Abgrenzungsmöglichkeiten der Finanzmärkte

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1 Teil Grundbegriffe / Seite 218 Abgrenzungsmöglichkeiten Finanzmärkte Systematik Finanzmärkte Lokalisierung Funktion den zugrunde liegenden Anlagen Institutionalisierung dem Zeitpunkt Erfüllung Fristigkeit Nationale Primärmarkt Aktienmärkte organisierte : Börsen Kassa- o Spotmarkt Geldmarkt Supranationale Internationale Devisenmärkte Sekundärmarkt Obligationenmärkte ausserbörsliche : OTC- Terminmarkt Kapitalmarkt Derivatemärkte Bankeneinlagenmarkt Bankenkreditmarkt Darstellungen Schmid, H.: Geld, Kredit und Banken (Bern 1997), S.148 und in Anlehnung an Hämmerli, H.: Aspekte des Schweizerischen Emissionsgeschäfts (Zürich 1986), S. 3.

2 Teil Geldmarkt / Seite 223 Geldmarktinstrumente Geldmarktinstrumente Geldmarktanlagen Sichtgel Tagesgel Callgel Festgel (Termingel) Treuhandanlagen Repurchase Agreements (Repos) Inländische Geldmarkt- Buchforungen (GMBF) 1 SNB-Bills Ausländische Treasury Bills (T-Bills) Commercial Papers Bankers Acceptances Certificates of Deposit (CD) 1 Aus fiskalischen Überlegungen (Emissionsabgabe) wurden auch die Geldmarktbuchforungen nicht verbrieft. Streng genommen gibt es deshalb bis heute keine schweizerischen Geldmarkt«papiere».

3 Teil Kapitalmarkt / Seite 229 Renditekurve Swiss Franc Swaps Rates* 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1, ,5 0 3 M 6 M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y * Bei dem für die Kapitalmarktsituation repräsentativen Swap-Geschäft werden fixe gegen variable Zinszahlungen ausgetauscht. Der Swap-Satz ist fixe Satz. Entwicklung Risikoprämie (Credit Spread) bei Unternehmensanleihen In Basispunkten Quelle: Lehman Euro-Aggregate: Corporate --Aaa Euro-Aggregate: Corporate --A Euro-Aggregate: Corporate --Aa Euro-Aggregate: Corporate Baa

4 Teil Kapitalmarkt / Seite 231 Überblick Geld- und Kapitalmarkt smerkmale Teilnehmer Mindestkontraktsumme Form Abwicklung Motive Marktteilnehmer Fristen Geldmarkt Im engeren Sinn Banken und Zentralbank (sog. Interbankenmarkt), im weiteren Sinn Banken und Finanzinter mediäre Geldmarkt i. e. S.: CHF Geldmarkt i. w. S.: CHF Standardisierte Instrumente, beschränkter Personenkreis mit hoher Bonität Marktteilnehmer Ausgleich von Liquiditätsunterschieden kurzfristige Gel (maximale Frist: ein Jahr) Kapitalmarkt Banken und Publikum Anleihen: CHF Aktien: keine Primärmarkt: zum Teil institutionali sierte Emissionsmärkte Sekundärmarkt: Börse für kotierte Effekten sowie OTC-Markt Kapitalanlage, Finanzierung von Investitionen, Spekulation Mittel- und langfristige Gel

5 Teil Effektenbörse / Seite 236 Fundamentalanalyse Fundamentalanalyse Globalanalyse Branchenanalyse Unternehmensanalyse Börsenanalyse Konjunktur Bestellungseingänge Ertragslage Marktstimmung Zinsen Auftragsbestand Vermögenslage Marktteilnehmer Währungen Lagerbestände Finanzlage Derivatevolumen Geldmenge Kennzahlen Aktienbewertung Konkurrenzsituation Liquiditätsversorgung Preise Sonfaktoren Image bei Investoren usw. usw. usw. usw.