Q U A L I T Ä T U N D W A C H S T U M A U F L A N G E S I C H T AKTIEN EUROPA Franz Weis Q-Check Linz im Februar 2015 NUR FÜR PROFESSIONELLE INVESTOREN 1 Nur für professionelle Investoren
2 AUF EINEN BLICK Unabhängiges Fondsverwaltungsunternehmen Vier Anlageteams, ein Anlageansatz Gegründet im Jahr 1985 Kapital wird von Gründern und Mitarbeitern gehalten Verwaltetes Vermögen: 18,7 Mrd. (Stand Q4 2014) Qualitätswachstumsunternehmen Asien ohne Japan, Schwellenländer, Europa, Global/Japan/USA 12 long-only Aktien-Strategien Solide internationale Organisation Sehr geringe Mitarbeiterfluktuation Teamgeist steht vor Individualismus über 20 Nationalitäten, mehr als 100 Mitarbeiter PARIS - HONGKONG - DUBLIN - DÜSSELDORF - TOKIO - SINGAPUR - MUMBAI* * Exklusive Zusammenarbeit mit Comgest India Advisors Pvt Ltd.; unabhängiges Unternehmen.
3 COMGESTS EUROPA-FONDS PORTFOLIOMERKMALE STAND ENDE DEZEMBER 2014 Comgest Growth Europe Comgest Growth GEO Comgest Growth Mid-Caps Europe MSCI Europe Ø Marktkapitalisierung (Mrd. ) 47,3 12,0 4,2 60,1 Portfolioholdings 35 39 27 440 Eigenkapitalrendite 22,4% 18,9% 18,6% 17,3 % Operative Marge 19,9% 18,5% 19,3% 15,6% Gewinnwachstum 5 Jahre 13% 16% 16% 6%* KGV nächste 12 Monate 21,0x 20,1x 22,0x 14,1x KGV / Gewinnwachstum 1,6x 1,3x 1,4x 2,4x Dividendenrendite 1,8% 1,2% 1,2 % 3,2% *Schätzung basierend auf einem langfristigen historischen Durchschnitt Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung Quelle: Factset / Comgest
4 FOKUS AUF VORHERSEHBAREN WACHSTUMSTRENDS UND KONKRETEN WETTBEWERBSVORTEILEN IN EINEM UNSICHEREN UMFELD auf Grundlage unserer Stock Picking-Strategie Verhaltenes Wirtschaftswachstum: Demografie Schuldenabbau Schwellenländer in einem reiferen Stadium Comgest: Strukturelle Wachstumstrends Einzigartige Geschäftsmodelle Selektives Stock Picking
5 EPS ( ) Index Price ( ) MARKTÜBERSICHT MSCI EUROPE PREIS VS. EPS-WACHSTUM 11 130 10 120 110 9 100 8 90 7 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 80 EPS 2012 MSCI Europe EPS 2013 MSCI Europe EPS 2014 MSCI Europe MSCI Europe Entkoppelung von Preis und fundamentaler Performance in Europa. Performance getrieben von branchenübergreifender Neubewertung Quelle: Factset, Stand der Daten 31.12.2014 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertetwicklung.
6 MEGATREND NR. 1 DIE ALTERNDE BEVÖLKERUNG Trends für den Anteil des Bevölkerung im Alter von über 80 Jahren (1960 2050 geschätzt) 20% 16% 12% 8% Häufigkeit (in %) von Diabetes beim Menschen nach Alter und Geschlecht, 2013 Vergleich der Altersprofile in Bezug auf die Gesundheitsausgaben (männlich, EU-12) 8,3 12,3 16,9 4% 0% 1960 1980 2000 2020 2040 OECD EU-27 Japan Wichtigste Schwellenländer* Welt 60-64 70-74 90-94 % des BIP p.c. Quelle (von links nach rechts): OECD Historical Population Data and Projections Database 2013 (*Schwellenländer beinhalten Brasilien, China, Indien, Indonesien und Südafrika) / IDF Diabete Atlas 2013 / National Data. Die Angaben dienen ausschließlich Informationszwecken und Comgest übernimmt keine Verantwortung im Fall von Abweichungen zwischen den geschätzten künftigen Zahlen und später tatsächlich veröffentlichten Daten.
7 MEGATREND NR. 2 DIGITALISIERUNG Anteil des Umsatzes über das Internet vom Gesamtumsatz des Einzelhandels in Großbritannien (nicht saisonbereinigt) In Europa genutzte Mobilgeräte* (ohne Russland) 900 600 300 +23% durchschn. jährliche Wachstumsrate +12% durchschn. jährliche Wachstumsrate 480 852 0 208 2009 2013 2018 (est.) Quelle (von links nach rechts): ONS / IDC, Worldwide New Media Market Model Mai 2014 (*beinhaltet Smartphones, Tablets, etc.). Die Angaben dienen ausschließlich Informationszwecken und Comgest übernimmt keine Verantwortung im Fall von Abweichungen zwischen den geschätzten künftigen Zahlen und später tatsächlich veröffentlichten Daten
8 MEGATREND NR. 3 POLARISIERUNG DER KONSUMAUSGABEN Preis (Profitmarge) Premium zwischen den Stühlen Niedrigpreis Volumen (Umsatz) Dieses Dokument stellt keine Investitionsberatung dar und ist auch nicht als solche beabsichtigt, sondern dient lediglich zur allgemeinen Information. Keinesfalls stellt dieses Dokument ein Angebot, eine Einladung zu einem Angebot oder eine Empfehlung für den Abschluss einer Transaktion dar.
9 Jährliche Wachstumsrate NACHHALTIGES, ÜBERRAGENDES ORGANISCHES UMSATZWACHSTUM 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-4% -6% Zusammengefasstes organisches Umsatzwachstum des Comgest Portfolios nominales BIP in der EU Quelle : Unternehmensdaten, Eurostat Stand der Daten Ende Juni 2014 - Comgest Europa Flaggschiff-Fonds Renaissance Europe ist nicht für den Vertrieb in Deutschland zugelassen. Die aufgeführten Daten dienen lediglich der Veranschaulichung des bei Comgest praktizierten Anlagestils. Der in Deutschland zugelassene Fonds Comgest Growth Europe wird parallel mit Renaissance Europe verwaltet.