innovative fondskonzepte ag

innovative fondskonzepte ag Nachtrag nach 11 Verkaufsprospektgesetz der SHB Innovative Fondskonzepte AG vom 21. Dezember 2007 zum bereits am 17. April 2007 veröffentlichten Verkaufsprospekt vom 19. März 2007 betreffend das öffentliche Angebot einer Beteiligung an der SHB Innovative Fondskonzepte GmbH & Co. Objekte Fürstenfeldbruck und München Fonds KG

inhaltsverzeichnis EINLEITUNG Beteiligungsangebot im Überblick... 4 Wesentliche tatsächliche und rechtliche Risiken... 5 INVESTITIONSGRUNDLAGEN Erfolg durch Kompetenz SHB-Unternehmensgruppe... 6 STANDORTE Standorte München und Fürstenfeldbruck... 8 WIRTSCHAFTLICHE BETRACHTUNG Investition und Finanzierung bis 31.12.2008 (Prognose)... 10 Annahmen zu Investition und Finanzierung bis 31.12.2008... 12 Prognoserechnung ab 01.01.2009... 16 Annahmen zur Prognoserechnung ab 01.01.2009... 19 Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fonds- und der Objektgesellschaft... 23 Prognostizierter Vermögenszuwachs für eine Beteiligungssumme von 30.000... 24 Kapitalrückflussrechnung... 26 Erläuterungen zur Kapitalrückflussrechnung... 27 Fondsentwicklung bei veränderten Annahmen Sensitivitätsanalyse... 29 WIRTSCHAFTLICHE GRUNDLAGEN Ihre Partner im Überblick... 32 Steuerliche Grundlagen... 33 Rechtliche Grundlagen... 35 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage... 38 Erläuterungen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage... 40 Beitrittserklärung

Beteiligungsangebot im überblick Die SHB Innovative Fondskonzepte AG gibt folgende eingetretene Veränderungen im Hinblick auf den bereits veröffentlichten Verkaufsprospekt vom 19. März 2007 bekannt: Ergänzungen und Änderungen zu Kapitel Beteiligungsangebot im Überblick (S. 7-9 des Verkaufsprospekts) Auf Grund der endgültigen Kaufpreisabrechnung der Objekte in Fürstenfeldbruck und München, Schwanthalerstraße, der zwischenzeitlichen Eindeckung der langfristigen Endfinanzierung sowie unter Berücksichtigung des aktuellen Platzierungsverlaufes der Fondsgesellschaft wurde ein neuer Investitionsund Finanzierungsplan erstellt. zu S. 7: Investition und Finanzierung Die geplanten Investitionen bis zum 31.12.2008 betragen ca. 245,6 Mio.. Hiervon sollen ca. 191,7 Mio. (78,1 %) in Immobilien (einschließlich Erwerbsnebenkosten) investiert werden. Die weitere Mittelverwendung betrifft Aufwendungen für Dienstleistungen und Garantien in Höhe von ca. 30,9 Mio. (12,6 %), Finanzierungskosten in Höhe von ca. 16,5 Mio. (6,7 %) sowie sonstige Aufwendungen, wie z. B. Darlehenstilgungen und Anlegerausschüttungen in Höhe von ca. 5,3 Mio. (2,1 %). Zudem wird eine Liquiditätsreserve in Höhe von ca. 1,2 Mio. (0,5 %) vorgehalten. Die Finanzierung bis zum 31.12.2008 erfolgt durch ca. 67,2 Mio. (27,4 %) Anlegerkapital (Kommanditeinlagen einschließlich Abwicklungsgebühren sowie Stille Beteiligungen), Mieteinnahmen aus den Objekten Fürstenfeldbruck und München in Höhe von ca. 8,4 Mio. (3,4 %) sowie Fremdmittel in Höhe von ca. 170,0 Mio. (69,2 %). Bezüglich weiterer Einzelheiten wird auf die geänderte Darstellung zu Investition und Finanzierung bis 31.12.2008 im Rahmen dieses Nachtrags verwiesen. 4 Nachtrag

Risikohinweise Ergänzungen und Änderungen zu Kapitel Wesentliche tatsächliche und rechtliche Risiken (S. 11-15 des Verkaufsprospekts) zu S. 11-12: 2. Risiken aus der Platzierung des Anlegerkapitals und der Finanzierung der Immobilienerwerbe (anlagegefährdend) Durch den zwischenzeitlich abgeschlossenen Darlehensvertrag der SHB Innovative Fondskonzepte GmbH & Co. Objekte Fürstenfeldbruck und München Besitz KG zur Finanzierung der bereits zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung erworbenen Immobilien in Fürstenfeldbruck und München ist das im Verkaufsprospekt vom 19. März 2007 insoweit beschriebene Finanzierungsrisiko entfallen. zu S. 12-13: 4. Besondere Vermietungs- und Objektrisiken (anlagegefährdend) Die endgültige Kaufpreisabrechnung der Immobilie in München, Schwanthalerstraße sowie der Immobilien in Fürstenfeldbruck ist gemäß notariellem Nachtrag vom 4. Juli 2007 erfolgt, wodurch sich eine Kaufpreiserhöhung ergeben hat, die zu Lasten der Liquiditätsreserve der Fonds gesellschaft geht. Es besteht das Risiko, dass die Ertragskraft der von den Veräußerern der schlussabgerechneten Objekte noch abgeschlossenen bzw. geänderten Mietverträge nicht ausreicht, um die angefallene Kaufpreiserhöhung auszugleichen. zu S. 13: 5. Risiken hinsichtlich Prognoserechnung, Ausschüttung und Anteilswert (prognosegefährdend) Aufgrund der endgültigen Kaufpreisabrechnung der Objekte in Fürstenfeldbruck und München, Schwanthalerstraße, der zwischenzeitlichen Eindeckung der langfristigen Endfinanzierung zu von den Planansätzen abweichenden Konditionen sowie unter Berücksichtigung des aktuellen Platzierungsverlaufes der Fondsgesellschaft hat sich der im Ver kaufsprospekt vom 19. März 2007 beschriebene regelmäßige Überprüfungs- und gegebenenfalls Anpassungsbedarf der Ertrags- und Liquiditätsplanung der Fondsgesellschaft bereits verwirklicht. In diesem Zusammenhang wird nochmals festgestellt, dass die in den Berechnungen vorgesehenen Ausschüttungen nicht garantiert werden und diese in keinem direkten Zusammenhang zu den erwarteten Gewinnen der Fondsgesellschaft stehen, sondern teilweise aus der Liquidität erfolgen. Aus den in der Vergangenheit erzielten Ergebnissen und gezahlten Ausschüttungen der von der Prospektherausgeberin und Anbieterin initiierten Fonds lassen sich keine sicheren Rückschlüsse für das vorliegende Beteiligungsangebot ziehen. zu S. 15: 11. Risiken der Vertragspartner, Bonitätsrisiko (anlagegefärdend) Sollte die SHB Innovative Fondskonzepte GmbH als persönlich haftender Gesellschafter während der Fondslaufzeit insolvent werden, müsste nicht nur ein neuer Komplementär gefunden werden, sondern es bestünde ein zusätzliches Kostenrisiko für den Fonds, weil ein neuer Komplementär und Geschäftsführer gegebenenfalls nur für eine angemessene Vergütung gefunden werden könnte. Selbiges gilt, soweit die SHB Innovative Fondskonzepte GmbH die Fondsgesellschaft im Zuge des Verzichts auf sämtliche Geschäftsführungsvergütungen ab 01.01.2009 auf Ebene der Fondsgesellschaft auch von den Kosten, die mit der laufenden Geschäftsführung und Verwaltung verbunden sind und durch die Geschäftsführungsvergütung abgedeckt waren (vgl. 13 Abs. 5 des Fondsgesellschaftsvertrages), freigestellt hat. Da in der geänderten Fondskalkulation keinerlei solche Vergütungen/Kosten mehr enthalten sind, müssten diese von der Fondsgesellschaft zusätzlich getragen werden und würden zu Lasten der Liquiditätsreserve der Fondsgesellschaft und damit der Anleger gehen. 12. Mitfinanzierungsverantwortung der Stillen Gesellschafter (anlagegefährdend) Abweichend zur Prognoserechnung ab 01.01.2009 im Verkaufsprospekt vom 19. März 2007 wird nur noch mit einer Rückforderungsquote der Stillen Beteiligten von 30 % kalkuliert. Sollte die tatsächliche Quote zum 31.12.2010 und/oder 31.12.2013 höher sein, sind erhebliche zusätzliche Finanzierungsmaßnahmen erforderlich, um die termingerechte Rückzahlung zu gewährleisten. Anderenfalls würde sich die Rückzahlung deutlich verzögern. Nachtrag 5

erfolg durch kompetenz shb-unternehmensgruppe Ersetzt die Darstellung auf S. 25 des Verkaufsprospekts. Verwaltete Kunden der SHB Innovative Fondskonzepte AG: über 27.000 Konzipiertes Fondsinvestitionsvolumen der SHB Innovative Fondskonzepte AG: ca. 1,5 Milliarden Objektvermietung Die SHB Innovative Fondskonzepte AG als 100-%ige Tochtergesellschaft der börsennotierten SHB AG beglei tet die Immobilieninvestitionen der Anleger vom Ankauf an. Durch Neugründungen durch erfahrene Spezialisten werden nun auch die Bereiche Vermietung und Objektverwaltung durch eigene Tochtergesellschaften SHB ObjektService GmbH und SHB Objektverwaltung GmbH abgedeckt. Das Fondsmanagement und die Zeichnerverwaltung liegt in den Händen erfahrener Manager der SHB Innovative Fondskonzepte AG. Die Marktsondierung, die Vorauswahl geeigneter Fondsimmobilien, die Prüfungen und Kaufvorbereitungen bis hin zum Ankauf selektierter Immobilien wird innerhalb der Unternehmensgruppe durch die SHB Immobilien und Objektentwicklung AG realisiert. Auszüge aus der Leistungsbilanz 2006 1) : Zusammenfassung der platzierten Fonds Ausschüttung 2006 2) Steuerliches Ergebnis bis 31.12.2006 kumuliert 3) Soll Ist Soll Ist BusinessPark Stuttgart (BPS) Barausschüttungen Thesaurierte Ausschüttungen 7 % 6 % 7 % 6 % -42,6 % -58,6 % Einkaufszentrum Carré Göttingen (ECG) Beteiligungen bis 50.000 Beteiligungen ab 50.000 Stille Beteiligungen (Laufzeit 6 Jahre) 6 % 7 % 8 % 6 % 7 % 8 % -52,6 % -54,7 % Erlenhofpark München- Unterhaching (EMU) Beteiligungen bis 100.000 Beteiligungen ab 100.000 Stille Beteiligungen (Laufzeit 3 Jahre) Stille Beteiligungen (Laufzeit 6 Jahre) 6 % 7 % 6 % 8 % 6 % 7 % 6 % 8 % -46,3 % -40,3 % Altersvorsorgefonds (AV) Beteiligungen bis 100.000 Beteiligungen ab 100.000 Stille Beteiligungen (Laufzeit 3 Jahre) Stille Beteiligungen (Laufzeit 6 Jahre) 6 % 7 % 6 % 8 % 6 % 7 % 6 % 8 % 0 % 0 % 6 Nachtrag 1) Die vollständige Leistungsbilanz ist kostenfrei erhältlich bei SHB Innovative Fondskonzepte AG, Keltenring 10-12, 82041 Oberhaching, E-Mail: office@shb-ag.de oder direkt im Internet über www.shb-ag.de 2) Die tatsächlichen Ausschüttungen 2006 sowie der Vorjahre erfolgten sämtlich wie prospektiert. Dies stellt keine Garantie für die Zukunft dar. Die Ausschüttungen stehen konzeptgemäß - zumindest in den Anfangsjahren der Fondsgesellschaften - in keiner direkten Beziehung zu den handelsrechtlichen und/oder steuerlichen Ergebnissen der Fondsgesellschaften, sondern erfolgen zumindest teilweise aus der Liquidität. 3) Da bislang noch keine steuerliche Betriebsprüfung erfolgt bzw. abgeschlossen ist, können noch keine abschließenden Aussagen zu den jeweiligen steuerlichen Ergebnissen getroffen werden. 4) Der Substanzwert gibt den tatsächlichen Wert der Beteiligung bei einer angenommenen Veräußerung der Immobilien wieder. Hinsichtlich der einzelnen Parameter wird auf die vollständige Leistungsbilanz verwiesen. 5) Es wurde von einem Anleger der Kapitalart 1 ausgegangen bei einer Steuerbelastung von 40 %.

erfolg durch kompetenz shb-unternehmensgruppe Unter dem Markenzeichen SHB platzierte Immobilienfonds atmendes Fondsvolumen als Grundprinzip von SHB-Immobilienfonds Fonds Gesamtinvestition per 31.12.2006 Eigenkapital per 31.12.2006 Stille Beteiligungen (Anleger) per 31.12.2006 Stand Fremdkapital per 31.12.2006 Soll Ist Soll Ist Soll Ist Soll Ist BPS* 381,1 212,1 148,0 128,0 0,0 0,0 60,1 56,8 ECG* 248,2 123,0 98,5 70,6 5,5 7,4 123,5 35,7 EMU** 117,8 119,5 80,0 107,6 16,0 19,4 62,4 55,7 AV*** 247,6 158,3 122,0 93,7 23,0 22,9 196,8 105,8 * BPS und ECG wurden mit einem geringeren Eigenkapital geschlossen als prospektiert. alle Angaben in Mio Die geplanten Nachkäufe für BPS und ECG waren per 31.12.2006 noch nicht bzw. nur teilweise getätigt. ** EMU wurde mit einem höheren Eigenkapital platziert als prospektiert. *** AV war am 31.12.2006 noch in der Platzierungsphase. Der geplante Nachkauf war per 31.12.2006 erst teilweise realisiert. Substanzwert 2006 4) Soll Ist Abweichungen Soll/Ist aus Anlegersicht Steuerliche Auswirkung 5) Substanzwert Gesamt 71,5 % 66,5 % 6,4 % -5,0 % 1,4 % 69,7 % 66,1 % 0,8 % -3,6 % -2,8 % 76,3 % 83,7 % -2,4 % 7,4 % 5,0 % - - - - - Nachtrag 7

STANDORTe münchen und fürstenfeldbruck Ergänzungen und Änderungen zu den Kapiteln München, Schwanthalerstraße 10, München, Ingolstädter Straße 40, Fürstenfeldbruck, Industriestraße 10/10a und Fürstenfeldbruck, Livry-Gargan- Straße 10 (S. 30-37 des Verkaufsprospekts) Gegenüber dem Verkaufsprospekt vom 19. März 2007 hat sich eine Reihe von Änderungen in den Mieterübersichten ergeben, die daher nachgetragen werden. Die nachstehenden Mieterübersichten ersetzen die bisherigen Darstellungen auf den Seiten 31, 33, 35 und 37 des Verkaufsprospekts. Der Vermietungsstand der Immobilien beträgt nunmehr über alle Objekte ca. 100 %. Ergänzend wird auf die Ausführungen zu Rechtliche Grundlagen im Rahmen dieses Nachtrags verwiesen. Mieter Mietfläche in m² Nettomiete mtl. Miete pro m² in Beginn Ende Sonderkündigungsrecht Verlängerung Schwanthalerstraße 10 7 Wohnungen 504 6.444 12,78 gesetzl. Commercial Bank of Greece 333 10.198 30,62 01.11.2003 31.10.2013 zum 5 Jahre 31.10.2008 ausgeübt Nowak (Casino) 452 25.315 56,00 01.09.2003 31.08.2013 2 x 5 Jahre Miva (Espotting) 235 3.358 14,29 01.01.2004 31.12.2008 Kalotas (Zahnarzt) 210 3.600 17,18 01.03.2004 28.02.2014 2 x 5 Jahre Klett Verlag 450 6.396 13,77 01.04.2005 30.04.2010 5 Jahre RA Rieger 333 4.125 12,09 01.04.2005 31.03.2015 5 Jahre DSL Bank 734 10.482 14,28 12.03.2004 11.03.2009 2 x 5 Jahre Turkish Airlines 300 3.882 12,94 01.08.2006 31.07.2011 Augeo Software 259 3.407 13,15 18.04.2005 30.04.2008 3 Jahre PDF Solution 697 9.176 13,16 01.01.2007 31.12.2011 5 Jahre CPZ Verlag 407 5.055 12,42 01.06.2007 31.05.2017 31.05.2013 Sonst 25 1.515 Summe 4.939 Stellplätze (außen) Stellplätze (Tiefgarage) Summe mtl. Summe p. a. 19 30 2.014 4.170 99.137 1.189.644 106,00 139,00 8 Nachtrag

STANDORTe münchen und fürstenfeldbruck Mieter Ingolstädter Straße 40 Schustermann & Borenstein GmbH Jürgen Rathjen GmbH (Parfümerie) Jürgen Rathjen GmbH (Lager) DNS 5.933 61.010 10,30 01.11.1999 31.12.2016 Winthrop 2.535 26.772 10,56 15.03.2000 31.03.2010 jährliches Sonderkündigungsrecht Zahnarzt Dr. Liedl 503 5.525 10,98 01.09.2007 31.08.2017 bzw. 31.08.2014 4x5 Jahre Mietfläche in m² Nettomiete mtl. Miete pro m² in Beginn Ende Sonderkündigungsrecht Verlängerung 8.884 137.618 15,49 01.07.2007 30.06.2022 3 x 5 Jahre 355 5.968 16,81 01.01.2006 31.12.2015 97 645 6,65 01.01.2006 3 Monate Kündigungsfrist Wolf Andruck 248 2.307 9,30 01.01.2000 30.06.2014 Schneiderei E. Zissou 28 291 10,38 01.07.2000 30.06.2007 Thomas Völker (Textilgroßhandel) 334 3.173 9,50 01.01.2007 31.12.2016 ja, für 185 m² per 12.2009 Modeagentur Herzog 109 1.199 11,00 01.05.2007 30.06.2010 ja, bei Verlust 3 Jahre der Hauptkollektion Bestseller Textilhandels GmbH 1.060 10.123 9,55 01.10.2000 31.12.2011 3 Jahre unvermietet 59 Summe 11.174 TG-Stellplätze und Außenstellplätze 143 Summe mtl. Summe p. a. 161.324 1.935.888 Mieter Mietfläche in m² Nettomiete mtl. Miete pro m² in Beginn Ende Sonderkündigungsrecht Verlängerung Industriestraße 10 und 10 a (FFB) Summe 8.971 Stellplätze (außen) Stellplätze (Tiefgarage) 71 103 2.865 4.972 Summe mtl. Summe p. a. 101.144 1.213.728 Mieter Mietfläche in m² Nettomiete mtl. Miete pro m² in Beginn Ende Sonderkündigungsrecht Verlängerung Livry-Gargan-Straße 10 (FFB) National Semiconductor (NSC) 8.352 100.224 12,00 04.01.1995 31.12.2013 National Semiconductor (Lager) 593 4.569 7,70 04.01.1995 31.12.2013 CIM 708 6.300 8,90 01.10.2004 30.09.2009 CIM (Lager) 25 Adaptron 264 1.848 7,00 01.01.2005 31.12.2009 Adaptron 440 3.080 7,00 01.07.2007* 31.12.2010 Summe 10.382 Stellplätze (außen) Stellplätze (Tiefgarage) Summe mtl. Summe p. a. * zwei Monate mietfrei 40 161 895 6.632 123.548 1.482.576 Nachtrag 9

investition und finanzierung bis 31.12.2008 (prognose) Ergänzungen und Änderungen zu Kapitel Investition und Finanzierung bis 31.12.2008 (S. 38-41 des Verkaufsprospekts) Auf Grund der endgültigen Kaufpreisabrechnung der Objekte in Fürstenfeldbruck und München, Schwanthalerstraße, der zwischenzeitlichen Eindeckung der langfristigen Endfinanzierung sowie unter Berücksichtigung des aktuellen Platzierungsverlaufes der Fondsgesellschaft wurde ein neuer Investitions- und Finanzierungsplan erstellt, der nachfolgend wiedergegeben und erläutert wird. Diese Darstellungen ersetzen die bisherigen Verkaufsprospektseiten 38 bis 41. Investition in % der Gesamtinvestition Anschaffungskosten Objekte Fürstenfeldbruck und München Anschaffungskosten Objekt 2 inkl. Erwerbsnebenkosten Erwerbsnebenkosten Objekte Fürstenfeldbruck und München 86.812.416 100.000.000 4.893.853 in % des Anlegerkapitals etc., inkl. Abwicklungsgeb. Anschaffungskosten gesamt 191.706.269 78,07 % 106,36 % Nebenkosten 280.251 0,11 % 0,16 % Dienstleistungen und Garantien 30.876.429 12,57 % 17,13 % Finanzierungskosten 16.457.493 6,70 % 9,13 % Tilgung Darlehen Objekte Fürstenfeldbruck und München 946.212 0,39 % 0,52 % Mindestgewinnanteile Stille Gesellschafter 2.269.583 0,92 % 1,26 % Barausschüttung an Anleger 1.423.946 0,58 % 0,79 % Thesaurierte Ausschüttung 137.481 0,06 % 0,08 % Sonstige Kosten 254.000 0,10 % 0,14 % Liquiditätsreserve 1.215.432 0,49 % 0,67 % Investition bis 31.12.2008 245.567.096 100,00 % 136,24 % Einzahlungen ratierliches Kapital 107.412.207 Einzahlungen ratierliches Kapital SHB IF AG 5.650.620 Gesamt 358.629.923 Anlegerkapital, inkl. SHB IF AG, Gründungsgesellschafter Objektgesellschaft, inkl. Abwicklungsgebühr 180.251.000 100,00 % 10 Nachtrag

investition und finanzierung bis 31.12.2008 (prognose) Finanzierung in % der Gesamtinvestition in % des Anlegerkapitals etc., inkl. Abwicklungsgeb. Einbezahltes Kommanditkapital bis 31.12.2008 inklusive Abwicklungsgebühr 39.188.173 15,96 % 21,74 % Stille Beteiligung mit Wandlungsrecht 28.000.000 11,40 % 15,53 % Mieteinnahmen Objekte Fürstenfeldbruck und München (für ca. 18 Monate) 8.378.923 3,41 % 4,65 % Bankdarlehen Objekte Fürstenfeldbruck und München 75.000.000 Bankdarlehen Objekt 2 85.000.000 Vorfinanzierung Ansparkapital 10.000.000 Fremdmittel gesamt 170.000.000 69,23 % 94,31 % Finanzierung bis 31.12.2008 245.567.096 100,00 % 136,24 % Ausstehendes Kommanditkapital inklusive Abwicklungsgebühr 107.412.207 Ausstehendes ratierliches Kapital SHB IF AG 5.650.620 Gesamt 358.629.923 Anlegerkapital, ratierliches Kapital SHB IF AG, Gründungsgesellschafter Objektgesellschaft, inkl. Abwicklungsgebühr 180.251.000 100,00 % Nachtrag 11

Annahmen zu Investition und Finanzierung bis 31.12.2008 Allgemeine Anmerkungen Die SHB Innovative Fondskonzepte GmbH & Co. Objekte Fürstenfeldbruck und München Fonds KG (Fondsgesellschaft) hält ca. 94 % der Anteile an der SHB Innovative Fondskonzepte GmbH & Co. Objekte Fürstenfeldbruck und München Besitz KG (Objektgesellschaft). Diese wiederum hat vier Immobilien, jeweils zwei in Fürstenfeldbruck und München, erworben. Außerdem ist Ende des Jahres 2008 eine weitere In - vestition mit einem Immobilienkaufpreis von ca. 100.000.000 (Objekt 2) geplant. Ein konkretes Immobilienprojekt bezüglich dieser Investition liegt noch nicht vor. Der abgebildete Investitions- und Finanzierungsplan stellt eine konsolidierte Darstellung der Investitionsund Finanzierungspläne der Fondsgesellschaft sowie der Objektgesellschaft dar. Die einzelnen Positionen stellen Nettobeträge (ohne Umsatzsteuer) dar. Nicht abzugsfähige Vorsteuern sind separat kalkuliert. Investition 1. Die Anschaffungskosten für die vier Immobilien in Fürstenfeldbruck und München, welche die Objektgesellschaft erworben hat, betragen insgesamt 86.812.416. Sie gliedern sich wie folgt auf die vier erworbenen Immobilien auf: München, Ingolstädter Str. 40: 28.492.892 München, Schwanthaler Str. 10: 18.607.170 Fürstenfeldbruck, Industriestr. 10: 18.294.610 Fürstenfeldbruck, Livry-Garganstr. 10: 21.417.744 86.812.416 Hinsichtlich der näheren Einzelheiten wird auf die Darstellungen unter Rechtliche Grundlagen einschließlich der Änderungen aufgrund dieses Nachtrages verwiesen. 2. Voraussichtlich Ende des Jahres 2008 ist eine Investition in ein weiteres, noch nicht feststehendes Objekt vorgesehen. Als Anschaffungskosten für dieses Objekt ist ein Betrag von 100.000.000 kalkuliert. Es wurde unterstellt, dass Grunderwerbsteuer, Maklerkosten und sämtliche Erwerbsnebenkosten in den Anschaffungskosten enthalten sind. Die Investitionsentscheidung setzt die Zustimmung des aus dem Anlegerkreis zu wählenden Beirats/Anlageausschusses voraus. 3. Die Erwerbsnebenkosten für die Objekte in Fürsten feld bruck und München werden mit 4.893.853 veranschlagt. Der Betrag beinhaltet die festgesetzte Grunderwerbsteuer, die entrichteten Maklerkosten sowie geschätzte weitere Erwerbsnebenkosten und gliedert sich wie folgt: Grunderwerbsteuer für die vier Objekte in Fürstenfeldbruck und München 3.039.632 Maklerkosten für die vier Objekte in Fürstenfeldbruck und München 1.593.784 Erwerbsnebenkosten für die vier Objekte in Fürstenfeldbruck und München 260.437 4.893.853 Der Kauf der vier Fondsobjekte ist ein grunderwerbsteuerpflichtiger Vorgang. Die Grunderwerbsteuer wurde in Höhe der tatsächlich festgesetzten Beträge in Ansatz gebracht. Die entrichteten Maklerkosten entsprechen den getroffenen Vereinbarungen für die Objekte in Fürstenfeldbruck und München. Danach waren für das Objekt München, Ingolstädter Str. 40, Maklerkosten in Höhe von 1,5 % des Kaufpreises und für die anderen drei Objekte Maklerkosten in Höhe von jeweils 2 % des Kaufpreises zu entrichten. Die Erwerbsnebenkosten beinhalten die geschätzten Notar- und Grundbuchkosten für die Objekte in Fürstenfeldbruck und München. Der Ansatz der kalkulierten Erwerbsnebenkosten kann sich verändern und wird mit den tatsächlich anfallen den Kosten in Rechnung gestellt. Änderungen gehen zu Gunsten oder zu Lasten der Liquiditätsreserve. 4. Die nicht umlagefähigen Nebenkosten einschließlich nicht umlagefähiger Objektverwaltungskosten sowie nicht abzugsfähige Vorsteuern bis 31.12.2008 wurden mit 280.251 angenommen. Dabei wurde unterstellt, dass für die Objekte Fürstenfeldbruck und München nicht umlagefähige Nebenkosten und nicht umlagefähige Objektverwaltungskosten in Höhe von jeweils 1 % der kalkulierten Mieteinnahmen anfallen werden. Ferner wurde bei den Objekten in Fürstenfeldbruck und München unterstellt, dass entsprechend dem derzeitigen Anteil der steuerfreien Vermietung 12 Nachtrag

Annahmen zu Investition und Finanzierung bis 31.12.2008 ca. 6,5 % der erwarteten Vorsteuern nicht abzugsfähig sind. Bei der Ende 2008 geplanten noch nicht feststehenden weiteren Immobilieninvestition wurden während der Investitionsphase keine nicht umlagefähigen Kosten kalkuliert, weil für diesen Zeitraum auch keine Mieteinnahmen unterstellt wurden. An nicht abzugsfähigen Vorsteuern wurden hier 1/3 der kalkulierten Vorsteuerbeträge angenommen. Die Position setzt sich wie folgt zusammen: Nicht umlagefähige Nebenkosten für die vier Objekte in Fürstenfeldbruck und München 83.789 Nicht umlagefähige Objektverwaltungskosten für die vier Objekte in Fürstenfeldbruck und München 83.789 Nicht abzugsfähige Vorsteuern Fürstenfeldbruck und München 34.230 Nicht abzugsfähige Vorsteuern geplante weitere Immobilieninvestition 78.443 280.251 5. Vergütungen für Dienstleistungen und Garantien sind bei der Fondsgesellschaft wie folgt kalkuliert: Kapitalbeschaffung 16.140.000 Abwicklungsgebühr 6.950.000 Haftungsvergütung 75.000 Geschäftsführungsvergütung 308.571 Konzeptionsgebühr 420.000 Mittelverwendungskontrolle 10.000 Steuerberatung 40.000 Einrichtung Mietenverwaltung 125.000 Einrichtung Zeichnerverwaltung 315.000 Treuhandschaft 20.000 Platzierungsgarantiegebühr 2.505.000 26.908.571 Bei der Objektgesellschaft fallen folgende Vergütungen für Dienstleistungen und Garantien an: Kapitalbeschaffung 600.000 Abwicklungsgebühr 300.000 Haftungsvergütung 300.000 Geschäftsführungsvergütung 102.857 Mittelverwendungskontrolle 40.000 Steuerberatung 160.000 Finanzierungsbeschaffung 1.500.000 Einrichtung Mietenverwaltung 375.000 Prüfung Mietverträge 500.000 Platzierungsgarantiegebühr 90.000 3.967.857 Die SHB Innovative Fondskonzepte GmbH hat im Zuge der Erstellung dieses Nachtrages einseitig auf bestimmte, in der bisherigen Kalkulation enthaltene und im Gesellschaftsvertrag ( 13) der Fondsgesellschaft vereinbarte Vergütungen verzichtet. Hinsichtlich der näheren Einzelheiten wird auf die Änderungen der Darstellungen unter Rechtliche Grundlagen aufgrund dieses Nachtrages verwiesen. Die vorstehenden Positionen (ohne die genannte Abwicklungsgebühr) machen ca. 9,7 % der Investition bis 31.12.2008 aus. Zusätzlich fällt eine Abwicklungsgebühr von 6.950.000 an. Einschließlich Abwicklungsgebühr betragen die vorgenannten Positionen ca. 12 % der Investition bis 31.12.2008. 6. Kalkuliert sind folgende Finanzierungskosten: Zwischenfinanzierungszinsen Objekte Fürstenfeldbruck und München 1.115.164 Endfinanzierungszinsen Objekte Fürstenfeldbruck und München 6.042.329 Up-front-fee Bank für Endfinanzierung Objekte Fürstenfeldbruck und München 375.000 10 % Disagio für Endfinanzierung geplante weitere Immobilieninvestition 8.500.000 Up-front-fee Bank für Endfinanzierung geplante weitere Immobilieninvestition 425.000 16.457.493 Nachtrag 13

Annahmen zu Investition und Finanzierung bis 31.12.2008 Die angesetzten Zwischenfinanzierungszinsen betref fen ausschließlich kalkulierte Zinsen der Mezzanine-Finanzierung der Objektgesellschaft. Diese wird nach Bedarf durch die SHB Innovative Fonds kon zepte AG für die Dauer der Investitionsphase der Objektgesellschaft zu einem Zinssatz von 15 % p. a. zur Verfügung gestellt. Ergänzend wird auf die Ausführungen unter Rechtliche Grundlagen verwiesen. Die Endfinanzierungszinsen resultieren aus der er - folgten Darlehensaufnahme zur Finanzierung der Objekte in Fürstenfeldbruck und München. Im Rahmen dieser Darlehensaufnahme fiel auch die vorgenannte up-front-fee für die finanzierende Bank an. Zur Finanzierung der Ende 2008 geplanten Immobilien investition ist die Inanspruchnahme eines Disagios in Höhe von 10 % der geplanten Darlehensaufnahme von 85.000.000 vorgesehen. Ebenso wird für dieses Darlehen mit einer up-front-fee für die finanzierende Bank von 0,5 % des Darlehensbetrages gerechnet. Wegen der unterstellten Darlehenskonditionen wird auf die geänderte Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen dieses Nachtrags verwiesen. 7. Die Darlehenstilgungen für die Objekte Fürstenfeldbruck und München sollen bis 31.12.2008 946.212 betragen. 8. Der Mindestgewinnanteil für die Stillen Gesellschafter wird in diesem Zeitraum mit 2.269.583 kalkuliert. 9. An Ausschüttungen an die Kommanditisten ergeben sich bis 31.12.2008 kalkulatorisch 1.423.946. 10. Die thesaurierten Ausschüttungen für Ratenzahler bis 31.12.2008 werden mit insgesamt 137.481 ver anschlagt. Davon betreffen 136.101 kalkulierte thesaurierte Ausschüttungen von Anlegern nach Kapital 3 auf Ebene der Fondsgesellschaft und 1.380 kalkulierte thesaurierte Ausschüttungen auf die Ratenzahlungen der SHB Innovative Fondskonzepte AG auf Ebene der Objektgesellschaft. 11. Für die Anfertigung von Wertgutachten, Umbaukosten für neu zu vermietende Flächen und sonstige Kosten wurde insgesamt ein Betrag von 254.000 kalkuliert. 12. Bis 31.12.2008 soll die Liquiditätsreserve für Fondsgesellschaft und Objektgesellschaft zusammen 1.215.432 betragen. Etwaige Änderungen der vorgenannten Kosten verändern die Liquiditätsreserve. 13. Ab 01.01.2009 sollen Gesellschafter, die ihr Kapital ganz oder teilweise in Sparraten erbringen, noch 107.412.207 in die Fondsgesellschaft einbezahlen. 14. Auch die SHB Innovative Fondskonzepte AG erbringt ihre Kommanditeinlage von 6.000.000 auf Ebene der Objektgesellschaft in Raten. Sie soll ab 01.01.2009 noch 5.650.620 in die Objektgesellschaft einbezahlen. Finanzierung 1. Das konsolidierte Gesamtkapital soll 173.001.000 zuzüglich Abwicklungsgebühr betragen, nachdem alle Gesellschafter, inkl. derer, die ihr Kapital in Spar - raten erbringen, einbezahlt haben. Davon ent - fallen auf die Fondsgesellschaft 167.000.000. Außerdem erbringen die SHB Innovative Fondskonzepte AG eine Kommanditeinlage von 6.000.000 und Herr Markus Schottenhammel eine Kommanditeinlage von 1.000 in die Objektgesellschaft. Das geplante einzuwerbende Kapital der Fondsgesellschaft setzt sich wie folgt zusammen: Kapital 1 24.000.000 Kapital 2 besteht zu 50 % aus Kapital 1 und zu 50 % aus Kapital 4 Kapital 3 80.000.000 Kapital 4 35.000.000 Kapital 5 28.000.000 Stille Gesellschafter Die Abwicklungsgebühr für Kapital 1 bis 4 beträgt 6.950.000. Für Kapital 5 fällt keine Abwicklungsgebühr an. Bis zum 31.12.2008 sollen planmäßig 39.188.173 (inklusive Abwicklungsgebühr) Gesellschaftskapital in die Fondsgesellschaft bzw. in die Objektgesellschaft einbe zahlt werden. Daneben soll das gesamte Kapital 5 in Höhe von 28.000.000 in die Fondsgesellschaft entrichtet werden. Vom vorstehenden Kapital in Höhe von 39.188.173 betreffen 38.401.692 kalkulierte Einzahlungen der 14 Nachtrag

Annahmen zu Investition und Finanzierung bis 31.12.2008 An leger nach Kapital 1 bis 4 und 136.101 thesaurierte Ausschüttungen der Anleger nach Kapital 3 in die Fondsgesellschaft. Weitere 648.000 betreffen die vereinbarten Ratenzahlungen der SHB Innovative Fondskonzepte AG und 1.380 thesaurierte Ausschüttungen der SHB Innovative Fondskonzepte AG in die Objektgesellschaft. Schließlich entfallen 1.000 auf die Einzahlung des Kommanditkapitals von Herrn Markus Schottenhammel in die Objektgesellschaft. Die Kalkulation beruht auf der Annahme, dass die (Erst-)Einlagen der Anleger vollständig einbezahlt sind und der gesamte Fonds bis 31.12.2008 geschlossen ist. 2. Bis 31.12.2008 werden Mieteinnahmen aus den Immobilien in Fürstenfeldbruck und München von 8.378.923 kalkuliert. Mögliche Zinseinnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft werden außer Betracht gelassen. 3. An Bankdarlehen für die Objekte in Fürstenfeldbruck und München wurden Fremdmittel in Höhe von 75.000.000 aufgenommen. Die Finan zierung erfolgte zu 100 % in Euro. Die vereinbarten Darlehenskonditionen sind der geänderten Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen dieses Nachtrags zu entnehmen. 4. Das kalkulierte Bankdarlehen Objekt 2 betrifft die ge plante Fremdfinanzierung aus der beabsichtigten weiteren Investition Ende 2008. Wegen der unterstellten Darlehenskonditionen wird ebenfalls auf die geänderte Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen dieses Nachtrags verwiesen. 5. Ein Teilbetrag von 10.000.000 des einzubezahlenden ratierlichen Zeichnerkapitals soll durch ein Bankdarlehen vorfinanziert werden. Die kalkulierten Konditionen sind in der geänderten Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen dieses Nachtrags dargestellt. Nachtrag 15

PROGNOSERECHNUNG AB 01.01.2009 Ergänzungen und Änderungen zu Kapitel Prognoserechnung ab 01.01.2009 (S. 44-50 des Verkaufsprospekts) In Anknüpfung an den geänderten Investitions- und Finanzierungsplan sowie unter Berücksichtigung der zwischenzeitlich erfolgten Verabschiedung der Unternehmensteuerreform 2008 einschließlich der Einführung der Abgeltungsteuer für private Kapitaleinkünfte ab 2009 wurde eine neue Prognoserechnung erstellt, die nachfolgend wiedergegeben und erläutert wird. Die noch im Verkaufsprospekt vom 19. März 2007 erfolgte alternative Betrachtung mit/ohne Umsetzung der geplanten Unternehmensteuerreform 2008 konnte entfallen. Die nachfolgenden Darstellungen ersetzen die bisherigen Verkaufsprospektseiten 44 bis 50. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 1 Anteilswert in % der Beteiligungssumme * 100% 110% 114% 115% 116% 124% 127% 128% 129% 137% 140% 142% 144% 153% 158% 160% 162% 172% 168% 2 Liquiditätsreserve 1.215 2.996 1.464 3.373 5.296 2.515 5.868 9.989 14.354 19.517 14.994 21.539 27.730 28.133 29.228 30.007 30.847 32.395 32.766 33.242 33.773 35.019 36.548 38.290 40.167 42.908 44.603 46.513 48.571 51.575 42.672 3 Mieteinnahmen Objekte Fürstenfeldbruck und München 5.832 5.906 6.033 6.040 6.070 6.218 6.282 6.305 6.319 6.478 6.566 6.570 6.642 6.835 6.913 6.916 7.010 7.199 7.282 7.303 7.386 7.588 7.694 7.699 7.788 8.021 8.117 8.121 8.234 8.467 4 Mieteinnahmen Objekt 2 6.897 6.897 6.897 6.897 7.393 7.393 7.393 7.393 7.925 7.925 7.925 7.925 8.496 8.496 8.496 8.496 9.108 9.108 9.108 9.108 9.764 9.764 9.764 9.764 10.466 10.466 10.466 10.466 11.220 11.220 5 Erträge aus Liquiditätsreserve 88 185 106 249 287 184 432 740 1.067 1.230 1.115 1.604 2.067 2.098 2.179 2.238 2.301 2.417 2.444 2.480 2.520 2.613 2.727 2.858 2.998 3.203 3.330 3.474 3.627-8.498 Erträge 12.817 12.988 13.036 13.185 13.749 13.796 14.107 14.438 15.311 15.633 15.606 16.100 17.206 17.429 17.588 17.650 18.419 18.724 18.834 18.891 19.670 19.965 20.184 20.320 21.252 21.691 21.913 22.061 23.081 11.189 6 Darlehenszinsen Objekte Fürstenfeldbruck und München 4.051 3.916 3.774 3.624 3.465 3.437 3.452 3.336 3.212 3.081 2.942 2.795 2.638 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 2.549 7 Darlehenszinsen Objekt 2 3.185 3.085 2.981 2.872 2.760 2.643 2.522 3.821 3.698 3.568 3.429 3.282 3.126 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 3.038 8 Verwaltungskosten Objekte Fürstenfeldbruck und München 200 200 200 200 214 214 214 214 230 230 230 230 246 246 246 246 264 264 264 264 283 283 283 283 304 304 304 304 325 325 9 Verwaltungskosten Objekt 2 10 nicht umlagefähige Kosten Objekte Fürstenfeldbruck und München 117 118 121 121 121 124 126 126 126 130 131 131 133 137 138 138 140 144 146 146 148 152 154 154 156 160 162 162 165 169 11 nicht umlagefähige Kosten Objekt 2 138 138 138 138 148 148 148 148 159 159 159 159 170 170 170 170 182 182 182 182 195 195 195 195 209 209 209 209 224 224 12 Treuhandkommanditistin 10 10 10 10 11 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 15 15 15 15 16 16 16 17 17 17 13 Mietausfallwagnis 255 256 259 259 269 272 273 274 285 288 290 290 303 307 308 308 322 326 328 328 343 347 349 349 365 370 372 372 389 394 14 Renovierung/Anschlussvermietung 255 256 259 259 269 272 273 274 285 288 290 290 303 307 308 308 322 326 328 328 343 347 349 349 365 370 372 372 389 394 15 Zinsen Finanzierung Ansparkapital 650 650 650 650 650 650 650 650 650 650 Kosten 8.859 8.629 8.390 8.133 7.908 7.772 7.669 8.854 8.656 8.405 7.483 7.189 6.931 6.766 6.771 6.772 6.832 6.844 6.849 6.851 6.914 6.927 6.933 6.934 7.002 7.016 7.022 7.023 7.097 7.112 Erträge nach Kosten 3.958 4.359 4.645 5.052 5.842 6.023 6.437 5.584 6.655 7.229 8.124 8.911 10.275 10.662 10.817 10.878 11.587 11.880 11.985 12.040 12.755 13.038 13.251 13.386 14.250 14.675 14.891 15.038 15.984 4.078 16 Barausschüttung Kapital 1 1.440 1.440 1.902 1.902 1.902 2.616 2.616 2.616 2.616 2.616 2.616 2.616 2.616 3.052 3.052 3.052 3.052 3.488 3.488 3.488 3.488 3.488 3.488 3.488 3.488 3.924 3.924 3.924 3.924 3.924 17 Barausschüttung Kapital 1 in % 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 6,00 7,00 7,00 7,00 7,00 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 8,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 18 Thesaurierte Ausschüttung Kapital 3 440 687 947 1.222 1.513 1.821 2.147 2.491 2.855 3.240 3.647 3.300 253 19 Thesaurierte Ausschüttung Kapital 3 in % 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 20 Barausschüttung Kapital 3 777 4.235 5.400 5.400 5.400 5.400 6.200 6.200 6.200 6.200 6.200 6.200 6.200 6.200 7.000 7.000 7.000 7.000 7.000 21 Barausschüttung Kapital 3 in % 5,75 5,75 6,75 6,75 6,75 6,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 8,75 8,75 8,75 8,75 8,75 22 Thesaurierte Ausschüttung Kapital 4 18 106 220 342 470 606 749 901 1.061 1.231 1.411 1.600 1.142 75 23 Thesaurierte Ausschüttung Kapital 4 in % 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 24 Barausschüttung Kapital 4 220 1.016 1.181 1.181 1.181 1.356 1.356 1.356 1.356 1.356 1.356 1.356 1.356 1.531 1.531 1.531 1.531 1.531 25 Barausschüttung Kapital 4 in % 5,75 6,75 6,75 6,75 6,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 8,75 8,75 8,75 8,75 8,75 26 Thesaurierte Ausschüttung Rateneinzahlungen SHB IF AG 20 40 61 83 106 131 157 185 214 245 278 242 27 Thesaurierte Ausschüttung Rateneinzahlungen SHB IF AG in % 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 5,75 28 Barausschüttung Rateneinzahlungen SHB IF AG 70 345 405 405 405 405 465 465 465 465 465 465 465 465 525 525 525 525 525 29 Barausschüttung Rateneinzahlungen SHB IF AG in % 5,75 5,75 6,75 6,75 6,75 6,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 7,75 8,75 8,75 8,75 8,75 8,75 30 Mindestgewinnanteil Kapital 5 / 6 % 660 660 31 Mindestgewinnanteil Kapital 5 / 7,5 % 1.275 1.275 1.275 1.275 1.275 Erträge nach Kosten und nach Ausschüttung 105 163 279 314 727 1.089 1.118-123 557 736 878 1.106 1.931 657 778 840 1.549 371 476 531 1.246 1.529 1.742 1.877 2.741 1.695 1.910 2.058 3.004-8.903 Erträge nach Kosten und nach Ausschüttung kumuliert 105 268 548 862 1.590 2.679 3.797 3.674 4.231 4.967 5.845 6.950 8.881 9.538 10.317 11.157 12.705 13.076 13.552 14.083 15.329 16.858 18.600 20.477 23.218 24.913 26.823 28.881 31.885 22.982 32 Ansparleistung Kapital 3 + 4 6.188 6.522 6.897 7.294 7.713 8.157 8.626 9.122 9.646 10.201 10.787 10.630 4.935 694 33 Ansparleistung Rateneinzahlungen SHB IF AG 344 364 385 407 430 455 481 509 538 569 602 566 34 Kalkulation Stornos Kapital 4 100-89 -215-395 -584-773 -962-1.151-1.340-1.529-945 -1.040-1.078-257 Liquidität nach Ansparleistung 6.737 6.960 7.347 7.620 8.286 8.927 9.263 8.357 9.400 9.976 11.322 11.263 5.788 1.095 778 840 1.549 371 476 531 1.246 1.529 1.742 1.877 2.741 1.695 1.910 2.058 3.004-8.903 35 Darlehenstilgung Objekte Fürstenfeldbruck und München 2.362 2.496 2.639 2.789 2.948 2.437 1.884 2.000 2.123 2.254 2.393 2.541 2.698 36 Darlehenstilgung Objekt 2 2.595 2.695 2.799 2.908 3.020 3.137 3.258 1.992 2.115 2.245 2.384 2.531 2.687 37 Rückzahlung Kapital 5 / 6 % 3.300 38 Rückzahlung Kapital 5 / 7,5 % 5.100 39 Tilgung Zwischenfinanzierung Ansparkapital 10.000 40 Kapitalrückzahlungsoption Liquidität gesamt 1.780-1.531 1.909 1.923-2.781 3.354 4.121 4.365 5.162-4.523 6.545 6.191 403 1.095 778 840 1.549 371 476 531 1.246 1.529 1.742 1.877 2.741 1.695 1.910 2.058 3.004-8.903 Liquiditätsreserve kumuliert 1.215 2.996 1.464 3.373 5.296 2.515 5.868 9.989 14.354 19.517 14.994 21.539 27.730 28.133 29.228 30.007 30.847 32.395 32.766 33.242 33.773 35.019 36.548 38.290 40.167 42.908 44.603 46.513 48.571 51.575 42.672 Steuerliches Ergebnis 41 Mieteinnahmen 8.379 12.729 12.803 12.929 12.936 13.463 13.611 13.675 13.698 14.244 14.403 14.492 14.496 15.138 15.331 15.409 15.412 16.118 16.307 16.390 16.411 17.150 17.352 17.457 17.462 18.254 18.488 18.583 18.588 19.454 19.687 42 Steuerpflichtige Erträge aus Liquiditätsreserve 43 Erträge aus kalkulierten stornierten Verträgen Kapital 4 191 190 254 263 263 263 263 263 263 263 44 Gesamteinnahmen 8.379 12.920 12.993 13.184 13.199 13.725 13.874 13.937 13.961 14.507 14.666 14.492 14.496 15.138 15.331 15.409 15.412 16.118 16.307 16.390 16.411 17.150 17.352 17.457 17.462 18.254 18.488 18.583 18.588 19.454 19.687 45 Werbungskosten 14.061 10.794 10.564 9.665 9.408 9.183 7.772 7.669 8.854 8.656 8.405 7.483 7.189 6.931 6.766 6.771 6.772 6.832 6.844 6.849 6.851 6.914 6.927 6.933 6.934 7.002 7.016 7.022 7.023 7.097 7.112 46 Abschreibungen Objekte Fürstenfeldbruck und München 1.994 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 1.329 47 Abschreibungen Objekt 2 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 48 Abschreibung auf Nebenkosten 149 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 515 49 Abschreibung auf Damnum 1.214 1.214 1.214 1.214 1.214 1.214 1.214 50 Gesamtwerbungskosten 16.205 15.453 15.222 14.324 14.066 13.841 12.431 12.328 12.298 12.101 11.849 10.927 10.633 10.375 10.211 10.215 10.216 10.276 10.288 10.293 10.295 10.358 10.371 10.377 10.378 10.446 10.461 10.467 10.467 10.541 10.556 51 Steuerliches Ergebnis gesamt -7.826-2.533-2.229-1.140-867 -116 1.443 1.610 1.662 2.406 2.817 3.565 3.863 4.763 5.120 5.193 5.196 5.842 6.019 6.096 6.116 6.792 6.981 7.080 7.084 7.808 8.027 8.117 8.120 8.913 9.131 52 davon anteilig SHB IF AG und Gründungsgesell.Objektgesellschaft -246-12 0 16 25 36 46 49 57 64 81 94 103 116 132 136 137 141 152 156 157 161 172 178 179 182 196 201 201 206 219 53 davon anteilig Fonds-Gesellschafter -7.580-2.521-2.229-1.156-893 -152 1.397 1.561 1.606 2.342 2.736 3.470 3.760 4.647 4.988 5.057 5.060 5.701 5.868 5.940 5.959 6.631 6.809 6.902 6.906 7.626 7.832 7.916 7.919 8.707 8.912 54 Steuerliches Ergebnis p. a. auf gezeichnetes Kommanditkapital -5,5% -1,8% -1,6% -0,8% -0,6% -0,1% 0,9% 1,1% 1,1% 1,6% 1,9% 2,5% 2,7% 3,3% 3,5% 3,6% 3,6% 4,0% 4,2% 4,2% 4,2% 4,7% 4,8% 4,9% 4,9% 5,4% 5,6% 5,6% 5,6% 6,2% 6,3% 55 Nichtabzugsfähigkeit steuerliches Ergebnis wegen 15b EStG 7.580 2.521 2.229 1.156 893 152-1.397-1.561-1.606-2.342-2.736-3.470-1.419 56 Nichtabzugsf. steuerliches Ergebnis wegen 15b EStG kumuliert 7.580 10.101 12.331 13.487 14.380 14.531 13.134 11.573 9.968 7.625 4.890 1.419 57 Steuerliches Ergebnis nach Berücksichtigung 15b EStG 2.340 4.647 4.988 5.057 5.060 5.701 5.868 5.940 5.959 6.631 6.809 6.902 6.906 7.626 7.832 7.916 7.919 8.707 8.912 58 Zeile 57 in % des gezeichneten Kommanditkapitals 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,7% 3,3% 3,5% 3,6% 3,6% 4,0% 4,2% 4,2% 4,2% 4,7% 4,8% 4,9% 4,9% 5,4% 5,6% 5,6% 5,6% 6,2% 6,3% 59 Zeile 58 kumuliert 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,7% 5,0% 8,5% 12,1% 15,7% 19,8% 23,9% 28,1% 32,3% 37,0% 41,9% 46,8% 51,7% 57,1% 62,6% 68,2% 73,8% 80,0% 86,3% Alle Angaben soweit nicht anders angegeben in Tausend * Für Beteiligungen der Kapitalart 2 jeweils abzgl. 0,13 %; für Beteiligungen der Kapitalarten 3 und 4 jeweils abzgl. 0,25 % 16 Nachtrag 18

ANNAHMEN ZUR PROGNOSERECHNUNG AB 01.01.2009 ANNAHMEN ZUR PROGNOSERECHNUNG AB 01.01.2009 Vergleich der Ausschüttungen zum steuerlichen Ergebnis (RENDITEMAXX) Allgemeine Anmerkungen Investitionsgegenstand der SHB Innovative Fondskonzepte GmbH & Co. Objekte Fürstenfeldbruck und München Fonds KG (Fondsgesellschaft) ist eine Beteiligung in Höhe von ca. 94 % der Anteile an der SHB Innovative Fondskonzepte GmbH & Co. Objekte Fürstenfeldbruck und München Besitz KG (Objektgesellschaft), die vier Immobilien in Fürstenfeldbruck und München erworben hat. Außerdem ist, voraussichtlich Ende des Jahres 2008, eine weitere Investition mit einem Immobilienkaufpreis einschließlich Grunderwerbsteuer, Maklerkosten und Erwerbsnebenkosten von ca. 100.000.000 (Objekt 2) geplant. Ein konkretes Immobilienprojekt bezüglich dieser Investition liegt noch nicht vor. Die Investitionsentscheidung setzt die Zustimmung des aus dem Anlegerkreis zu wählenden Beirats/Anlageausschusses voraus. Die abgebildete Prognoserechnung ist eine konsolidierte Darstellung der Prognoserechnungen der Fondsgesellschaft sowie der Objektgesellschaft. PROGNOSE Die Zahlen der Prognoserechnung sind auf volle Tausend Euro auf- bzw. abgerundet. Dadurch kann es zu geringfügigen Abweichungen von den tatsächlichen Werten kommen. Die Prognoserechnung beruht auf geschätzten Einnahmen und Ausgaben, die ebenfalls von den tatsächlichen Werten abweichen können. Steuerlich abzugsfähig sind in den Grenzen des 15 b EStG die ausgewiesenen Kosten nur, wenn und soweit sie tatsächlich anfallen. Die Prognoserechnung basiert teilweise auf variablen Pa ra metern, die von der zukünftigen Entwicklung der Fondsgesellschaft wie auch der Objektgesellschaft ab hängen und nachfolgend im Einzelnen erläutert sind. Die Nummerierung der folgenden Absätze entspricht den je weiligen Zeilen der Prognoserechnung. 1. Anteilswert der Beteiligung Dargestellt ist der kalkulierte Anteilswert der Be - tei ligung ab dem Zeitpunkt der möglichen Optionsausübung der Anleger der Kapitalarten 1 und 2, dem 31.12.2020, inklusive der geplanten Ausschüttung des betreffenden Kalenderjahres (für Beteiligungen nach Kapital 2 abzgl. 0,13 %, für Beteiligungen nach Kapital 3 und 4 abzgl. 0,25 %). Folgende Annahmen fließen in die Berechnung ein: Bestandswert der geplanten Anlage der Liquiditätsreserve in Wertpapieren zzgl. Verkehrswert der Immobilien (geschätzt bei den Objekten Fürstenfeldbruck und München mit deren durchschnittlichem tatsächlichem Einkaufsfaktor in Höhe der 14,91-fachen Jahresnettomiete und beim geplanten Objekt 2 mit dessen kalkuliertem Einkaufsfaktor (einschließlich Grunderwerbsteuer, Maklerkosten und sonstigen Erwerbsnebenkosten) in Höhe der 14,5-fachen Jahresnettomiete) multipliziert bei den Objekten in Fürstenfeldbruck und München mit der Beteiligungsquote der Fondsgesellschaft von 94 %, jeweils abzgl. Vorabvergütung der Komplementärin in Höhe von 3 % (zzgl. kalkulierter nicht abzugsfähiger Umsatzsteuer) der Immobilienverkaufserlöse, abzgl. Bankdarlehen (bei den Bankdarlehen für die Objekte in Fürstenfeldbruck und München Abzug von 94 % der Darlehen entsprechend der Beteiligungsquote der Fondsgesellschaft). 2. Liquiditätsreserve Der Bestand der Liquiditätsreserve ändert sich jährlich entsprechend der Differenz zwischen Gesamteinnahmen und -ausgaben des Fonds. 3. Mieteinnahmen Objekte Fürstenfeldbruck und München Die Miteinnahmen wurden während der festen Mietver tragslaufzeiten entsprechend den abgeschlossenen Miet verträgen angepasst. Hierbei wurde eine jährliche Inflationsrate von 2,25 % unterstellt. Nach Ablauf der festen Mietvertragslaufzeiten wurde alle vier Jahre eine pauschale Mietanpassung von 80 % der Indexänderung bei einer Inflationsrate von 2,25 % p. a. kalkuliert. 4. Mieteinnahmen Objekt 2 Hier wurden die erwarteten Mieteinnahmen aus der ge planten Investition in Ansatz gebracht. Hierbei wurden ein Erwerb zur 14,5-fachen Jahresmiete und eine jährliche Inflationsrate von 2,25 % unterstellt. Es wurde alle vier Jahre eine pauschale Mietanpassung von 80 % der Indexänderung bei einer Inflationsrate von 2,25 % p. a. kalkuliert. 5. Erträge aus Liquiditätsreserve Die Erträge aus der Anlage der Liquiditätsreserve wurden mit 7,9 % p. a. kalkuliert. Diese Kalkulation wurde beispielsweise bei einer Anlage in den DWS Vermögensbildungsfonds I im Durchschnitt der letzten Jahre regelmäßig übertroffen. Im Zuge der verabschiedeten Unternehmensteuerreform 2008 wurde ab dem Jahr 2009 auch die Abgeltungsteuer für private Kapitalerträge eingeführt. Demgemäß unterliegen ab dem Jahr 2009 sämtliche Erträge und realisierte Veräußerungsgewinne aus der Anlage der Liquiditätsreserve in einen Wertpapierfonds unabhängig von Haltefristen einer 25 %-igen Abgeltungsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag. Hierbei wurde vereinfachend unterstellt, dass ca. 20 % der kalkulierten Erträge aus laufend zu versteuernden Erträgen stammen und ca. 80 % der kalkulierten Erträge aus Wertsteigerungen resultieren, die erst im Jahr der Veräußerung der Wertpapiere zu versteuern sind. Eine anteilige Veräußerung wurde vereinfachend immer dann angenommen, wenn sich die kalkulierte Liquiditätsreserve gegenüber dem jeweiligen Vorjahr verringert hat. Die ausgewiesenen Erträge aus Liquiditätsreserve stellen die bereits um die Abgeltungsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag reduzierten Beträge dar. Wegen weiterer Einzelheiten wird auf den Prospektteil Steuerliche Grundlagen verwiesen. 6. Darlehenszinsen Objekte Fürstenfeldbruck und München Die Darlehenszinsen wurden entsprechend den in der geänderten Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen des Nachtrags dargestellten Annahmen ermittelt. Bis 30.06.2014 wurde hierbei der vertraglich vereinbarte Zinssatz von 5,55 % p. a. bei einer erfolgten Darlehensaufnahme ausschließlich in in Ansatz gebracht, ab 01.07.2014 wurde für den gesamten weiteren Prognosezeitraum mit einem Zinssatz von 6 % p. a. gerechnet. Die entsprechenden Darlehensverträge ab 01.07.2014 sind noch nicht abgeschlossen. 7. Darlehenszinsen Objekt 2 Die unterstellten Darlehenskonditionen für den geplanten weiteren Objekterwerb sind ebenfalls aus der vorgenannten Übersicht ersichtlich. Bis 31.12.2015 wurde hierbei ein Zinssatz von 3,8 % p. a. unter Inanspruchnahme eines Disagios von 10 % bezogen auf die kalkulierte Darlehenssumme bei einer Darlehensaufnahme ausschließlich in un terstellt; ab 01.01.2016 wurde für den gesamten weiteren Prognosezeitraum mit einem Zinssatz von 6 % p. a. gerechnet. Auch diese Darlehen wurden noch nicht abgeschlossen. 8. Verwaltungskosten Objekte Fürstenfeldbruck und München Die Position setzt sich zusammen aus Kosten für Geschäftsführung, Verwaltung, Steuerberatung und Komplementärvergütung für die Objektgesellschaft. Die Summe dieser Kosten ist fest vereinbart und verändert sich alle vier Jahre um 80 % der Veränderung des Verbraucherpreisindexes für Deutschland. Auch sämtliche nicht abzugsfähige Vorsteuern sind in dieser Position beinhaltet. 9. Verwaltungskosten Objekt 2 Die Position setzte sich bislang (Verkaufsprospekt vom 19. März 2007) zusammen aus Kosten für Ge schäftsführung, Verwaltung, Steuerberatung und Komplementärvergütung für die Fondsgesellschaft. Die Summe dieser Kosten war fest vereinbart und sollte sich alle vier Jahre um 80 % der Veränderung des Verbraucherpreisindexes für Deutschland ändern. Sämtliche nicht abzugsfähige Vorsteuern waren ebenfalls in dieser Position enthalten. Der persönlich haftende Gesellschafter hat zwischenzeitlich einen vollständigen Gebührenverzicht für den gesamten Prognosezeitraum ausgesprochen. Da sich der persönlich haftende Gesellschafter gleichzeitig verpflichtet hat, die laufenden Rechtsund Steuerberatungskosten der Fondsgesellschaft sowie alle laufenden Büro- und Verwaltungskosten und etwa nicht abzugsfähige Vorsteuerbeträge zu tragen, wurden keine Verwaltungskosten mehr für das Objekt 2 kalkuliert. 10. nicht umlagefähige Kosten Objekte Fürstenfeldbruck und München Auf Basis der bestehenden Mietverträge sind 2 % der je weiligen Jahresnettomieten für nicht umlagefähige Nebenkosten und Objektverwaltungskosten eingeplant. 11. nicht umlagefähige Kosten Objekt 2 Auch für die geplante weitere Immobilieninvestition Ende 2008 sind 2 % der jeweiligen Jahresnettomieten für nicht umlagefähige Nebenkosten und Objektverwaltungskosten kalkuliert. 12. Treuhandkommanditistin Die Treuhandkommanditistin erhält für ihre Leistungen eine Vergütung von 10.000 p. a. zuzüglich Umsatzsteuer in gesetzlicher Höhe von der Fondsgesellschaft, welche sich ab dem Jahr 2011 um 2 % p. a. erhöht. 13. Mietausfallwagnis Es ist ein Mietausfallwagnis in Höhe von 2 % der Jahresnettomieteinnahmen kalkuliert. 14. Renovierung/Anschlussvermietung Die Prognoserechnung sieht hierfür Kosten in Höhe von 2 % der Jahresnettomieteinnahmen vor. Aus diesen Kosten wären auch anfallende Revitalisierungsmaßnahmen zu bestreiten (vgl. auch Wesentliche tatsächliche und rechtliche Risiken, Seite 13 des Verkaufsprospekts vom 19. März 2007). 15. Zinsen Finanzierung Ansparkapital Ein Teilbetrag in Höhe von 10.000.000 des einzu - bezahlenden ratierlichen Zeichnerkapitals soll durch ein Bankdarlehen zu einem kalkulierten Zinssatz von 6,5 % p. a. zwischenfinanziert werden. Die unterstellten Konditionen sind der geänderten Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen des Nachtrags zu entnehmen. 16.-29. Ausschüttungen Die geplanten Barausschüttungen und die thesaurierten Ausschüttungen werden in Tausend und % der Beteiligungssummen ohne Abwicklungsgebühr dargestellt. Dabei wurde pauschal unterstellt, dass in den Jahren 2009 bis 2018 jeweils 5 % des ursprünglichen Zeichnungsbetrages der Anleger nach Kapital 4 insgesamt während dieses Zeitraums also 50 % des ursprünglichen Zeichnungsbetrages der Anleger nach Kapital 4 storniert werden und entsprechend niedrigere Ausschüttungen zu leisten sind. Mit dargestellt sind auch die geplanten Barausschüttungen und die thesaurierten Ausschüttungen für die SHB Innovative Fondskonzepte AG aus ihrer Beteiligung an der Objektgesellschaft. 30.-31. Mindestgewinnanteil Kapital 5 Der Mindestgewinn beträgt 6 % oder 7,5 % p. a. je nach Laufzeit der Stillen Beteiligung. 32. Ansparleistung Kapital 3 und 4 Unter dieser Position werden die von den Anlegern durch Ratenzahlung und geplante thesaurierte Ausschüttungen zu erbringenden Kapitaleinlagen wiedergegeben. 33. Ansparleistung SHB Innovative Fondskonzepte AG Unter dieser Position werden die von der SHB Innovative Fondskonzepte AG durch Ratenzahlung und geplante thesaurierte Ausschüttungen zu erbringenden Kapitaleinlagen in die Objektgesellschaft wiedergegeben. 34. Kalkulation Stornos Kapital 4 Es wurde pauschal unterstellt, dass in den Jahren 2009 bis 2018 jeweils 5 % des ursprünglichen Zeich nungsbetrages der Anleger nach Kapital 4 insgesamt während dieses Zeitraums also 50 % des ursprünglichen Zeichnungsbetrages der Anleger nach Kapital 4 storniert werden und entsprechend niedrigere Ansparleistungen zu entrichten sind. Die Position beinhaltet auch die unter Berücksichtigung der gesellschaftsvertraglichen Regelungen zu leistenden 19 Nachtrag Nachtrag 21

ANNAHMEN ZUR PROGNOSERECHNUNG AB 01.01.2009 Abfindungszahlungen an die stornierenden Anleger nach Kapital 4. 35. Darlehenstilgung Objekte Fürstenfeldbruck und München Die unterstellte Darlehenstilgung wurde entsprechend den in der geänderten Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen des Nachtrags dargestellten Annahmen ermittelt. Für den Zeitraum vom 01.08.2008 bis 30.06.2014 wurde hierbei eine jährliche Tilgung von 3 % zzgl. ersparter Zinsen bezogen auf den ursprünglich kalkulierten Darlehensbetrag kalkuliert. Ab 01.07.2014 bis 31.12.2021 wurde eine Darlehenstilgung von 3 % zzgl. ersparter Zinsen bezogen auf die Restvaluta des Darlehens zum 30.06.2014 eingeplant. Ab dem Jahr 2022 - nach Tilgung von insgesamt ca. 43 % des ursprünglichen Darlehensbetrages wurde angenommen, dass keine weiteren Tilgungsleistungen mehr erfolgen. Die entsprechenden Darlehensverträge ab dem 01.07.2014 sind noch nicht abgeschlossen. 36. Darlehenstilgung Objekt 2 Die unterstellte Darlehenstilgung für Objekt 2 kann ebenfalls der vorgenannten Übersicht entnommen werden. Für den Zeitraum vom 01.01.2009 bis 31.12.2015 wurde hierbei eine jährliche Tilgung von 3 % zzgl. ersparter Zinsen bezogen auf den ursprünglich kalkulierten Darlehensbetrag kalkuliert. Ab 01.01.2016 bis 31.12.2021 wurde eine Darlehenstilgung von 3 % zzgl. ersparter Zinsen bezogen auf die Restvaluta des Darlehens zum 31.12.2015 eingeplant. Ab dem Jahr 2022 - nach Tilgung von insgesamt ca. 40 % des ursprünglichen Darlehensbetrages wurde angenommen, dass keine weiteren Tilgungsleistungen mehr erfolgen. Die entsprechenden Darlehensverträge sind noch nicht abgeschlossen. 39. Tilgung Zwischenfinanzierung Ansparkapital Die unterstellten Tilgungsmodalitäten für die geplante Zwischenfinanzierung des Ansparkapitals sind der geänderten Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft im Rahmen des Nachtrags zu entnehmen. 40. Kapitalrückzahlungsoption Es wird unterstellt, dass kein Anleger (Kapital 1 und 2) von der Option auf Rückforderung von 50 % der Ersteinlage per 31.12.2020 zum tatsächlichen wirtschaftlichen Wert Gebrauch macht. 41.-59. Steuerliches Ergebnis nach aktueller Rechtslage Das erwartete steuerliche Ergebnis unter Berücksichtigung von 15 b EStG wird unter diesen Positionen ausgewiesen. Im Übrigen verweisen wir auf den Prospektteil Steuerliche Grundlagen. Auf den Anleger (gemäß Kapital 1-4) entfällt entsprechend seinem gezeichneten Eigenkapital ein Anteil am steuerlichen Ergebnis. Der Fonds erzielt gemäß Prognoserechnung mit Ausnahme der Jahre 2016 und 2038 immer so viel Ertrag, dass sämtliche Ausschüttungen hieraus bedient werden können, da die Erträge nach Abzug aller Kosten und Ausschüttungen in jedem Jahr einen positiven Wert ausweisen. Es findet somit keine Ausschüttung aus dem einbezahlten Eigenkapital statt (vgl. nach Zeile 31 Erträge nach Kosten und nach Ausschüttung ). 37-38. Rückzahlung Stille Gesellschafter Es wird angenommen, dass lediglich 30 % der Stillen Gesellschafter ihren Kapitalanteil zum jeweils frühesten Fälligkeitszeitpunkt zurückfordern und die anderen 70 % den Anteil in einen Kommanditanteil umwandeln. Ergänzend wird insoweit auf die Darstellungen zur geänderten Sensitivitätsanalyse im Rahmen dieses Nachtrags sowie auf die Ausführungen unter Wesentliche tatsächliche und rechtliche Risiken einschließlich der Änderungen im Rahmen dieses Nachtrags verwiesen. 22 Nachtrag

ÜBERSICHT ÜBER GEPLANTE FREMDMITTELAUFNAHMEN DER FONDS- UND DER OBJEKTGESELLSCHAFT Ergänzungen und Änderungen zu Kapitel Übersicht über geplante Fremdmittelaufnahmen der Fondsgesellschaft und der Objektgesellschaft (ersetzt Seite 51 des Verkaufsprospekts) Darlehen der Fondsgesellschaft 1. Finanzierungsphase bis 31.12.2015 2. Finanzierungsphase ab 01.01.2016 Darlehensbetrag 85.000.000 Restvaluta aus 1. Teilbetrag (64.587.463 ) Auszahlung 90 % - Damnum 8.500.000 - Auszahlung per 31.12.2008 - Zinssatz nominal 3,80 % 6,00 % effektiv nach PAngV 5,90 % 6,17 % Zinsbindung bis zum 31.12.2015 - Kapitaldienst monatlich nachträglich erstmals zum 31.01.2009 monatlich nachträglich erstmals zum 31.01.2016 Tilgung 3 % p. a. zzgl. ersparter Zinsen 3 % p. a. zzgl. ersparter Zinsen bis 31.12.2021 tilgungsfrei ab 01.01.2022 Die vorgenannten Darlehenskonditionen für den Ende 2008 geplanten weiteren Immobilenerwerb beruhen auf Annahmen. Es wurden bislang noch keine Gespräche mit Kreditinstituten geführt. Darlehen der Objektgesellschaft 1. Finanzierungsphase bis 30.06.2014 2. Finanzierungsphase ab 01.07.2014 Darlehensbetrag 75.000.000 Restvaluta aus 1. Teilbetrag (59.284.105 ) Auszahlung 100 % - Auszahlung per 29.06.2007 / 27.07.2007 - Zinssatz nominal 5,55 % 6,00 % effektiv nach PAngV 5,70 % 6,17 % Zinsbindung bis zum 30.06.2014 - Zinsen monatlich nachträglich erstmals zum 30.06.2007 (anteilig) monatlich nachträglich erstmals zum 31.07.2014 Tilgung 1-3 % p. a. zzgl. ersparter Zinsen erstmals fällig zum 31.08.2008 3 % p. a. zzgl. ersparter Zinsen bis 31.12.2021 tilgungsfrei ab 01.01.2022 Die vorgenannten Darlehenskonditionen für die Finanzierung des Erwerbs der Objekte Fürstenfeldbruck und München für die erste Finanzierungsphase beruht auf einem abgeschlossenen Darlehensvertrag. Die Konditionen für die zweite Finanzierungsphase beruhen auf Annahmen. Vorfinanzierung Ansparkapital Fondsgesellschaft Finanzierungsphase 10 Jahre Darlehensbetrag 10.000.000 Auszahlung 100 % Auszahlung per 31.12.2008 Zinssatz nominal 6,50 % Zinsbindung 10 Jahre Tilgung nach Ablauf von 10 Jahren (31.12 2018) zu 100 % aus freier Liquidität der Fondsgesellschaft Die vorgenannten Darlehenskonditionen für die Ausreichung eines geplanten Darlehens zur Vorfinanzierung eines Teils des ratierlich einzubezahlenden Zeichnerkapitals beruhen auf Annahmen. Es wurden bislang noch keine Gespräche mit Kreditinstituten geführt. Nachtrag 23

PROGNOSTIZIERTER VERMÖGENSZUWACHS FÜR EINE BETEILIGUNGSSUMME VON 30.000 Ergänzungen und Änderungen zu Kapitel Prognostizierter Vermögenszuwachs für eine Beteiligungssumme von 30.000 (S. 52-53 des Verkaufsprospekts) Auf Basis des geänderten Investitions- und Finanzierungsplans sowie der geänderten Prognoserechnung ergibt sich die nachstehende aktualisierte Berechnung samt Erläuterungen, die an die Stelle der bisherigen Verkaufsprospektseiten 52 bis 53 tritt. Prognose IMMORENTE Plus Kapital 3 Clevere KOMBI Kapital 2 RENDITEMAXX Kapital 1 Ausgangsprognose Ausgangsprognose Ausgangsprognose Steuersatz 30,00 % 30,00 % 44,31 % 30,00 % 44,31 % 1. Investitionsphase Beteiligungssumme 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 zzgl. 5 % Abwicklungsgebühr 1.500 1.500 1.500 1.500 1.500 Gesamt 31.500 31.500 31.500 31.500 31.500 Steuererstattung Investitionsphase * 0 0 0 0 0 abzgl. Barausschüttungen 0 0 0-1.800-1.800 Tatsächlich eingesetztes Eigenkapital 21.860 ** 15.750 *** 15.750 *** 29.700 29.700 2. Vermietungsphase bis 2038 nach Prognoserechnung (ohne Kapitalrückzahlung in Höhe von 50 % von Kapital 1 und von 50 % des Kapital 1-Anteils bei Kapital 2) Veräußerungserlös 47.766 47.766 47.766 47.766 47.766 Barausschüttungen inkl. Kapitalrückfluss 41.542 42.482 42.482 64.500 64.500 abzgl. Steuerlast -7.754-7.754-11.452-7.754-11.452 Zufluss nach Steuern 81.554 82.494 78.796 104.512 100.814 abzgl. eingesetztes Kapital -21.860-15.750-15.750-29.700-29.700 Vermögenszuwachs 59.694 66.744 63.046 74.812 71.114 bezogen auf eingesetztes Eigenkapital 273,1 % 423,8 % 400,3 % 251,9 % 239,4 % Angaben in * Steuererstattung für Anlaufverluste entfällt nach 15 b EStG ** Ersteinlage zzgl. Abwicklungsgebühr zzgl. aller Ansparleistungen *** Ersteinlage zzgl. Abwicklungsgebühr 24 Nachtrag