Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate Switzerland Residential Öffnung 2015

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1 Für in der Schweiz domizilierte, steuerbefreite Einrichtungen der 2. Säule und Bankenstiftungen der Säule 3a Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate Switzerland Residential Öffnung 2015 Dezember 2014

2 Agenda CSA Real Estate Switzerland Residential Öffnung 2015 Anhang: Wohnimmobilienmarkt Schweiz Dezember

3 Anlageargumente Renditepotenzial: Schweizer Immobilienanlagen bieten nach wie vor ein attraktives Rendite-Risiko- Profil. Die Differenz zwischen der Nettorendite bestehender Liegenschaften im CSA Real Estate Switzerland Residential und dem risikofreien Zinssatz liegt bei rund 3.5%. Seit der Lancierung im Juli 2006 verzeichnete die Anlagegruppe eine Anlagerendite von 4.6% p.a. Diversifikation: Der Anleger erhält eine inhaltlich klar definierte Anlagestrategie für Wohnimmobilien in der Schweiz. In den 108 Liegenschaften der Anlagegruppe bestehen Mietverhältnisse. In der Immobilien-Anlagegruppe CSA Real Estate Switzerland Residential sind rund 60 Anleger investiert Stabilität: Mietverträge für Wohnungen sind in der Schweiz in der Regel unbefristet abgeschlossen und sind an die Entwicklung des Referenzzinssatzes gebunden. Die Vermietungsquote der Anlagegruppe liegt bei 95.9% NAV-basiert: Ausgabe und Rücknahme von Ansprüchen der Immobilienanlagegruppe CSA Real Estate Switzerland Residential basieren auf dem NAV. Der Ausgabepreis beträgt 100.4% des NAV; der Rücknahmepreis 99.6% des NAV. Aufschlag und Abschlag fliessen jeweils in das Anlagegruppenvermögen. Die Rückgabe von Anteilen ist grundsätzlich täglich möglich Track Record: Das der Credit Suisse weist langjährige Erfahrung im Schweizer Immobilienmarkt auf. Insgesamt sind in verschiedenen Anlagegefässen mehr als 680 Wohn- und gemischte Liegenschaften an 260 Standorten mit einem Gesamtvolumen von Mio. CHF investiert. In Zürich arbeiten über 120 Mitarbeiter im Immobilienbereich der Credit Suisse. Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

4 Wichtigstes in Kürze Öffnung Januar 2015 Die Anlagegruppe CSA Real Estate Switzerland Residential ist bis 23. Januar 2015 für Zeichnungen geöffnet Das Volumen der Öffnung beträgt maximal Ansprüche, was einem Wert von rund 60 Mio. CHF entspricht In der Schweiz domizilierte steuerbefreite Einrichtungen der beruflichen Vorsorge erhalten Zugang zu einem breit diversifizierten Portfolio mit Schweizer Wohnliegenschaften Das Portfolio besteht aus 108 Liegenschaften mit einem Wert von 653 Mio. CHF. Seit der Lancierung im Juli 2006 verzeichnete die Anlagegruppe eine Anlagerendite von 4.6% p.a. Der Emissionserlös dient der Finanzierung von Bauprojekten sowie der Rückführung von Fremdmitteln Dezember

5 Anlagestrategie und -richtlinien Anlagestrategie Direkte Investitionen in Wohnimmobilien in der ganzen Schweiz Rorbas, Tössstrasse CHF 14.5 Mio. (2.7% des Portfolios) Bruttorendite 5.4% Anlagerichtlinien Sektorallokation Anlagen in Wohnimmobilien müssen mindestens 70% des Gesamtvermögens ausmachen Anlagen in Immobilien mit kommerzieller Nutzung sind bis zu einer Gesamtquote von maximal 30% des Gesamtvermögens zulässig Dezember

6 Breite regionale Diversifikation Zürich 33.0% Bern 26.9% Nordwestschweiz 18.5% Ostschweiz 12.3% Zentralschweiz 4.2% Westschweiz 3.8% Genfersee 1.3% Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

7 Diversifikation nach Nutzung (% des Nettomietertrags) 5.7% 3.5% 0.6% 3.9% 5.0% 1.1% Wohnungen Parking Büro Verkauf Lager 80.3% Hotels, Kinos, Restaurants Andere Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

8 Vertragsdauer nach Mieterträgen 86% machen Wohnliegenschaften und Parking aus Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

9 Mietzinsausfallrate Ø KGAST* Letzter Datenpunkt: * Durchschnitt aller KGAST-Mitglieder auf der Basis der letzten Jahresabschlüsse Quelle: Credit Suisse AG Dezember

10 Marktmatrix Verteilung nach Marktwert: Topliegenschaften (I): 7.5% II 23.0% IV 24.9% V 40.5% Lieg. mit Handicaps (VII) 0.3% VIII 0.5% Mittelständische Wohnbauten mit Fokus auf Gross- und Mittelzentren sowie deren Agglomerationen. Durchschnittliches Mietpreisniveau im Wohnbereich von 170 CHF/m 2 p.a. Liegenschaften in Quadranten VII und VIII stehen kurz vor einer Sanierung. Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

11 Liegenschaften im Vermögen (Auszug) Urtenen-Schönbühl, Feldeggstrasse 63, 65 CHF 3.1 Mio. (0.6% des Portfolios) Bruttorendite 7.4% Reinach, Binningerstrasse 42 CHF 9.6 Mio. (1.8% des Portfolios) Bruttorendite 5.5% Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

12 Liegenschaften im Vermögen (Auszug) Pfungen, Vorbruggenstrasse CHF 21.6 Mio. (4.1% des Portfolios) Bruttorendite 4.9% Wetzikon, Sonnenfeldstrasse CHF 4.3 Mio. (0.8% des Portfolios) Bruttorendite 6.2% Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

13 Kürzlich fertig gestellte Objekte Flawil, Annagarten (CHF 12.4 Mio.) 30 Wohnungen, 43 PP, Minergie Baustart Februar 2012 Fertigstellung per 1. Juli 2013 Vermietungsstand: Vollvermietet Bruttorendite 5.2% Thayngen, Oberbild (CHF 13.4 Mio.) 34 Wohnungen, 51 PP, 7 Bastelräume Minergie, «greenproperty Silber» Baustart August 2012 Bezugstermin Februar 2014 Vermietungsstand: 90% vermietet Bruttorendite 5.4% Letzter Datenpunkt: Quelle: Credit Suisse AG Dezember

14 Kennzahlen Gesamtvermögen in Mio. CHF Nettovermögen in Mio. CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Fremdfinanzierungsquote 27.42% 18.94% Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 74.12% 72.68% Bertriebsaufwandquote (TER ISA ) GAV 0.68% 0.84% Bertriebsaufwandquote (TER ISA ) NAV 0.92% 1.06% Eigenkapitalrendite / Return on Equity (ROE) 4.33% 3.75% Rendite des investierten Kapitals (ROIC) 3.46% 3.24% Anlagerendite 4.57% 4.42% Mietzinsausfallrate 4.09% 4.90% Durchschnittlicher Diskontierungssatz real/nominal 4.14% / 5.18% 4.28% / 5.32% Historische Performance-Angaben sind keine Garantie für laufende und zukünftige Wertentwicklungen und Erträge Quelle: Credit Suisse AG Dezember

15 Netto-Performance per ) Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance- Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Quelle: Credit Suisse AG Dezember

16 Ihr Nutzen Diversifiziertes Portfolio Stabile Anlagerendite Nachhaltigkeit Qualitatives Wachstum Leerstandsmanagement Beteiligung an einer steuerbefreiten, breit diversifizierten Immobilien-Anlagegruppe im Wohnbereich Die Bewertung der Ansprüche erfolgt täglich aufgrund des Nettoinventarwerts kein Agio / Disagio Fokus auf Nachhaltigkeit bei Neubauprojekten sowie auf Renovationen mit langfristigem Qualitätsfokus Weitere gezielte Verjüngung des Portfolios durch Käufe, Neubauprojekte, Renovationen sowie Verkäufe Proaktives Leerstandsmanagement wird umgesetzt Quelle: Credit Suisse Dezember

17 CSA RES Residential Öffnung 2015

18 Öffnung 2015 Zeichnungsprozedere Es sind nur Anleger zur Zeichnung berechtigt, die eine entsprechende Beitrittserklärung zur Credit Suisse Anlagestiftung unterzeichnet haben Ihr Kundenberater hilft Ihnen diesbezüglich gerne weiter Die Zeichnung erfolgt mittels eines Zeichnungsscheines, der auf der folgenden Internetseite verfügbar ist: Auf dem Zeichnungsschein ist die gewünschte Anzahl Ansprüche einzutragen Neben dem Ausgabepreis erhebt die Credit Suisse AG zur Deckung ihres Aufwandes zusätzlich eine Kommission von % vom Ausgabepreis (entspricht 1.5% des Nettoinventarwerts). Bei einer Überzeichnung kann die Geschäftsführung der Anlagestiftung Zuteilungskürzungen vornehmen, wobei ein linearer Schlüssel zur Anwendung kommt Die verbindliche Zeichnung inklusive aller Formalitäten muss bis spätestens am 23. Januar 2015, Uhr, gemäss den Instruktionen auf dem Zeichnungsschein eingereicht sein Quelle: Credit Suisse Dezember

19 Öffnung 2015 Mittelverwendung: Übersicht laufende Projekte Suhr, Bernstrasse (CHF 62.7 Mio.) 135 Wohnungen (2½-, 3½-Zimmer-Whg.), 970 m 2 Verkauf Greenproperty Gold, Minergie mit Minergie -ECO- Ausschlusskriterien Baubeginn Herbst 2015 Fertigstellung Herbst 2017 Netto-Mietzins Soll: CHF 2.97 Mio. TU: Mettler2Invest Bülach, Friedhofstrasse (Entwicklung) Aktuell: 16 Wohnungen mit m 2 VMF Neu: 53 Wohnungen mit m 2 VMF 2 Reihenhäuser mit 19 Wohnungen im Splitt-level 1 Punkthaus mit 18 Wohnungen Minergie mit Minergie -ECO-Ausschlusskriterien Anlagevolumen steigt von CHF 7.3 auf 23.6 Mio. Baubeginn Februar 2014 Fertigstellung September 2015 Quelle: Credit Suisse AG Dezember

20 Öffnung 2015 Mittelverwendung: Übersicht laufende Projekte Cadenazzo, Via Monte Ceneri (CHF 9.4 Mio.) 28 Wohnungen (2 ½- 4 ½-Zi.), 33 PP Baubeginn Januar 2014 Fertigstellung Januar 2016 Netto-Mietzins Soll: CHF 0.51 Mio. TU: Implenia Chiasso, Via San Gottardo 76 (CHF 20.2 Mio.) 53 Wohnungen, Gewerbeflächen (350m 2 ), 54 EP Baubeginn Dezember 2012 Fertigstellung: Februar 2015 Netto-Mietzins Soll: CHF 1.04 Mio. TU: AXIM SA Quelle: Credit Suisse AG Dezember

21 Öffnung 2015 Mittelverwendung: Rückführung der Fremdmittel Die Verordnung über die Anlagestiftungen (ASV) wurde dahingehend angepasst, dass neu die Belehnung der Grundstücke ein Drittel des Verkehrswertes der Grundstücke nicht überschreiten darf (bisher 50%) Das Fremdkapital per liegt bei 179 Mio. CHF, was einer Fremdfinanzierungsquote von 27.4% entspricht Über die nächsten drei Jahre werden Verpflichtungen aus den vier Bauprojekten im Umfang von 94 Mio. CHF fällig Pro Jahr sind Investitionen für Instandsetzung in der Grössenordnung von 5 Mio. CHF geplant Der Nettoertrag des Rechnungsjahres wird thesauriert d.h. pro Jahr fliessen dem Produkt rund 20 Mio. CHF zu Die Öffnung per 30. Januar 2015 erhöht das Eigenkapital der Anlagegruppe um maximal Ansprüche (= rund 60 Mio. CHF) Quelle: Credit Suisse Dezember

22 Ihre Ansprechpartner Portfoliomanager Produktspezialist Stephan Auf der Maur SDRS 83, Product Management Sihlcity Kalandergasse Zürich Tel. 044 / stephan.aufdermaur@credit-suisse.com Fabian Linke SDRP 21, Strategies & Advisory Sihlcity Kalandergasse Zürich Tel. 044 / fabian.linke@credit-suisse.com Dezember

23 Appendix Wohnimmobilienmarkt Schweiz

24 Wohnimmobilienmarkt Schweiz Robuste Immigration stützt Nachfrage Wanderungssaldo nach Herkunftsländern der Ständigen ausländische Wohnbevölkerung (gleitende 12-Monatssumme 80'000 70'000 60'000 50'000 40'000 30'000 20'000 10' Deutschland Frankreich Italien Portugal Spanien Übrige EU-17/EFTA EU-8 EU-2, übriges Europa Übrige (Amerika, etc.) Quelle: Bundesamt für Migration, Credit Suisse Dezember

25 Wohnimmobilienmarkt Schweiz Robuste Immigration stützt Nachfrage 10' % 8' % 6' % 4' % 2' % 0 0.0% -2' % -4'000-6'000-8'000 Veränderung Leerstand Miete Veränderung Leerstand Eigentum Leerwohnungsziffer (rechte Skala) % -0.9% -1.2% Quelle: Bundesamt für Statistik, Credit Suisse Dezember

26 Wohnimmobilienmarkt Schweiz Leerstände in den meisten Regionen sind (und bleiben) tief Leerwohnungsziffer 2014 > 2% % % % % % < 0.5% Leerstandsveränderung Anstieg Seitwärtsbewegung Rückgang Quelle: Bundesamt für Statistik, Credit Suisse, Geostat Dezember

27 Wohnimmobilienmarkt Schweiz Kurzeinschätzung Immobilienmarkt Schweiz Wohneigentum Anlageobjekte Stockwerkeigentum Einfamilienhäuser Mehrfamilienhäuser Bürogebäude Detailhandel Hotels Lokale Übertreibungen Angebotspreise haben seit 2004 im Mittel um 43% (STWE) resp. 37% (EFH) zugelegt. Preiswachstum hat sich trotz rückläufiger Zinsentwicklung im Laufe von 2014 aber abgeschwächt Kapitalpuffer (Zinseffekt) Höhere Anforderungen an Eigenmittel Zuwanderung bleibt hoch, dürfte ab 2015 etwas abflachen Bautätigkeit nahe bei Rekordniveaus, Leerstände wieder leicht im Anstieg Bestandesmieten wegen Referenzzinssatz rückläufig Angebotsmieten haben seit 2004 im Mittel um 36% zugelegt Intensive Neubautätigkeit Bessere Mikrolagen und Qualitäten auf dem Markt Absorption ist intakt, Nachfrage hat sich jedoch abgeschwächt Mieten geraten zunehmend unter Druck Entwickelt sich hin zu Mietermarkt Robuster Privatkonsum, wachsende war im 1. HJ 2014 Zahl der Logiernächte Bevölkerung, gegenüber dem Vorjahr steigende Einkommen stabil Einkaufstourismus in Innerschweiz mit grenznahen Regionen Zuwächsen, Mittelland plus zunehmende und Tessin mit Bedeutung des Rückgängen Internets Starke Zunahme der Margendruck im Logiernächte aus Asien Detailhandel insb. China; D und NL Angebotsausweitung weiterhin rückläufig ist unterdurchschnittlich Investoreninteresse Geringes Quelle: Credit Suisse AG Dezember

28 Disclaimer Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse AG und / oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die CS gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot, noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche, u.a. Konsequenzen zu prüfen. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbieten. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person abgegeben werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Es kann ausserdem nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindex erreicht oder übertroffen wird. Emittent und Verwalter der CSA-Produkte ist die Credit Suisse Anlagestiftung, Zürich. Depotbank ist die Credit Suisse AG, Zürich. Statuten, Reglement und Anlagerichtlinien sowie der jeweils aktuelle Jahresbericht bzw. die Factsheets können bei der Credit Suisse Anlagestiftung kostenlos bezogen werden. Als direkte Anleger sind nur in der Schweiz domizilierte steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen zugelassen. Copyright 2014 Credit Suisse Group AG und / oder mit ihr verbundene Unternehmen. Alle Rechte vorbehalten. Dezember