Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate Switzerland Commercial Öffnung 2015

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1 Für in der Schweiz domizilierte, steuerbefreite Einrichtungen der 2. Säule und Bankenstiftungen der Säule 3a Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate Switzerland Commercial Öffnung 2015 Dezember 2014

2 Agenda CSA Real Estate Switzerland Commercial Öffnung 2015 Anhang: Büro-/Verkaufsflächenmarkt Schweiz Dezember

3 Anlageargumente Renditepotenzial: Schweizer Immobilienanlagen bieten nach wie vor ein attraktives Rendite-Risiko- Profil. Die Differenz zwischen der Nettorendite bestehender Liegenschaften im CSA Real Estate Switzerland Commercial und dem risikofreien Zinssatz liegt bei rund 4.0%. Seit der Lancierung im Juli 2010 verzeichnete die Anlagegruppe eine Anlagerendite von 4.9% p.a. Diversifikation: Der Anleger erhält eine inhaltlich klar definierte Anlagestrategie für kommerzielle Immobilien in der Schweiz. In den 23 Liegenschaften der Anlagegruppe bestehen Mietverhältnisse. In der Immobilien-Anlagegruppe CSA Real Estate Switzerland Commercial sind rund 540 Anleger investiert Stabilität: Durch langfristige Mietverträge mit bonitätsstarken Mietern lassen sich kontinuierliche Cash-Flows erwirtschaften. Kommerzielle Mietverträge sind längerfristig abgeschlossen und verfügen über eine Inflationsindexierung. Die Vermietungsquote liegt bei guten 96.2% NAV-basiert: Ausgabe und Rücknahme von Ansprüchen der Immobilienanlagegruppe CSA Real Estate Switzerland Commercial basieren auf dem NAV. Der Ausgabepreis beträgt 100.4% des NAV; der Rücknahmepreis 99.6% des NAV. Aufschlag und Abschlag fliessen jeweils in das Anlagegruppenvermögen. Die Rückgabe von Anteilen ist grundsätzlich täglich möglich Track Record: Das der Credit Suisse weist langjährige Erfahrung im Schweizer Immobilienmarkt auf. Insgesamt sind in verschiedenen Anlagegefässen mehr als 450 kommerzielle Liegenschaften an 150 Standorten mit einem Gesamtvolumen von Mio. CHF investiert. In Zürich arbeiten über 120 Mitarbeiter im Immobilienbereich der Credit Suisse Letzter Datenpunkt: Dezember

4 Wichtigstes in Kürze Öffnung Januar 2015 Die Anlagegruppe CSA Real Estate Switzerland Commercial ist bis 23. Januar 2015 für Zeichnungen geöffnet Das Volumen der Öffnung beträgt maximal Ansprüche, was einem Wert von rund 162 Mio. CHF entspricht In der Schweiz domizilierte steuerbefreite Einrichtungen der beruflichen Vorsorge erhalten Zugang zu einem diversifizierten Portfolio von kommerziellen Liegenschaften in der Schweiz Das Portfolio besteht aus 23 Liegenschaften mit einem Wert von Mio. CHF. Seit der Lancierung im Juli 2010 verzeichnete die Anlagegruppe eine Anlagerendite von 4.9% p.a. Der Emissionserlös dient dem Erwerb von Liegenschaften und Bauprojekten sowie der Rückführung von Fremdmitteln Dezember

5 Anlagestrategie und -richtlinien Anlagestrategie Investiert direkt in kommerzielle Immobilien in der ganzen Schweiz Dazu gehören primär Liegenschaften mit Verkaufs- und Büronutzung Matran, Rue du Bois 1, 3, 5 Anlagerichtlinien Mindestens 60% des Gesamtvermögens in Immobilien mit Verkaufs- und Büronutzung Maximal 20% des Gesamtvermögens in Wohnnutzungen Andere kommerzielle Immobilien (Logistik, Gewerbe, etc.) zusammen maximal 20% des Gesamtvermögens Einkaufszentrum, CHF 62.4 Mio. Bruttorendite 5.5% Dezember

6 Geographische Diversifikation Nordwestschweiz 29.6% Zürich 28.5% Westschweiz 12.4% Bern 10.5% Südschweiz 7.5% Genfersee 6.0% Zentralschweiz 4.4% Ostschweiz 1.1% Quelle: Data Report per Dezember

7 Diversifikation nach Nutzung (% des Nettomietertrags) 0.5% 8.6% 0.5% 4.0% 6.7% 37.4% 42.3% Büro Verkauf Parking Lager Wohnen Hotels, Kinos, Restaurants Andere Letzter Datenpunkt: Dezember

8 10 grösste Mieter Migros (inklusive Interio, Globus) Coop LVMH Swiss Manufactures SA Swisscom AG SAP (Schweiz) AG F. Hoffmann-La Roche AG Die Schweizerische Post Inditex AG Öffentliche Institutionen ZH Wincasa AG Letzter Datenpunkt: % 9.79% 6.79% 5.04% 4.52% 3.29% 3.12% 2.47% 2.33% 2.32% Dezember

9 Vertragsdauer nach Mieterträgen Mietvertragsabläufe in drei bis vier Jahren sind diversifiziert In vielen Fällen bestehen Verlängerungsoptionen der Mieter: Spreitenbach (Migros) Collombey-Muraz (kleinere Mieter, Hauptmieter Coop hat längeren Mietvertrag) Basel (Roche) Zürich, Dörflistrasse (Kanton Zürich) La Chaux-de-Fonds (Teilfläche) Gutes Verlängerungs-/ Wiedervermietungspotenzial an verschiedenen Standorten Letzter Datenpunkt: Dezember

10 Mietzinsausfallrate Ø KGAST* Letzter Datenpunkt: * Durchschnitt aller KGAST-Mitglieder auf der Basis der letzten Jahresabschlüsse Dezember

11 Liegenschaften im Vermögen (Auszug) La Chaux-de-Fonds, Rue Chevrolet Büro- und Gewerbehaus, CHF 66.6 Mio. Bruttorendite 5.8% Spreitenbach, Shoppi Tivoli (20.3% STOWE-Anteil) Einkaufszentrum, CHF Mio. Bruttorendite 5.6% Letzter Datenpunkt: Dezember

12 Liegenschaften im Vermögen (Auszug) Regensdorf, Althardstrasse 80 Büro- und Gewerbehaus, CHF 73.2 Mio. Bruttorendite 6.3% Erlenbach, Seestrasse 76 / 78 Büro- und Gewerbehaus, CHF 28.0 Mio. Bruttorendite 5.5% Letzter Datenpunkt: Dezember

13 Liegenschaften im Vermögen (Auszug) Zollikofen, Bernstrasse 156 / 160 Büro- und Gewerbehaus, CHF 37.9 Mio. Bruttorendite 6.1% Luzern, Geissensteinring 45 Bürohaus, CHF 36.8 Mio. Bruttorendite 6.8% Letzter Datenpunkt: Dezember

14 Liegenschaften im Vermögen (Auszug) Basel, Aeschenvorstadt 56 Bürohaus, CHF 48.2 Mio. Bruttorendite 5.8% Winterthur, Grüzepark Einkaufszentrum, CHF 90.1 Mio. Bruttorendite 5.0% Letzter Datenpunkt: Dezember

15 Liegenschaften im Vermögen (Auszug) Tolochenaz, Lake Geneva Park Büro- und Gewerbehaus, CHF 50.7 Mio. Bruttorendite 5.4% Collombey-Muraz, «Parc du Rhône» Einkaufszentrum, CHF 77.7 Mio. Bruttorendite 5.7% Letzter Datenpunkt: Dezember

16 Kennzahlen Gesamtvermögen in Mio. CHF Nettovermögen in Mio. CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Fremdfinanzierungsquote 29.43% 10.86% Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 82.15% 84.68% Betriebsaufwandquote (TER ISA ) GAV 0.55% 0.55% Betriebsaufwandquote (TER ISA ) NAV 0.74% 0.64% Eigenkapitalrendite / Return on Equity (ROE) 4.39% 4.77% Rendite des investierten Kapitals (ROIC) 3.56% 4.47% Anlagerendite 5.03% 4.75% Mietzinsausfallrate 3.76% 1.39% Durchschnittlicher Diskontierungssatz real/nominal 4.29% / 5.12% 4.28% / 5.08% Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge Dezember

17 Performance per ) Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance- Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht., Dezember

18 Unsere Prioritäten / Ihr Nutzen Diversifiziertes Portfolio Stabile Anlagerendite Nachhaltigkeit Qualitatives Wachstum Gebäudemanagement Beteiligung an einer steuerbefreiten, breit diversifizierten Immobilien-Anlagegruppe Die Bewertung der Ansprüche erfolgt täglich aufgrund des Nettoinventarwerts kein Agio / Disagio Fokus auf Nachhaltigkeit bei Neubauprojekten sowie Renovationen Weitere gezielte Verjüngung des Portfolios durch Käufe, Neubauprojekte sowie Verkäufe Proaktives Leerstandsmanagement wird umgesetzt Dezember

19 CSA RES Commercial Öffnung 2015

20 Öffnung 2015 Zeichnungsprozedere Es sind nur Anleger zur Zeichnung berechtigt, die eine entsprechende Beitrittserklärung zur Credit Suisse Anlagestiftung unterzeichnet haben Ihr Kundenberater hilft Ihnen diesbezüglich gerne weiter Die Zeichnung erfolgt mittels eines Zeichnungsscheines, der auf der folgenden Internetseite verfügbar ist: Auf dem Zeichnungsschein ist die gewünschte Anzahl Ansprüche einzutragen Neben dem Ausgabepreis erhebt die Credit Suisse AG zur Deckung ihres Aufwandes zusätzlich eine Kommission von % vom Ausgabepreis (entspricht 1.5% des Nettoinventarwerts). Bei einer Überzeichnung kann die Geschäftsführung der Anlagestiftung Zuteilungskürzungen vornehmen, wobei ein linearer Schlüssel zur Anwendung kommt Die verbindliche Zeichnung inklusive aller Formalitäten muss bis spätestens am 23. Januar 2015, Uhr, gemäss den Instruktionen auf dem Zeichnungsschein eingereicht sein Quelle: Credit Suisse Dezember

21 Öffnung 2015 Mittelverwendung für das laufende Projekt Versoix, MODULIS (CHF 54.0 Mio.) Gesamtmietfläche von m Nachhaltigkeitskriterien: Minergie sowie greenproperty Gold Businesspark weist einen hohen Innenausbaustandard auf und bietet äussert flexible Nutzungsmöglichkeiten Im Quervergleich zur übrigen Genfersee-Region sind die Mietzinse attraktiv Lage an der zentralen Route de Suisse verschafft dem architektonisch eleganten Bürogebäude eine hohe Visibilität Baubeginn: 2012 Fertigstellung: Frühling 2015 Versoix, Businesspark MODULIS Büro- und Gewerbehaus, CHF 54.0 Mio. Letzter Datenpunkt: Dezember

22 Öffnung 2015 Mittelverwendung: Erwerb Liegenschaft Stabio, Via Laveggio (CHF 54 Mio.) m 2 Produktions-, Lager- sowie Büroflächen Triple-Net-Mietvertrag bis 2032 mit der Rapelli SA Nettorendite von 5.48% Besitzantritt im Januar 2015 vorgesehen Stabio, Via Laveggio 13 Industrie-/Logistikimmobilie, CHF 57.3 Mio. Letzter Datenpunkt: Dezember

23 Öffnung 2015 Mittelverwendung: Rückführung der Fremdmittel Die Verordnung über die Anlagestiftungen (ASV) wurde dahingehend angepasst, dass neu die Belehnung der Grundstücke ein Drittel des Verkehrswertes der Grundstücke nicht überschreiten darf (bisher 50%) Das Fremdkapital per liegt bei 320 Mio. CHF, was einer Fremdfinanzierungsquote von 29.4% entspricht Die noch fälligen Verpflichtungen aus dem Bauprojekt in Versoix sowie dem Kauf einer Liegenschaft in Stabio betragen 60 Mio. CHF Für das laufende Geschäftsjahr sind Investitionen für Instandsetzung in der Grössenordnung von ca. 4 Mio. CHF geplant Der Nettoertrag des Rechnungsjahres wird thesauriert d.h. pro Jahr fliessen dem Produkt rund 39 Mio. CHF zu Die Öffnung per 30. Januar 2015 erhöht das Eigenkapital der Anlagegruppe um maximal Ansprüche (= rund 162 Mio. CHF) Letzter Datenpunkt: Dezember

24 Ihre Ansprechpartner Portfoliomanager Produktspezialist Stephan Auf der Maur SDRS 83, Product Management Sihlcity Kalandergasse Zürich Tel. 044 / stephan.aufdermaur@credit-suisse.com Fabian Linke SDRP 21, Strategies & Advisory Sihlcity Kalandergasse Zürich Tel. 044 / fabian.linke@credit-suisse.com Dezember

25 Appendix Büro-/Verkaufsflächenmarkt Schweiz

26 Büro-/Verkaufsflächenmarkt Schweiz Büronachfrage weiterhin wachsend aber abgeschwächt 8% Forschung und Entwicklung Architektur- und Ingenieurbüros Arbeitsvermittlung Informatik Unternehmensdienstleistungen Banken und Versicherungen Grundstücks- und Wohnungswesen Tertiarisierte Industrie 6% 4% 2% 0% -2% -4% Quelle: Bundesamt für Statistik, Credit Suisse Dezember

27 Büro-/Verkaufsflächenmarkt Schweiz Büro-Baubewilligungen gehen zurück noch hohe Bautätigkeit 3'500 3'000 Baubewilligungen Baubewilligungen, Mittel seit 1995 Bauinvestitionen Bauvorhaben 2'500 2'000 1'500 1' Quelle: Baublatt, Bundesamt für Statistik, Credit Suisse Dezember

28 Büro-/Verkaufsflächenmarkt Schweiz Unterschiedliche Entwicklung der Leerstände nach Standort Quelle: Diverse statistische Ämter Dezember

29 Büro-/Verkaufsflächenmarkt Schweiz Büroangebot im internationalen Vergleich weiter tief 20% Büroangebotsquote Grossraum Zürich Büroangebotsquote Grossraum Genf Büroleerstandsquote Europa ausserhalb der Schweiz (34 Städte insgesamt) Büroleerstandsquote USA (10 Städte insgesamt) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Quelle: JLL Schweiz, PMA, Credit Suisse Dezember

30 Büro-/Verkaufsflächenmarkt Schweiz Bewilligung neuer Verkaufsflächen ist stark zurück gegangen 1'600 1'400 < 1 Mio. 1 5 Mio Mio Mio Mio. > 50 Mio. Baugesuche 1'200 1' Quelle: Baublatt, Credit Suisse Dezember

31 Büro-/Verkaufsflächenmarkt Kurzeinschätzung Immobilienmarkt Schweiz Wohneigentum Anlageobjekte Stockwerkeigentum Einfamilienhäuser Mehrfamilienhäuser Bürogebäude Detailhandel Hotels Lokale Übertreibungen Angebotspreise haben seit 2004 im Mittel um 43% (STWE) resp. 37% (EFH) zugelegt. Preiswachstum hat sich trotz rückläufiger Zinsentwicklung im Laufe von 2014 aber abgeschwächt Kapitalpuffer (Zinseffekt) Höhere Anforderungen an Eigenmittel Zuwanderung bleibt hoch, dürfte ab 2015 etwas abflachen Bautätigkeit nahe bei Rekordniveaus, Leerstände wieder leicht im Anstieg Bestandesmieten wegen Referenzzinssatz rückläufig Angebotsmieten haben seit 2004 im Mittel um 36% zugelegt Intensive Neubautätigkeit Bessere Mikrolagen und Qualitäten auf dem Markt Absorption ist intakt, Nachfrage hat sich jedoch abgeschwächt Mieten geraten zunehmend unter Druck Entwickelt sich hin zu Mietermarkt Robuster Privatkonsum, wachsende Bevölkerung, steigende Einkommen Einkaufstourismus in grenznahen Regionen plus zunehmende Bedeutung des Internets Margendruck im Detailhandel Angebotsausweitung ist unterdurchschnittlich Zahl der Logiernächte war im 1. HJ 2014 gegenüber dem Vorjahr stabil Innerschweiz mit Zuwächsen, Mittelland und Tessin mit Rückgängen Starke Zunahme der Logiernächte aus Asien insb. China; D und NL weiterhin rückläufig Geringes Investoreninteresse Dezember

32 Disclaimer Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse AG und / oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die CS gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot, noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche, u.a. Konsequenzen zu prüfen. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person abgegeben werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Es kann ausserdem nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindex erreicht oder übertroffen wird. Emittent und Verwalter der CSA-Produkte ist die Credit Suisse Anlagestiftung, Zürich. Depotbank ist die Credit Suisse AG, Zürich. Statuten, Reglement und Anlagerichtlinien sowie der jeweils aktuelle Jahresbericht bzw. die Factsheets können bei der Credit Suisse Anlagestiftung kostenlos bezogen werden. Als direkte Anleger sind nur in der Schweiz domizilierte steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen zugelassen. Copyright 2014 Credit Suisse Group AG und / oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten. Dezember