UniInstitutional European Real Estate Monatsreporting

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1 Fondsprofil Anlageuniversum: Anlagegrundsatz: Anlageziel: Internationale (überwiegend im EWR), gewerblich genutzte Immobilien mit Schwerpunkt auf mittelgroße Liegenschaften in Ballungszentren und deutlicher Beimischung von Mittelzentren. Weitgehende Währungssicherung. Breite Streuung der Immobilien nach gewerblichen Nutzungsarten, Branchen, Mietern, Regionen und Größen. Fokus auf hohe laufende Erträge. Geringes Gesamtrisiko. Hohe laufende Erträge. Hohe Investitionsquote. 1 von 6 Indexierte Wertentwicklung Seit Auflegung Im laufenden Kalenderjahr ,6 102,4 102,2 102,0 101,8 101,6 101,4 101,2 101,0 100,8 100,6 100,4 100,2 100,0 Wertentwicklungsdaten Seit Auflegung am : 60,20% 1 Jahr: 2,56% 2017: Seit Auflegung p.a.: 3,40% 3 Jahre: 7,51% 2016: Im laufenden Kalenderjahr: 0,19% 5 Jahre: 12,78% 2015: Im Monat Januar 2018: 0,19% 10 Jahre: 33,66% 2,59% 2,54% 1,99% Quelle: Union Investment, eigene Berechnungen gemäß BVI-Methode; Ergebnisse der Vergangenheit bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen Fondsstruktur Regionenallokation* Nutzungsarten** Türkei Schweiz Österreich Belgien Frankreich Spanien Finnland Schweden Luxemburg Italien Großbritannien Niederlande Polen Deutschland 1,0% 1,8% 2,0% 2,6% 3,1% 3,2% 3,9% 4,3% 4,5% 5,4% 5,5% 10,9% 13,0% 38,8% 40,8% 31,2% 12,1% 9,1% 6,8% Hotel Gewerbe Büro Logistik Sonstiges * Nach Verkehrswerten (Sachverständigenwert) inkl. Kaufpreiszahlung **Nutzungsarten nach Jahres-Nettosollmietertrag gem. Projektentwicklungsstand

2 Übersicht der fünf größten Objekte* Stadt Lage des Grundstücks Gdynia "Riviera" Einzelhandel Saarbrücken "Europa-Galerie" Einzelhandel Frankfurt/Main "MainTor Porta" Büro Rotterdam "FIRST Rotterdam" Büro Solna "U7" Büro Übersicht der zuletzt erworbenen Objekte* Stadt Lage des Grundstücks Frankfurt "MainTor Porta" Büro Luxemburg "K2 Dolce" Büro Breslau "Radisson Blu" Hotel Gdynia "Riviera" Einzelhandel Manchester "XYZ Building" Büro Rotterdam "FIRST Rotterdam" Büro Solna "U7" Büro Kamp-Lintfort "Chal-Tec" Logistik Berlin "Rathaus Mitte" Büro Madrid "Fuencarral 16" Einzelhandel * übergegangene und fertiggestellte Objekte nach Verkehrswerten (Sachverständigenwert) Aktuelle Fondsdaten Wirtschaftlicher Vermietungsstand: Bruttoliquidität abzgl. Mindestliquidität*: Finanzierungsquote: Anzahl Immobilien: Anteil Top 3 Mieter (nach Ertrag): 96,3% 10,6% 7,5% 55 10,7% Fondsvermögen: Anteilspreis (net asset value): Nettoertrag pro Anteil per Januar 2018: kum. ordentlicher Nettoertrag im GJ: Ø Restlaufzeit der Mietverhältnisse**: * Liquidität = Bruttoliquidität - gesetzl. Mindestliquidität (5%) ** gewichtet, berechnet bis zum nächstmöglichen Kündigungszeitpunkt auf einen Blick 2 von 6 WKN: Vertrieb: Nur an institutionelle Anleger ISIN: DE Verwaltungsvergütung: 0,45% p.a. Geschäftsjahr: bis Pauschalvergütung: 0,125% p.a.** Auflegung: Ausgabeaufschlag: keiner Ertragsverwendung: Grundsätzlich ausschüttend Rücknahmeabschlag: keiner Mitte Dezember Letzte Ausschüttung: Dezember 2017 mit 1,20 * Rating 2017 (Scope Group): a+ * davon steuerfrei 0,34 EUR im Betriebsvermögen ** zzgl. gesetzl. MwSt. Art der Nutzung Art der Nutzung Nutzfläche m² m² m² m² m² m² m² m² m² m² Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem zur Zeit gültigen Verkaufsprospekt! m² Mio m² Mio m² Mio m² Mio m² Mio. Nutzfläche SV-Wert SV-Wert Mio. 62 Mio Mio. 294 Mio Mio Mio Mio Mio Mio Mio ,2 Mio. 49,13 0,14 0,47 6,17 Jahre

3 Marktumfeld / Vermietungsmarkt (4. Quartal 2017) Europäische Immobilienmärkte 3 von 6 Die europäischen Büromärkte von London, Paris, Amsterdam, Warschau und Stockholm wiesen am Jahresende 2017 eine durchschnittliche Leerstandsquote von 7,4% auf, was im Vergleich zum Vorjahr einem Rückgang um 90 Basispunkte entspricht. Speziell in Warschau, aber auch in Amsterdam gingen die Leerstandsquoten deutlich zurück. Warschau profitierte von einer spürbaren Verbesserung der Nachfrage, während in Amsterdam auch einige Konversionsprojekte zu einer Verknappung des Büroflächenangebots führten. In Paris sanken die Leerstandsquoten leicht, während sie in Stockholm geringfügig anstiegen. London verzeichnete aufgrund gestiegener Fertigstellungszahlen einen deutlichen Anstieg der Leerstandsquote um 100 Basispunkte. Deutsche Immobilienmärkte Im Jahr 2017 lag der Flächenumsatz im Durchschnitt über die fünf wichtigsten deutschen Büromärkte (Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg und München) 16,9% über dem Rekordergebnis des Vorjahres. Insbesondere in München, Frankfurt und Hamburg wurde die Vermietungsleistung des Jahres 2016 noch einmal deutlich übertroffen, während sie in Berlin und Düsseldorf leicht zurückging. Im Durchschnitt über die Standorte ist die Leerstandsquote im Jahresvergleich dementsprechend von 6,3% auf 5,5% gefallen, was den niedrigsten Wert seit 15 Jahren darstellt.

4 Anlagepolitik 4 von 6 Der strebt bei einem risikoarmen Gesamtportfolio möglichst hohe, ordentliche Erträge an. Beim von Liegenschaften haben wir im Hinblick auf unseren nachhaltigen Erfolg sehr hohe Ansprüche an die Investmentqualität der Objekte im Marktumfeld. Im Fokus steht ein risikoarmes Gesamtportfolio mit gut vermieteten Gewerbeimmobilien und einer hohen Immobilienquote. Das Liegenschaftsportfolio besteht aus rein europäischen Immobilien. Neuinvestments außerhalb Europas werden nicht mehr getätigt. Bericht des Fondsmanagers Die Vermietungsquote zeigt im Vergleich zum Vormonat eine Erhöhung um rund 30 Basispunkte auf und liegt demnach im Januar 2018 bei 96,3 Prozent. Die Brutto-Liquidität des beträgt zum 31. Januar 2018 insgesamt 483 Mio. Euro (rund 16 Prozent). Abzüglich der gesetzlichen Mindestliquidität in Höhe von rund 155 Mio. Euro (5 Prozent) verbleibt im Fonds eine Liquidität von 328 Mio. Euro (rund 11 Prozent). Die Liquiditätsanlage, die überwiegend im UIN-Fonds Nr. 577 investiert ist, konnte auf 12-Monats-Sicht einen Performancebeitrag in Höhe von 0,23 Prozent erbringen. Im Rahmen der turnusmäßigen investmentrechtlichen Bewertung des Kalenderjahres 2018 wurden am 26. Januar 2018 insgesamt 16 Wirtschaftseinheiten des durch unabhängige Sachverständige bewertet. Im Ergebnis wurden gutachterlich bei vier Objekten geringere und bei zehn Objekten höhere Sachverständigenwerte festgestellt. Bei zwei Objekten wurde eine Wertstabilität konstatiert. Bezogen auf das gesamte Fondsvermögen (NAV) von rund 3,2 Mrd. Euro hat das reine Bewertungsergebnis einen Einfluss von 0 Cent auf den Anteilscheinpreis (beider Anteilscheinklassen) bzw. -0,01 Prozent auf die 12-Monats-Performance (nach BVI-Methode). Die Einjahresperformance des liegt zum 31. Januar 2018 bei 2,56 Prozent nach Berechnungsverfahren des BVI. Die Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2016/17 i.h.v. 1,20 Euro je Anteilschein erfolgte am 14. Dezember 2017.

5 5 von 6 Objekt: Rathaus Mitte Karl-Marx-Allee 31 Stadt: Berlin Land: Deutschland Nutzungsart: Büro Mietfläche: m² Vermietungsstand: 100% Baujahr: 1998 Erwerbsjahr: 2018 Anteil (Fonds): Kaufpreis: 100,0% 87 Mio. EUR Standort: Das Rathaus Mitte befindet sich in unmittelbarer Nähe (700 m) des Alexanderplatzes an der Karl-Marx-Allee 31. Die Karl-Marx-Allee ist die Hauptverkehrsachse zwischen der Berliner City Ost und der östlichen Stadtgrenze, wodurch das Rathaus Mitte für den Individualverkehr sehr gut erreichbar ist. Als einer der Hauptverkehrsknotenpunkte Berlins bietet der Alexanderplatz darüber hinaus hervorragenden Zugang zum ÖPNV. Gebäude: Das Gebäude wurde im Jahr 1998 auf einem m² großen Grundstück errichtet. Das rund 50 m hohe Gebäude gliedert sich strukturell in ein 13-geschossiges Hochhaus mit einer verbreiterten Sockelzone und einem zweigeschossigen Solitär-Baukörper. In den Obergeschossen ist das Objekt als klassisches Drei-Bund-Gebäude entworfen und verfügt über eine Raumtiefe von ca. 4,75 m. Das Ausbauraster liegt bei 1,20 m. Vermietungssituation: Der Vermietungsstand liegt bei 100%. Alleiniger Mieter der Immobilie ist seit seiner Fertigstellung im Jahr 1998 das Land Berlin. Transaktionsstruktur: Das Objekt wurde im Rahmen eines Asset Deals erworben.

6 6 von 6 Objekt: Fuencarral 16 Stadt: Madrid Land: Spanien Nutzungsart: Einzelhandel Mietfläche: m² Vermietungsstand: 100% Um- / Baujahr: 2017 / 1900 Erwerbsjahr: 2018 Anteil (Fonds): Kaufpreis: 100,0% 29 Mio. EUR Standort: Das Objekt befindet sich im hochfrequentierten Teil der dynamischen Geschäftsstraße Calle Fuencarral innerhalb des Geschäftszentrums zwischen der Plaza de Sol und der Gran Via in Madrid. Die Calle de Fuencarral wurde 2009 zur Fußgängerzone und verzeichnet inzwischen Frequenzen von bis zu Besuchern pro Stunde. Die Nachbarschaft ist gekennzeichnet von Einzelhandelsflächen internationaler Modelabels sowie überwiegend Wohnund Büronutzung in den oberen Etagen. Gebäude: Das Objekt ist ein 1900 erbautes und 2017 umfänglich saniertes Geschäftshaus mit vier Vollgeschossen, von denen drei für Verkaufsflächen genutzt werden. Es verfügt über einen gut sichtbaren ebenerdigen Antritt zur Fußgängerzone. Die Flächenzuschnitte der Verkaufsflächen sind funktional für den vorgesehenen hochwertigen Mode-Einzelhandeln und verfügen über eine überdurchschnittliche Deckenhöhe. Die vertikale Erschließung erfolgt über einen zentralen Erschließungskern mit Fahrstuhl und rundumlaufendem Treppenhaus. Ab dem 1. OG spendet ein heller Innenhof auch Tageslicht im hinteren Teil des Gebäudes. Vermietungssituation: Der Vermietungsstand liegt bei 100%. Alleiniger Mieter der Immobilie ist die spanische Landesgesellschaft von H&M, die das Objekt mit dem Konzept COS bespielt. Transaktionsstruktur: Das Objekt wurde im Rahmen eines Asset Deals erworben. Disclaimer Durch die Annahme dieses Dokuments akzeptieren Sie die nachstehenden Beschränkungen als für Sie verbindlich: Diese Produktinformation ist ausschließlich für professionelle Kunden, die bereits im Fonds investiert sind, vorgesehen. Die Inhalte dieses Dokuments wurden von Union Investment mit angemessener Sorgfalt und nach bestem Wissen zusammengestellt. Die Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der eigenen Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokumentes sowie auf Informationen aus eigenen oder öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Union Investment hat die von Dritten stammenden Informationen jedoch nicht vollständig überprüft und kann daher für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernehmen. Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken und ist allein zur internen Verwendung gedacht. Es darf daher weder ganz noch teilweise vervielfältigt, verändert oder zusammengefasst, an andere Personen weiterverteilt, sowie anderen Personen in sonstiger Weise zugänglich gemacht oder veröffentlicht werden. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung, der Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder seines Inhalts entstehen, übernommen. Dieses Dokument stellt keine Anlageempfehlung dar und ersetzt weder die individuelle Anlageberatung durch einen geeigneten Anlageberater, noch die Beurteilung der individuellen Verhältnisse durch einen Rechtsanwalt oder Steuerberater. Soweit auf Fondsanteile oder Einzeltitel Bezug genommen wird, kann hierin eine Analyse i.s.d 34b WpHG liegen. Sofern dieses Dokument entgegen den vorgenannten Bestimmungen einem unbestimmten Personenkreis zugänglich gemacht wird, in sonstiger Weise weiterverteilt, veröffentlicht bzw. verändert oder zusammengefasst wird, kann der Verwender dieses Dokumentes den Vorschriften des 34b WpHG und den hierzu ergangenen besonderen Bestimmungen der Aufsichtsbehörde (insbesondere der Finanzanalyseverordnung) unterliegen. Angaben zur Wertentwicklung von Fonds sowie die Einstufung in Risikoklassen/Farbsystematik von Fonds und anderen Produkten von Union Investment basieren auf den Wertentwicklungen und/oder der Volatilität in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Fonds von Union Investment entnehmen Sie bitte den jeweils aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen sowie dem Jahres- und Halbjahresbericht, die Sie kostenlos über die Union Investment Institutional GmbH, Weißfrauenstraße 7 in Frankfurt am Main, Tel. Nr , erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf der Fonds von Union Investment.