Aktives Investieren und ETFs: Das Beste aus zwei Welten

Transkript

1 Aktives Investieren und ETFs: Das Beste aus zwei Welten Herzlich Willkommen Die Geldanlage an Kapitalmärkten ist mit Risiken verbunden. Bitte lesen Sie unsere Risikohinweise auf

2 Ihr Referent Thomas Wolff Director Client Relations _ Vormals VZ VermögensZentrum, Commerzbank _ Certified International Investment Analyst _ MBA der WHU - Otto Beisheim School of Management thomas@scalable.capital

3 Was ist ein ETF?

4 ETF drei Buchstaben verändern die Welt Verwaltetes ETF-Vermögen weltweit (in Billionen US-Dollar) Quelle: Blackrock

5 Mögliche Anlageinstrumente DAX S&P 500 MSCI Asia Einzelaktien / Anleihen Aktive Fonds Exchange-Traded- Funds (ETF)

6 Beispiel: DAX-ETF Index-Gewichte per Adidas (3,1%) Daimler (6,6%) Allianz (7,9%) Heidelbergcement (1,3%) Münch. Rückv. (0,9%) Dt. Bank (2,3%) BASF (7,8%) Dt. Börse (1,8%) Henkel (2,2%) RWE (1,0%) BMW (2,7%) Dt. Post (3,1%) Infineon (2,2%) SAP (8,9%) DAX Bayer (10,0%) Dt. Telekom (5,3%) ProSieben (3,0%) Siemens (9,5%) Beiersdorf (0,9%) E.ON (1,7%) Linde (0,9%) Thyssenkrupp (1,0%) Comerzbank (0,93%) FMC (1,8%) Lufthansa (1,3%) VW (2,3%) Continental (2,1%) Fresenius (3,2%) Merck (2,8%) Vonovia (1,6%) Transparent Fixes Regelwerk

7 Kosten aktiv verwalteter Fonds Kategorie Ausgabeaufschlag 1 Jährliche Bestandskosten (TER) 2 Transaktionskosten auf Fondsebene 3 (Kickbacks) 4 Höhe 3% - 5% 1,5% 0,5% (0,6%) Kosten sind eine entscheidende Renditebremse Quellen: 1) Marktübliche Bandbreite, eigene Recherche 2) Für Mischfonds gemäß Morningstar Analyse von 08/2016 3) Annahme: die Hälfte der Fondspositionen werden umgeschichtet; Datengrundlage XTP-Studie von ) Durchschnitt der größten Mischfonds in Deutschland, eigene Berechnungen

8 Erkenntnisse für das eigene Anlageuniversum Durch ETFs ist ein neues Instrument verfügbar. Im Vergleich zu klassischen Fonds sind die Kosten spürbar geringer. Es bleibt jedoch die Frage nach dem passenden Depotmix sowie der Risikoüberwachung.

9 Die besten aus über ETFs Kosten Tracking Error Liquidität Replikationsmethode Total Expense Ratio, Total Cost of Ownership, Geld-Brief-Spanne Möglichst exakte Abbildung des Index Möglichst hohe Liquidität Möglichst physische statt synthetische Replikation

10 Aktuelles ETF-Universum Anlageklasse Aktien Immobilien Besicherte Anleihen Unternehmensanleihen ETF ishares STOXX Europe 600 ishares Core DAX db x-trackers Nikkei 225 Vanguard S&P 500 UBS ETF MSCI Pacific UBS ETF MSCI Emerging Markets ishares Developed Markets Property Yield ishares Euro Covered Bond ishares $ Corporate Bond ishares Core Euro Corporate Bond Anzahl der Einzelwerte Gesamtkosten p.a. (TER, in %) 0,20 0,16 0,09 0,07 0,30 0,45 0,59 0,20 0,20 0,20 Staatsanleihen Rohstoffe ishares Treasury Bond 7-10yr ishares Core Euro Government Bond ishares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond Lyxor Commodities Gesamtanzahl der Einzelwerte ,20 0,20 0,45 0,35

11 Was heißt überhaupt Vermögensverwaltung?

12 Ihre Sicherheit hat Priorität Baader Bank AG Ihr Referenzkonto bei Ihrer Hausbank Ihr Verrechnungskonto bei unserer Partnerbank Ihr Wertpapierdepot bei unserer Partnerbank Scalable Capital Ein- und Auszahlungen nur über Ihr Verrechnungskonto Einlagensicherung Sondervermögen Vermögensverwaltung

13 Ist Risiko messbar? Worauf kommt es an?

14 Das Wesentliche bei der Geldanlage ist das Management von Risiken, nicht das Management von Renditen. Benjamin Graham, Investor und Mentor von Warren Buffett

15 Das Zusammenspiel von Chance und Risiko Annualisierte Rendite und Risiko verschiedener Anlageklassen ( , in %) % Daten: Bloomberg, eigene Berechnung

16 Das Risiko und seine Komponenten Beispiel VDAX Positives Überschussrisiko Volatilität (%) Basisrisiko Negatives Überschussrisiko Daten: Bloomberg, eigene Berechnung Volatilität Mittlere Volatilität

17 Positive Überschussrisiken werden bestraft Performance und Risiko Volatilität (%) Kurs Daten: Bloomberg, eigene Berechnung Volatilität Mittlere Volatilität Kurs

18 Beispiel: US-Aktien in der Krise S&P 500: Kurs, Rendite, Risiko Daten: Bloomberg, eigene Berechnung

19 Wie konstruiert Scalable Capital Depots?

20 Das Problem der Risikokategorisierung Risikobegriffe wie konservativ oder ausgewogen sind vage, das Risiko bleibt unklar. Eine klare Quantifizierung des Risikos fehlt.

21 Risiko ist Ihre Währung für Performance Frühere Wertentwicklungen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung! Frühere Wertentwicklungen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung

22 Risiko ist Ihre Währung für Performance Frühere Wertentwicklungen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung! Frühere Wertentwicklungen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung! Frühere Wertentwicklungen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung

23 Value-at-Risk-Klassen im Vergleich

24 Risikoprojektion _ Risiko ist relativ gut prognostizierbar _ Monte-Carlo-Simulation von Risikoszenarien und VaR-Prognose _ Tägliche Berechnung für jedes Depot Einjahres- Szenarien VaR-Projektion: -15.1% Handelstage

25 Abgleich: Risikoprojektion und Risikovorgabe Überschreitung der Risikovorgabe führt zu Portfolioanpassung Vorher Nachher

26 Historische Allokation Beispiel: Anlagestrategie Verlustrisiko 20% Tagesgeld Staatsanleihen Besicherte Anleihen Unternehmensanleihen Immobilien Rohstoffe Aktien

27 Über uns

28 Unser Unternehmen _ Gründung 2014, Büros in München & London _ 53 Mitarbeiter aus Praxis & Forschung _ BaFin- sowie FCA-Erlaubnis _ Etablierte Gesellschafter

29 Starkes Wachstum Bereits über Kunden Wir verwalten über 300 Mio. für unsere Kunden / Marktführer in Deutschland Unsere Leistungen werden regelmäßig ausgezeichnet

30 Eine Gebührenstruktur ohne Kleingedrucktes Unsere All-in-Gebühr Kosten der ETFs 0,75 % + % p.a. 0,25 p.a. Unsere All-in-Gebühr umfasst: Die komplette Vermögensverwaltung Alle Wertpapiertransaktionen Kontoführung Depotführung Transfer bestehender Portfolios Wir verlangen keine: Kickbacks und Rückvergütungen Ausgabeaufschläge und Provisionen Depoteinrichtungs- oder Schließungsgebühren Performance-Gebühren Gebühren für Ein- oder Auszahlungen

31 Ständig informiert via App, Desktop & Tablet

32 Was bringt mir eine Risikoüberwachung?

33 Wertentwicklung seit _ Stand _ Hinweis: Frühere Wertentwick-lungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen

34 Maximum Drawdowns seit _ Stand _ Hinweis: Frühere Wertentwick-lungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen

35 Ergebnis unserer Anlagetechnologie Wissenschaftlicher Umgang mit Verlustrisiken Voller Service, keine Emotionen, weniger Stress Besseres Rendite-Risiko- Verhältnis 50-80% geringere Kosten durch Automatisierung

36 Risikohinweise Die Geldanlage an Kapitalmärkten ist mit Risiken verbunden. Der Wert Ihres Portfolios kann sowohl steigen als auch sinken, so dass Sie weniger zurückgezahlt bekommen könnten, als Sie investiert haben. Bitte lesen Sie hierzu auch unsere Risikohinweise auf:

37 Prinzregentenstr. 48, München