Unternehmens- Präsentation. Mensch und Maschine Software SE April 2015 (Stand: Q1-Bericht 2015)

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1 Unternehmens- Präsentation Mensch und Maschine Software SE April 2015 (Stand: Q1-Bericht 2015)

2 Geschäftsmodell MuM ist einer der führenden europäischen Anbieter von CAD/CAM/PDM/BIM-Lösungen CAD/CAM = Computer Aided Design / Manufacturing PDM = Product Data Management / BIM = Building Information Management Gegründet Jahre am Markt Wertschöpfung ca. 50/50 aus zwei Segmenten MuM-Software: Eigene CAD/CAM-Softwareentwicklung 83% CAM / 13,5% Garten & Landschaftsbau / 3,5% Elektro-CAD Langfristige EBITDA-Zielrendite >25% / 2014: 18,7% Systemhaus: Führender europäischer Vertriebspartner für CAD-Software von Weltmarktführer Autodesk 25 Jahre als reiner Distributor (wertschöpfender Großhandel), ab 2009 Umstellung auf Systemhaus (Direktvertrieb an Endkunden) Langfristige EBITDA-Zielrendite >10% / 2014: 3,6% (umbaubedingt)

3 Geschäftsmodell Geschäftsmodell bis 2008: MuM-Software Eigenentwicklung CAD/CAM-Software Vertrieb weltweit Autodesk MuM Distribution Europa Endkunden Vertriebspartner Stabiles Geschäftsmodell seit Gründung, Software ab 2000 stark ausgebaut Autodesk-Distribution im Umsatz sehr dominant 2008: Bei Wertschöpfung und EBITDA fast 50/50% Segmentanteil erreicht Rohertragsmarge 25% / EBITDA 5,8% (Konzern) Umsatz Rohertrag (Wertschöpfung) EBITDA Distribution MuM- Software Distribution MuM- Software Distribution MuM- Software

4 MuM-Software Eigenentwicklung CAD/CAM-Software Vertrieb weltweit Geschäftsmodell Geschäftsmodell 2009 bis 2011: Umsatz Autodesk MuM Distribution Europa Vertriebspartner Endkunden Rohertrag (Wertschöpfung) MuM Systemhaus Direktvertrieb Dienstleistungen D/A/CH EBITDA In D/A/CH Umstieg von Distribution (indirekt) auf Systemhaus (direkt) Übernahme ~12 Vertriebspartner durch Aktientausch ~50/50% Wertschöpfung aus Dienstleistung / Handel 2011: Distribution bei Wertschöpfung/EBITDA stark zurückgedrängt Rohertrag 36,5% / EBITDA 4,7% (Konzern) MuM- Software Distribution MuM- Software Distribution MuM- Software Distribution Systemhaus Systemhaus Systemhaus

5 Geschäftsmodell Geschäftsmodell seit 2012: Ende 2011 Verkauf Distribution MuM-Software Eigenentwicklung CAD/CAM-Software Vertrieb weltweit Umsatz Endkunden Autodesk MuM-Systemhaus CAD-Direktvertrieb Dienstleistungen D/A/CH / Europa Rohertrag (Wertschöpfung) Preis EUR Mio fix+variabel Buchungstranchen in Mio EUR: 2011: 12 / 2012: 9 / 2013: 4 / 2014: 3 Aufbau Systemhaus-Geschäft Europa 2014: Rohertragsmarge 53,3% EBITDA 7,8% (Konzern) ~75% der Wertschöpfung aus MuM-Software / Dienstleistung, nur noch ~25% aus Handel Ab 2015 rein operatives Geschäft ohne Beiträge aus Verkauf Distribution EBITDA MuM- Software System haus MuM- Software System haus MuM- Software System haus

6 Geschäftsmodell Europa Asien/ Amerika Geografische Umsatzaufteilung: (2014) Deutsch land Deutschland: EUR 67 Mio / 48% Europa: EUR 62 Mio / 44% A / CH / F / I / UK / PL / RO / BLX / IB Asien/Amerika: EUR 11 Mio / 8% Japan / APAC / USA / Brasilien (eigene Büros / nur CAM-Software) Mitarbeiterzahl: (Stand ) 725 (Vj 717 / +1%) 287 / 40% MuM-Software 438 / 60% Systemhaus

7 Geschäftsmodell Breite Branchenverteilung: ~2/3 Industrie: z.b. Maschinenbau, Fahrzeug-/Flugzeug-/Schiffsbau, Formen- und Werkzeugbau, Elektrotechnik, Industriedesign ~1/3 Bauwesen: z.b. Architektur, Haustechnik, Ingenieurbau, Tiefbau, Infrastruktur, Garten-/Landschaftsbau Bereichsübergreifend: z.b. Simulation, Visualisierung/Animation, Anlagenbau, Fabrikplanung sowie PDM/BIM Installationsbasis: > Arbeitsplätze / Kunden ~70% Neu- / ~30% Bestands-Geschäft Breites Preis-/Leistungsspektrum: Software von Euro bis über Euro pro Arbeitsplatz

8 CAD/CAM in der Praxis Beispiel Produktdesign: Fahrerkabine mit Panoramascheibe für Holzrückefahrzeug Kunde: Dieteg Gerätebau GmbH & Co KG, Walsrode, Deutschland

9 CAD/CAM in der Praxis Beispiel Infrastruktur-Planung und -Management: Integrierte 3D-Infrastruktur-Datenbank Kunde: Stadtwerke Emden, Deutschland

10 CAD/CAM in der Praxis Beispiel BIM Building Integration Management: Umbau Wasserwerk Weyer Kunde: BAURCONSULT Architekten Ingenieure, Haßfurt/Deutschland

11 CAD/CAM in der Praxis Beispiel Variantenkonstruktion: Kundenspezifische Konfiguration von Wärmetauschern mit customx Kunde: GEA Happel Klimatechnik Produktions- und Servicegesellschaft mbh, Obershausen, Deutschland

12 CAD/CAM in der Praxis Beispiel Elektroplanung / Gebäudeautomation: Godsbanen Kulturzentrum in Aarhus, Dänemark Produkt ecscad bis 2008 MuM-Entwicklung, Ende 2008 an Autodesk verkauft seit Anfang 2014 wieder rücklizensiert und von MuM weiterentwickelt (Segment MuM-Software) Kunde: WAGO Kontakttechnik GmbH, Minden

13 CAD/CAM in der Praxis Garten- und Landschaftsbau (GaLaBau) Tochterfirma DATAflor Segment MuM-Software Preisregion: ca. EUR pro Arbeitsplatz Planung und Verwaltung von GaLaBau-Projekten Projekt: Revitalisierung der Waldsiedlung, Hanau-Großauheim

14 CAD/CAM in der Praxis CAM Computer Aided Manufacturing Tochterfirma Open Mind Segment MuM-Software Preisregion: EUR bis > pro Arbeitsplatz ~23% vom Konzernumsatz / ~42% vom Rohertrag Projekt: Entwicklung eines neuen Zyklus Rippenfräsen für negative Rippenformen (z.b. bei Gussformen für Teile mit Versteifungs- oder Kühlrippen benötigt) gemeinsam mit einem großen deutschen Automobilhersteller

15 CAD/CAM in der Praxis CAM in der Entwicklungs-Prozesskette: CAD Software (Konstruktion) CAM Software und Postprozessor Werkzeugmaschine mit NC-Steuerung

16 CAD/CAM in der Praxis Schneller zum Impeller: Statt 1h Bearbeitungszeit

17 Kundenauswahl Systemhaus

18 Kundenauswahl GaLaBau

19 Kundenauswahl CAM-Software

20 Kundenauswahl ecscad

21 Umsatz & Rohertrag Umsatz 2014: EUR 140,02 Mio / +11% MuM-Software: EUR 38,50 Mio / +10% Systemhaus: EUR 101,52 Mio / +12% Rohertrag 2014: EUR 74,66 Mio / +11% MuM-Software: EUR 36,58 Mio / +12,5% Systemhaus: EUR 38,08 Mio / +9,0% Rohertrags-Marge: 53,3% (Vj 53,6% / 2008: 25%) Alter Rekordstand aus 2011 inkl. Distributionsgeschäft (EUR 70,01 Mio) deutlich übertroffen Sonst. betr. Erträge 2014: EUR 5,82 Mio (Vj 7,91) Planmäßig nur noch EUR 3 Mio (Vj 4) aus Verkauf Distribution 2012/11 waren noch EUR 9 bzw. 12 Mio verbucht worden Umsatz Q1/2015: EUR 42,80 Mio / +13,5% MuM-Software: EUR 10,34 Mio / +5,1% Systemhaus: EUR 32,45 Mio / +16% Rohertrag Q1/2015: EUR 21,92 Mio / +15,4% MuM-Software: EUR 9,88 Mio / +7,2% Systemhaus: EUR 12,04 Mio / +23% Kein Beitrag mehr aus Verkauf Distribution in sonst. betr. Erträgen Umsatz Distribution Umsatz Systemhaus Umsatz Software Rohertrag Distribution Sonst. betr. Erträge Rohertrag Systemhaus Rohertrag Software

22 Ergebnis / Cashflow / Dividende EBITDA 2014: EUR 10,87 Mio (Vj 7,81 / +39%) EBITDA-Rendite 7,8% (Vj 6,2%) MuM-Software: EUR 7,21 Mio / +21% / Rendite 18,7% (Vj 17,0%) Systemhaus: EUR 3,66 Mio / +97% / Rendite 3,6% (Vj 2,0%) EBITDA op: EUR 7,87 Mio (Vj 3,81 / +107%) bereinigt um Beiträge aus Distributionsverkauf EUR 3 Mio (Vj 4) Typische Quartalsverteilung mit starkem Q1 & Q4 EBITDA-Zuwachs operativ EUR 4,06 Mio (Vj 2,84) Software EUR 1,25 Mio (Vj 0,47) / Systemhaus EUR 2,81 Mio (Vj 2,37) Nettogewinn 2014: EUR 3,72 Mio (Vj 2,62 / +42%) EPS: 24 Cent (Vj 17) Operativer Cashflow: EUR 6,29 Mio (Vj 3,78 / +66%) Dividendenvorschlag: 20 Cent (Vj 20) Wieder KESt-frei ( 27 KStG) / Neu: Option Aktiendividende EBITDA Q1/15: EUR 3,85 Mio (Vj 3,20 / op. 2,45 / +57%) MuM-Software: EUR 2,45 Mio (Vj 2,13 / +15%) Systemhaus: EUR 1,40 Mio (Vj 1,07 / op. 0,32 / +337%) Netto* Q1/2015: EUR 1,57 Mio (Vj 1,07 / +47%) EPS: 10 Cent (Vj 7) * Steuerquote 2015E: 30% / 2014: 26,3% (justiert auf Jahres-Steuerquote) Op. Cashflow Q1/2015: EUR 6,67 Mio (Vj 2,66 / +151%) EBITDA Distribution EBITDA Systemhaus EBITDA Software Nettoergebnis EBITDA op EBITDA op EBITDA 2015 Q1 Q2 Q3 Q4

23 Bilanz & Finanzierung Bilanzsumme: : EUR 104,19 Mio / +1% : EUR 107,15 Mio / +3% Netto-Bankverschuldung: : EUR 19,34 Mio (Vj 23,27) : EUR 16,48 Mio Seit Höchststand 2002 bis 2011 mehr als EUR 30 Mio Schulden abgebaut Seit 2012 wieder Erhöhung durch Änderung Geschäftsmodell / Working Capital Niedrigerer Handelsanteil einmaliger Tausch Lieferantenschulden zu Bankschulden Günstige Fremdkapitalzinsen: Leverage-Effekt Ende 2013 wurde vorher gemietete Firmenzentrale gekauft und günstig gegenfinanziert: Effekt auf Vorsteuergewinn seit 2014 >TEUR 600 Eigenkapital: : EUR 39,24 Mio (Vj 36,34 / +8%) EK-Quote 37,7% (Vj 35,4%) : EUR 40,99 Mio / +4% / EK-Quote 38,3% Bilanzsumme Netto-Bankschulden

24 Aktionärs-Struktur Aktienanzahl per : ca. 16,186 Mio Stück Besitzstruktur: 46,9% Free Float 51,6% Festbesitz Verwaltungsratsvorsitzender / CEO Adi Drotleff 41,7% Zukauf seit Börsengang 1997: > Aktien / Invest ~9 MEUR Übriges Management ca. 9,9% (gehört formal zum Free Float, da keine Pakete >3% enthalten, d.h. faktischer Free Float liegt bei 56,8%) 1,5% Eigene Anteile Free Float 46,9% Management 9,9% Drotleff 41,7% Eigene Anteile 1,5% MuM ist börsennotiert und eigentümergeführt

25 Investor Relations Designated Sponsors: LBBW, Stuttgart Oddo Seydler, Frankfurt Analysten-Coverage: LBBW: Halten Kursziel EUR 6,80 Independent Research: Kaufen Kursziel EUR 8,20

26 Kursentwicklung 150% 8,75 100% CDAX Software (Kurs / Price) TecDAX (Kurs / Price) MuM-Aktie / M+M share 7,00 50% 5,25 0% 3,50-50% Jan.10 Jul.10 Jan.11 Jul.11 Jan.12 Jul.12 Jan.13 Jul.13 Jan.14 Jul.14 Jan.15 1,75

27 Ausblick Mittelfristige Planungs-Prämissen: Gut 10% organisches Umsatzwachstum p.a. Schrittweise Hebung der EBITDA-Renditepotentiale: Software (2014: 18,7% / Ziel >25%): +1% p.a. Systemhaus (2014: 0,65% op. / Ziel >10%): +2-3% p.a. Erzielbarer EBITDA-Zuwachs: EUR 3-4 Mio p.a. EBITDA-Zuwächse 2013/14 lagen auch in dieser Bandbreite 2015 Gegenwind: EUR 3 Mio aus Distributionsverkauf entfällt 2016 Rückenwind: EUR >1,5 Mio Amortisation entfällt Umsatz 2015E: EUR >150 Mio Schwelle von EUR 200 Mio bis 2018 erreichbar Rohertrag 2015E: EUR >80 Mio Schwelle von EUR 100 Mio bis 2017 erreichbar Ergebnisziele EBITDA / EPS: 2015E: EBITDA EUR Mio / EPS etwa wie E: EBITDA EUR Mio / EPS Cent Ab 2017: EBITDA EUR +3-4 Mio / EPS Cent/Aktie p.a Umsatz Distribution Umsatz Systemhaus Umsatz Software E 2016E 2017E 2018E Rohertrag Distribution Sonst. betriebl. Erträge Rohertrag Systemhaus Rohertrag Software E 2016E 2017E 2018E EBITDA Distribution EBITDA Systemhaus EBITDA Software Netto Dividende: Konstant 20 Cent, bis Erhöhung aus dem Free Cashflow finanzierbar (möglicherweise schon für 2015) E 2016E 2017E 2018E

28 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!