Technologieausgründung aus Investoren- und Gründer/CEO-Sicht Willi Mannheims

Transkript

1 Technologieausgründung aus Investoren- und Gründer/CEO-Sicht Willi Mannheims - 14.Mai

2 Agenda 1. Einleitung 2. Private Equity Formen 3. Technologieausgründung aus Investoren- und Gründer/CEO-Sicht 4. Transaktionsprozess 5. Tipps für den Gründer Anhang - Fallbeispiel 1

3 Willi Mannheims Dipl.-Ing. MBA Willi Mannheims (1960) ist seit 2003 Partner bei VMCap (ehem. Ventizz) und Mitglied des Vorstands der Vorndran Mannheims Capital Advisors GmbH. Vorherige Stationen: Escrypt / isits (Gesellschafter) Eracom Technologies AG (MBI) (CEO) Neuausrichtung des Unternehmens SECUNET Security Networks AG (Co-Founder / CEO) Ausbau des Unternehmens auf 250 Mitarbeiter in drei Jahren Etablierung eines internationalen Netzes von Kooperationspartnern Erfolgreiche Bersöneinführung der secunet 1999, nachdem sich vorher noch die Deutsche Telekom beteiligte. CUBIS Com GmbH (Head of Business Development) Dasa / Daimler-Benz AG (Strategic Planning / Business Development Director) In verschiedenen Führungspositionen bei der DaimlerChrysler AG und der CUBIS AG für mehr als 10 Jahre verantwortlich für den Aufbau von weltweit agierenden Geschäftsbereichen, bzw. Gesellschaften Schwerpunkte: Vertrieb, Marketing, Business Development Studium an der RWTH Aachen in Luft- und Raumfahrttechnik, MBA in USA und England 2

4 Vorndran Mannheims Capital Fokus Führender Private Equity-Investor im Bereich Wachstumskapital und mittelgroße Tech-Buy Outs in Deutschland, Österreich, Schweiz (deutschsprachiger Raum), Benelux & Nordic Gründung 18. Juli 2000 als Ventizz Capital Partners AG Umfirmierung Namensänderung in Vorndran Mannheims Capital ( VMCap ) unterstreicht unseren Investmentfokus auf Private Equity und den Buyout Sektor Standort Fondsberatung in St. Gallen und Zürich, weitere Standorte in Düsseldorf und Wien Größe Vier Private Equity-Fonds mit einem Gesamtkapital von 675 Mio. initiiert bzw. beraten Investments Bislang 47 Investments in technologieorientierte Wachstumsunternehmen getätigt Strategie Wertgenerierung für Portfolio-Unternehmen hauptsächlich durch Buy and Build, strategische und operative Weiterentwicklung sowie Wachstumsinitiativen Exits Bereits 23 Exits, darunter vier sehr erfolgreiche IPO s mit ersol, SAF, PV Crystalox und Exceet Group* 3

5 Investitionsfokus Wertschöpfungsintensive Fertigungsindustrien Erneuerbare Energien Informations- und Kommunikationstechnologie Halbleiter, Elektronik LED Beleuchtung Photonik Werkstofftechnik Industrielle Automation Technologiegetriebene Marken Windenergie Concentrated Solar Power Photovoltaik Biogas Geothermische Energie Meeresenergie Fertigungs- und Industrieprozess- Software Kommunikations-Software Embedded Software und Computer Leading private equity investor in mid-sized technology buyouts with high growth potential in D/A/CH, Benelux and Nordic 4

7 Private Equity Formen Venture Capital Growth Capital / Leveraged Buyouts Gründung (Seed) Start up Wachstum Nachhaltiges Wachstum Reifephase Unternehmensgründung Produktionsreife Marketingkonzept Produktionsbeginn Vertriebsaufbau Marktzugang Mergers & Acquisitions; Spin-off Verlust Gewinn 6

8 Private Equity Investitions-Aktivitäten (Deutschland) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Investitionssumme in EUR Milliarden und in % von gesamt Investitionen 8,1 9 7, ,8 6 4, , ,9 1,0 0,7 0,7 0, Milliarden Buyout Replacement capital Rescue/Turnaround Growth Later stage venture Seed & Start up Total Venture Total Investment Anzahl der Firmen mit PE/Venture Kapital Buyout Replacement capital Rescue/Turnaround Growth Later stage venture Seed & Start up Quelle: EVCA 7

9 Investitionsanfragen von Hochschulen sind sehr beliebt bei Venture Capital Investoren. Dealflow-Statistik von High-Tech Gründerfonds zum Ursprung der erhaltenen Investitionsanfragen zeigt, dass Hochschulen meist mit einer besonders hohen Bewerberqualität gekennzeichnet sind Quelle: High-Tech Gründerfonds; Stand

11 Fragen, die ein Gründer eindeutig beantworten muss Neugründung Festanstellung Einkommen Werdegang Umgebung Kollegen Einkommen Werdegang Umgebung Kollegen 10

12 Gründung aus zwei verschiedene Sichten Produkt Technologie Wie mache ich Geld? Gründer/ CEO Multiple Reiner Finanzinvestor Leverage Vision Marktrevolution EBITDA Emotionale / Technologische / Eingeschränkte Kaufmännische Sicht Emotionale / Kaufmännische / Eingeschränkte Technologische Sicht Gesamtheitliche Betrachtung Business Plan Markt / Wachstumschancen Zielgruppe / Kundenbedürfnisse Positionierung / Wettbewerb Standort Rechtsform Organisation Ressourcen / Personal Einkauf / Vertrieb 11

13 Von der Idee bis zum Geschäftsmodell Geschäftsmodell Produkt / Service Technologie 12

14 Technologieausgründung aus Sicht des Gründers/CEOs Geschäftsidee Finanzierung Geschäftsmodell Gründer/ CEO Partner Von wem möchte ich Geld haben? Wer sind meine Kunden? Was sind die Risiken? Wofür bezahlen sie? Was kann schief gehen? Was habe ich, was meine Konkurrenten nicht haben? Wie kann ich es verhindern?... 4(7) P s Product Price Place Promotion People Process Physical Facilites SWOT Porter s 5 Forces Opportunity Thread Strength Weakness Verhandlungsstärke: Kunden Verhandlungsstärke: Lieferanten Rivalität Wettbewerb Potentielle neue Anbieter Bedrohung durch Ersatzprodukte 13

15 Technologieausgründung aus Sicht des Finanzinvestors Investment-Triangle Wer sind die Gründer / Teams? Deal Opportunity People Commitment der Gründer? Ist das entsprechende Netzwerk vorhanden? Harte & Weiche Fakten, Formale Ausbildung, relevante Erfahrungen, unternehmerisches Denken, professionelles Auftreten, realistische Planung? Wie funktioniert das Team innerhalb des Unternehmens? Wie selbstkritisch und kritikfähig sind sie? Wie hoch ist die Beratungsbereitschaft? Wie realistisch ist der Businessplan? Aussagekraft, Gliederung & Vollständigkeit Wettbewerbsanalyse passend zur Marktprognose Validierung von Annahmen Selbstkritik, Schwachstellenanalyse Produkt/Technologie und Markt Produkt/Technologie und Markt Nachhaltiges Alleinstellungsmerkmal (IP) Klarer Kundennutzen Hoher Innovationsgrad / Entwicklungsvorsprung (Schrittmachertechnologie / Schlüsseltechnologie) und strategischer Wettbewerbsvorteil Markt mit hohem Wachstum und Eintrittsbarrieren für Wettbewerber Quelle: VMCap; High-Tech Gründerfonds 14

17 Transaktionsprozess Gründer / CEO Business Plan Erstellung Investorenansprache Vorbereitung Dokumente & Mgmt. Präsentation Management Präsentation Due Diligence Anfragen bearbeiten Closing Finanzinvestor Erste Einsicht der Unterlagen Vorläufige Prüfung Management Präsentation Intensive Due Diligence Sicherung der Finanzierung Closing 16

18 Was soll der Investor mitbringen? Finanzierung Operative Begleitung auch nach dem Closing Monitoring Beratung Prozessoptimierung Strukturierung Breites Netzwerk Finanzinvestor? Eigenkapital oder Fremdkapital? Strategischer Investor? 17

19 Mögliche Hürden bei der Finanzierung Interessant, aber nicht unser Fokus Super Idee, leider haben wir soeben eine ähnliche Firma finanziert Ein Kredit? Welche Sicherheiten haben Sie? Viel Potenzial, leider zu früh für uns Brillant, aber noch keine Umsätze Wir restrukturieren gerade, aber sehr spannend Nicht aufgeben! Quelle: High-Tech Gründerfonds 18

21 Häufigsten Fehler bei Neugründungen Finanzierungsmängel (68,6 %) Bei einer Neugründung wird oftmals der Kapitalbedarf unterschätzt. Viele Gründer unterschätzen die schlechte Zahlungsmoral der Kunden. Die Finanzierung ist ein wichtiger Bestandteil des Businessplans. Nutzen Sie die Tools wie z.b. die Liquiditätsplanung des Businessplans nach der Gründung auf jeden Fall weiter: Nur so könne Sie Liquiditätsengpässe frühzeitig erkennen. Informationsdefizite (61,0%) Unternehmen werden vielfach ohne detaillierte Analyse des zukünftigen Marktes gegründet. Fragen Sie potentielle Kunden, ob Sie die angebotene Leistung überhaupt kaufen würden. Erfahren Sie möglichst viel vom zukünftigen Kunden Qualifikationsmängel (48,0 %) Fachliche Qualifikation sind meist vorhanden: Es Mangelt vor allem an kaufmännischen und Unternehmerischen Kenntnisse. Zusätzlich ist Branchenerfahrung der Schlüssel zum Erfolg. Machen Sie ein Qualifizierungscheck Planungsfehler (30,1%) Oft sind Planungen fehlerhaft, oder sie werden nicht eingehalten Führen Sie Teile des Businessplans weiter und passen Sie Ihn an-> nur so arbeiten Sie gezielt und effektiv. 20

22 Häufigsten Fehler bei Neugründungen Familiäre Probleme (29,9 %) Die Belastung der Anfangsphase muss von der Familie mitgetragen werden. Weihen Sie den Partner rechtzeitig in die Planung mit ein: Der Partner sollte möglichst 100% hinter dem Vorhaben stehen, nur so können schwere Zeiten gemeistert werden. Überschätzung der Betriebsleistung (20,9 %) Viele Gründer schätzen die Leistungsfähigkeit ihres Unternehmens völlig falsch ein. Hier ist der Umsatz des Betriebes zu gering im Verhältnis zu den hohen Investitionen oder Fixkosten. Äußere Einflüsse (15,4 %) Auf diesen Bereich hat der Gründer keinen Einfluss: Änderungen im Kundenverhalten, schwindende Kaufkraft in der Kunden-Zielgruppe, Wertverlust teurer Maschinen durch technischen Fortschritt, verkehrstechnische oder finanzielle Folgen durch geänderte kommunale Planungen 21

23 Tipps für den Gründer Frühzeitig um Kunden kümmern Proof of Concept (Machbarkeitsstudien): nicht nur theoretisch sondern am realen Markt testen Funktioniert mein Produkt? Welche Risiken werden deutlich und wie werden sie minimiert Was sind die Anforderungen an dem Produkt/Technologie/ Anwendung aus Sicht der Kunden? Wie akzeptieren Hersteller und Partner das Produkt/die Technologie/Anwendung? Realistische Schritte definieren Plausibel bleiben Nicht Geld sondern Partner suchen Fokus auf tägliche Geschäftsweiterentwicklung Keine Angst vor Neuem Positiver Umgang mit Rückschlägen / jeden Tag wieder mit neuem Elan anfangen 22

24 Private equity for high-tech companies For Switzerland contact: Vorndran Mannheims Capital AG For Germany contact: Vorndran Mannheims Capital Advisors GmbH For Austria contact: Vorndran Mannheims Capital Austria GmbH Vadianstrasse 59 CH-9000 St. Gallen Switzerland Tel Fax Graf-Adolf-Strasse 18 D Düsseldorf Germany Tel Fax Kärntner Ring 5-7 A-1010 Vienna Austria Tel Fax