Absolut im Trend: Erfahrene Fondsmanager neue Fonds

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1 SAUREN INVESTMENTKONFERENZ 2015 Absolut im Trend: Erfahrene Fondsmanager neue Fonds Folie 1 Diese Präsentation ist nur für professionelle Investoren bestimmt und darf Privatanlegern nicht zugänglich gemacht werden.

2 Absolute Return als unverzichtbarer Portfoliobaustein Im derzeitigen Marktumfeld höhere Gewichtung von Absolute Return Strategien Absolute Return Portfoliobausteine Defensive Portfoliobausteine Offensive Portfoliobausteine Folie 2

3 Die Alternative zu relativen Zielen: Absolute-Return-Fonds Klassischer Fonds Absolute-Return-Fonds Vergleichsindex 50 Quelle: Bloomberg Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Folie 3

4 Die Alternative zu relativen Zielen: Absolute-Return-Fonds 300 Wertentwicklung von Coca Cola und Pepsico seit Dezember Coca Cola Company 200 Pepsico Inc Quelle: Wertentwicklung in USD, Bloomberg 50 12/ / / / / / / / / /2013 Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Folie 4

5 Die Alternative zu relativen Zielen: Absolute-Return-Fonds Wertentwicklung einer Investition in Coca Cola bei gleichzeitigem Verkauf von Pepsico seit Dezember 2004 im Vergleich zum Markt S&P 500 Index Coca Cola long / Pepsico short Quelle: Wertentwicklung in USD, Bloomberg 40 12/ / / / / / / / / /2013 Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Folie 5

6 Die Alternative zu relativen Zielen: Absolute-Return-Fonds Merkmale von Absolute Return Fonds Hohes Alpha (Überrendite unabhängig von der Marktentwicklung) Geringes Beta (Schwankungsbreite im Vergleich zum Markt) Unabhängig von Marktindizes Möglichkeit von fallenden Kursen zu profitieren (über Derivate) Hohe Flexibilität und geringe Anlagerestriktionen Hohe Liquidität Fähigkeiten des Fondsmanagers sowie ein qualitativer Analyseansatz im Absolute-Return-Bereich von besonderer Bedeutung Folie 6

7 Absolute Return unverzichtbarer Portfoliobaustein Warum stellen Absolute Return Strategien gerade heute einen unverzichtbaren Baustein für ein Portfolio dar? Attraktive Alternative im Niedrigzinsumfeld Immer mehr interessante Anlageideen im UCITS-Bereich - zunehmende Bedeutung des Absolute Return Segments im Markt - langjährig erfahrene Fondsmanager mit attraktiven Volumen-Rahmenbedingungen Folie 7

8 Absolute Return Ein absoluter Trend Langjährige Expertise in der Analyse von Absolute-Return-Fonds Investition in den Ennismore European Smaller Companies Folie 8

9 Beispiel Ennismore Wertentwicklung vom 1. Januar 1995 bis zum 30. April 1998 Baring Europe Select Gerhard Schöningh & Geoff Oldfield HSBC Europe ex UK Small Cap Index Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Ennismore Folie 9

10 Beispiel Ennismore Auflegung des ersten europäischen Small Cap Hedgefonds Auflegung von Publikumsfonds mit vergleichbarer Strategie Kontakt über Branchennetzwerk Besuch in London Ausführliche qualitative Analyse Partizipation als einer der ersten Investoren

11 Beispiel Ennismore Wertentwicklung vom 29. Januar 1999 bis zum 31. Januar Ennismore European Smaller Companies Baring Europe Select Hard close bei 100 mio. Euro HSBC Europe ex UK Small Cap Index / / / / / / / / /2015 Die Fonds weisen aufgrund ihrer Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg und eigene Berechnungen Folie 11

12 Absolute Return Ein absoluter Trend Langjährige Expertise in der Analyse von Absolute-Return-Fonds Investition in den Ennismore European Smaller Companies Auflegung des Sauren Global Hedgefonds Folie 12

13 Sauren Global Hedgefonds Wertentwicklung seit 26. Juli 2004 bis zum 31. Dezember Sauren Global Hedgefonds 42,9% HFRX Global Hedge Fund EUR Index 3,4% / / / / / / /2013 Der jeweils zum 12. Luxemburger Bankarbeitstag (bis 31. Dezember 2009 jeweils zum 10. Luxemburger Bankarbeitstag) des Monats festgestellte Anteilpreis des Sauren Global Hedgefonds berücksichtigt die zuletzt zur Verfügung stehenden Anteilpreise der Zielfonds, welche i. d. R. zum Monatsultimo festgestellt werden. Daher spiegelt der am 12. Luxemburger Bankarbeitstag festgestellte Anteilpreis des Sauren Global Hedgefonds im Wesentlichen die Marktentwicklung des Vormonats wider. Zur Verbesserung der Vergleichbarkeit wird dies in der obigen Darstellung berücksichtigt, indem die mittels der Anteilpreise am jeweils 12. Luxemburger Bankarbeitstag ermittelten monatlichen Wertentwicklungsangaben dem jeweiligen Vormonat zugeordnet werden. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Sauren Fonds-Research AG, Bloomberg Folie 13

14 Absolute Return ein absoluter Trend Langjährige Expertise in der Analyse von Absolute-Return-Fonds Investition in den Ennismore European Smaller Companies Eligible Assets Richtlinie Auflegung des Sauren Global Hedgefonds Erste Absolute-Return- Fonds der neuen Generation im Markt Ende 2009: Auflegung des Sauren Absolute Return Folie 14

15 Sauren Absolute Return Allokation per 31. Dezember ,2% 3,5% 1,2% Rentenfonds (Absolute Return) 18,6% Hedgefonds-Strategien Long/Short Credit 23,6% 2,0% Aktienfonds (Absolute Return) Hedgefonds-Strategien Event Driven Hedgefonds-Strategien Long/Short Equity Alpha-Strategie Global Macro Fonds 8,3% 1,9% 1,4% 37,3% Hedgefonds-Strategien Global Macro Managed Futures Fonds Liquidität Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Quelle: Sauren Fonds-Research AG Folie 15

16 Ein absoluter Trend: Erfahrene Fondsmanager, neue Fonds Erfolgreiche Fondsmanager starten mit neuen Fonds im UCITS-Bereich - Regulierung und Kundenanforderungen als Auslöser - Diversifizierung des Geschäftsmodells der Manager Häufig Kapazitätsbeschränkungen in der Strategie - Zugang nicht für alle Investoren möglich - Manager durch Performance-Fee incentiviert - oftmals eigene Gelder in der Strategie investiert Zunehmende Anzahl attraktiver Absolute-Return-Fonds Folie 16

17 Ein absoluter Trend: Erfahrene Fondsmanager, neue Fonds Anzahl Fonds (linke Achse) Verwaltetes Vermögen in Mrd. USD (rechte Achse) Quelle: Eurekahedge Folie 17

18 Absolute Return ein absoluter Trend Langjährige Expertise in der Analyse von Absolute-Return-Fonds Investition in den Ennismore European Smaller Companies Eligible Assets Richtlinie 10 neue Absolute- Return-Fonds in den Portfolios 2 neue Absolute- Return-Fonds in den Portfolios 8 neue Absolute- Return-Fonds in den Portfolios Auflegung des Sauren Global Hedgefonds Erste Absolute-Return- Fonds der neuen Generation im Markt 4 neue Absolute- Return-Fonds in den Portfolios AIFMD: Alternative Investment Fund Managers Directive Ende 2009: Auflegung des Sauren Absolute Return 7 neue Absolute- Return-Fonds in den Portfolios Folie 18

19 Beispiel eines attraktiven Absolute-Return-Fonds Kushal Kumar & Filippo Lanza: HI Numen Credit Fund Erfahrene Fondsmanager: Expertise mit dem Hedgefonds Numen Credit Opportunities bewiesen Wahrnehmung von Opportunitäten im Credit-Bereich innerhalb eines Long/Short-Ansatzes Anlageuniversum umfasst sowohl Staats- und Unternehmensanleihen sowie Sondersituationen Konzentriertes Portfolio mit Fokus auf Anlageideen, die einen potenziellen Auslöser für eine Bewertungsänderung aufweisen Folie 19

20 Beispiel eines attraktiven Absolute-Return-Fonds Wertentwicklung des Hedgefonds Numen Credit Opportunities seit Auflegung im Oktober 2008 bis Dezember Numen Credit Opportunities / / / / / / /2014 Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Numen Folie 20

21 Beispiel eines attraktiven Absolute-Return-Fonds Wertentwicklung des HI Numen Credit Fund seit Auflegung im September 2012 bis Dezember HI Numen Credit Fund / / / /2014 Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg Folie 21

22 Neue Anlageideen im Jahr 2015 Andrew Gibbs: Maga European Smaller Companies Fund Erfahrener Fondsmanager: Expertise mit dem Hedgefonds bewiesen Detaillierte Fundamentalanalyse der Unternehmen Makroökonomische Überlegungen zur Steuerung des Investitionsgrads Auflegung eines UCITS-Fonds im Januar 2015 Folie 22

23 Neue Anlageideen im Jahr 2015 Wertentwicklung des Maga European Smaller Companies seit Auflegung im April 2004 bis zum Dezember Maga European Smaller Companies / / / / / /2014 Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG Folie 23

24 Sauren Absolute Return Portfolioübersicht per 31. Dezember 2014 (Fact Book Seite 27) Fonds Fondsmanager Anteil Rentenfonds (Absolute Return) 18,6% BlackRock European Credit Strategies Michael Phelps 5,3% BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund G. Charpin, R. Robelin & M. Dowding 4,7% HI Numen Credit Fund Kushal Kumar & Filippo Lanza 4,6% GAM Star Emerging Market Rates Paul McNamara 4,0% Hedgefonds-Strategien Long/Short Credit 2,0% Numen Credit Opportunity Fund PCAM, Compartment Kushal Kumar & Filippo Lanza 2,0% Aktienfonds (Absolute Return) 37,3% Astellon European Opportunities Fund Bernd Ondruch & Christian Vogel-Claussen 5,8% Henderson Gartmore UK Absolute Return Fund Ben Wallace & Luke Newman 5,6% Pensato Europa Absolute Return Fund Graham Clapp 5,2% GAM Star European Alpha Gianmarco Mondani 4,2% Ennismore European Smaller Companies Fund Leo Perry, Tom Hearn & Geoff Oldfield 4,1% RWC US Absolute Alpha Fund Mike Corcell 3,6% LBN China+ Opportunity UCITS Fund Lilian Co 3,2% Alken Absolute Return Europe Nicolas Walewski 3,0% Schroder Absolute UK Dynamic Fund Paul Marriage 2,6% Hedgefonds-Strategien Event Driven 1,4% Astellon Special Opportunty PCAM, Compartment Bernd Ondruch & Christian Vogel-Claussen 1,4% Hedgefonds-Strategien Long/Short Equity 1,9% LBN China+ Opportunity Fund PCAM, Compartment Lilian Co 1,9% Alpha-Strategie 8,3% Global Macro Fonds 23,6% GAM Star Global Rates Adrian Owens 5,6% H2O Allegro Bruno Crastes & Vincent Chailley 4,8% North MaxQ Macro UCITS Fund George Papamarkakis 4,5% Odey Absolute Return Fund James Hanbury 4,4% Odey Swan Fund Crispin Odey 4,3% Hedgefonds-Strategien Global Macro 2,2% Pivot Global Value Fund PCAM, Compartment Carl George 2,2% Managed Futures Fonds 3,5% DB Platinum IV dbx Systematic Alpha Index Fund David Harding 3,5% Liquidität Folie 24 1,2%

25 Sauren Absolute Return Wertentwicklung des Sauren Absolute Return seit Auflegung am 30. Dezember 2009 bis zum 31. Januar Verzinsung 3% p.a. Sauren Absolute Return HFRX Global Hedge Fund EUR Index HSBC UCITS AdvantEdge / / / / / /2014 Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. der Anteilpreis kann auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg, Sauren Fonds-Research AG Folie 25

26 Sauren Absolute Return n-tv Fonds der Woche: Sauren Absolute Return [7. Dezember 2009] Der Sauren Absolute Return kann das Portfolio bei verlustträchtigen Aktien- und Bondmärkten stabilisieren. [20/2013] Saurens Neuer Der Sauren Absolute Return ist Eckhard Saurens neuester Streich: Ein Dachfonds für die besten Absolute-Return-Konzepte. [Ausgabe 51/2009] Sauren Absolute Return: Innovativer Alleskönner [2/2010] Der neue Sauren Absolute Return ergänzt jedes ausgewogene Portfolio. Der Fonds trägt sowohl zur Diversifikation als auch zur Stabilisierung bei. [2/2010] Sauren Absolute Return Fondsinnovation des Jahres 2011 Der Sauren Absolute Return läuft bisher in ruhigen Bahnen und entwickelt sich unabhängig vom Auf und Ab der Börse. Zuletzt stimmte auch die Rendite. Daher stabilisiert er jedes Depot, das aktien- oder anleihenlastig ist. [02/2011] Folie 26

27 Sonderdruck FONDS professionell Folie 27

28 Diese Information dient der Produktwerbung. Copyright: Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte vorbehalten. Die in dieser Präsentation zusammengestellten Informationen sind ausschließlich für jene Personen vorgesehen, die bei dieser Präsentation anwesend sind. Die Präsentation darf ohne die ausdrückliche, schriftliche Erlaubnis der Sauren Fonds-Service AG nicht vervielfältigt oder verbreitet werden. Unter dieses Verbot fällt insbesondere auch die gewerbliche Vervielfältigung per Kopie, die Aufnahme in elektronische Datenbanken, Online-Dienste und Internet, sowie die Vervielfältigung auf CD-Rom. Der Bundesminister der Finanzen warnt: Dieser Investmentfonds investiert in Hedgefonds, die keinen gesetzlichen Leverageoder Risikobeschränkungen unterliegen. Wichtige Hinweise: Die Informationen stellen kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Der Wert von Anlagen und mögliche Erträge daraus sind nicht garantiert und können sowohl fallen als auch steigen. Es kann daher grundsätzlich keine Zusicherung gegeben werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, daß die Anleger den von ihnen investierten Ertrag nicht vollständig zurückerhalten. Veränderungen der Wechselkurse können ebenfalls dazu führen, daß der Wert zugrundeliegender Investments sowohl fällt als auch steigt. Die Fonds weisen auf Grund ihrer Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Wertschwankungen auf, d.h. die Anteilpreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Die Bezugnahme auf einen Fonds im Rahmen dieses Dokuments stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Zeichnung von Anteilen eines solchen Fonds dar. Die Entscheidung, Anteile zu zeichnen, sollte auf Grundlage der Informationen getroffen werden, die im Prospekt sowie im aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht enthalten sind und bei der Sauren Fonds-Service AG, Postfach , Köln, Tel: 0800 / , Fax: 0221 / , Internet: kostenlos erhältlich sind. Im Prospekt sind wichtige Angaben zu Risiko, Kosten und Anlagestrategie enthalten. Zukünftigen Investoren wird dringend angeraten, ihre eigenen professionellen Berater für die Beurteilung des Risikos, der Anlagestrategie, der steuerlichen Folgen etc. hinzuzuziehen, um die Angemessenheit einer Investition aufgrund ihrer persönlichen Verhältnisse festzulegen. Die steuerliche Behandlung ist im Übrigen auch von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Das Research und die Analysen in diesem Dokument wurden von der Sauren Fonds-Service AG für eigene Aktivitäten erhoben; sie können vor der Zusammenstellung dieser Unterlagen durchgeführt worden sein und werden hier lediglich im allgemeinen Zusammenhang vorgestellt. In einigen Fällen wurden die Informationen in diesem Dokument von externen Quellen bezogen, die wir zwar für verläßlich halten, für deren Genauigkeit und Vollständigkeit wir jedoch weder Haftung noch irgendeine Garantie übernehmen können. Alle Äußerungen verstehen sich zum Zeitpunkt der Publikation, aber können sich ohne Ankündigung ändern. Folie 28