Raiffeisen Ceský balancovaný fond. Halbjahresbericht 2012/2013

Raiffeisen Ceský balancovaný fond Halbjahresbericht 2012/2013

Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten... 3 Fondscharakteristik... 3 Rechtlicher Hinweis... 4 Fondsdetails... 5 Umlaufende Anteile... 5 Bericht zur Anlagepolitik des Fonds... 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens in CZK... 8 Vermögensaufstellung in CZK... 9 Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 2

Halbjahresbericht vom 1. Dezember 2012 bis 31. Mai 2013 Der ist ein gemischter Fonds und strebt als Anlageziel moderates Kapitalwachstum an. Er investiert überwiegend (mind. 51 % des Fondsvermögens) in auf tschechische Kronen lautende Aktien, Investmentfonds und Anleihen sowie in Aktienfonds aus Osteuropa, Eurasien und globalen Schwellenländern. Emittenten der im Fonds befindlichen Anleihen bzw. Geldmarktinstrumente können u. a. Staaten, supranationale Emittenten und/oder Unternehmen sein. Anteile anderer Investmentfonds können bis zu 65 % erworben werden und werden vor allem anhand der Qualität des Investmentprozesses, ihrer Wertentwicklung und ihres Risikomanagements ausgewählt. Der Fonds wird aktiv verwaltet und ist nicht durch eine Benchmark eingeschränkt. Er kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente investieren, die die Tschechische Republik begeben hat oder garantiert. Allgemeine Fondsdaten Tranche Fondswährung Tranchenwährung Auflagedatum ISIN ISIN vollthesaurierend Ausland (VTA) CZK CZK 11.12.2007 AT0000A063V6 Fondscharakteristik Rechnungsjahr: 01.12. 30.11. Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wiederveranlagungstag: 15.02. EU-Richtlinien-Konformität: EU-Richtlinien-konform Investmentfonds gemäß InvFG (OGAW) Fondstyp: Investmentfonds max. Verwaltungsgebühr des Fonds: 2,00 % max. Verwaltungsgebühr der Subfonds: 2,00 % (exklusiv einer allfälligen erfolgsabhängigen Gebühr) Zielgruppe: Publikumsfonds Depotbank: Raiffeisen Bank International AG Verwaltungsgesellschaft: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092 www.rcm.at Firmenbuchnummer: 83517 w Fondsmanagement: Seg. RCM Bonds Seg. RCM Equities: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Seg. RBCZ: Raiffeisenbank a.s., Prag Abschlussprüfer: KPMG Austria AG Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 3

Rechtlicher Hinweis Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen werden. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen. Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 4

Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich den Halbjahresbericht des Raiffeisen - Ceský balancovaný fond vom 1. Dezember 2012 bis 31. Mai 2013 vorzulegen. Fondsdetails 30.11.2012 31.05.2013 Fondsvermögen in CZK 143.998.612,91 152.662.143,54 errechneter Wert / Anteil (VTA) CZK 1.021,60 1.040,15 Ausgabepreis / Anteil (VTA) CZK 1.052,25 1.071,35 Umlaufende Anteile AT0000A063V6 VTA umlaufende Anteile am 30.11.2012 140.952,826 Absätze 33.089,809 Rücknahmen - 27.274,318 umlaufende Anteile am 31.05.2013 146.768,317 Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 5

Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. Das Segment RCM Equities des konnte im Beobachtungszeitraum (1. Dezember 2012 bis 31. Mai 2013) eine positive Performance aufweisen. Im Beobachtungszeitraum wurden nur osteuropäische Aktienfonds gewichtet. In der aktuellen Marktphase waren alle Emerging Markets-Aktien mehr oder weniger gleich von Abverkäufen betroffen, daher konnten keine Argumente für eine Gewichtung anderer Schwellenländer-Aktien gefunden werden. Die strategische Positionierung in russischen Aktien wurde beibehalten. Diese ist mit der niedrigen Bewertung des russischen Aktienmarktes und der langfristigen Einschätzung weiterer steigender Ölpreise begründet. Im Beobachtungszeitraum war die Beimischung nachteilig, weil besonders rohstofflastige Märkte wie Russland besonders stark unter Druck waren. Die Subfonds konnten durchwegs recht ordentliche Beiträge liefern. Besonders hervorzuheben ist dabei der Fonds Schroder ISF Emerging Europe. Die tschechische Wirtschaft glitt in der Berichtsperiode tiefer in die Rezession; die Wirtschaftsleistung war auch in den ersten zwei Quartalen 2013 jeweils gegenüber der Vorperiode geschrumpft. Insgesamt hatte sich das konjunkturelle Bild in Westeuropa nicht wesentlich verbessert. Auf der anderen Seite hat die interne Nachfrage in Tschechien den negativen externen Impuls nicht kompensieren können: Einzelhandelsumsätze waren in der Berichtsperiode schwach, einhergehend mit anhaltend hoher Arbeitslosigkeit sowie rückläufigen Reallöhnen. Die jährliche Inflationsrate war innerhalb der Bandbreite der Zentralbank, in dem Umfeld fehlenden nachfragebedingten Drucks und rückläufigen globalen Rohstoffpreisen. Das schwache konjunkturelle Bild sowie fehlender Inflationsdruck haben die Zentralbank dazu verleitet, den Leitzins auf dem Rekordtiefniveau von 0,05 % zu belassen. Um die Wirtschaft anzukurbeln, hat die Zentralbank sogar Interventionen zur Schwächung der Währung in Aussicht gestellt, in der Berichtsperiode ist allerdings nicht dazu gekommen. Die tschechischen Anleihen entwickelten sich in der Berichtsperiode insgesamt seitwärts. Tschechische Renditen waren relativ geringeren Schwankungen unterlegen, profitierten insbesondere in April bis Mitte Mai 2013 von weltweit fallenden Renditeniveaus, bevor gegen Ende der Berichtsperiode im Zuge eines Renditeanstiegs der US-Anleihen eine Gegenbewegung für globale Anleihen eingeleitet wurde, der sich auch die tschechischen nicht entziehen konnten. Die Duration der tschechischen Staatsanleihen wurde zu Beginn der Berichtsperiode bis Ende Januar 2013 auf niedrigem Niveau gehalten. In der zweiten April-Hälfte 2013 wurde die Duration wieder reduziert. Insgesamt konnte der Fonds von der unterschiedlichen Durationausrichtung profitieren. Zusätzlich resultierte aus den Euroland-Overlay- Duration-Strategien insgesamt eine Short-Position (implementiert auch via Bund-Futures) mit einem geringfügig negativen Performancebeitrag in der Berichtsperiode. Die in geringem Ausmaß beigemischten Unternehmensanleihen konnten auf der anderen Seite positiv zur Fondsperformance beitragen. Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 6

Raiffeisen a.s., Prag In den letzten sechs Monaten waren die Vermögenswerte des von der Raiffeisenbank a.s., Prag verwalteten Fonds (50 % des gesamten Nettoinventarwerts) weiterhin vorwiegend in tschechischen Staatsanleihen und den liquidesten Aktien, die an der Prager Wertpapierbörse gehandelt werden, angelegt. Im November 2012 nahmen wir innerhalb des RBCZ-Segments Gewinnmitnahmen vor und bauten den Aktienanteil auf ein neutrales Niveau von 40 % ab. Grund für diese Entscheidung war unsere Furcht vor einem möglichen Sturz von der fiskalischen Klippe in den USA. In den folgenden Monaten blieb der Aktienanteil weitgehend unverändert, da die gute Stimmung infolge verbesserter makroökonomischer Daten durch das Risiko einer möglicherweise erneuten Zuspitzung der Schuldenkrise in der Eurozone (z. B. Wahlen in Italien im Februar 2013) zunichte gemacht wurde. Im Frühjahr 2013, als eine Marktkorrektur nach dem jüngsten Anstieg wahrscheinlicher wurde, verschlechterten sich die gesamtwirtschaftlichen Zahlen und ungünstige saisonale Schwankungen bahnten sich an, weshalb der Aktienanteil auf etwa 38 % reduziert wurde. Die festverzinslichen Anlagen blieben diversifiziert und entfielen auf kurzfristige Unternehmensanleihen und Staatsanleihen mit längerer Laufzeit (in Euro ausgegeben und in tschechischen Kronen abgesichert). Die Duration des Portfolios (durchschnittliche Laufzeit) beträgt gegenwärtig vier Jahre. Unserer Meinung nach sind die kurzfristigen Aussichten für den Aktienmarkt unklar. Dennoch sind wir für den weiteren Jahresverlauf 2013 in erster Linie aufgrund der für die 2. Jahreshälfte 2013 erwarteten allgemeinen Konjunkturbelebung optimistisch. Unser Ausblick für Anleihen mit längeren Laufzeiten fällt jedoch eher düster aus. Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 7

Zusammensetzung des Fondsvermögens in CZK Wertpapiere Kurswert % Strukturierte Produkte Indexzertifikate: EUR 1.057.839,99 0,69 Aktien: CZK 23.784.781,00 15,58 EUR 22.367,38 0,01 Summe Aktien 23.807.148,38 15,59 Investmentzertifikate: EUR 32.622.067,71 21,37 Exchange-Traded-Funds: EUR 2.282.585,34 1,50 Anleihen: CZK 64.628.852,00 42,33 EUR 23.657.920,40 15,50 Summe Anleihen 88.286.772,40 57,83 Summe Wertpapiere 148.056.413,82 96,98 Derivative Produkte Bewertung Finanzterminkontrakte 116.031,94 0,08 Bewertung Devisentermingeschäfte - 68.939,27-0,05 Summe Derivative Produkte 47.092,67 0,03 Bankguthaben Bankguthaben in Fondswährung 1.900.717,77 1,25 Bankguthaben in Fremdwährung 1.688.291,34 1,10 Summe Bankguthaben 3.589.009,11 2,35 Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben) 1.131.034,28 0,74 Sonstige Verrechnungsposten diverse Gebühren - 161.406,34-0,10 Summe Fondsvermögen 152.662.143,54 100,00 Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 8

Vermögensaufstellung in CZK Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wobei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten Wertpapiere weisen auf eine offene Laufzeit hin. ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %-ANTEIL 31.05.2013 ZUGÄNGE ABGÄNGE IN CZK AM FONDS- STK./NOM. IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN STK./NOM. STRUKTURIERTE PRODUKTE: INDEXZERTIFIKATE IN EURO AT0000454186 RCB ANL.ZERT CTXEUR OE 3.000 13,690000 1.057.839,99 0,69 AKTIEN IN TSCHECHISCHEN KRONEN BMG200452024 CENTRAL EU.ME.A NEW 2.770 2.650 3.000 67,300000 186.421,00 0,12 CZ0005112300 CEZ AS INH. 10.980 3.500 551,900000 6.059.862,00 3,97 AT0000652011 ERSTE GROUP BK ST.AKT.ON 7.950 2.250 5.250 662,000000 5.262.900,00 3,45 CZ0008019106 KOMERCNI BANKA INH. 940 1.150 1.350 3.860,000000 3.628.400,00 2,38 GB00B42CTW68 NEW WORLD RES 23.300 13.500 32,300000 752.590,00 0,49 LU0275164910 PEGAS NONWOVENS 500 549,900000 274.950,00 0,18 CS0008418869 PHIL.MORR.CR NAM. 50 11.088,000000 554.400,00 0,36 CZ0009093209 TELEFONICA CZECH 11.150 3.000 2.000 290,000000 3.233.500,00 2,12 CZ0009091500 UNIPETROL AS INH. 134 172,000000 23.048,00 0,02 AT0000908504 VIENNA INSURANCE ST.O.N. 3.771 761 500 1.010,000000 3.808.710,00 2,49 AKTIEN IN EURO LU0122624777 ORCO PROP.GRP 400 2,171000 22.367,38 0,01 IN SONSTIGE ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE INVESTMENTZERTIFIKATE IN EURO LU0131718073 PICTET-EAST.EUROPE NAM.I 885 167 141 382,550000 8.720.206,21 5,71 AT0000A07FR3 RAIFFEISEN-RUSSLAND-AKTIEN (T) 1.802 346 216 78,400000 3.638.866,54 2,39 AT0000805460 RAIFFEISEN-OSTEUROPA-AKTIEN (R) (T) 1.461 474 184 305,650000 11.498.585,87 7,53 LU0106820292 SISF EMERG.EUROPE C ACC 12.730 917 731 26,730000 8.764.409,09 5,74 EXCHANGE-TRADED-FUNDS IN EURO FR0010326140 LYX.ETF RUS.DJ R.GDR CEOC 3.000 2.300 3.800 29,540000 2.282.585,34 1,50 ANLEIHEN IN TSCHECHISCHEN KRONEN SK4120007899 1,1500 VSEOB.UV.BKA. 11-14 FLR 2.000.000 99,000000 1.980.000,00 1,30 XS0880210702 1,4700 CA CIB 13/18 FLR MTN 3.000.000 3.000.000 100,080000 3.002.400,00 1,97 CZ0003703555 1,8300 CESKA POJISTOV. 12-17 3.000.000 3.000.000 99,100000 2.973.000,00 1,95 CZ0001002737 3,4000 CZECH REP. 2015 4.400.000 1.000.000 106,800000 4.699.200,00 3,08 CZ0001000814 3,7000 CZECH REP. 2013 60.000 100,115000 60.069,00 0,04 CZ0001001317 3,7500 CZECH REP. 2020 46 1.200.000 115,133000 1.381.596,00 0,91 CZ0001001143 3,8000 CZECH REP. 2015 44 3.800.000 106,440500 4.044.739,00 2,65 CZ0001002851 3,8500 CZECH REP. 2021 61 12.500.000 8.000.000 5.000.000 116,150000 14.518.750,00 9,51 XS0219645222 3,8700 KBC IFIMA 05/16 MTN 500.000 102,200000 511.000,00 0,33 CZ0001001903 4,0000 CZECH REP. 2017 51 7.000.000 7.700.000 112,200000 7.854.000,00 5,14 CZ0001002471 5,0000 CZECH REP. 2019 56 15.100.000 120,850500 18.248.425,50 11,95 CZ0001002547 5,7000 CZECH REP. 2024 58 2.000.000 2.000.000 137,240500 2.744.810,00 1,80 CZ0001000749 6,9500 CZECH REP. 2016 34 500.000 117,172500 585.862,50 0,38 ANLEIHEN IN EURO XS0242491230 3,6250 POLEN 06/16 MTN 100.000 350.000 250.000 107,312000 2.764.035,18 1,81 XS0750894577 3,8750 CZECH REP. 12/22 MTN 200.000 200.000 114,350000 5.890.625,90 3,86 XS0284283081 4,4500 MERRILL LYNCH 07/14 MTN 150.000 150.000 102,589000 3.963.577,31 2,60 XS0416215910 4,8750 GENERALI 09/14 MTN 100.000 100.000 105,369000 2.713.989,33 1,78 XS0368800073 5,0000 CZECH REP. 08/18 MTN 180.000 180.000 117,940000 5.468.005,04 3,58 XS0442330295 8,1250 GAZ CAPITAL 09/15 MTN 100.000 100.000 110,948000 2.857.687,64 1,87 SUMME DER ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE CZK 146.031.413,82 95,66 Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 9

ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS KURSWERT %-ANTEIL 31.05.2013 ZUGÄNGE ABGÄNGE IN CZK AM FONDS- STK./NOM. IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN STK./NOM. ANLEIHEN IN TSCHECHISCHEN KRONEN CZ0003501884 3,9000 CESKY AEROH. 12-17 2.000.000 101,250000 2.025.000,00 1,32 SUMME DER NICHT ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE CZK 2.025.000,00 1,32 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN CZK 148.056.413,82 96,98 FINANZTERMINKONTRAKTE IN EURO FGBL20130606 BUND FUTURE PER 06.06.2013-1 1 143,730000 74.697,62 0,05 FGBL20130606 BUND FUTURE PER 06.06.2013-1 1 143,730000 41.334,32 0,03 SUMME FINANZTERMINKONTRAKTE 1 CZK 116.031,94 0,08 DEVISENTERMINGESCHÄFTE IN EURO DTG021939 DTG EUR CZK PER 11.07.2013-227.000 25,758837-25.386,89-0,02 DTG022504 DTG EUR CZK PER 11.07.2013-100.000 25,758837 9.136,35 0,01 DTG022932 DTG EUR CZK PER 11.07.2013-92.000 25,758837 199,04 0,00 DTG023398 DTG EUR CZK PER 30.07.2013-499.439 25,758398 35.261,46 0,02 DTG019161 DTG EUR CZK PER 07.11.2013-164.000 25,764495-88.149,23-0,06 SUMME DEVISENTERMINGESCHÄFTE 1 CZK -68.939,27-0,05 BANKGUTHABEN CZK-GUTHABEN CZK 1.900.717,77 EUR-GUTHABEN CZK 1.622.646,96 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU-WÄHRUNGEN HUF CZK 325,55 PLN CZK 65.318,83 CZK 3.589.009,11 2,35 ABGRENZUNGEN ZINSENANSPRÜCHE CZK 1.131.034,28 0,74 SONSTIGE VERRECHNUNGSPOSTEN DIVERSE GEBÜHREN CZK -161.406,34-0,10 SUMME FONDSVERMÖGEN CZK 152.662.143,54 100,00 ERRECHNETER WERT JE ANTEIL CZK 1.040,15 UMLAUFENDE ANTEILE STÜCK 146.768,317 DEVISENKURSE VERMÖGENSWERTE IN FREMDER WÄHRUNG WURDEN ZU DEN DEVISENKURSEN PER 30.05.2013 IN CZK UMGERECHNET: WÄHRUNG EINHEIT KURS EURO 1 CZK = 0,038824 EUR UNGARISCHER FORINT 1 CZK = 11,410296 HUF POLNISCHER ZLOTY 1 CZK = 0,166324 PLN ERLÄUTERUNGEN DER TERMINBÖRSENSCHLÜSSEL: KURZ EUREX BÖRSEPLATZ EUROPEAN EXCHANGE 1 Kursgewinne und -verluste zum Stichtag. Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 10

WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE IN WERTPAPIEREN, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND: ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG KÄUFE VERKÄUFE ZUGÄNGE ABGÄNGE STK./NOM. IN SONSTIGE ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE INVESTMENTZERTIFIKATE IN EURO AT0000745864 RAIFFEISEN-EURASIEN-AKTIEN (R) (T) 392 ANLEIHEN IN TSCHECHISCHEN KRONEN CZ0003501793 3,8000 CD CARGO 11-16 3.500.000 CZ0001000822 4,6000 CZECH REP. 2018 5.100.000 CZ0001001945 4,7000 CZECH REP. 2022 52 2.200.000 5.200.000 ANLEIHEN IN EURO XS0431967230 6,5000 KROATIEN 09/15 200.000 Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.h. berücksichtigt den Code of Conduct der österreichischen Investmentfondsindustrie 2012. Wien, am 26. Juni 2013 Halbjahresbericht: 01.12.2012 31.05.2013 11