A Accelerated Vesting, 173 Accelerator, 56, 79 Aktie, 51, 151, 157, 163, 200, 201, 226 Aktienemission, 200, 237 Aktiengesellschaft (AG), 91, 226 Akzeptkredit, 223 Allgemeine Geschäftsbedingungen, 158 Anlagevermittler, freier, 192 Anlagevermittlung, 201 Anschlussfinanzierung, 67, 70, 199, 203 Anteil, virtueller, 52, 176, 226, 228 Aufsichtsrat, fakultativer, 169 Außenfinanzierung, 33, 35, 42, 44 Avalkredit, 223 B Bad Leaver, 173 BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht), 200, 246 Bankkredit, 23, 38, 65, 219, 221, 222 Benchmarking, 144 Beschaffungsstrategie, 116, 117 Beteiligung, 137, 139 an einer Beteiligung, 226 an Wertsteigerungen des Start-ups, 52 der Mitarbeiter, 225 des Investors, 159 direkte, 79 durch Kapitalerhöhung, 149 mittelbare, 216 schuldrechtliche, 178 stille, 46, 47, 49, 66, 197, 202, 266, 274 atypische, 40, 53, 198 typische, 40, 53, 177, 185 unmittelbare, 216 virtuelle, 51, 177, 229, 266 Beteiligungsdokumentation, 153 Beteiligungsfinanzierung, 58, 62, 79 Crowdinvesting, 139 durch Venture Capital, 139 klassische, 188 Beteiligungsverhandlung, 141, 153 Beteiligungsvertrag, 29, 61, 67, 154, 157, 174, 206 schuldrechtlicher, 155 Betriebseröffnungsbogen, 256 Betriebsvermögensvergleich, 267, 268, 287 Bilanz, 40, 53, 267, 268 Blockchain, 237, 239, 240, 249 Definition, 237 Boilerplate, 296 Bonusregelung, 160 Bootstrapping, 35, 43, 44, 79, 86, 206 Bridgephase, 211, 212 Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), 200, 246 Bundesverband Deutsche Startups (BVDS), 13 Business Angel, 23, 46, 47, 50, 51, 53, 54, 58, 79, 103, 130, 132, 175, 206, 214, 232 Business Angels Netzwerk Deutschland e. V., 46, 53 Business Development, 4, 102 Businessplan, 24, 28, 29, 61, 71, 85, 101, 121, 131, 140 Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, ein Teil von Springer Nature 2018 C. Hahn (Hrsg.), Finanzierung von Start-up-Unternehmen, https://doi.org/10.1007/978-3-658-20642-0 305
306 Sachverzeichnis Definition, 102 Erstellung, 127 Executive Summary, 109 guter, 108 optische Gestaltung, 103 schlechter, 109 Wettbewerb, 53, 129 Buy Back, 219 C Call-Option, 178 Cashflow, 6, 23, 35, 215 CEO (Chief Executive Officer), 122 Chancen, 74, 125, 141 Corporate Covenants, 224 Corporate Venture Capital, 61 Covenants, 41, 220, 224 Crowd, 188, 189, 191, 196, 197, 206 Crowdfunding, 187, 189, 204 Crowdinvesting, 22, 187, 188, 191, 206 Finanzierung, 203 Modelle, 195 Phasen, 193 Plattformen, 203 Rechtsfragen, 200 Crowdinvestor, 188, 191, 193 D Darlehen, partiarisches, 40, 185, 198, 202, 203 Darlehensvertrag, 50, 74, 219 Debt Mezzanine, 40, 185 Dienstleistung, 4, 9, 57, 113, 119, 135, 141, 190, 247 Discounted Cash Flow, 144 Diskontkredit, 223 Dotcom-Blase, 4 Down-rounds, 162 Downside-protection, 162 Drag Along, 170, 171 Dual Sourcing, 117 Due Diligence, 71, 73, 147, 148 E Early Stage, 28, 36, 42, 46, 56, 58, 61, 67, 79, 83, 215, 238, 250 Earn-Out-Klausel, 161 Eigenfinanzierung, 23, 36, 43 Eigenhandel, 239, 247 Eigenkapital, 20, 21, 23, 34, 36, 41, 47, 57, 65, 94, 130, 138, 226 außerbörsliches, 63 Definition, 36 fremdkapitalähnliches, 40 originäres, 216 vollhaftendes, 50 Eigenkapitalfinanzierung, 37, 40, 58, 99, 138, 232 Eigenkapitalinvestment, 47 Einkauf, 116, 300 Einkommensteuer, 265, 269 Bemessungsgrundlage, 269 Verlustausgleich, 272 Einnahmen-Überschuss-Rechnung, 268 Ein-Personen-GmbH, 92 Einzelunternehmung, 100, 267, 287 Elevator Pitch, 111, 142 Emerging-Growth-Phase, 211, 213 Employee Stock Option Plan (ESOP), 176, 225 Enterprise-Resource-Planning s. ERP Equity-Kicker, 50, 184 Equity Mezzanine, 40, 186 Ergebnisplanung, 110, 114, 122 ERP Beteiligungsprogramm, 77 Gründerkredit Startgeld, 67 Universell, 68 Innovationsprogramm, 78 Kapital, 68 ERP-Startgeld, 69 Ethereum, 240 Executive Summary, 109 EXIST Forschungstransfer, 69 Gründerstipendium, 69 Exit-Strategie, 83, 217, 229, 232 antizipierte, 104 Expansion Stages, 215 F Family and Friends, 23, 43, 79, 132, 138, 206 Feasibility, 28, 110, 128 Financial Covenants, 224 Financial Leverage Effekt, 216
307 Finanzierungsregel, goldene, 221, 222 Finanzierungsrunde, erste, 20, 73, 146 Finanzierungsstruktur, 5, 27 Finanzierungsziel, 193, 195 Finanzinstrumente, 201, 246, 247 Finanzplanung, 24 kurzfristige, 25 langfristige, 26 Förderfähigkeit, 66, 67, 74, 76 Fördermittel, öffentliche, 20, 23, 38, 65, 67, 78, 79, 132, 187, 206 Founder-Vesting, 173 Fremdfinanzierung, 36, 38, 40 kurzfristige, 225 Fremdkapital, 6, 34, 37, 39, 42, 64, 65, 138, 180, 216, 219 Definition, 38 eigenkapitalähnliches, 40 klassisches, 219 Fremdkapitalfinanzierung, 38, 80, 131 Instrumente, 221 Full-Ratchet, 163, 164 Gründerteam, 19, 53, 121, 192 Gründungsaufwand, 90, 285 H Hard Facts, 48, 101, 113, 142 High-Performer, 176 High-Tech Gründerfonds, 70, 71 I IBB (Investitionsbank Berlin), 61, 66, 72 Initial Coin Offering (ICO), 237, 239 Definition, 241 Initial Public Offering (IPO), 218 Inkubator, 8, 23, 56, 79, 130, 132, 175, 206 Innenfinanzierung, 34, 42 Interactive Branding, 118 Investingschwelle, 195 Investition, 15, 58, 67, 72, 85, 130, 137, 139, 140, 155, 160, 214, 222 Investoren-Pool, 193, 203 G Garantie, 149, 155, 165 Geldleihe, 222 Genussschein, 47, 51, 199, 202, 203, 226 German Silicon Valley Accelerator (GSVA), 71 Geschäftsanteil, 38, 42, 48, 56, 58, 63, 149, 153, 173, 203, 220 Übertragung, 57 virtueller, 52, 176, 226, 228 Zeichnung, 151 Geschäftsordnung, 155, 175, 206 Gesellschaft bürgerlichen Rechts (GbR), 98 mit beschränkter Haftung (GmbH), 92 Gesellschaftervereinbarung, 154, 158, 167, 168, 171, 206 Gesellschaftsvertrag, 49, 136, 154, 157, 167, 178, 206, 285 Gewerbeertrag, 271 Gewerbesteuer, 255, 271, 274, 275, 277, 287 Going Public, 218 Good Leaver, 173 Grey Leaver, 173 Gründerbarometer, 8 Gründerszene, 5, 8, 293 J Joint Venture, 231 Junior Debt, 183 K Kapitalerhöhung, 74, 139, 149, 153, 156, 163, 227 Vollzug, 150 Kapitalgesellschaft, 37, 67, 91, 139, 150, 253, 275, 282, 287 Kaufmann, eingetragener, 100, 268 Key-person, 51, 175, 176, 225 KfW s. Kreditanstalt für Wiederaufbau Kicker, 50, 184 Kleinunternehmerregelung, 264 Kommanditgesellschaft (KG), 99 Kommunikationsfahrplan, 301 Konsortialvereinbarung, 167 Körperschaftsteuer, 273, 275 Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), 65, 67, 68, 77, 107, 187 Kryptowährung, 237, 238, 244, 250 Definition, 239
308 Sachverzeichnis L Later stages, 80, 83, 146, 215 Lead Investor, 61 Letter of Intent, 56, 141, 146 Leverage Buy Out, 64 Limited, 96, 97 Liquidationspräferenz, 60, 172 non-participating, 172 participating, 172 Lock-up-Periode, 169 Lombardkredit, 223 M Malusregelung, 160 Management, 102, 121, 192, 291 Buy-In (MBI), 63 Buy-Out (MBO), 63 Marketing, 115, 118, 192, 232 virales, 23, 118 aktives, 196 Marketing-Mix, 119, 120 Marketingstrategie, 23, 118 Markt- und Wettbewerbsanalyse, 114, 116 Marktanteil absoluter, 116 relativer, 115 Markteintrittsstrategie, 118 Marktpotenzial, 114, 115 Marktsituation, 110, 114 Marktvolumen, 114, 115 Massenversand, 294 Media-for-Equity, 62 Mezzanine-Finanzierung, 36, 39, 180, 183, 185, 199 Mezzanine-Kapital, 39, 40, 180, 184, 197 Minimum Viable Product, 87, 129, 132, 206 Mining, 241 Mitarbeiterbeteiligung, 51, 174, 225, 232, 266 Mitunternehmerinitiative, 273, 275 Mitunternehmerrisiko, 273, 275 Multiple Sourcing, 117 N Nachrangdarlehen, 47, 50, 69, 183, 185, 202 Newsjacking, 294, 298 Non Disclosure Agreement, 147 O Offene Handelsgesellschaft (OHG), 99 One-Pager, 103 P Pari-passu-Prinzip, 48, 187 Partnerschaft, strategische, 230 Personengesellschaft, 89, 97, 139, 273, 287 Phantom Stocks, 53, 266 Pitch, 71, 142, 143, 299 Pitch Deck, 24, 61, 101, 103, 107, 109, 112, 127, 131, 140, 243 Pre-Money-Bewertung, 145, 162, 181 Pre-Seed-Phase, 28, 30, 43, 85, 86 Pressemitteilung, 294, 296, 297, 299 Private Company Limited by Shares, 96 Private Equity, 23, 37, 63, 64, 79, 214, 232 Private Placement, 92, 190 Produkt, 4, 29, 63, 72, 91, 113, 116, 118, 119, 127, 137, 141, 213, 232, 238 Blockchain-basiertes, 241 konkurrenzfähiges, 135 Prospektpflicht, 188, 196, 197, 200, 202, 246, 249 PR-Ziele, 292 Put-Option, 178 R Rangrücktrittserklärung, 50 Ratchet, 160 Rechnungsstellung, 260 Rechtsform, 85, 88, 131, 136, 255, 259, 267, 275, 281, 287 Änderung, 212 Regelbesteuerung, 257 Return of Investment, 37 Rights of first refusal, 170 Risiken, 58, 74, 126, 137, 141, 244 Risikokapital, 15, 53, 127, 139, 194, 214 S Schwarmfinanzierung, 187, 189 Befreiungen, 188 Secondary Sale, 218 Seed-Phase, 28, 30, 42, 43, 73, 85, 87, 131, 135, 188, 206, 226
309 Besonderheiten der Finanzierung, 129 Kapitalquellen, 130 Senior Debt, 183 Series-A-Beteiligung, 146 Single Sourcing, 117 Skalierung, 30 internationale, 30 Smart Contracts, 240, 243 Soft Facts, 48, 112 Solidaritätszuschlag, 265, 270, 273, 277, 280 Stammkapital, 48, 90, 91, 95, 96, 132, 136, 150, 168 Start-up im engeren Sinne, 4 im weiteren Sinne, 4 Start-up-Phase, 28, 29, 33, 56, 64, 79, 135, 137, 188, 205, 219, 226 Start-up-Szene, 7, 11, 13 Steuermessbetrag, 271 Steuertarif, 269 Steuervorauszahlung, 256, 286 Streubesitzbeteiligung, 279, 280 Streubesitzdividende, 281 SWOT-Analyse, 127 T Tag Along, 170, 171 Tätigkeit freiberufliche, 287 gewerbliche, 255, 287 operative, 19, 29, 129 selbständige, 100, 255 unternehmerische, 3, 102 Teaser, 103, 109 Term Sheet, 146 Terminkredit, 223 Thesaurierungsbegünstigung, 270, 274 Token, 237, 239 241, 243, 245 als Rechnungseinheiten, 246 als Vermögensanlage, 249 Asset-basierende, 242 intrinsische oder systemeigene, 241 Trade Sale, 218 Transaktionsregister, 237 U Umsatzsteuer, 259, 264 Identifikationsnummer, 260 Voranmeldung, 262 264 Umwandlung, 88, 153 Unique Selling Proposition (USP), 102 Unterbeteiligung, 226, 227, 229 Unternehmensbeschreibung, 112 Unternehmergesellschaft (UG), 94, 226 V VC-Fonds, 60 öffentlicher, 61 Vendor Loans, 222, 225 Venture Capital, 23, 29, 58, 62, 64, 79, 137, 139, 180, 206, 214 Veranlagungszeitraum, 269, 276 Verkauf, 104, 116, 171, 217, 219 Verlustabzug, 274, 278 Verlustausgleich, 272 Verträge zwischen nahen Angehörigen, 286 Vertragsfreiheit, 157, 228 Vertraulichkeitsvereinbarung, 128, 140, 147 Verwässerung, 40, 41, 153, 162, 176, 180 Verwässerungsschutz, 155, 163, 164, 179 Vesting, 156, 173, 174, 228 Vorsteuerabzug, 260, 261, 263, 264 W Wachstumsphase, 29, 60, 211 Wagniskapital, 15, 58, 66, 73, 74, 139 Wandeldarlehen, 40, 49, 153, 180 Wechselkredit, 223 Weighted Average, 163, 164 W-Fragen, 111, 296 White Paper, 242, 243, 298 Work for Equity, 191 Z Zusicherung, 164