ACATIS CHAMPIONS SELECT

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1 ACATIS CHAMPIONS SELECT Geprüfter Jahresbericht des ACATIS CHAMPIONS SELECT für den Zeit raum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 mit den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 über Orga nismen für gemeinsame Anlagen

2 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

3 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober o. September 2009 Inhalt Firmenprofil 04 Verwaltung und Beratung 05 Geprüfter Jahresbericht des ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Kommentar des Fondsmanagements 11 Zahlen, Daten und Fakten ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Kommentar des Fondsmanagements 23 Zahlen, Daten und Fakten ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT Kommentar des Fondsmanagements 35 Zahlen, Daten und Fakten ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Kommentar des Fondsmanagements Zahlen, Daten und Fakten Erläuterungen zum Jahresbericht Bericht des Abschlussprüfers Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil des Berichtes. Bitte beachten Sie, dass für den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER keine Anzeige zum öffentlichen Vertrieb in der Bundesrepublik Deutschland erstattet worden ist und dass Anteile an diesem Teilfonds an Anleger in der Bundesrepublik Deutschland nicht öffentlich vertrieben werden dürfen. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 03

4 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Wallberg, das Multi-Manager-Investmenthaus Die Wallberg Invest S.A. ist ein unabhängiges Investmenthaus, unter dessen Dach sich mehrere erfahrene Branchenexperten zusammengeschlossen haben. Ein besonderes Kennzeichen des Unternehmens ist sein Multi-Manager-Ansatz, der sowohl im Management der Fonds als auch in der individuellen Vermögensverwaltung umgesetzt wird und der dafür sorgt, dass jede Anlageklasse von einem ausgewiesenen Experten betreut wird. Ziel des Unternehmens ist es, seinen Kunden eine für jede Anlageklasse und jede Risikoneigung optimale Anlagelösung zu bieten. Zu diesem Zweck arbeiten wir mit internen Investmentprofis und renommierten externen Vermögensverwaltern zusammen. Zu den weiteren Kernaufgaben der Verwaltungsgesellschaft zählt auch die Beratung von Finanzdienstleistern bei der Auflegung und Vermarktung eigener Fonds. Vertriebsunterstützende, werbliche sowie marketing- und pressebasierte Maßnahmen sollen dafür sorgen, dass Investmentideen tatsächlich beim Kunden ankommen. 04 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

5 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober o. September 2009 Verwaltung und Beratung Verwaltungsgesellschaft Wallberg Invest S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Verwaltungsrat der Verwaltungs gesellschaft Vorsitzender des Verwaltungsrates Thorsten Schrieber Geschäftsführer Wallberg Invest S.A. Stellvertretender Verwaltungsrats vorsitzender Julien Zimmer Generalbevollmächtigter Investmentfonds DZ BANK International S.A. Verwaltungsratsmitglieder Michael Marx Prokurist Investmentfonds DZ BANK InternationalS.A. Nikolaus Rummler Geschäftsleiter IPConcept Fund Management S.A. Geschäftsleiter der Verwaltungs gesellschaft Thorsten Schrieber Matthias Schirpke Christian Rauscher Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d entreprises 400, route d Esch L-1471 Luxemburg Depotbank DZ BANK International S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Zahlstellen Großherzogtum Luxemburg DZ BANK International S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Bundesrepublik Deutschland DZ BANK AG Deutsche Zentral- Genossenschaftsbank Platz der Republik D Frankfurt Frankreich CACEIS Bank 1-3 Place Valhubert Paris cedex 13 Ungarn Equilor Befektetési Rt. Montevideo u. 2/C III.em. HU-1037 Budapest Vertriebsstelle für die Teilfonds: ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE, ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM, ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT, ACATIS Investment GmbH Taunusanlage 18 D Frankfurt am Main Register- und Transferstelle sowie Zentralverwaltungsstelle DZ BANK International S.A. 4, rue Thomas Edison L-1445 Luxemburg-Strassen Fondsmanager ACATIS Investment GmbH Taunusanlage 18 D Frankfurt am Main Abschlußsprüfer des Fonds PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Réviseur d entreprises 400, route d Esch L-1471 Luxemburg Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 05

6 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Geprüfter Jahresbericht des ACATIS CHAMPIONS SELECT mit den Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS ELM KONZEPT ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS VALUE PERFORMER Der Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS CHAMPIONS GLOBAL wurde zum 2. Febuar 2009 in ACATIS CHAMPIONS SELECT WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE umbenannt. 06 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

7 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober o. September 2009 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 30. September 2009 Wertpapiervermögen ,34 (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,40) Optionen ,02 Bankguthaben ,24 Zinsforderungen ,29 Dividendenforderungen ,15 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,13 Forderungen aus Wertpapiergeschäften ,36 Sonstige Aktiva ,95 EUR ,48 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,46 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,65 Sonstige Passiva , ,90 Netto-Fondsvermögen ,58 Veränderung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,98 Ordentlicher Nettoaufwand ,56 Ertragsausgleich ,23 Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ,62 Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ,08 Realisierte Gewinne ,00 Realisierte Verluste ,26 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,65 Netto-Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,58 EUR Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 07

8 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 Erträge Dividenden ,28 Erträge aus Investmentanteilen ,03 Zinsen auf Anleihen 1) ,38 Bankzinsen ,13 Erhaltene Bestandsprovision 3.758,49 Ertragsausgleich ,13 Erträge insgesamt ,44 Aufwendungen Zinsaufwendungen -406,86 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung ,32 Depotbankvergütung ,83 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,40 Vertriebsstellenprovision ,12 Taxe d abonnement ,85 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,83 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,02 Register- und Transferstellenvergütung ,76 Staatliche Gebühren ,69 Gründungskosten ,45 Sonstige Aufwendungen ,51 Aufwandsausgleich ,36 Aufwendungen insgesamt ,00 Ordentlicher Nettoaufwand ,56 EUR 1) Die Zinserträge aus Finanzinnovationen sind in der Position Zinsen auf Anleihen enthalten. 08 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

9 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht 1. Oktober o. September 2009 Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2009 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,6717 Britisches Pfund GBP 1 0,9124 Hong Kong Dollar HKD 1 11,2701 Japanischer Yen JPY 1 131,2561 Kanadischer Dollar CAD 1 1,5822 Norwegische Krone NOK 1 8,5245 Schwedische Krone SEK 1 10,2265 Schweizer Franken CHF 1 1,5116 Singapur Dollar SGD 1 2,0628 Südafrikanischer Rand ZAR 1 10,7980 US-Dollar USD 1 1,4542 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 09

10 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 WALLBERG ACATIS CHAMPIONS SELECT VALUE WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE INSIDE Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Kennzahlen WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: 5,50 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,07 % Mindesterstanlage: 1.500,-- EUR Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR 10 Die Erläuterungen Die sind sind integraler integraler Bestandteil Bestandteil dieses dieses Halbjahresberichtes. Jahresberichtes.

11 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober o. September 2009 Bericht zum Geschäftsverlauf Acatis Champions Select - Wallberg ACATIS Value Inside Im Zeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 stieg der Rücknahmepreis je Fondsanteil von 46,83 Euro um 14,8% auf 53,76 Euro. Der Weltaktienindex von MSCI fiel um 8,4%. Die Welt arbeitet die amerikanische Immobilienkrise ab. Die Monate Oktober bis März standen im tiefen Schatten der Lehman- Brothers-Pleite. Seit März glaubt die Investorenwelt offensichtlich, dass die Krise vorbei sei, und investiert wieder stark in Aktien. In dieser Zeit haben sich sowohl unsere Sicherungsinstrumente als auch einzelne Aktien extrem gut entwickelt. Unsere Sicherungsinstrumente haben jeweils über 100% an Wert zugelegt. Einige Aktien konnten über 50% zulegen, so zum Beispiel Fuchs Petrolub (Spezial-Schmierstoffe) mit plus 108%, die russische Mobile Telesystems (Mobilfunk) mit plus 79%, die russische Uralkali (Dünger) mit plus 77%, die schwedische Sandvik (Bohrspitzen) mit plus 64%, die schweizerische Sika (Bauchemie) mit plus 61% und die schwedische Atlas Copco (Kompressoren) mit plus 59%. Es gab aber auch deutliche Verlierer wie z.b. Ecosecurities (-76%), E*Trade (-67%), Singulus (-65%), First Marblehead (-63%), Wolseley (-60%), Hypo Real Estate (-55%) und Tomtom (-50%). Von einigen dieser Titel haben wir uns rechtzeitig getrennt, bei anderen haben wir nachgekauft oder einfach abgewartet. So hat ein Übernahmeangebot für Ecosecurities für eine Verdreifachung des Kurses innerhalb kurzer Zeit geführt. Wie kommt man auf diese zum Teil ausgefallenen Namen? - Die russischen Spitzenaktien haben wir gefunden, weil unser fundamental orientiertes Ländermodell Russland als attraktivsten Markt der Welt angezeigt hat. Wir haben gesucht, und wir haben gefunden. Wir halten immer noch viele russische Aktien für extrem billig, da Russland derzeit mega-out ist. - Die beiden schwedischen Werte Sandvik und Atlas Copco sind Ergebnis unseres Insidermodells. Manager, Aufsichtsräte und wesentliche Anteilseigner müssen melden, wenn sie Aktien von ihnen nahestehenden Gesellschaften kaufen oder verkaufen. Dies ist ganz legal, muß aber gemeldet werden. Diese öffentlichen Informationen nutzen wir über unsere Beteiligung an 2iQ, dem Erheber dieser Informationen. Wir waren jedoch zugegebenermaßen skeptisch, als wir uns Sandvik und Atlas Copco erstmalig ansahen. Der Erfolg der Investitionen steht für die Qualität der Methodik. - Die Sicherungsinstrumente haben wir sehr bewusst eingesetzt. Hier hat uns kein Modell geholfen. Zwar wußten wir nicht, dass Lehman-Brothers Konkurs gehen würde, aber wir wussten, dass die Märkte in irgendeiner Form Stress durchmachen würden. Mit der Merrill-Lynch-FEVR-Note und mit Put-Optionen haben wir dies in Rendite verwandelt. Trotz guter Zahlen sind wir weiterhin sehr vorsichtig. Wir glauben, dass die US-Immobilien- und Kreditkrise noch nicht vollständig abgearbeitet ist und eine zweite Welle durchlaufen wird. Das wird uns allen wehtun, diesmal auch dem Konsumenten und dem Arbeitnehmer, der bisher über die Krise mehr in der Zeitung gelesen als selbst erlebt haben. Wir werden weiter das Portfolio teilsichern, und wir werden bevorzugt vorsichtig in solche Aktien investieren, die auch in konjunkturschwachen Zeiten prosperieren. Damit wollen wir gut durch die turbulenten Zeiten kommen. Aktien als lebendige Anlageform sollten mit den kommenden Krisen am besten fertig werden. Luxemburg, im Dezember 2009 Der Verwaltungsrat der Wallberg Invest S.A. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 11

12 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Geografische Länderaufteilung (nach Emittenten) Bankguthaben 4,65 % Optionen 0,31 % Sonstige 12,55 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 4,53 % Vereinigte Staaten von Amerika 20,06 % Norwegen 2,89 % Griechenland 4,97 % Frankreich 12,74 % Russland 5,40 % Japan 7,39 % Deutschland 9,22 % Italien 7,52 % Schweiz 7,77 % Vereinigte Staaten von Amerika 20,06 % Frankreich 12,74 % Deutschland 9,22 % Schweiz 7,77 % Italien 7,52 % Japan 7,39 % Russland 5,40 % Griechenland 4,97 % Norwegen 2,89 % Spanien 2,56 % Niederlande 2,54 % Belgien 2,50 % Brasilien 2,48 % Südafrika 2,47 % Wertpapiervermögen 90,51 % Optionen 0,31 % Bankguthaben 4,65 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 4,53 % 100,00 % 12 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

13 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober o. September 2009 Wirtschaftliche Aufteilung Bankguthaben 4,65 % Optionen 0,31 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 4,53 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 11,11 % Sonstige 26,57 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 10,10 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 8,06 % Versicherungen 5,02 % Banken 5,08 % Telekommunikationsdienste 5,17 % Diversifizierte Finanzdienste 7,64 % Investitionsgüter 6,52 % Energie 5,24 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 11,11 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 10,10 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 8,06 % Diversifizierte Finanzdienste 7,64 % Investitionsgüter 6,52 % Energie 5,24 % Telekommunikationsdienste 5,17 % Banken 5,08 % Versicherungen 5,02 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 5,00 % Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel 4,92 % Automobile & Komponenten 4,87 % Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte 2,89 % Medien 2,73 % Software & Dienste 2,55 % Verbraucherdienste 2,45 % Hardware & Ausrüstung 1,16 % Wertpapiervermögen 90,51 % Optionen 0,31 % Bankguthaben 4,65 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 4,53% 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 13

14 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto-Teilfondsvermögen Umlaufende Netto-Mittelaufkommen Anteilwert Mio. EUR Anteile Tsd. EUR EUR , ,47 68, , ,18 46, , ,00 53,76 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2009 Wertpapiervermögen ,79 (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,41) Optionen ,39 Bankguthaben ,99 Zinsforderungen 84,38 Dividendenforderungen ,19 Forderungen aus Absatz von Anteilen 48,15 Forderungen aus Wertpapiergeschäften ,00 EUR ,89 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,01 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,65 Sonstige Passiva , ,12 Netto-Teilfondsvermögen ,77 Umlaufende Anteile ,585 Anteilwert 53,76 EUR 14 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

15 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,92 Ordentlicher Nettoaufwand ,86 Ertragsausgleich 6.518,34 Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ,30 Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ,07 Realisierte Gewinne ,47 Realisierte Verluste ,93 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,60 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,77 EUR Der Teilfonds ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS CHAMPIONS GLOBAL wurde zum 02. Febuar 2009 in ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE umbenannt. Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes ,660 Ausgegebene Anteile ,160 Zurückgenommene Anteile ,235 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes ,585 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 15

16 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 Erträge Dividenden ,86 Bankzinsen ,36 Ertragsausgleich ,37 Erträge insgesamt ,85 Aufwendungen Zinsaufwendungen -273,50 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung ,05 Depotbankvergütung ,81 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,27 Vertriebsstellenprovision ,06 Taxe d abonnement ,64 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,17 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,02 Register- und Transferstellenvergütung ,52 Staatliche Gebühren ,62 Sonstige Aufwendungen ,08 Aufwandsausgleich ,03 Aufwendungen insgesamt ,71 Ordentlicher Nettoaufwand ,86 Total Expense Ratio in Prozent 1) 2,79 EUR 1) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. 16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

17 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Vermögensaufstellung zum 30. September 2009 Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV* Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Belgien Colruyt NV EUR , ,00 2, ,00 2,50 Brasilien Usinas Siderurgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas ADR USD , ,70 2, ,70 2,48 Deutschland Allianz SE EUR , ,40 2,55 Bayer. Motoren Werke AG EUR , ,00 2,47 Beiersdorf AG EUR , ,50 2,89 Biofrontera AG EUR , ,50 0,66 Biofrontera AG (neu) EUR , ,15 0, ,55 9,22 Frankreich Areva EUR , ,10 2,37 Lafarge S.A. EUR , ,60 2,67 S.A. des Ciments Vicat - VICAT EUR , ,00 2,48 SEB S.A. EUR , ,00 2,49 Vivendi S.A. EUR , ,50 2, ,20 12,74 Griechenland EFG EuroBank Ergasias S.A. EUR , ,58 2,52 Opap S.A. EUR , ,00 2, ,58 4,97 Italien Buzzi Unicem S.p.A. EUR , ,00 2,47 Eni S.p.A. EUR , ,00 2,54 Recordati - Industria Chimica e Farmaceutica S.p.A. EUR , ,00 2, ,00 7,52 Japan Astellas Pharma Inc. JPY , ,71 2,31 Makita Corporation JPY , ,35 2,68 Yamaha Motor Co. Ltd. JPY , ,85 2, ,91 7,39 Niederlande Boskalis Westminster NV EUR , ,00 2, ,00 2,54 Fortsetzung auf der folgenden Seite Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 17

18 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2009 Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV* Norwegen Ekornes ASA NOK , ,06 2, ,06 2,89 Russland Gazprom ADR USD , ,81 2,70 Mobile TeleSystems ADR USD , ,96 2, ,77 5,40 Schweiz Roche Holding AG Genussscheine CHF , ,14 2,54 Schindler Holding AG CHF , ,84 2,69 UBS AG CHF , ,21 2, ,19 7,77 Spanien Banco Santander S.A. EUR , ,50 2, ,50 2,56 Südafrika MTN Group Ltd. ZAR , ,37 2, ,37 2,47 Vereinigte Staaten von Amerika Berkshire Hathaway Inc. -B- USD , ,19 2,47 Johnson & Johnson USD , ,97 2,44 Legg Mason Inc. USD , ,98 2,73 Medtronic Inc. USD , ,67 2,53 Rofin-Sinar Technologies Inc. USD , ,57 1,16 Rofin-Sinar Technologies Inc. EUR , ,00 1,29 Sysco Corporation USD , ,60 2,42 WellPoint Inc. USD , ,85 2,47 Western Union Corporation USD , ,13 2, ,96 20,06 Notierte Titel ,79 90,51 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,79 90,51 Wertpapiervermögen ,79 90,51 Fortsetzung auf der folgenden Seite 18 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

19 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2009 Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV* Optionen Long-Positionen EUR Put on DAX Performance-Index Dezember 2009/3.900, ,50 0, ,50 0,13 USD Call on CME Euro Dezember 2009/1, ,93 0,11 Put on S&P 500 Index Dezember 2009/750, ,96 0, ,89 0,18 Optionen ,39 0,31 Bankguthaben - Kontokorrent ,99 4,65 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,60 4,53 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,77 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 19

20 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2008 bis 30. September 2009 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Deutschland BASF SE EUR cash.life AG EUR Continental AG EUR E.ON AG EUR Fuchs Petrolub AG -VZ- EUR Hypo Real Estate Holding AG EUR IVG Immobilien AG EUR LEONI AG EUR Linde AG EUR Singulus Technologies AG EUR Frankreich Imerys S.A. EUR Imerys S.A. BZR EUR L Oreal S.A. EUR Lafarge S.A. BZR EUR Großbritannien Wolseley Plc. GBP Irland EcoSecurities Group Plc. GBP Niederlande Nutreco Holding NV EUR TomTom NV BZR EUR TomTom NV EUR Norwegen StatoilHydro ASA NOK Österreich Mayr-Melnhof Karton AG EUR Russland Uralkaliy GDR USD Schweden Atlas Copco AB SEK Sandvik AB SEK Fortsetzung auf der folgenden Seite 20 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

21 ACATIS CHAMPIONS SELECT - WALLBERG ACATIS VALUE INSIDE Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Fortsetzung Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2008 bis 30. September 2009 Wertpapiere Zugänge Abgänge Schweiz Sika AG CHF The Swatch Group CHF Spanien Banco Santander S.A. BZR EUR Südafrika JD Group Ltd. ZAR Vereinigte Staaten von Amerika Berkshire Hathaway Inc. -A- USD 1 4 E*Trade Financial Corporation USD Home Depot Inc. USD Philip Morris International Inc. USD The First Marblehead Corporation USD Unit Corporation USD Nicht notierte Titel Deutschland Biofrontera AG BZR EUR Biofrontera AG BZR EUR Biofrontera AG BZR EUR cash.life AG (zum Verkauf eingereichte Aktien) EUR Spanien Banco Santander S.A. (neu) EUR Zertifikate Notierte Titel Deutschland Merrill Lynch International & Co./Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.06(2011) EUR 0 3 Merrill Lynch International & Co./Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.09(2014) EUR Nicht notierte Titel Großbritannien Merrill Lynch International & Co./Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.08(2014) EUR Optionen EUR Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Dezember 2008/3.000, Put on Dow Jones EURO STOXX 50 Index Dezember 2008/3.100, Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 21

22 ACATIS CHAMPIONS SELECT - Jahresbericht ACATIS AKTIEN 1. Oktober DEUTSCHLAND ELM September Jahresbericht Oktober September 2009 ACATIS DEUTSCHLAND CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM ELM Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Kennzahlen WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: 5,50 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,25 % Mindesterstanlage: 2.500,-- EUR Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR 22 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

23 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Bericht zum Geschäftsverlauf Acatis Champions Select - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Im zurückliegenden Geschäftsjahr (vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009) erzielte der Acatis Aktien Deutschland ELM eine Wertentwicklung von 7,1 %. Der DAX fiel in diesem Zeitraum um 2,7 %. Der CDAX verlor 3,7 %. Der SDAX, der die Wertentwicklung der deutschen Small Caps abbildet, stieg um 2,9 %. Das abgelaufene Geschäftsjahr war wieder von extremen Kursbewegungen gekennzeichnet. Von Anfang Oktober bis in den März hinein fiel der DAX noch einmal um über 35%. Die Stimmung war so schlecht, dass Kursziele wie DAX 0 Punkte den Zeitgeist gut beschreiben. Wie so häufig sind dies die besten Kaufzeitpunkte. Der DAX drehte und stieg in den kommenden Monaten um sagenhafte 65%. Vor zehn oder zwanzig Jahren hätte der DAX für solche Kursbewegungen Dekaden gebraucht. Heute erleben wir so etwas innerhalb von ein bis zwei Jahren. Wie stellt sich die Situation für uns heute dar? Wir denken, dass es viele gute Argumente dafür gibt, dass diese Krise noch nicht beendet ist. Das heutige Kursniveau signalisiert wieder stark steigende Unternehmensgewinne in den Jahren 2010 und Sollten diese Erwartungen jedoch enttäuscht werden, könnten die Märkte noch einmal den Rückwärtsgang einlegen. So kalkulieren die Analysten für 2010 schon wieder mit operativen Margen, die denen aus den Ausnahmejahren 2007 und 2008 entsprechen. Der langfristige Durchschnitt liegt jedoch deutlich darunter. Ein weiteres Problem ist weiterhin der Bankensektor. Es ist schon erstaunlich, wenn Banken, die bei strenger Auslegung der Bilanzierungsvorschriften insolvent sein müssten, heute fast schon wieder Rekordgewinne ausweisen. Möglich machen dies die Regierungen und Notenbanken, da die Bilanzierungsregeln aufgeweicht wurden und wertlose Wertpapiere nicht abgeschrieben werden müssen. Auf der anderen Seite bekommen die Banken fast unbegrenzt Liquidität von den Notenbanken zu einem Zinssatz knapp über 0%. Diese Liquidität muss nur noch angelegt werden und schon erklären sich die neuerlichen Milliardengewinne. Wie stellen wir uns in so einer Situation auf? Unsere grundsätzlichen Anforderungen an Unternehmen, wie z. B. Managementqualität, Bilanzqualität, günstige fundamentale Bewertung oder Moat ( strategischer Burggraben ) für das Geschäftsmodell bleiben weiter unverändert bestehen. Wir haben anhand der Halbjahresergebnisse 2009 genau analysiert, wie die einzelnen Unternehmen mit dieser Krise fertig werden. Wir haben dadurch fast ein Dutzend für uns neuer Unternehmen gefunden, die es auch in dieser Krise schaffen, ihre Gewinne zu steigern und über sehr gute Zukunftsaussichten verfügen. Weiter haben wir uns besonders mit Branchen auseinandergesetzt, die als defensiv eingeschätzt werden und ebenfalls wenig von dieser Krise betroffen sind. Wir fühlen uns mit unserem Portfolio sehr gut aufgestellt und werden weiter als Value Investor nach unentdeckten Perlen des Aktienmarktes suchen. Luxemburg, im Dezember 2009 Der Verwaltungsrat der Wallberg Invest S.A. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 23

24 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Geografische Länderaufteilung (nach Emittenten) Bankguthaben 8,84 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,48 % Frankreich 4,61 % Deutschland 87,03 % Deutschland 87,03 % Frankreich 4,61 % Wertpapiervermögen 91,64 % Bankguthaben 8,84 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,48 % 100,00 % 24 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

25 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Wirtschaftliche Aufteilung Bankguthaben 8,84 % Sonstige 13,73 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,48 % Diversifizierte Finanzdienste 13,70 % Banken 11,47 % Medien 4,85 % Investitionsgüter 5,52 % Versicherungen 5,70 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 5,94 % Software & Dienste 11,01% Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 10,40 % Telekommunikationsdienste 9,32 % Diversifizierte Finanzdienste 13,70 % Banken 11,47 % Software & Dienste 11,01 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 10,40 % Telekommunikationsdienste 9,32 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 5,94 % Versicherungen 5,70 % Investitionsgüter 5,52 % Medien 4,85 % Versorgungsbetriebe 3,36 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 3,18 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 2,21 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 1,92 % Hardware & Ausrüstung 1,69 % Groß- und Einzelhandel 1,37 % Wertpapiervermögen 91,64 % Bankguthaben 8,84 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,48 % 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 25

26 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto-Teilfondsvermögen Umlaufende Netto-Mittelaufkommen Anteilwert Mio. EUR Anteile Tsd. EUR EUR , ,62 138, , ,55 103, , ,48 108,69 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2009 Wertpapiervermögen (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,93) ,36 Bankguthaben ,26 Zinsforderungen 826,20 Forderungen aus Absatz von Anteilen 3.040,44 EUR ,26 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,45 Sonstige Passiva* , ,37 Netto-Teilfondsvermögen ,89 Umlaufende Anteile ,064 Anteilwert 108,69 EUR * Die sonstigen Passiva betreffen im wesentlichen die Rückstellungen von Verwaltungs-/Anlageberatergebühren, Depotbankgebühr, Vertriebsstellenprovision, Buchhaltungsgebühren (Zentralverwaltung), Taxe d abo, Veröffentlichtungs-/Prüfungskosten. 26 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

27 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,64 Ordentlicher Nettoaufwand ,17 Ertragsausgleich ,37 Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ,64 Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ,88 Realisierte Gewinne ,45 Realisierte Verluste ,45 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,29 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,89 EUR Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes ,644 Ausgegebene Anteile ,756 Zurückgenommene Anteile ,336 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes ,064 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 27

28 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 Erträge Dividenden ,85 Erträge aus Investmentanteilen ,54 Bankzinsen ,84 Ertragsausgleich ,81 Erträge insgesamt ,04 Aufwendungen Verwaltungs- und Anlageberatervergütung ,51 Depotbankvergütung ,98 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,55 Vertriebsstellenprovision ,60 Taxe d abonnement ,47 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,77 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,53 Register- und Transferstellenvergütung ,84 Staatliche Gebühren ,23 Sonstige Aufwendungen ,55 Aufwandsausgleich ,18 Aufwendungen insgesamt ,21 Ordentlicher Nettoaufwand ,17 Total Expense Ratio in Prozent 1) 3,22 EUR 1) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. 28 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

29 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Vermögensaufstellung zum 30. September 2009 Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV* Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Deutschland Alphaform AG EUR , ,56 0,68 Analytik Jena AG EUR , ,80 2,10 Atoss Software AG EUR , ,00 2,59 Axel Springer Verlag AG EUR , ,48 4,85 Bertrandt AG EUR , ,26 1,55 Biotest AG EUR , ,00 1,87 Biotest AG -VZ- EUR , ,00 0,15 Cenit AG Systemhaus EUR , ,00 1,72 Delticom AG EUR , ,00 1,37 Elmos Semiconductor AG EUR , ,00 0,32 Grenkeleasing AG EUR , ,00 4,70 INIT Innovation in Traffic Systems AG EUR , ,92 5,52 Klein, Schanzlin & Becker AG EUR , ,00 3,50 Kontron AG EUR , ,00 1,89 MorphoSys AG EUR , ,00 1,82 Mühlbauer Holding AG & Co. KGaA EUR , ,00 2,02 Münchener Rückversicherungs- Gesellschaft AG EUR , ,00 5,70 OHB Technology AG EUR , ,00 3,80 P&I Personal & Informatik AG EUR , ,00 1,64 R. Stahl AG EUR , ,70 3,56 Rhön-Klinikum AG EUR , ,00 3,18 RWE AG EUR , ,00 3,36 Silicon Sensor International AG EUR , ,90 1,69 SinnerSchrader AG EUR , ,00 1,64 SMT Scharf AG EUR , ,00 0,93 Sto AG -VZ- EUR , ,40 0,00 Syzygy AG EUR , ,50 3,42 WMF Wuerttembergische Metallwarenfabrik AG -VZ- EUR , ,00 1,92 Wuestenrot & Wuerttembergische AG EUR , ,34 3, ,86 70,98 Frankreich Sanofi-Aventis S.A. EUR , ,00 4, ,00 4,61 Notierte Titel ,86 75,59 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,86 75,59 Fortsetzung auf der folgenden Seite Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 29

30 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Fortsetzung Vermögensaufstellung zum 30. September 2009 Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil im Berichts- im Berichts- vom zeitraum zeitraum EUR NTFV* Zertifikate Notierte Titel Deutschland BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/ DAX Performance-Index v.09(2011) EUR , ,00 2,49 Commerzbank AG/DAX Performance- Index Zert. v.09(2012) EUR , ,00 2,38 Dte. Bank AG/DAX Performance- Index Zert. v.09(2012) EUR , ,00 2,50 Dte. Bank AG/DAX Performance- Index Zert. v.09(2012) EUR , ,00 1,80 Société Générale Effekten GmbH/ DAX Index Zert. v.08(2010) EUR , ,00 2,20 Société Générale Effekten GmbH/ DAX Performance-Index Zert. v.09(2011) EUR , ,00 2,38 Société Générale Effekten GmbH/ DAX-Performance-Index Zert. v.09(2010) EUR , ,50 2, ,50 16,05 Notierte Titel ,50 16,05 Zertifikate ,50 16,05 Wertpapiervermögen ,36 91,64 Bankguthaben - Kontokorrent ,26 8,84 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,73-0,48 Netto-Teilfondsvermögen in EUR ,89 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 30 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

31 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2008 bis 30. September 2009 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Notierte Titel Deutschland A.S.Creation Tapeten AG EUR Allianz SE EUR Amadeus Fire AG EUR BASF SE EUR Bayer. Motoren Werke AG EUR Bijou Brigitte Modische Accessoires AG EUR Biofrontera AG EUR cash.life AG EUR Daimler AG EUR Elringklinger AG EUR Jungheinrich AG EUR KSB AG -VZ- EUR MAN SE EUR Progress-Werk Oberkirch AG EUR Sixt AG EUR Takkt AG EUR Wüstenrot & Württembergische AG BZR EUR Frankreich Haulotte Group S.A. EUR Vereinigte Staaten von Amerika Rofin-Sinar Technologies Inc. EUR Nicht notierte Titel Deutschland cash.life AG (zum Verkauf eingereichte Aktien) EUR Silicon Sensor International AG BZR EUR Investmentfondsanteile 1) Deutschland ETFlab DAX EUR ishares DAX (DE) EUR Fortsetzung auf der folgenden Seite 1) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 31

32 ACATIS CHAMPIONS SELECT - ACATIS AKTIEN DEUTSCHLAND ELM Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Fortsetzung Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2008 bis 30. September 2009 Wertpapiere Zugänge Abgänge Zertifikate Notierte Titel Deutschland Bayer. Hypo- und Vereinsbank AG/Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.09(2013) EUR Bayer. Hypo- und Vereinsbank AG/Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.06(2012) EUR BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/ DAX Performance-Index Zert. v.08(2009) EUR BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/ Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.08(2009) EUR BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/ Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.08(2009) EUR Commerzbank AG/DAX Index Zert. v.09(2009) EUR Commerzbank AG/Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.09(2009) EUR Commerzbank AG/Dow Jones EURO STOXX 50 Index Zert. v.09(2009) EUR WGZ BANK AG/DAX Performance-Index Zert. v.08(2011) EUR Discountzertifikate Notierte Titel Deutschland BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/ DAX Performance-Index DC/4.000 v.08(2009) EUR BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/ DAX Performance-Index DC/5.000 v.06(2009) EUR Commerzbank AG/DAX Performance-Index DC/3.900,00 v.08(2009) EUR Commerzbank AG/DAX Performance-Index DC/4.800,00 v.08(2009) EUR Commerzbank AG/Praktiker Bau-und Heimwerkermärkte Holding AG DC/4,00 v.08(2009) EUR Dte. Bank AG/DAX Performance-Index DC/4.700,00 v.08(2009) EUR Dte. Bank AG/MorphoSys AG DC/12,00 v.09(2010) EUR Dte. Bank AG/Praktiker Bau-und Heimwerkermärkte Holding AG DC/4,00 v.08(2009) EUR DZ BANK AG/Bayer. Motoren Werke AG DC/26,00 v.08(2009) EUR Goldman Sachs Wertpapier GmbH/DAX Performance-Index DC/4.700,00 v.08(2009) EUR Goldman Sachs Wertpapier GmbH/DAX Performance-Index DC/4.600,00 v.08(2009) EUR HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/DAX Performance-Index DC/4.500,00 v.08(2009) EUR HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/DAX Performance-Index DC/4.600,00 v.08(2009) EUR HSBC Trinkaus & Burkhardt AG/MAN AG DC/34,00 v.08(2009) EUR Landesbank Baden-Württemberg/DAX Performance-Index DC/7.700,00 v.08(2009) EUR UBS AG (London Branch)/DAX Performance-Index DC/4.500,00 v.07(2009) EUR Nicht notierte Titel Deutschland BHF-BANK AG/Daimler AG DC/16,00 v.08(2009) EUR Dte. Bank AG/Allianz SE DC/45,00 v.08(2009) EUR Dte. Bank AG/Kontron AG DC/7,00 v.08(2009) EUR DZ BANK AG/DAX Performance-Index DC/5.000,000 v.08(2009) EUR Société Générale Effekten GmbH/MAN AG DC/100,00 v.08(2009) EUR Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

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34 ACATIS CHAMPIONS SELECT Jahresbericht ACATIS ELM KONZEPT 1. Oktober Jahresbericht September 1. Oktober September 2009 ELM ACATIS CHAMPIONS SELECT KONZEPT - ACATIS ELM KONZEPT Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Kennzahlen WP-Kenn-Nr.: A0LGV7 ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: 3,00 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,25 % Mindesterstanlage: ,-- EUR Ertragsverwendung: thesaurierend Währung: EUR 34 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

35 ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Bericht zum Geschäftsverlauf Acatis Champions Select - Acatis ELM Konzept Im zurückliegenden Geschäftsjahr (vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009) fiel der Anteilswert um 3,5 %. Das Jahr 2008 hat uns gezeigt, dass auch ein Risikopuffer von gut 30 % am Aktienmarkt nicht immer ausreicht. Wir haben das Portfolio des Acatis ELM Konzept umgestellt. Anfang 2009 haben wir die Zusammensetzung der Zertifikate geändert, um bei noch größeren Kursbewegungen eine positive Rendite zu erzielen. Der Fonds kann heute eine positive Rendite erzielen, auch dann wenn die Aktienmärkte um 50 % fallen sollten. Der Ansatz ist es, eine positive Wertentwicklung zu erreichen, unabhängig davon ob die Aktienmärkte steigen oder fallen. Dieses mehr an Sicherheit begrenzt den Fonds natürlich in seinen Renditechancen. Wir streben eine jährliche Rendite zwischen 4 % und 7 % an. Im Jahr 2009 konnte der Fonds dies bisher mit einer Wertentwicklung von knapp 5 % gut umsetzen. Damit sind wir eine gute Alternative zu Festgeld, Bundesanleihen oder offenen Immobilienfonds. Der Acatis ELM Konzept wird auf Sicht von einem Jahr bei leicht steigenden, stagnierenden oder fallenden Kursen die beste Wertentwicklung erzielen. Ein weiterer starker Anstieg der Aktienmärkte würde eher eine Seitwärtsbewegung für den Fonds nach sich ziehen. Die größte Herausforderung für den Fonds stellt zur Zeit das niedrige Fondsvolumen von etwas über vier Mio. Euro dar. Die Kosten schmälern die jährliche Rendite erheblich. Das Ziel ist es, das Fondsvolumen auf gut 10 Mio. zu steigern. Der positive Effekt auf die Rendite läge dann bei knapp 1,5 % p. a. Luxemburg, im Dezember 2009 Der Verwaltungsrat der Wallberg Invest S.A. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 35

36 ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Geografische Länderaufteilung (nach Emittenten) Bankguthaben 5,82 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,24 % Großbritannien 6,69 % Frankreich 8,55 % Luxemburg 9,58 % Deutschland 69,60 % Deutschland 69,60 % Luxemburg 9,58 % Frankreich 8,55 % Großbritannien 6,69 % Wertpapiervermögen 94,42 % Bankguthaben 5,82 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,24 % 100,00 % 36 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

37 ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Wirtschaftliche Aufteilung Bankguthaben 5,82 % Software & Dienste 1,30 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,24 % Versicherungen 2,52 % Investmentfondsanteile 18,13 % Banken 52,66 % Diversifizierte Finanzdienste 19,81 % Banken 52,66 % Diversifizierte Finanzdienste 19,81 % Investmentfondsanteile 18,13 % Versicherungen 2,52 % Software & Dienste 1,30 % Wertpapiervermögen 94,42 % Bankguthaben 5,82 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,24 % 100,00 % Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 37

38 ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Datum Netto-Teilfondsvermögen Umlaufende Netto-Mittelaufkommen Anteilwert Mio. EUR Anteile Tsd. EUR EUR , ,77 99, , ,18 87, , ,43 83,63 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 30. September 2009 Wertpapiervermögen ,16 (Wertpapiereinstandskosten: EUR ,93) Bankguthaben ,51 Zinsforderungen 4.661,60 Forderungen aus Absatz von Anteilen 2.912,54 Sonstige Aktiva 452,70 EUR ,51 Sonstige Passiva , ,82 Netto-Teilfondsvermögen ,69 Umlaufende Anteile ,800 Anteilwert 83,63 EUR 38 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.

39 ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,61 Ordentlicher Nettoaufwand ,08 Ertragsausgleich 5.445,82 Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ,93 Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen ,29 Realisierte Gewinne ,46 Realisierte Verluste ,94 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,18 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,69 EUR Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes ,208 Ausgegebene Anteile ,917 Zurückgenommene Anteile ,325 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes ,800 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes. 39

40 ACATIS CHAMPIONS SELECT ACATIS ELM KONZEPT Jahresbericht 1. Oktober September 2009 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2008 bis zum 30. September 2009 EUR Erträge Dividenden 5.260,47 Erträge aus Investmentanteilen ,69 Zinsen auf Anleihen 1) 4.738,70 Bankzinsen 4.684,78 Ertragsausgleich 2.171,22 Erträge insgesamt ,86 Aufwendungen Verwaltungs- und Anlageberatervergütung ,89 Depotbankvergütung ,69 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,94 Vertriebsstellenprovision ,48 Taxe d abonnement ,63 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,11 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,69 Register- und Transferstellenvergütung ,21 Staatliche Gebühren -958,83 Gründungskosten -129,12 Sonstige Aufwendungen ,31 Aufwandsausgleich ,04 Aufwendungen insgesamt ,94 Ordentlicher Nettoaufwand ,08 Total Expense Ratio in Prozent 1) 3,19 1) Die Zinserträge aus Finanzinnovationen sind in der Position Zinsen auf Anleihen enthalten. 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. 40 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Jahresberichtes.