Technische Rückstellung Best Estimate

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1 Tag der Feldstudie Technische Rückstellungen, SCR Leben Dr. Johann Kronthaler Aktuarielle Analyse und Modelle Finanzmarktaufsicht Tag der Feldstudie QIS5 Wien, 17. August 2010

2 Technische Rückstellung Best Estimate Der Best Estimate beinhaltet alle zukünftigen Cash Flows innerhalb der Grenzen des Vertrages Angemessene Annahmen über zukünftige Inflation sind einzubeziehen Es sind nur Cash Flows bestehender Verträge zu erfassen Ein negativer Best Estimate muss nicht auf Null gesetzt werden Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

3 Technische Rückstellung Best Estimate, Grenzen eines Vertrages Der Vertrag / ein Teil des Vertrages endet, wenn das Versicherungsunternehmen das Recht hat, den Vertrag / jenen Teil des Vertrages zu kündigen oder die Prämie uneingeschränkt anzupassen Bei Kündigungsrecht im Schadenfall ist eine mittlere Eintrittszeit des nächsten Schadens zu ermitteln Das Verhalten der Versicherungsnehmer ist implizit zu modellieren Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

4 Technische Rückstellung Best Estimate, Grenzen eines Vertrages Bei Problemen der Modellierung wird folgende Vereinfachung vorgeschlagen Ein profitabler Vertrag soll nach der Mindestlaufzeit enden (erstes Kündigungsrecht einer Partei) Ein unprofitabler Vertrag soll nach der vereinbarten Laufzeit enden Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

5 Technische Rückstellung Cash Flows In den Cash In-Flows sind Kapitalanlageerträge nicht zu berücksichtigen Bei den Cash Out-Flows ist ein Ansteigen der Kosten zu berücksichtigen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

6 Technische Rückstellung Segmentierung Die Berechnung der technischen Rückstellungen hat mindestens pro vorgegebenen Lines of Business zu erfolgen Prinzipielle Unterscheidung in Leben und Nicht-Leben, jedoch substance over form Kranken wird aufgeteilt in SLT (similar to life technique) und NSLT und auch in den entsprechenden Sheets eingetragen Prinzipiell sind Verträge mit mehreren Verpflichtungen zu entbündeln Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

7 Technische Rückstellung Segmentierung Non-Life Die LoBs 1-3 (Medical expenses, Income protection und Workers compensation) von Non-Life sind für Kranken bestimmt Proportionale Rückversicherung ist in gleicher Weise zu segmentieren Nicht-proportionale RV ist in 4 LoBs (Health, Property, Casualty (other than Health), Marine, aviation and transport) zu segmentieren Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

8 Technische Rückstellung Segmentierung Life Untergliederung wie in QIS 4.5 mit zusätzlicher 17. LoB Annuities stemming from non-life contracts Gemischte Versicherungen sind unter Contracts where the main risk driver is death einzutragen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

9 Technische Rückstellung Leben Die Berechnung ist auf Polizzenebene durchzuführen Model points sind möglich, sofern das Ergebnis nicht verzerrt wird Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

10 Technische Rückstellung Nicht-Leben Es wird zwischen Premium Provisions (zukünftige Schadenfälle, zukünftige Prämien) und Provisions for Claims Outstanding (bereits eingetretene Schadensfälle) unterschieden In Premium Provisions ist das zukünftige Verhalten der Versicherungsnehmer zu berücksichtigen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

11 Technische Rückstellung Unterschiedliche Währungen Der Best Estimate ist für unterschiedliche Währungen separat zu berechnen Für den Zeitwert ist die entsprechende Zinskurve heranzuziehen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

12 Technische Rückstellung Optionen und Garantien Der Wert von Optionen und Garantien ist in den technischen Rückstellungen zu berücksichtigen Die wichtigsten sind hierbei der Garantiezins und die Stornooption Die Veranlagungsstrategie des VU ist bei der Evaluierung des Wertes der Garantiezinsoption zu berücksichtigen Annahmen über das Verhalten der VN sind mit angemessenen statistischen und empirischen Daten zu begründen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

13 Technische Rückstellung Zukünftige Überschussbeteiligung, Prinzipien (1/2) Bei der Berechnung der zukünftigen Überschussbeteiligung sind folgende Prinzipien zu beachten: Die Managementregeln zur Ermittlung der Gewinnausschüttung müssen mit der Gewinnbeteiligungsverordnung konform sein, d.h. im Speziellen, dass die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer das Mindestausmaß nicht unterschreiten darf. Weiters sind die Managementregeln klar zu definieren und mit dem Vorstand des VU zu akkordieren. Die Annahmen über zukünftige Erträge aus Kapitalanlagen müssen mit der risikolosen Zinskurve konsistent sein (vgl. QIS5 Technical Specifications, TP.2.93.). Sofern keine vollständige Simulation der UGB Werte zur Berechnung der ZÜB implementiert ist, sollen die TR aus ZÜB genau den TR, die sich aus den 85% der prognostizierten Bemessungsgrundlage und den ggf. zusätzlichen vertraglichen Verpflichtungen ergeben, entsprechen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

14 Technische Rückstellung Zukünftige Überschussbeteiligung, Prinzipien (2/2) Noch nicht erklärte Beträge in der freien RfB sind als Überschussfonds gem. Artikel 91(2) der RRL zu betrachten und somit keine Versicherungsverbindlichkeiten. Beim Festsetzen der Managementregeln für zukünftige Zuführungen zur freien RfB sind steuerliche Aspekte (vgl. 17 KöStG im Zusammenhang mit den KöSt-Richtlinien) zu beachten. Der risikomindernde Effekt aus der ZÜB darf nicht dazu führen, dass das Risikokapital pro Modul negativ wird. Bei der Berechnung des Nettokapitalerfordernisses für das Zinsrisiko ist zu beachten, dass sich im Fall des upward shock der Zinskurve die zukünftige Überschussbeteiligung erhöhen könnte. In diesem Fall wäre kein risikomindernder Effekt anzurechnen. Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

15 Technische Rückstellung Zukünftige Überschussbeteiligung, Vereinfachungen Desweiteren sind in der QIS 5 gemäß dem Proportionalitätsprinzip folgende vereinfachte Annahmen denkbar, jedoch bei Anwendung explizit zu begründen: Die freie RfB kann als konstant angenommen werden, d.h. die Zuführung zur RfB entspricht der Erklärung. Das versicherungstechnische Ergebnis kann als konstant (entsprechend der Ergebnisse der letzten Jahre und der geübten Praxis) angenommen werden. Es kann davon ausgegangen werden, dass Kapitalanlageerträge stets realisiert werden, dabei ist zu beachten: Stille Lasten sind zunächst aufzufüllen. Sofern keine stillen Lasten existieren, so entsprechen die Erträge den einjährigen Forward Rates des jeweiligen Jahres. Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

16 Technische Rückstellung Zukünftige Überschussbeteiligung, weitere Punkte Es ist zu beachten, dass Managementregeln vor Stress und Managementregeln nach Stress festgelegt werden müssen. Kapitalanlageerträge sind gemäß 3 Abs 2 Z 1 der Gewinnbeteiligungsverordnung aus den Aktiva in der Höhe des mittleren Deckungserfordernisses zu berücksichtigen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

17 Technische Rückstellung Forderungen aus Rückversicherungsverträgen und SPV Der Best Estimate ist auf der Passivseite brutto auszuweisen Die Forderungen aus Rückversicherungsverträgen und SPV sind separat auf der Aktivseite auszuweisen Es sind hierbei dieselben Prinzipien anzuwenden, zusätzlich ist zu berücksichtigen Die Zeitdifferenz zwischen Forderung und Zahlungen Anpassung hinsichtlich des zu erwartenden Verlustes aus Gegenparteiausfall (vgl. TP TP 2.163) Separater Berechnung nach SPV, finiter Re und sonstiger Re Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

18 Technische Rückstellung Diskontraten Zusätzlich zur risikolosen Zinskurve gibt es eine Illiquiditätsprämie (IP) Der Prozentsatz der anwendbaren IP richtet sich nach Art der Verbindlichkeit Aktuell empfiehlt die FMA für LV-Verträge mit Gewinnbeteiligung die risikolose Zinskurve + 75% der IP zu verwenden Die Anwendung von 100% der IP ist explizit zu begründen Für alle anderen Verträge soll die risikolose Zinskurve + 50% der IP verwendet werden Für Forderungen aus Rückversicherungsverträgen gelten die gleichen Prinzipien Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

19 Technische Rückstellung Berechnung der Risikomarge (1/3) Für vollständig replizierbare Produkte ist keine separate Berechnung der Risikomarge erforderlich Jedoch müssen aus diesen Produkten Cash Flows, auf die diese Forderung nicht zutrifft, herausgerechnet werden. Für diese ist die Risikomarge separat zu berechnen. (Z.B. Kostenanteile, Ablebensleistung) Für Verträge, die ein counterparty default Risiko beinhalten, ist die Risikomarge extra zu berechnen (z.b. Produkte mit externem Garantiegeber) Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

20 Technische Rückstellung Berechnung der Risikomarge (2/3) Spiegelt die Kapitalkosten für das Halten des erforderlichen SCRs wider Die Diskontierungskurve für die Risikomarge enthält keine Illiquiditätsprämie Grundannahme bei der Berechnung: Das gesamte Portfolio wird auf ein Referenzunternehmen übertragen Reallokation der Risikomarge auf die LoB erfolgt pro Rata auf Basis des Anteils am SCR Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

21 Technische Rückstellung Berechnung der Risikomarge (3/3) Das SCR des Referenzunternehmen beinhaltet Versicherungstechnisches Risiko Unvermeidbares Marktrisiko (Kann als null betrachtet werden für Non- Life sowie kurz- und mittelfristigen LV Verträgen) Kreditrisiko bzgl. Rückversicherung und SPV Operationales Risiko Vereinfachungen zur Berechnung der Risikomarge sind auf den Seiten 59 bis 67 der Technischen Spezifikationen angegeben. Die Verwendung einer dieser Methoden ist anzugeben und zu begründen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

22 Technische Rückstellungen Proportionalitätsprinzip Gemäß dem Proportionalitätsprinzip sind Methoden anzuwenden, die dem Risikoprofil hinsichtlich Größe und Komplexität des Risikos gerecht werden Vereinfachte Methoden können angewandt werden, wenn dies im Sinne des Proportionalitätsprinzips begründet werden kann Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

23 Technische Rückstellung Aufbereitung der Daten In I.Valuation werden die kumulierten Daten eingetragen. Hierbei ist auf Konsistenz mit den detaillierten Einträgen zu achten In den Spalten J, K, L ist zunächst zu reklassifizieren, anschließend die Veränderung anzugeben Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

24 Technische Rückstellung Aufbereitung der Daten ( I.Current Situation ) In diesem Sheet werden die Daten nach UGB Bewertungsmethoden eingetragen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

25 Technische Rückstellung Aufbereitung der Daten ( I.QIS5 insurance obligations ) Hier werden die Daten nach QIS5 Bewertungsmethoden eingetragen Die LoB ist nun vertikal angeführt Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

26 Technische Rückstellung Aufbereitung der Daten ( I.QIS5 insurance obligations ) Zur Berechnung der Risikomarge ist die verwendete Methode einzutragen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

27 Technische Rückstellung Aufbereitung der Daten ( I.QIS5 insurance obligations ) Desweiteren sind die Expected Profits und die verwendete Illiquiditätsprämie einzutragen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

28 Modulare Struktur des SCR Leben SCR life Life Mort Life CAT Life Long Life Dis/Morb Life Lapse Life Exp Life Rev = adjustment for the risk mitigating effect of future profit sharing Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

29 SCR Allgemeine Punkte Bei der Berechnung des Delta NAV ist bei den Verbindlichkeiten (insbesondere den techn. Rückstellungen) die Risikomarge abzuziehen Szenariobasierte Ansätze erfassen einen Stress, der am Bewertungszeitpunkt eintritt Der Delta NAV ist positiv auszuweisen, wenn das Szenario in einen Verlust resultiert, negative Verluste sind auf null zu setzen Der Delta NAV soll relevante Veränderungen im Verhalten der VN berücksichtigen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

30 SCR Leben Im Vergleich zur QIS 4.5 wurde die Methodik nicht geändert, d.h. die Berechnung beruht weiterhin auf szenariobasierten Ansätzen Jedoch erfolgten Änderungen der Absolutwerte der Schocks Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

31 SCR Leben Die absoluten Schockwerte betragen Life mort : Life long : Life dis : Life lapse : Permanente 15% Steigerung in Sterblichkeitsraten Permanente 20% Abnahme in Sterblichkeitsraten 35% Steigerung der Invaliditätsrate im ersten Jahr Permanente 25% Steigerung in den Folgejahren 20% Abnahme der Genesungsrate Maximum aus den folgenden Szenarien Up: Steigerung der Stornorate um 50% (max. auf 100%) Down: Abnahme der Stornorate um 50% (jedoch um maximal 20%) Mass: 70% Storno von Non-Retail Geschäft 30% Storno von Retail Geschäft (jeweils im Bezug auf Polizzen mit Rückkaufswert > Rückstellung) Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

32 SCR Leben Die absoluten Schockwerte betragen Life exp : Life rev : Life CAT : 10% Steigerung der zukünftigen Kosten Absolute Steigerung der Kosteninflationsrate um 1% (jeweils im Vergleich zu Best Estimate Annahmen) 3% Steigerung der Annuitäten Absolute Steigerung der Sterblichkeitsrate im folgenden Jahr um 1,5 Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

33 SCR Leben Zu beachten ist: Bei der Berechnung des Delta NAV ist der Stress nur auf jene Verträge anzuwenden, die diesem Risiko ausgesetzt sind, d.h. bei denen sich die technischen Rückstellungen erhöhen. Für das Unternehmen positive Ergebnisse dürfen nicht gegengerechnet werden. Gemischte Verträge in Bezug auf dieselbe Person müssen für die Berechnung nicht entbündelt werden. Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

34 SCR Leben Aufbereitung der Daten Die Auswirkungen der Szenarien sind getrennt nach Aktiva und Passiva einzutragen (Ausnahme: Anwendung einer Simplification) Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

35 Risikomindernder Effekt aus zukünftiger Überschussbeteiligung (ZÜB) (1/6) Für die Berechnung des risikomindernden Effektes aus ZÜB sind sowohl der modulare Ansatz als auch das Single Equivalent Scenario (SES) zu verwenden Für Berechnungen, die vom SCR abhängen (z.b. Risikomarge) ist das SES heranzuziehen Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

36 Risikomindernder Effekt ZÜB (2/6) Berechnung des Brutto und Netto SCR auf (Sub-) Modulebene: Berechnung der Höhe des Schocks inklusive der Annahme einer Änderung der Differenz zwischen SCR Brutto und SCR Netto TR vor Stress TR nach Stress mit Risikominderung TR nach Stress ohne Risikominderung Risikominderung Beitrag zum SCR Brutto ZÜB gemäß Managementregeln liefert das Netto SCR TR D TR D Stress TR D Beitrag zum SCR Netto Netto SCR plus absoluter Änderung in TR für ZÜB liefert das Brutto SCR TR G TR G Stress TR G Stress Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

37 Risikomindernder Effekt aus ZÜB (3/6) Das SES errechnet die einzelnen Stresses eines übergreifenden Szenarios mit der Auswirkung eines Schocks in der Höhe des Brutto SCR Anhand dieses Szenarios sind Managementregeln für die Änderung der ZÜB festzulegen Der risikomindernde Effekt resultiert direkt aus den Managementregeln (ist jedoch beschränkt durch die Höhe der gesamten TR ZÜB vor Stress) Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

38 Die anzuwendenden Schocks im Single Equivalent Scenario sind dem Sheet SF.SCR_G zu entnehmen Risikomindernder Effekt aus ZÜB (4/6) Berechnung des SES Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

39 Risikomindernder Effekt aus ZÜB (5/6) Daten im Sheet I.QIS5 insurance obligations Zur Bestimmung des finalen risikomindernden Effektes aus ZÜB ist das Ausfüllen dieser Zeile obligatorisch (gilt auch für den modularen Ansatz) Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

40 Risikomindernder Effekt aus ZÜB (6/6) Modularer Ansatz Im modularen Ansatz werden die einzelnen Netto SCRs zu einem nbscr aggregiert. Die Differenz dieses zum BSCR ist der risikomindernde Effekt. Dieser wird jedoch beschränkt durch die Höhe der gesamten TR ZÜB Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August

41 Vielen Dank! Bei Fragen: Dr. Johann Kronthaler Wien, 17.August