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1 Juli 2013 Fakten zum deutschen Investmentmarkt Fondsmarkt Basis Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite

2 Editorial Juli 2013 ETF-Markt in fester Hand In den vergangenen Wochen dominierten Meldungen über den Markt börsengehandelter Passivprodukte die Schlagzeilen. Wie die Börsen-Zeitung am 11. Juli mit Bezug auf eine Analyse der Deutschen Bank berichtete waren im Juni mit 1,1 Mrd. Euro die höchsten Abflüssen des Jahres aus europäischen ETFs zu verzeichnen. Dies kann angesichts der volatilen Situation an den Aktien- und Anleihenmärkten im Juni wenig verwundern. Insbesondere die Ankündigung des Präsidenten der US- Notenbank, Ben Bernanke, Anleihekaufprogramme zukünftig zu reduzieren und eingetrübte Wachstumsprognosen aus China über einen Rückgang auf bis zu 7 Prozent waren hierfür die Auslöser. Von dem Wiederanstieg der Märkte konnten jedoch auch ETFs profitieren. Dies mag auch als Indiz für die Bedeutung von passiven Produkten in Europa gelten. Nach Angaben der Deutschen Bank verwalten mit Stand Juni die europäischen ETFs insgesamt 274 Mrd. Euro. Eine Schätzung des Branchen-Primus ishares aus Mai 2013 ergab, dass das Volumen des europäischen ETF-Marktes bis 2017 sogar auf 900 Mrd. Euro anwachsen könne. In Deutschland sind (Stand: 29. Juli 2013) derzeit ETFs mit einem Gesamtfondsvolumen von rund 212 Mrd. Euro zum Vertrieb zugelassen. Von diesen Fonds überschreiten jedoch lediglich 3 Prozent, 33 in Zahlen, die Milliardengrenze. Mit 95 Mrd. Euro wird in diesen Fonds knapp die Hälfte des Gesamtvolu- mens verwaltet. In Deutschland sind (Stand: 29. Juli 2013) derzeit ETFs mit einem Gesamtfondsvolumen von rund 212 Mrd. Euro zum Vertrieb zugelassen. Von diesen Fonds überschreiten jedoch lediglich 3 Prozent, 33 in Zahlen, die Milliardengrenze. Mit 95 Mrd. Euro wird in diesen Fonds knapp die Hälfte des Gesamtvolumens verwaltet. Auf die zehn volumenstärksten Fonds, allesamt mit einem Volumen über 2,5 Mrd. Euro, vereint sich mit 59 Mrd. Euro sogar rund ein Drittel dieses Marktes. Volumenstärkster ETF und Klassiker ist mit über 14 Mrd. Euro der DAX-ETF von ishares, der damit ein Marktanteil von über 6 Prozent besitzt. Das angelegte Vermögen entfällt also auf wenige Einzelprodukte, aber auch auf wenige Anbieter wie ein Blick auf die Marktanteile verrät. Die drei Anbieter ishares (50 Prozent), db x-trackers (17 Prozent) und Lyxor-ETF (11 Prozent) vereinen über zwei Drittel von dem in ETF investierten Volumen auf sich. Signifikant ist dabei natürlich die Vormachtstellung, die ishares auf dem ETF-Markt einnimmt. Im Vergleich zu Juli des Vorjahres konnten lediglich zwei Anbieter ihre Marktanteile ausbauen. Zum einer ist an dieser Stelle die ETF-Sparte von State Street, SPDR, zu nennen, die mit knapp 1,1 Prozent ihren Marktanteil auf 2,3 Prozent verdoppeln konnten. Zum anderen konnte sich ishares weiterhin behaupten und ihre Marktanteile um 2,6 Prozent auf knapp 50 Prozent ausbauen. ishares 49,6% ishares 2,57% db X-trackers 17,4% db X-trackers -0,57% Lyxor ETF 10,9% Lyxor ETF -1,62% Amundi ETF 3,9% Amundi ETF 0,32% UBS-ETF 3,2% UBS-ETF -0,46% CS ETF 3,1% CS ETF -0,46% ComStage ETF 2,4% ComStage ETF -0,59% SPDR 2,3% SPDR 1,06% ETFlab 2,2% ETFlab -0,11% Source Markets 2,2% Source Markets -0,15% Sonstige 2,9% Sonstige 0,01% Marktanteile ETF-Anbieter im Juli 2013 und die Veränderung der Marktanteile zum Juli 2012 Quelle: Deutsche Börse/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 2

3 Workshop Institutional Sales Das institutionelle Geschäft am deutschen Kapitalmarkt ist alles andere als transparent und leicht verständlich. Nicht nur die Ansprüche und Gepflogenheiten der einzelnen Marktteilnehmer, auch die stetig wachsende Anzahl an Regulierungen sind Hürden, die Sie als Anbieter/Verantwortlicher zu nehmen haben. Um Ihnen die Besonderheiten & Neuheiten dieses speziellen Geschäftsfeldes aufzuzeigen, haben wir eine Schulung zu allen relevanten Themen rund um das institutionelle Geschäft entwickelt. Im Vorfeld definieren wir gemeinsam mit Ihnen Schwerpunkte des Workshops, die für Sie und Ihr Unternehmen von besonderer Bedeutung sind. Zusätzlich erfordert das institutionelle Geschäft eine individuelle Vertriebs- & Kapazitätsplanung auf die wir ebenfalls gemeinsam mit Ihnen intensiv eingehen. Im Workshop werden die klassischen institutionellen Anleger, aber auch Semi-Professionelle behandelt. Folgende Zielgruppen werden intensiv vorgestellt: Versicherungen & Stiftungen Pensionskassen & Versorgungswerke Family Offices & Vermögensverwalter Kirchen & kirchliche Einrichtungen Corporates & Banken/Sparkassen (Depot A) Durchgeführt wird der Workshop von den Vorständen Hans- Jürgen Dannheisig und Clemens Schuerhoff. Beide Herren verfügen über eine mehr als 30-jährige Erfahrung im institutionellen Geschäft. Neben quantitativen und qualitativen Fakten zum institutionellen Markt, erwartet Sie eine umfangreiche Dokumentation rund um den deutschen institutionellen Kapitalmarkt. Sie haben Interesse? Kommen Sie auf uns zu, wir vereinbaren gern ein unverbindliches Informationsgespräch! Nähere Informationen finden Sie auch auf unserer Homepage. Telefonisch erreichen Sie uns unter oder per unter Neu Anzeige -

4 Editorial Was ist Fondsmarkt? Ihre Wahl: Basis, Premium oder Tailor-Made Die Publikation Fondsmarkt analysiert und gruppiert monatlich Daten und Er beinhaltet u. a. detaillierte Analysen zu Fondskategorien, Feingruppen Leser adressiert ist und nicht veröffentlicht werden darf. Für Lesergruppen innerhalb eines Unternehmens Fakten des deutschen Investmentmarktes. Dabei fließen individuelle Analysen besonders prägnanter Entwicklungen ein. Der Fokus liegt auf dem unter dem Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) organisierten Publikumsfondsmarkt. Die Statistik der Deutschen Bundesbank sowie der Europäischen Zentralbank stellen weitere Quellen dar. Fondsmarkt Basis liefert Daten zu in Deutschland vertriebenen Fonds und gibt Auskunft bezüglich Fondsvolumina, Nettomittelaufkommen und Markteinfluss. Einen deutlichen Mehrwert bietet Fondsmarkt Premium. und Marktanteilen der Investmentgesellschaften. Es werden Spezialfonds hinsichtlich Anteilseigner-Struktur und Fondskategorien untersucht. Darüber hinaus findet eine Berechnung des Markteinflusses auf die Höhe der Fondsvolumina der einzelnen Segmente statt. Sämtliche Analysen sind für den Aufbau einer historisierten Zeitreihe geeignet. Sofern Sie sich für Fondsmarkt Premium entscheiden, stehen Ihnen verschiedene Abonnements zur Auswahl: Das Einzelabonnement, das ausschließlich an einen einzelnen ist ein Firmenabonnement erhältlich. Dieses erlaubt die interne Weiterleitung und Vervielfältigung des Fondsmarkt Premium. Darüber hinaus bieten wir auch maßgeschneiderte Analysen an. Der Inhalt des Fondsmarkt Tailor-Made wird individuell für Ihre Informationsbedürfnisse erstellt. Er kann bspw. die Analyse von Peergroups, einzelner Fondskategorien oder Einzelfonds beinhalten. Die Fondsmarkt Basis-Version ist kostenfrei beziehbar. Die Konditionen zum Premium-Abonnement finden Sie im Bestellformular. Bestellformular Fondsmarkt Premium Bitte per Fax an Firma: Ich abonniere 12 Ausgaben des Kommalpha Fondsmarkt Premium als PDF zum Preis von 259,- Euro (zzgl. USt) / Einzelabonnement / Keine Vervielfältigung und Weitergabe.* Ich interessiere mich für ein Firmen-Abonnement. Bitte unterbreiten Sie mir ein individuelles Angebot. * Die Ausgaben erscheinen monatlich und das Abonnement verlängert sich automatisch um ein Jahr bei Nichtkündigung bis zu vier Wochen vor Vertragsablauf. Name, Vorname: Straße: PLZ, Ort: Bitte schicken Sie mir kostenlos eine Ausgabe des Fondsmarkt Premium zu. (Versandadresse): Datum, Unterschrift: Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 4

5 Inhalt Gesamtmarkt Marktübersicht Fondsvermögen Mai 2013 und Markteinflussberechnung YTD Nettomittelaufkommen Mai 2013 vs. April 2013 und YTD 7 8 Publikumsfonds Marktstruktur Fondsanzahl nach Marktsegmenten Mai 2013 vs. Mai 2012 Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum Marktsegment Report 12-Monats-Analyse der Fondskategorien: Mittelaufkommen, Markteinfluss & Fondsvermögen Aktienfonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Mischfonds Geldmarktfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Hybrid-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklusfonds Analyse der Feingruppen: Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 zum Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs im Mai 2013 Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse der Feingruppen Mittelaufkommen, Fondsvermögen, Fondsanzahl KAG Report Fondsvermögen, Marktanteile & Fondsbestand der KAGen TOP 10 zum Nettomittelaufkommen der KAGen TOPs und FLOPs im Mai 2013 Nettomittelaufkommen der KAGen TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse aller KAGen Detailanalyse aller KAGen nach Fondskategorien Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 5

6 Inhalt Publikumsfonds Einzelfonds Report Fondsvermögen & Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds YTD Spezialfonds Spezialfonds Report Spezialfonds nach Kundensegmenten im Mai 2013 Spezialfonds nach Assetklassen im Mai 2013 Nettomittelaufkommen & Entwicklung des Nettomittelaufkommens von Spezialfonds Entwicklung Fondsvermögen & Anzahl Spezialfonds seit Juni Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 6

7 Gesamtmarkt Fondsvermögen und Markteinflussberechnung Fondsvermögen zum ,9% 9,6% Spezialfonds 7,5% Aktienfonds Rentenfonds 4,8% 1,7% 2,0% 0,4% 0,3% 0,1% 0,1% 0,4% 0,6% Mischfonds Offene Immobilienfonds Wertgesicherte Fonds Geldmarktfonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Zielvorgabe-Fonds Hybrid-Fonds Sonstige Wertpapierfonds 59,5% Lebenszyklus-Fonds Markteinflussberechnung YTD Alle Angaben in Mio. Euro Fondsvermögen zum Fondsvermögen zum Veränderung Fondsvermögen Mittelaufkommen bis Markteinfluss bis Aktienfonds , , ,3-274, ,7 Rentenfonds , , , ,0 802,0 Mischfonds , , , , ,6 Offene Immobilienfonds , ,8 438, , ,8 Wertgesicherte Fonds , ,0-804, ,3 243,5 Geldmarktfonds , , , ,1-23,2 Alternative Anlage-Instrumente-Fonds 6.868, ,7 672,8 428,5 244,3 Zielvorgabe-Fonds 7.602, ,7-117,4-64,7-52,6 Hybrid-Fonds 4.852, ,8 322,9 80,9 242,0 Sonstige Wertpapierfonds 2.527, ,3 33,3 20,3 13,0 Lebenszyklus-Fonds 1.889, ,2-166,9-250,3 83,4 Summe , , , , ,9 Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 7

8 Publikumsfonds Fondsanzahl nach Marktsegmenten Fondsanzahl nach Marktsegmenten Mai 2013 vs. Mai 2012 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds Wertgesicherte Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Zielvorgabe-Fonds Mai 2013 Mai 2012 Geldmarktfonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds Hybrid-Fonds Offene Immobilienfonds Anzahl Fonds Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 9

9 Publikumsfonds Fondsgrößen nach Marktsegmenten Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum Nettomittelaufkommen Anzahl Fonds Aktienfonds Mischfonds Wertgesicherte Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Hybrid-Fonds Lebenszyklus-Fonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Geldmarktfonds Zielvorgabe-Fonds Sonstige Wertpapierfonds * Die Höhe des Fondsvermögens wird durch die Größe der Kreise symbolisiert Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 10

10 Publikumsfonds Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 zum Offene Immobilienfonds Aktienfonds global Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond Aktienfonds Deutschland Mischfonds global, ausgewogen Aktienfonds Europa Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten Wertgesicherte Fonds Garantiefonds Rentenfonds Corporate Bonds Mischfonds global, aktienbetont , , , , , , , , , ,1 Mio. Euro Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 22

11 Publikumsfonds Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOP 10 im Mai 2013 Mischfonds global, ausgewogen 672,5 Aktienfonds global 528,8 Offene Immobilienfonds 402,5 Mischfonds global, aktienbetont Rentenfonds sonstige Währungen, geldmarktnahe und Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten Rentenfonds Corporate Bonds Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets Mischfonds, Euroland rentenbetont Mischfonds, Euroland ausgewogen 331,0 308,3 304,3 281,3 259,7 221,6 207,2 Mio. Euro Nettomittelaufkommen der Feingruppen FLOP 10 im Mai ,2 Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond -334,5 Aktienfonds Deutschland -283,7 Alternative Anlagefonds, sonstige alternative Inve -240,8 Lebenszyklusfonds -236,1 Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur, Euro -225,1 Wertgesicherte Fonds Garantiefonds -129,9 Alternative Anlagefonds, Rohstoffmarktnahe Investm -100,3 Aktienfonds Osteuropa Mio. Euro -97,7-85,3 Aktienfonds Emerging Markets Branchenfonds Biotechnologie/Pharma Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 23

12 Publikumsfonds Nettomittelaufkommen der KAGen TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen der KAGen TOP 10 im Mai 2013 Universal-Investment 1.550,8 Allianz GI Lux 1.046,8 DWS S.A. 718,3 Union Investment Privatf. Union Investment Real Est ETHENEA db x-trackers BlackRock FTIF LBBW Asset Management 312,8 284,9 249,8 230,9 221,8 186,0 124,0 Mio. Euro Nettomittelaufkommen der KAGen FLOP 10 im Mai ,6 SEB Investment -662,1 DEKA S.A. Mio. Euro -312,9-259,7-232,2-219,0-148,7-110,3-62,6-58,4 FIL (Lux) BayernInvest Allianz GI Ireland DWS Pictet & Cie. (Europe) Allianz Global Investors Union Investment Lux. FRANKFURT-TRUST Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 28

13 Publikumsfonds Fondsvermögen & Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOPs und FLOPs Fondsvermögen der Einzelfonds TOP 10 zum Fondsvermögen am Fondsname KAG ISIN in Mio. Euro ishares DAX (DE) BlackRock DE ,5 Deka-ImmobilienEuropa DEKA IMMO DE ,7 DWS Top Dividende DWS DE ,0 hausinvest CRI DE ,0 UniImmo: Deutschland Union Investment Real Est DE ,8 UniGlobal Union Investment Privatf. DE ,2 UniImmo: Europa Union Investment Real Est DE ,4 db x-trackers DAX ETF** db x-trackers LU ,8 DWS Vermögensbildungsfonds I DWS DE ,5 WestInvest InterSelect WESTINVEST DE ,7 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOP 10 im Mai 2013 Mittelaufkommen im Mai 2013 Fondsname KAG ISIN in Mio. Euro SEB Aktienfonds Universal-Investment DE ,7 ishares DAX (DE) BlackRock DE ,4 UniGlobal Union Investment Privatf. DE ,1 DWS Vorsorge Dachfonds DWS S.A. LU ,3 UniImmo: Deutschland Union Investment Real Est DE ,9 db x-trackers II IBOXX? Sovereigns Eurozone Yiel db x-trackers LU ,0 SEB Europafonds Universal-Investment DE ,4 DWS Top Dividende DWS DE ,5 Allianz Best Styles UW Equity - WT - USD** Allianz GI Lux LU ,5 LBBW Dividenden Strategie Euroland I LBBW Asset Management DE000A0NAUM4 151,4 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds FLOP 10 im Mai 2013 Mittelaufkommen im Mai 2013 Fondsname KAG ISIN in Mio. Euro SEB Aktienfonds SEB Investment DE ,7 BayernInvest Dynamic Light-Fonds BayernInvest DE000A1JSTJ0-305,9 Pictet-Emerging Local Currency Debt-Z dy EUR** Pictet & Cie. (Europe) LU ,8 Fidelity Funds - Japan Advantage Fund A-Euro (hedg FIL (Lux) LU ,1 SEB Europafonds SEB Investment DE ,1 db x-trackers II EONIA TR Index ETF** db x-trackers LU ,7 Deka-Cash DEKA S.A. LU ,1 DWS Institutional Money plus DWS S.A. LU ,9 DWS Vorsorge Rentenfonds XL Duration DWS S.A. LU ,5 Deka-ZielStruktur: Wachstum DEKA DE000DK093F8-126,4 Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 39

14 Kommalpha Marktforschung Investment-Studien, Befragungen, Marktanalytik. Noch mehr Fakten zum deutschen Investmentmarkt? Jährliche Marktstudien Kommalpha führt regelmäßig Studien zu Kernthemen des deutschen institutionellen Investmentmarktes durch. Neben den bereits etablierten und jährlich durchgeführten Studien Institutionelle Publikumsfonds, ETFs - Marktstruktur und Einsatz in institutionellen Portfolios, Spezialfondsmarkt sowie Altersvorsorge in der Asset Management Industrie werden in diesem Jahr weitere Studienformate erscheinen. Aktuelle Marktbefragungen Zusätzlich zu den jährlichen Studien führt Kommalpha anlass- und themenbezogen in unregelmäßigen Abständen weitere Investment-Studien und Branchen-Befragungen durch. Im Jahr 2011 wurden Studien zu den Themen Wahrnehmung von Fondsplattformen, Risikoabschätzung von Immobilienanlagen, Kernkompetenzen im Asset Management und Bedeutung von Infrastrukturinvestments für institutionelle Anleger durchgeführt. Research Tailor-Made Nutzen Sie das umfassende Know- How und die langjährige Erfahrung des Kommalpha Research Teams für Ihre Marktanalytik, Marktbearbeitung und Entscheidungsunterstützung. Sie möchten eine umfassende Investmentstudie erstellen, eine Marktbefragung institutioneller Marktteilnehmer zu einem bestimmten Thema durchführen oder einen speziellen Sektor bzw. eine bestimmte Peergroup analysieren? Sprechen Sie uns gerne an! Sie erreichen unser Team Marktforschung unter der Adresse: marktforschung@kommalpha.com. Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 45

15 Impressum Sprechen Sie uns an! Kommalpha: Strategische Beratung empirisch basiert Hans-Jürgen Dannheisig Kommalpha AG Sophienstrasse 6 D Hannover Clemens Schuerhoff Kommalpha AG Sophienstrasse 6 D Hannover Telefon: Fax: fondsmarkt@kommalpha.com Telefon: Fax: fondsmarkt@kommalpha.com Über Kommalpha Die Kommalpha-Gruppe ist ein ganzheitliches Beratungshaus für den institutionellen Kapitalmarkt in Europa. Wir beraten Anbieter wie Asset Manager, KAGen, Depotbanken, Vermögensverwalter sowie Investoren (z.b. Versicherungen, Pensionsvermögen), Dienstleister und IT-Lösungsanbieter. Gemeinsam mit unseren Kunden entwickeln und implementieren wir Strategien zur Optimierung von Vertrieb, Marketing, Kommunikation, Produkten, Prozessen und Partnerstrukturen. Unsere Einzigartigkeit beruht auf profundem Wissen und aktuellen Daten über die Angebots- und Nachfrageseite des institutionellen Kapitalmarkts. Durch zielgruppenorientierte Marktanalytik beschleunigen wir die strategische und operative Unternehmensentwicklung unserer Mandanten. Das Kommalpha-Expertenteam verfügt über langjährige Erfahrungen auf Vorstandsebene und in Senior Management-Positionen in der internationalen Finanzindustrie. Kunden schätzen Kommalpha als vertrauenswürdigen strategischen Partner auf Augenhöhe, der besprochene Maßnahmen und Aktivitäten effizient umsetzt und damit verantwortlich zur Zielerreichung beiträgt. Unsere Leistungen erbringen wir aus den Standorten Hannover und Zug (Schweiz). Disclaimer: Die Auswertungen erfolgen auf Basis der monatlich vom Bundesverband Investment und Asset Management e.v. (BVI) und der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Einzelfondsdaten und eigenen Berechnungen. Unplausibilitäten zwischen Aggregaten aus den Einzelfondsdaten und den vom BVI veröffentlichten Summendaten können aufgrund von nicht rechtzeitig erfolgten Meldungen der Investmentgesellschaften entstehen. Kommalpha übernimmt keine Haftung für die Einzelfondsdaten und die Aggregate sowie für die von der Bundesbank ausgewiesenen Zahlen. Irrtümer und Druckfehler vorbehalten. Kommalpha behält sich ein Copyright an allen Abbildungen, Tabellen und Charts vor. Kommalpha 2013 Fondsmarkt Juli Seite 46