Allgemeine Fondsdaten (Anteilsgattungen) Entwicklung der Märkte in der Berichtsperiode Zusammensetzung des Fondsvermögens...

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1 VB Europa-Rent HALBJAHRESBERICHT RECHNUNGSJAHR 2014/2015

2 Inhaltsverzeichnis Daten zur Verwaltungsgesellschaft... 2 Daten zum Investmentfonds... 2 Allgemeine Fondsdaten (Anteilsgattungen)... 2 Fondscharakteristik... 2 Umlaufende Anteile... 2 Fondsdetails seit Rechnungsjahresbeginn... 2 Entwicklung der Märkte in der Berichtsperiode... 3 Aktivitäten in der Berichtsperiode... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 3 Vermögensaufstellung... 4 VB Europa-Rent 1

3 Daten zur Verwaltungsgesellschaft Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Kolingasse Wien Tel (0) Fax + 43 (0) fonds-midoffice@volksbank.com Daten zum Investmentfonds Der VB Europa-Rent veranlagt vorwiegend in Anleihen in- und ausländischer Emittenten in europäische Währungen, wobei zumindest die Hälfte des Fondsvermögens in EUR notiert. Der Schwerpunkt liegt auf Anleihen mit guter bis sehr guter Bonität. Allgemeine Fondsdaten: Anteilsgattungen Auflagedatum ISIN Ausschütter (A) AT Thesaurierer (T) AT0000A0HQZ8 Prospekthinweis: Der veröffentlichte Prospekt sowie das Kundeninformationsdokument (KID, Wesentliche Anlegerinformation) dieses Investmentfonds stehen unter und in den Hauptanstalten und Geschäftsstellen der Volksbank Gruppe in deutscher Sprache zur Verfügung. Die Wesentlichen Anlegerinformationen sind auch in englischer Sprache erhältlich. Hinweis bezüglich verwendeter Daten: Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen werden. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. legt hiermit den Bericht des VB Europa-Rent, Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 idgf, für das erste Halbjahr vom 1. Dezember 2014 bis 31. Mai 2015 vor. 1) Umlaufende Anteile: ISIN Anteile Rechnungsjahresbeginn Anteile Halbjahresende AT (A) AT0000A0HQZ8 (T) Fondsdetails seit Rechnungsjahresbeginn in EUR: Fondsvermögen Rechnungsjahres- Beginn Ausschüttungsanteil AT (A) Anteilswert per RJ- Beginn in EUR Thesaurierungsanteil AT0000A0HQZ8 (T) Anteilswert per HJ-Ende in EUR Fondsvermögen Halbjahresende Ausschüttungsanteil AT (A) Anteilswert per RJ- Beginn in EUR Thesaurierungsanteil AT0000A0HQZ8 (T) Anteilswert per HJ- Ende in EUR ,46 80,51 89, ,16 82,91 93,41 1) Dem Halbjahresabschluss wurde die Preisberechnung vom zu Grunde gelegt. VB Europa-Rent 2

4 Entwicklung der Märkte in der Berichtsperiode Seit Beginn des Berichtszeitraumes sind die Renditen für zehnjährige Staatsanleihen zunächst konstant gefallen. Im Jänner hat die EZB ein Anleihenkaufprogramm mit einem monatlichen Volumen von EUR 60 Mrd. und einer Laufzeit bis mindestens September 2016 bekanntgegeben. Der Kampf gegen eine drohende Deflation hatte weiter sinkende Renditeniveaus für alle Anleihenklassen der Eurozone zur Folge. Dieser Trend hat sich bis Ende März, also fast durch den gesamten Berichtszeitraum, durchgezogen, sodass in den Euro-Ländern, zunächst auch in der Peripherie, nahezu jeden Monat neue Rendite-Rekordtiefs erreicht worden sind. Danach konnten jedoch Anleihen der Peripheriestaaten unter anderem auf Grund der anhaltenden Probleme bei den Verhandlungen der EU mit Griechenland schon die positive Entwicklung Anfang April nicht mitnehmen und die Renditen für zehnjährige Anleihen Spaniens und Italiens stiegen während des gesamten Monats April an. Zwischenzeitlich waren die Renditen für zehnjährige deutsche Bundesanleihen bis Mitte April auf 0,05 % gefallen, sind aber bis Ende Mai binnen kürzester Zeit durch eine heftige Korrektur wieder deutlich angestiegen. So hat sich die zehnjährige deutsche Rendite zum Ende des Berichtszeitraumes wieder bei 0,5 % eingefunden, was in etwa dem Niveau des Jahresbeginns entspricht. Am kurzen Ende waren die Ausschläge naturgemäß geringer. Die Renditen für zweijährige deutsche Bundesanleihen blieben deutlich im negativen Bereich und lagen zum Ende des Berichtszeitraumes bei rund -0,22 %. Aktivitäten in der Berichtsperiode Der Fonds war stets zu etwas mehr als fünfzig Prozent im Euro investiert, wobei der Schwerpunkt auf liquiden Staatsanleihen sowohl in Kernländern als auch der Peripherie lag. Neben dem Euro war das britische Pfund die am stärksten gewichtete Währung. Gewinne im Schweizer Franken wurden nach Aufhebung des Mindestkurses seitens der Schweizer Notenbank mitgenommen. Zusammensetzung des Fondsvermögens zum Halbjahresende Kurswert Kurswert per 30. November 2014 per 31. Mai 2015 Mio. EUR % Mio. EUR % 1. Anleihen CHF 5,486 7,90 CZK 2,417 3,74 DKK 4,337 6,25 EUR 34,775 50,06 33,106 51,21 GBP 16,802 24,19 12,579 19,46 HUF 3,548 5,49 NOK 3,634 5,62 PLN 3,547 5,49 SEK 5,547 7,99 3,235 5,00 Summe Anleihen 66,947 96,39 62,066 96,01 2. Investmentzertifikate Rentenfonds 1,180 1,70 1,205 1,86 Summe Investmentzertifikate 1,180 1,70 1,205 1,86 Summe Wertpapiervermögen 68,127 98,09 63,271 97,87 Bankguthaben 0,416 0,59 0,548 0,85 Futures 0,023 0,04 Sonstige Vermögenswerte 0,908 1,32 0,851 1,32 Fondsvermögen 69, ,00 64, ,00 VB Europa-Rent 3

5 Vermögensaufstellung zum Halbjahresende Einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen ab 1. Dezember 2014 bis 31. Mai ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil bezeichnung bzw. Whg. Zugänge Abgänge in EUR am Fondsim Berichtszeitraum vermögen AKTUELLER BESTAND RENTEN BÖRSENOTIERT CZ ,5000% TSCHECHIEN CZK % 105, ,05 2,63% CZ ,4000% TSCHECHIEN CZK % 115, ,43 1,11% AT0000A0GLY4 3,2000% ÖSTERREICH 10-17/1 EUR % 105, ,00 1,96% DE ,7500% DEUTSCHLAND EUR % 150, ,00 9,29% DE ,5000% DEUTSCHLAND EUR % 102, ,00 4,59% DE ,2500% DEUTSCHLAND EUR % 119, ,00 1,84% ES O6 4,3000% SPANIEN EUR % 115, ,90 4,83% ES B9 5,5000% SPANIEN EUR % 124, ,10 2,51% FR ,2500% FRANKREICH EUR % 113, ,00 3,49% IT ,2500% ITALIEN EUR % 110, ,00 4,46% IT ,0000% ITALIEN EUR % 136, ,00 3,38% IT ,7500% ITALIEN EUR % 123, ,00 3,82% IT ,5000% ITALIEN EUR % 102, ,00 1,42% NL ,5000% NIEDERLANDE EUR % 123, ,00 2,87% NL ,7500% NIEDERLANDE EUR % 140, ,00 2,17% XS ,2500% POLEN EUR % 135, ,00 2,10% XS ,7500% POLEN EUR % 106, ,00 2,47% GB00B16NNR78 4,2500% GROSSBRITANNIEN GBP % 124, ,02 1,69% GB00B24FF097 4,7500% GROSSBRITANNIEN GBP % 133, ,16 1,78% GB00B3KJDQ49 4,0000% GROSSBRITANNIEN GBP % 116, ,10 4,15% GB00B3QCG246 2,0000% GROSSBRITANNIEN GBP % 100, ,39 2,61% GB00B4RMG977 3,7500% GROSSBRITANNIEN GBP % 113, ,09 3,58% GB00B ,2500% GROSSBRITANNIEN GBP % 133, ,45 4,16% GB00B7L9SL19 1,7500% GROSSBRITANNIEN GBP % 100, ,14 1,50% HU ,0000% UNGARN HUF % 119, ,25 1,79% HU ,0000% UNGARN HUF % 105, ,47 1,37% HU ,5000% UNGARN HUF % 103, ,45 2,32% NO ,2500% NORWEGEN NOK % 106, ,37 2,52% NO ,0000% NORWEGEN NOK % 105, ,27 3,10% PL ,7500% POLEN PLN % 104, ,31 2,95% PL ,2500% POLEN PLN % 102, ,55 2,54% SE ,0000% SCHWEDEN SEK % 126, ,75 3,25% SE ,5000% SCHWEDEN SEK % 117, ,15 1,76% SUMME DER BÖRSENOTIERTEN WERTPAPIERE EUR ,40 96,01% INVESTMENTZERTIFIKATE RENTENFONDS HRVBINUVBCA6 MONEY ONE STK HRK 128, ,98 1,86% SUMME INVESTMENTZERTIFIKATE EUR ,98 1,86% SUMME DER WERTPAPIERE EUR ,38 97,87% BANKGUTHABEN EUR-GUTHABEN EUR ,78 0,80% CHF-GUTHABEN 801,52 CHF EUR 775,09 0,00% CZK-GUTHABEN ,79 CZK EUR 3.338,52 0,01% DKK-GUTHABEN ,32 DKK EUR 1.452,51 0,00% GBP-GUTHABEN 1.028,80 GBP EUR 1.431,67 0,00% HUF-GUTHABEN ,24 HUF EUR 5.113,28 0,01% NOK-GUTHABEN ,51 NOK EUR 1.323,16 0,00% PLN-GUTHABEN ,35 PLN EUR 4.858,43 0,01% SEK-GUTHABEN ,13 SEK EUR ,27 0,02% SUMME BANKGUTHABEN EUR ,71 0,85% FUTURES ZINSFUTURES -VERKAUF EURO BUND 06/ KONTRAKTE EUR ,37 0,04% SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ZINSANSPRÜCHE EUR ,69 1,32% SOLLZINSEN EUR 2,25 0,00% SUMME SONSTIGE VERMÖGENSWERTE EUR ,44 1,32% FONDSVERMÖGEN EUR ,16 100,00% VB Europa-Rent 4

6 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTENDE ANTEILE STK UMLAUFENDE THESAURIERENDE ANTEILE STK ANTEILSWERT AUSSCHÜTTENDE ANTEILE EUR 82,91 ANTEILSWERT THESAURIERENDE ANTEILE EUR 93,41 DEVISENKURSE Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den folgenden Kursen vom 29. Mai 2015 in EUR umgerechnet. Schweizer Franken EUR 1 = CHF 1,0341 Tschechische Krone EUR 1 = CZK 27,4010 Dänische Kronen EUR 1 = DKK 7,4597 Englische Pfund EUR 1 = GBP 0,7186 Kroatische Kuna EUR 1 = HRK 7,5720 Ungarische Forint EUR 1 = HUF 308,9000 Norwegische Kronen EUR 1 = NOK 8,5360 Polnische Zloty EUR 1 = PLN 4,1298 Schwedische Kronen EUR 1 = SEK 9,3272 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapier- Währung Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum RENTEN BÖRSENOTIERT CH ,0000% SCHWEIZERISCHE EIDGENOSSENSCH CHF CH ,0000% SCHWEIZERISCHE EIDGENOSSENSCH CHF CH ,2500% SCHWEIZERISCHE EIDGENOSSENSCH CHF DK ,0000% DÄNEMARK DKK DK ,5000% DÄNEMARK DKK DK ,5000% DÄNEMARK DKK XS ,3750% SWEDBANK AB EUR IT ,5000% B.T.P EUR GB ,2500% GROSSBRITANNIEN GBP GB ,0000% GROSSBRITANNIEN GBP HU ,5000% UNGARN HUF HU ,5000% UNGARN HUF ISIN Wertpapier- Käufe/ Verkäufe/ bezeichnung Zugänge Abgänge Währung im Berichtszeitraum FUTURES FGBLH5 EURO-BUND FUTURE MAR15 KONTRAKTE EUR FGBLM5 EURO-BUND FUTURE JUN15 KONTRAKTE EUR Wien, im Juni 2015 VOLKSBANK INVEST KAPITALANLAGE- GESELLSCHAFT M.B.H. Geschäftsführung Manfred Stagl Günter Toifl VB Europa-Rent 5