Halbjahresbericht. 1. Januar bis 30. Juni 2001

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1 Halbjahresbericht 1. Januar bis 30. Juni 2001

2 Consors im Überblick Consors Gruppe 1. Halbjahr Quartal Quartal Halbjahr Quartal 2000 Kennzahlen Kundendepots (in Tausend) Anzahl davon Deutschland Anzahl Europa Anzahl Trades (in Tausend) Anzahl davon Deutschland Anzahl Europa Anzahl Depot- und Einlagevolumen *) in Mio. w davon Depotvolumen in Mio. v Sichteinlagen in Mio. v Fondsvolumen in Mio. v davon Deutschland in Mio. v Europa in Mio. v Zinsüberschuss '000 v Provisionsüberschuss '000 v Gesamte operative Erträge '000 v Marketing- und Werbeaufwand '000 v Ergebnis vor Steuern und Marketing '000 v Ergebnis vor Steuern '000 v Jahresüberschuss '000 v Ergebnis je Aktie in v -0,75-0,42-0,33 0,16 0,06 Ergebnis je Aktie vor Goodwill in v -0,61-0,35-0,26 0,21 0,10 Bilanzsumme in Mio. v Mitarbeiter Anzahl Kennzahlen je Kunde Trades p.a. Anzahl Gesamte operative Erträge in v Ergebnis vor Steuern und Marketing in v Depot- und Einlagevolumen *) in v davon Fondsvolumen *) in v *) inkl. Fremdverwaltung

3 Organe der Consors Discount-Broker AG Aufsichtsrat Vorstand Dr. Karl Gerhard Schmidt (Vorsitzender) Hartmut Bergemann Horst Rachinger Astrid Mirbeth* Norwin Schörrig* * Arbeitnehmervertreter Karl Matthäus Schmidt (CEO) Dr. Reto Francioni (CEO) Kay Dapper Franz Baur Alfred Möckel Dr. Uwe Schroeder-Wildberg Unternehmenskalender Termin Veranstaltung Ort IR-Veranstaltungen Bilanz Pressekonferenz und Analystenpräsentation Frankfurt Hauptversammlung Nürnberg Zwischenberichte Zwischenbericht Quartalsbericht Halbjahresbericht Zwischenbericht Consors Messeveranstaltungen Börsentag Hamburg Aktionstag Börse Frankfurt, Johann-Wolfgang-Goethe Universität

4 Ansprechpartner der Consors Discount-Broker AG Investor Relations Presse Für Fragen zur Finanzkommunikation wenden Sie sich bitte an unsere Investor Relations-Abteilung. Journalisten finden direkte Ansprechpartner in der Presseabteilung. Christine Gallersdörfer Deutschherrnstraße Nürnberg Fon +49 (0) 9 11/ Fax +49 (0) 9 11/ investor.relations@consors.de Simone Stein Deutschherrnstraße Nürnberg Fon +49 (0) 9 11/ Fax +49 (0) 9 11/ kommunikation@consors.de Unseren Geschäftsbericht, Quartalsberichte u. a. finden Sie in deutscher und englischer Sprache zum Downloaden unter Business Relations Investor Relations Veröffentlichungen. Unsere veröffentlichten Pressemitteilungen finden Sie im Internet unter Business Relations Press Center Informationen Pressearchiv. Consors Discount-Broker AG Deutschherrnstraße Nürnberg Fon +49 (0) 9 11/ Fax +49 (0) 9 11/ infoservice@consors.de T-Online *Consors# Internet 2 Consors Halbjahresbericht 2001

5 Sehr geehrte Damen und Herren, das 1. Halbjahr war für alle Marktteilnehmer eine harte Bewährungsprobe. Abermals sind die Handelsumsätze an Deutschlands Börsen stark gesunken. In diesem Szenario haben auch wir im 1. Halbjahr 2001 erstmals ein negatives Ergebnis von 36 Millionen Euro erwirtschaftet. Prognosen für den Turn-around der Kapitalmärkte kann Ihnen keiner gesichert bieten auch wir nicht. Momentan rechnen wir nicht mit einem Stimmungsumschwung an den internationalen Finanzmärkten und gehen daher für das Gesamtjahr 2001 nicht mehr von einem positiven Ergebnis aus. Fit for Future hat sich bewährt Die strategische Herausforderung haben wir angenommen. Mit Fit for Future haben wir die Effizienz von Consors erheblich gesteigert. Unsere Benchmark haben wir in der AG mit der Halbierung der Marketingaufwendungen im Vergleich zu 2000 und Einsparungen von über 25 % im operativen Aufwand gegenüber dem Budget 2001 weit übertroffen. Wir haben das erfolgreiche Projekt inzwischen auf die ganze Consors Gruppe ausgeweitet. Fondssparpläne im Aufwärtstrend Zukunftsvorsorge ist heute bei Menschen jeder Generation aktuell. Die Anleger besinnen sich in dieser konjunkturellen Lage wieder auf konservativere Investment-Produkte wie Fonds oder Fondssparpläne. Diesen Trend hat uns das 2. Quartal bewiesen eröffnete Sparpläne von Januar bis Juni bestätigen uns auf unserem Kurs. Riester-Produkten greifen wir vor. Der Consors Zukunftsvertrag wird in Kürze die private Vorsorge breit abdecken und den Mix aus staatlich geförderten Produkten und renditestarken Investments bieten. Kundenbasis trotz Börsenflaute erweitert Eine erfreuliche Entwicklung haben wir neben den Fondssparplänen im Depot- und Einlagevolumen gesehen, das wir im 2. Quartal um 311 Millionen Euro auf 8,5 Milliarden Euro erhöht haben. Trotz der Börsenflaute hat Consors in den ersten 6 Monaten Depots brutto und Depots netto gewonnen. Die Abwärtsbewegung der Neue-Markt-Indizes spiegelt sich in der Zahl der Transaktionen wider, die gegenüber dem 1. Halbjahr auf 4,2 Millionen nach 6,3 Millionen im vergleichbaren Vorjahreszeitraum gesunken ist. Bester deutscher Online-Broker* Unser Ziel im 2. Halbjahr heißt Festigung der führenden Marktposition unter Europas Online- Brokern. Wir präsentieren Ihnen Consors als breit aufgestelltes Unternehmen und unabhängigen Online-Marktplatz für den modernen Anleger der 2. Welle. Die aktuelle Marktkonsolidierung nutzen wir und verlängern unsere Wertschöpfungskette. Mit unserem Beratungskonzept stoßen wir in eine neue Dimension vor. Wir bieten als erster Online- Broker qualifizierte, persönliche Telefonberatung für Fonds an. Als Innovationsführer sind wir in diesem neuen Geschäftsfeld bestens positioniert. Karl Matthäus Schmidt Dr. Reto Francioni Neues Geschäftsfeld Zukunftsvorsorge Consors hat sich im Thema Finanzplanung stark gemacht. Schon heute bieten wir unseren Kunden und Interessenten fundierte Informationen und Produkte. Mit unserem Partner einsurance haben wir den AltersvorsorgeRatgeber, ein intelligentes Berechnungstool, lanciert. Auch den zertifizierten Herzliche Grüße Karl Matthäus Schmidt, CEO Dr. Reto Francioni, CEO * Tomorrow 16/2001 Die besten Broker im Web Consors Halbjahresbericht

6 Eines ist klar: Unsere Rente wird auf eine staatliche Basissicherung reduziert werden. Davon können Sie ausgehen! Ob mit oder ohne Riester private Eigenvorsorge tut Not und ist ein Stück Mündigkeit des modernen Anlegers. Consors ist Vorreiter im Thema Zukunftsvorsorge und arbeitet mit einem starken Team, das die Synergien von Banken- und Versicherungs-Know-how an Sie weitergibt und zwar schneller und besser als der Markt. Ready for Tomorrow? Der Consors Zukunftsvertrag hilft Ihnen in die Startlöcher und macht Sie fit für morgen. Der Consors Zukunftsvertrag wird Ihre finanzielle Zukunft optimieren: Wir schnüren für Sie ein Best-of -Gesamtpaket aus sicheren, renditestarken Vorsorgeprodukten. Wer sich heute schon für ein Riester- Produkt bei Consors vormerken lässt, wird on top von Consors mit einer Prämie von bis zu 74 DM belohnt werden. Ob Sie Ihren Sparbetrag selbst auf die Produkte verteilen oder wir das für Sie übernehmen, entscheiden Sie eigenständig. Mit der Consors Best-of-Garantie wählen Sie in Kürze aus über Fonds und über 200 Versicherungen aus. Welche Einkünfte erwarten mich im Alter und welchen Standard will ich? Auf diese Fragen antwortet Ihnen unser AltersvorsorgeRatgeber und zwar kostenfrei. Zugeschnitten auf Ihre Bedürfnisse haben wir ein intelligentes, finanzmathematisch zertifiziertes Berechnungsmodul entwickelt. Detailgenau macht es einen Finanz-Check-up nicht nur Ihres Rentenbudgets und der aktuellen Versorgungslücke, sondern es bietet Ihnen Lösungen für die optimale Zukunftsvorsorge. Alles, was Sie brauchen, sind 10 Minuten Zeit und Ihre persönlichen Planungsdaten. Das Ergebnis ist garantiert objektiv, unabhängig und von der internationalen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft BDO zertifiziert. FondsSparplan Selbst geplant in die finanzielle Zukunft mit der flexiblen Geldanlage Wenn Sie mehr aus Ihrem Geld machen und die Dynamik der Kapitalmärkte dafür nutzen wollen, bauen Sie sich mit dem FondsSparplan ein kleines oder großes Vermögen auf und das schon mit nur 100, DM im Monat. Das separate FondsSparplan Depot ist für Sie gebührenfrei. Wie lange und ob in monatlichem oder vierteljährlichem Ansparzyklus Ihr Sparplan läuft, welches Fondsprodukt bespart wird, bestimmen Sie selbst. Dabei wählen Sie aus 144 Fonds mit bis zu 100 % reduziertem Ausgabeaufschlag. Das gibt es nur bei Consors. Zukunftsvorsorge mit Consors Consors Zukunftsvertrag mit Best-of-Garantie und bis zu 74 DM Consors-Prämie nur bei Consors AltersvorsorgeRatgeber Consors FondsSparplan aus 144 Fonds: Vermögensaufbau ab 100 DM pro Monat Außerdem: Fondsangebot von über Fonds Vorsorgeversicherungen in Kooperation mit einsurance Breiter Informationsservice zum Thema Rente 4 Consors Halbjahresbericht 2001

7 Consors Highlight Altersvorsorge Altersvorsorge und Aktie eine starke Synergie Professor Dr. Wolfgang Gerke, Leiter des Lehrstuhls für Bank- und Börsenwesen an der Wiso Nürnberg, sprach mit Consors. Herr Professor Gerke, Sie beschäftigen sich auch mit dem Thema Altersvorsorge. Riester-Reform ist das rentenpolitische Thema Was halten Sie davon? Ein wichtiger Schritt in die richtige Richtung. Nur darf man die Reform nicht so verkaufen, als steige man vom Generationenkontrakt auf das kapitalgedeckte Verfahren um und schon sei das ganze Problem gelöst. Das ist eine Illusion. Jede Form der Altersvorsorge verlangt ein Opfer. Wir können entweder alle länger arbeiten, weniger Rente beziehen, höhere Beiträge zahlen oder für das Alter sparen. Es ist immer ein Einschnitt. Wir müssen also heute für effiziente Systeme sorgen und ein Mischsystem konstruieren, sprich Grundrente über Umlageverfahren ansparen und den Rest dem freien Wettbewerb aussetzen. Thema private Altersvorsorge worauf kommt es an: Sicherheit oder Rendite? Immer auf beides. Das Wichtigste wird eine vernünftige Portfoliogestaltung mit Streuung des Vermögens sein. Sicher ist es falsch, allein in Aktien oder nur in Staatsanleihen zu investieren. Die optimale Lösung ist in jedem Fall ein Mix aus Immobilienvermögen, Versicherungen und Anlage am Kapitalmarkt. Wie findet man die optimale Lösung? Die Lösung liegt in der ordentlichen Ermittlung des Anlegerprofils: Wieviel Vermögen ist da? Welcher Standard soll im Rentenalter gesichert werden? In welchem Alter ist der Anleger? Welchen Betrag will er monatlich für Altersvorsorge erübrigen? Das sind die Fragen, die eine Vorsorgeberatung stellen muss. Investieren Anleger heute schon ausgewogen? Wenn ich mir disponierte Vermögen anschaue, glaube ich, dass in Deutschland bei vielen Anlegern der in Aktien investierte Anteil zu klein und auch nicht optimal angelegt ist. Viele betreiben bei ihrer Anlage Stock-Picking und begeistern sich für einzelne Aktientitel, ohne sich strategisch auf einen Index oder auf eine bestimmte Branche einzulassen. Welche Rolle spielen Aktien für die Altersvorsorge? Die Aktie spielt eine ganz gewichtige Rolle für die Altersvorsorge. Die großen Fonds und Versicherungen müssen ihre Gelder zukünftig so anlegen, dass dabei vernünftige, marktgängige Renditen erzielt werden. Da kommen sie an den Aktienmärkten nicht vorbei. Wir werden eine sehr hohe Nachfrage erleben, die den Börsenmarkt in den nächsten fünf Jahren mit einem Liquiditätsschub anstoßen wird. Szenario 2030: Wird noch von Riester- Rente die Rede sein? 2030 wird niemand mehr von Riester sprechen, weil diese Reform zwischenzeitlich vielfach modifiziert worden sein wird. Natürlich muss man sich bei der Frage der Rente langfristig Gedanken machen. In beinahe jeder Legislaturperiode wurde über eine neue Rentenreform nachgedacht. Auch in den 16 Jahren vor Rot-Grün war die kapitalgedeckte Rente ein Thema, nur dass unter dem Gespann Blüm/Dressler an einen Paradigmenwechsel nicht zu denken war. Wie geht es weiter erwarten Sie eine gesetzliche Rente in Form einer Basissicherung? Das erwarte ich nicht, das empfehle ich! Prof. Dr.Wolfgang Gerke Consors Halbjahresbericht

8 Die Consors Aktie 110 % Consors trotzt Baisse im 2. Quartal Die Consors Aktie hat sich im 2. Quartal gut behauptet vor allem in dem nach wie vor schwierigen Umfeld der Neuen-Markt-Werte. Während der Dax von April bis Juni um 4 % stieg, verlor der Nemax 50 weitere 4 % und der Nemax All Share sogar 11 %. Im April erlebten die Aktien etlicher Unternehmen der deutschen Wachstumsbörse zunächst einen deutlichen Aufschwung. Auch Consors profitierte überproportional vom vermeintlichen Ende der Baisse am Neuen Markt und verbesserte sich von 24 Euro zu Monatsbeginn auf 37 Euro in der Spitze. Während die Nasdaq im 2. Quartal einen Teil der Kursgewinne bewahrte, kam es in Deutschland zu herben Kursrückschlägen am Neuen Markt; Auslöser dafür: die Berichterstattung zum 1. Quartal. Die Kursgewinne vom Quartalsanfang hat Consors wieder eingebüßt. Wir haben das 2. Quartal unverändert mit einem Kurs von 24 Euro abgeschlossen. Das Schaubild zeigt die Kursverläufe von Consors, DAX, Nemax 50 und Nasdaq 100 im 1. Halbjahr Aufgrund des starken Kursrückgangs von Consors im 1. Quartal 2001 schneidet die Aktie trotz relativ guter Performance im 2. Vierteljahr auf Halbjahressicht schlechter als die Vergleichsindizes ab. Aktionäre geschlossen hinter Consors-Strategie Unsere 2. ordentliche Hauptversammlung in Nürnberg am zog über Aktionäre an; sie alle verfolgten die Ausführungen des Vorstands zum Geschäftsjahr 2000 und zur zukünftigen Strategie. Wir haben unsere Kernziele vorgestellt: Consors auf die Bedürfnisse der zweiten Welle der Online- Investoren ausrichten Die hohen Anforderungen der Easy und Heavy Trader weiter bestmöglich befriedigen Neben der Neupositionierung haben wir unser Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsprogramm Fit for Future präsentiert. Als erster Online-Broker am Neuen Markt haben wir unseren Aktionären eine Dividendenzahlung von 0,18 Euro vorgeschlagen. Alle Tagesordnungspunkte fanden die volle Zustimmung unserer Aktionäre. Die Hauptversammlung wurde live im Internet übertragen. Die Reden des Vorstands und Aufsichtsrats können unter abgerufen werden. Investor Relations bei Consors Offene Kommunikation mit der Financial Community Consors steht für offene und kontinuierliche Finanzkommunikation. Auch im 2. Quartal haben wir unsere Investor- Relations-Klientel aktiv betreut. An unserem Conference Call Mitte Mai haben rund 40 in- und ausländische Analysten teilgenommen. Während des Berichtszeitraums haben uns zahlreiche Analysten und Investoren aus dem In- und Ausland in Nürnberg zu Einzelgesprächen besucht. 80 % 50 % 20 % Consors ist eine starke, dynamische Marke; unser Name ist über die Grenzen Europas hinaus bekannt. Unsere Investor Relations-Angebote stoßen auch im Ausland auf reges Interesse. Auf Roadshows in Wien und in New York haben wir unsere Kontakte gepflegt und zahlreiche neue Interessenten und Anleger dazu gewonnen. Der persönliche Dialog mit der Financial Community steht bei Consors weiterhin an erster Stelle. Diesen Kurs setzen wir konsequent fort. Consors Dax Nemax 50 Nasdaq Consors Halbjahresbericht 2001

9 Konsolidierungskreis Consors Gruppe Stand: 30. Juni 2001 Consors Discount-Broker AG 57,9 % Consors France S.A. Paris 100 % Consors (Schweiz) AG Zürich 100 % Consors España S.V., S.A. Madrid 61 % Consors ONline Broker SIM S.p.A. Mailand 16,8 % ONBanca S.p.A. Mailand 53 % Berliner Effektengesellschaft AG Berlin 69,7 % Consors Capital Bank AG* Frankfurt/Berlin 67 % einsurance AG München 25 % 100world.com AG Nürnberg 3,7 % Propertygate.com AG Hamburg 11,3 % Activist Network Oy** Helsinki *Direkte und indirekte Beteiligung über Berliner Effektengesellschaft (BEG) Vollkonsolidierung Juni 2001 At equity Konsolidierung Beteiligung ** vormals Suomen Infopiste Oy, Helsinki Geschäftsverlauf Consors im 1. Halbjahr 2001 Der negative Trend an den internationalen Börsen hat sich auch im 2. Quartal fortgesetzt. Besonders betroffen sind von dieser Dynamik die Wachstumsmärkte, so auch der Neue Markt. Der Nemax 50 verlor im 2. Quartal weiter an Wert und halbierte sich zum Ende des 1. Halbjahres 2001 im Vergleich zum Jahresende An den rückläufigen Transaktionszahlen und Ordervolumina ist dies für Consors besonders deutlich. Schon im 1. Quartal dieses Jahres führte diese Entwicklung erstmals bei uns zu einem negativen Konzernergebnis, das sich im 2. Quartal 2001 sogar noch ausweitete. Vergleichen wir die ersten beiden Quartale dieses Jahres mit dem erfolgreichen 1. Halbjahr 2000, ist das Ergebnis in den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres für uns nicht zufriedenstellend. Die Eckdaten Netto neue Depots im 1. Halbjahr Die Zahl der Kundendepots stieg im 2. Quartal 2001 verglichen mit dem Vorjahresquartal um 22 % konzernweit von rund auf etwa Gegenüber dem Jahresende 2000 entspricht dies einem Nettozuwachs von rund Depots und einem Bruttozuwachs von Depots. Vom Nettozuwachs entfielen knapp Depots auf das 2. Quartal 2001; neben den Neueröffnungen wurden im 2. Quartal Depots geschlossen. Mit über Depots (+32 % gegenüber dem 1. Halbjahr 2000) trugen unsere europäischen Tochtergesellschaften in Frankreich, Spanien, der Schweiz und Italien weiter konstant 11 % zur Depotanzahl der gesamten Gruppe bei. Unsere europäischen Töchter haben damit im ganzen 1. Halbjahr 2001 ungefähr Depots und davon rund Depots im 2. Quartal 2001 neu eröffnet. Consors Halbjahresbericht

10 Anzahl der Kundendepots ( Halbjahr 2001) Depot- und Einlagevolumen in Mio. EUR ( Halbjahr 2001) Gesamt Inland Ausland Gesamt Depotvolumen Sichteinlagen Fondsvolumen Inland Ausland STÜCK EURO Ausland Inland 1. Quartal 1. Halbjahr Ausland Inland 1. Quartal 1. Halbjahr 4,2 Millionen Transaktionen im 1. Halbjahr Im 2. Quartal 2001 gingen die Umsätze an allen internationalen Finanzplätzen dramatisch zurück, und das Tradevolumen an allen deutschen Börsen erreichte historische Tiefststände. Parallel dazu sank auch die Zahl der Kundentransaktionen bei Consors. Die Transaktionszahl lag im 2. Quartal 2001 konzernweit mit rund 1,8 Millionen um 28 % unter der des Vorquartals. Mit rund 4,2 Millionen Trades im 1. Halbjahr 2001 haben wir knapp 33 % weniger Transaktionen abgewickelt als im vergleichbaren Vorjahreszeitraum (6,3 Millionen Trades). Nach sechs Monaten im Jahr 2001 erreichten wir somit 34 % des Volumens von 12,3 Millionen Transaktionen, die wir 2000 abgewickelt haben. 8,5 Milliarden Euro Kundenvermögen Das Kundenvermögen (Depot- und Einlagenvolumen) inklusive Fremdverwaltung, das Consors konzernweit verwaltet, sank mit der rückläufigen Entwicklung der wichtigsten Marktindizes zum Ende des 2. Quartals 2001 auf 8,5 Milliarden Euro und lag um 7 % unter dem Jahresendwert 2000 (9,1 Milliarden Euro). Damit hat sich das Kundenvermögen im 1. Halbjahr 2001 deutlich besser als der Markt entwickelt. Stellt man den entsprechenden Vorjahreszeitpunkt mit 10,9 Milliarden Euro gegenüber, sank das verwaltete Kundenvermögen um 22 %. Zum betrugen die Sichteinlagen konzernweit 1,6 Milliarden Euro und das Depotvolumen 5,9 Milliarden Euro. 8 Consors Halbjahresbericht 2001

11 Operative Erträge in '000 EUR ( Halbjahr 2001) Gesamt unsere Kunden im Consors FondsMarkt aus nahezu allen in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen Fonds. Knapp die Hälfte dieser Fonds bieten wir mit bis zu 100 % reduziertem und 550 Fonds sogar ohne Ausgabeaufschlag an. EURO Konzernabschluss Der Kreis der einbezogenen Konzerngesellschaften blieb im Vergleich zum Vorquartal konstant. Lediglich bei der Consors Capital Bank AG hat sich eine geringfügige Veränderung ergeben, da wir die Gesellschaft nun in Höhe einer durchgerechneten Beteiligungsquote von 69,7 % voll konsolidieren Quartal 1. Halbjahr Starkes Fonds- und Fondssparplangeschäft mit einem Volumen von 1 Milliarde Euro zum 1. Halbjahr 2001 Das Fonds- und Fondssparplangeschäft war ein großer Erfolg. Das Fondsvolumen inklusive der Sparpläne erreichte im 2. Quartal 2001 konzernweit 1,0 Milliarden Euro. Da das Fondsvolumen im Vorjahreszeitraum bei 879 Millionen Euro lag, verzeichnen wir damit einen Zuwachs von 16 % trotz der starken Kursrückgänge an den wichtigsten Aktienmärkten. Die Zahl der Fondssparpläne bei Consors erhöhte sich im 1. Halbjahr von etwa zum Jahresende 2000 um 38% auf über Diesen deutlichen Erfolg führen wir auf die breite Angebotsoffensive im Fondsbereich zurück, die im 1. Halbjahr ein zentrales Thema unserer Strategie war. Mit inzwischen 114 Fondssparplänen und über Investmentfonds von mehr als 120 Vertriebspartnern wählen Operative Erträge im 1. Halbjahr bei 101,7 Millionen Euro Im 1. Halbjahr 2001 sank der Zinsüberschuss leicht von 22,0 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum auf 20,5 Millionen Euro. Der Grund dafür lag im rückläufigen Kreditgeschäft. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft blieb mit 3,4 Millionen Euro gegenüber dem Vorjahreswert von 3,3 Millionen Euro nahezu konstant. Trotz eines Rückganges sowohl der Trades als auch des durchschnittlichen Handelsvolumens um jeweils mehr als 30 % ist der Provisionsüberschuss nur um 38 % auf 72, 9 Millionen Euro zurückgegangen. Die Provisionserträge betrugen 98,1 Millionen Euro (Vorjahr: 157,1 Millionen Euro). Davon entfielen 6,0 Millionen Euro auf Erträge aus dem Fondsgeschäft. Die Provisionsaufwendungen lagen bei 25,2 Millionen Euro (Vorjahr: 39,1 Millionen Euro). Durch die Erschließung neuer Geschäftsfelder haben wir unsere Ertragsbasis erweitert. Somit lagen die gesamten operativen Erträge (Zinsüberschuss, Provisionsüberschuss, Handelsergebnis, Saldo der sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen) im 1. Halbjahr 2001 mit 101,7 Millionen Euro um lediglich 27 % unter dem vergleichbaren Ergebnis des Vorjahreszeitraumes. Fit for Future erfolgreich Operative Aufwendungen im 1. Halbjahr bei 160,5 Millionen Euro Die gesamten operativen Aufwendungen beliefen sich im 1. Halbjahr auf 160,5 Millionen Euro (Vorjahr: 120,1 Millionen Euro). Mit Fit for Future haben wir im April ein bereits erfolgreiches Effizienzsteigerungs- und Kostensenkungsprogramm gestartet. Die Marketingaufwendungen sanken um 26 % auf Consors Halbjahresbericht

12 24,2 Millionen Euro und der Informationsaufwand um 13 % auf 14,1 Millionen Euro. Der Informationsaufwand stieg zwar dabei im 2. Quartal 2001 gegenüber dem 1. Quartal 2001 um 39 % auf 8,2 Millionen Euro an; dies liegt im Wesentlichen an einer Umgliederung aus Positionen, die bisher in den anderen Verwaltungsaufwendungen ausgewiesen waren. Diese Umgliederung haben wir im Rahmen der Vereinheitlichung der Consors Konzernbilanzierungsrichtlinien vorgenommen. Auch bei den Aufwendungen für externe Dienstleistungen von 35,7 Millionen Euro nach 29,8 Millionen Euro im Vorjahr waren im 2. Quartal bereits erste positive Effekte (Einsparungen von 14 %) aus unserem Effizienzsteigerungsprogramm zu erkennen. In den verglichen zum Vorjahr mehr als verdoppelten Abschreibungen von 25,4 Millionen Euro schlagen die hohen Investitionen in die technische Infrastruktur sowie die Abschreibungen auf Goodwills von 6,6 Millionen Euro (Vorjahr: 2,4 Millionen Euro) im Zuge des Konzernaufbaus zu Buche. Die Personalaufwendungen stiegen auf 46,3 Millionen Euro nach 21,6 Millionen Euro im 1. Halbjahr 2000 und bewegten sich im 2. Quartal bereits leicht unter dem Vorquartal. Hier zeigt sich nach wie vor der starke Personalaufbau des vergangenen Jahres. Da wir im Rahmen von Fit for Future bereits nahezu 100 Stellen eingespart haben, rechnen wir bei den Personalaufwendungen mit einer spürbaren Entlastung im 2. Halbjahr. Ergebnis vor Steuern und Goodwill bei -55,6 Millionen Euro Das Ergebnis vor Steuern und Goodwillabschreibungen belief sich in den ersten 6 Monaten 2001 auf -55,6 Millionen Euro (Vorjahr: +18,7 Millionen Euro) und das Ergebnis vor Steuern auf -62,2 Millionen Euro gegenüber +16,3 Millionen Euro im vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis vor Steuern (vor Konsolidierungseffekten und Goodwillabschreibungen) verteilte sich auf das Segment Brokerage Inland mit -15,2 Millionen Euro, das Maklergeschäft (BEG) mit -1,8 Millionen Euro, das erstmals ausgewiesene Segment Investmentbanking (Consors Capital) mit -6,3 Millionen Euro und das Segment Brokerage Ausland und sonstige Geschäftsbereiche mit -22,7 Millionen Euro. In der geographischen Segmentierung fiel im Inland ein negatives Ergebnis vor Steuern und Goodwillabschreibungen in Höhe von -24,8 Millionen Euro an, während auf das Ausland ein negativer Beitrag in Höhe von -21,2 Millionen Euro entfiel. Brokerage Inland Das Segment Brokerage Inland enthält in dieser Darstellung eine Bruttodividende aus der Consors Capital Bank AG in Höhe von 9,8 Millionen Euro inklusive der darauf anrechenbaren Steuern von 4,7 Millionen Euro, die mit der Konsolidierung aus dem Konzernabschluss eliminiert wurden. Der Ergebnisausweis im Segment Maklergeschäft ist durch Effekte aus Neubewertung der Wertpapierbestände im Teilkonzern BEG zum Erwerbszeitpunkt im Mai 2000, die in der Erstkonsolidierung nach US-GAAP durchgeführt wird, negativ beeinflusst. Im Gegensatz zu vielen anderen deutschen Maklern hat die BEG im 1. Halbjahr ein positives Ergebnis erzielt. Ergebnis nach Steuern -41,4 Millionen Euro Das Ergebnis nach Steuern betrug im Zuge der Aktivierung latenter Steuern auf Verlustvorträge -41,4 Millionen Euro (Vorjahr: +4,5 Millionen Euro). Vom Ergebnis nach Steuern entfallen -5,6 Millionen Euro auf konzernfremde Gesellschafter. Der Jahresüberschuss lag somit bei -35,7 Millionen Euro (Vorjahr: +7,0 Millionen Euro). Damit beträgt der Verlust je Aktie 0,75 Euro bzw. das um die Goodwillabschreibung bereinigte Ergebnis je Aktie (Cash-EPS) -0,61 Euro. Mit 2.204,4 Millionen Euro nahezu konstante Bilanzsumme Die Konzernbilanzsumme blieb zum mit 2.204,4 Millionen Euro im Vergleich zum Geschäftsjahresende (2.236,9 Millionen Euro) nahezu konstant. Auch die Sichteinlagen blieben seit Jahresanfang (1.554,9 Millionen Euro) mit nun 1.555,3 Millionen Euro nahezu unverändert; dagegen sanken die Kundenforderungen zum Ende des 2. Quartals 2001 infolge der rückläufigen Nachfrage nach Wertpapierlombardkrediten um 36% von 647,0 Millionen Euro auf 411,7 Millionen Euro Mitarbeiter zum Die Zahl der Mitarbeiter hat sich im Rahmen des Konzernaufbaus von zum auf zum Ende des 2. Quartals 2001 um 50 % erhöht. 388 Mitarbeiter sind im Ausland beschäftigt. Vergleicht man die aktuelle Zahl der Mitarbeiter mit der zum 1. Quartal 2001 (1.730), ergibt sich eine Reduktion um 5 %. 10 Consors Halbjahresbericht 2001

13 Ausblick Consors in der Herausforderung Im 2. Quartal hat sich erwartungsgemäß die Geschichte des 1. Quartals fortgesetzt. Das so ereignisreiche wie schwierige Marktumfeld hat mit seiner anhaltenden Abwärtsdynamik die meisten Marktteilnehmer stark gefordert so auch Consors. Wir sind weder mit unseren Zahlen noch mit dem Aktienkurs zufrieden. Deshalb überprüfen wir permanent unsere strategische Ausrichtung. Altersvorsorge und Finanzplanung die Themen der Zukunft Wir setzen neue Themen, geben die Richtung vor und ergänzen unsere Service- und Produktpalette. Und die demographische Entwicklung gibt uns Recht. Hier gibt es enormes Potenzial. Statistiken sehen voraus, dass in unserer Gesellschaft ein immer kleinerer Teil junger, erwerbstätiger Menschen für einen ständig wachsenden Teil an Rentnern wird sorgen müssen. Die Ziffern des statistischen Bundesamtes belegen: Im Jahr 2030 werden in Deutschland 1,7 Erwerbstätige für den eigenen Lebensunterhalt und den eines Rentners aufkommen. Knapp 22 Millionen Arbeitnehmer werden im Jahr 2040 die Renten von 19,7 Millionen pensionierten Mitbürgern zu finanzieren haben. Zum Vergleich: 1965 unterhielten 7,4 Beitragszahler einen Rentner, heute sind es noch 2,4. Das Umlageverfahren wird rein rechnerisch nicht mehr greifen. An der privaten Rente kommt also in Zukunft keiner vorbei. Mit telefonischer Beratung, Zukunftsvorsorge und Finanzplanung sind wir als Dienstleister im Trend des Wettbewerbs. Zuversicht auch in schwierigem Börsenumfeld Wie lange die Talfahrt insbesondere an den Wachstumsbörsen noch anhält, ist zurzeit nicht absehbar. Die lange Geschichte der Börse lehrt jedoch, dass früher oder später jeder Crash sein Ende findet und die Märkte neues Vertrauen gewinnen. Wir sind zuversichtlich, dass sich Geschichte auch am Neuen Markt wiederholt. Dazu wird auch die jüngste Verschärfung des Regelwerks zum Neuen Marktes beitragen. Sobald die Aktienmärkte die gegenwärtige Flaute überwinden, wird sich bei uns auch das Blatt wieder zum Positiven wenden. Wir sind allerdings skeptisch, dass es bereits im 2. Halbjahr 2001 zu einem signifikanten Stimmungsumschwung an den internationalen Finanzmärkten kommt. Insofern passen wir unsere Schätzungen für 2001 an und rechnen für das Gesamtjahr nicht mehr mit einem positiven Ergebnis. Wir werden Fit for Future weiter konsequent fortsetzen, um das Unternehmen in einem schwierigen Marktumfeld wieder in die Gewinnzone zu führen. Aktien und Optionen der Organe zum 30. Juni 2001 Aufsichtsrat Aktien Anzahl Optionen Anzahl Dr. Karl Gerhard Schmidt 0 0 Hartmut Bergemann 0 0 Horst Rachinger 0 0 Astrid Mirbeth Norwin Schörrig Vorstand Aktien Anzahl Optionen Anzahl Karl Matthäus Schmidt Dr. Reto Francioni Kay Dapper Franz Baur Alfred Möckel 0 0 Dr. Uwe Schroeder-Wildberg Consors Halbjahresbericht

14 Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nach US-GAAP vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2001 in '000 EUR 1. Halbjahr Halbjahr Quartal Quartal 2000 Zinserträge Zinsaufwendungen Zinsüberschuss Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionserträge Provisionsaufwendungen Provisionsüberschuss Handelsergebnis Sonstige Erträge/Aufwendungen (Saldo) Personalaufwand Informationsaufwand Marketing- und Werbeaufwand Aufwendungen für externe Dienstleistungen Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Sachanlagen Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte Andere Verwaltungsaufwendungen Summe operative Aufwendungen Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und Ertrag Ergebnis nach Steuern Auf konzernfremde Gesellschafter entfallendes Ergebnis Jahresüberschuss Durchschnittliche Stückzahl der umlaufenden Aktien Ergebnis je Aktie in Euro -0,75 0,16-0,42 0,06 Ergebnis je Aktie vor Goodwill in Euro -0,61 0,21-0,35 0,10 Basis: nicht testierter Zwischenabschluss 12 Consors Halbjahresbericht 2001

15 Konzernbilanz nach US-GAAP zum 30. Juni 2001 in '000 EUR Aktiva Kassenbestand und Guthaben bei Zentralnotenbanken Forderungen an Kreditinstitute Barreserve und Forderungen an Kreditinstitute Handelsaktiva Forderungen an Kunden Abzüglich: Wertberichtigungen Nettoforderungen an Kunden Sonstige Wertpapiere Finanzanlagen Sachanlagen Immaterielle Anlagewerte Sonstige Aktiva Summe der Aktiva Passiva Handelspassiva 2 5 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Verbindlichkeiten gegenüber Kunden Steuerrückstellungen Andere kurzfristige Verbindlichkeiten Summe Verbindlichkeiten Anteile in Fremdbesitz Gezeichnetes Kapital Kapitalrücklage Bilanzgewinn/Bilanzverlust (inkl.gewinnrücklagen) Other Comprehensive Income Eigenkapital Summe der Passiva Basis: nicht testierter Zwischenabschluss Konzernkapitalflussrechnung nach US-GAAP vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2001 in '000 EUR 1. Halbjahr Halbjahr 2000 Zahlungsmittelbestand zum Ende der Vorperiode Cashflow aus operativer Tätigkeit Cashflow aus Investitionstätigkeit Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Effekte aus Wechselkursänderungen Zahlungsmittelbestand zum Ende der Periode Consors Halbjahresbericht

16 Segmentberichterstattung nach US-GAAP vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2001 Erfolgsrechnung nach Geschäftsfeldern Brokerage Investment Brokerage in '000 EUR Deutschland Maklergeschäft Banking Ausland/Sonstiges Konsolidierungen Consors Gruppe Zinserträge Zinsaufwendungen Zinsüberschuss Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionserträge Provisionsaufwendungen Provisionsüberschuss Handelsergebnis Sonstige Erträge/Aufwendungen (Saldo) Personalaufwand Informationsaufwand Marketing- und Werbeaufwand Aufwendungen für externe Dienstleistungen Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen Andere Verwaltungsaufwendungen Summe operative Aufwendungen Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und Ertrag Ergebnis nach Steuern Auf konzernfremde Gesellschafter entfallendes Ergebnis Jahresüberschuss Bilanzzahlen nach Geschäftsfeldern Brokerage Investment Brokerage in '000 EUR Deutschland Maklergeschäft Banking Ausland/Sonstiges Konsolidierungen Consors Gruppe Aktiva Barreserve und Forderungen an Kreditinstitute Handelsaktiva Nettoforderungen an Kunden Passiva Handelspassiva Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Verbindlichkeiten gegenüber Kunden Consors Halbjahresbericht 2001

17 Segmentberichterstattung nach US-GAAP vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2001 Erfolgsrechnung nach Regionen in '000 EUR Deutschland Übriges Europa Konsolidierungen Consors Gruppe Zinserträge Zinsaufwendungen Zinsüberschuss Risikovorsorge im Kreditgeschäft Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionserträge Provisionsaufwendungen Provisionsüberschuss Handelsergebnis Sonstige Erträge/Aufwendungen (Saldo) Personalaufwand Informationsaufwand Marketing- und Werbeaufwand Aufwendungen für externe Dienstleistungen Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen Andere Verwaltungsaufwendungen Summe operative Aufwendungen Ergebnis vor Steuern Steuern vom Einkommen und Ertrag Ergebnis nach Steuern Auf konzernfremde Gesellschafter entfallendes Ergebnis Jahresüberschuss Consors Halbjahresbericht

18 16 Consors Halbjahresbericht 2001