Know How: Erfahrungen eines Praktikers am Warenterminmarkt

Transkript

1 Know How: Erfahrungen eines Praktikers am Warenterminmarkt

2 Übersicht 1. Zur Person 2. Zum Betrieb 3. Preisabsicherung 3.1 Was haben wir gemacht 3.2 Probleme der Preisabsicherung 4. Fazit 1

3 1. Zur Person Name: Wohnort: Alter: Ausbildung: Cord Lilie Stemwede Kreis Minden-Lübbecke 48 Jahre verheiratet 1 Tochter Seit 1995 Betriebsleiter Landwirtschtl. Lehre Studium Landwirtschaft Iowa, USA Betriebspraktikum Wisconsin, USA Studium Landwirtschaft FH Osnabrück

4 2. Zum Betrieb

5 2. Allgemeine Daten Standort, Bodenart Sand, lehmiger Sand Bodenpunkte Höhenlage 80 m ü. NN Jahresniederschlag 750 mm Arbeitskräfte 4,5 AK

6 2.1 Pflanzenbau Landwirtschaftliche Nutzfläche Ackerfähig 68 ha 98 % 57 Feldgras 1 10 Mais Grünland

7 2.2 Futterbau Zukauf von 60 ha Silomais (1200 /ha 2008, 900 /ha 2009) Auf 20 ha Vornutzung nach Gerste mit Welsch Weidelgras Abgabe von 2000 cbm Gülle 50 cbm/ha Silomais Aufnahme von 1500 Biogassubstrat dadurch einhalten der 160 kg Grenze Woche der Erzeuger und Vermarkter,

8 2.3 Tierhaltung Tierzahlen 2016 Milchkühe Ca. 300 Kälber Ca. 40 Milchleistung 2016 Milch kg Fett % 4,15 Eiweiß % 3,48 Zwischenkalbezeit 394 Tage Remontierungsrate (5 Jahre) 24 % Lebensleistung der abgegangenen Kühe

9 3. Preisabsicherung Einkaufspreise für Raps-und Sojaschrot werden über Kontrakte beim Landhandel abgesichert. Überlegung: Bei Absicherung der Kostenseite ist es nur logisch, auch die Erlösseite abzusichern. Durch Studium und Arbeit in den USA war das Prinzip und die Funktionsweise der Milchpreisabsicherung bekannt. Zeiten mit hohen Preisen ist guter Zeitpunkt zum Einsteigen. Oktober 2013 mit Absicherung begonnen. Dezember 2013 bis April 2014 abgesichert, Mai bis Juli 2014 teilweise. Alle Aussagen meinerseits beziehen sich auf diesen begrenzten Zeitraum und meinen begrenzten Erfahrungen!!! Zukauf Silomais über Maiskontrakte an der Matif absichern.

10 3. Warum Preise absichern es ist nicht Zweck der Absicherung dauerhaft einen Mehrerlös zu erzielen!!! wachsende Betriebe haben einen hohen Anteil an Fremdkapital, Fremdarbeitskräften und Pachtflächen. Daraus folgt bei niedrigen Milchpreisen ein angespannte Liquidität. Eine Planungsrechnung mit abgesicherten Milchpreisen verbessert das Rating bei der Bank

11 3. Voraussetzungen Kontoeröffnung Clearingbank Ausweiskopie, bankbestätigt Gesellschaftsverträge und/oder Handelsregisterauszüge Jahresabschluss, Vermögensaufstellung bei größeren Handelsvolumen Grundsätzliche Einlage Nord LB Bankbürgschaft, Überweisung Handelslimit je nach Bonität und voraussichtlichem Handelsvolumen Freischaltung zum Handel durch die Nord LB Vertragliche Vereinbarungen mit Broker Vereinbarung über die Ausführung von Kundenaufträgen Einzugsermächtigung für die Gebühren Vollmacht für die Abgabe von Erklärungen im Lieferprozess Grundsicherheit Butter 1.500, MMP 1.170

12 Konten bei der Clearingbank Tag Aktion Kurs Betr. Konto KK-Konto Marginkonto Sicherheiten konto Kontoeröffnung 2.500, , ,00 1 Verkauf 5 Kontrakte 2.830, , , , , , , , , , , ,00 50 Nachschußpflicht 9.00 Uhr Folgetag 3.150, , , ,00 51 Lastschrift 5.500,00 0, , ,00 70 Geldentnahme 2.000, , , , Kauf 5 Kontrakte 2.200, , ,00 2,500, , ,00 0, ,00

13 Was haben wir gemacht Milchpreisabsicherung ohne Gewähr Eurex Kurse vom: Betrieb: Lilie Kontrakte Kontrakte Kontrakte Kontrakte beabsichtigte Vorschlag Umsetzung Vorschlag Umsetzung gesamter./. Herstellung./. Abgesicherter AbsicherungsmonaLiefermenge Milch kg Absicherungsmenge Butter Butter Kurs Magermilch Magermilch Kurs Absicherungspreis Vertrieb Erfassung Rostoffwert Butter/Magermilchp. ab Hof November ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0,404 Dezember ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0,393 Januar ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0,423 Februar ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0,412 März ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0,409 April ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0,398 Mai ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0,397 Juni ,83 2, ,00 3,29 3, , , , ,00 0, ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #DIV/0! Summen ,00 24, , , ,00 0,404

14 Was haben wir gemacht

15 3.1 Was haben wir gemacht Kauf Kontrakt Anzahl Kurs/to Margin Betr. Konto Gebühr Kauf Kontrakt Anzahl Kurs/to Margin Betr. Konto Gebühr MMP Dez Butter Dez Cash Settlement Cash Settlement Verlust Verlust Abgesicherter Preis Dezember Cent Cash Settlement Dezember Cent Auszahlungspreis Molkerei 3,4/4 Dezember Cent Gelieferte Menge kg Abgesicherte Menge kg Verlust Verlust/kg abgesicherte Menge 4.1 Cent Milchpreis minus Verlust 36.4 Cent Basis 2.9 Cent

16 3.2 Probleme der Preisabsicherung Hoher Liquiditätsbedarf für Bürgschaften und Margincalls ( Bürgschaft, Margin) Kontraktgröße von 5 to. nur für Betriebe > 250 Kühe geeignet, bei Teilabsicherung > 500 Kühe => Betriebe mit hohen Cash-Kosten und geringen Faktorkosten bedingt durch starkes Wachstum => Liquidität ist angespannt (Punkt 1) Der Handel erfordert viel Zeit, da anders als z.b. bei der Aktienbörse die Geld- und Briefkurse sehr weit auseinander liegen und das Gebot häufig nachgebessert werden muss.

17 3.2 Probleme der Preisabsicherung

18 3.2 Probleme der Preisabsicherung Basis schwankte sehr stark => eine präzise Preisabsicherung war nicht möglich (Umweg über Butter/Magermilchpulver zu Rohmilch) Hausbanken zum Teil sehr skeptisch => Spekulation mit Lebensmittel Betriebsleiter muss Neigung für das Handeln am Terminmarkt haben und sich regelmäßig mit dem Marktgeschehen auseinander setzen.

19 Empfehlungen für die Praxis Konsequent und diszipliniert nach individueller Kalkulation (Grenzmilchpreis zu Vollkosten) handeln Basisrisiko mit berücksichtigen So lange wie möglich in Voraus absichern Bei weiter steigenden Preisen die Absicherungsstrategie mit den besseren Konditionen weiter in die Zukunft fortsetzen auch wenn steigende Preise Verluste bedeutet.

20 4. Fazit Für einige wenige große Betriebe (> 250 Kühe) mit der nötigen Liquidität und Neigung des Betriebsleiters eine Möglichkeit der Preissicherung. Für eine präzise Preisabsicherung muss eine größere Markttiefe erreicht werden. Für die große Mehrheit der Betriebe ist die direkte Preisabsicherung am Terminmarkt nicht geeignet. Für die breite Masse der Betriebe muss die aufnehmende Hand für die Preisabsicherung sorgen.

21 Vielen Dank