FINANZ-, HUMAN- UND SOZIALVERMÖGEN: NEUE STRATEGIEN ZUM VERMÖGENSSCHUTZ DR. KEVIN SCHAEFERS

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1 FINANZ-, HUMAN- UND SOZIALVERMÖGEN: NEUE STRATEGIEN ZUM VERMÖGENSSCHUTZ DR. KEVIN SCHAEFERS Vermögen ist mehr als Finanzvermögen. Finanzdienstleister tendieren dazu, das Vermögen einer Familie auf deren Finanzvermögen zu reduzieren. Doch diese herkömmliche Sichtweise greift in der Beratung großer Familienvermögen zu kurz. Denn Vermögensinhaber sind nicht nur Eigentümer von Finanz-, sondern auch von Human- und Sozialvermögen. Vermögen ist mehr als Geld, Wertpapiere, Immobilien und Unternehmensbeteiligungen. Zum Vermögen im umfassenden Sinn zählen auch individuelle Humanressourcen, wie etwa Gesundheit, Ausbildung oder Erfahrung. Darüber hinaus sind auch soziale Faktoren, wie beispielsweise die öffentliche Reputation der Familienmitglieder, das gesellschaftliche Netzwerk, in dem sie agieren, oder die tradierten Familienwerte, an denen sie ihr Handeln orientieren, Teil eines erweiterten Vermögensbegriffs. Vor diesem Hintergrund sind Human- und Sozialvermögen als Voraussetzungen zu verstehen, die den erfolgreichen Aufbau und intergenerationellen Erhalt des Finanzvermögens einer Familie ermöglichen oder zumindest erleichtern. Die einzelnen Vermögensbereiche sind dabei nicht wie weit auseinander liegende, verbindungslose Inseln zu denken; sondern eher wie Bezirke einer Großstadt, unter denen eine rege Interaktion und Vernetzung herrscht. Zwischen den Vermögenssphären bestehen vielfältige, zumeist übersehene oder unterschätzte Interdependenzen. Risiken und Gefahren in einem Vermögensfeld haben folglich Auswirkungen auf die anderen Vermögensbereiche. Auf diese Weise beeinflussen Bewegungen im Humanund Sozialvermögen auch die monetären Vermögensströme. Mit der beschriebenen Erweiterung des Vermögensbegriffs korrespondiert eine Erweiterung des Risikobegriffs. Denn Risiko ist die Kehrseite von Vermögen. Für ein umfassendes Risikomanagement ist es daher nicht mehr hinreichend, nur das Finanzvermögen durch eine kluge Anlagestrategie zu schützen. Auch die Wahrung des Sozial- und Humanvermögens muss Aufgabe einer konsequent zu Ende gedachten Vermögensschutz-Strategie sein. Die nachfolgende Abbildung (Abb. 1) vermittelt einen ersten Eindruck von der Komplexität zentraler risiko- und vermögensrelevanter Beziehungen untereinander. Integratives Family Office-Konzept. Eine ganzheitliche Beratung und Steuerung des Finanzvermögens muss auch die monetär relevanten Aspekte des Human- und Sozialvermögens berücksichtigen. Das ist die neue und zentrale Erkenntnis. Zwar hat es in der Vergangenheit in der Finanzindustrie immer wieder punktuelle Ansätze gegeben, um auch mittelbar monetär wirksame Faktoren in die Beratung von Familienvermögen einzubeziehen. Dazu zählen etwa Angebote zur Vermögensnachfolge oder zur Formulierung von Family Governance-Richtlinien. Doch im Ganzen genommen fehlte diesen Teildienstleistungen der übergeordnete innere Zusammenhalt. Unter wissenschaftlicher Leitung von Finanz-, Human- und Sozialvermögen: Neue Strategien zum Vermögensschutz 19

2 Abbildung 1: Ursache-Wirkungs-Beziehungen im Finanz-, Human- und Sozialvermögen Abbildung 2: FERI-Vermögensschutzstrategien im Überblick EINFÜHRUNG

3 Prof. Dr. Peter Schaubach vom Competence Center for Family Office (CFFO) an der EBS Business School in Oestrich-Winkel hat FERI im Rahmen eines zweijährigen Forschungsprojekts das bislang unübersichtliche Feld des Finanz-, Humanund Sozialvermögens systematisch aufgearbeitet und begrifflich kartographiert. Das Ergebnis ist ein breiteres und tieferes Verständnis für die Anforderungen an den realen Erhalt großer Familienvermögen. Das dafür entwickelte integrative Family Office-Konzept basiert auf einem neu definierten Vermögensbegriff und berücksichtigt bewusst auch weiche Faktoren im Human- und Sozialvermögen, sofern sie finanziell wirksam sind. Für eine praktikable Gesamtsteuerung des Familienvermögens wurden die mannigfachen Vermögens- und Risikoaspekte zu sechs übergeordneten Themenfeldern zum Vermögensschutz zusammengefasst: Im Bereich des Humanvermögens sind dies der Schutz der Unversehrtheit der Person sowie der Handlungsfähigkeit; im Bereich des Finanzvermögens liegt der Fokus auf dem Schutz vor Vermögensverwässerung und dem Zugriff Dritter; und im Bereich des Sozialvermögens erfolgt die Konzentration auf den Schutz vor Reputations- sowie Netzwerkrisiken (siehe Abb. 2). Family Risk Office. Der skizzierte holistische Ansatz kann nur realisiert werden, indem er zentral koordiniert wird. Dies ist die Rolle des Family Office als Family Risk Manager. In dieser Funktion identifiziert und evaluiert FERI die relevanten Vermögensrisiken der Familie, entwickelt für sie eine tragfähige Vermögensschutz-Strategie und steuert deren Umsetzung. Für diesen Prozess wurde zusammen mit der EBS Business School eine systematische Beratungslogik entwickelt (vgl. Abb. 3). In enger Abstimmung mit den Familienmitgliedern wird eine nachvollziehbare Strategie zum Vermögensschutz auf den Weg gebracht. Während FERI die Lösungsvorschläge für das Finanzvermögen selbst konzipiert und implementiert denn dies ist von jeher ihre Kernkompetenz, wird auf dritte Experten in den Bereichen des Human- und Sozialvermögens zurückgegriffen. Die bewährte FERI-Methodik bei der Auswahl von Dienstleistern im Finanzvermögen wird dabei auch auf die angrenzenden Vermögensbereiche angewandt. Hier wie dort prüft und selektiert FERI Dienstleister, die höchsten Qualitäts-, Service- und Innovationsansprüchen genügen. Vielfach wurden gemeinsam mit den Kooperationspartnern exklusive Dienstleistungen, die vormals nur Unternehmen, aber nicht Privatpersonen zu Verfügung standen, entwickelt. Dies betrifft beispielsweise Services im Bereich Sicherheits-, Gesundheits- und Reputationsmanagement. Vor diesem Hintergrund wird deutlich, dass ein moderner Kundenberater, d.h. ein Family Risk Officer, ein Generalist ist, der neben der traditionellen Finanzexpertise auch über Kompetenzen im Human- und Sozialvermögen verfügt. Für solch ein umfassendes und komplexes Anforderungsprofil gibt es (noch) keinen professionellen Ausbildungsgang. Deshalb legt FERI großen Wert auf die interne Schulung und fortlaufende Weiterbildung ihrer Family Office-Berater gemäß einem eigens dafür entwickelten Curriculum. Schutz des Finanzvermögens. In den letzten Jahren hat sich das Spektrum der Risikofelder im Finanzvermögen deutlich verbreitert. Systemisch geprägte Risiken, wie beispielsweise staatliche Überschuldung, monetäre Vermögensverwässerung oder eine mögliche Währungserosion, sind in den Mittelpunkt gerückt. Die Zypern-Krise und die dort über Nacht eingeführten Kapitalverkehrsbeschränkungen und sonstigen staatlichen Repressionsinstrumente haben die Dimensionalität dessen vor Augen geführt, was zukünftig auch in Kerneuropa wirklich werden könnte. Die Märkte sind gleichsam politisch aufgeladen. Und die Krim-Krise veranschaulicht, dass auch geopolitische Spannungen für den Vermögensschutz zu beachten sind. Family Office-Dienstleister müssen daher heute mehr denn je in der Lage sein, eine Vielzahl äußerst anspruchsvoller Asset Protection-Maßnahmen umsetzen zu können. Sie reichen von der zukunftsfähigen Ausgestaltung der langfristigen Finanz-, Human- und Sozialvermögen: Neue Strategien zum Vermögensschutz 21

4 Abbildung 3: Beratungsprozess Abbildung 4: Schutz vor Vermögensverwässerung Vermögensstruktur und ihrer Konkretisierung in Anlagerichtlinien über die professionelle Auswahl von sachwertorientierten Vermögensverwaltern sowie die Absicherung gegen Kurs- und Währungsverluste bis hin zum Risiko-Controlling und -Reporting (siehe Abb. 4). Zu diesen quasi-institutionellen Dienstleistungen für Familienvermögen tritt auch eine Reihe von infrastrukturellen und rechtlichen Maßnahmen, die das Vermögen vor dem unberechtigten Zugriff Dritter abschotten sollen. Exemplarisch sei die geographische Diversifikation von Depotbankstandorten als Mittel zur Aufrechterhaltung wirtschaftlicher Handlungsfreiheit genannt. Schutz des Humanvermögens. Im Bereich des Humanvermögens geht es beispielsweise um EINFÜHRUNG

5 Services zur familiären Sicherheit. Darunter fallen Präventivmaßnahmen zum Schutz vor Erpressung, die Erschwerung der Recherchierbarkeit von vermögensbezogenen Personendaten durch Dritte oder die Formulierung von Verhaltensregeln im Umgang mit Social Media-Plattformen im Internet. Auf diesem unvertrauten Terrain macht es für Family Offices wie FERI Sinn, mit hochspezialisierten Anbietern zu kooperieren. Eine eintägige Experten-Schulung sensibilisiert die Familie für Sicherheitsrisiken in der Offline- und Online-Welt. Zum Schutz der Unversehrtheit der Person im weiteren Sinne gehört auch ein Angebot im Bereich Gesundheitscoaching für Vermögensinhaber ( Personal Health Management ). Dieses zielt auf die Förderung von gesundem Verhalten. Im Rahmen eines 360-Grad-Gesundheitschecks geben Experten den Familienmitgliedern Ratschläge zur richtigen Ernährung, sie vermitteln einfach anwendbare Entspannungstechniken, arbeiten ein individuelles Bewegungsprogramm aus und bieten Unterstützung bei der Suche nach anerkannten Fachärzten. In diesem Zusammenhang lässt sich die bekannte Schopenhauer-Sentenz Gesundheit ist gewiss nicht alles, aber ohne Gesundheit ist alles nichts auch vermögensbezogen interpretieren. Neben Strategien zum Schutz der Unversehrtheit der Person spielen auch Regelungen zur Wahrung der Handlungsfähigkeit eine zentrale Rolle im Bereich des Humanvermögens. So ist es beispielsweise ratsam, klar zu regeln, wer welche Vollmachten, Befugnisse und Aufgaben innerhalb der Familie hat, und zu welcher übergeordneten Familienstrategie sich die einzelnen Mitglieder bekennen. Aber auch die simple Einrichtung eines Familien-Archivs, wo zentrale Dokumente hinterlegt werden, garantiert die Handlungsfähigkeit der Familie gerade in Notfällen. Weiterhin ist die frühzeitige Planung der Nachfolge unerlässlich für einen generationenübergreifenden Erhalt des Familienvermögens. All diese Punkte sollten im Rahmen einer Family Governance unten den Familienmitgliedern diskutiert und in einer Art Familienverfassung schriftlich festgehalten werden. Zur Erzielung einer zustimmungsfähigen Familienstrategie kann es hilfreich sein, einen externen Mediator einzuschalten, um Konflikte unter den einzelnen Familienmitgliedern einer konsensuellen Lösung zuzuführen (siehe Abb. 5). Schutz des Sozialvermögens. Während Teilaspekte zum Schutz des Humanvermögens bereits Abbildung 5: Schutz der Unversehrtheit und Handlungsfähigkeit Finanz-, Human- und Sozialvermögen: Neue Strategien zum Vermögensschutz 23

6 Abbildung 6: Strategien zum Reputationsschutz standardmäßig von Family Offices angeboten werden etwa Nachfolgeplanung und Family Governance, kommt der Schutz des Sozialvermögens überhaupt erst durch einen erweiterten Vermögensbegriff ins Blickfeld des Risikomanagements von Finanzdienstleistern. Exemplarische Fragen von Vermögensinhabern sind etwa: Wie kann ich mich vor einer Rufschädigung präventiv schützen? Und wie reagiere ich im Krisenfall? ; In welchen Netzwerken sollte ich vertreten sein? Und ergeben sich Reputationsrisiken aus den bestehenden Netzwerken?. Mit Dienstleistungen zum Schutz des Sozialvermögens betreten Family Offices Neuland und sollten daher auf externe Spezialisten zurückgreifen. Gerade im Bereich des Reputationsmanagements existieren für Vermögensinhaber ausgereifte Konzepte am Markt zum aktiv gesteuerten Aufbau einer positiven Reputation. Sie fungiert als Immunisierung gegen eine zukünftige Rufschädigung durch Dritte und bietet den wirksamsten Reputationsschutz ( Personal Reputation Management ). Auch auf dem Feld der Reputationsmessung steht Familien heute ein präventives Frühwarnsystem zur Verfügung, um rufschädigende Gefahren im Ansatz erkennen und rechtzeitig darauf reagieren zu können (siehe. Abb. 6). Fazit. Eine konsequent gedachte ganzheitliche Beratung großer Familienvermögen muss auch deren monetär wirksame Aspekte im Humanund Sozialvermögen berücksichtigen. Basis hierfür ist ein erweitertes Verständnis von Vermögen und Risiko. Human- und Sozialvermögen zu schützen, heißt, Finanzvermögen zu schützen. In einem solchen Ansatz übernimmt das Family Office die Funktion des zentralen Family Risk Managers. Dieses integrative Family Office-Modell nimmt die Perspektive der Familie selbst ein, deren Lebenswirklichkeit über die engen Grenzen des Finanzvermögens hinausreicht. EINFÜHRUNG