MIFID II macht EUA zu reguliertem Finanzprodukt Kohle-, öl, und Strompreis steigen an, Preise für erneuerbare Energie steigt in 12 Monaten um 1000% Be

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Eva Kruse
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MIFID II macht EUA zu reguliertem Finanzprodukt Kohle-, öl, und Strompreis steigen an, Preise für erneuerbare Energie steigt in 12 Monaten um 1000%

9 MIFID II macht EUA zu reguliertem Finanzprodukt Kohle-, öl, und Strompreis steigen an, Preise für erneuerbare Energie steigt in 12 Monaten um 1000% Beschluss der Post 2020 Reformen Beschluss MSR Einzugsrate und Gültigkeit von EUA bis 2030 UK will aus ETS aussteigen, Europäischer Winter wird wärmer als erwartet

10 ICE EUA API 2 Brent Crude Oil German Power UK NBP ICE DAILY EUA API Brent Crude Oil German Power UK NBP

11 1. Phase 2. Phase 3. Phase 4. Phase

16 Analyst End 2018 End 2019 End 2020 End 2025 End 2030 Energy Aspects 23,75 31,00 36,00 20,00 33,00 Engie Global Mkts 20,00 22,00 24,00 N/A N/A Wattsight 19,50 19,00 19,00 N/A N/A Nomisma Energia Thomson Reuters 17,00 21,00 22,50 34,50 31,50 22,00 20,00 20,00 N/A N/A MOL 22,50 22,00 23,00 28,00 30,00 Carbon Tracker 25,00 40,00 40,00 N/A N/A Virtuse 22,30 18,00 20,00 25,00 26,00 AVERAGE 22,27 26,67 27,67 29,17 28,00 Source: Carbon Pulse

18 ACT Financial Solutions BV Gustav Mahlerlaan MK Amsterdam The Netherlands T +31 (0) F +31 (0) E qmulot@actcommodities.com ACT Commodities Inc. 437 Madison Avenue Suite 19C New-York City United States of America T +1 (0) F +1 (0) E usa@actcommodities.com ACT Commodities Ltd. International Finance Center Tower 2, Level 36 8 Century Avenue, Pudong Shanghai T +65 (0) E china@actcommodities.com

20 Preissicherung Futures / Forwards Um sich für zukünftigen Bedarf abzusichern, ist es möglich, Futures zu kaufen. Damit können Sie bereits das Volumen und den Preis, jedoch mit einer Ausgleichszahlung, definieren. Unter den Preisen der zukünftigen Verträge: - Spot : 19,94 /t - März 2019 : 20,30 /t - März 2020 : 20,70 /t - März 2021 : 21,26 /t - März 2022 : 21,82 /t - März 2023 : 22,42 /t - März 2024 : 23,09 /t - März 2025 : 23,83 /t Diese Art von Struktur erfordert jedoch eine anfängliche Zahlung der Bestellung von 4,5 / t (Initial Margin) Vorteile: Nachteile: - Preis und Volumen im Voraus festgelegt - Vorherbestimmung der Kosten - Zahlung bei Lieferung - Margin Call + Variation Margin - Keine Flexibilität in fallenden Märkten

21 Preissicherung Optionen Eine einfache Absicherungsstrategie ist der Kauf von Call-Optionen. Dies gibt Ihnen das Recht ein EUAs zu einem im Voraus festgelegten Preis an einem bestimmten Datum zu erwerben. Diese Optionen werden durch die Zahlung einer Prämie erworben, die sich wie folgt ändert: - Basispreis / Ausübungspreis - Zeit bis Fälligkeit - Volatilität der EUA Preise Mit dem Kauf einer Call-Option können Sie einen Höchstpreis festlegen, zu dem Sie Ihre Kontingente bei Fälligkeit gegen Zahlung einer sofortigen Prämie bezahlen Beispiel: Kauf von Call zu 26,00 / t Dezember Prämie zu 1,09 / t (Tabelle auf der folgenden Seite). Das bedeutet, dass Sie im Dezember 2018 Ihre EUAs für 26,00 (+ 1,09 / t) oder 27,09 / t kaufen können. Wenn der Markt darüber steht, können Sie Ihre Option ausüben, aber andernfalls haben Sie keine Verpflichtung.

22 Preissicherung - Optionen Indikative Preise Vorteile : Nachteile: - Höchstpreis im Voraus bekannt - Es kann von Preisfällen profitiert werden - Zahlung bei Lieferung - Vorauszahlung der Prämie

23 Preissicherung Collar Eine weitere Absicherungsstrategie (häufig für Gaskäufe) ist die Einrichtung eines "Tunnels" (Collar in English). Diese Strategie basiert auf dem Kauf einer Call-Option und dem gleichzeitigen Verkauf einer Put-Option: Beim Kauf einer Call-Option können Sie einen Höchstpreis festlegen, den Sie bei Fälligkeit Zertifikate bezahlen. Durch den Verkauf einer Put-Option können Sie einen Mindestpreis festlegen, zu dem Sie bei Fälligkeit Zertifikate kaufen. Jede gekaufte Option hat einen Preis, der "Premium" genannt wird, also wird die Kombination aus einem Kauf und einem Verkauf abgeschlossen, um keine (oder minimale) Prämie zu bezahlen. Beispiel: Kauf von Call zu 26,00 / t Dezember Verkauf von Put zu 24,00 / t Dezember 2018 Das bedeutet, dass Sie im Dezember 2018 Ihr Kontingent für höchstens 26,00 oder mindestens 24,00 / t kaufen können

24 Preissicherung Collar Diese Art von Struktur erfordert jedoch, dass eine erste Sicherheitsleistung (für den Verkauf von Put) zum Zeitpunkt der Transaktion definiert wird. Vorteile : Nachteile: - Preis und Menge im Voraus festgelegt - Planung des Budgets - Zahlung bei Lieferung - Margin Call / Variation Margin - Sie können nicht von einem Preisfall unter den Put-Preis profitieren

25 ACT Financial Solutions BV Gustav Mahlerlaan MK Amsterdam The Netherlands T +31 (0) F +31 (0) E qmulot@actcommodities.com ACT Commodities Inc. 437 Madison Avenue Suite 19C New-York City United States of America T +1 (0) F +1 (0) E usa@actcommodities.com ACT Commodities Ltd. International Finance Center Tower 2, Level 36 8 Century Avenue, Pudong Shanghai T +65 (0) E china@actcommodities.com

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