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1 Februar 2013 Fakten zum deutschen Investmentmarkt Fondsmarkt Basis Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite

2 Editorial Februar 2013 Publikums und Spezialfonds im Fokus Fondsmarkt im Jahresrückblick 2012 Liebe Leserinnen und Leser, das zurückliegende Jahr war erneut ein ereignisreiches für die Investmentbranche. Besonders prägend war die anhaltende Diskussionen zur Gesetzgebung hinsichtlich der AIFM- Umsetzungsrichtlinie. Trotz aller Unruhe und Verunsicherungen sowohl auf Anbieter- als auch Investorenseite konnte der Investmentmarkt gegen Ende des Jahres mit Überschreitung der 2-Billionen-Euro-Marke einen historischen und psychologisch wertvollen Rekordwert aufstellen. Besonderen Einfluss auf dieses Ergebnis haben natürlich Spezialfonds, deren Zuflüsse die Bedeutung des institutionellen Marktes in Deutschland deutlich hervorheben. Spezialfonds Durch einen aufkommensstarken Dezember haben Spezialfonds ihr Jahresergebnis nochmals verbessern können. Insgesamt verzeichneten die auf institutionelle Anleger spezialisierten Fondsprodukte in 2012 ein Nettomittelaufkommen von fast 88 Mrd. Euro, welches sich aus 196 Mrd. Euro Zuflüssen und 112 Mrd. Euro Abflüssen errechnet. Damit erreichten sie das dritthöchste Gesamtjahresaufkommen seit Bestehen dieser Anlageklasse. Das Ergebnis im Dezember ist mit 18 Mrd. Euro positivem Nettomittelaufkommen darüberhinaus das beste Monatsergebnis seit 14 Jahren. Gemischte Wertpapierfonds im Aufwärtstrend Das Ergebnis für 2012 wird durch hohe Zuflüsse in Rentenfonds sowohl bei Publikums als auch Spezialfonds bestimmt. Seit September lässt sich Wachstum auch bei einer weiteren Assetklasse, den Gemischten Wertpapierspezialfonds, erkennen. Diese konnten über die letzten vier Monate des Jahres 2012 ein positives Mittelaufkommen von über 12 Mrd. Euro verzeichnen, Rentenfonds kamen im gleichen Zeitraum auf knapp 8 Mrd. Euro. In der Gesamtrechnung für 2012 bleiben Rentenfonds mit über plus 26 Mrd. Euro die aufkommenstärkste Assetklasse. Spezialfonds gesamt Rentenfonds Gemischte Wertpapierfonds Gemischte Fonds Dachfonds Aktienfonds Immobilienfonds Geldmarktfonds Sonstige Fonds Angaben in Mio. Hedgefonds Abb. 1: Mittelaufkommen inländischer Spezialfonds in 2012 Gemischte Wertpapierspezialfonds weisen jedoch ein Plus von über 6 Mrd. Euro allein im Dezember auf. Für knapp die Hälfte dieses Aufkommens zeichnet dabei die Gruppe der Altersvorsorgeeinrichtungen verantwortlich. Ebenfalls im Monat Dezember investierte die gleiche Gruppe in Geldmarktspezialfonds. Durch die Neuauflegung eines einzelnen Fonds hat sich das Gesamtvermögen der Geldmarktspezialfonds von 2 Mrd. Euro auf knapp 4 Mrd. Euro verdoppelt. Versicherungen und Altersvorsorge geben den Ton an Von den knapp 88 Mrd. Euro Nettozuflüssen in Spezialfonds im Jahr 2012 stammen über 70 % von Versicherungen und Altersvorsorgeeinrichtungen. Sie sind damit die treibende Kraft des institutionellen Marktes. In Relation zu ihrem investierten Vermögen bewegten netto hingegen Sozialversicherungen und Zusatzversorgungseinrichtungen mit 20 % ihrer Vermögensbestände die relativ betrachtet höchste Summe an Mitteln. Quelle: BVI/Bundesbank/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 2

3 Editorial Februar 2013 Spezialfonds gesamt Versicherungsunternehmen auf sich. Diesen Marktanteil konnten die TOP-4-KAGen im vergangenen Jahr weiter erhöhen. Durch eine Steigerung des Altersvorsorgeeinrichtungen Sonstige Unternehmen Sozialversicherungsträger Privaten Organisationen Ausländer Kreditinstitute Angaben in Mio. Fondsvolumens um über 90 Mrd. Euro -die rund 67 % der Steigerung des Gesamtfondsvermögens ausmachen- konnte die Führungsgruppe ihren Marktanteil um weitere drei Prozentpunkte anheben Abb. 2: Mittelaufkommen inländischer Spezialfonds in 2012 nach Anteilsinhabern Volumensstarke KAGen bauen Marktanteile aus Mit über 400 Mrd. Euro vereinten Ende 2011 die vier volumenstärksten Kapitalanlagegesellschaften Allianz Global Investors, Helaba Invest, HSBC Trinkaus & Burkhardt und Universal- Investment 47 % des Gesamtfondsvermögens in Spezialfonds Mit 31 Mrd. Euro verzeichnete Allianz Global Investors den höchsten Zuwachs im Volumen und bleibt mit 19 % die Gesellschaft mit den höchsten Marktanteilen. Universal-Investment mit 12 %, HSBC Trinkaus & Burkhardt mit 11 % und die Kapitalanlagegesellschaft der Hessischen Landesbank, Helaba Invest, mit 8 % folgen auf den weiteren Plätzen. Alle Angaben in Mio. Euro Fondsvermögen am Fondsvermögen am Delta Fondsvermögen Marktanteil am Marktanteil am Allianz Global Investors Gruppe % 19% Helaba Invest Kapitalanlagegesellschaft % 8% HSBC Trinkaus & Burkhardt Gruppe % 11% Universal-Investment Gruppe % 12% TOP 4 KAGen gesamt % 50% Spezialfonds gesamt Tab. 1: Fondsvermögen und Marktanteile der TOP-4-KAGen innerhalb der Spezialfonds Publikumsfonds Im Gesamtergebnis kann dem Segment der Publikumsfonds ein gutes Jahr attestiert werden. Ein Wachstum des Fondsvermögens um knapp 80 Mrd. Euro, positive Mittelbewegungen von 25 Mrd. Euro und auch die Erweiterung des Produktspektrums um 800 Fonds erwecken den Eindruck, dass das Vertrauen trotz Unsicherheiten und Imageproblemen der Branche bei den Anlegern zurückgekehrt ist. Im Vergleich zu diesem positiven Ergebnis zogen Anleger 2011 über 15 Mrd. Euro aus Publikumsfonds ab. Das gute Ergebnis ist eindeutig geprägt durch die hohen Zuflüsse in Rentenfonds. Über 31 Mrd. Euro konnten alleine die auf Anleihen basierenden Fonds einsammeln und gleichen damit Abflüsse der anderen Assetklassen aus. Zwar hat sich das Mittelaufkommen beispielsweise bei Aktienfonds zum Ende des Jahres nach oben verbessert, über den gesamten Zwölfmonatszeitraum mussten Aktienfonds dennoch Abflüsse von über 4 Mrd. Euro hinnehmen. Im Mittelaufkommen der Aktienfonds tragen hierbei erneut passiv gemanagte Fonds zur Ergebniskosmetik bei, aktiv gemanagte Fonds haben in der Gunst der Anleger dagegen weiter verloren. Quelle: BVI/Bundesbank/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 3

4 Editorial Februar 2013 Publikumsfonds gesamt Rentenfonds Offene Immobilienfonds Mischfonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Lebenszyklus-Fonds Hybrid-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Zielvorgabe-Fonds Geldmarktfonds Wertgesicherte Fonds Aktienfonds Angaben in Mio Abb. 3: Mittelaufkommen inländischer Publikumsfonds in 2012 nach Assetklassen Außer Rentenfonds konnten netto nur drei weitere Assetklassen Mittelzuflüsse verzeichnen: offene Immobilienfonds, Mischfonds und Alternative Anlage-Instrumente-Fonds. Eine Hand voll Gesellschaften dominieren die Publikumsfonds Ähnlich wie bei Spezialfonds wird der Markt der Publikumsfonds durch wenige Gesellschaften geprägt. Die höchsten Marktanteile weist die Allianz-Tochter PIMCO auf, die ihr Fondsvermögen im vergangenen Jahr um 62 % steigern konnte und damit nahezu10 % des Gesamtfondsvermögens in Publikumsfonds auf sich vereint. Mit fast 19 % Marktanteil liegt der Allianz-Konzern (Allianz Global Investors und PIMCO) gleich auf mit den Gesellschaften der Deutschen Bank (DWS, dx-trackers). Zu der Gruppe der volumenstärksten Gesellschaften zählt desweiteren DEKA, Union Investment (beide 11 % Marktanteil) sowie Blackrock mit knapp über 4 % Marktanteil. Insgesamt vereinen diese Gesellschaften mit rund 37 % des Gesamtvermögens über ein Drittel des Publikumsfondsmarktes. Weitere detailliertere Darstellungen, Statistiken und Werte zu Publikumsfonds entnehmen Sie wie gewohnt den nachfolgenden Seiten bzw. in ausführlicherer Ausarbeitung und zu Spezialfonds der Premium-Ausgabe dieses Newsletters. Herzlichst, Ihr-Kommalpha-Research-Team Quelle: BVI/Bundesbank/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 4

5 Workshop Institutional Sales Das institutionelle Geschäft am deutschen Kapitalmarkt ist alles andere als transparent und leicht verständlich. Nicht nur die Ansprüche und Gepflogenheiten der einzelnen Marktteilnehmer, auch die stetig wachsende Anzahl an Regulierungen sind Hürden, die Sie als Anbieter/Verantwortlicher zu nehmen haben. Um Ihnen die Besonderheiten & Neuheiten dieses speziellen Geschäftsfeldes aufzuzeigen, haben wir eine Schulung zu allen relevanten Themen rund um das institutionelle Geschäft entwickelt. Im Vorfeld definieren wir gemeinsam mit Ihnen Schwerpunkte des Workshops, die für Sie und Ihr Unternehmen von besonderer Bedeutung sind. Zusätzlich erfordert das institutionelle Geschäft eine individuelle Vertriebs- & Kapazitätsplanung auf die wir ebenfalls gemeinsam mit Ihnen intensiv eingehen. Im Workshop werden die klassischen institutionellen Anleger, aber auch Semi-Professionelle behandelt. Folgende Zielgruppen werden intensiv vorgestellt: Versicherungen & Stiftungen Pensionskassen & Versorgungswerke Family Offices & Vermögensverwalter Kirchen & kirchliche Einrichtungen Corporates & Banken/Sparkassen (Depot A) Durchgeführt wird der Workshop von den Vorständen Hans- Jürgen Dannheisig und Clemens Schuerhoff. Beide Herren verfügen über eine mehr als 30-jährige Erfahrung im institutionellen Geschäft. Neben quantitativen und qualitativen Fakten zum institutionellen Markt, erwartet Sie eine umfangreiche Dokumentation rund um den deutschen institutionellen Kapitalmarkt. Sie haben Interesse? Kommen Sie auf uns zu, wir vereinbaren gern ein unverbindliches Informationsgespräch! Nähere Informationen finden Sie auch auf unserer Homepage. Telefonisch erreichen Sie uns unter oder per unter Neu Anzeige -

6 Editorial Was ist Fondsmarkt? Ihre Wahl: Basis, Premium oder Tailor-Made Die Publikation Fondsmarkt analysiert und gruppiert monatlich Daten und Er beinhaltet u. a. detaillierte Analysen zu Fondskategorien, Feingruppen Leser adressiert ist und nicht veröffentlicht werden darf. Für Lesergruppen innerhalb eines Unternehmens Fakten des deutschen Investmentmarktes. Dabei fließen individuelle Analysen besonders prägnanter Entwicklungen ein. Der Fokus liegt auf dem unter dem Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) organisierten Publikumsfondsmarkt. Die Statistik der Deutschen Bundesbank sowie der Europäischen Zentralbank stellen weitere Quellen dar. Fondsmarkt Basis liefert Daten zu in Deutschland vertriebenen Fonds und gibt Auskunft bezüglich Fondsvolumina, Nettomittelaufkommen und Markteinfluss. Einen deutlichen Mehrwert bietet Fondsmarkt Premium. und Marktanteilen der Investmentgesellschaften. Es werden Spezialfonds hinsichtlich Anteilseigner-Struktur und Fondskategorien untersucht. Darüber hinaus findet eine Berechnung des Markteinflusses auf die Höhe der Fondsvolumina der einzelnen Segmente statt. Sämtliche Analysen sind für den Aufbau einer historisierten Zeitreihe geeignet. Sofern Sie sich für Fondsmarkt Premium entscheiden, stehen Ihnen verschiedene Abonnements zur Auswahl: Das Einzelabonnement, das ausschließlich an einen einzelnen ist ein Firmenabonnement erhältlich. Dieses erlaubt die interne Weiterleitung und Vervielfältigung des Fondsmarkt Premium. Darüber hinaus bieten wir auch maßgeschneiderte Analysen an. Der Inhalt des Fondsmarkt Tailor-Made wird individuell für Ihre Informationsbedürfnisse erstellt. Er kann bspw. die Analyse von Peergroups, einzelner Fondskategorien oder Einzelfonds beinhalten. Die Fondsmarkt Basis-Version ist kostenfrei beziehbar. Die Konditionen zum Premium-Abonnement finden Sie im Bestellformular. Bestellformular Fondsmarkt Premium Bitte per Fax an Firma: Ich abonniere 12 Ausgaben des Kommalpha Fondsmarkt Premium als PDF zum Preis von 259,- Euro (zzgl. USt) / Einzelabonnement / Keine Vervielfältigung und Weitergabe.* Ich interessiere mich für ein Firmen-Abonnement. Bitte unterbreiten Sie mir ein individuelles Angebot. * Die Ausgaben erscheinen monatlich und das Abonnement verlängert sich automatisch um ein Jahr bei Nichtkündigung bis zu vier Wochen vor Vertragsablauf. Name, Vorname: Straße: PLZ, Ort: Bitte schicken Sie mir kostenlos eine Ausgabe des Fondsmarkt Premium zu. (Versandadresse): Datum, Unterschrift: Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 6

7 Inhalt Gesamtmarkt Marktübersicht Fondsvermögen August 2012 und Markteinflussberechnung YTD Nettomittelaufkommen August 2012 vs. Juli 2012 und YTD 9 10 Publikumsfonds Marktstruktur Fondsanzahl nach Marktsegmenten August 2012 vs. August 2011 Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum Marktsegment Report 12-Monats-Analyse der Fondskategorien: Mittelaufkommen, Markteinfluss & Fondsvermögen Aktienfonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Mischfonds Geldmarktfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Hybrid-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklusfonds Analyse der Feingruppen: Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 zum Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs im August 2012 Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse der Feingruppen Mittelaufkommen, Fondsvermögen, Fondsanzahl KAG Report Fondsvermögen, Marktanteile & Fondsbestand der KAGen TOP 10 zum Nettomittelaufkommen der KAGen TOPs und FLOPs im August 2012 Nettomittelaufkommen der KAGen TOPs und FLOPs YTD Detailanalyse aller KAGen Detailanalyse aller KAGen nach Fondskategorien Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 7

8 Inhalt Publikumsfonds Einzelfonds Report Fondsvermögen & Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds YTD Spezialfonds Spezialfonds Report Spezialfonds nach Kundensegmenten im Juli 2012 Spezialfonds nach Assetklassen im Juli 2012 Nettomittelaufkommen & Entwicklung des Nettomittelaufkommens von Spezialfonds Entwicklung Fondsvermögen & Anzahl Spezialfonds seit August Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 8

9 Gesamtmarkt Fondsvermögen und Markteinflussberechnung Fondsvermögen zum ,7% 13,1% 7,2% Spezialfonds Aktienfonds Rentenfonds 4,8% 1,7% 2,0% 0,4% 0,3% 0,4% 0,1% 0,1% Mischfonds Offene Immobilienfonds Wertgesicherte Fonds Geldmarktfonds 0,7% Zielvorgabe-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Hybrid-Fonds Sonstige Wertpapierfonds 57,4% Lebenszyklus-Fonds Markteinflussberechnung YTD Alle Angaben in Mio. Euro Fondsvermögen zum Fondsvermögen zum Veränderung Fondsvermögen Mittelaufkommen bis Markteinfluss bis Aktienfonds , , , , ,1 Rentenfonds , , , , ,4 Mischfonds , , , , ,6 Offene Immobilienfonds , , , , ,9 Wertgesicherte Fonds , , , , ,7 Geldmarktfonds , , , ,0 452,6 Zielvorgabe-Fonds 7.674, ,1-71,9-588,7 516,8 Alternative Anlage-Instrumente-Fonds 6.586, ,5 559,8 628,1-68,3 Hybrid-Fonds 5.160, ,9-307,9-108,8-199,1 Sonstige Wertpapierfonds 3.009, ,0-482,7-230,3-252,4 Lebenszyklus-Fonds 1.598, ,1 290,6 74,9 215,7 Summe , , , , ,0 Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 9

10 Publikumsfonds Fondsanzahl nach Marktsegmenten Fondsanzahl nach Marktsegmenten Dezember 2012 vs. Dezember 2011 Aktienfonds Rentenfonds Mischfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Dezember 2012 Dezember 2011 Geldmarktfonds Sonstige Wertpapierfonds Lebenszyklus-Fonds Hybrid-Fonds Offene Immobilienfonds Anzahl Fonds Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 11

11 Publikumsfonds Fondsgrößen nach Marktsegmenten Fondsgrößen nach Marktsegmenten zum Nettomittelaufkommen Anzahl Fonds Aktienfonds Mischfonds Wertgesicherte Fonds Zielvorgabe-Fonds Hybrid-Fonds Lebenszyklus-Fonds Rentenfonds Offene Immobilienfonds Geldmarktfonds Alternative Anlage-Instrumente-Fonds Sonstige Wertpapierfonds * Die Höhe des Fondsvermögens wird durch die Größe der Kreise symbolisiert Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 12

12 Publikumsfonds Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 Fondsvermögen der Feingruppen TOP 10 zum Offene Immobilienfonds Aktienfonds global Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond Aktienfonds Deutschland Mischfonds global, ausgewogen Rentenfonds US-Dollar Aktienfonds Europa Rentenfonds Euro, mittlere Laufzeiten Rentenfonds Corporate Bonds Wertgesicherte Fonds Garantiefonds , , , , , , , , , ,3 Mio. Euro Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 24

13 Publikumsfonds Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen der Feingruppen TOP 10 im Dezember 2012 Rentenfonds US-Dollar 905,8 Rentenfonds global, mittlere Laufzeit Rentenfonds Anlageschwerpunkt Emerging Markets 739,3 785,7 Rentenfonds Corporate Bonds Aktienfonds Emerging Markets Mischfonds global, aktienbetont Aktienfonds Europa Aktienfonds Euroland Aktienfonds global Geldmarktfonds mit kurzer Laufzeitstruktur, Euro 432,4 361,5 358,6 318,4 312,8 230,7 190,7 Mio. Euro Nettomittelaufkommen der Feingruppen FLOP 10 im Dezember ,7 Mischfonds global, ausgewogen -576,9 Rentenfonds Euro, geldmarktnahe und Kurzläuferfond -263,3 Zielvorgabefonds ohne Wertsicherungskonzepte -143,0 Offene Immobilienfonds -139,0 Geldmarktfonds Euro -105,6 Aktienfonds Osteuropa -63,0 Alternative Anlagefonds, Rohstoffmarktnahe Investm -56,4 Mischfonds, Deutschland ausgewogen Mio. Euro -38,8-36,1 Rentenfonds US-Dollar, geldmarktnahe und Kurzläufe Wertgesicherte Fonds Garantiefonds Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 25

14 Publikumsfonds Nettomittelaufkommen der KAGen TOPs und FLOPs Nettomittelaufkommen der KAGen TOP 10 im Dezember 2012 PIMCO Europe 2.281,4 BlackRock db x-trackers 815,0 938,7 Allianz GI Lux 579,4 IPConcept (Luxemburg) FTIF DEKA Aberdeen Global Services Union Investment Privatf. ETHENEA 201,9 192,8 181,4 153,9 127,2 124,5 Mio. Euro Nettomittelaufkommen der KAGen FLOP 10 im Dezember ,6 Universal-Investment -355,4-311,3-271,5 DB Platinum DWS S.A. DEKA S.A. Mio. Euro -127,9-95,6-94,9-91,4-84,9-63,4 CRI FIL (Lux) Allianz Global Investors IFM RREEF Investment DEKA IMMO Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 30

15 Publikumsfonds Fondsvermögen & Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOPs und FLOPs Fondsvermögen der Einzelfonds TOP 10 zum Fondsvermögen am Fondsname KAG ISIN in Mio. Euro ishares DAX (DE) BlackRock DE ,5 Deka-ImmobilienEuropa DEKA IMMO DE ,8 hausinvest CRI DE ,0 DWS Top Dividende DWS DE ,7 UniImmo: Deutschland Union Investment Real Est DE ,8 UniImmo: Europa Union Investment Real Est DE ,6 UniGlobal Union Investment Privatf. DE ,2 db x-trackers DAX ETF** db x-trackers LU ,5 DWS Vermögensbildungsfonds I DWS DE ,7 WestInvest InterSelect WESTINVEST DE ,9 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds TOP 10 im Dezember 2012 Mittelaufkommen im Dezember Fondsname KAG ISIN 2012 in Mio. Euro ishares DAX (DE) BlackRock DE ,9 ishares EURO STOXX 50 (DE) BlackRock DE ,3 Deka-Cash DEKA S.A. LU ,3 BayernInvest Dynamic Light-Fonds BayernInvest DE000A1JSTJ0 186,7 db x-trackers II EONIA TR Index ETF 2C** db x-trackers LU ,5 db x-trackers MSCI EM Asia TRN Index ETF** db x-trackers LU ,9 Deka-Institutionell LiquiditätGarant E (A) DEKA S.A. LU ,1 UniImmo: Europa Union Investment Real Est DE ,4 db x-trackers MSCI Emerging Markets TRN Index ETF* db x-trackers LU ,9 ishares STOXX Europe 600 (DE) BlackRock DE ,5 Nettomittelaufkommen bei Einzelfonds FLOP 10 im Dezember 2012 Mittelaufkommen im Dezember Fondsname KAG ISIN 2012 in Mio. Euro DWS Institutional Money plus DWS S.A. LU ,0 Dynamic Cash I1C** DB Platinum LU ,0 UniImmo: Global Union Investment Real Est DE ,3 hausinvest CRI DE ,9 db x-trackers MSCI World TRN Index ETF** db x-trackers LU ,0 Deka-GlobalOpportunities Plus Balanced I (T) DEKA DE000DK1A390-81,9 Deka-GlobalOpportunities Plus Konservativ I (T) DEKA DE000DK1A374-70,7 db PrivatMandat Comfort - PRO Deutschland** DWS S.A. LU ,6 UniGarantPlus: Deutschland (2012) Union Investment Lux. LU ,2 DWS Rendite Optima Four Seasons DWS S.A. LU ,2 Quelle: BVI/Kommalpha Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 41

16 Kommalpha Marktforschung Investment-Studien, Befragungen, Marktanalytik. Noch mehr Fakten zum deutschen Investmentmarkt? Jährliche Marktstudien Kommalpha führt regelmäßig Studien zu Kernthemen des deutschen institutionellen Investmentmarktes durch. Neben den bereits etablierten und jährlich durchgeführten Studien Institutionelle Publikumsfonds, ETFs - Marktstruktur und Einsatz in institutionellen Portfolios, Spezialfondsmarkt sowie Altersvorsorge in der Asset Management Industrie werden in diesem Jahr weitere Studienformate erscheinen. Aktuelle Marktbefragungen Zusätzlich zu den jährlichen Studien führt Kommalpha anlass- und themenbezogen in unregelmäßigen Abständen weitere Investment-Studien und Branchen-Befragungen durch. Im Jahr 2011 wurden Studien zu den Themen Wahrnehmung von Fondsplattformen, Risikoabschätzung von Immobilienanlagen, Kernkompetenzen im Asset Management und Bedeutung von Infrastrukturinvestments für institutionelle Anleger durchgeführt. Research Tailor-Made Nutzen Sie das umfassende Know- How und die langjährige Erfahrung des Kommalpha Research Teams für Ihre Marktanalytik, Marktbearbeitung und Entscheidungsunterstützung. Sie möchten eine umfassende Investmentstudie erstellen, eine Marktbefragung institutioneller Marktteilnehmer zu einem bestimmten Thema durchführen oder einen speziellen Sektor bzw. eine bestimmte Peergroup analysieren? Sprechen Sie uns gerne an! Sie erreichen unser Team Marktforschung unter der Adresse: marktforschung@kommalpha.com. Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 47

17 Impressum Sprechen Sie uns an! Kommalpha: Strategische Beratung empirisch basiert Hans-Jürgen Dannheisig Kommalpha AG Sophienstrasse 6 D Hannover Clemens Schuerhoff Kommalpha AG Sophienstrasse 6 D Hannover Telefon: Fax: fondsmarkt@kommalpha.com Telefon: Fax: fondsmarkt@kommalpha.com Über Kommalpha Die Kommalpha-Gruppe ist ein ganzheitliches Beratungshaus für den institutionellen Kapitalmarkt in Europa. Wir beraten Anbieter wie Asset Manager, KAGen, Depotbanken, Vermögensverwalter sowie Investoren (z.b. Versicherungen, Pensionsvermögen), Dienstleister und IT-Lösungsanbieter. Gemeinsam mit unseren Kunden entwickeln und implementieren wir Strategien zur Optimierung von Vertrieb, Marketing, Kommunikation, Produkten, Prozessen und Partnerstrukturen. Unsere Einzigartigkeit beruht auf profundem Wissen und aktuellen Daten über die Angebots- und Nachfrageseite des institutionellen Kapitalmarkts. Durch zielgruppenorientierte Marktanalytik beschleunigen wir die strategische und operative Unternehmensentwicklung unserer Mandanten. Das Kommalpha-Expertenteam verfügt über langjährige Erfahrungen auf Vorstandsebene und in Senior Management-Positionen in der internationalen Finanzindustrie. Kunden schätzen Kommalpha als vertrauenswürdigen strategischen Partner auf Augenhöhe, der besprochene Maßnahmen und Aktivitäten effizient umsetzt und damit verantwortlich zur Zielerreichung beiträgt. Unsere Leistungen erbringen wir aus den Standorten Hannover und Zug (Schweiz). Disclaimer: Die Auswertungen erfolgen auf Basis der monatlich vom Bundesverband Investment und Asset Management e.v. (BVI) und der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Einzelfondsdaten und eigenen Berechnungen. Unplausibilitäten zwischen Aggregaten aus den Einzelfondsdaten und den vom BVI veröffentlichten Summendaten können aufgrund von nicht rechtzeitig erfolgten Meldungen der Investmentgesellschaften entstehen. Kommalpha übernimmt keine Haftung für die Einzelfondsdaten und die Aggregate sowie für die von der Bundesbank ausgewiesenen Zahlen. Irrtümer und Druckfehler vorbehalten. Kommalpha behält sich ein Copyright an allen Abbildungen, Tabellen und Charts vor. Kommalpha 2013 Fondsmarkt Februar Seite 48