Neuausrichtung der Vossloh-Gruppe. DVFA-Veranstaltung am 16. Juli 2002 im Hause der Deutschen Bank AG, Frankfurt am Main

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1 Neuausrichtung der Vossloh-Gruppe DVFA-Veranstaltung am 16. Juli 2002 im Hause der Deutschen Bank AG, Frankfurt am Main

2 Die Strategie Vossloh wird zum wachstumsorientierten Verkehrstechnologie -Unternehmen Konzeptdarstellung Vossloh neu = Verkehrstechnologie Teilveräußerung und Reinvestition Eisenbahn & Verkehr... wird zum Nukleus für Vossloh neu Lichttechnik Exit und Reinvestition kurz-/mittelfristiger Schwerpunkt des Wachstums Bahntechnologie* Fahrzeugtechnologie* mittel-/langfristige Ergänzung des Wachstumspfades * Arbeitstitel

3 Die Transaktionen im Überblick 2 Cogifer (100%) Vossloh neu 1 Lichttechnik (100%) 3 Transaktion 1 Verkauf der Lichttechnik stellt den Ausgangspunkt dar Transaktion 2 (Cogifer) und Transaktion 3 (VAE) sind eng verknüpft - Desinvestment VAE hat Realisierung Cogifer als Voraussetzung 4 Schienenfahrzeugsysteme (100%) VAE (45%) - Damit (vermutlich) keine wettbewerbsrechtlichen Probleme bei der Realisierung Transaktion 4 wird derzeit verhandelt

4 Die Auswirkungen deutliche Steigerung Ergebnis/Aktie und stabile Bilanz Ergebnis/ Aktie Ist 2001 Plan LichtT - VAE / + Cogifer / + Fahrzeugsysteme 3,40 Steigerung des Ergebnis/Aktie gegenüber Plan 2002 um 95% 1,20 1,74-6% 1,63 +95% Forecast 2002 Gegenüber Ist 2001 wird fast eine Verdreifachung des Ergebnis/Aktie erreicht

5 Projekt Cogifer im Überblick Strategische Rationale Projekt Cogifer Herstellung von Weichen (SA) Projektgeschäft im Bereich der Trasse (TF) Industrielle Führerschaft beim zweitgrößten Weichenhersteller weltweit Verbreiterung Systemgeschäft Durch den Zukauf von Cogifer wird Vossloh 100%iger Eigentümer eines Weichengeschäftes VAE wird aus kartellrechtlichen Gründen im Zuge des Erwerbs veräußert Geschäftsfelder Kennzahlen EBIT 2002e 27,3 Mio Umsatz 2002e 331,3 Mio * Quotenkonsolidierung der 50/50-Joint Ventures

6 Vorstellung Cogifer SA Historie Entstanden Ende der 70er Jahre aus Weichenbau- Werken von De Dietrich und Arbed in Frankreich und Luxemburg Von 1985 bis 1997 an der Pariser Börse notiert Positionierung Weltweit zweitgrößter Weichenlieferant nach VAE Mitarbeiter, Fertigungsstätten in 12 Ländern 85% Auslandsumsatz Produkte Standard-, Hochgeschwindigkeits- und Spezialweichen in französischer und deutscher Technologie (auch Hochgeschwindigkeits-Referenzstrecken mit der DB) Signaltechnische Komponenten Weichenantriebe und -überwachungssysteme Guter kultureller Fit mit Vossloh Starke Marktstellung durch Größenvorteile und Internationalität Breites Produktspektrum führende Produkte

7 Strategische Rationale der Cogifer-Akquisition Dienstleistungen* Schieneninfrastruktur Systembausteine Breites Infrastruktur-Angebotsspektrum aus einer Hand Weiche Schienenbefestigung Synergien im internationalen Vertrieb und in der Markterschließung Gemeinsame Entwicklung neuer Dienstleistungen Status Vossloh langjähriger Kernbereich Neuaufstellung * Gleisinstandhaltung (Cogifer TF), Weichenlogistik, Handel

8 Vorstellung Cogifer TF Historie Entstanden durch Akquisition der Gleisbauunternehmen Dehe und Montcocol 1996 Gründung des JV ETF mit dem Bauunternehmen AMEC Gleisinstandhaltung für SNCF Positionierung Marktführer in Frankreich, Belgien, Luxemburg in der Gleisinstandhaltung mit ETF Marktführer für Industriebahnen in Frankreich Gute Stellung bei Straßen- und Stadtbahnen in Europa 1250 Mitarbeiter Dienstleistungen Gleisinstandhaltung ( 3 / 4 des Umsatzes) Gleisbau ( 1 / 4 des Umsatzes) Prägende Partnerschaft mit AMEC Starke Marktstellung in Frankreich und Benelux Stabiles und langfristig orientiertes Instandhaltungsgeschäft

9 Struktur Vossloh neu Vossloh das Verkehrstechnologie-Unternehmen Bahntechnologie Fahrzeugtechnologie Schieneninfrastruktur Weiche Schienenbefestigung Dienstleistungen - Instandhaltung - Handel -Logistik Schienenfahrzeuge/ -systeme Lokomotiven Elektrische Systeme Service Systemtechnik Betriebsleittechnik Fahrgastinformation Simulation/ Planungssysteme Consulting

10 GuV Vossloh neu alle Beträge IST 2001 Plan 2002 Plan 2002 in Mio Vossloh "alt" Vossloh "alt" Vossloh "neu" Umsatz 903,0 914,2 703,0 EBIT 60,0 73,7 81,3 [1] Jahresüberschuss 25,1 35,0 51,2 Anteile Dritter -7,9-10,0-6,8 Jahresüberschuss nach Dritten 17,2 25,0 44,4 a.o. Erträge 0,0 0,0 4,6 [2] Konzernüberschuss 17,2 25,0 49,0 Steigerung des Ergebnis/Aktie gegenüber Plan 2002 um 95% von 1,74 auf 3,40 Gegenüber 2001 wird fast eine Verdreifachung des Ergebnis/Aktie erreicht Ergebnis/Aktie 1,20 1,74 3,40 [1] inkl. Veräußerungsertrag VAE [2] Veräußerungsertrag Lichttechnik

11 Vossloh-Konzern-Bilanz stabile Struktur mit EK-Quote von 35% nach Akquisitionen alle Beträge in Mio Ist Vossloh Vossloh "alt" "alt" Vossloh "neu"* Kasse + kurzfr. WP 53,5 35,3 35,5 Sonst. Umlaufvermögen 513,8 485,8 365,7 Umlaufvermögen 567,3 521,1 401,2 Immaterielle Vermögensggst. 96,8 100,5 273,6 Sach- und Finanzanlagen 234,9 266,7 120,2 Anlagevermögen 331,7 367,2 393,8 Summe Aktiva 899,0 888,3 795,0 Eigenkapital oh. Frd.anteile 193,2 218,1 273,6 Anteile Dritter 121,2 126,5 5,0 Eigenkapital 314,4 344,6 278,6 EK-Quote verbleibt bei 35% - entspricht dem Wert aber deutliche Steigerung des EK ohne Fremdanteile Net-Gearing gegenüber 2001 verringert (70% anstelle von 74%) Finanzschulden 284,8 257,5 231,8 Sonstige Verbindlichkeiten 299,8 286,2 284,6 Verbindlichkeiten 584,6 543,7 516,4 Summe Passiva 899,0 888,3 795,0 * Nach Abschluss der Transaktionen

12 Die Strategie im Überblick Das Marktwachstum im Bereich Eisenbahn konsequent nutzen stetiges Wachstum des Bedarfs an Mobilität von Menschen und Gütern (ca. 5% p.a.) Höheres Verkehrsaufkommen erzwingt weitere Strukturinvestitionen Liberalisierung Aufkommen privater Wettbewerber Als Spezialanbieter in hochmargigen Segmenten tätig sein Hochwertige Produkte und Dienstleistungen für den Eisenbahnmarkt Klare Positionierung außerhalb des Wettbewerbs der großindustriellen Anbieter Wesentliche Marktanteile besetzen und als Marktführer unabhängig agieren Industrielle Führerschaft keine Minderheitsbeteiligungen auf Dauer In allen Segmenten führende Marktstellung angestrebt

13 Strategie der einzelnen Geschäftsbereiche Mit Cogifer Ausbau zu einer Schieneninfrastrukturgruppe Schienenbefestigungen und Weichen als Kernkomponenten des Fahrwegs Ausbau verbundener Dienstleistungen (Weichenlogistik und Handel) Schieneninfrastruktur Schienenfahrzeuge/ -systeme Markt- und Kostenführerschaft bei Diesellokomotiven in Europa, Aufbau eines europaweiten Kundendienstnetzes Einstieg in elektrische Systeme (Akquisition Schienenfahrzeugsysteme) Angebot hochwertiger technischer Lösungsansätze im Nahverkehr Systemtechnik Aufbau von Beratungsleistungen - Flankierung des Angebots von Software/ Systemen zur Geschäftsprozessoptimierung im Eisenbahnbereich Aktive Marktkonsolidierung bei Anbietern von Fahrgastinformationssystemen

14 Fazit Strategie wird umgesetzt Lichttechnik veräußert damit Konzentration auf Verkehrstechnologie Reinvestition des Veräußerungserlöses in Verkehrstechnologie Ergebnis/Aktie verdoppelt sich Wachstum des Ergebnis/Aktie ggü. Plan 2002 in Höhe von rd. 95% Ergebnis/Aktie dauerhaft über 3,40 Aufsetzpunkt für weiteres Wachstum... dabei stabile Bilanz erhalten... und Risikoposition verbessert Neben der Ergebnissteigerung verbessert sich das Net-Gearing ggü von 73,5% auf 70,4% Die EK-Quote bleibt bei 35% nahezu vollständige Reduzierung Anteile Dritter Weniger volatile Geschäftsfelder Kritische Größe in den Geschäftsfeldern vorhanden

15 Neuausrichtung der Vossloh-Gruppe DVFA-Veranstaltung am 16. Juli 2002 im Hause der Deutschen Bank AG, Frankfurt