September Fondsmarkt Basis. Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite

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1 September 2012 Fakten zum deutschen Investmentmarkt Fondsmarkt Basis Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite

2 Editorial Publikumsfonds im Jahresrückblick der Schuldenkrise Anleger suchen Diversifikation außerhalb des Euro Liebe Leserinnen und Leser, seit rund fünf Jahren befinden sich die Märkte unter wechselnden Vorzeichen im Krisenmodus. Auch wenn die gegenwärtige, europäische Schuldenkrise in ihren Ursachen und Wirkungen vielschichtig ist, lassen sich doch mit dem Mai 2010 und dem August 2011 wesentliche Zäsuren sowohl in der Marktentwicklung als auch in der Risikowahrnehmung ausmachen. Seit dem letzten größeren Markteinbruch im August 2011 bis zum Stichtag der hier vorliegenden Statistik ist nunmehr genau ein Jahr vergangen. Eine Marktphase zu deren Beginn bei Investoren weltweit ein sprunghafter Anstieg der Risikoaversion zu verzeichnen war. Nimmt man die Mittelbewegungen bei Publikumsfonds als Gradmesser für das Anlegervertrauen, so wurde dieser erste Schreck von den Anlegern allerdings recht zügig wieder verdaut. Bereits Anfang des Jahres konnte erstmals seit dem Einbruch im August ein positives Mittelaufkommen erzielt werden. Diese positive Grundtendenz im bisherigen Jahresverlauf wurde selbst durch Abflüsse von über 6,5 Mrd. Euro im Zuge zwischenzeitlich wieder aufkeimender Ängste im April nicht wesentlich gemindert. Auch wenn die Grundtendenz im Aufkommen im bisherigen Jahresverlauf positiv einzuschätzen ist, kann mit Blick auf die Ursachen der Krise in Europa, das Ende aller Unsicherheiten noch nicht ausgerufen werden. Die Entscheidungen der Investoren sind somit weiterhin von einer latenten Unsicherheit begleitet, die - je nach Überzeugungskraft der tagesaktuellen politischen Krisenarbeit - mal mehr und mal weniger wahrgenommen wird. Gerade in einer solchen Phase der Unsicherheit liefert ein tieferer Blick in die Zusammensetzung der Zahlenaggregate häufig interessante Einzelbewegungen auf Ebene der Assetklassen, Feingruppen oder Einzelfonds zutage. Stärkere Diversifizierung auf risikoärmere Anlagen? Bei der Betrachtung der einzelnen Assetklassen spiegelt sich ein eindeutiges Bild wider. Seit August 2011 mussten Publikumsfonds über 13 Mrd. Euro an Abflüssen hinnehmen. Besonders getroffen hat es dabei Aktienfonds, die mit rund 14,5 Mrd. Euro die höchste Volumenminderung verzeichnen. Am Fondsvolumen zum gemessen ist dies eine Minderung um 6 %. Mit 23 % wiesen nur Alternative Anlage-Instrumente-Fonds mit Abflüssen in Höhe von 1,5 Mrd. Euro höhere Rückgänge aus. Assetklassen Fondvermögen Ende Juli 2012 im Vergleich zu Ende August 2011 Kumuliertes Mittelaufkommen seit Fondsanzahl Ende Juli 2012 im Vergleich zu Ende August 2011 Aktienfonds 109% ,4 117% Alternative Anlage-Instrumen 79% ,6 117% Geldmarktfonds 97% 492,1 125% Hybrid-Fonds 95% ,1 111% Lebenszyklus-Fonds 115% 57,2 84% Mischfonds 107% ,0 104% Offene Immobilienfonds 98% 2.795,9 96% Rentenfonds 112% 9.290,8 118% Sonstige Wertpapierfonds 77% -129,8 109% Wertgesicherte Fonds 92% ,5 87% Zielvorgabe-Fonds 93% ,3 100% Publikumfonds Gesamt 98% ,7 106% Tabelle 1: Veränderungen der wesentlichen Assetklassen seit Ein positives Ergebnis ist dagegen weiterhin bei Rentenfonds zu resümieren. Mit Zuflüssen von über 9 Mrd. Euro stieg das kumulierte Fondsvermögen dieser Gruppe (inklusive des Markteinflusses) um 12 %. Hier spiegelt sich die zwischenzeitlich gestiegene Risikoaversion insbesondere durch Zuwächse bei Anleihen im Nicht-Euroraum und Corporate Bonds. Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 2

3 Editorial Die Antwort, inwieweit sich eine Portfolio-Diversifizierung in Hinblick auf die wesentlichen Assetklassen im vergangenen Jahr ganz grundsätzlich rentiert hat, ist im Rückblick an der Entwicklung der Sharpe-Ratio ablesbar. 3,50 3,00 2,50 2,00 Alternative Bonds Equity Balanced Commodities Property Positive Ergebnisse, aber geringe Diversifikationseffekte 1,50 1,00 Die Sharpe Ratio zeigt die Entwicklung der risikoadjustierten 0,50 Rendite der Fondsklassen, wobei jeweils die rollierenden Monatswerte verwendet wurden. Sehr schön zu erkennen ist die Renaissance der Bond-Fonds seit letztem Herbst. Die Manager der Rentenfonds konnten von den politischen Gegebenheiten profitieren und bei tiefer Volatilität eine positive Performance erzielen. -0,50-1,00-1,50 Die Entwicklung der Immobilien- und Aktienfonds verlief weitestgehend im Einklang. Die zunehmend empfundene Abb. 1: Entwicklung der Sharpe-Ratio seit Anfang 2011 Quelle: thescrrener Inflationsgefahr trieb beide Anlageklassen an, die Mehrperformance der Aktien wurde durch eine höhere Volatilität erkauft und führte auf Basis der Sharpe Ratio zu einem Parallellauf. Die Commodity Anlagen stehen aufgrund steigender Volatilität, phasenweise stark rückläufiger Preise und hoher Kosten unter dreifachem Druck. Immerhin scheint auch hier der Boden erreicht und der Chart weist auf ein signifikantes Aufholpotenzial hin. Über 12 Monate betrachtet haben fünf von sechs Fondsklassen den Anlegern positive risikoadjustierte Erträge geliefert. Selbst bei den Commodity Fonds und ETFs wurde relativ zur risikofreien Anlage ein knappes Nullsummenspiel erreicht. Eine Diversifikation erscheint auf den ersten Blick schwierig. Mit Ausnahme der Commodities zeigten alle Anlageklassen ein ähnliches zeitliches Muster. Selbst die Alternativanlagen konnten im beobachteten Zeitraum keinen wesentlichen Diversifikationsbeitrag liefern. In eigener Sache: Zusammenkommen ist ein Beginn, Zusammenbleiben ein Fortschritt, Zusammenarbeiten ein Erfolg. (Henry Ford ) Qualitätssteigerung ist die Prämisse des Fondsmarkts. Um Sie auch in Zukunft über weitere Statistiken mit tiefergehenden Analysen rund um den Investmentmarkt zu informieren, verkünden wir heute die Zusammenarbeit mit thescreener. Wir freuen uns auf eine erfolgreiche Zusammenarbeit! Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 3

4 Editorial Einzelne Fonds geben den Ton an Die genauere Betrachtung der einzelnen Anlagekategorien in den Assetklassen mit einem Fondsvolumen über 10 Mrd. Euro gibt bereits Einblick in die Anlagepräferenzen während des Betrachtungszeitraums. Die Betrachtungsgruppe vereint 74 % des gesamten Fondsvolumens im Markt der Publikumsfonds auf sich. Signifikante positive Veränderungen zeigt die Kategorie Rentenfonds US- Dollar mit einem Mittelzufluss von über 6 Mrd. Euro und damit einem Volumenzuwachs fast eines Drittels relativ zum Fondsvermögen. Die Gruppe der Aktienfonds Euroland mussten hingegen im betrachteten Jahreszeitraum knapp 18 % ihres anfänglichen Volumens an Mittelabflüssen hinnehmen. Schauen wir uns die drei im Aufkommen stärksten und im Aufkommen schwächsten Feingruppen genauer an, ist hinsichtlich der Zuflüsse eine deutliche Konzentration erkennbar. Die Abflüsse hingegen sind über eine größere Anzahl von Feingruppen gestreut. Alle Angaben in Mio. Euro Fondsvermögen zu Ende Juli 2012 Anteil am Gesamtvolumen zu Ende Juli 2012 Delta Anteil zum Delta Fondsvermögen zum seit Fondsanzahl zu Ende Juli 2012 Delta Fondsanzahl zum Rentenfonds US-Dollar ,5 4% 36% 44% 6.324, % Offene Immobilienfonds ,8 12% -8% -2% 2.795,9 43-4% Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets ,6 2% 25% 33% 2.255, % Rentenfonds Corporate Bonds ,7 3% 23% 30% 1.879, % Rentenfonds global, mittlere Laufzeit ,5 3% 19% 26% 1.808, % Aktienfonds Deutschland ,5 7% 8% 15% 1.604, % Mischfonds global, ausgewogen ,8 7% -2% 5% -926, % Aktienfonds Nordamerika ,5 2% 18% 25% , % Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten ,8 4% -8% -2% , % Aktienfonds Euroland ,7 2% -15% -10% , % Aktienfonds Europa ,2 5% 0% 6% , % Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond ,8 8% -10% -5% , % Aktienfonds global ,2 10% 8% 15% , % Mischfonds, global, rentenbetont ,2 3% -14% -9% , % Wertgesicherte Fonds Garantiefonds ,9 4% -13% -7% , % Betrachtungsgruppe gesamt ,6 74% 0,0 11% , % Publikumfonds gesamt ,3 6% , % Tabelle 2: Assetklassen mit einem Fondsvermögen über 10 Mrd. Euro im Jahresrückblick Publikumsfonds seit in Mio Euro. Anlagekategorien mit Zuflüssen ,5 Rentenfonds US-Dollar 6.324,3 Offene Immobilienfonds 2.795,9 Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets 2.255,6 25 weitere Kategorien ,7 Anlagekategorien mit Abflüssen ,1 Wertgesicherte Fonds Garantiefonds ,2 Mischfonds, global, rentenbetont ,8 Aktienfonds global ,3 52 weitere Kategorien ,9 Gesamt ,7 Tabelle 3: TOP/FLOP 3 Feingruppen im Mittelaufkommen Bei einer weiteren Durchschau innerhalb der auffälligsten Feingruppen im Hinblick auf ihre im Aufkommen stärksten bzw. schwächsten Einzelfonds ergibt sich ein ähnliches Bild: Bei den meisten Feingruppen treiben nur wenige Fonds den gesamten Aufkommenstrend. Wo dies nicht der Fall ist, wurde das Aufkommen von den Gesellschaften oft nur en bloc gemeldet, so dass ein Rückschluss auf Einzelfonds nicht möglich ist. Dies ist z.b. bei Rentenfonds US-Dollar und Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets der Fall. Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 4

5 Editorial Rentenfonds US-Dollar ISIN seit in Mio Euro. Wertgesicherte Fonds Garantiefonds ISIN seit in Mio Euro. 107 Fonds mit Zuflüssen 6.461,3 Allianz US High Yield - IT USD LU Allianz US High Yield - AT - USD** LU APO High Yield Spezial INKA DE000A0F4ZC weitere Fonds Fonds mit Abflüssen -137,0 HY Fonds Nr. 1 INKA DE000A0M2BH9-75 DWS Invest US-Gov Bonds LC LU Aberdeen Global II - US Dollar High Yield Bond Fun LU weitere Fonds - 57 Gesamt 6.324,3 54 Fonds mit Zuflüssen 3.943,8 DWS FlexPension II 2027** LU UniGarant: Commodities (2018) III LU UniGarantPlus: Erneuerbare Energien (2018) LU weitere Fonds Fonds mit Abflüssen ,9 DWS FlexPension II 2026 LU DWS Rendite Plus Garant LU DWS Rendite Extra Garant LU weitere Fonds Gesamt ,1 Offene Immobilienfonds ISIN seit in Mio Euro. Mischfonds, global, rentenbetont ISIN seit in Mio Euro. 38 Fonds mit Zuflüssen 3.844,0 UniImmo: Deutschland DE UniImmo: Europa DE Deka-ImmobilienEuropa DE weitere Fonds Fonds mit Abflüssen ,3 hausinvest DE UBS (D) Euroinvest Immobilien DE UniImmo: Global DE weitere Fonds Gesamt 2.795,7 93 Fonds mit Zuflüssen 629,8 PrivatFonds: Kontrolliert DE000A0RPAM5 104 CB Fonds Premium Management Einkommen P LU FairWorldFonds LU weitere Fonds Fonds mit Abflüssen , LU DekaStruktur: 4 ErtragPlus LU Premium Management Stabilität - A - EUR DE weitere Fonds Gesamt ,8 Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets ISIN seit in Mio Euro. Aktienfonds global ISIN seit in Mio Euro. 86 Fonds mit Zuflüssen 3.263,2 DWS Emerging Markets Corporates 2016** LU DWS Emerging Markets Bonds 2014 LU Allianz PIMCO Emerging Markets Bond Fund A IE weitere Fonds Fonds mit Abflüssen ,6 Deka-Convergence Renten CF LU Deka-Global ConvergenceRenten CF LU DekaLuxTeam-EM Bond CF LU weitere Fonds Gesamt 2.255,6 250 Fonds mit Zuflüssen 3.611,9 DWS Top Dividende DE Allianz Strategiefonds Wachstum Plus - I - EUR DE DWS Invest Top Dividend LC** LU weitere Fonds Fonds mit Abflüssen ,2 Best Global Concept OP LU DWS Akkumula DE DWS Global Value LU weitere Fonds Gesamt ,3 Tabellen 4-9: Einzelfonds der im Aufkommen stärksten bzw. schwächsten Feingruppen im Jahresrückblick Weitere Detailanalysen und Statistiken zur Vertiefung bis auf Fondsgesellschafts- und Einzelfondsebene in unserer aktuellen Ausgabe des Fondsmarkt Premium. Diese hilft ihnen dabei, statistische Effekte wie Fondsschließungen, Neuzugänge und Umbasierungen zu identifizieren, sowie maßgebliche Bewegungen auf Einzelfondsebene zu erkennen. Herzlichst, Ihr Kommalpha-Research-Team Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 5

6 Editorial Was ist Fondsmarkt? Ihre Wahl: Basis, Premium oder Tailor-Made Die Publikation Fondsmarkt analysiert und gruppiert monatlich Daten und Er beinhaltet u. a. detaillierte Analysen zu Fondskategorien, Feingruppen Leser adressiert ist und nicht veröffentlicht werden darf. Für Lesergruppen innerhalb eines Unternehmens Fakten des deutschen Investmentmarktes. Dabei fließen individuelle Analysen besonders prägnanter Entwicklungen ein. Der Fokus liegt auf dem unter dem Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) organisierten Publikumsfondsmarkt. Die Statistik der Deutschen Bundesbank sowie der Europäischen Zentralbank stellen weitere Quellen dar. Fondsmarkt Basis liefert Daten zu in Deutschland vertriebenen Fonds und gibt Auskunft bezüglich Fondsvolumina, und Markteinfluss. Einen deutlichen Mehrwert bietet Fondsmarkt Premium. und Marktanteilen der Investmentgesellschaften. Es werden Spezialfonds hinsichtlich Anteilseigner-Struktur und Fondskategorien untersucht. Darüber hinaus findet eine Berechnung des Markteinflusses auf die Höhe der Fondsvolumina der einzelnen Segmente statt. Sämtliche Analysen sind für den Aufbau einer historisierten Zeitreihe geeignet. Sofern Sie sich für Fondsmarkt Premium entscheiden, stehen Ihnen verschiedene Abonnements zur Auswahl: Das Einzelabonnement, das ausschließlich an einen einzelnen ist ein Firmenabonnement erhältlich. Dieses erlaubt die interne Weiterleitung und Vervielfältigung des Fondsmarkt Premium. Darüber hinaus bieten wir auch maßgeschneiderte Analysen an. Der Inhalt des Fondsmarkt Tailor-Made wird individuell für Ihre Informationsbedürfnisse erstellt. Er kann bspw. die Analyse von Peergroups, einzelner Fondskategorien oder Einzelfonds beinhalten. Die Fondsmarkt Basis-Version ist kostenfrei beziehbar. Die Konditionen zum Premium-Abonnement finden Sie im Bestellformular. Bestellformular Fondsmarkt Premium Bitte per Fax an Firma: Ich abonniere 12 Ausgaben des Kommalpha Fondsmarkt Premium als PDF zum Preis von 259,- Euro (zzgl. USt) / Einzelabonnement / Keine Vervielfältigung und Weitergabe.* Ich interessiere mich für ein Firmen-Abonnement. Bitte unterbreiten Sie mir ein individuelles Angebot. * Die Ausgaben erscheinen monatlich und das Abonnement verlängert sich automatisch um ein Jahr bei Nichtkündigung bis zu vier Wochen vor Vertragsablauf. Name, Vorname: Straße: PLZ, Ort: Bitte schicken Sie mir kostenlos eine Ausgabe des Fondsmarkt Premium zu. (Versandadresse): Datum, Unterschrift: Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 6

7 Inhalt Gesamtmarkt Marktübersicht Fondsvermögen Juli 2012 und Markteinflussberechnung YTD Juli 2012 vs. Juni 2012 und YTD 9 10 Publikumsfonds Marktstruktur Fondsanzahl nach Marktsegmenten Juli 2012 vs. Juli 2011 Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum Marktsegment Report 12-Monats-Analyse der Fondskategorien: Mittelaufkommen, Markteinfluss & Fondsvermögen Aktienfonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Mischfonds Geldmarktfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Hybrid-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklusfonds Analyse der Feingruppen: Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 zum der Feingruppen TOPs und FLOPs im Juli 2012 der Feingruppen TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse der Feingruppen Mittelaufkommen, Fondsvermögen, Fondsanzahl KAG Report Fondsvermögen, Marktanteile & Fondsbestand der KAGen TOP 10 zum der KAGen TOPs und FLOPs im Juli 2012 der KAGen TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse aller KAGen Detailanalyse aller KAGen nach Fondskategorien Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 7

8 Inhalt Publikumsfonds Einzelfonds Report Fondsvermögen & bei Einzelfonds TOPs und FLOPs bei Einzelfonds YTD Spezialfonds Spezialfonds Report Spezialfonds nach Kundensegmenten im Juni 2012 Spezialfonds nach Assetklassen im Juni 2012 & Entwicklung des s von Spezialfonds Entwicklung Fondsvermögen & Anzahl Spezialfonds seit Juli Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 8

9 Gesamtmarkt Fondsvermögen und Markteinflussberechnung Fondsvermögen zum ,8% 12,7% 7,4% Spezialfonds Aktienfonds Rentenfonds 5,1% 1,9% 2,0% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,5% Mischfonds Offene Immobilienfonds Wertgesicherte Fonds Geldmarktfonds 0,8% Zielvorgabe-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Hybrid-Fonds Sonstige Wertpapierfonds 56,9% Lebenszyklus-Fonds Markteinflussberechnung YTD Alle Angaben in Mio. Euro Fondsvermögen zum Fondsvermögen zum Veränderung Fondsvermögen Mittelaufkommen bis Markteinfluss bis Aktienfonds , , , , ,6 Rentenfonds , , , , ,8 Mischfonds , , , , ,2 Offene Immobilienfonds , , , , ,9 Wertgesicherte Fonds , , , ,3 957,5 Geldmarktfonds , , , ,1 442,2 Zielvorgabe-Fonds 7.674, ,9-233,1-658,3 425,2 Alternative Anlage-Instrumente-Fonds 6.586, ,5-126,3-207,6 81,3 Hybrid-Fonds 5.160, ,8 294,0-78,0 372,0 Sonstige Wertpapierfonds 3.009, ,8-297,0 4,5-301,5 Lebenszyklus-Fonds 1.598, ,2 181,7 30,3 151,4 Summe , , , , ,9 Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 9

10 Publikumsfonds Fondsanzahl nach Marktsegmenten Fondsanzahl nach Marktsegmenten Juli 2012 vs. Juli 2011 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Juli 2012 Juli 2011 Geldmarktfonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds Hybrid-Fonds Offene Immobilienfonds Anzahl Fonds Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 11

11 Publikumsfonds Fondsgrößen nach Marktsegmenten Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum Anzahl Fonds Aktienfonds Mischfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds * Die Höhe des Fondsvermögens wird Hybrid-Fonds durch die Größe der Kreise symbolisiert Lebenszyklus-Fonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Geldmarktfonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 12

12 Publikumsfonds Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 zum Offene Immobilienfonds Aktienfonds global Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond Mischfonds global, ausgewogen Aktienfonds Deutschland Aktienfonds Europa Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten Rentenfonds US-Dollar Wertgesicherte Fonds Garantiefonds Rentenfonds Corporate Bonds , , , , , , , , , ,7 Mio. Euro Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 24

13 Publikumsfonds der Feingruppen TOPs und FLOPs der Feingruppen TOP 10 im Juli 2012 Rentenfonds US-Dollar 1.838,4 Rentenfonds Corporate Bonds 885,7 Rentenfonds global, mittlere Laufzeit Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets Offene Immobilienfonds 474,7 442,7 608,1 Rentenfonds variable Aktienfonds Europa Mischfonds, Euroland rentenbetont Aktienfonds Fernost ohne Japan Mischfonds global, aktienbetont 213,2 182,9 164,8 152,2 126,1 Mio. Euro der Feingruppen FLOP 10 im Juli ,3 Wertgesicherte Fonds Garantiefonds -292,2 Aktienfonds Deutschland -280,5 Aktienfonds Nordamerika -248,5 Geldmarktfonds Euro -218,5 Sonstige Wertpapierfonds sonstige -179,6 Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur, Euro -139,2 Aktienfonds Emerging Markets -121,7 Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond -116,7 Mischfonds, global, rentenbetont Mio. Euro -111,9 Alternative Anlagefonds, Rohstoffmarktnahe Investm Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 25

14 Publikumsfonds der KAGen TOPs und FLOPs der KAGen TOP 10 im Juli 2012 PIMCO Europe 2.728,8 Allianz GI Lux 980,0 DEKA IPConcept Fund RREEF Investment BlackRock Union Investment Real Est FIL (Lux) AmpegaGerling DWS 344,7 286,5 220,2 191,9 158,4 157,0 128,9 118,1 Mio. Euro der KAGen FLOP 10 im Juli ,7 Allianz Global Investors -331,1 db x-trackers -289,8 DB Platinum -242,5-216,5-207,8-199,6 DEKA S.A. Allianz GI Ireland IFM WARBURG INVEST Mio. Euro -158,6-149,9 CFS FTIF Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 30

15 Publikumsfonds Fondsvermögen & bei Einzelfonds TOPs und FLOPs Fondsvermögen der Einzelfonds TOP 10 zum Fondsvermögen am Fondsname KAG ISIN in Mio. Euro ishares DAX (DE) BlackRock DE ,7 Deka-ImmobilienEuropa DEKA IMMO DE ,6 hausinvest CRI DE ,5 DWS Top Dividende DWS DE ,9 UniImmo: Europa Union Investment Real Est DE ,7 UniImmo: Deutschland Union Investment Real Est DE ,7 UniGlobal Union Investment Privatf. DE ,5 db x-trackers DAX ETF** db x-trackers LU ,4 DWS Institutional Money plus DWS S.A. LU ,3 CS EUROREAL A CSAM IMMO DE ,3 bei Einzelfonds TOP 10 im Juli 2012 Mittelaufkommen im Juli 2012 Fondsname KAG ISIN in Mio. Euro DWS FlexPension II 2027** DWS S.A. LU ,9 Allianz RCM Europe Small Cap Equity - I - EUR** Allianz GI Lux LU ,4 DWS Top Dividende DWS DE ,4 Fidelity Funds - ASEAN Fund A-USD** FIL (Lux) LU ,7 ishares EURO STOXX 50 (DE) BlackRock DE ,4 DWS Invest Euro High Yield Corporates LD** DWS S.A. LU ,7 Deka-Cash DEKA S.A. LU ,7 db x-trackers Euro Stoxx 50 ETF** db x-trackers LU ,1 grundbesitz-global RREEF Investment DE ,9 db x-trackers II EONIA TR Index ETF** db x-trackers LU ,8 bei Einzelfonds FLOP 10 im Juli 2012 Mittelaufkommen im Juli 2012 Fondsname KAG ISIN in Mio. Euro DWS FlexPension II 2026 DWS S.A. LU ,4 DWS Rendite Plus Garant DWS S.A. LU ,0 DWS Rendite Extra Garant DWS S.A. LU ,2 db x-trackers II EONIA TR Index ETF 2C** db x-trackers LU ,7 Allianz RCM Small Cap Europa - I - EUR Allianz GI Lux LU ,6 DB PLATINUM SICAV - DB COMMODITY USD I2C** DB Platinum LU ,3 Templeton Global Bond Fund** FTIF LU ,5 DWS Institutional Money plus DWS S.A. LU ,1 DWS Euro-Corp High Yield DWS S.A. LU ,2 Allianz PIMCO Genussscheinfonds P Allianz Global Investors DE ,6 Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 41

16 Kommalpha Marktforschung Investment-Studien, Befragungen, Marktanalytik. Noch mehr Fakten zum deutschen Investmentmarkt? Jährliche Marktstudien Kommalpha führt regelmäßig Studien zu Kernthemen des deutschen institutionellen Investmentmarktes durch. Neben den bereits etablierten und jährlich durchgeführten Studien Institutionelle Publikumsfonds, ETFs - Marktstruktur und Einsatz in institutionellen Portfolios, Spezialfondsmarkt sowie Altersvorsorge in der Asset Management Industrie werden in diesem Jahr weitere Studienformate erscheinen. Aktuelle Marktbefragungen Zusätzlich zu den jährlichen Studien führt Kommalpha anlass- und themenbezogen in unregelmäßigen Abständen weitere Investment-Studien und Branchen-Befragungen durch. Im Jahr 2011 wurden Studien zu den Themen Wahrnehmung von Fondsplattformen, Risikoabschätzung von Immobilienanlagen, Kernkompetenzen im Asset Management und Bedeutung von Infrastrukturinvestments für institutionelle Anleger durchgeführt. Research Tailor-Made Nutzen Sie das umfassende Know- How und die langjährige Erfahrung des Kommalpha Research Teams für Ihre Marktanalytik, Marktbearbeitung und Entscheidungsunterstützung. Sie möchten eine umfassende Investmentstudie erstellen, eine Marktbefragung institutioneller Marktteilnehmer zu einem bestimmten Thema durchführen oder einen speziellen Sektor bzw. eine bestimmte Peergroup analysieren? Sprechen Sie uns gerne an! Sie erreichen unser Team Marktforschung unter der Adresse: marktforschung@kommalpha.com. Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 47

17 Impressum Sprechen Sie uns an! Kommalpha: Strategische Beratung empirisch basiert Hans-Jürgen Dannheisig Kommalpha AG Sophienstrasse 6 D Hannover Clemens Schuerhoff Kommalpha AG Sophienstrasse 6 D Hannover Telefon: Fax: fondsmarkt@kommalpha.com Telefon: Fax: fondsmarkt@kommalpha.com Über Kommalpha Die Kommalpha-Gruppe ist ein ganzheitliches Beratungshaus für den institutionellen Kapitalmarkt in Europa. Wir beraten Anbieter wie Asset Manager, KAGen, Depotbanken, Vermögensverwalter sowie Investoren (z.b. Versicherungen, Pensionsvermögen), Dienstleister und IT-Lösungsanbieter. Gemeinsam mit unseren Kunden entwickeln und implementieren wir Strategien zur Optimierung von Vertrieb, Marketing, Kommunikation, Produkten, Prozessen und Partnerstrukturen. Unsere Einzigartigkeit beruht auf profundem Wissen und aktuellen Daten über die Angebots- und Nachfrageseite des institutionellen Kapitalmarkts. Durch zielgruppenorientierte Marktanalytik beschleunigen wir die strategische und operative Unternehmensentwicklung unserer Mandanten. Das Kommalpha-Expertenteam verfügt über langjährige Erfahrungen auf Vorstandsebene und in Senior Management-Positionen in der internationalen Finanzindustrie. Kunden schätzen Kommalpha als vertrauenswürdigen strategischen Partner auf Augenhöhe, der besprochene Maßnahmen und Aktivitäten effizient umsetzt und damit verantwortlich zur Zielerreichung beiträgt. Unsere Leistungen erbringen wir aus den Standorten Hannover und Zug (Schweiz). Disclaimer: Die Auswertungen erfolgen auf Basis der monatlich vom Bundesverband Investment und Asset Management e.v. (BVI) und der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Einzelfondsdaten und eigenen Berechnungen. Unplausibilitäten zwischen Aggregaten aus den Einzelfondsdaten und den vom BVI veröffentlichten Summendaten können aufgrund von nicht rechtzeitig erfolgten Meldungen der Investmentgesellschaften entstehen. Kommalpha übernimmt keine Haftung für die Einzelfondsdaten und die Aggregate sowie für die von der Bundesbank ausgewiesenen Zahlen. Irrtümer und Druckfehler vorbehalten. Kommalpha behält sich ein Copyright an allen Abbildungen, Tabellen und Charts vor. Kommalpha 2012 Fondsmarkt September Seite 48