Informationen für -Anleger Anleger- Newsletter Juli 2013 Die absolut sichere Kapitalanlage Viele deutsche Anleger wollen vor allem eins: Sicherheit. Das war am 1. Juli als der Deutsche Aktienindex (DAX) 25 Jahre alt wurde, Medienthema. Der DAX stieg in den 25 Jahren von 1000 auf 7984 Punkte. Kaum ein Kommentator vergaß an diesem denkwürdigen Tag darauf hinzuweisen, dass von dem Anstieg nur vergleichsweise wenige deutsche Normalanleger profitierten, während institutionelle Anleger den Rahm abschöpften. Warum viele deutsche Anleger sich der Aktienanlage verweigern, liegt an ihrem Verständnis von Sicherheit. Sie wollen absolute Sicherheit und meinen diese am ehesten auf einem Bankkonto zu finden. Von dieser Meinung lassen sie sich offenbar nicht abbringen, denn auch vom jüngsten Aufschwung des DAX ab 2009 von weniger als 4000 Punkten auf nun knapp 8000 Punkte profitierte die Mehrzahl der deutschen Anleger, mangels Investition, nicht. Banken zocken... Dabei gab es gerade in den letzten Jahren ausreichend Ereignisse, die eigentlich zu einem Umdenken führen sollten. Schließlich wurde die Finanzkrise von Banken ausgelöst, die durch die Einlagen ihrer Kunden in die Lage versetzt wurden, sich an dubiosen Kreditgeschäften zu beteiligen. Manche dieser Banken mussten (und müssen noch immer) mit Steuergeld gerettet werden. Tagesgleich mit dem DAX-Jubiläum wurde beispielsweise bekannt, dass die öffentlich-rechtliche, inzwischen abgewickelte, von Sparkassen getragene Westdeutsche Landesbank (WestLB) mit Geschäften in der Karibik nach Aussage eines Landesministers einen Schaden in Höhe von 18 Mrd. angerichtet habe, der vom Steuerzahler zu tragen sei. Da wundert es nicht, dass dem in Europa praktizierten System der Bankenrettung mit Steuergeld keine allzu große Zukunft prognostiziert wird. Die Banken dürften demnächst wieder ihr Geschäft selbst verantworten müssen. Die Steuerzahler werden nicht unendlich bereit sein, fehlgeschlagene Finanzabenteuer von Bankmanagern auszugleichen. Ob das alle betroffenen Banken schaffen, ist ebenso offen, wie die Frage, inwieweit die Sicherungssysteme (z. B. die Einlagensicherung) im Falle eines Falles funktionieren....mit den sicheren Einlagen Dennoch glaubt offenbar eine große Mehrheit von Anlegern, dass die sicherste Form der Geldanlage die Anlage auf einem Konto bei der Bank ist. Dabei beachten sie nicht, dass ihre Einlage eine Kreditgewährung an die Bank darstellt, die geht in die weitgehend uneingeschränkte Verfügungsgewalt der Bank und ihrer Manager übergeht. Dadurch wird die Bank für Geschäftspartner interessant, die zum Beispiel hochspekulative Geschäfte in karibischen Steueroasen anzubieten haben. Mögliches Ergebnis: siehe oben. Daten zur Monatsentwicklung Stand: 28.06.2013 lfd. Jahr Was ist denn nun eine absolut sichere Anlage? Vor der Illusion, dass Gold dies sein könnte, haben wir an dieser Stelle mehrfach gewarnt. Und ansonsten hören wir immer wieder aus der Branche, dass die Anleger durchaus bereit seien, mit einer minimalen Verzinsung ihres Geldes zu leben, wenn nur die Anlage sicher ist. Das Problem: Sobald man sich auf der fachlichen Ebene auf die Suche begibt, löst sich eine Scheinsicherheit nach der anderen in Nichts auf. Bei Festverzinslichen Wertpapieren ist es die Unsicherheit über die weitere Zinsentwicklung und die künftigen Inflationsraten. Bei den Immobilien hat z. B. das Desaster bei den Offenen Immobilienfonds manchen Immobilienfan nachdenklich werden lassen. Über Lebensversicherungen werden aktuell doch eher warnende Beiträge veröffentlicht - und so weiter. Also gilt es, sich von der Forderung nach der absoluten Sicherheit, die es ganz offenbar auf dieser Welt nicht gibt, zu verabschieden. Da helfen wiederum die Kommentare zum DAX-Jubiläum weiter, wo darauf verwiesen wird, dass bei längerfristigen Anlagezielen die Aktienanlage die sichersten Erträge bringe. Mit dem Strategiedepot 100Plus bieten wir eine Möglichkeit, auf der Basis von Aktienanlagen den Sicherheitslevel bei langfristigen Anlagezielen weiter zu steigern, bis hin zu einer sehr weitgehenden Annäherung an das Idealziel, der absolut sicheren Anlage. Näheres dazu auf unserer Homepage unter www.euroswitch.de. Ihr Berater steht Ihnen für weitere Fragen gerne zur Verfügung. Ihr -Team in Frankfurt letzter Monat letzte 6 letzte 12 letzte 36 Defensive Concepts OP -1, -3,4% -1, 5,4% 2,1% Balanced Portfolio OP 0,9% -4,6% 0,9% 9,8% 3,8% Substantial Markets OP 2, -4,6% 2, 10,1% 4,6% World Profile StarLux OP 0,1% -6,5% 0,1% 7, 0,1% Der DAX wurde 25 Jahre alt. Seine Geschichte ist die Geschichte von hohen Schwankungen und gleichzeitig hohen Wertzuwächsen - erzielt mit der Substanz und der Produktivität der größten Unternehmen Deutschlands. Kontaktdaten Vermögensmanagement! GmbH Bleichstraße 52 60313 Frankfurt am Main Telefon: 069 33 99 78-0 Frankfurt@euroswitch.de www.euroswitch.de Rechtlicher Hinweis Bitte beachten Sie: Die Vermögensmanagement GmbH bietet keine Anlageberatung. Die Inhalte dieser Mitteilung dienen ausschließlich fachlichen Informationszwecken und sind nicht als Empfehlung zu verstehen, bestimmte Transaktionen einzugehen oder zu unterlassen. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, 50667 Köln. Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln.
Kommentar des Fondsmanagers Defensive Concepts OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 50,13 Wertentwicklung und Asset-Allokation seit Fondsauflage Mit zunehmender Nervosität warteten auch die europäischen Aktien und Rentenmärkte auf das für den 19 Juni angekündigte Statement der amerikanischen Notenbank: Würde sie, wenn auch nur andeutungsweise, bekanntgeben, mit dem Schließen der Investoren stehen vor Neuorientierung. Geldschleusen zu beginnen? Die Dynamik, die insbesondere die Aktienmärkte im Mai noch an den Tag legten, war im Vorfeld des FED-Statements verflogen - stattdessen bröckelten die Kurse mit zunehmender Schwankungsbandbreite. Die eigentlich nichts Neues beinhaltende FED- Verlautbarung fiel dann zeitlich zusammen mit aufkommenden Gerüchten über den Ausbruch einer Finanzkrise in China. Beides zusammengenommen wirkte wie Gift - quer durch alle Assetklassen. Der DAX sank zeitweise unter 7.700 Punkte, an den Rentenmärkten schossen die Zinsen nach oben, die Edelmetalle stürzten ein weiteres Mal ab. Bald setzte sich aber die Erkenntnis durch, dass weder die FED-Aussagen noch der Zustand des chinesischen Finanzsektors eine Panik rechtfertigten. Die in den letzten Handelstagen daraufhin einsetzenden Gegenbewegungen begrenzten zwar die Verluste bei den europäischen Aktienindizes auf rund fünf Prozent und an den europäischen Rentenmärkten auf etwa zwei Prozent. Gleichwohl aber dürften die geschilderten Ereignisse das Risikobewusstsein der Investoren wieder geschärft haben. Die Risiken aber sinnvoll zu bewerten ist gegenwärtig nicht einfach. Klar scheint zu sein, dass die US-Notenbank ihre Anleihenkäufe reduzieren wird, wenn es der amerikanischen Wirtschaft gut genug geht. Klar scheint auch zu sein, das die EZB ihre ultralockere Geldpolitik zunächst fortsetzen wird, weil es den europäischen Volkswirtschaften bis auf Weiteres nicht gut genug gehen wird. Aus den USA stellt sich somit die Frage, ob der Schub durch die Konjunktur so stark sein wird, dass er an den Aktienmärkten die sukzessiv wegfallenden Geldspritzen kompensieren kann. Und in Europa dürfte die Frage auftauchen, ob die EZB die Euro-Zinsen an den Märkten niedrig halten kann, wenn sie jenseits des Atlantiks steigen. Immerhin ist hierzulande die Umlaufrendite von 1 % auf 1,4 % hochgeschnellt, seit die EZB Anfang Mai die Leitzinsen auf ein Rekordtief gesenkt hat. Abgesehen davon, dass sich dieses die Orientierung erschwerende Grundrauschen verstärkt hat und nervöse Reaktionen innerhalb aller Assetklassen bewirkte, hat sich zumindest in der industrialisierten Welt kaum etwas an den fundamentalen Daten geändert. Europas Peripherie geht es noch immer nicht gut, doch aus Italien und Spanien kamen in den letzten drei Jahren schon schlechtere Nachrichten. Lage und Stimmung in der deutschen Wirtschaft und bei unseren Verbrauchern sind mindestens ordentlich, ähnlich in den USA.. Viele Unternehmen sind ausgezeichnet aufgestellt und ihre Aktien sind in der Regel noch relativ preiswert. Das dürfte eine entscheidende Rolle spielen, wenn nun die Risikowahrnehmung neu justiert wird, auf deren Grundlage die Investoren ihre Anlageentscheidungen treffen. Anders gesagt: Die liquiditätsgetriebene Hausse könnte in eine gewinngetriebene übergehen. Freilich sollte niemand erwarten, dass dies vonstatten gehen wird. Fondsergebnis & Fondsmanagement ohne spürbare Störungen Der Anteilswert des Defensive Concepts OP gab im Juni 2013 um 3,5 %. Die Fondsperformance im laufenden Jahr 2013 beläudt sich damit auf -1 %. Angesichts der nicht geringen Wahrscheinlichkeit, dass die Stimmung an den Märkten zunächst indifferent oder skeptisch bleibt, reduzierten wir den Anteil des Musterportfolios Aktien auf eine moderate Untergewichtung von 8,2 %.. Wertentwicklung Wertentwicklung in 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Defensive Concepts OP -1, 7,1% -8,4% 5,1% 5,3% -6,7% Aktuelle Asset-Allokation Aktien Large-Cap 8,2 % Aktien Mid-Cap 0,0 % Aktien Small-Cap 0,0 % Unternehmensanleihen 19,6 % Gemischt 27,2 % Sonstiges 34,8 % Geldmarkt/Kasse 10,1 % Zielfonds - Die 10 größten Positionen Invesco Balanced-Risk Allocation Fund -C- LU0432616810 17% Invesco Global Total Return (EUR) Bond -A- LU0534239909 13% UniReserve: Euro -M- LU0201780276 11% ishares Liquid Sovereigns Capped 5.5-10.5 (DE) DE000A0H08B6 11% Invesco Euro Corporate Bond Fund -A- LU0243957825 1 Kasse - 1 PIMCO Unconstrained Bond Acc. IE00B4R5BP74 1 Nordea European High Yield Bond LU0141799097 9% Invesco Europa Core Aktienfonds DE0008470337 5% Threadneedle European Select Growth S. 2 GB0030810138 4% Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter www.euroswitch.de 120 100 80 60 40 Mai. 08 Aktien Renten Kasse Defensive Concepts OP Nov. 08 Mai. 09 Nov. 09 Mai. 10 Nov. 10 Mai. 11 Nov. 11 Mai. 12 Nov. 12 Mai. 13 20 175% 15 125% 10 75% 5 25% Asset-Allokation
Anlagegrundsätze Defensive Concepts OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 50,13 Wertentwicklungen und Kennziffern Ziel der Anlagepolitik ist es, die Rendite kerneuropäischer Staatsanleihen mittlerer Laufzeiten durch zusätzliche Allokation von Aktienfonds und sich bietender Opportunitäten zu übertreffen, ohne dadurch signifikant höhere Risiken einzugehen. Im Zentrum der Anlagepolitik steht die Erwirtschaftung zinsbasierter Erträge, Aktienfonds können bis zu 25% beigemischt werden. lfd. Jahr letzter Monat letzte 6 letzte 12 letzte 3 Jahre (p.a.) Vola ** Sharpe ratio** Defensive Concepts OP -1, -3,4% -1, 5,4% 2,1% 5,2% 0,22 MSCI Europe NR EUR 3,6% -5,1% 3,6% 16, 8,4% 12,1% 0,62 Peer Group* 0, -2,4% 0, 4,2% 2,2% 4,2% 0,31 EuroMTS Staatsanleihen (3-5 J.) TR EUR 0,1% -1, 0,1% 5,9% 2,8% FSE Eb Rexx Money Market TR EUR 0, 0, 0, 0, 0,4% Rendite und Risiko Der Fonds Verwaltungsgesellschaft Fondsmanager Oppenheim Asset Management Serv ices S.à r.l., Lux emburg Vermögensmanagement EuroSw itch! GmbH 1 5% Rendite (3 Jahre) Kategorie Auflagedatum 21.01.2008 Anteilsausgabe 28.04.2008 Währung Auflageland Depotbank WKN ISIN Ertragsverwendung Ausschüttungen Volumen Rechtlicher Hinweis Fonds lux emburgischen Rechts (FCP) EUR Lux emburg Sal. Oppenheim A0M979 LU0337536758 ausschüttend 15.07.2011 (1,50 EUR) 16.07.2012 (0,83 EUR) ca. 18,5 Mio. EUR Geschäftsjahr 1.4. - 31.3. Ausgabeaufschlag bis zu 3,5 % (aktuell 3,5 %) Verwaltungsvergütung bis zu 1,85 % (aktuell 1,55 %) Depotbankvergütung aktuell bis zu 0,1 % p.a. TER aktuell 1,73 % Stand (31.03.2012) Mindestanlage Einmalanlage 500 oder mtl. 50 Risiko- und Ertragsprofil (SRRI) 3 Defensive Concepts OP Peer Group* Volatilität (3 Jahre) 5% 1 15% 2 * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Europe OE Cautions Balanced, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Quelle: Morningstar, eigene Berechnung Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen Industriewerte Nichtzyklische Konsumgüter Zyklische Konsumgüter Deutschland Niederlande Gesundheitswesen Finanzdienstleistung Technologiewerte Nachrichtenwesen 5% 1 15% 2 25% 3 Aufteilung des Aktienexposure nach Ländern Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, 50667 Köln. Die Total Expense Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern. Frankreich England Schweiz Spanien Belgien Schweden Finnland Italien Rohstoffe Energie Immobilien 5% 1 15% 2 25% 3
Kommentar des Fondsmanagers Balanced Portfolio OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 50,35 Wertentwicklung und Asset-Allokation seit Fondsauflage Mit zunehmender Nervosität warteten auch die europäischen Aktien und Rentenmärkte auf das für den 19 Juni angekündigte Statement der amerikanischen Notenbank: Würde sie, wenn auch nur andeutungsweise, bekanntgeben, mit dem Schließen der Investoren stehen vor Neuorientierung. Geldschleusen zu beginnen? Die Dynamik, die insbesondere die Aktienmärkte im Mai noch an den Tag legten, war im Vorfeld des FED-Statements verflogen - stattdessen bröckelten die Kurse mit zunehmender Schwankungsbandbreite. Die eigentlich nichts Neues beinhaltende FED- Verlautbarung fiel dann zeitlich zusammen mit aufkommenden Gerüchten über den Ausbruch einer Finanzkrise in China. Beides zusammengenommen wirkte wie Gift - quer durch alle Assetklassen. Der DAX sank zeitweise unter 7.700 Punkte, an den Rentenmärkten schossen die Zinsen nach oben, die Edelmetalle stürzten ein weiteres Mal ab. Bald setzte sich aber die Erkenntnis durch, dass weder die FED-Aussagen noch der Zustand des chinesischen Finanzsektors eine Panik rechtfertigten. Die in den letzten Handelstagen daraufhin einsetzenden Gegenbewegungen begrenzten zwar die Verluste bei den europäischen Aktienindizes auf rund fünf Prozent und an den europäischen Rentenmärkten auf etwa zwei Prozent. Gleichwohl aber dürften die geschilderten Ereignisse das Risikobewusstsein der Investoren wieder geschärft haben. Die Risiken aber sinnvoll zu bewerten ist gegenwärtig nicht einfach. Klar scheint zu sein, dass die US-Notenbank ihre Anleihenkäufe reduzieren wird, wenn es der amerikanischen Wirtschaft gut genug geht. Klar scheint auch zu sein, das die EZB ihre ultralockere Geldpolitik zunächst fortsetzen wird, weil es den europäischen Volkswirtschaften bis auf Weiteres nicht gut genug gehen wird. Aus den USA stellt sich somit die Frage, ob der Schub durch die Konjunktur so stark sein wird, dass er an den Aktienmärkten die sukzessiv wegfallenden Geldspritzen kompensieren kann. Und in Europa dürfte die Frage auftauchen, ob die EZB die Euro-Zinsen an den Märkten niedrig halten kann, wenn sie jenseits des Atlantiks steigen. Immerhin ist hierzulande die Umlaufrendite von 1 % auf 1,4 % hochgeschnellt, seit die EZB Anfang Mai die Leitzinsen auf ein Rekordtief gesenkt hat. Abgesehen davon, dass sich dieses die Orientierung erschwerende Grundrauschen verstärkt hat und nervöse Reaktionen innerhalb aller Assetklassen bewirkte, hat sich zumindest in der industrialisierten Welt kaum etwas an den fundamentalen Daten geändert. Europas Peripherie geht es noch immer nicht gut, doch aus Italien und Spanien kamen in den letzten drei Jahren schon schlechtere Nachrichten. Lage und Stimmung in der deutschen Wirtschaft und bei unseren Verbrauchern sind mindestens ordentlich, ähnlich in den USA.. Viele Unternehmen sind ausgezeichnet aufgestellt und ihre Aktien sind in der Regel noch relativ preiswert. Das dürfte eine entscheidende Rolle spielen, wenn nun die Risikowahrnehmung neu justiert wird, auf deren Grundlage die Investoren ihre Anlageentscheidungen treffen. Anders gesagt: Die liquiditätsgetriebene Hausse könnte in eine gewinngetriebene übergehen. Freilich sollte niemand erwarten, dass dies vonstatten gehen wird. Fondsergebnis & Fondsmanagement ohne spürbare Störungen Der Anteilswert des Balanced Portfolio OP gab im Juni 2013 um 4,6 % nach. Im laufenden Jahr 2013 stieg der Anteilswert des Fonds damit um 0,9 %. Angesichts der nicht geringen Wahrscheinlichkeit, dass die Stimmung an den Märkten zunächst indifferent oder skeptisch bleibt, reduzierten wir den Anteil des Musterportfolios Aktien auf neutrale 37 %. Wertentwicklung in 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Balanced Portfolio OP 0,9% 11,7% -11,6% 11,8% 12,9% -19,9% Aktuelle Asset-Allokation Zielfonds - Die 10 größten Positionen Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter www.euroswitch.de Wertentwicklung 120 100 80 60 40 20 - Mai. 08 Aktien Renten Kasse Balanced Portfolio OP Nov. 08 Mai. 09 Nov. 09 Mai. 10 Nov. 10 Aktien Large-Cap 37,0 % Aktien Mid-Cap 0,0 % Aktien Small-Cap 0,0 % Unternehmensanleihen 7,5 % Gemischt 16,7 % Sonstiges 28,9 % Geldmarkt/Kasse 9,8 % 20 175% 15 125% 10 Invesco Europa Core Aktienfonds DE0008470337 16% Invesco Balanced-Risk Allocation Fund -C- LU0432616810 12% Threadneedle European Select Growth S. 2 GB0030810138 11% Kasse - 1 UniReserve: Euro -M- LU0201780276 1 Invesco Global Total Return (EUR) Bond -A- LU0534239909 7% Spaengler Quality Growth Europe -I- AT0000A0R2Q7 6% db x-trackers Sov. Eurozone 10-15 ETF -1C- LU0290357333 6% ishares Liquid Sovereigns Capped 5.5-10.5 (DE) DE000A0H08B6 6% PIMCO Unconstrained Bond Acc. IE00B4R5BP74 5% Mai. 11 Nov. 11 Mai. 12 Nov. 12 Mai. 13 75% 5 25% Asset-Allokation
Anlagegrundsätze Balanced Portfolio OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 50,35 Wertentwicklungen und Kennziffern Der Dachfonds investiert überwiegend über offene Investmentfonds ausgewogen in die europäischen Aktien-, Renten- und Geldmärkte. Im Aktienbereich stehen kontinentaleuropäische Standardwerte im Fokus, spezielle Marktsegmente können dosiert beigemischt werden. In besonderen Situationen kann bis zu 75 Prozent des Fondsvermögens in Aktienfonds fließen. Die zinsbasierten Positionen werden dynamisch an erwartete Kapitalmarktentwicklungen angepasst. Währungsrisiken werden weitgehend vermieden. Mittelfristiges Ziel der Strategie ist eine Performance im Bereich der marktbreiten europäischen Indizes. Der Fonds Verwaltungsgesellschaft Oppenheim Asset Management Serv ices S.à r.l., Lux emburg Stand: 28.06.2013 Wertentwicklung Kennziffern lfd. Jahr letzter Monat letzte 6 Rendite und Risiko letzte 12 letzte 3 Jahre (p.a.) Vola ** Sharpe ratio** Balanced Portfolio OP 0,9% -4,6% 0,9% 9,8% 3,8% 9,2% 0,32 MSCI Europe NR EUR 3,6% -5,1% 3,6% 16, 8,4% 12,1% 0,62 Peer Group* 1,1% -3,2% 1,1% 6,2% 3,1% 6,6% 0,33 EuroMTS Staatsanleihen (3-5 J.) TR EUR 0,1% -1, 0,1% 5,9% 2,8% FSE Eb Rexx Money Market TR EUR 0, 0, 0, 0, 0,4% 5% Rendite (3 Jahre) Peer Group* Balanced Portfolio OP Fondsmanager Vermögensmanagement EuroSw itch! GmbH Kategorie Auflagedatum 21.01.2008 Anteilsausgabe 28.04.2008 Währung Auflageland Depotbank WKN ISIN Ertragsverwendung Ausschüttungen Volumen Rechtlicher Hinweis Fonds lux emburgischen Rechts (FCP) EUR Lux emburg Sal. Oppenheim A0M978 LU0337536675 ausschüttend 15.07.2011 (0,15 EUR) 16.07.2012 (0,15 EUR) ca. 20,3 Mio. EUR Geschäftsjahr 1.4. - 31.3. Ausgabeaufschlag bis zu 4,5 % (aktuell 4,55 %) Verwaltungsvergütung bis zu 1,85 % (aktuell 1,7 %) Depotbankvergütung aktuell bis zu 0,1 % p.a. TER aktuell 1,95 % Stand (31.03.2012) Mindestanlage Einmalanlage 500 oder mtl. 50 Risiko- und Ertragsprofil (SRRI) 5 Volatilität (3 Jahre) 5% 1 15% 2 * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Europe OE Moderate Balanced, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Quelle: Morningstar, eigene Berechnung Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen Nichtzyklische Konsumgüter Industriewerte Gesundheitswesen Zyklische Konsumgüter Deutschland Niederlande Technologiewerte Finanzdienstleistung Nachrichtenwesen Immobilien 5% 1 15% 2 25% 3 Aufteilung des Aktienexposure nach Ländern Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, 50667 Köln. Die Total Expense Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern. England Frankreich Schweiz Spanien Dänemark Schweden Belgien Finnland Rohstoffe Energie 5% 1 15% 2 25% 3
Kommentar des Fondsmanagers Substantial Markets OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 49,69 Wertentwicklung und Asset-Allokation seit Fondsauflage Mit zunehmender Nervosität warteten auch die europäischen Aktien und Rentenmärkte auf das für den 19 Juni angekündigte Statement der amerikanischen Notenbank: Würde sie, wenn auch nur andeutungsweise, bekanntgeben, mit dem Schließen der Investoren stehen vor Neuorientierung Geldschleusen zu beginnen? Die Dynamik, die insbesondere die Aktienmärkte im Mai noch an den Tag legten, war im Vorfeld des FED-Statements verflogen - stattdessen bröckelten die Kurse mit zunehmender Schwankungsbandbreite. Die eigentlich nichts Neues beinhaltende FED- Verlautbarung fiel dann zeitlich zusammen mit aufkommenden Gerüchten über den Ausbruch einer Finanzkrise in China. Beides zusammengenommen wirkte wie Gift - quer durch alle Assetklassen. Der DAX sank zeitweise unter 7.700 Punkte, an den Rentenmärkten schossen die Zinsen nach oben, die Edelmetalle stürzten ein weiteres Mal ab. Bald setzte sich aber die Erkenntnis durch, dass weder die FED-Aussagen noch der Zustand des chinesischen Finanzsektors eine Panik rechtfertigten. Die in den letzten Handelstagen daraufhin einsetzenden Gegenbewegungen begrenzten zwar die Verluste bei den europäischen Aktienindizes auf rund fünf Prozent und an den europäischen Rentenmärkten auf etwa zwei Prozent. Gleichwohl aber dürften die geschilderten Ereignisse das Risikobewusstsein der Investoren wieder geschärft haben. Die Risiken aber sinnvoll zu bewerten ist gegenwärtig nicht einfach. Klar scheint zu sein, dass die US-Notenbank ihre Anleihenkäufe reduzieren wird, wenn es der amerikanischen Wirtschaft gut genug geht. Klar scheint auch zu sein, das die EZB ihre ultralockere Geldpolitik zunächst fortsetzen wird, weil es den europäischen Volkswirtschaften bis auf Weiteres nicht gut genug gehen wird. Aus den USA stellt sich somit die Frage, ob der Schub durch die Konjunktur so stark sein wird, dass er an den Aktienmärkten die sukzessiv wegfallenden Geldspritzen kompensieren kann. Und in Europa dürfte die Frage auftauchen, ob die EZB die Euro-Zinsen an den Märkten niedrig halten kann, wenn sie jenseits des Atlantiks steigen. Immerhin ist hierzulande die Umlaufrendite von 1 % auf 1,4 % hochgeschnellt, seit die EZB Anfang Mai die Leitzinsen auf ein Rekordtief gesenkt hat. Abgesehen davon, dass sich dieses die Orientierung erschwerende Grundrauschen verstärkt hat und nervöse Reaktionen innerhalb aller Assetklassen bewirkte, hat sich zumindest in der industrialisierten Welt kaum etwas an den fundamentalen Daten geändert. Europas Peripherie geht es noch immer nicht gut, doch aus Italien und Spanien kamen in den letzten drei Jahren schon schlechtere Nachrichten. Lage und Stimmung in der deutschen Wirtschaft und bei unseren Verbrauchern sind mindestens ordentlich, ähnlich in den USA.. Viele Unternehmen sind ausgezeichnet aufgestellt und ihre Aktien sind in der Regel noch relativ preiswert. Das dürfte eine entscheidende Rolle spielen, wenn nun die Risikowahrnehmung neu justiert wird, auf deren Grundlage die Investoren ihre Anlageentscheidungen treffen. Anders gesagt: Die liquiditätsgetriebene Hausse könnte in eine gewinngetriebene übergehen. Freilich sollte niemand erwarten, dass dies vonstatten gehen wird. Fondsergebnis & Fondsmanagement ohne spürbare Störungen Der Anteilswert des Substantial Markets OP gab im Juni 2013 um 4,6 % nach. Die Performance des Fonds im laufenden Jahr 2013 liegt damit bei 2 %. Angesichts der nicht geringen Wahrscheinlichkeit, dass die Stimmung an den Märkten zunächst indifferent oder skeptisch bleibt, reduzierten wir den Anteil des Musterportfolios Aktien auf neutrale 54 %. Wertentwicklung Wertentwicklung in 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Substantial Markets OP 2, 12, -13,2% 14,3% 19,8% -26,8% Aktuelle Asset-Allokation Aktien Large-Cap 52,3 % Aktien Mid-Cap 0,0 % Aktien Small-Cap 2,4 % Unternehmensanleihen 3,0 % Gemischt 11,5 % Sonstiges 14,3 % Geldmarkt/Kasse 16,6 % Zielfonds - Die 10 größten Positionen Invesco Europa Core Aktienfonds DE0008470337 19% Kasse - 17% Threadneedle European Select Growth S. 2 GB0030810138 15% PIMCO Global Investors Unconstrained Bond Acc. IE00B4R5BP74 11% UniReserve: Euro -M- LU0201780276 1 BlackRock Global European Growth Fund -D2- LU0252965834 9% Spaengler Quality Growth Europe -I- AT0000A0R2Q7 9% Invesco Euro Corporate Bond Fund -A- LU0243957825 3% ishares Markit Liquid Sovereigns Capped 5.5-10.5 (DE) DE000A0H08B6 3% Invesco Continental Europ.Small Cap Eq. A IE0003708116 2% Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter www.euroswitch.de 120 100 80 60 40 20 - Mai. 08 Aktien Renten Kasse Substantial Markets OP Nov. 08 Mai. 09 Nov. 09 Mai. 10 Nov. 10 Mai. 11 Nov. 11 Mai. 12 Nov. 12 Mai. 13 20 175% 15 125% 10 75% 5 25% Asset-Allokation
Substantial Markets OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 49,69 Anlagegrundsätze Der Dachfonds investiert überwiegend über offene Investmentfonds in europäische Aktien-, Renten- und Geldmärkte sowie in Geldmarktinstrumente und Immobilien(-aktien). Die Anteile der entsprechenden Marktsegmente unter Berücksichtigung der besonderen Anlagepolitik des Fonds sind variabel. Die Aktienfondsquote kann je nach Einschätzung der Märkte bis zu 10 des Fondsvermögens betragen. Im Fokus der Aktienanlagen stehen kontinentaleuropäische Standardwerte, Beimischungen spezieller Branchen, Regionen und Investmentstile sind möglich. Währungsrisiken werden weitgehend vermieden. Ziel des Fonds ist, die Performance der marktbreiten europäischen Aktienindizes zu übertreffen. Der Fonds Verwaltungsgesellschaft Fondsmanager Kategorie Rechtlicher Hinweis Oppenheim Asset Management Serv ices S.à r.l., Lux emburg Auflagedatum 21.01.2008 Anteilsausgabe 06.05.2008 Währung Auflageland Depotbank WKN ISIN Ertragsverwendung Ausschüttungen Volumen Vermögensmanagement EuroSw itch! GmbH Fonds lux emburgischen Rechts (FCP) EUR Lux emburg Sal. Oppenheim A0M98A LU0337537053 ausschüttend 15.07.2011 (0,35 EUR) 16.07.2012 (0,04 EUR) ca. 51,8 Mio. EUR Geschäftsjahr 1.4. - 31.3. Ausgabeaufschlag bis zu 5 % (aktuell 5 %) Verwaltungsvergütung bis zu 1,85 % (aktuell 1,85 %) Depotbankvergütung aktuell bis zu 0,1 % p.a. TER aktuell 2,02 % Stand (31.03.2012) Mindestanlage Einmalanlage 500 oder mtl. 50 Risiko- und Ertragsprofil (SRRI) 5 Wertentwicklungen und Kennziffern Stand: 28.06.2013 Wertentwicklung Kennziffern Rendite und Risiko * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Europe OE Aggressive Balanced, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Quelle: Morningstar, eigene Berechnung Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen Aufteilung des Aktienexposure nach Ländern Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, 50667 Köln. Die Total Expense Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern. lfd. Jahr letzter Monat letzte 6 letzte 12 letzte 3 Jahre (p.a.) Vola ** Sharpe ratio** Substantial Markets OP 2, -4,6% 2, 10,1% 4,6% 11% 0,34 MSCI Europe NR EUR 3,6% -5,1% 3,6% 16, 8,4% 12% 0,62 Peer Group* 2,8% -3,9% 2,8% 8,8% 3,7% 9% 0,30 EuroMTS Staatsanleihen (3-5 J.) TR EUR 0,1% -1, 0,1% 5,9% 2,8% FSE Eb Rexx Money Market TR EUR 0, 0, 0, 0, 0,4% 5% Rendite (3 Jahre), annualisiert Nichtzyklische Konsumgüter Industriewerte Gesundheitswesen Zyklische Konsumgüter Deutschland Frankreich Niederlande Dänemark Schweden Rohstoffe Technologiewerte Finanzdienstleistung England Schweiz Spanien Belgien Finnland Nachrichtenwesen Energie Immobilien Substantial Markets OP Peer Group* Volatilität (3 Jahre,) annualisiert 5% 1 15% 2 5% 1 15% 2 25% 3 5% 1 15% 2 25% 3
World Profile StarLux OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 45,04 Kommentar des Fondsmanagers Gebannt starrten die internationalen Finanzmärkte auf die für den 19. Juni angekündigte Erklärung der amerikanischen Notenbank FED zu ihrer zukünftigen Geldpolitik. Da eine Reihe wichtiger Indikatoren auf eine anhaltende Erholung der US-Wirtschaft Investoren stehen vor Neuorientierung hinweisen, wurde vielfach erwartet, dass die FED andeuten würde, zum Jahresende mit dem Schließen der Geldschleusen zu beginnen. Schon ab Mitte Mai begannen die Investoren, sich auf die in diesem Fall fast zwingend weltweit steigenden Zinsen einzustellen. Zunächst zogen sie massiv Mittel aus den Rentenmärkten der Schwellenländer ab, wodurch dort nicht nur empfindliche Kursverluste, sondern auch teilweise massive Abwertungen der lokalen Währungen eingeleitet wurden. Mit nur kurzer Zeitverzögerung griff die Flucht aus Renten auch auf die Märkte der industrialisierten Länder über, und ab Anfang Juni wurden auch die Aktienmärkte vom gestiegenen Misstrauen erfasst. Die eigentlich nichts Neues beinhaltende und beliebig interpretierbare FED- Verlautbarung fiel dann zeitlich zusammen mit aufkommenden Gerüchten über den Ausbruch einer Finanzkrise in China. Beides zusammengenommen wirkte auf die ohnehin schon angeschlagenen Märkte wie Gift - quer durch alle Assetklassen. Die chinesische Börse musste einen ihrer historisch höchsten Tagesverluste verkraften, der DAX sank zeitweise unter 7.700 und der Dow Jones unter 15.000 Punkte, an den Rentenmärkten schossen die Zinsen beschleunigt nach oben, die Edelmetalle stürzten ein weiteres Mal ab. Auch wenn ein Teil dieser Übertreibungen in den letzten Handelstagen wieder korrigiert wurde, blieb die Juni-Bilanz ernüchternd: Europäische Aktien - 5 %, amerikanische Aktien - 2 %, Aktien Welt - 2,8 %, Aktien Schwellenländer - 6,5 %, Renten Europa - 2 %, Renten Schwellenländer - 7 %, Gold - 15 % (alle Angaben in EUR). Der einzige nennenswerte Vermögensgegenstand, dessen Preis im Juni stieg, war Öl (1,5 %). Dabei hat sich zumindest in der industrialisierten Welt kaum etwas an den fundamentalen Daten geändert. Europas Peripherie geht es noch immer nicht gut, doch aus Italien und Spanien kamen in den letzten drei Jahren schon schlechtere Nachrichten. Lage und Stimmung in der deutschen Wirtschaft und bei unseren Verbrauchern sind mindestens ordentlich, ähnlich in den USA.. Viele Unternehmen sind ausgezeichnet aufgestellt und ihre Aktien sind in der Regel noch relativ preiswert. Das dürfte eine entscheidende Rolle spielen, wenn die Investoren nun die Risikowahrnehmung neu justieren und sich auf ein Ende der Geldschwemme und steigende Zinsen einstellen. Anders gesagt: Die liquiditätsgetriebene Hausse könnte in eine gewinngetriebene übergehen. Freilich sollte niemand erwarten, dass dies ohne spürbare Störungen vonstatten gehen wird. Fondsergebnis & Fondsmanagement Der Anteilswert des World Profile StarLux OP gab im Juni 2013 um 6,5 % nach. Im laufenden Jahr 2013 konnte der Fonds einen Wertzuwachs von 0,1 % erwirtschaften. Angesichts der anhaltenden Schwäche der Aktien und Devisenmärkten der Schwellenländer beließen wir es bei der moderaten Übergewichtung der Aktienmärkte der industrialisierten Länder. Wertentwicklung seit Fondsauflage Aktuelle Asset-Allokation Zielfonds - Die 10 größten Positionen Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter www.euroswitch.de 120 100 80 60 40 20 - Mai. 08 Aug. 08 Nov. 08 Feb. 09 Mai. 09 Aug. 09 Nov. 09 Feb. 10 Mai. 10 Aug. 10 World Profile SL OP Wertentwicklung in 2013 2012 2011 2010 2009 2008 World Profile StarLux OP 0,1% 11,4% -21,8% 21,9% 50,5% -43,7% Nov. 10 Feb. 11 Mai. 11 Aug. 11 Industrieländer 55,2 % Schwellenländer 43,9 % Kasse 1,0 % JPMorgan US Equity Fund -C USD- LU0278559629 1 Allianz Fund Euroland Eq. Growth -IT(EUR)- LU0256884064 9% JPMorgan - Emerging Europe, Middle East & Africa Eq. FdLU0129489729 9% Schroder Intl. Selection Fund Hong Kong Equity -C- LU0149536715 9% Invesco China Focus Equity Fund -A- LU0717748643 8% HSBC Global US Equity -AHEUR- LU0166156926 7% Loys Loys Global -I- LU0277768098 6% Threadneedle European Select Growth S. 2 GB0030810138 6% Spaengler Quality Growth Europe -I- AT0000A0R2Q7 6% JPMorgan ASEAN Equity -JPMorgan B USD- LU0441851481 6% Nov. 11 Feb. 12 Mai. 12 Aug. 12 Nov. 12 Feb. 13 Mai. 13
World Profile StarLux OP Stand: 28.06.2013 Rücknahmepreis: 45,04 Anlagegrundsätze Der Fonds investiert global in Aktienzielfonds mit Anlageschwerpunkten sowohl in den industrialisierten Ländern als auch in Schwellen und Entwicklungsländern. Angestrebt wird ein alle Branchen abdeckendes Portfolio. Die Gewichtung der Länder/Regionen orientiert sich an ihren kaufkraftbereinigten Anteilen am Welt-Sozialprodukt. Diese Methode führt zu signifikant anderen Gewichtungen als die in den herkömmlichen Indizes dafür verwendete Marktkapitalisierung. Der Aktienfondsanteil liegt in der Regel bei 100 %. Währungsrisiken werden eingegangen. Wertentwicklungen und Kennziffern Stand: 28.06.2013 Wertentwicklung Kennziffern lfd. Jahr letzter Monat letzte 6 Rendite und Risiko letzte 12 letzte 3 Jahre (p.a.) Vola ** Sharpe ratio** World Profile StarLux OP 0,1% -6,5% 0,1% 7, 0,1% 13, - 0,06 MSCI World GR EUR 7,6% -3,2% 7,6% 13,8% 10,2% 9,6% 0,96 Peer Group* 7,1% -3,7% 7,1% 13,5% 7,5% 9,7% 0,68 Rogers International Commodity TR USD -5,9% -2,6% -5,9% -2,5% 3,1% MSCI EM GR EUR -8,1% -6,6% -8,1% 0,8% 1,7% Der Fonds Verwaltungsgesellschaft Fondsmanager Kategorie Rechtlicher Hinweis Oppenheim Asset Management Serv ices S.à r.l., Luxemburg Auflagedatum 21.01.2008 Anteilsausgabe 06.05.2008 Währung Auflageland Depotbank WKN ISIN Ertragsverwendung Ausschüttungen Volumen Vermögensmanagement EuroSw itch! GmbH Fonds lux emburgischen Rechts (FCP) EUR Lux emburg Sal. Oppenheim A0M98B LU0337539778 ausschüttend 15.07.2011 (0,00 EUR) 16.07.2012 (0,10 EUR) ca. 22,8 Mio. EUR Geschäftsjahr 1.4. - 31.3. Ausgabeaufschlag bis zu 5,25 % (aktuell 5,25 %) Verwaltungsvergütung bis zu 1,85 % (aktuell 1,85 %) Depotbankvergütung aktuell bis zu 0,1 % p.a. TER aktuell 2,05 % Stand (31.03.2012) Mindestanlage Einmalanlage 500 oder mtl. 50 Risiko- und Ertragsprofil (SRRI) 6 Konsumgüter Rohstoff & Energie Finanzdienstleistung Technologiewerte Nachrichtenwesen sonst. Welt Südafrika ASEAN & sonstiges Asien GUS Osteuropa & Türkei Indien LateinAmerika China * Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Global Large Cap Equity Blend, Durchschnitt ** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert Quelle: Morningstar, eigene Berechnung Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen Ländergewichtung im Vergleich zum Index USA Taiwan Kanada Korea Japan Australien UK Schweiz sonst. Europa 5% 1 15% 2 25% MSCI ACWI NR EUR World Profile StarLux OP 1 2 3 4 5 6 Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, 50667 Köln. Die Total Expense Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und gesetzlichen Grenzen ändern. 1 5% Rendite (3 Jahre) Technologie Immobilien Peer Group* World Profile StarLux OP Volatilität (3 Jahre) 5% 1 15% 2 25% 3
Fact Sheet Juli 2013 Stand: 28.06.2013 Strategie-Depot 100PLUS Diese Werbebroschüre ist ausschließlich an professionelle Kunden gerichtet! Marktkommentar Die Rentenmärkte Kerneuropas verzeichneten im Juni einen abrupten Anstieg der Renditen. Die deutsche Umlaufrendite stieg zum zweiten Mal in Folge und lag um Monatsende bei 1,4 %. Ende April notierte sie noch bei 1 %. Auch die Zinsen 10-jähriger Staatsanleihen stiegen im Berichtszeitraum deutlich von 1,54 % auf in der Spitze 1,8 %. Auslöser war die Befürchtung, dass die amerikanische Notenbank alsbald ihre ultralockere Geldpolitik beenden würde. Deutliche Kursverluste kennzeichneten so alle Laufzeitbereiche europäischer Anleihen, was zu signifikanten Rückgängen der Anteilswerte der Zerobond-Laufzeitfonds in den Depots führte. Wertentwicklung seit 30.06.2010 (Einmalanlage) 125 120 115 Der von den Märkten erwartete Kurswechsel der amerikanischen Notenbank bewirkte heftige Turbulenzen quer durch alle Assetklassen. Insbesondere erfassten sie auch die globalen Aktienmärkte, deren Kurse im Durchschnitt um ca. 5 % sanken. Dem konnten sich auch die Anteilswerte der -Dachfonds nicht entziehen. In den Depots 100PLUS führte diese Konstellation im Juni zu Wertminderungen zwischen 3,3 % und 7,2 %. Die Gesamtbilanz bleibt in allen Depottypen positiv. Wertentwicklung Stand: 28.06.2013 vor 1 Monat Depoteröffnung vor 12 n am 30.06.2010 (p.a.) 100PLUS-Termin Einmalanlage (EA) EA Sparplan 110 105 100 95 90 85 Jun. 10 Dez. 10 Jun. 11 Dez. 11 Jun. 12 Dez. 12 Aktueller Splittingschlüssel (siehe Schaubild Funktionsweise ) 10 75% 5 25% Kontaktdaten Vermögensmanagement! GmbH Bleichstraße 52 60313 Frankfurt Telefon 069-33 99 78 0 Telefax 069-33 99 78 23 Frankfurt@euroswitch.de www.euroswitch.de Disclaimer Wertsicherung Balanced 2021 Wertsicherung World 2021 100PLUS-Termin liegt zwischen 2021-2031 Laufzeitfonds Quelle für Schaubild und Tabelle zur Wertentwicklung: Dachfonds 100PLUS-Termin liegt zwischen 2031-2036 100PLUS-Termin ist später als 2036 100PLUS Balanced zwischen 2021-2031 -3,3% 4,9% 4,7% 2,8% zwischen 2031-2036 -5,4% 6,6% 4,8% 2,6% später als 2036-5,6% 7,1% 4, 2, 100PLUS World zwischen 2021-2031 -3,7% 4,2% 3,8% 2,2% zwischen 2031-2036 -6,6% 5, 3,1% 1,3% später als 2036-7,2% 5,1% 1,9% 0,4% Aufgrund des sich im Zeitablauf ändernden Splittingschlüssels ist die im letzten Monat erzielte Wertentwicklung eines Depots, das früher als vor 1 Monat eröffnet wurde, in der Regel nicht identisch mit der in der Tabelle ausgewiesenen Wertentwicklung eines vor einem Monat eröffneten Depots. Vergleichbares gilt für die 12-Monats-Wertentwicklung eines früher als vor 12 n eröffneten Depots. Investmentfonds Je nach gewählter Strategie-Depot 100PLUS-Klasse können folgende Investmentfonds in den Portfolios vorhanden sein: Balanced Portfolio OP World Profile StarLux OP Allianz Strategie 2021 Plus AT Allianz Strategie 2031 Allianz Strategie 2036 Plus AT FT Accugeld Strategie-Depot 100PLUS LU0337536675 LU0337539778 DE0006372469 DE0006372477 LU0279127962 DE0009770206 Einmalanlage: ab 500 Sparplan: ab 125 Depotgebühren: 49 inkl. MwSt. Frühester 100PLUS-Termin: 31.12.2021 Anlagegebühr: 100Plus-Klasse Balanced 4 % Vermögensverwaltungsgebühr: 100Plus-Klasse World 5 % 0,75 % p.a. + gesetzl. MwSt. Bitte beachten Sie: Die Vermögensmanagement GmbH bietet keine Anlageberatung. Die Inhalte dieser Mitteilung dienen ausschließlich fachlichen Informationszwecken und sind nicht als Empfehlung zu verstehen, bestimmte Transaktionen einzugehen oder zu unterlassen. Die enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung von Anlage und Depotführungsgebühren und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen der einbezogenen Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage ihrer Verkaufsprospekte. Die Verkaufsprospekte sind kostenlos erhältlich bei den jeweiligen Kapitalanlagegesellschaften. Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln.
Allgemeine Informationen Strategie-Depot 100PLUS Diese Werbebroschüre ist ausschließlich an professionelle Kunden gerichtet! Anlageziel Das Strategie-Depot 100PLUS strebt die nominelle Wertsicherung* der zur Anlage kommenden Beträge an. Sie erfolgt zum Ende einer mit Depoteröffnung vereinbarten Anlagedauer. Während der Anlagedauer kann der Depotwert unter die Summe der angelegten Beträge fallen. Die Wertsicherung erfolgt den Vermögensverwalter mittels rechenbasierte Steuerung (Barwertprinzip) der Anlagebeträge in die Depotbestandteile (Splittingschlüssel). Die nicht für die Wertsicherung benötigten Anlagebeträge dienen der Ertragsoptimierung; sie werden wahlweise in einen europäisch orientierten Mischfonds oder einen international anlegenden Aktienfonds investiert. Das Strategie-Depot 100PLUS kommt bevorzugt dort zum Einsatz, wo zu einem bekannten Zeitpunkt mindestens der Investitionsbetrag erwirtschaftet sein soll. Funktionsweise Modellhafte Wertentwicklung** (Einmalanlage 20.000 ) Einzahlungen Sparplan (ab 125 ) Einmalanlage (ab 500 ) 50.000 40.000 Laufzeitfonds Dachfonds Wertsicherungsniveau 30.000 Splittingschlüssel 20.000 10.000 Allianz Global Investors Laufzeitfonds mit Staatsanleihen Strategie-Depot 100PLUS empfiehlt sich besonders Immobilienkauf/-bau oder Eigenkapitalbildung Modernisierungsarbeiten an bestehendem Immobilienbesitz Finanzierung von größeren Anschaffungen Finanzierung von großem, langersehnten Urlaub Finanzierung Kind/er: Ausbildung (Universität oder Auslandsstudium) Gesicherte Altersvorsorge, zum Renteneintrittsalter oder Finanzierung Vorruhestand Wichtige Hinweise Sondervermögen in Form eines Dachfonds Strategie-Depot 100PLUS Keine Kappung der Rendite Sondervermögen - keine Bankeinlage Vollständige Transparenz der Anlage Jederzeit Zuzahlung- und Entnahmemöglichkeit - Jan. 12 Jan. 14 Jan. 16 Jan. 18 Jan. 20 Jan. 22 Jan. 24 Jan. 26 Jan. 28 Jan. 30 Jan. 32 Jan. 34 Laufzeitfonds: Investieren in Null-Kuponanleihen der Kernstaaten Europas mit weit überwiegend höchster Bonität (AAA-Rating) und werden von der Allianz Global Investors verwaltet. Diese Staatsanleihen bieten die am Kapitalmarkt höchstwertigen Garantien und werden für diesen Zweck zur Wertsicherung verwendet. Dachfonds: Steuern die Rendite des nicht für die Wertsicherung benötigten Anteils und partizipieren an den Entwicklungen der Kapitalmärkte. Es kann zwischen einem europäisch ausbalancierten oder international investierenden Dachfonds von gewählt werden. **Die Grafik dient lediglich zur Veranschaulichung des möglichen Zusammenspiels der Wertsicherungskomponente mit einem Dachfonds. Sie stellt keine Prognose für die Zukunft dar. Beispiel: Studium eines Kindes 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 Sparplanfür das Studium (wertgesichert*) Finanzierung Studium 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Die Kosten eines Studium lassen sich heute schon überschlägig beziffern. Somit bleibt genügend Zeit, dafür zu sparen (Sparplan für das Studium), um genügend Kapital für das Studium bereit zu stellen (Finanzierung des Studiums). Die anschließende Finanzierung erfolgt aus dem wertgesicherten Teil. Abhängig von der Entwicklung des freien Anteils variiert die Höhe des Kapitals, mit dem das Kind in den Beruf startet ( Aussteuer ). Details zur Vermögensverwaltung: Alle Details zur Vermögensverwaltung werden in der Vermögensverwaltungs-Vollmacht (VVV) geregelt, die obligatorischer Teil der Vertragsunterlagen zum Strategie-Depot 100PLUS ist. Neben den Befugnissen zum Zuführungs-Splitting und zur Auswahl von Fonds, die für das Überbrücken von Laufzeiten geeignet sind, ist im Wesentlichen weiterhin bevollmächtigt, über Anteilsbestände im Depot zur Abgeltung der vereinbarten Gebühren zu verfügen, in Kapitalmarktsituationen, in denen die Wertsicherung* nach den vorstehenden Grundsätzen nicht mehr darstellbar ist, für Neueinzahlungen den Prozess der Wertsicherung* unter Benachrichtigung der Anleger auszusetzen. Alle maßgeblichen Details zur Funktionsweise eines Strategie-Depot 100PLUS sind in der Broschüre Produktinformation Strategie-Depot 100PLUS enthalten. * Die Vermögensmanagement! GmbH bemüht sich nach besten Kräften, die Wertsicherung durch rechnerische basierte Operationen zu gewährleisten, aber weder der Anlageberater noch ein anderes Unternehmen garantiert diese Wertsicherung. Anleger sollten daher das Produkt nicht als Garantie auslegen und sich darüber im Klaren sein, dass sie das Restrisiko tragen, falls das Ziel der Wertsicherung nicht erreicht werden sollte. Der Kapitalerhalt kann nicht garantiert werden. Kosten des Studiums mögliche Entwicklung des Gesamtdepots Aussteuer