Die US-Regierung, die nächste Blase?

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1 Die US-Regierung, die nächste Blase? Können wir eine Schuldenkrise wirklich vermeiden? 18. April 2011 Zurück in die 70er? Die Rohstoffpreise setzten diese Woche ihren unerbittliche Anstieg fort, wobei Gold und Silber Ende der Woche neue Höchststände erreichten, wenn auch der Ölpreis leicht nachgab, dank der abflauenden Gewalt in Nordafrika. US- Inflationszahlen, wie der Verbraucherpreisindex, bestätigen, dass die höheren Rohstoffpreise sich die auf Verbraucherausgaben auswirken. Die Daten zeigten, dass die Inflation im März auf 2,7 % gestiegen ist, gegenüber 2,1 % im Vorjahr. Diese Information ist an und für sich alarmierend. Doch bedenken Sie, wenn das Bureau of Labor Statistics die VPI-Daten auf die Weise, die in den späten 70er und frühen 80ern verwendet wurde, berechnen würde, wäre das Ergebnis deutlich schlechter. Mit dieser Methodik der VPI-Berechnung, die Produktsubstitutionen oder Qualitätsverbesserungen nicht berücksichtigt, wäre der März VPI von 2,7 % näher bei 10 %. Während der damaligen Wirtschaftskrise, mit ebenfalls zweistelligen VPI-Zahlen, war es Paul Volcker, der damalige Leiter der Federal Reserve, der die Inflation bändigte. Er schaffte das mit Zinserhöhungen, regelmäßig und stetig um 25 Basispunkte zur Zeit, von 11,75 %, als er die Aufgabe anging, auf 20 % nur neun Monate später.

2 Wachstum auf Kosten der ärmeren Verbraucher - Das US- Wirtschaftswachstum ist seit langem abhängig vom amerikanischen Verbraucher. Jetzt, bei der astronomischen Staatsverschuldung und einem Haushaltsdefizit, das nach Einsparungen bei Schlüsselprogrammen der Regierung schreit, spielt der amerikanische Verbraucher eine entscheidende, wenn auch reduzierte, Rolle. Laut eines kürzlich veröffentlichten Berichts des US- Arbeitsministeriums, ist die Kerninflation höher, wobei Nahrungsmittel- und Benzinpreise im letzten Monat um 0,8 % stiegen, nach einem Anstieg um 0,6 % im Februar. In den 12 Monaten bis März stieg die Kerninflation 1,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Was noch wichtiger ist, der Bericht des Arbeitsministeriums zeigt, dass das Realeinkommen im März um 0,5 % fiel. Kurz gesagt, die US-Regierung treibt das Wirtschaftswachstum; der Verbraucher wird wirtschaftlich weniger wichtig. Die Warnungen beachten - Der Internationale Währungsfonds ist lediglich der jüngste Kritiker der explodierenden US- Staatsverschuldung. Er warnt, dass das US-Defizit schlimme, weitreichende Konsequenzen haben könnte, einschließlich eines Vertrauensverlusts der Anleger in den Anleihemarkt und schließlich einer Destabilisierung der Weltwirtschaft.

3 Die verschiedenen Ratingagenturen haben die US-Regierung auch gewarnt, dass das Kredit-Rating des Landes in Gefahr ist, wenn die Untätigkeit weiter anhält. Fed arbeitet mit voller Macht Die Fed pumpt riesige Mengen Liquidität in das Kreditsystem, kauft auf dem offenen Markt Hypothekenpapiere, US-Bonds und viele andere Kreditinstrumente, aus nur einem Grund: um die Zinsen künstlich niedrig zu halten. In der Tat hat die Fed, um die Zinsen künstlich niedrig zu halten, ihre Bilanz auf den Wahnsinnsbetrag von 2,5 Billionen Dollar aufgebläht, etwa die Größe der britischen Wirtschaft. Da Geld nie umsonst ist, hat dies eine dramatische Auswirkung: die Differenz zwischen langfristigen und kurzfristigen Renditen ist fast auf einem historischen Höchststand. In der Tat ist sie so hoch, dass, wenn die Zinsen irgendwann steigen müssen, sie schnell steigen müssen. Mit anderen Worten: Das dauernde Dollar-Drucken verursacht explodierende langfristige Inflationserwartungen auf Kosten niedriger kurzfristiger Renditen. Außerdem bedeuten niedrigere kurzfristige Renditen nicht, dass die Inflation niedrig ist. In der Tat malt wie bereits erwähnt eine Inflationsmessung mit den einfacheren Formeln der 70er Jahre ein sehr beunruhigendes inflationäres Bild. Durch diese Matrix ist die Inflation viel näher an der der 70er Jahre, einer inflationären Zeit, an die sich die Amerikaner lieber nicht erinnern, eine Zeit mit einer Fed-Benchmark-Zins von mehr als 10 % und etwa der gleichen jährliche Inflationsrate.

4 Worauf wettet Big Ben? Die Federal Reserve ist sich der langfristigen und kurzfristigen Auswirkungen ihrer Politik vollkommen bewusst. Das Problem der steigenden Inflation ist dem wachsamen Auge der Fed sicher aufgefallen, aber es gibt einen wichtigen Grund für die Fed, zahm zu bleiben. Chairman Bernanke weiß, dass wenn die US- Regierung beginnen, ihr Defizit anzugehen, riesige Mengen Liquidität aus dem System entfernt und Unternehmen unter Druck geraten werden. Da das Budget Office Einsparungen von 800 Milliarden Dollar empfiehlt und die Obama- Administration in den nächsten 12 Jahren 4 Billionen Dollar einsparen will, scheint diese Sorge im Raum zu stehen. Extrem niedrige Zinsen geben der US-Regierung Spielraum zum Sparen, ohne den Kreditmarkt in Bedrängnis zu bringen. Doch, wie immer bei der Regierung, kommen Ausgaben sofort und Einsparungen nur, wenn es keine andere Wahl gibt, und nicht eine Sekunde zu vorher. Und da dies der Fall ist, ist es schwer vorstellbar, wie die USA eine Inflationsspitze gefolgt von aggressiven Sparmassnahmen gefolgt von einer weiteren Krise vermeiden können. In der Tat schrumpft der Verbraucher offensichtlich als Teil der US-Wirtschaft, während die Stabilität USA mehr und mehr von der Regierung abhängt. Je mehr die Budgetkürzungen verzögert werden, desto tiefer wird die Wirtschaft fallen und desto schmerzhafter wird somit das Platzen der Blase namens US-Bundesanleihen. Aber wenn Einsparungen von 4 Billion Dollar nötigt sind und die Fed zusätzliche 1 Billion Dollar in Vermögenswerten hält, ist es schwer zu sehen, wie der Wegfall von beidem nicht zu einer Krise führt. Wie stimmt man das zeitlich ab? Einfach ausgedrückt, wenn die quantitative Lockerung aufhört, ist die Probezeit der US- Regierung abgelaufen und mit ihr der Sauerstoff der Wirtschaft.

5 Wer hat also besser gehandelt? Diese Woche wurde bestimmt von den Schuldensorgen der Euro-Zone, vor allem Portugals, mit seinem Antrag auf Hilfen in Höhe von 80 Milliarden Euro. Verbreitete Devisenrisikoaversion ließ Edelmetalle steigen, zusammen mit niedrigen Renditebringern wie Dollar, Yen und Schweizer Franken. Auf dem zweiten Platz ist diese Woche Trader Ariadin. Der Trader erkannte die Euro-Schwäche während der Woche gut und eröffnete Short-Positionen von 1,4420 bis 1,4493. Wenn man bedenkt, dass der Euro heute morgen bei 1,370 gehandelt wird, ist das ein Gewinn von 50 bis 120 Pips. Der Trader hatte jüngst schwere Zeiten mit -80 % Gewinn auf seine Anlage, aber mit Ausdauer und Arbeit schaffte er ein tolles Comeback und machte in einigen erfolgreichen Wochen die meisten seiner Verluste wett. Der Trader beschloss die Woche mit einem Gewinn von 191 % und dem zweiten Platz. Der Gewinner Der Gewinner der Woche ist Trader Loasdew. Er ging von einem Monatsgewinn von 69 % letzte Woche auf 123 % in nur einer Woche. Der Trader kennt sich bei den Metallen gut aus, mit starker Performance beim Silberhandel. Diese Woche war das Hauptgeschäft des Traders zwei bullische Silber-Positionen, die er im Bereich von 37,2 $ eröffnete. Er schloss die erste Position bei 108 % und die zweite bei 120 % und kam somit erneut auf den ersten Platz.

6 Instrument Trend Unterstützung II Unterstützung I Spot Widerstand I Widerstand II EUR/USD 1,4 1,42 1,4327 1,45 1,47 GBP/USD 1,582 1,620 1,625 1,64 1,678 EUR/GBP 0,8365 0,85 0,8816 0,887 0,895 USD/CHF 0,88 0,89 0,8946 0,90 0,93 USD/JPY 80, ,7 86,3 87,77 USD/CAD 0,9449 0,95 0,956 1,005 1,0220 EUR/JPY 114, , Öl , Gold

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