Marc Oliver Wenk Der Marktwert im Rech der Ban lungswesen cen Mit einem Geleitwort von Prof. Dr. Hermann Meyer zu Seihausen DeutscherUniversitätsVerlag
XIII Inhaltsverzeichnis 1 Einleitung 1 1.1 Problemstellung und Zielsetzung 1 1.2 Aufbau der Arbeit 4 2 Marktwert und Risikomanagement 6 2.1 Der Marktwert als Börsen-oder Marktpreis 6 2.2 Die Marktwertberechnung von Derivaten 7 2.2.1 Der Marktwert von Forward Rate Agreements und Futures 12 2.2.2 Der Marktwert von Optionen 14 2.2.3 Der Marktwert von Swaps 17 2.2.4 Der Marktwert sonstiger Derivate 18 2.2.5 Fazit der Marktwertberechnung von Derivaten 18 2.3 Darstellung der für die Untersuchung relevanten Marktrisiken 20 2.3.1 Darstellung des Währungsrisikos 20 2.3.1.1 Darstellung des Transaktionsrisikos 23 2.3.\2 Darstellung des Umrechnungsrisikos 25 2.3.1.3 Darstellung des ökonomischen Risikos 29 2.3.2 Darstellung des Zinsrisikos 30 2.3.3 Darstellung sonstiger Marktrisiken 31 2.3.4 Fazit 33 2.4 Methoden des Managements von Marktrisiken 33 2.4.1 Marktzinsmethode und Zinselastizitäten 36
XIV 2.4.2 Fristeninkongruenzanalyse und Zinselastizitätsbilanz 37 2.4.3 Duration und Modified Duration 38 2.4.4 Basis Point Value 40 2.4.5 Value-at-Risk 41 2.4.6 Simulation 44 2.4.7 Fazit 44 2.5 Risikomanagement durch Hedging 45 2.5.1 Grundsätzliche Möglichkeiten des Hedging von Risiken 45 2.5.2 Hedge-Ratio 47 2.6 Fazit 48 3 Grundsätzliche Möglichkeiten der Marktwertbilanzierung von Geschäften in fremder Währung nach deutschem Recht 48 3.1 Die Auswirkung von Devisenkursänderungen auf den Marktwert von Bilanzpositionen 49 3.2 Grundlagen der Bewertung im externen Rechnungswesen 50 3.2.1 Ziele des handelsrechtlichen Jahresabschlusses 50 3.2.2 Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und Bilanzierung 52 3.2.2.1 Vorsichtsprinzip 54 3.2.2.2 Realisationsprinzip 55 3.2.2.3 Imparitätsprinzip 56 3.2.2.4 Grundsatz der Einzelbewertung 58 3.2.2.4.1 Bewertungseinheiten in der US-amerikanischen Rechnungslegung 59
XV 3.2.2.4.2 Im Gesetz vorgesehene Bewertungseinheiten 60 3.2.2.4.3 Rechtsprechung zur Bildung von Bewertungseinheiten 61 3.2.2.4.4 Literaturmeinungen 63 3.2.2.5 Sonstige Grundsätze ordnungsmäßiger Bilanzierung 65 3.2.3 Gesetzliche Bestimmungen zur Bewertung 66 3.3 Bilanzierung von Geschäften in fremder Währung auf der Passivseite der Bilanz 67 3.4 Bilanzierung von Geschäften in fremder Währung auf der Aktivseite der Bilanz 69 3.5 Der Marktwert von derivativen Geschäften in fremder Währung im externen Rechnungswesen 74 3.5.1 Der Marktwert von Forward Rate Agreements und Futures im externen Rechnungswesen 75 3.5.2 Der Marktwert von Optionen im externen Rechnungswesen 75 3.5.3 Der Marktwert von Swaps im externen Rechnungswesen 77 3.5.4 Der Marktwert sonstiger Derivate im externen Rechnungswesen 78 3.6 Fazit der grundsätzlichen Möglichkeiten der Marktwertbilanzierung von Geschäften in fremder Währung 78 4 Die Berücksichtigung des Marktwertes von Fremdwährungsgeschäften im externen Rechnungswesen von Kreditinstituten 80 4.1 Die Auswirkung einer Einzelbewertung von Fremdwährungsgeschäften auf die Gewinn- und Verlustrechnung 80 4.2 Die Bildung von Bewertungseinheiten 81
XVI 4.2.1 Die Bildung von Bewertungseinheiten bei der Fremdwährungsumrechnung von Kreditinstituten gem. 340h HGB 82 4.2.1.1 Besondere Deckung gem. 340h HGB 83 4.2.1.1.1 Voraussetzungen der besonderen Deckung gem. 340h HGB 83 4.2.1.1.2 Bilanzierung im Rahmen der besonderen Deckung gem. 340h HGB 86 4.2.1.1.3 Die Berücksichtigung positiver Umrechnungsdifferenzen im Rahmen der besonderen Deckung gem. 340h HGB 87 4.2.1.1.4 Beispiel für besondere Deckung gem. 340h HGB 88 4.2.1.1.5 Fazit der Bildung von Bewertungseinheiten im Rahmen der besonderen Deckung gem. 340h HGB 90 4.2.1.2 Einfache Deckung gem. 340h HGB 91 4.2.1.2.1 Voraussetzungen der einfachen Deckung gem. 340h HGB 91 4.2.1.2.2 Bilanzierung im Rahmen der einfachen Deckung gem. 340h HGB 91 4.2.1.2.3 Die Berücksichtigung positiver Umrechnungsdifferenzen im Rahmen der einfachen Deckung gem. 340h HGB 92 4.2.1.2.4 Die Berücksichtigung von Nettoüberschüssen im Rahmen der einfachen Deckung gem. 340h HGB 93 4.2.1.2.5 Beispiel für einfache Deckung mit Termingeschäften gem. 340h HGB 93 4.2.1.2.6 Fazit der Bildung von Bewertungseinheiten im Rahmen der einfachen Deckung gem. 340h HGB 97 4.2.1.3 Keine Deckung gem. 340h HGB 98 4.2.1.4 Kritische Würdigung des 340h HGB 99
XVII 4.2.2 Analyse der speziellen Gesetzesnormen für Kreditinstitute im Zusammenhang mit der Bildung von Bewertungseinheiten 100 4.2.2.1 Bewertung von Vermögensgegenständen gem. 340e HGB i. V. m. 253 HGB 100 4.2.2.2 Vorschriften zur Gewinn- und Verlustrechnung gem. 340c HGB 101 4.2.2.3 Vorsorge für allgemeine Bankrisiken gem. 340f HGB 101 4.2.2.4 Anhangsangabe zu Termingeschäften gem. 36RechKredV 102 4.2.2.5 Kritische Würdigung der speziellen Gesetzesnormen im Zusammenhang mit der Bildung von Bewertungseinheiten 102 4.2.3 Möglichkeiten und Grenzen der Berücksichtigung von Bewertungseinheiten im Rahmen des Hedge- Accounting 103 4.2.3.1 Der Mikro-Hedge im externen Rechnungswesen 106 4.2.3.1.1 Voraussetzungen für die Berücksichtigung von Mikro-Hedges im externen Rechnungswesen 106 4.2.3.1.2 Bilanzierung von Mikro-Hedges 107 4.2.3.1.3 Die Berücksichtigung positiver Umrechnungsdifferenzen im Rahmen des Mikro- Hedge 108 4.2.3.1.4 Die Berücksichtigung von Nettoüberschüssen im Rahmen des Mikro-Hedge 109 4.2.3.1.5 Fazit der Bildung von Bewertungseinheiten im Rahmen des Mikro-Hedge 109 4.2.3.2 Der Portfolio-Hedge im externen Rechnungswesen 109 4.2.3.2.1 Voraussetzungen für die Berücksichtigung von Portfolio-Hedges im externen Rechungswesen 110 4.2.3.2.2 Bilanzierung von Portfolio-Hedges 112
XVIII 4.2.3.2.3 Die Berücksichtigung positiver Umrechnungsdifferenzen im Rahmen des Portfolio-Hedge 113 4.2.3.2.4 Die Berücksichtigung von Nettoüberschüssen im Rahmen des Portfolio-Hedge 114 4.2.3.2.5 Fazit der Bildung von Bewertungseinheiten im Rahmen des Portfolio- Hedge 114 4.2.3.3 Der Makro-Hedge im externen Rechnungswesen 114 4.2.3.3.1 Voraussetzungen für die Berücksichtigung von Makro-Hedges im externen Rechungswesen 115 4.2.3.3.2 Der Makro-Hedge in der Rechnungslegung 115 4.2.3.3.3 Fazit für die Bildung von Bewertungseinheiten im Rahmen des Makro-Hedge 116 4.2.3.4 Kritische Würdigung der Möglichkeiten des Hedge-Accounting 116 4.2.4 Die Abwicklung von aufgelösten Bewertungseinheiten 117 4.2.5 Fazit für die Bildung von Bewertungseinheiten delegelata 118 4.3 Entwicklung einer Konzeption zur Berücksichtigung von Marktwerten de lege ferenda 119 4.3.1 Vorschlag für die Berücksichtigung bestehender Absicherungen im Jahresabschluß 119 4.3.1.1 Besondere Deckung de lege ferenda 121 4.3.1.2 Einfache Deckung de lege ferenda 123 4.3.1.3 Sonderrolle der Fremdwährungsgeschäfte de lege ferenda 125 4.3.1.4 Jahresabschlußtechnik de lege ferenda 125 4.3.2 Zulassung der Mark-to-Market Bewertung für die Handelsgeschäfte 126
XIX 4.4 Fazit zur Berücksichtigung des Marktwertes von Fremdwährungsgeschäften im externen Rechnungswesen 128 5 Schlußfolgerungen für das Bankcontrolling 128 5.1 Definition und Aufgaben des Controlling 129 5.2 Die Beziehung zwischen Controlling und externem Rechnungswesen 129 5.3 Vorschlag einer Überleitungsrechnung vom internen auf das externe Rechnungswesen 131 5.3.1 Vorentscheidung für bestands- oder veränderungsorientierte Überleitungsrechnung vom internen auf das externe Rechnungswesen 133 5.3.2 Voraussetzungen für eine sinnvolle Überleitungsrechnung vom internen auf das externe Rechnungswesen 13 5 5.3.3 Fallgruppen für eine Überleitungsrechnung vom internen auf das externe Rechnungswesen 135 5.3.4 Prüfung der Anwendbarkeit von Methoden des Managements von Marktrisiken auf den Jahresüberschuß 146 5.3.5 Die Beziehung zwischen Controllingüberschuß und Jahresüberschuß 148 5.3.6 Fazit der Überleitungsrechnung vom internen auf das externe Rechnungswesen 150 5.4 Die praktische Anwendung der Überleitungsrechnung am Beispiel einer einfachen Bankbilanz 150 5.5 Maßnahmen der Bankbilanzpolitik 155 5.6 Fazit 161