Anteilsgattungen Auflagedatum ISIN Ausschütter (A) AT Thesaurierer (T) AT0000A07RY4

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1 Volksbank-Convertible-Bond-Fund HALBJAHRESBERICHT RECHNUNGSJAHR 2012/2013

2 Daten zur Verwaltungsgesellschaft Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Wien, Saturn Tower Leonard-Bernstein-Straße 10 Tel (0) Fax + 43 (0) office@volksbankinvestments.com Daten zum Investmentfonds Der Volksbank-Convertible-Bond-Fund veranlagt in Wandelanleihen und Aktien in- und ausländischer Unternehmen. Der Aktienanteil beträgt max. 10 %. Ein großer Teil des Fremdwährungsanteils wird abgesichert. Allgemeine Fondsdaten: Anteilsgattungen Auflagedatum ISIN Ausschütter (A) AT Thesaurierer (T) AT0000A07RY4 Prospekthinweis: Der veröffentlichte Prospekt sowie das Kundeninformationsdokument (KID, Wesentliche Anlegerinformation) dieses Investmentfonds stehen und in den Hauptanstalten und Geschäftsstellen der Volksbank Gruppe in deutscher Sprache zur Verfügung. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind auch in englischer Sprache erhältlich. Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. legt hiermit den Bericht des Volksbank-Convertible-Bond-Fund, Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG, für das erste Halbjahr vom 1. Februar 2012 bis 31. Juli 2012 vor. Umlaufende Anteile: ISIN Anteile Rechnungsjahresbeginn Anteile Halbjahresende AT (A) AT0000A07RY4 (T) Fondsdetails seit Rechnungsjahresbeginn in EUR: Fondsvermögen Rechnungsjahres- Beginn Ausschüttungsanteil AT (A) Anteilswert per RJ- Beginn in EUR Thesaurierungsanteil AT0000A07RY4 (T) Anteilswert RJ-Beginn in EUR Fondsvermögen Halbjahresende Ausschüttungsanteil AT (A) Anteilswert per HJ- Ende in EUR Thesaurierungsanteil AT0000A07RY4 (T) Anteilswert per HJ- Ende in EUR ,55 90,63 99, ,18 91,65 102,69 Volksbank-Convertible-Bond-Fund 1

3 Entwicklung der Märkte in der Berichtsperiode Innerhalb der Berichtsperiode gab es an den Aktien- und Wandelanleihenmärkten überwiegend deutliche Kursanstiege. Aus den Wirtschaftsdaten konnte man allerdings kaum positive Signale ableiten. Der Konsens der Investoren war aufgrund der weiterhin hohen Arbeitslosigkeit in entwickelten Märkten, der Verlangsamung des Wachstums in den Entwicklungsmärkten und der weiterhin problematischen Staatsverschuldungskrise eher auf eine schwächere Wirtschaft eingestellt. Zahlreiche Unternehmen haben die Erwartungen der zukünftigen Geschäftsentwicklung etwas gesenkt. Gegen Ende der Berichtsperiode erholte sich das Marktsentiment deutlich, denn man rechnete mit weiteren Unterstützungsmaßnahmen der Notenbanken. Der Zinssatz der US-Notenbank blieb weiterhin bei 0,25 %, während der Zinssatz der EZB auf 0,75 % gesenkt wurde. Folgende Kursveränderungen auf Euro-Basis wurden beobachtet: Der Dow Jones Industrial Average Index verzeichnete + 9,4 %, der S&P 500 Index hatte ein Plus von 11,6 %. Der NASDAQ Composite Index ist um 11 % gestiegen. Der durchschnittliche Kursanstieg in Europa war bei 2,7% (Dow Jones Stoxx 600 Index). Gut entwickelte sich Deutschland mit+ 4,9 % (DAX Index). England verzeichnete ein Plus von 4,8 % (FTSE 100 Index). Schweden verzeichnete einen Anstieg von 9,7 % (OMX 30 Index). Die Schweiz stieg um durchschnittlich 7,4 % (SMI). Holland notierte 2,5 % höher (AEX Index). Frankreich fiel um 0,2 % (CAC 40 Index). Deutlich unterdurchschnittlich entwickelten sich Italien mit 12,2 % (FTSE MIB Index) und Spanien mit 20,8 % (IBEX 35 Index). In Japan verzeichnete der Nikkei 225 Index + 2,4 %. Australien stieg um 5,5 % (S&P/ASX 200 Index). Hongkong verzeichnete ein Plus von 3,2 % (Hang Seng Index). Der US-Dollar gewann 6,2 % gegen den Euro. Das Britische Pfund hatte ein Plus von 5,7 % und der Schweizer Franken gewann 0,2 %. Aktivitäten in der Berichtsperiode Während der Berichtsperiode kam es zu Umschichtungen im Zusammenhang mit der aktuellen Entwicklung der westeuropäischen Wirtschaftssituation sowie mehreren Kapitalmaßnahmen. Es wurde darauf geachtet, dass in einer eher unsicheren politischen Lage der Eurozone überdurchschnittliche Risiken nach Möglichkeit vermieden werden. Die Sensitivität gegenüber dem Aktienmarkt wurde etwas unter dem Durchschnitt des Wandelanleihenmarktes gehalten. Zusammensetzung des Fondsvermögens zum Halbjahresende Kurswert Kurswert per 31. Jänner 2011 per 31. Juli 2012 Mio. EUR % Mio. EUR % Wandelschuldverschreibungen: Aufteilung nach Rating AAA2 1,364 4,64 0,583 2,45 A2 0,422 1,77 A3 0,634 2,15 0,653 2,74 BBB1 2,593 8,82 0,494 2,07 BBB2 1,147 3,90 0,248 1,04 BBB3 3,073 10,46 2,715 11,40 BB1 2,181 7,42 0,705 2,96 BB2 0,660 2,25 1,241 5,21 BB3 2,546 8,66 B1 0,448 1,52 B2 0,912 3,11 0,983 4,13 B3 0,849 3,56 Ba1 0,348 1,46 Ba2 1,265 5,31 Baa2 0,917 3,85 Not Rated 12,694 43,21 11,596 48,68 Summe Wandelschuldverschreibungen 28,252 96,14 23,019 96,63 Summe Wertpapiervermögen 28,252 96,14 23,019 96,63 Devisentermingeschäfte 0,048 0,17 0,110 0,46 Bankverbindlichkeiten/-guthaben 0,741 2,52 0,615 2,59 Sonstige Vermögenswerte 0,343 1,17 0,295 1,24 Fondsvermögen 29, ,00 23, ,00 Volksbank-Convertible-Bond-Fund 2

4 Vermögensaufstellung zum Halbjahresende Einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen ab 1. Februar 2012 bis 31. Juli 2012 ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil bezeichnung bzw. Whg. Zugänge Abgänge in EUR am Fondsim Berichtszeitraum vermögen AKTUELLER BESTAND BÖRSENOTIERTE WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN FIXE VERZINSUNG CH ,7500% PARGESA NETHERLANDS B.V CHF % 100, ,72 7,74% CH ,0000% CLARIANT AG 09-14) CHF % 133, ,49 1,86% DE000A0Z2QN0 1,5000% KREDITANST.F.WIEDERAUFBAU EUR % 116, ,00 2,45% DE000A1AM3Y2 1,1250% SALZGITTER FINANCE B.V EUR % 94, ,00 3,17% DE000A1AN5K5 3,7500% CELESIO FINANCE B.V EUR % 102, ,00 3,01% PTPETGCM0002 3,2500% PARPÚBLICA S.G.P.S. S.A EUR % 96, ,00 2,43% PTPETROM0005 5,2500% PARPÚBLICA S.G.P.S. S.A EUR % 80, ,00 1,69% XS ,1250% PORTUGAL TELECOM INTL FIN.B.V EUR % 97, ,00 2,87% XS ,5000% NERO FINANCE LTD EUR % 101, ,00 1,70% XS ,5000% FOMENTO CONSTRUC. CONTRA EUR % 81, ,00 1,38% XS ,0000% MELIÁ HOTELS INTERNATIONAL EUR % 87, ,00 0,73% XS ,5000% INDUSTRIVÄRDEN AB EUR % 116, ,00 1,47% XS ,5000% ABENGOA S.A EUR % 78, ,00 1,65% XS ,8750% INDUSTRIVÄRDEN AB EUR % 101, ,00 1,27% XS ,5000% SOLIDIUM OY EUR % 102, ,00 1,29% XS ,7500% WPP PLC GBP % 144, ,64 3,85% XS ,2500% SAINSBURY PLC GBP % 112, ,40 1,80% XS ,8000% INTERNAT. CONS. AIRL. GROUP SA GBP % 111, ,23 3,58% XS ,0000% TUI TRAVEL PLC GBP % 97, ,96 2,62% XS ,0000% ITV PLC GBP % 136, ,23 1,46% BE ,5000% EURONAV S.A USD % 84, ,57 0,57% XS ,2500% QIAGEN EURO FINANCE (LUX) S.A USD % 117, ,96 1,61% XS ,7500% INMARSAT PLC USD % 121, ,90 1,66% XS ,5000% VEDANTA RESOURCES JERSEY LTD USD % 95, ,56 1,63% XS ,0000% PETROPAVLOVSK 2010 LTD USD % 89, ,28 0,61% XS ,6250% LUKOIL INTERNAT. FINANCE B.V USD % 107, ,81 1,83% XS ,2500% ESSAR ENERGY INVESTMENT LTD USD % 58, ,71 0,99% STÜCKNOTIERTE ANLEIHEN FR ,7500% AXA S.A STK EUR 250, ,33 2,07% FR ,2500% RALLYE S.A STK EUR 96, ,91 2,02% FR ,5000% NEXANS S.A STK EUR 86, ,81 1,79% FR ,0000% CIE GÉNLE ÉTS MICHELIN SCPA STK EUR 124, ,00 1,04% FR ,5000% VILMORIN & CIE S.A STK EUR 160, ,84 1,55% FR ,5000% CAP GEMINI S.A STK EUR 38, ,48 3,97% FR ,5000% UNIBAIL-RODAMCO SE STK EUR 214, ,63 1,77% FR ,2500% EURAZEO S.A STK EUR 55, ,51 3,90% FR ,0000% NEXANS S.A STK EUR 56, ,17 1,16% FR ,9700% AIR FRANCE-KLM STK EUR 11, ,55 3,02% FR ,4500% PEUGEOT S.A STK EUR 22, ,64 2,44% FR ,0000% ALCATEL-LUCENT STK EUR 2, ,39 3,56% FR ,2500% TEM STK EUR 53, ,78 2,69% FR ,5000% FAURECIA S.A STK EUR 19, ,36 0,82% FR ,2500% MISARTE STK EUR 156, ,96 1,97% FR ,8750% ORPEA STK EUR 46, ,91 1,34% XS ,2500% ARCELORMITTAL S.A STK EUR 22, ,00 3,73% VARIABLE VERZINSUNG XS ,9500% OPUS SECURITIES S.A. NTS 06-UNDATED EUR % 40, ,00 0,85% SUMME DER BÖRSENOTIERTEN WANDELSCHULDVERSCHREIBUNGEN EUR ,73 96,63% SUMME DER WERTPAPIERE EUR ,73 96,63% DEVISENTERMINGESCHÄFTE OFFENE POSITIONEN USD/EUR EUR ,05 0,46% BANKGUTHABEN USD-GUTHABEN ,89 USD EUR ,19 0,06% EUR-GUTHABEN EUR ,47 2,65% SUMME BANKGUTHABEN EUR ,28 2,59% SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ZINSANSPRÜCHE EUR ,22 1,24% FONDSVERMÖGEN EUR ,18 100,00% Volksbank-Convertible-Bond-Fund 3

5 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTENDE ANTEILE STK UMLAUFENDE THESAURIERENDE ANTEILE STK ANTEILSWERT AUSSCHÜTTENDE ANTEILE EUR 91,65 ANTEILSWERT THESAURIERENDE ANTEILE EUR 102,65 DEVISENKURSE Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den folgenden Kursen per 31. Juli 2012 in EUR umgerechnet. Schweizer Franken EUR 1 = CHF 1,2014 US-Dollar EUR 1 = USD 1,2306 Britische Pfund EUR 1 = GBP 0,7854 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapier- Währung Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum RENTEN BÖRSENOTIERT DE000A0E9DE7 3,2500% KREDITANSTALT F. WIEDERAUFBAU EUR NO ,5000% RENEWABLE ENERGY CORP EUR NO ,5000% MARINE HARVEST EUR XS ,7500% INT.POWER FINANCE (JERSEY)III LTD EUR XS ,3750% WERELDHAVE N.V EUR NO ,5000% FRONTLINE LTD USD XS ,0000% AQUARIUS PLATINUM LTD USD STÜCKNOTIERTE ANLEIHEN BE ,9500% SAGERPAR S.A EUR FR ,7500% SOCIÉTÉ AIR FRANCE S.A EUR FR ,1250% PUBLICIS GROUP EUR FR ,5000% ATOS S.A EUR Wien, im September 2012 VOLKSBANK INVEST KAPITALANLAGE- GESELLSCHAFT M.B.H. Geschäftsführung Manfred Stagl Günter Toifl Volksbank-Convertible-Bond-Fund 4