QIS 5. Marktkonsistente Bewertung. Olaf Ermert, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Berlin, 8. September 2010

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1 QIS 5 Marktkonsistente Bewertung Olaf Ermert, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Berlin, 8. September 2010 Informationsveranstaltung QIS Seite 1

2 Marktkonsistente Bewertung Übersicht Solvency II Bilanz Marktwerte der Aktiva und Passiva Technische Rückstellungen: Risikomarge SCR - Gesamtstruktur - Anpassung für latente Steuern Informationsveranstaltung QIS Seite 2

3 Solvency II Bilanz Grundprinzipien Ökonomische, marktkonsistente Bewertung Going concern (Unternehmensfortführung) Wesentlichkeitsprinzip Informationsveranstaltung QIS Seite 3

4 Solvency II Bilanz Bedeutung der Solvency II Bilanz Quantitative Solvenzbewertung Eigenmittel SCR/MCR Solvency II Bilanz Informationsveranstaltung QIS Seite 4

5 Solvency II Bilanz Weitere im QIS5 Spreadsheet betrachtete Bilanzen HGB-Bilanz Solvabilität-I-Bilanz: modifizierte HGB-Bilanz, so daß Eigenkapital der Bilanz mit Eigenmitteln unter Solvabilität I übereinstimmt Effekte bei Übergang auf Solvency II werden verdeutlicht Ermöglicht direkten Vergleich etwa bei Eigenmitteln und Rückstellungen Informationsveranstaltung QIS Seite 5

6 QIS5 Solvency II Bilanz 1 Balance sheet - Assets Back to top Assets Current Solvency I QIS 5 Valuation accounting valuation Principles bases principles Goodwill 0 Other intangible assets 0 Property, plant & equipement held for own use 0 Investments (other than assets held for unit-linked funds) Property (other than own use) 0 Participations 0 Equities/other shares (other than participations) - listed 0 Equities/other shares (other than participations) - unlisted 0 Bonds - Government and multilateral banks 0 Bonds - Corporate (asset backed securities) 0 Bonds - Corporate (other) 0 Structured notes 0 Investment funds 0 Derivatives Futures 0 Call Options 0 Put Options 0 Swaps 0 Forwards 0 Long term bank deposits 0 Other investments 0 Assets held for unit-linked funds 0 Cash deposits to cedants 0 Mortgages and loans made Uncollateralized loans made 0 Collateralized loans made (other than loans on policies) 0 Loans on policies 0 Reinsurance recoverables Reinsurance share of TP - non-life excluding health 0 Reinsurance share of TP - health similar to non-life 0 Reinsurance share of TP - health similar to life 0 Reinsurance share of TP - life excluding health and unit-linked 0 Reinsurance share of TP - life unit-linked 0 Other reinsurance recoverables 0 SPV recoverables 0 Intermediaries recoverables 0 Insurance recoverables (excluding Intermediaries) 0 Deferred acquisition costs 0 Receivables (trade, not insurance) 0 Pension benefit surplus 0 Deferred tax assets Deductible temporary differences 0 The carry forward of unused tax losses and unused tax credits 0 Cannot be realised in a reasonable time frame 0 Cash and cash equivalents 0 Short term bank deposits 0 Amounts due in respect of called but unpaid capital 0 Informationsveranstaltung QIS 5 Any other assets, Seite not 6elsewhere shown 0 Total assets (excluding other financial sector assets of groups) 0 0 0

7 QIS-5-Solvency II-Bilanz 2 Balance sheet - Liabilities Back to top Liabilities Current accounting bases Solvency I valuation principles QIS 5 Valuation Principles Gross technical provisions non-life (excluding health) TP calculated as a whole (Best estimate + Risk margin) 0 Best Estimate Risk margin 0 Gross technical provisions - health (similar to non-life) TP calculated as a whole (Best estimate + Risk margin) 0 Best Estimate Risk margin 0 Gross technical provisions - health (similar to life) TP calculated as a whole (Best estimate + Risk margin) 0 Best Estimate Risk margin 0 Gross technical provisions life (excl health and unit-linked) TP calculated as a whole (Best estimate + Risk margin) 0 Best Estimate Risk margin 0 Gross technical provisions unit-linked funds TP calculated as a whole (Best estimate + Risk margin) 0 Best Estimate Risk margin 0 Cash deposits from reinsurers 0 (Re)insurance accounts payable 0 Derivatives 0 Deferred tax liabilities 0 Provisions other than technical provisions 0 Amounts owed to credit institutions 0 Financial liabilities other than amounts owed to credit institutions 0 Payables (trade, not insurance) 0 Pension benefit obligations 0 Uncalled investments 0 Contingent liabilities 0 Any other liabilities (excluding subordinated liabilities), not elsewhere shown 0 Total liabilites (excluding other financial sector liabilities of groups) Informationsveranstaltung QIS Seite 7

8 Marktbewertung der Aktiva und Passiva Verwendung von IFRS und HGB Ansatzvoraussetzungen wie in IFRS Transfer value für technische Rückstellungen Für Aktiva und sonstige Passiva Verwendung von IFRS möglich falls dies zu ökonomischer Bewertung führt HGB Wert kann angesetzt werden falls: In Übereinstimmung mit ökonomischem Prinzip Posten nicht materiell (Wesentlichkeitsprinzip) Informationsveranstaltung QIS Seite 8

9 Marktbewertung der Aktiva und Passiva Hierarchie der Bewertungsansätze Zur Ermittlung der Marktwerte Bewertungshierarchie aus IFRS: 1. verläßliche beobachtbare Marktpreise mark to market (Standardansatz) 2. konstruierter Marktpreis unter Berücksichtigung aller vorhandenen Marktinformationen mark to model IASB Leitfäden können verwendet werden Bewertungsmethoden sind im QIS5 spreadsheet anzugeben Informationsveranstaltung QIS Seite 9

10 Marktbewertung der Aktiva und Passiva Besonderheiten Finanzverbindlichkeiten: Eigenes Kreditrisiko kann bei Erstansatz berücksichtigt werden (jedoch nicht bei Folgebewertung) Eventualverbindlichkeiten: Ansatz erforderlich falls wesentlich, ökonomische Bewertung Immaterielle Vermögenswerte: können angesetzt werden falls fair value Bewertung gem. IFRS möglich (jedoch Goodwill = 0) Besondere Regeln für latente Steuern (Deferred taxes) Beteiligungen: Angepasste Equity Methode falls mark to market nicht möglich Pensionsverpflichtungen: IAS 19 ist akzeptabler Proxy Informationsveranstaltung QIS Seite 10

11 Marktbewertung der Aktiva und Passiva Latente Steuern Ansatz und Bewertungskriterien nach IAS 12 Grundlage sind Differenzen zwischen Steuerbilanz und Solvency II Bilanz Bildung latenter Steuern nach bilanzbasierter liability method Latente Steuerforderungen und latente Steuerverbindlichkeiten möglich Verlustmindernde Wirkung der latenten Steuern in SCR Standardformel berücksichtigt Informationsveranstaltung QIS Seite 11

12 Technische Rückstellungen: Risikomarge Berechnung der Risikomarge Risikomarge soll Übertragung der vt. Rückstellungen sicherstellen Nach Kapitalkostenansatz berechnet: Marge entspricht Kapitalkosten die Versicherer für Erfüllung der vt. Verpflichtungen während ihrer Abwicklung entstehen Kapitalkostenmarge: 6% (wie in QIS4) Jedoch Diversifikationseffekte zwischen Geschäftsbereichen (LOB s) zugelassen Hierarchie von Vereinfachungsmöglichkeiten, unterstützt durch helper spreadsheet Informationsveranstaltung QIS Seite 12

13 SCR: Modellrahmen Modellrahmen Risiko = Veränderung der Eigenmittel in Marktwertbilanz Zeithorizont: ein Jahr abzuwendendes Ereignis: Ruin = negatives Eigenkapital Risikomaß: VaR zum Konfidenzniveau von 99,5% Weitere Annahmen/Vorgaben: - Unternehmen führt Geschäftsbetrieb fort - Zu bestehendem Geschäft wird nur unerwarteter Verlust betrachtet - Risikominderungstechniken sollen berücksichtigt werden Informationsveranstaltung QIS Seite 13

14 SCR: Struktur SCR Adj BSCR Op Risk Marktrisiko Vt. Risiko Kranken Ausfall- Risiko Vt. Risiko Leben Vt. Risiko SUV Immat. assets Zins n.a.d. LV CAT n.a.d. SUV Sterblichkeit Prämien/ Reserve Aktien Immobilien Spread Sterblichkeit Langlebigkeit Invalidität Prämien/ Reserve Storno Langlebigkeit Invalidität Storno Storno CAT Währung = im modularen Ansatz in die Berechnung der risikomindernden Wirkung aus Überschussbet. einbezogen Konzentration Illiquidität Storno Kosten Revision Kosten Revision CAT Informationsveranstaltung QIS Seite 14

15 SCR: Anpassung für latente Steuern Anpassung für latente Steuern Anpassung berechnet als Verringerung latenter Steuern unter SCR-Schock SCR-Schock: Verlust der Höhe BSCR + Adj TP + SCR Op Jedoch keine Funktionalität zur Ermittlung des latenten Steuern nach Stress in Spreadsheets vorgesehen Überleitung der Schocks auf die einzelnen Bilanzpositionen wird durch Berechnung des single equivalent Scenario (SES) erleichtert Informationsveranstaltung QIS Seite 15

16 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Olaf Ermert Referent Versicherungsaufsicht Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht - BaFin Olaf.Ermert@bafin.de Informationsveranstaltung QIS Seite 16