KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. KEPLER Dollar Rentenfonds. Halbjahresbericht 2002/2003. KEPLER FONDS Die kalkulierbare Zukunft

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1 KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. KEPLER Dollar Rentenfonds Halbjahresbericht 2002/2003 KEPLER FONDS Die kalkulierbare Zukunft

2 Halbjahresbericht vom bis zum Die KEPLER-Fonds KAG arbeitet nach den Qualitätsstandards der Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Seite 2

3 Inhaltsverzeichnis Gesellschafter und Organe der KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. 4 KEPLER Dollar Rentenfonds - Miteigentumsfonds in Wertpapieren 5 Kapitalmarkt + Anlagepolitik 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 30. April Vermögensaufstellung 8 Verwaltete Kapitalanlagefonds 12 Seite 3

4 KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh Linz, Europaplatz 1 a Telefon: (0732) Telefax: (0732) Gesellschafter: Staatskommissäre: Aufsichtsrat: Geschäftspolitischer Beirat: Depotbank: Geschäftsführung: Prokuristen: Raiffeisenlandesbank Oberösterreich reg.gen.m.b.h. OÖ. Landesbank AG OÖ. Versicherung AG Oberrätin Mag. Jutta Raunig Oberrätin Mag. Ingrid Oberleitner VDStv. Dr. Heinrich Schaller, Dir. Mag. Alois Mayrhofer, Dir. Stv. Mag. Johann Schillinger, Abt. Dir. Mag. Herbert Ackerl, Horst Lukas, Mag. Rainer Burgstaller Vst.-Dir. Dr. Georg Starzer, GD Dr. Wolfgang Langbauer, GD Dr. Wolfgang Weidl Raiffeisenlandesbank Oberösterreich reg. Gen.m.b.H. Dr. Robert Gründlinger, Georg Horvat, Andreas Lassner Rudolf Gattringer, Mag. Uli Krämer Mag. Bernhard Hiebl, Alexander Preisinger Seite 4

5 KEPLER Dollar Rentenfonds Sehr geehrte Anteilinhaber! Die KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft mbh. erlaubt sich, den Halbjahresbericht des "KEPLER Dollar Rentenfonds" - Miteigentumsfonds in Wertpapieren - vom 01. November 2002 bis 30. April 2003 vorzulegen: Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes Fondsdaten in USD per per Fondsvolumen , ,61 USD USD errechneter Wert je Ausschüttungsanteil 113,41 112,88 Ausgabepreis je Ausschüttungsanteil 116,85 116,30 errechneter Wert je Thesaurierungsanteil 117,43 120,73 Ausgabepreis je Thesaurierungsanteil 120,95 124,35 Ausschüttung/Auszahlung in USD per USD Ausschüttung je Ausschüttungsanteil 4,7980 Auszahlung je Thesaurierungsanteil 1,2378 Wertentwicklung im Berichtszeitraum 3,89 % Umlaufende KEPLER Dollar Rentenfonds-Anteile zum Berichtsstichtag: Ausschüttungsanteile per ,77 Absätze 3.011,39 Rücknahmen ,60 Ausschüttungsanteile per ,56 Thesaurierungsanteile per ,71 Absätze 5.661,91 Rücknahmen 140,72 Thesaurierungsanteile per ,90 Seite 5

6 Kapitalmarktbericht Veränderung Veränderung AKTIENINDIZES (in Lokalwährung) ANLEIHENRENDITEN (10J in %) US: Dow Jones Ind , ,1 +1,0% USA 3,89 3,84-5 BP US: S&P ,8 916,9 +3,5% Euroland 4,55 4,08-47 BP US: Nasdaq 1.329, ,3 +10,1% Großbritannien 4,56 4,35-21 BP EU: Europa Stoxx , ,5-9,5% Japan 1,00 0,62-38 BP DE: DAX 3.152, ,0-6,7% GELDMARKTSÄTZE (3M in %) AT: ATX 1.082, ,2 +13,5% USA 1,69 1,31-38 BP GB: FTSE , ,0-2,8% Euroland 3,26 2,53-73 BP JP: Nikkei 8.640, ,4-9,4% Großbritannien 3,95 3,62-33 BP MSCI World (USD) 791,9 813,3 +2,7% Japan 0,07 0,06-1 BP DEVISENKURSE LEITZINSSÄTZE DER ZENTRALBANKEN (in %) EUR/USD 0,9903 1, ,9% US: Fed Funds 1,75 1,25-50 BP EUR/JPY 121,28 132,94 +9,6% EL: Refi-Satz 3,25 2,50-75 BP EUR/GBP 0,6327 0, ,6% GB: Base-Rate 4,00 3,75-25 BP USD/JPY 122,48 118,88-2,9% JP: Diskont 0,10 0,10 +0 BP ROHSTOFFE SPREADPRODUKTSÄTZE in EUR (Ø aller Laufzeiten in %) Gold (USD/oz) 317,8 338,6 +6,5% Emerging Markets 9,01 6, BP Rohöl (Brent) 25,7 23,7-7,9% EmMa-Spread (BP) BP Rohstoffindex 228,9 232,5 +1,6% Corporates A 4,92 4,14-78 BP Quelle: Bloomberg Corporates BBB 6,25 4, BP Anleihen Wegen der schwierigen Situation an den internationalen Aktienmärkten und den anhaltenden verminderten Wachstumsaussichten der Volkswirtschaft reagierte die amerikanische Notenbank FED im November mit einer Zinssenkung von 50 Basispunkten nochmals auf die Wirtschaftsschwäche. Mitte März - nach Beginn des Irak-Krieges - rückte die fundamentale Situation aufgrund der erhöhten politischen Unsicherheit zunehmend in den Hintergrund. Auch nach Beendigung der Auseinandersetzung am Persischen Golf reagierten die Anleihen- Investoren verunsichert und die Renditen verzeichneten seither eine Seitwärtsbewegung. In Europa stagnierte die Wirtschaft ebenfalls. Der von der EZB festgelegte Refinanzierungssatz wurde im Dezember letzten Jahres um 50 Basispunkte, sowie im März diesen Jahres um weitere 25 Basispunkte auf das aktuelle Niveau von 2,50 Prozent gesenkt. Das Wirtschaftswachstum in Europa lag in den vergangenen vier Quartalen mit 0,3 Prozent unter den Erwartungen. Problemkind in Europa bleibt weiterhin Deutschland mit einer Arbeitslosenquote von 10,6 Prozent und einem Wirtschaftswachstum, das klar unter dem europäischen Durchschnitt liegt. In Summe verschob sich die Zinskurve im Euroland stark nach unten, wobei die kurzen Laufzeitensegmente die größten Renditerückgänge verzeichneten. In den USA fielen die Renditen vor allem im Laufzeitensegment bis zu 2 Jahren während über 10jährige Anleihen nur geringfügige Renditerückgänge hinnehmen mußten. In Summe fiel im Berichtszeitraum die Rendite 10jähriger Euro-Staatsanleihen von 4,55 auf 4,08 Prozent. Die Rendite der US-amerikanischen Pendants fiel hingegen lediglich von 3,89 auf 3,84 Prozent. Der Zinsvorsprung der europäischen Einheitswährung verringerte sich somit auf 24 Basispunkte. Der Euroland-Geldmarkt (3-Monatssatz) fiel im Berichtszeitraum von 3,26 auf 2,53 Prozent, der US-Geldmarkt von 1,69 auf 1,31 Prozent. Der Euro beendete die Berichtsperiode gegenüber dem USD bei 1,1184 und stieg somit um 12,9 Prozent im Vergleichszeitraum. Der Dollar verlor auch gegenüber dem Yen an Boden. Anlagepolitik Anleihen Die Duration lag während der gesamte Berichtsperiode leicht unter Benchmarkniveau. Positiv erwies sich die Beimischung des kanadischen Dollar der in der Berichtsperiode über 8 Prozent gegenüber dem USD zulegen konnte. Der Anteil von Staatsanleihen wurde wegen der günstigen Bewertung im Vergleich zu anderen Spreadprodukten gegen Ende der Berichtsperiode aufgestockt. Der Investitionsgrad war im Berichtszeitraum sehr hoch. Seite 6

7 1. Wertpapiere USD % Obligationen Zusammensetzung des Fondsvermögens per Kanadischen Dollar ,87 13,17 Amerikanische Dollar ,95 85,20 Summe Obligationen ,82 98,37 2. Bankguthaben ,37 0,34 Bankguthaben auf USD lautend ,37 0,34 Guthaben in sonstigen EU-Währungen 0,00 0,00 Fremdwährungsguthaben 0,00 0,00 3. Abgrenzungen ,42 1,29 Abgegrenzte Dividendenansprüche 0,00 0,00 Anteilige Zinsen (Wertpapiere und Bankguthaben) ,56 0,97 Einschüsse (Initial Margin) 0,00 0,00 Sonstige Ansprüche ,86 0,32 4. Sonstige Verbindlichkeiten -15,00 0,00 Fondsvermögen ,61 100,00 Seite 7

8 Vermögensaufstellung per 30. April 2003 in USD Seite 8

9 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in USD am Fondsvermögen Obligationen in TSD in TSD in TSD Obligationen in Kanadischen Dollar 4,250 % CANADA BONDS 2002/2008 CAD , ,11 8,19 5,375 % COMMERZBANK AG S. 102/99-0 CAD , ,76 4,98 Obligationen in Amerikanische Dollar 4,000 % VEREINIGTE STAATEN VON AME USD , ,00 8,06 4,500 % BANK VOR NEDERLANDSCHE GEM USD , ,00 4,44 4,875 % VEREINIGTE STAATEN VON AME USD , ,13 3,87 5,000 % VEREINIGTE STAATEN VON AME USD , ,63 3,92 5,250 % REPUBLIK ITALIEN USD , ,00 7,76 5,250 % VEREINIGTE STAATEN VON AME USD , ,50 7,44 5,500 % WELTBANK USD , ,00 9,57 5,625 % FANNIE MAE NOTES USD , ,00 2,50 5,750 % GENERAL ELECTRIC CAPITAL USD , ,00 4,58 5,750 % ING VERZEKERINGEN NV USD , ,00 3,03 5,750 % US TREASURY BONDS USD , ,44 6,14 5,875 % LB BADEN-WÜRTTEMBERG CAPI USD , ,00 3,00 6,000 % HALIFAX PLC USD , ,00 2,00 6,000 % US TREASURY NOTES USD , ,25 12,34 7,125 % BANKGES.BERLIN FIN. USD , ,00 6,55 SUMME DER AMTL. GEHANDELTEN WERTPAPIERE ,82 98,37 SUMME WERTPAPIERVERMOEGEN ,82 98,37 BANKGUTHABEN ,37 0,34 USD-GUTHABEN ,37 0,34 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU- WÄHRUNGEN 0,00 0,00 ABGRENZUNGEN ,42 1,29 ZINSANSPRÜCHE ,56 0,97 DIVIDENDENANSPRÜCHE 0,00 0,00 SONSTIGE ANSPRÜCHE ,86 0,32 VERBINDLICHKEITEN -15,00 0,00 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN -15,00 0,00 FONDSVERMÖGEN ,61 100,00 AUSSCHÜTTUNGSANTEILWERT 112,88 THESAURIERUNGSANTEILWERT 120,73 UMLAUFENDE ANTEILE STK ,46 Seite 9

10 DEVISENKURSE Vermögensgegenstände in anderen Währungen als in USD werden zu den Devisenkursen per umgerechnet Währung Einheiten Kurs KANADISCHER DOLLAR (CAD) 1 = USD 1,4449 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind: WP-Bezeichnung Währung Käufe Verkäufe Obligationen in TSD in TSD 5,625 % CANADA USD ,000 % CANADA CAD ,000 % SÜDWESTDT LANDESBANK CAP USD ,750 % US TN USD Seite 10

11 Zusammensetzung des Fondsvermögens Bankguthaben + Abgrenzungen 1,63% CAD 13,17% USD 85,20% Linz, im Mai 2003 KEPLER-Fonds Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Georg Horvat Dr. Robert Gründlinger Andreas Lassner Seite 11

12 Verwaltete Kapialanlagefonds per Publikumsfonds Kategorie Veranlagungsschwerpunkt PRIVAT BANK Global Aktienfonds (K 65) Aktienfonds Internationale Aktien K 69 Anleihenfonds Internationale Anleihen + Emerging Markets PRIVAT BANK Global Rentenfonds (K 70) Anleihenfonds Internationale Anleihen Starfonds Best World Equity Dachfonds Aktienfonds Starfonds Best European Equity Dachfonds Europäische Aktien KEPLER Dollar Rentenfonds Anleihenfonds Dollar Renten KEPLER Europa Rentenfonds Anleihenfonds Europäische Renten KEPLER Vorsorge Rentenfonds Anleihenfonds ATS-Renten (Österr. Emittenten, mündels.) KEPLER Global Aktienfonds Aktienfonds Internationale Aktien KEPLER Europa Aktienfonds Aktienfonds Europäische Aktien KEPLER US Aktienfonds Aktienfonds US Aktien KEPLER Dachfonds Sicherheit Dachfonds 80 % Anleihenfonds, 20 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Ertrag Dachfonds 50 % Anleihenfonds, 50 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Wachstum Dachfonds 20 % Anleihenfonds, 80 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Zukunft Dachfonds 100 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Neue M@rkte Dachfonds 100 % Aktienfonds KEPLER High Yield Corporate Fonds Anleihenfonds Unternehmensanleihen KEPLER Netto Rentenfonds Anleihenfonds Internationale Anleihen KEPLER Vorsorge Mixfonds Gemischter Fonds 60 % europ. Renten, 40 % Aktien KEPLER Welt Aktienfonds Aktienfonds Internationale Aktien KEPLER Pensionsfonds Sicherheit Pensionsinvestmentfonds 30 % Aktien/ 70 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Ertrag Pensionsinvestmentfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Wachstum Pensionsinvestmentfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen AFP MegaTrend Select Dachfonds Int. Aktien KEPLER Tech Aktienfonds Aktienfonds Technologie K 80 Anleihenfonds Euroland Kest-frei KEPLER Liquid Rentenfonds Anleihenfonds Geldmarktnahe Veranlagung Dachfonds US Umbrella Dachfonds 100 % US-Aktien Starfonds Private Bond Fund Dachfonds 100 % Anleihen Starfonds Private Equity Fund Dachfonds 100 % Aktienfonds KEPLER Sustainability Aktienfonds Aktienfonds 100 % Aktienfonds KEPLER Emerging Markets Rentenfonds Anleihenfonds 100 % Anleihen KEPLER Dachfonds Biotech & Pharma Dachfonds 100 % Aktienfonds KEPLER Starmix Pension und Abfertigung Dachfonds 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Portfolio Management 100 Dachfonds 100 % Aktien Portfolio Management 70:30 Dachfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Portfolio Management 50:50 Dachfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Portfolio Management 30:70 Dachfonds 30 % Aktien/ 70 % Anleihen AFP 50 Select Dachfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen AFP 100 Select Dachfonds 100 % Aktien Öko-Star Best Equity Fund Dachfonds International KEPLER Global Rentenfonds Anleihenfonds Internationale Anleihen Vontobel Liquiditätsfonds Anleihenfonds Geldmarktnahe Veranlagung Vontobel Europäischer Anleihefonds Anleihenfonds Europäische Anleihen Vontobel Internationaler Anleihefonds Anleihenfonds Internationale Anleihen Vontobel Mündelsicherer Anleihefonds Anleihenfonds Mündels. Anl., österr. Emittenten in EUR INVESCO US Core Equity Aktienfonds Amerikanische Aktien INVESCO Vorsorgefonds Dachfonds 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Woman's World Aktienfonds 100 % Aktien INVESCO Euro Rentenfonds Anleihenfonds 100 % Anleihen Starfonds Global Portfolio Dachfonds 100 % Aktien INVESCO Extra Income Bond Dachfonds 100 % Anleihen KEPLER Ethik Aktienfonds Aktienfonds 100 % Aktien KEPLER Small Cap Aktienfonds Aktienfonds Internationale kleinkapitalisierte Aktien KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds Anleihenfonds Internationale Unternehmensanleihen KEPLER Österreich Aktienfonds Aktienfonds Aktien österreichischer Unternehmen KEPLER Ethik Rentenfonds Anleihenfonds internat. Anleihen Seite 12

13 Spezial- u. Großanlegerfonds K 1 K 72 V 101-Fonds K 2 K 74 V 102-Fonds K 3 K 88 V 103-Fonds K 4 K 90 V 104-Fonds K 5 K 100 K 0959 K 9 K 4794 K 22 K 10 KEPLER Dachfonds Hoffnung PRIVAT BANK Titan Dachfonds K 14 KEPLER Dachfonds Linz PRIVAT BANK K 555 K 115 KEPLER INVEST K 21 K 16 KEPLER IS+SE-Dachfonds K 111 K 20 KEPLER SE KEPLER Dachfonds 1999 K 47 KEPLER Star 1 KEPLER Horch 1 K 50 KEPLER Star 2 PRIVAT BANK Birdie K 51 KEPLER Star 3 K 29 K 56 KEPLER Star 4 PRIVAT BANK ISIS K 57 KEPLER TOP 2000 K 17 K 58 KEPLER US Value Pension High Yield 1 K 60 K 31 ASDF 2001 K 61 KEPLER V 1832 K 2003 K 62 Pension Income D 2 K 75 K 63 Dachfonds St. Anton PRIVAT BANK Wien PRIVAT BANK AOS-Fonds PRIVAT BANK Linz K 64 V 47-Fonds PRIVAT BANK ECI K 66 V 54-Fonds PRIVAT BANK JWE 01 K 68 PRIVAT BANK GHK Fonds K 77 K 11 Keine Sorgen Top - VLV Offensiv Keine Sorgen Ausgewogen - VLV Konservativ PRIVAT BANK Dynamik Aktienfonds Vorsorgezertifikat-Fonds Keine Sorgen Aktiv - VLV Aktiv HP-Fonds Seite 13