FEINSPEZIFIKATIONEN ZUM MARKTMODELL FÜR DEN HANDEL MIT DERIVATEN AN DER WIENER BÖRSE

Transkript

1 AN DER WIENER BÖRSE Marketdesign & -support l Version 12.0 l Oktober 2009

2 1 Einleitung Allgemeine Handelsparameter Erster Handelstag Handelbare Instrumente Handelsform Handelsphasen und Orderbuch Handelskalender Ordergrössen Handelbare Underlyings derviatives market.at / austrian derivatives Futures und Optionen auf österreichische Indizes Optionen auf österreichische Aktien Futures auf österreichische Aktien derivatives market.at / cee derivatives Futures auf CEE-Indizes Produktspezifikationen Futures Kontraktgröße Laufzeiten Laufzeiten für Futures auf den ATX und IATX Laufzeiten für Futures auf den ATX five Laufzeiten bei Futures auf CEE-Indizes Laufzeiten bei Single Stock Futures Optionen Ausübungspreisintervalle Aktienoptionen Optionen auf den ATX und ATX five Kontraktgrößen Tick-Sizes Tick-Size bei Optionen: Laufzeiten bei Optionen Laufzeiten bei Optionen auf Aktien Laufzeiten bei Optionen auf den ATX Laufzeiten bei Optionen auf den ATX five Bandbreiten für automatisches Storno (Fehleingaben) Fehltradeprozederes bei Futures Fehltradeprozederes bei Optionen Fehltradeprozedere bei standardisierten Kombinationsaufträgen Notfallsprozedere On-behalf-of-Trading (OBOT) Notfallsprozedere Trading Without System (TWS) Übersicht Notfallsprozedere Kassa- und Terminmarkt Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 2 von 12

3 1 Einleitung Die vorliegende Beschreibung informiert zusätzlich detailliert über die Ausgestaltung des Handels mit Derivaten über das vollelektronische Handelssystem OMex. Diese Dokumentation baut auf das Marktmodell für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse auf. 2 Allgemeine Handelsparameter 2.1 Erster Handelstag Der erste Handelstag von Omex war Freitag, der 04.Oktober Handelbare Instrumente Über das elektonische Handelssystem Omex können an der Wiener Börse Optionen und Finanzterminkontrakte auf Aktien und Indizes gehandelt werden. 2.3 Handelsform Für den Handel mit Derivaten ist der fortlaufende Handel vorgesehen. 2.4 Handelsphasen und Orderbuch Während des Handelstages gibt es für Futures und Optionen fünf unterschiedliche Systemphasen: PRET, TRADE, POST, ERCISE und END. Orders können ausschließlich während der TRADE-Phase in das zentrale Orderbuch eingegeben werden. Bei allen anderen Phasen ist das zentrale Orderbuch geschlossen! Futures und Optionen auf den ATX, ATX five, IATX, NTX bzw. auf Aktien: austrian derivatives 8:00 PRET 9:00 TRADE 17:40 POST 17:50 ERCISE 18:00 END Achtung! Am letzten Handelstag (Verfallstag) verlängert sich die Ausübungsphase - das hat zur Folge, dass die Phase END erst um 18:45 Uhr beginnt! Futures auf CEE-Produkte: CEE derivatives 8:00 PRET 9:00 TRADE 17:00 POST 17:15 ERCISE 17:30 END Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 3 von 12

4 2.5 Handelskalender Der jeweils gültige Handelskalender ist auf der Homepage der Wiener Börse ersichtlich ( 2.6 Ordergrössen Im Singlemarkt können grundsätzlich alle ganzzahligen Ordergrößen gehandelt werden. Die kleinste handelbare Ordergröße ist ein Kontrakt. Systembedingt können pro Order jedoch maximal Kontrakte eingegeben werden. Im Blockmarkt können nur 100 Kontrakte oder ein vielfaches davon eingegeben werden. D.h.: hier beträgt die maximale Kontraktanzahl daher ! 2.7 Handelbare Underlyings derviatives market.at / austrian derivatives Futures und Optionen auf österreichische Indizes AT Austrian Traded Index (ATX) - Options ATX AT Austrian Traded Index (ATX) - Futures ATX AT ATX five - Options ATF AT ATX five - Futures ATF AT Immobilien-ATX Futures IAX Optionen auf österreichische Aktien AT AGRANA Beteiligungs-AG AGR AT Andritz AG ANDR AT Bwin Interactive Entertainment AG BWIN AT BÖHLER-UDDEHOLM AG BUD AT BWT AG BWT AT Erste Bank der oesterr. Sparkassen AG EBS AT EVN AG EVN AT Flughafen Wien AG FLU AT Intercell AG ICL AT Mayr-Melnhof Karton AG MMK AT OMV AG OMV AT Österreichische Elektrizitätswirtschafts-AG (Verbundges.) VER AT0000APOST4 Österreichische Post AG PST AT Palfinger AG PAL AT Raiffeisen International Bank-Holding AG RIB AT RHI AG RHI AT SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG SBO AT Semperit AG Holding SEM AT000000STR1 STRABAG SE STR AT Telekom Austria AG TKA Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 4 von 12

5 AT UNIQA Versicherungen AG UQA AT voestalpine AG VOE AT WIENER STÄDTISCHE Versicherung AG Vienna Insurance Group WST AT Wienerberger AG WIE AT Wolford AG WOL AT Zumtobel AG ZAG Futures auf österreichische Aktien AT BWT AG BWT AT Erste Bank der oesterr. Sparkassen AG EBS AT EVN AG EVN AT Flughafen Wien AG FLU AT Intercell AG ICL AT Mayr-Melnhof Karton AG MMK AT OMV AG OMV AT Österreichische Elektrizitätswirtschafts-AG (Verbundges.) VER AT0000APOST4 Österreichische Post AG PST AT Raiffeisen International Bank-Holding AG RIB AT RHI AG RHI AT SCHOELLER BLECKMANN OILFILED EQUIPMENT AG SBO AT000000STR1 STRABAG SE STR AT Telekom Austria AG TKA At UNIQA Versicherungen AG UQA AT voestalpine AG VOE AT WIENER STÄDTISCHE Versicherung AG Vienna Insurance Group WST AT Wienerberger AG WIE derivatives market.at / cee derivatives Futures auf CEE-Indizes AT Czech Traded Index in Euro CTE AT Hungarian Traded Index in Euro HTE AT New Europe Blue Chip Index NTX AT Polish Traded Index in Euro PTE AT Russian Traded Index in US-Dollar RTX AT CECE-Index in Euro C AT000A00DT9 CECExt in Euro CCE AT Russian Depositary Index in Euro RDX AT Russian Depositary Index in US-Dollar RDU Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 5 von 12

6 3 Produktspezifikationen 3.1 Futures Kontraktgröße Futures auf den ATX, ATX five und IATX Single Stock Futures Futures auf CEE-Indizes in Euro Futures auf CEE-Indizes in USD 10 pro Indexpunkt 100 Aktien 10 pro Indexpunkt 10 USD pro Indexpunkt Laufzeiten Mit wie vielen und welchen Laufzeiten Futuresserien von der Wiener Börse eingeführt werden, hängt von der Produktgruppe ab. Es gibt unterschiedliche Laufzeiten für Futures auf den ATX, ATX five und IATX Futures auf CCE-Indizes Single Stock Futures Laufzeiten für Futures auf den ATX und IATX Die Kontrakte stehen mit Laufzeiten zu den nächsten vier Quartalsverfallstagen (März, Juni, September und Dezember) sowie bis zu den zwei folgenden Halbjahreserfüllungstag (März und September) zur Verfügung JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 6 von 12

7 Laufzeiten für Futures auf den ATX five Die Kontrakte sind mit Laufzeiten zu den nächsten 3 Verfallstagen sowie bis zu den nächsten drei danach liegenden Quartalsverfallstagen (März, Juni, September und Dezember) vorhanden JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC Laufzeiten bei Futures auf CEE-Indizes Die Kontrakte stehen mit Laufzeiten zu den nächsten drei Verfallstagen sowie bis zum nächsten Quartalsverfallstag (März, Juni, September, Dezember) und zu den zwei folgenden Halbjahresverfallstagen (Juni und Dezember) zur Verfügung JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 7 von 12

8 Laufzeiten bei Single Stock Futures Die Single Stock Futures stehen mit Laufzeiten zu den Quartalserfüllungstagen März und September zur Verfügung. Die Einführung neuer Serien erfolgt an den Verfallstagen der Optionen auf den ATX der Monate Februar und August. Oktober 2006 Februar 2007 August 2007 März 2007 September 2007 März Optionen Ausübungspreisintervalle Die Ausübungspreise werden bei der Einführung von Optionsserien festgesetzt. Um den Bedürfnissen der Marktteilnehmer gerecht zu werden, sind die Ausübungspreisintervalle unterschiedlich gestaffelt. Es stehen immer fünf Laufzeiten zur Verfügung und es wird nach folgenden Produktgruppen unterschieden: Aktienoptionen Kurs des Underlyings von bis Preisabstufung 0,50 10,00 0,50 11,00 20,00 1,00 22,00 100,00 2,00 105,00 250,00 5,00 260,00 10, Optionen auf den ATX und ATX five Indexstand von bis Preisabstufung ,00 20 Indexpunkte 2.500, ,00 50 Indexpunkte 7.500, Indexpunkte Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 8 von 12

9 3.2.2 Kontraktgrößen Die Kontraktgröße wird vom Börseunternehmen festgesetzt. An der Wiener Börse gelten folgende Kontraktgrößen: Optionen auf den ATX und ATX five Optionen auf Aktien 10 pro Indexpunkt 50 Aktien Tick-Sizes Tick-Size bei Optionen: Bei Aktien- bzw. Indexoptionen sind die Kursintervalle von den jeweiligen Optionspreisen abhängig: Preis der Option in bzw. USD von bis Kursintervall 0,01 10,00 0,01 10,10 50,00 0,10 50,50 100,00 0,50 ab 101,00 1, Laufzeiten bei Optionen Laufzeiten bei Optionen auf Aktien Die Kontrakte werden mit Laufzeiten zu den nächsten drei Verfallstagen sowie bis zu den nächsten drei danach liegenden Quartalsverfallstagen (März, Juni, September und Dezember) und zu den darauf folgenden nächsten zwei Halbjahresverfallstagen (Juni und Dezember) ausgestattet JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 9 von 12

10 Laufzeiten bei Optionen auf den ATX Die Kontrakte sind mit Laufzeiten zu den nächsten drei Verfallstagen sowie bis zu den nächsten sieben danach liegenden Quartalsverfallstagen (März, Juni, September und Dezember) vorhanden. JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC Laufzeiten bei Optionen auf den ATX five Die Kontrakte sind mit Laufzeiten zu den nächsten drei Verfallstagen sowie bis zu den nächsten drei danach liegenden Quartalsverfallstagen (März, Juni, September und Dezember) vorhanden JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 10 von 12

11 3.3 Bandbreiten für automatisches Storno (Fehleingaben) Fehltradeprozederes bei Futures Produkt Referenzbandbreite Höchstbandbreite Mindestbandbreite Futures auf den ATX und ATX five +/- 0,75 Prozent vom Referenzpreis - - Futures auf den IATX +/- 1,50 Prozent vom Referenzpreis - - Single Stock Futures +/- Prozentsatz des Market- Maker-Spreads des Futures - - Futures auf CEE- Produkte +/- 2 Prozent vom Referenzpreis Fehltradeprozederes bei Optionen Produkt Referenzbandbreite Höchstbandbreite Mindestbandbreite Optionen auf Aktien Optionen auf den ATX und ATX five +/- 15 % vom Referenzpreis +/- 15 % vom Referenzpreis +/- 0,75 % vom Aktienkurs zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses +/- 0,75 % vom Indexstand zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses +/- 0,05 bei einem Referenzpreis <= 1,30 ODER +/- 0,20 bei einem Referenzpreis > 1,30 +/- 0,05 bei einem Referenzpreis <= 1,30 ODER +/- 0,20 bei einem Referenzpreis > 1,30!! Grundsätzlich wird die Referenzbandbreite herangezogen!! Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 11 von 12

12 Fehltradeprozedere bei standardisierten Kombinationsaufträgen Liegt der Preis eines Legs bei standardisierten Kombinationen außerhalb der gültigen Bandbreite, werden alle Teile der Kombination automatisch storniert, sobald eines der Legs als Fehltrade gilt. 3.4 Notfallsprozedere On-behalf-of-Trading (OBOT) Löschung bestehender Orders Änderung bestehender Orders Eingabe neuer Orders Notfallsprozedere Trading Without System (TWS) Dieses Notfallsprozedere tritt in Kraft, wenn das zentrale Handelssystem während der Handelszeit nicht zur Verfügung steht Übersicht Notfallsprozedere Kassa- und Terminmarkt Art der Störung Kassamarkt Terminmarkt Settlementpreisauktion Zentrale Störung im System Handelsunterbrechung für den Terminmarkt Bleibt offen Wird verschoben Notfallsprozedere TWS bis zum Öffnen der Märkte Zentrale Störung in den Kassamarkt-Systemen Handelsunterbrechung Bleibt offen Wird verschoben OTC-Geschäfte und im Anschluss Verbuchung über DS Störung in den Kassamarkt- Systemen auf Seiten der Teilnehmer, die einen Umsatz größer/gleich 50 % aufweisen Handelsunterbrechung Bleibt offen Wird verschoben, sofern der zeitliche Aspekt dies zulässt OTC-Geschäfte und im Anschluss Verbuchung über DS Störung in den Kassamarkt- Systemen auf Seiten der Teilnehmer, die einen Umsatz kleiner als 50 % aufweisen Bleibt offen Bleibt offen Planmäßige Durchführung OBOT bis zum organisatorisch möglichen Ausmaß bzw. Handel über anderes Mitglied Störung in den Terminmarkt- OBOT bis zum Systemen auf Seiten der Teilnehmer (unabhängig vom Bleibt offen Bleibt offen Planmäßige Durchführung organisatorisch möglichen Ausmaß bzw. Handel über Umsatz) anderes Mitglied Kontakt: Tel.: /500 Fax: /270 Mail: derivative@wienerborse.at Feinspezifikationen für den Handel mit Derivaten an der Wiener Börse Seite 12 von 12