Halbjahresbericht 2012

Transkript

1 Halbjahresbericht 2012 Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts (SICAV) R.C.S. Luxemburg N B Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. Oktober 2012 New China Fund

2

3 Ungeprüfter Halbjahresbericht per 31. Oktober 2012 Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Management und Verwaltung 2 Charakteristik der Gesellschaft 3 New China Fund 5 A1/ LU A2/ LU B1/ LU B2/ LU C1/ LU C2/ LU Erläuterungen zum Halbjahresbericht 9 Verkaufsbeschränkungen Aktien an der Gesellschaft dürfen innerhalb des Hoheitsgebiets der Vereinigten Staaten nicht angeboten, verkauft oder geliefert werden. 1

4 Management und Verwaltung Halbjahresbericht per 31. Oktober 2012 Verwaltungsgesellschaft 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B Depotbank und Hauptzahlstelle UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Verwaltungsrat David Lahr Vorsitzender Executive Director, UBS (Luxembourg) S.A., Luxemburg Alicia Zemanek, Director Executive Director, UBS (Luxembourg) S.A., Luxemburg Martin Baumert Executive Director UBS (Luxembourg) S.A. Zentrale Verwaltungsstelle UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft und der Gesellschaft PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 400, Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg Verwaltungsgesellschaft UBS Third Party Management Company S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B Portfoliomanager und Berater New China Fund UBS Third Party Management Company S.A. hat die Verwaltung der Vermögenswerte dieses Subfonds an folgende Gesellschaft übertragen: Portfoliomanager FiNet Asset Management AG, Rudolf-Breitscheid-Str. 1 11, D Marburg Anlageberater Arcane Capital Advisors Pte Ltd, 151 Chin Swee Road #06-01, Singapur Vertrieb in Deutschland Zahl- und Informationsstelle UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2 4, D Frankfurt am Main Vertriebsstelle FiNet Asset Management AG, Rudolf-Breitscheid-Str. 1 11, D Marburg Der Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Informationen für den Anleger (KIID-Dokument), die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte und am Wertpapierportfolio vorgenommene Änderungen, die in dieser Veröffentlichung erwähnt werden, können bei den Vertriebsstellen und dem Sitz der Gesellschaftkostenlos angefordert werden. 2

5 Charakteristik der Gesellschaft Halbjahresbericht per 31. Oktober 2012 Der (nachfolgend die «Gesellschaft») wurde am 9. Oktober 2003 als eine Société d investissement à capital variable (SICAV - Investmentgesellschaft mit variablem Kapital) mit mehreren Subfonds in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 20. Dezember 2002, das zum 1. Juli 2011 durch das Gesetz vom 17. Dezember 2010 ersetzt wurde, und dem luxemburgischen Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften in der jeweils geltenden Fassung gegründet. Auf die Gesellschaft ist insbesondere Teil I des Gesetzes anwendbar, das bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren im Sinne der Richtlinien 85/611/ EWG, 2001/107/EG und 2001/108/EG des Rates der Europäischen Gemeinschaft betrifft. UBS Third Party Management Company S.A. (nachfolgend die «Verwaltungsgesellschaft») ist eine Aktiengesellschaft nach luxemburgischem Recht, die den Bestimmungen von Abschnitt 15 des oben genannten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 unterliegt. Der Sitz der Verwaltungsgesellschaft ist 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg. Nach der ausserordentlichen Generalversammlung der Aktionäre vom 29. Dezember 2011 wurde die Satzung der Gesellschaft (die «Gesellschaftssatzung») geändert, damit die Gesellschaft durch Teil I des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über die gemeinsame Anlage in Wertpapieren geregelt wird (die «Änderungen an der Gesellschaftssatzung»). Die Gesellschaftssatzung wurde bei der Registerstelle des Luxemburger Bezirksgericht hinterlegt. Die Änderungen an der Gesellschaftssatzung wurden am 30. Januar 2012 im Mémorial veröffentlicht. Die Gesellschaft besteht aus mehreren Subfonds, die in mehrere separate Anlagenportfolios unterteilt und als «Subfonds» bezeichnet werden, wobei die Subfonds jeweils unterschiedliche Aktienklassen ausgeben können. Das Vermögen der verschiedenen Klassen im selben Subfonds wird gemeinsam gemäss der Anlagepolitik des Subfonds angelegt. Für jede Klasse können jedoch eine ihr eigene Gebührenstruktur, Mindestanlagen, Ausschüttungspolitik, Bilanzierungswährung, bestimmte Hedging- oder sonstige Merkmale angewandt werden. Das Nettovermögen der verschiedenen Subfonds stellt das Nettovermögen der Gesellschaft insgesamt dar, das stets dem Kapital der Gesellschaft entspricht und aus voll bezahlten und nicht nominellen Aktien besteht (die «Aktien»). Auf Generalversammlungen steht jedem Aktionär, unabhängig von dem jeweiligen Wert der Aktien der einzelnen Subfonds, pro gehaltener Aktie eine Stimme zu. Die Aktien eines bestimmten Subfonds sind zu einer Stimme je gehaltener Aktie berechtigt, wenn Abstimmungen bei Versammlungen stattfinden, die diesen Subfonds betreffen. Die mit diesen Aktien verbundenen Rechte entsprechen den im luxemburgischen Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften und den entsprechenden Änderungen vorgesehenen Rechte, sofern diese nicht durch das Gesetz geändert werden. Die Gesellschaft bildet eine Rechtseinheit. Es ist jedoch vorgesehen, dass hinsichtlich der Beziehungen zwischen den Aktionären jeder Subfonds als eine separate Rechtseinheit betrachtet wird, die einen separaten Vermögenspool mit ihren eigenen Zielen bildet und von einer oder mehreren separaten Klassen repräsentiert wird. Darüber hinaus ist jeder Subfonds gegenüber Dritten und insbesondere gegenüber Gläubigern der Gesellschaft ausschliesslich für die ihm zuzurechnenden Verpflichtungen verantwortlich. Der Verwaltungsrat ist berechtigt, jederzeit neue Subfonds und/oder andere Aktienklassen aufzulegen, deren Anlagepolitik, Merkmale und Angebotsbedingungen zu gegebener Zeit in einem aktualisierten Verkaufsprospekt bekanntgegeben werden. In Übereinstimmung mit dem Reglement, das im Abschnitt «Auflösung und Fusion der Gesellschaft und ihrer Subfonds» des Verkaufsprospekts enthalten ist, behält sich der Verwaltungsrat das Recht vor, bestimmte Subfonds zu schliessen oder zusammenzulegen. Zeit des Bestehens und Vermögen der Gesellschaft sind nicht beschränkt. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am letzten Tag des Monats April. 3

6 Die Generalversammlung wird jährlich um Uhr am zweiten Mittwoch im Oktober am Sitz der Gesellschaft oder an einer anderen Anschrift abgehalten, die in der Bekanntmachung der Versammlung angegeben wird. Ist dieser Tag in Luxemburg kein Geschäftstag, so wird die Generalversammlung am darauf folgenden Geschäftstag abgehalten. Nur die Informationen im Verkaufsprospekt und in einem der Dokumente, auf die darin Bezug genommen wird, haben Gültigkeit. Sonstige Informationen über die Gesellschaft sowie den Nettoinventarwert, die Ausgabe-, Umtausch- und Rücknahmepreise der Aktien der Gesellschaft können an jedem Geschäftstag am Sitz der Gesellschaft und bei der Depotbank erfragt werden. Bei Bedarf werden Informationen bezüglich der Aussetzung oder Wiederaufnahme der Berechnung des Nettoinventarwerts, des Ausgabe- oder Rücknahmepreises sowie alle Mitteilungen an Aktionäre im «Mémorial» und im «Luxemburger Wort» und gegebenenfalls in den verschiedenen Vertriebsländern veröffentlicht. Darüber hinaus können die Satzung, der Verkaufsprospekt und die letzten Jahres- und Halbjahresberichte bei der Depotbank kostenlos angefordert werden. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie die oben erwähnten Dokumente können dort ebenfalls angefordert werden. Auf der Grundlage der Finanzberichte werden keine Zeichnungen akzeptiert. Zeichnungen werden nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts akzeptiert, dem gegebenenfalls der neueste Jahresoder Halbjahresbericht beiliegt. Exemplare der Gesellschaftsatzung sind am eingetragenen Sitz der Gesellschaft erhältlich. Die Bestimmungen der in diesem Verkaufsprospekt erwähnten Vereinbarungen können während der üblichen Geschäftszeiten an jedem luxemburgischen Geschäftstag am eingetragenen Sitz der Gesellschaft eingesehen werden. 4

7 New China Fund Halbjahresbericht per 31. Oktober 2012 Wichtigste Daten Datum ISIN Nettovermögen in EUR Klasse A1 LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Klasse A2 LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Klasse B1 LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in CHF Klasse B2 LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in CHF Klasse C1 LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in USD Klasse C2 LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in USD Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens China Hongkong Australien 1.94 Total Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Banken & Kreditinstitute Immobilien Erdöl Telekommunikation Verkehr & Transport 6.76 Internet, Software & IT-Dienste 6.48 Versicherungen 4.44 Elektronik & Halbleiter 4.01 Diverse Handelsfirmen 3.96 Maschinen & Apparate 3.49 Verpackungsindustrie 3.04 Nahrungsmittel & Softdrinks 2.91 Fahrzeuge 2.43 Edelmetalle und -steine 1.94 Forstwirtschaft, Holz & Papier 1.56 Baugewerbe & Baumaterial 1.55 Bergbau, Kohle & Stahl 1.48 Finanz- & Beteiligungsgesellschaften 1.20 Detailhandel, Warenhäuser 1.10 Diverse nicht klassierte Gesellschaften 1.02 Energie- & Wasserversorgung 0.93 Total Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 5

8 New China Fund Nettovermögensaufstellung EUR Aktiva Wertpapierbestand, Einstandswert Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder Zinsforderungen aus liquiden Mitteln Forderungen aus Dividenden Nettogründungskosten (Erläuterung 1) Total Aktiva Passiva Kontokorrentkredit Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit Rückstellungen für Anlageberatungsgebühr (Erläuterung 2) Rückstellungen für Portfolioverwaltungsgebühren (Erläuterung 2) Rückstellungen für Verwaltungsgebühren Rückstellungen für Gründungskosten (Erläuterung 1) Rückstellungen für Depotbankgebühr (Erläuterung 2) Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Rückstellungen für sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) Rückstellungen für Vertriebsgebühr (Erläuterung 2) Total Rückstellungen für Aufwendungen Total Passiva Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode Ertrags- und Aufwandsrechnung EUR Erträge Zinsertrag auf liquide Mittel Dividenden Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 4) Total Erträge Aufwendungen Anlageberatungsgebühr (Erläuterung 2) Portfolioverwaltungsgebühren (Erläuterung 2) Verwaltungsgebühr Depotbankgebühr (Erläuterung 2) Vertriebsgebühr (Erläuterung 2) Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Kosten aus Wertpapierdarlehen Abschreibung der Gründungskosten (Erläuterung 1) Sonstige Kommissionen und Gebühren (Erläuterung 2) Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit Sonstige Aufwendungen Total Aufwendungen Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) Realisierter Währungsgewinn (-verlust) Total der realisierten Gewinne (Verluste) Realisierter Nettogewinn (-verlust) der Berichtsperiode Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

9 New China Fund Veränderungen des Nettovermögens EUR Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Zeichnungen Rücknahmen Total Mittelzufluss (-abfluss) Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Total der realisierten Gewinne (Verluste) Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode Entwicklung der Aktien im Umlauf Klasse A1 Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode Klasse A2 Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode Klasse B1 Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode Klasse B2 Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode Klasse C1 Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode Klasse C2 Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn der Berichtsperiode Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende der Berichtsperiode Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 7

10 New China Fund Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2012 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in EUR in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisen terminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Inhaberaktien Australien AUD NEWCREST MINING NPV Total Australien China HKD AGRICULTURAL BK CH H CNY HKD ANHUI EXPRESSWAY H CNY HKD BANK OF CHINA LTD H HKD HKD BANK OF COMMUNICAT H CNY HKD BEIJING CAP INTL A H CNY HKD CENTRAL CHINA REAL HKD HKD CHINA CITIC BK COR H CNY HKD CHINA COMM SERVICE H CNY HKD CHINA CONST BK H CNY HKD CHINA LIFE INSURAN H CNY HKD CHINA PACIFIC INSU H CNY HKD CHINA PETROLEUM & H CNY HKD CHINA TELECOM CORP H CNY HKD CHINA VANKE CO B CNY HKD CHINA YURUN FOOD HKD HKD DONGFENG MOTOR GRO H CNY HKD EVERGRANDE REAL ES USD HKD GREAT WALL MOTOR H CNY HKD HUANENG RENEWABLES CNY1 H HKD INDUSTRIAL & COM B H CNY USD JA SOLAR HOLDINGS CO LTD ADR HKD KWG PROPERTY HLDGS HKD HKD LONGFOR PROPERTIES HKD MAOYE INTL HOLDS L HKD HKD PETROCHINA CO H CNY HKD SHIMAO PROPERTY HO HKD HKD SICHUAN EXPRESSWAY H CNY USD SINA CORPORATION ORD USD HKD SOHO CHINA LIMITED HKD HKD SUNAC CHINA HLDGS HKD0.10 REG S HKD TENCENT HLDGS LIMI HKD HKD ZHAOJIN MINING IND H CNY HKD ZOOMLION HEAVY INDUS CNY1 H Total China Hongkong HKD C C LAND HOLDINGS HKD HKD CHINA MOBILE LTD HKD HKD CHINA POWER INTL HKD HKD CHINA TAIPING INSURANCE HOLDINGS CO LTD HKD HKD CHINA UNICOM (HK)L HKD HKD CNOOC LTD HKD HKD DIGITAL CHINA HLDG HKD HKD FRANSHION PROPERTI HKD HKD GLORIOUS PROPERTY HKD0.01 REGS HKD HANG LUNG PROP HKD HKD LI & FUNG HKD HKD NINE DRAGONS PAPER HKD HKD REXLOT HOLDINGS HKD HKD WASION GROUP HOLDS HKD HKD YUEXIU TRANSPORT I HKD Total Hongkong Total Inhaberaktien Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Total des Wertpapierbestandes Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder und andere liquide Mittel Kontokorrentkredit und andere kurzfristige Verbindlichkeiten Andere Aktiva und Passiva Total des Nettovermögens Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

11 Erläuterungen zum Halbjahresbericht Halbjahresbericht per 31. Oktober 2012 Erläuterung 1 Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze Der Rechnungsabschluss wurde gemäss den allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätzen für Anlagefonds in Luxemburg erstellt. Die wichtigsten Bilanzierungsgrundsätze lassen sich wie folgt zusammenfassen: a) Berechnung des Nettoinventarwerts Der Nettoinventarwert je Aktie des Subfonds wird wie folgt bestimmt: New China Fund, an jedem Werktag. Der Nettoinventarwert der einzelnen Subfonds berechnet sich jeweils aus dem Gesamtvermögen des Subfonds abzüglich seiner Verpflichtungen. Der Nettoinventarwert eines jeden Subfonds wird in der Währung dieses Subfonds ausgewiesen, wie im Verkaufsprospekt beschrieben. Er wird an jedem Bewertungstag bestimmt, indem das Nettovermögen dieses Subfonds insgesamt durch die Anzahl der dann in Umlauf befindlichen Aktien geteilt wird. Der Nettoinventarwert je Aktie eines jeden Subfonds wird mittels des letzten bekannten Kurses (z. B. der Schlusskurs, oder wenn dieser Kurs für den Verwaltungsrat keinen angemessenen Marktwert wiedergibt, den letzten zum Zeitpunkt der Bewertung bekannten Kurs) an jedem Geschäftstag bestimmt, soweit in Abschnitt I des Verkaufsprospekts nichts anderes vorgesehen ist. b) Bewertungsgrundsätze Auf der Grundlage des Nettoeinstandspreises und der Berechnung der Renditen wird der Wert von Geldmarktinstrumenten mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr ständig an den Rücknahmepreis dieser Instrumente angepasst. Ändern sich die Marktbedingungen drastisch, wird die Bewertungsbasis angepasst, um die neuen Marktrenditen wiederzugeben; Schuldtitel mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr und andere Wertpapiere werden zum zuletzt bekannten Kurs bewertet, sofern sie an einer amtlichen Börse notiert sind. Ist ein Wertpapier an mehreren Börsen notiert, ist der zuletzt bekannte Kurs am Primärmarkt ausschlaggebend; Schuldtitel mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr und andere Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, aber an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, öffentlich und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist; Festgelder mit einer Ursprungslaufzeit von mehr als 30 Tagen können mit ihrem Renditekurs bewertet werden, vorausgesetzt, der entsprechende Vertrag zwischen dem Kreditinstitut, das die Festgelder verwahrt, und der Gesellschaft sieht vor, dass diese Festgelder jederzeit kündbar sind und dass im Falle einer Kündigung ihr Realisationswert diesem Renditekurs entspricht; Der Wert von Barguthaben oder von Einlagen, Wechseln und bei Sicht fälligen Schuldscheinen sowie Forderungen, Vorauszahlungen und Dividenden und bekannt gegebenen oder fälligen, jedoch noch nicht erhaltenen Zinsen besteht aus dem Nennwert dieser Vermögenswerte. Ist es jedoch unwahrscheinlich, dass dieser Wert insgesamt bestimmt werden kann, bewertet der Verwaltungsrat diese Vermögenswerte, indem der seiner Meinung nach angemessene Betrag abgezogen wird, um den tatsächlichen Wert dieser Vermögenswerte wiederzugeben; Der Wert von Swaps wird mittels einer Methode berechnet, die auf dem Kapitalwert des künftigen Cashflows beruht, den der Verwaltungsrat ausweist; Aktien eines OGAW, die gemäss Richtlinie 85/611/ EWG genehmigt wurden, und/oder andere entsprechende OGAs werden zum zuletzt bekannten Nettoinventarwert bewertet; Wertpapiere und andere Anlagewerte, die an einer Börse notiert sind, werden zu den letztbekannten Preisen bewertet. Wenn ein solches Wertpapier oder eine solche Anlage an mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der Schlusskurs an jener Börse massgebend, die der Primärmarkt für dieses Wertpapier ist. Werden Wertpapiere und andere Anlagen an einer Börse mit niedrigem Volumen gehandelt, werden von Marktmachern jedoch an einem Sekundärmarkt mittels Kursbestimmungsmethoden gehandelt, die der Marktpraxis entsprechen, kann die Gesellschaft die Kurse dieses Sekundärmarkts als Bewertungsgrundlage dieser Wertpapiere und Anlagen verwenden. Wertpapiere und andere Anlagewerte, die nicht an einer Börse notiert sind, aber an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, öffentlich und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, werden zum letztbekannten Kurs auf diesem Markt bewertet. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 9

12 Entsprechen die bekannten Kurse nicht dem Markt, werden die jeweiligen Wertpapiere sowie die anderen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zu ihrem Marktwert bewertet, den die Gesellschaft in gutem Glauben aufgrund des wahrscheinlich zu erreichenden Kurses schätzt. Die Gesellschaft ist berechtigt, zeitweilig andere adäquate Bewertungsgrundsätze für die Vermögenswerte eines einzelnen Subfonds anzuwenden, falls die oben erwähnten Bewertungskriterien aufgrund aussergewöhnlicher Umstände oder Ereignisse ungeeignet oder unzweckmässig erscheinen. c) Realisierter Nettogewinn (-verlust) aus dem Verkauf von Wertpapieren Die aus dem Verkauf von Wertpapieren realisierten Gewinne oder Verluste werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Kosten der verkauften Wertpapiere berechnet. d) Bewertung von Devisentermingeschäften Nicht realisierte Gewinne und Verluste aus nicht abgelaufenen Devisentermingeschäften werden am Bewertungstag auf der Grundlage des an diesem Datum geltenden Devisenterminkurses berechnet. e) Bewertung von Finanzterminkontrakten Finanzterminkontrakte werden zum zuletzt veröffentlichten, am Bewertungstag geltenden Kurs bewertet. Gewinne und Verluste und Änderungen bei nicht realisierten Gewinnen und Verlusten werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesen. Gewinne und Verluste werden aufgrund der FIFO- Methode bestimmt, nach der die zuerst erworbenen Kontrakte als zuerst verkaufte Kontrakte angesehen werden. f) Fremdwährungsumrechnung Bankguthaben, sonstiges Nettovermögen und der Schätzwert von Wertpapieren im Portfolio, die auf andere Währungen als die Referenzwährung der verschiedenen Subfonds lauten, werden zu den am Bewertungstag geltenden «Mid Closing Spot Rates» bewertet. Erträge und Kosten in anderen Währungen als der Referenzwährung der verschiedenen Subfonds werden zu den «Mid Closing Spot Rates» des Abrechnungstages umgerechnet. Gewinne oder Verluste werden in der Ertrags- und Aufwandsabrechnung ausgewiesen. g) Buchung der Wertpapierportfolio-Geschäfte Wertpapierportfolio-Geschäfte werden für die Banktage nach dem Transaktionsdatum verbucht. h) Konsolidierter Halbjahresabschluss Der konsolidierte Halbjahresabschluss der Gesellschaft wird in CHF erstellt. Die verschiedenen Posten der konsolidierten Aufstellung des Nettovermögens sowie der konsolidierten Ertrags- und Aufwandsrechnung der Gesellschaft per 31. Oktober 2012 stellen die Summe der entsprechenden Posten in den Jahresabschlüssen der einzelnen Subfonds dar, die zu den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen in CHF umgerechnet werden. Für die Umrechnung von Fremdwährungen und für den konsolidierten Halbjahresabschluss zum 31. Oktober 2012 wurden folgende Wechselkurse verwendet: Wechselkurse CHF 1 = AUD CHF 1 = CAD CHF 1 = DKK CHF 1 = EUR CHF 1 = GBP CHF 1 = HKD CHF 1 = JPY CHF 1 = MXN CHF 1 = NOK CHF 1 = SEK CHF 1 = SGD CHF 1 = USD i) Gründungskosten Die Gesellschaft trägt die Gründungskosten, die über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben werden. In diesen Kosten sind Vorbereitung und Druck des Verkaufsprospekts, Beurkundungsgebühren, Kosten für die Einreichung bei den Verwaltungsbehörden und Einführung bei luxemburgischen und/oder ausländischen Börsen, die Druckkosten für die Zertifikate und alle sonstigen Kosten im Zusammenhang mit der Gründung, Markteinführung und Förderung der Gesellschaft enthalten. Kosten in Verbindung mit der Auflegung eines neuen Subfonds werden über einen Zeitraum von höchstens fünf Jahren auf die Vermögenswerte des Subfonds in einer vom Verwaltungsrat der Gesellschaft auf vernünftiger Grundlage festzulegenden Höhe abgeschrieben. Der Einstandswert von Wertpapieren, die auf andere Währungen als die Referenzwährung der verschiedenen Subfonds lauten, wird zu der am Tag des Erwerbs gültigen «Mid Closing Spot Rate» umgerechnet. 10 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

13 j) Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren In dem Posten «Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieren» können auch Forderungen aus Fremdwährungsgeschäften enthalten sein. In dem Posten «Verbindlichkeiten aus dem Kauf von Wertpapieren» können auch Positionen aus Fremdwährungsgeschäften enthalten sein. k) Ertragsausweis Dividenden ohne Steuern, die an der Quelle einbehalten werden, werden als Ertrag an dem Datum, an dem die entsprechenden Wertpapiere erstmals notiert werden, «ex Dividende» ausgewiesen. Zinserträge werden täglich aufgezinst. Erläuterung 2 Gebühren und Aufwendungen Die Depotbank und die Zentrale Verwaltungsstelle erhalten von der Gesellschaft eine Gebühr, die auf dem durchschnittlichen Nettovermögen der Gesellschaft beruht, was der üblichen Praxis der luxemburgischen Finanzmärkte entspricht. Diese Gebühren werden monatlich gezahlt. Die Verwaltungsgesellschaft eines jeden Subfonds erhält eine Verwaltungsgebühr und/oder Anlageberatungsgebühr, die sie an den Verwalter und/oder Anlageberater zahlt. Die vom New China Fund gezahlte Verwaltungsgebühr wurde auf 1,00% p.a. für die Klassen A1, B1 und C1 und 0,60% p.a. für die Klassen A2, B2 und C2 festgelegt. Die Gebühr wird auf der Grundlage des Werts des durchschnittlichen Nettovermögens des Subfonds in dem betreffenden Monat berechnet. Die vom New China Fund gezahlte Beratungsgebühr wurde auf 0.70% p.a. für die Klassen A1, B1 und C1 und 0.60% p.a. für die Klassen A2, B2 und C2 festgelegt. Die Gebühr wird auf der Grundlage des Werts des durchschnittlichen Nettovermögens des Subfonds in dem betreffenden Monat berechnet. Der Verwalter und der Anlageberater des New China Fund erhalten gegebenenfalls eine Erfolgsgebühr, die dem Subfonds berechnet wird (zwischen den beiden zu 55%-45% aufgeteilt). Die Erfolgsgebühr wird an jedem Bewertungsdatum berechnet und festgelegt, wobei die festgelegten Beträge am Ende eines jeden Monats gezahlt werden. Die Erfolgsgebühr entspricht 10% der Erhöhung des NIW für alle Aktienklassen. Die Erhöhung wird durch den Vergleich des NIW (nach Abzug der Verwaltungsprovision, Beratungsgebühren und laufenden Kosten, jedoch vor Berücksichtigung der Erfolgsgebühr) mit der High Water-Mark berechnet. Die High Water- Mark entspricht dem höchsten NIW (nach Erfolgsgebühren), der am vorhergehenden Bewertungstag erreicht wurde, mit Anpassung gemäss den Beträgen, die für Anlagen vereinnahmt wurden, und der für Rücknahmen für die Aktienklasse zahlbaren Beträge. Durch das High Water-Mark-Prinzip wird sichergestellt, dass im Verlustfall keine Erfolgsgebühr gezahlt wird, bis der Verlust ausgeglichen wurde. Die berechnete Erfolgsgebühr wird für Zeichnungen und Rücknahmen während des Zeitraums angepasst. Im Falle von Rücknahmen wird die aufgelaufene Erfolgsgebühr, die den zurückgenommen Aktien zuzurechnen ist, berechnet und an den Anlageverwalter gezahlt. Die Berechnung der Erfolgsgebühr beruht auf 100% des gesamten durchschnittlichen Nettovermögens des Subfonds. Der Bezugszeitraum für die Erfolgsgebühr beträgt ein Jahr und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres. Während des ersten Jahres, in denen ein Subfonds besteht, beginnt der Bezugszeitraum für die Erfolgsgebühr am Auflegungsdatum und endet am 31. Dezember. Alle Gebühren und Aufwendungen, die nicht einem bestimmten Subfonds zugerechnet werden können, werden gleichmässig auf alle Subfonds aufgeteilt oder anteilmässig entsprechend dem Nettoinventarwert eines jeden Subfonds in Rechnung gestellt, sofern der Betrag und der Grund dies rechtfertigen. Die Gesellschaft trägt auch andere Betriebskosten, wie unter anderem Kosten für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Steuern und aufsichtsbehördliche Gebühren, die Kosten für Börsennotierungen, die Honorare der Abschlussprüfer und aller Rechtsberater, die Kosten für die Übersetzung von Dokumenten, die für ausländische Aufsichtsbehörden vorgesehen sind, die Druckkosten für den Verkaufsprospekt und Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 11

14 der Aktienzertifikate und mit Veröffentlichungen verbundene Kosten. Alle Aufwendungen werden bei der Festlegung des Nettoinventarwerts je Aktie eines jeden Subfonds berücksichtigt. In den «Rückstellungen für Anlageberatungsgebühren» der Aufstellung des Nettovermögens und der «Anlageberatungsgebühr» der Ertrags- und Aufwandsrechnung ist die Anlageberatungs- und Verwaltungsgebühr enthalten. Erläuterung 3 Abonnementsabgabe Laut den derzeit geltenden Gesetzen und Vorschriften muss die Gesellschaft die luxemburgische Abonnementsabgabe in Höhe von 0.05% p.a. entrichten, die vierteljährlich zahlbar ist (0.01% p.a. für Aktienklassen, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind) und die auf der Grundlage des Nettovermögens am Ende eines jeden Quartals berechnet wird. Die Steuer wird nicht auf den Teil des Nettoinventarwerts erhoben, der in Anteile oder Aktien anderer Organismen für gemeinsame Anlagen gemäss luxemburgischem Gesetz investiert ist, die in vollem Umfang dieser Steuer unterliegen. Erläuterung 4 Securities Lending Die Gesellschaft darf ferner Teile ihres Wertpapierbestandes an Dritte verleihen. Generell dürfen Darlehen nur durch anerkannte Clearing-Häuser wie Clearstream International oder Euroclear gewährt werden, sowie durch erstklassige Institutionen, die auf diese Aktivitäten spezialisiert sind, und zwar innerhalb der von diesen festgelegten Geschäftsbedingungen. Der Marktwert der per 31. Oktober 2012 ausgeliehenen Wertpapiere für den folgenden Subfonds betrug: Securities Lending New China Fund EUR Die Garantie wird in Bezug auf die beliehenen Wertpapiere erteilt. Die Garantie besteht aus Blue Chip-Papieren mindestens in Höhe des Marktwerts der geliehenen Wertpapiere. Diese Sicherheit wird konsolidiert in einem eigenen Konto bei UBS AG, Zürich, gehalten. Erläuterung 5 Ausschüttung der Erträge Die Subfonds wenden das Thesaurierungsverfahren an. Erläuterung 6 Soft Commission- Vereinbarungen Für den Zeitraum vom 1. Mai 2012 bis 31. Oktober 2012 wurden Namen des LUXEMBOURG SELECTION FUND keine sogenannten «Soft Commission-Vereinbarungen» eingegangen und der Betrag der «Soft Comissions» ist Null. Erläuterung 7 Total Expense Ratio (TER) Dieser Index, der gemäss der aktuellen Fassung der «Richtlinie des Schweizerischen Anlagefondsverbands» zur Berechnung und Veröffentlichung der Total Expense Ratio (TER) und Portfolio Turnover Ratio (PTR) berechnet wird, bringt rückblickend und als Prozentsatz des Nettovermögens insgesamt sämtliche Gebühren und Aufwendungen zum Ausdruck, die dem Nettovermögen entstehen (betriebliche Aufwendungen). TER für die letzten zwölf Monate: LUXEMBOURG Total Expense Davon SELECTION FUND Ratio (TER) Erfolgsgebühr New China Fund A1 3.03% 0.00% New China Fund A2 2.52% 0.00% New China Fund B1 3.01% 0.00% New China Fund B2 2.49% 0.00% New China Fund C1 3.00% 0.00% New China Fund C2 2.49% 0.00% Die TER für Anteilklassen, die vor einem kürzeren Zeitraum als zwölf Monaten aufgelegt wurden, wird annualisiert. Transaktionsgebühren und sonstige Kosten, die mit dem Währungsrisiko zusammenhängen, sind in der TER nicht enthalten. 12 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

15 Erläuterung 8 Portfolio Turnover Rate (PTR) Dieser Index wurde gemäss der aktuellen Fassung der «Richtlinie des Schweizerischen Anlagefondsverbands» zur Berechnung und Veröffentlichung der Total Expense Ratio (TER) und Portfolio Turnover Ratio (PTR) errechnet. Dieser Indikator misst die Höhe der Kosten für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Daraus geht die Anzahl der Transaktionen im Rahmen von Arbitragen in Bezug auf das Nettovermögen hervor. Transaktionen in Bezug auf Zeichnungen und Rücknahmen, auf die keine Einflussnahme möglich ist, sind nicht beinhaltet. PTR: Portfolio Turnover Rate (PTR) New China Fund % Erläuterung 9 Massgebende Sprache Die englische Fassung dieses Jahresabschlusses ist massgeblich. Die Gesellschaft und die Depotbank können jedoch als für die Übersetzungen verantwortlich angesehen werden, die sie in den Sprachen der Länder genehmigt haben, in denen Aktien zum Verkauf angeboten werden. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 13