Willkommen zur Herbsttournee der Anlagestiftung Swiss Life. Basel, 14. Oktober 2014

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2 Willkommen zur Herbsttournee der Anlagestiftung Swiss Life Basel, 14. Oktober 2014

3 Begrüssung und Einführung Stephan Ph. Thaler Geschäftsführer der Anlagestiftung Swiss Life 3 3

4 Vertrauen zahlt sich aus: Ein Dank an unsere Kunden für ein weiteres erfolgreiches Jahr Starkes und stetiges Wachstum auf mittlerweile CHF 4.5 Mrd. Vermögen Erweiterung der Kundenbasis auf insgesamt tausend Pensionskassen und Vorsorgewerke von Sammeleinrichtungen Hervorragende Performance bestätigt: 16 von 23 Anlagegruppen im KGAST Performancevergleich über ein und drei Jahre auf Podestplatz* Anlagegruppe Obligationen Global Unternehmungen Short Term (CHF hedged): Lanciert per , Zuwachs auf knapp CHF 300 Mio. Best Select Invest Plus: Objektivierte Auswahl & Überwachung bestqualifizierter Vermögensverwalter durch unabhängigen Investment Consultant Hohe Glaubwürdigkeit dank bedeutendem Engagement der Swiss Lifeeigenen Vorsorgeeinrichtungen * KGAST Performance-Vergleich 2. Säule von Fundo (Lipper) per

5 Re-Opening Anlagegruppe Immobilien Schweiz: Investitionsüberlegungen Schweizer Immobilien bieten nach wie vor eine attraktive Zusatzrendite im Vergleich zum risikolosen Zinssatz. Die Anlagegruppe Immobilien Schweiz hat sich in den letzten Jahren sehr gut entwickelt und weist seit Lancierung per eine Performance von 5.66% p.a. auf. Schweizer Pensionskassen bietet sich damit eine attraktive Möglichkeit für Investitionen in ertragsstabile Schweizer Liegenschaften. Der Emissionserlös dient dem Erwerb von ausgewählten Liegenschaften, der Finanzierung von Bauprojekten sowie der Rückführung von Fremdmitteln. Investoren erhalten Zugang zu einem breit diversifizierten Portfolio mit Fokus auf Wohnnutzung.

6 Konstante Performance und Diversifikation im Multi-Asset Portfolio Langfristig attraktive Anlagekategorie mit gutem Rendite-/Risikoprofil Diversifikation im Multi-Asset-Portfolio mit geringer Korrelation zu anderen Anlagekategorien Partieller Inflationsschutz und stabiler Cashflow durch Mieteinnahmen Performance durch periodische Renditen (Mieten, Ausschüttung) und Wertänderungspotenzial Quelle Daten: Wüest & Partner, SIX Swiss Exchange

7 Kennzahlen Anlagegruppe Immobilien Schweiz Marktwert Immobilien Anzahl Liegenschaften Total Mietobjekte Mietzinseinnahmen (netto) p.a. Fremdfinanzierungsgrad Vermietungsquote Performance seit Lancierung p.a. Anzahl Anleger per CHF Mio CHF 59.0 Mio. 7.6% 96.8% 5.39% 219 nach Re-Opening ca. CHF Mio ca. CHF 84.3 Mio. ca. 5.1% Kennzahlen nach Re- Opening: Approximative Werte, d. h. ohne Berücksichtigung von Neubewertungseffekten und möglichen weiteren Bestandesänderungen.

8 Anlagegruppe Immobilien Schweiz: Portfoliostruktur nach Re-Opening Nutzungsarten nach Re-Opening Qualitätsprofil nach Re-Opening. 2.1% Nebennutzung 7.9% Parking 8.1% Verkauf 69.9% Wohnen 12.0% Büro Zugänge nach Nutzungsart in % des Ertrages Quelle Bewertung Wüest & Partner AG

9 Geografische Verteilung des Immobilienbestandes Geografische Verteilung nach Re-Opening Zürich 30.3% Bern 9.7% Innerschweiz 5.7% Westschweiz 6.8% Nordwestschweiz 14.1% Ostschweiz 9.1% Südschweiz 10.4% Genfersee 13.9% Zugänge gemäss Monitoring-Regionen von Wüest & Partner AG

10 Lancierungsbedingungen und Konditionen Emissionsvolumen: Ausgabepreis: Zeichnungsfrist: CHF 500 Mio. Nettoinventarwert per 26. November 2014 zuzüglich 3,5% Ausgabekommission z. G. der Anlagegruppe 16. September bis 19. November 2014, Uhr Zuteilung: Spätestens am 26. November 2014 Abrechnung: 27. November 2014 Liberierung: 1. Dezember 2014 * Bei einer Überzeichnung kann die Geschäftsführung der Anlagestiftung Zuteilungsbeschränkungen und/oder -kürzungen vornehmen.

11 1893 als alles begann mit der Anlage von Immobilien Auszug aus dem Rechenschaftsbericht der Schweizerischen Rentenanstalt für das Jahr 1893 (Anmerkungen zu Rechnung und Bilanz) Kapitalanlagen. Am Schlusse des Berichtsjahres waren in Wertschriften Fr. 28,717, fest angelegt, und zwar in: Pfandschuldbriefen Fr. 16,271, Staats- und Gemeindeobligationen Fr. 6,848, Bank-Obligationen Fr. 2,247, Obligationen mit Faustpfand Fr. 666, Eisenbahn-Obligationen Fr. 2,684, Fr. 28,717, Das Anwachsen des fest anzulegenden Vermögens ( ) und das langsame, aber doch immerhin sicher bemerkbare Sinken des durchschnittlichen Zinsfusses legen uns den Wunsch nahe, eine etwas grössere Mannigfaltigkeit der Anlagen zu erzielen und, sofern dies mit strenger Solidität vereinbar ist, auch eine etwas grössere Rentabilität. Es wurde deshalb die Frage geprüft, ob nicht die Anlage von Kapitalien in gut gelegenen, solid gebauten Wohnhäusern sich empfehlen möchte. ( )

12 und bis heute zu einem Erfahrungsschatz von über 120 Jahre geführt hat Der Aufsichtsrat hat beschlossen, einen Versuch in dieser Richtung zu unternehmen, und es wurde an sonniger, schöner Lage auf der grossen Schanze in Bern, fünf Minuten vom Bahnhof entfernt, ein Grundstück erworben, auf welchem acht Häuser mit je vier Wohnungen gebaut werden sollen, und zwar durchweg nur Wohnungen für den Mittelstand; sie werden gesund, hell, anmutig und behaglich sein, aber jeden Luxus meiden. Es handelt sich also, wir betonen dies ausdrücklich, nicht um Reklamepaläste, wie einzelne Lebensversicherungs-Gesellschaften sie in Grossstädten errichten lassen, und ebenso wenig um Spekulationsbauten, sondern es ist unsere Absicht, diese Gebäude als dauernde Kapitalanlage zu behalten und zu verwalten. ( ) Falkenhöheweg, Bern

13 Wirtschafts- und Finanzmarktausblick Sylvia Walter, Senior Economist, Swiss Life Asset Managers 13 13

14 2013: Das Fed legte sich auf einen Zielwert in der Arbeitslosenrate fest %

15 Erste Engpässe in der US Wirtschaft Auslastung der vorhandenen Transportkapazität < 90% = Schwache Transportnachfrage > 95% = Starke Transportnachfrage Source:

16 2014: Noch neun Monate bis zur ersten Erhöhung der Leitzinsen in den USA

17 Obligationenmarkt wird heute besser auf veränderte Geldpolitik vorbereitet 80 USA: Entwicklung der Treasury-Renditen (Laufzeiten 3-20 Jahre) in den neun Monaten vor erster Zinserhöhung durch Fed 80 Basispunkte Vor 1994 Seit 1994 Durchschnitt über alle 15 Zyklen seit

18 Was geschieht an den Aktienmärkten in den neun Monaten bis zum Zinsschritt? S&P 500: Mittlere Performance neun Monate vor erster Zinserhöhung durch Fed (Zeitpunkt Zinserhöhung = 100) Mittlere Performance S&P 500 Mittelwert +/- 1 Standardabweichung

19 Unsere Einschätzung zur Bewertung einzelner Anlageklassen Obligationen Staaten Obligationen Unternehmen Obligationen mit Inflationsschutz Aktien entwickelte Länder Aktien Emerging Markets Immobilien Schweiz Rohstoffe Unterbewertet Neutral Überbewertet

20 Änderung der Geldpolitik in Übersee bewegt auch die Schweizer Zinsen %

21 Schweiz: Weiterhin vorsichtige Prognose zum Wachstum 2.2% 2.0% Prognose BIP-Wachstum Schweiz 2014 Geringer Nachholbedarf bei Konsum und Investitionen 1.8% 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% Nov 2012 Mai 2013 Nov 2013 Mai 2014 Konsensus Swiss Life Asset Managers 1.7% 1.2% Nachlassende Effekte von tiefen Zinsen und Zuwanderung Negativer Fiskalimpuls Prognose BIP-Wachstum 2015: Swiss Life AM 1.3% Konsensus 2.1% Nach ESA 2010: 1.6% Quelle für Konsensus: Consensus Economics Inc., London

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