Basel III und die Besteuerung der Kreditwirtschaft

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1 Basel III und die Besteuerung der Kreditwirtschaft Dipl. Volkswirt, Dipl. Betriebswirt (FH) Franz-Josef Arndt Geschäftsführer Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen IHK Aachen 27. März 2012

2 Übersicht Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen: Wer wir sind Basel III: Was wird angestrebt? Basel III: Mögliche Auswirkungen Basel III: Umsetzung für kleine Banken? Ja, aber Finanztransaktionssteuer: (K)Ein Beitrag zur Beteiligung an den Krisenkosten (?) 2

3 Übersicht Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen: Wer wir sind Basel III: Was wird angestrebt? Basel III: Mögliche Auswirkungen Basel III: Umsetzung für kleine Banken? Ja, aber Finanztransaktionssteuer: (K)Ein Beitrag zur Beteiligung an den Krisenkosten (?) 3

4 Private Banken in Nordrhein-Westfalen 75 Mitglieder, rd Mitarbeiter? Großbanken: Commerzbank, Deutsche Bank, Deutsche Postbank, HypoVereinsbank, (unicredit Group)? Regionalbanken: u. a. HSBC Trinkaus, Santander Consumer Bank, Targobank, National Bank,? Privatbankiers: u. a. Bankhaus Lampe, Münsterländische Bank Thie & Co., M.M. Warburg, Bankhaus Berenberg, Hauck & Aufhäuser Privatbankiers, Merck Finck, Sal. Oppenheim, Julius Bär,? Pfandbriefbanken: Aareal Bank, Düsseldorfer Hypothekenbank, Eurohypo, WL Bank, Valovis Bank, Berlin Hyp? ausländische Kreditinstitute: Bank of Tokio Mitsubishi UFJ, Industrial & Commercial Bank of China, UBS, Credit Suisse Bundesverband deutscher Banken, Berlin

5 Private Banken sind der wichtigste Kreditgeber der deutschen Wirtschaft. Zudem begleiten und beraten sie ihre Kunden beim Zugang zum Kapitalmarkt. Kredite an inländische Unternehmen und wirtschaftlich Selbständige 1, in Mrd. 2. Quartal 2011 Private Banken Sparkassen 236,6 286,0 Marktanteile bei der Begleitung von Emissionen von Anleihen deutscher Unternehmen 2, in % Juni 2011 Genossenschaftsbanken Landesbanken/ Genossenschafts-Sonstigbanken 4 27 Private Banken Landesbanken 203,5 159,8 Ausländ. Institute 3 Anmerkung: (1) Ohne Wohnungsbau (2) Ohne Finanzinstitute (3) In der Regel private Banken mit Hauptsitz außerhalb Deutschlands (4) Insb. Wertpapierhäuser Quelle: Bundesbank, Bloomberg. 5

6 Fast 80 % des deutschen Exports laufen über private Banken. Sie unterhalten mehr als zwei Drittel des Auslandsnetzes der deutschen Kreditwirtschaft Exportvolumen nach Bankengruppen 1, in Prozent Töchter und Zweigstellen deutscher Banken im Ausland, Anzahl Private Banken 79% Private Banken Landesbanken 9% Sparkassen/ Landesbanken Sparkassen 8% Sonstige 2 4% Genossenschaftsbanken Genossenschaftsbanken Anmerkung: (1) Marktanteil gewichtet als Umsatz*Exportquote nach Bankengruppen, auf Basis 15,321 Unternehmen und einem absoluten Exportvolumen von ~ 292 Mrd. EUR (2) Realkreditinstitute, Banken mit Sonderaufgaben, Wertpapierhäuser. Quelle: Bundesbank 2009/2010, Dafne IfM Bonn. 6

7 Kreditvolumen Unternehmen und Wirtschaftlich Selbständige (NRW) Unternehmen (Mrd. ) Wirtschaftlich Selbständige (Mrd. ) Quelle: Deutsche Bundesbank

8 Übersicht Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen: Wer wir sind Basel III: Was wird angestrebt? Basel III: Mögliche Auswirkungen Basel III: Umsetzung für kleine Banken? Ja, aber Finanztransaktionssteuer: (K)Ein Beitrag zur Beteiligung an den Krisenkosten (?) 8

9 Quantität/Qualität des Eigenkapitals wird gestärkt (1) Drittrangmittel (Tier 3) entfällt Zuschlag für SIFI? + Antizyklischer Kapitalpuffer 0 % - 2,5 % Kapitalerhaltungspuffer 2,5 % 2 % Ergänzungskapital 2 % rgänzungskapital (Tier 2) 4 % 3,5 % 1,5 % Zus. Kernkapita 1,5 % ernapital Tier 1) 4 % Hybride 2 % Hartes Kernkapital (Core Tier 1) 2 % 4,5 % Non- Common Common Equity 3,5 % 6 % 4,5 % 4,5 % 9

10 Quantität/Qualität des Eigenkapitals wird gestärkt (2)? Eigenkapital bei Banken dient Gläubigerschutz und der Geschäftsbeschränkung? Unterlegung der Risikopositionen mit Eigenmitteln ohne Zuschläge - bleibt grundsätzlich bei 8 %, aber? wesentliche Verschärfung durch Härtung des Eigenkapitalbegriffs: statt heute 2 % hartes Kernkapital künftig 4,5 %? letztrangiger Anspruch, keine Ausschüttungsverpflichtung? unbefristet, unkündbar, keine Rückzahlung außerhalb der Liquidation? vollständige Teilnahme an laufenden Verlusten? Kapital muss eingezahlt sein? Entscheidend für aufsichtsrechtliche Anerkennung ist die Erfüllung der Funktionen? Zusätzliches Kernkapital ebenfalls gehärtet (Kündigung nur durch Emittenten nach frühestens 5 Jahren, Eigenkapital danach noch deutlich über Minimum, Ersatz 10

11 Weitere Eigenkapitalmaßnahmen: Kapitalpuffer? Sicherung des Mindesteigenkapitals8 % Schutz durch Eigenkapitalpuffer? Kapitalerhaltungspuffer von 2,5 % aus hartem Kernkapital? Aufbau eines zusätzlichen Kapitalpolsters in normalen Phasen? Rückgriff in Verlustphasen;? Weiche Sanktionen: Begrenzung von Ausschüttungen, Bonuszahlungen u. a. in Abhängigkeit vom Ausmaß der Unterschreitung? Antizyklische Kapitalpuffer von bis zu 2,5 % aus hartem Kernkapital? Wirkt der Prozyklik entgegen: im Abschwung steigen die Ausfallrisiken und damit di Eigenkapitalanforderungen; erhöhte Abschreibungen belasten die Ertragskraft? Aufbau in konjunkturellen Boomphasen, Abschmelzen im Abschwung? Höhe individuell in Abhängigkeit von nationaler Wirtschafslage? Zuschlag für Systemrelevante Institute 11

12 Liquiditätsrisikomanagement (1): Neue internationale Regeln? Fristentransformation (aus kurz mach lang) als wichtige Aufgabe von Banken?? Liquiditätsrisiken: Fehlende Refinanzierung als eine Ursache der Finanzmarktkrise (Interbankenmarkt, ungedeckte Bankschuldverschreibungen? Risiko wurde unterschätzt; Liquidität galt als Frage des Preises? Bis heute schwierige Refinanzierung am Interbankenmarkt? Geldpolitik der EZB als Ersatz der Refinanzierung über den Markt? Schlussfolgerung: Festlegung einheitlicher Liquiditätsregelungen 12

13 Liquiditätsrisikomanagement (2): Mindestliquiditätsquote Mindesliquiditätsquote Liquidity Coverage Ratio (ggf. ab 2015) Vorhalten hochliquider erstklassiger Liquiditätspuffer zum Überleben härtester Stressszenarien in den nächsten 30 Tagen? Liquiditätspuffer > Netto-Liquiditätsabfluss im Stress Level 1: z. B. Bargeld, Zentralbankreserven, Schuldtitel öffentl. Emittenten (Solva 0) Level 2: z. B. Schuldtitel öffentl. Emittenten (Solva 20 %), gedeckte Schuldverschreibungen, liquide Unternehmensanleihen (AA- und besser); Abschlag bei Level 2 15 % vom aktuellen Marktwert, max. 40 % vom gesamt Staatsanleihen bevorzugt, damit entstehen Kaufanreize zu Lasten privater Emittenten Enge, für alle Institute ähnliche Liquiditätspuffer könnten leicht selbst zum Auslöser der nächsten Krise werden. 13

14 Liquiditätsrisikomanagement (3): Strukturelle Liquiditätsquote Net Stable Funding Ratio (ggf. einzuhalten ab 2018) Kennziffer mit Einjahresstressszenario zur Begrenzung der Fristentransformation:? Goldene Bankregel: Langfristige Aktiva auch langfristig refinanzieren In Stresssituation: Vorhandenes stabiles Funding > erforderliches Funding Erschwerung des Interbankgeschäfts, da diese Einlagen als nicht stabil gelten Stärkt Bedeutung der Finanzierung über Einlagen 14

15 Risikobasierte Regulierung (Basel II) vs. Leverage Ratio Höhe der Eigenkapitalunterlegung richtete sich nach dem Risikogehalt, nicht am Nominalwert Durch Nutzung von fortgeschrittenen bankinternen Risikomodellen wurde eine genauere Quantifizierung von Risken möglich; damit wurde de EK-Bedarf reduziert Führte dazu, dass die bilanziellen Eigenkapitalquoten v. a. bei großen Häusern sanken und deutlich niedriger waren als die regulatorische Eigenkapitalquote Um die Höchstverschuldungsquote zu senken, soll nach Basel III eine Mindestverschuldungsquote in Höhe von 3 % eingeführt werden Damit würde die Kreditvergabemöglichkeiten bzw. andere Aktivgeschäfte auf das 33,3fache des Eigenkapitals beschränkt 15

16 Übersicht Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen: Wer wir sind Basel III: Was wird angestrebt? Basel III: Mögliche Auswirkungen Basel III: Umsetzung für kleine Banken? Ja, aber Finanztransaktionssteuer: (K)Ein Beitrag zur Beteiligung an den Krisenkosten (?) 16

17 Mehr Stabilität für das Bankwesen Risiken und Nebenwirkungen beachten (1) Basel III: Ambitionierte Vorgaben (weitgehend) in die richtige Richtung Kreditwirtschaft dürfte die Vorgaben insgesamt erfüllen können? Große Banken (u. a. Kernkapital > 3 Mrd. ) werden stärker belastet Auswirkungen auf Unternehmensfinanzierung: EK-Anforderungen Eigenkapitalunterregung steigt c.p. um ein knappes Drittel Für den deutschen Mittelstand um rd. 20 %? Absenkung der Risikogewichte für den Mittelstand!? Quantitativ: Kosten für Eigenkapitalunterlegung knapp + 30 bp? Qualitativ: Härteres EK erfordert höhere Verzinsung (?)? Eigenkapitalkosten sind nur Teil der Kreditkosten Zinskostenanteil: im Durchschnitt bei 1 % 17

18 Exponentieller Anstieg der Eigenkapitalanforderung ( ] je 100 Kreditvolumen (Basel II) Ausfallquoten in % AAA 0,008 AA 0,02 A 0,11 BBB 0,53 BB 2,58 B 12,72 18

19 Mehr Stabilität für das Bankwesen Risiken und Nebenwirkungen beachten (2) Auswirkungen auf Unternehmensfinanzierung: Liquiditätskennziffern Lösen bei Kreditinstituten erheblichen Bedarf an erstklassigen hochliquiden Aktiva und langfristigen (stabilen) Refinanzierungsmitteln aus Bevorzugung von Staatsanleihen: höhere Verzinsungsanforderungen / Nachfragereduzierung bei äquivalenten Unternehmensanleihen Nachfrage nach längerfristigen Refinanzierungsmitteln erhöht Einstandskosten für Banken, führt zu höheren Zinsen für Langfristkredite(?) Fristenkongruenz kann auch durch Verkürzung der Kreditlaufzeiten erreich werden Auswirkungen auf Langfristkultur (Immobilien, Investitionen) Verknappung des Angebots an (langfristigen) Krediten (?) 19

20 Kalkulation von Kreditkonditionen Kalkulation Referenzzins + Liquiditätskosten + Risikokosten + Kapitalkosten + Produktkosten + Marge = Kundensatz Arten von Kosten Referenzzins z. B. Swapsatz Liquiditätskosten Spread der Bank g. ü. Referenzzinssatz Risikokosten Steigen durch zunehmende Ausfallwahrscheinlichkeit Kapitalkosten Gesetzliche versus Markterfordernis Quelle: Commerzbank 20

21 Mehr Stabilität für das Bankwesen Risiken und Nebenwirkungen beachten (3) Keine risikobasierte Regulierung, sondern nominell? Aktiva mit reduzierter Eigenkapitalunterlegung betroffen Potentielle Beeinträchtigungen Unternehmensfinanzierung kurzfristige Handelsfinanzierung und mittel- bis langfristig staatlich gedeckte Exportfinanzierung Immobilienfinanzierungen, soweit sie geringere Eigenkapitalanforderungen unterliegen Staatsfinanzierung von Leverage Ratio erheblich negativ betroffen Leverage Ratio wird bei Instituten mit hohem Staatskreditvolumen vielfach nicht eingehalten Anbieter ziehen sich aus dem Markt zurück Paradigmenwechsel im Staatskreditgeschäft angesichts der Staatsschuldenkrise? Ersatzmargen- und risikoarmes durch risikoreiches, margenstarkes Geschäft? Private Banken lehnen Leverage Ratio ab; evtl. als Beobachtungsgröße 21

22 Anpassungen Banken Senkung der Risikoaktiva Erhöhte Anforderungen an Stellung von Sicherheiten Erhöhte Anforderungen an Eigenkapitalausstattung der Unternehmen Wettbewerb um gute Bonitäten (Noch) Stärker risikoorientierte Kreditkonditionen Ausplatzierung von Risiken, z. B. durch Verbriefungen, Förderkredite und Haftungsfreistellungen werden attraktiver 22

23 Unternehmensfinanzierung als strategische Aufgabe Aktiva Passive - Leasing Immaterielles Anlagevermögen Eigenmittel - Private Equity - Mezzanine-Kapital - Sale & Lease Back - Leasing Sachanlagen Rückstellungen - Ausfinanzierung von Pensionsrückstellungen - Borrowing Base - Factoring - Re-Factoring - Verbriefungen Vorräte Forderungen Verbindlichkeiten g. ü. Banken Sonstige Verbindlichkeiten - Klassischer Kredit - Strukturierte Finanzierungen - Club Deal - Öffentliche Mittel Quelle: Commerzbank 23

24 Übersicht Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen: Wer wir sind Basel III: Was wird angestrebt? Basel III: Mögliche Auswirkungen Basel III: Umsetzung für kleine Banken? Ja, aber Finanztransaktionssteuer: (K)Ein Beitrag zur Beteiligung an den Krisenkosten (?) 24

25 Basel III und die kleinen Banken Forderung: Basel III nur für große Investmentbanken, insbesondere nicht für Sparkassen oder Genossenschaftsbanken Fakt: Große Banken sind tatsächlich in erster Linie getroffen Bei ihnen steigen die risikogewichteten Aktive um knapp ein Viertel g. ü. 4 % bei kleinen Instituten Bei ihnen besteht größerer Handlungsbedarf durch die Liquiditätskennziffern Risikogehalt eines Kredits ändert sich nicht in Abhängigkeit vom Kreditgeber? Aber:? Entlastung von Mittelstandskrediten berechtigt, bei allen Instituten? Potentielle Bedrohung der Funktionsfähigkeit kleiner Institute durch nicht dem Geschäftsmodell angepasste Anforderungen an Risikosteuerung und Meldewesen 25

26 Übersicht Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen: Wer wir sind Basel III: Was wird angestrebt? Basel III: Mögliche Auswirkungen Basel III: Umsetzung für kleine Banken? Ja, aber Finanztransaktionssteuer: (K)Ein Beitrag zur Beteiligung an den Krisenkosten (?) 26

27 Motive zur Einführung einer zusätzlichen Besteuerung Umsatzsteuerbefreiung vieler Finanzdienstleistungen nicht nur bei Banken Mangelnder Vorsteuerabzug bei Banken führt zur Überbesteuerung Verhinderung von schädlicher Spekulation als Ursache der Finanzmarktkrise Finanzkrise hatte den US-amerikanischen Immobilienmarkt (real estate) als Ausgangspunkt, nicht den Finanzmarkt Spanien, Irland ebenfalls Immobilienmarkt ohne Verbriefungen Kauf von Staatsanleihen war wohl kaum Spekulation Wo fängt schädliche Spekulation an, wo hört der realwirtschaftliche Bezug auf? Finanztransaktionssteuer soll Finanzwirtschaft als Mitverursacher der Finanzkrise an den Kosten der Überwindung beteiligen 27

28 Finanztransaktionssteuer: Wer wird belastet? (1) Gesamtwirtschaftlich negative Auswirkungen zu erwarten Mittel- bis längerfristig um bis zu 1,7 % niedrigeres Bruttoinlandsprodukt Auf 2010 bezogen ein Minus von > 208 Mrd. in der EU Ausfälle bei Steuern und Abgaben würden Einnahmen (57 Mrd. ) überkompensieren Überwälzungsmöglichkeiten auf private und institutionelle Anleger Beispiel Fonds UniGlobal 40 Jahre monatlich 100, 5 % Wertsteigerung p.a Ohne Finanztransaktionssteuer: Mit Finanztransaktionssteuer:

29 Finanztransaktionssteuer: Wer wird belastet? (2) Verteuerte Kapitalbeschaffung über Finanzinstrumente wie Anleihen oder Commercial Paper, Bubills? Kurzfristige Instrumente stärker belastet; bei Freistellung Primärmarkt Verringerung des Handelsvolumens (Market Making) bedeutet verminderte Liquidität (Wegfall der Liquiditätsprämie), höhere Kursschwankungen Absicherungsgeschäfte z. b. bei Exporten Bsp.: Mio. US-Dollar: Kosten für 1-Woche-Euro-Dolla-Swap: 279 ohne Finanztransaktionssteuer Finanztransaktionssteuer bei Swap: Evtl. steuerpflichtige Gegenpartei weitere

30 Finanztransaktionssteuer (2): Wer wird belastet? Mobilität von Kapital (und Investmentbankern) erfordert globale Einführung/G20, sonst erhebliche Wettbewerbsnachteile für betroffene Finanzzentren Aufkommen der Steuer an internationalen Finanzplätzen wirft Verteilungsfragen auf Kapitalbeschaffung würde sich verteuern und wäre weniger flexibel, insbesondere bei kurzfristigem Kapital (Commercial Paper) Verringerung des Handelsvolumens bedeutet vermindere Liquidität mit der Konsequenz höherer Kursschwankungen, höhere Coupons 30

31 Bankenvereinigung Nordrhein-Westfalen Breite Straße 20, D Düsseldorf Telefon: Fax: Internet: 31

32 Vielen Dank! 32