Beck-Rechtsberater im dtv Meine Rechte als Aktionär. dtv

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1 Beck-Rechtsberater im dtv Meine Rechte als Aktionär dtv

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3 Beck-Rechtsberater Meine Rechte als Aktionär Praktisches Know-how für Neu- und Kleinaktionäre Von Daniela A. Bergdolt, Rechtsanwältin in München 2. Auflage Deutscher Taschenbuch Verlag

4 Im Internet: dtv.de beck.de Originalausgabe Deutscher Taschenbuch Verlag GmbH & Co. KG, Friedrichstraße 1a, München Redaktionelle Verantwortung: Verlag C.H. Beck ohg Druck und Bindung: Druckerei C.H. Beck, Nördlingen (Adresse der Druckerei: Wilhelmstraße 9, München) Satz: Fa. ottomedien, Darmstadt Umschlaggestaltung: Design Concept Krön, Puchheim, unter Verwendung eines Fotos von Fotolia ISBN (dtv) ISBN (C. H. Beck)

5 Vorwort Aus meiner Tätigkeit als Landesgeschäftsführerin der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) weiß ich, dass in den letzten zehn Jahren sehr viele Menschen Aktionäre geworden sind, denen der Begriff Aktie und die damit verbundenen Transaktionen im Grunde nicht viel sagen. Oft spricht man sogar von dem verlorenen Jahrzehnt der Aktie und der Aktienkultur. Aus den Fragen, die an mich gestellt wurden, hat sich die Idee entwickelt, ein Nachschlagewerk zu verfassen, das den potentiellen Aktionär von der Kaufentscheidung bis zum Verkauf begleitet und alle Begriffe und Fragen beantwortet, die hierbei auftauchen. Dieses Werk wurde nun in der 2. Auflage vollständig aktualisiert und überarbeitet. Das vorliegende Buch wäre nicht entstanden ohne die tatkräftige Unterstützung der Mitarbeiter in meiner Kanzlei. Ihnen allen ein herzliches Dankeschön für die Unterstützung. Die Verfasserin V

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7 Inhaltsübersicht Vorwort... Inhaltsverzeichnis... Abkürzungsverzeichnis... Literaturverzeichnis... V IX XVII XXIII 1. Kapitel Einleitung Kapitel Was ist eine Aktiengesellschaft? Kapitel Wie werde ich Aktionär? Kapitel Welche Aktien gibt es? Kapitel Welchen Wert hat die Aktie? Kapitel Wie funktioniert die Börse und der Aktienhandel? Kapitel Wie und wo informiere ich mich? Kapitel Die Hauptversammlung Kapitel Welche Rechte habe ich als Aktionär? Kapitel Welche Pflichten habe ich als Aktionär? Kapitel Welche Kapitalmaßnahmen der AG gibt es? VII

8 Inhaltsübersicht 12. Kapitel Wie kann die AG umstrukturiert werden und welche Rechte habe ich in diesem Fall als Aktionär? Kapitel Welche gerichtlichen Rechte habe ich? Kapitel Wie kann ich mich organisieren? Kapitel Ich habe die falsche Aktie gekauft was nun? Kapitel Was muss ich in steuerlicher Hinsicht beachten? Kapitel Wie verkaufe ich Aktien? Kapitel Europäische Aktien Kapitel Schlusswort Anhang I. Auszüge aus den wichtigsten gesetzlichen Vorschriften II. Adressen III. Glossar (Aktien-ABC) Sachverzeichnis VIII

9 Inhaltsverzeichnis Vorwort... Inhaltsübersicht... Abkürzungsverzeichnis... Literaturverzeichnis... V VII XVII XXIII 1. Kapitel Einleitung Kapitel Was ist eine Aktiengesellschaft? Kapitel Wie werde ich Aktionär?... 7 I. Wie kaufe ich Aktien?... 7 II. Wie funktioniert die Zuteilung der Aktien bei Neuemissionen?... 9 III. Welche Kosten entstehen beim Kauf von Aktien? IV. Wie werden Aktien aufbewahrt? Auslieferung der Aktien Aufbewahrung durch die Bank Kapitel Welche Aktien gibt es? I. Was sind Stamm- und Vorzugsaktien? Stammaktien Vorzugsaktien II. Was sind Namens- und Inhaberaktien? Namensaktien Inhaberaktien III. Was sind Nennbetrags- und Stückaktien? Nennbetragsaktien IX

10 Inhaltsverzeichnis 2. Stückaktien IV. Welche Sonderformen und -bezeichnungen gibt es? Welche Formen der Mitarbeiterbeteiligung gibt es? a) Belegschaftsaktien b) Stock Options Aktienoptionen Was sind sog. Gratisaktien? a) Welche weiteren Anlageformen mit Aktien gibt es? b) Zertifikate Kapitel Welchen Wert hat die Aktie? I. Was bedeuten Nennbetrag und Kurswert? Was ist der Nennbetrag? Was ist der Kurswert? II. Was ist die Rendite und wie bestimmt sie sich? III. Was ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis? Kapitel Wie funktioniert die Börse und der Aktienhandel? I. Was ist die Börse? Allgemeines Arten der Börse Börsenplätze Rechtliche Fragen der Börse II. Welche Marktsegmente gibt es an der Börse? Was ist der Regulierte Markt? Was ist der Freiverkehr? Was ist der Neue Markt? Was ist der Graue Kapitalmarkt? III. Welche Aktienindizes gibt es? DAX MDAX SDAX TecDAX X

11 Inhaltsverzeichnis 5. Dow-Jones-Industrial-Average STOXX NIKKEI CAC IV. Wie funktioniert der Aktienhandel? Allgemeines Handelsarten a) Wie funktioniert der Aktienhandel an der Präsenzbörse? 54 b) Wie funktioniert der Aktienhandel an der Computerbörse? c) Wie funktioniert der außerbörsliche Aktienhandel? V. Wie erfolgt die Kursfeststellung? Kassakurs und variabler Kurs Kursfeststellung Kapitel Wie und wo informiere ich mich? I. Wo kann ich mich allgemein informieren? II. Wie lese ich einen Kurszettel in der Zeitung? Kapitel Die Hauptversammlung I. Wann und wo findet die Hauptversammlung statt? Die ordentliche Hauptversammlung Die außerordentliche Hauptversammlung II. Wie wird die Hauptversammlung vorbereitet? III. Wie ist der Ablauf der Hauptversammlung? Kapitel Welche Rechte habe ich als Aktionär? I. Das Teilnahmerecht II. Das Rederecht III. Das Auskunftsrecht XI

12 Inhaltsverzeichnis IV. Das Stimmrecht V. Der Dividendenzahlungsanspruch Allgemeines Der Ausschüttungsbetrag Die Garantiedividende Auswirkung der Dividendenzahlung VI. Die Rechte der Vorzugsaktionäre Das Recht auf Nachzahlung des Vorzugs Das spezielle Stimmrecht der Vorzugsaktionäre VII. Das Recht auf Gleichbehandlung VIII. Ungeschriebene Rechte Kapitel Welche Pflichten habe ich als Aktionär? I. Allgemeines II. Einlagepflicht III. Treuepflicht Kapitel Welche Kapitalmaßnahmen der AG gibt es? I. Die Kapitalerhöhung Die Kapitalerhöhung gegen Einlagen reguläre Kapitalerhöhung a) Allgemeines b) Das Bezugsrecht Die bedingte Kapitalerhöhung Das genehmigte Kapital Die Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln II. Die Kapitalherabsetzung Die ordentliche Kapitalherabsetzung Die vereinfachte Kapitalherabsetzung Die Kapitalherabsetzung durch Einziehung von Aktien III. Der Aktienrückkauf XII

13 Inhaltsverzeichnis 12. Kapitel Wie kann die AG umstrukturiert werden und welche Rechte habe ich in diesem Fall als Aktionär? I. Unternehmensverträge Allgemeines Rechte der Aktionäre a) Informationsansprüche b) Ausgleich und Abfindung II. Eingliederung Allgemeines Rechte der Aktionäre III. Umwandlung Verschmelzung Allgemeines Rechte der Aktionäre IV. Squeeze out Allgemeines Rechte der Aktionäre V. Delisting Allgemeines Gesellschaftsrechtliche Voraussetzungen Rechte der Aktionäre VI. Auflösung Kapitel Welche gerichtlichen Rechte habe ich? I. Die Nichtigkeitsklage II. Die Anfechtungsklage III. Das Freigabeverfahren gem. 246 a AktG IV. Die gerichtliche Überprüfung von Ausgleich und Abfindung das SpruchG Beherrschungs- und / oder Gewinnabführungsvertrag Eingliederung XIII

14 Inhaltsverzeichnis 3. Squeeze out V. Das Spruchverfahren bei Umwandlungen Kapitel Wie kann ich mich organisieren? I. Investmentclubs II. Aktionärsvereinigungen Kapitel Ich habe die falsche Aktie gekauft was nun? I. Welche Ansprüche habe ich bei Wertpapiergeschäften? Pflichten im Rahmen eines Beratungsvertrages Pflichten im Rahmen eines Depotvertrages Pflichten im Rahmen eines Vermögensverwaltungsvertrages Pflichten im Rahmen des Execution-Only-Business II. Wann verjähren Ansprüche gegen Anlageberater? III. An wen wende ich mich im Schadensfall? Kapitel Was muss ich in steuerlicher Hinsicht beachten? I. Dividende II. Kursgewinne Kapitel Wie verkaufe ich Aktien? Kapitel Europäische Aktien Kapitel Schlusswort XIV

15 Inhaltsverzeichnis Anhang I. Auszüge aus den wichtigsten gesetzlichen Vorschriften Aktiengesetz (AktG) Börsengesetz (BörsG) Depotgesetz (DepotG) Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) Spruchverfahrensgesetz (SpruchG) Bürgerliches Gesetzbuch (BGB) Einkommensteuergesetz (EstG) II. Nützliche Adressen Börsen Internetadressen Ämter, Institute und Vereine III. Glossar (Aktien-ABC) Sachverzeichnis XV