Jahresbericht 2013/2014

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1 ab Asset management UBS Funds Jahresbericht 2013/2014 Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts (SICAV) R.C.S. Luxemburg N B Geprüfter Convert Global Corporate Bond EUR Euro Collateralized and Government Related Bonds (EUR) Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds (EUR) Global Bond High Grade Bond CHF High Grade Bond EUR High Grade Bond GBP High Grade Bond High Grade Long Term Bond CHF High Grade Long Term Bond EUR High Grade Long Term Bond GBP High Grade Long Term Bond Sovereign Long Term Bonds EUR Sovereign Long Term Bonds GBP Sovereign Long Term Bonds Sovereign Short Term Bonds EUR Sovereign Short Term Bonds GBP Sovereign Short Term Bonds US Securitized and Government Related Bonds () US Securitized and Government Related Short Term Bonds ()

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3 Geprüfter Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Management und Verwaltung 2 Charakteristik der Gesellschaft 4 Prüfungsvermerk 8 10 Convert Global 12 (EUR) F-acc/ LU ( hedged) F-acc/ LU (CHF hedged) F-acc/ LU (GBP hedged) F-acc/ LU (SGD hedged) F-acc/ LU Corporate Bond EUR 20 F-acc/ LU F-UKdist/ LU (GBP hedged) F-UKdist/ LU (CHF hedged) F-acc/ LU DH F-acc/ LU ( hedged) DH F-acc/ LU (CHF hedged) DH F-acc/ LU Euro Collateralized and Government Related Bonds (EUR) 27 F-acc/ LU F-UKdist/ LU Euro Collateralized and Government Related Short Term Bonds (EUR) 29 F-acc/ LU F-UKdist/ LU Global Bond 31 () F-acc/ LU (CAD hedged) F-acc/ LU (CHF hedged) F-acc/ LU (EUR hedged) F-acc/ LU (GBP hedged) F-acc/ LU (GBP hedged) F-UKdist/ LU (EUR hedged) F-UKdist/ LU High Grade Bond CHF 43 F-acc/ LU High Grade Bond EUR 48 F-acc/ LU F-UKdist/ LU High Grade Bond GBP 53 F-acc/ LU F-UKdist/ LU High Grade Bond 57 F-acc/ LU High Grade Long Term Bond CHF 62 F-acc/ LU High Grade Long Term Bond EUR 67 F-acc/ LU F-UKdist/ LU High Grade Long Term Bond GBP 72 F-acc/ LU F-UKdist/ LU High Grade Long Term Bond 76 F-acc/ LU F-UKdist/ LU (SGD hedged) F-acc/ LU Sovereign Long Term Bonds EUR 83 F-acc/ LU F-UKdist/ LU Sovereign Long Term Bonds GBP 85 F-UKdist/ LU Sovereign Long Term Bonds 89 F-acc/ LU Sovereign Short Term Bonds EUR 91 F-acc/ LU F-UKdist/ LU Sovereign Short Term Bonds GBP 93 F-UKdist/ LU Sovereign Short Term Bonds 97 F-acc/ LU US Securitized and Government Related Bonds () 99 F-acc/ LU US Securitized and Government Related Short Term Bonds () 101 F-acc/ LU Erläuterungen zum Jahresbericht 103 Gesamtengagement (ungeprüft) 112 Securities Lending (ungeprüft) 113 Verkaufsrestriktionen Innerhalb der USA dürfen Aktien dieser Gesellschaft weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Vertrieb in Deutschland: Aktien der folgenden Subfonds dürfen nicht öffentlich an Anleger in der Bundesrepublik Deutschland vertrieben werden: High Grade Bond GBP High Grade Long Term Bond GBP Sovereign Long Term Bonds GBP Sovereign Short Term Bonds GBP 1

4 Management und Verwaltung Gesellschaftssitz 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B Depotbank und Hauptzahlstelle UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Verwaltungsrat Thomas Rose, Präsident Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Aloyse Hemmen, Mitglied (bis zum 19. Juni 2014) Executive Director, UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., Luxemburg Kai Gammelin, Mitglied (ab dem 19. Juni 2014) Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Thomas Portmann, Mitglied Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich Michael Kehl, Mitglied Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich Verwaltungsgesellschaft UBS Fund Management (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg R.C.S. Luxemburg N B Portfolio Manager Convert Global Corporate Bond EUR Global Bond High Grade Bond CHF High Grade Bond EUR High Grade Bond GBP High Grade Bond High Grade Long Term Bond CHF High Grade Long Term Bond EUR High Grade Long Term Bond GBP High Grade Long Term Bond Sovereign Long Term Bonds GBP Sovereign Short Term Bonds GBP Administrationsstelle UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Vertriebsstellen UBS AG, Basel und Zürich Abschlussprüfer der Gesellschaft PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxemburg Vertrieb in der Schweiz Vertreter UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, CH-4002 Basel Zahlstellen UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Basel UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Zürich und ihre Geschäftsstellen in der Schweiz Der Verkaufsprospekt, das KIID, die Satzung der Gesellschaft, Jahresund Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei UBS AG, Postfach, CH-4002 Basel oder bei UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002 Basel, angefordert werden. UBS AG, UBS Global Asset Management, Basel und Zürich 2

5 Vertrieb in Deutschland Zahl- und Informationsstelle UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D Frankfurt am Main Für die nachfolgend genannten Subfonds von Focused SICAV wurde keine Vertriebsanzeige bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht eingereicht, weshalb Aktien dieser Subfonds in der Bundesrepublik Deutschland nicht öffentlich vertrieben werden dürfen: Abschlussprüfer der Verwaltungsgesellschaft ERNST & YOUNG S.A., 7, rue Gabriel Lippmann, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Munsbach Der Verkaufsprospekt, das KIID, die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei den Vertriebsstellen und am Sitz der Gesellschaft angefordert werden. High Grade Bond GBP High Grade Long Term Bond GBP Sovereign Long Term Bonds GBP Sovereign Short Term Bonds GBP Der Verkaufsprospekt, das KIID, die Satzung der Gesellschaft, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die eingetretenen Änderungen im Wertpapierbestand der in dieser Publikation erwähnten Gesellschaft können kostenlos bei UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstr. 2-4, D Frankfurt am Main, angefordert werden. 3

6 Charakteristik der Gesellschaft (nachstehend als die «Gesellschaft» bezeichnet) offeriert dem Anleger verschiedene Subfonds («Umbrella Struktur»), die jeweils gemäss der im Verkaufsprospekt beschriebenen Anlagepolitik investieren. Die spezifischen Eigenschaften der einzelnen Subfonds sind im Verkaufsprospekt definiert, der bei jeder Auflegung eines neuen Subfonds aktualisiert wird. Die Gesellschaft wurde gemäss Teil II des luxemburgischen Gesetzes vom 20. Dezember 2002 betreffend Organismen für gemeinsame Anlagen als offener Anlagefonds unter der Rechtsform einer «Société d Investissement à Capital Variable» (SICAV) am 15. Juli 2005 gegründet. Mit Wirkung zum 16. Mai 2011 hat die Gesellschaft die UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. zu ihrer Verwaltungsgesellschaft ernannt. Die Gesellschaft wurde am 26. Juni 2014 in ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren («OGAW») gemäss Teil I des abgeänderten Gesetzes von 2010 umgewandelt. Die Satzung wurde im «Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations» (nachfolgend «Mémorial» genannt) vom 28. Juli 2005 veröffentlicht und ist beim Handels- und Gesellschaftsregister des Bezirksgerichts Luxemburg zur Einsicht hinterlegt. Jede Änderung wird im Mémorial, in einer luxemburgischen Tageszeitung sowie gegebenenfalls in den Publikationsorganen der einzelnen Vertriebsländer mittels Hinterlegungsvermerk publiziert. Durch die Genehmigung der Generalversammlung der Aktionäre wird die Änderung rechtsverbindlich. Die Gesamtheit der Nettovermögen der einzelnen Subfonds ergibt das Gesamtnettovermögen der Gesellschaft, welches jederzeit dem Aktienkapital der Gesellschaft entspricht und durch voll eingezahlte, nennwertlose Aktien (die «Aktien») dargestellt wird. Ungeachtet der Wertunterschiede der Aktien in den verschiedenen Subfonds hat der jeweilige Aktionär bei den Hauptversammlungen Anrecht auf eine Stimme pro von ihm gehaltener Aktie. Aktien eines bestimmten Subfonds geben Anrecht auf eine Stimme pro Aktie bei Versammlungen, die diesen Subfonds betreffen. Die Gesellschaft bildet eine rechtliche Einheit. Im Verhältnis der Aktionäre untereinander wird jeder Subfonds als eigenständig angesehen. Die Vermögenswerte eines Subfonds haften nur für solche Verbindlichkeiten, die von dem betreffenden Subfonds eingegangen werden. auflegen sowie verschiedene Aktienklassen mit spezifischen Eigenschaften innerhalb dieser Subfonds auflegen. Der Verkaufsprospekt wird bei jeder Auflegung eines neuen Subfonds bzw. einer zusätzlichen Aktienklasse aktualisiert. Zum 31. Oktober 2014 sind die folgenden Subfonds aktiv: Rechnungswährung Convert Global EUR Corporate Bond EUR EUR Global Bond High Grade Bond CHF CHF High Grade Bond EUR EUR High Grade Bond GBP GBP High Grade Bond High Grade Long Term Bond CHF CHF High Grade Long Term Bond EUR EUR High Grade Long Term Bond GBP GBP High Grade Long Term Bond Sovereign Long Term Bonds GBP GBP Sovereign Short Term Bonds GBP GBP Für die Subfonds können verschiedene Aktienklassen angeboten werden. Informationen darüber, welche Aktienklassen für welche Subfonds zur Verfügung stehen, sind bei der Administrationsstelle und unter erhältlich. «F» Aktien von Klassen mit Namensbestandteil «F» werden ausschliesslich der UBS AG oder einer ihrer Tochtergesellschaften angeboten. Die Aktien dürfen nur von der UBS AG oder einer ihrer Tochtergesellschaften auf eigene Rechnung oder im Rahmen von diskretionären Vermögensverwaltungsmandaten, die der UBS AG oder einer ihrer Tochtergesellschaften erteilt worden sind, erworben werden. Im letztgenannten Fall sind diese Aktien bei Auflösung des Vermögensverwaltungsmandats zum dann gültigen Nettoinventarwert spesenfrei der Gesellschaft zurückzugeben. Die Aktien weisen eine kleinste handelbare Einheit von auf. Sofern die Gesellschaft nichts anderes beschliesst, beträgt der Erstausgabepreis dieser Aktien AUD 100, CAD 100, CHF 100, CZK 2,000, EUR 100, GBP 100, HKD 1,000, JPY 10,000, PLN 500, RMB 1,000, RUB 3,500, SEK 700, SGD 100 oder 100. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann jederzeit bestehende Subfonds auflösen und/oder neue Subfonds 4

7 Währungen Die Aktienklassen können auf die Währungen AUD, CAD, CHF, CZK, EUR, GBP, HKD, JPY, PLN, RMB, RUB, SEK, SGD oder lauten. Für Aktienklassen die in der Rechnungswährung der jeweiligen Subfonds ausgegeben werden, wird die jeweilige Währung nicht als Namensbestandteil der Aktienklasse aufgeführt. Die Rechnungswährung geht aus dem Namen des jeweiligen Subfonds hervor. «hedged» Bei Aktienklassen, deren Referenzwährungen nicht der Rechnungswährung des Subfonds entsprechen und die den Namensbestandteil «hedged» enthalten («Aktienklassen in Fremdwährung»), wird das Schwankungsrisiko des Kurses der Referenzwährung jener Aktienklassen gegenüber der Rechnungswährung des Subfonds abgesichert. Es ist vorgesehen, dass diese Absicherung grundsätzlich zwischen 90% und 110% des gesamten Nettovermögens der Aktienklasse in Fremdwährung beträgt. Änderungen des Marktwerts des Portfolios sowie Zeichnungen und Rücknahmen bei Aktienklassen in Fremdwährung können dazu führen, dass die Absicherung zeitweise ausserhalb des vorgenannten Umfangs liegt. Die beschriebene Absicherung wirkt sich nicht auf mögliche Währungsrisiken aus, die aus Investitionen resultieren, die in anderen Währungen als der Rechnungswährung des jeweiligen Subfonds notieren. «RMB hedged» Anleger sollten beachten, dass der Renminbi (Währungscode gemäss ISO 4217: CNY), die offizielle Währung der Volksrepublik China (die «VRC»), an zwei Märkten gehandelt wird: Auf dem chinesischen Festland als Onshore RMB (CNY) und ausserhalb des chinesischen Festlands als Offshore RMB (CNH). Der Nettoinventarwert von Aktien der Klassen, die die Bezeichnung «RMB hedged» in ihrem Namen tragen, wird in Offshore RMB (CNH) berechnet. Beim Onshore RMB (CNY) handelt es sich um eine nicht frei konvertierbare Währung; er unterliegt Devisenkontrollbestimmungen und Beschränkungen in Bezug auf die Repatriierung, die von der Regierung der VRC festgelegt werden. Der Offshore RMB (CNH) kann hingegen gegen andere Währungen, insbesondere EUR, CHF und, frei gewechselt werden. Dies bedeutet, dass der Wechselkurs zwischen dem Offshore RMB (CNH) und anderen Währungen durch Angebot und Nachfrage für das jeweilige Währungspaar bestimmt wird. Der Wechsel von Offshore RMB (CNH) in Onshore RMB (CNY) und umgekehrt ist ein geregelter Währungsprozess, der Devisenkontrollbestimmungen und Repatriierungsbeschränkungen unterliegt, die von der Regierung der VRC zusammen mit externen Aufsichts- oder Regierungsbehörden (z. B. der Hong Kong Monetary Authority) festgelegt werden. Vor der Anlage in RMB-Klassen sollten die Anleger beachten, dass es keine klaren Regelungen bezüglich der aufsichtsrechtlichen Berichterstattung und Fondsrechnungslegung für den Offshore RMB (CNH) gibt. Des Weiteren ist zu bedenken, dass Offshore RMB (CNH) und Onshore RMB (CNY) unterschiedliche Wechselkurse gegenüber anderen Währungen haben. Der Wert des Offshore RMB (CNH) unterscheidet sich unter Umständen stark von dem des Onshore RMB (CNY) aufgrund einiger Faktoren, darunter Devisenkontrollbestimmungen und Repatriierungsbeschränkungen, die von der Regierung der VRC zu gegebener Zeit festgelegt werden, sowie sonstiger externer Marktfaktoren. Eine Abwertung des Offshore RMB (CNH) könnte sich negativ auf den Wert der Anlegerinvestitionen in den RMB-Klassen auswirken. Die Anleger sollten somit bei der Umrechnung ihrer Investitionen und der damit verbundenen Erträge aus dem Offshore RMB (CNH) in ihre Zielwährung diese Faktoren berücksichtigen. Vor der Anlage in RMB-Klassen sollten Anleger ferner darauf achten, dass die Verfügbarkeit und Marktfähigkeit von RMB-Klassen sowie die Bedingungen, zu denen diese verfügbar gemacht oder gehandelt werden, zu einem grossen Teil von den politischen und aufsichtsrechtlichen Entwicklungen in der VRC abhängig sind. Somit kann keine Zusicherung dahingehend abgegeben werden, dass der Offshore RMB (CNH) oder die RMB-Klassen künftig angeboten und/oder gehandelt werden bzw. zu welchen Bedingungen der Offshore RMB (CNH) und/oder die RMB-Klassen verfügbar sein oder gehandelt werden. Da es sich bei der Rechnungswährung der Subfonds, die RMB-Klassen anbieten, um eine andere Währung als Offshore RMB (CNH) handeln würde, wäre die Fähigkeit des betreffenden Subfonds, Rückerstattungen in Offshore RMB (CNH) zu machen, von der Fähigkeit des Subfonds zum Wechsel seiner Rechnungswährung in Offshore RMB (CNH) abhängig, die wiederum durch die Verfügbarkeit von Offshore RMB (CNH) oder sonstigen von der Gesellschaft nicht beeinflussbaren Bedingungen beschränkt sein könnte. Potenzielle Anleger sollten sich der Risiken einer erneuten Anlage bewusst sein, die sich ergeben könnte, wenn die RMB-Klasse aufgrund politischer und/oder aufsichtsrechtlicher Gegebenheiten vorzeitig aufgelöst werden muss. Dies gilt nicht für das mit einer erneuten Anlage verbundene Risiko aufgrund der Auflösung einer Aktienklasse und/oder des Subfonds gemäss Abschnitt «Auflösung der Gesellschaft und ihrer Subfonds, Verschmelzung von Subfonds» des Verkaufsprospektes. 5

8 «DH» In den Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «DH» (Duration hedged) werden derivative Instrumente (z.b. börsengehandelte Terminkontrakte auf Zinsen oder OTC-Zinssatztauschgeschäfte) gehalten, um die Duration des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklasse zu reduzieren, wobei der Wert von Null nicht unterschritten wird. Dafür werden diese Positionen und damit zusammenhängende Gewinne oder Verluste ausschliesslich für die Berechnung des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklassen berücksichtigt. Duration ist ein Instrument zur Messung der Preiselastizität von Obligationen im Hinblick auf Zinssatzänderungen. Je höher die Duration eines Obligationenportfolios, desto stärker reagiert dessen Marktwert auf Änderungen von Zinsen; je niedriger die Duration eines Obligationenportfolios, desto weniger stark reagiert dessen Marktwert auf Änderungen von Zinsen. Die Duration des Nettoinventarwerts der DH-Aktienklasse wird nicht höher sein als diejenige von Aktienklassen, die den Namensbestandteil «DH» nicht aufweisen. Deshalb wird der Nettoinventarwert der DH-Aktienklasse gleich oder weniger stark auf Änderungen der Zinsen reagieren als der Nettoinventarwert von Aktienklassen, die den Namensbestandteil «DH» nicht aufweisen. «acc» Bei Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «-acc» werden keine Erträge ausgeschüttet, sofern die Gesellschaft nichts anderes beschliesst. «dist» Bei Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «-dist» werden Erträge ausgeschüttet, sofern die Gesellschaft nichts anderes beschliesst. «qdist» Aktien von Klassen mit dem Namensbestandteil «-qdist» können vierteljährliche Ausschüttungen exklusive Gebühren und Auslagen vornehmen. Ausschüttungen können auch aus dem Kapital und aus realisierten Kapitalgewinnen erfolgen. Die Ausschüttung aus Kapital hat zur Folge, dass das durch den Anleger in den Subfonds investierte Kapital dadurch abnimmt. Ausserdem führen etwaige Ausschüttungen aus Erträgen und/oder dem Kapital und/oder Kapitalgewinnen zu einer sofortigen Senkung des Nettoinventarwertes pro Aktie des Subfonds. Für Investoren in gewissen Ländern können auf ausgeschüttetem Kapital höhere Steuersätze zur Anwendung kommen als auf Kapitalgewinnen, welche bei der Veräusserung von Aktien realisiert werden. Gewisse Investoren könnten deshalb bevorzugen, in reinvestierende (-acc) Aktienklassen statt in ausschüttende (-dist, -qdist) Aktienklassen zu investieren. Investoren können auf Erträgen und Kapital aus reinvestierenden (-acc) Aktienklassen zu einem späteren Zeitpunkt besteuert werden als bei ausschüttenden (-dist, mdist). Anlegern wird geraten, diesbezüglich ihren Steuerberater zu konsultieren. «mdist» Aktien von Klassen mit dem Namensbestandteil «-mdist» können monatliche Ausschüttungen exklusive Gebühren und Auslagen vornehmen. Ausschüttungen können auch aus dem Kapital und aus realisierten Kapitalgewinnen erfolgen. Die Ausschüttung aus Kapital hat zur Folge, dass das durch den Anleger in den Subfonds investierte Kapital dadurch abnimmt. Ausserdem führen etwaige Ausschüttungen aus Erträgen und/oder dem Kapital und/oder Kapitalgewinnen zu einer sofortigen Senkung des Nettoinventarwertes pro Aktie des Subfonds. Für Investoren in gewissen Ländern können auf ausgeschüttetem Kapital höhere Steuersätze zur Anwendung kommen als auf Kapitalgewinnen, welche bei der Veräusserung von Aktien realisiert werden. Gewisse Investoren könnten deshalb bevorzugen, in reinvestierende (-acc) Aktienklassen statt in ausschüttende (-dist, -mdist) Aktienklassen zu investieren. Investoren können auf Erträgen und Kapital aus reinvestierenden (-acc) Aktienklassen zu einem späteren Zeitpunkt besteuert werden als bei ausschüttenden (-dist, qdist). Anlegern wird geraten, diesbezüglich ihren Steuerberater zu konsultieren. Die maximale Ausgabekommission für Aktien von Klassen mit dem Namensbestandteil «-mdist» beträgt 6%. «UKdist» Für Aktienklassen mit dem Namensbestandteil «UKdist» beabsichtigt die Gesellschaft die Ausschüttung eines Betrages, welcher 100% der meldepflichtigen Erträge im Sinne der im Vereinigten Königreich («UK») geltenden Bestimmungen für «Reporting Funds» entspricht, wenn die Aktienklassen den Bestimmungen für «Reporting Funds» unterliegen. Die Gesellschaft beabsichtigt nicht, in Bezug auf diese Aktienklassen Steuerwerte in anderen Ländern zur Verfügung zu stellen, da sich diese Aktienklassen an Anleger richten, die im Vereinigten Königreich mit ihrer Anlage in der Aktienklasse steuerpflichtig sind. Die Aktien werden ausschliesslich als Namensaktien ausgegeben. Die Gesellschaft ist weder zeitlich noch betragsmässig begrenzt. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am 31. Oktober. Die ordentliche Generalversammlung findet jährlich am 24. Februar um Uhr am Sitz der Gesellschaft statt. Sollte der 24. Februar kein Geschäftstag in Luxemburg sein, so findet die Generalversammlung am nächstfolgenden Geschäftstag statt. 6

9 Informationen darüber, ob ein Subfonds der Gesellschaft an der Börse von Luxemburg notiert ist, sind bei der Administrationsstelle oder auf der Internet-Seite der Börse von Luxemburg ( erhältlich. Bei der Ausgabe und Rücknahme von Aktien der Gesellschaft kommen die im jeweiligen Land geltenden Bestimmungen zur Anwendung. Gültigkeit haben nur die Informationen, die im Verkaufsprospekt und in einem der im Verkaufsprospekt aufgeführten Dokumente enthalten sind. Die Jahres- und Halbjahresberichte stehen den Aktionären am Sitz der Gesellschaft und der Depotbank zur Verfügung. Keine Zeichnung darf auf der Grundlage der Geschäftsberichte entgegengenommen werden. Die Zeichnungen erfolgen nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, dem der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind. Die Zahlen in diesem Bericht sind historisch und nicht notwendigerweise indikativ für zukünftige Ergebnisse. 7

10 Prüfungsvermerk An die Aktionäre der Wir haben den beigefügten Abschluss der Focused SICAV und ihrer jeweiligen Subfonds geprüft, der aus der Nettovermögensaufstellung, der Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte zum 31. Oktober 2014, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und den Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss Verantwortung des «Réviseur d entreprises agréé» In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der «Commission de Surveillance du Secteur Financier» angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstössen resultieren. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des «Réviseur d entreprises agréé» ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstössen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der «Réviseur d entreprises agréé» das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU

11 I pwc Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten PrUfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage fur unser Prr-ifungsurteil zu dienen. Pr1fungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Ubereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsichlichen VerhEltnissen entsprechendes Bild der Vermogens- und Finanzlage der und ihrer jeweiligen Subfonds zum 31. Oktober 2014 sowie der Ertragslage und der Verdnderungen des Nettoverm6gens fur das an diesem Datum endende Geschiiftsiahr. 5onsfiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergdnzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer PrUfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prufungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. lm Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Luxemburg, 24. Februar 2015 PricewaterhouseCoopers, Soci6t6 coop6rative Vertreten durch Jahresbericht per 31. oktober 2014

12 Konsolidierte Nettovermögensaufstellung EUR Aktiva Wertpapierbestand, Einstandswert Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder * Andere liquide Mittel (Margins) Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) Forderungen aus Zeichnungen Zinsforderungen aus Wertpapieren Zinsforderungen aus liquiden Mitteln Sonstige Forderungen Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Erläuterung 1) Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps (Erläuterung 1) Total Aktiva Passiva Kontokorrentkredit Zinsverbindlichkeiten aus Kontokorrentkredit Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Total Rückstellungen für Aufwendungen Total Passiva Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres * Zum 31. Oktober 2014 wurden gegenüber Barclays Bankguthaben in Höhe von EUR als Sicherheit eingesetzt. 10 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

13 Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung EUR Erträge Zinsertrag auf liquide Mittel Zinsen auf Wertpapiere Dividenden Zinsertrag auf Swaps (Erläuterung 1) Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 13) Sonstige Erträge Total Erträge Aufwendungen Zinsaufwand auf Swaps (Erläuterung 1) Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 13) Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit Total Aufwendungen Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Optionen Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Finanzterminkontrakten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Swaps Realisiertes Ergebnis aus Zeichnungen/Rücknahmen (Erläuterung 4) Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) Realisierter Währungsgewinn (-verlust) Total der realisierten Gewinne (Verluste) Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Optionen Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Finanzterminkontrakten Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Swaps Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 11

14 Convert Global Dreijahresvergleich Datum ISIN Nettovermögen in EUR Klasse (CHF hedged) F-acc LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in CHF Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in CHF Klasse (EUR) F-acc LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in EUR Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in EUR Klasse (GBP hedged) F-acc LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in GBP Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in GBP Klasse (SGD hedged) F-acc LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in SGD Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in SGD Klasse ( hedged) F-acc LU Aktien im Umlauf Nettoinventarwert pro Aktie in Ausgabe- und Rücknahmepreis pro Aktie in Siehe Erläuterung 1 Performance Währung 2013/ / /2012 Klasse (CHF hedged) F-acc CHF 10.6% 18.7% 8.0% Klasse (EUR) F-acc EUR 10.9% 18.8% 8.4% Klasse (GBP hedged) F-acc GBP 11.1% 19.3% 8.9% Klasse (SGD hedged) F-acc SGD 10.9% 19.1% 8.6% Klasse ( hedged) F-acc 10.9% 19.1% 8.9% Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Aktien erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Die Performancedaten sind ungeprüft. Der Subfonds verfügt über keine Benchmark. Convert Global 12 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

15 Bericht des Portfolio Managers Während des Berichtsjahres vom 1. November 2013 bis 31. Oktober 2014 konnten die Aktienmärkte weiter von den geringen Zinsen und soliden Unternehmensergebnissen profitieren. Die steigenden Aktienmärkte, niedrigeren Zinsen an den Anleihenmärkten, stabilen Kreditmärkte sowie steigenden impliziten Volatilitäten (insbesondere in den letzten Monaten des Berichtsjahres) verhalfen den Wandelanleihen ebenfalls zu Kursgewinnen. Gestützt durch die positive Entwicklung am Wandelanleihenmarkt konnte der Subfonds eine deutlich positive Rendite erwirtschaften. Positive Performancebeiträge ergaben sich insbesondere aus dem Segment kleinerer und weniger liquider Wandelanleihen, deren Bewertung sich weiter verbesserte. Struktur des Wertpapierbestandes Geographische Aufteilung in % des Nettovermögens Vereinigte Staaten Cayman-Inseln Niederlande Luxemburg 4.92 Grossbritannien 3.83 Spanien 3.82 Österreich 2.88 Bermuda 2.39 Deutschland 2.24 Vereinigte Arabische Emirate 2.02 Japan 1.98 Mexiko 1.64 Jersey 1.59 Kanada 1.58 Indien 1.54 Taiwan 1.16 Thailand 1.14 Singapur 1.10 Ungarn 1.03 Portugal 1.02 Belgien 1.02 Philippinen 0.73 Schweiz 0.72 Südkorea 0.67 Italien 0.66 Hongkong 0.45 Zypern 0.37 Britische Jungferninseln 0.10 Total Wirtschaftliche Aufteilung in % des Nettovermögens Finanz- & Beteiligungsgesellschaften Internet, Software & IT-Dienste Elektronik & Halbleiter 7.34 Banken & Kreditinstitute 6.97 Immobilien 6.28 Diverse nicht klassierte Gesellschaften 4.43 Biotechnologie 4.06 Baugewerbe & Baumaterial 3.67 Verkehr & Transport 3.00 Pfandbriefinstitute & Refinanzierungsgesellschaften 2.81 Diverse Dienstleistungen 2.80 Telekommunikation 2.53 Textilien, Kleidung & Lederwaren 2.41 Energie- & Wasserversorgung 2.26 Gesundheits- & Sozialwesen 2.24 Pharmazeutik, Kosmetik & medizinische Produkte 2.11 Erdöl 1.97 Gastgewerbe & Freizeit 1.86 Edelmetalle und -steine 1.56 Bergbau, Kohle & Stahl 1.30 Detailhandel, Warenhäuser 1.07 Computer & Netzwerkausrüster 1.05 Diverse Handelsfirmen 1.03 Maschinen & Apparate 0.72 Anlagefonds & Vorsorgestiftung 0.64 Chemie 0.55 Diverse Konsumgüter 0.42 Total Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 13

16 Nettovermögensaufstellung EUR Aktiva Wertpapierbestand, Einstandswert Wertpapierbestand, nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) Total Wertpapierbestand (Erläuterung 1) Bankguthaben, Sicht- und Fristgelder Forderungen aus Wertpapierverkäufen (Erläuterung 1) Forderungen aus Zeichnungen Zinsforderungen aus Wertpapieren Sonstige Forderungen Nicht realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten (Erläuterung 1) Total Aktiva Passiva Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen (Erläuterung 1) Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Rückstellungen für pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Rückstellungen für Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Total Rückstellungen für Aufwendungen Total Passiva Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres Ertrags- und Aufwandsrechnung EUR Erträge Zinsertrag auf liquide Mittel Zinsen auf Wertpapiere Dividenden Erträge aus Securities Lending (Erläuterung 13) Sonstige Erträge Total Erträge Aufwendungen Pauschale Verwaltungskommission (Erläuterung 2) Abonnementsabgabe (Erläuterung 3) Kosten aus Securities Lending (Erläuterung 13) Zinsaufwand auf liquide Mittel und Kontokorrentkredit Total Aufwendungen Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Realisierte Gewinne (Verluste) (Erläuterung 1) Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus marktbewerteten Wertpapieren ausser Optionen Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus renditebewerteten Wertpapieren und Geldmarktinstrumenten Realisierter Kursgewinn (-verlust) aus Devisenterminkontrakten Realisiertes Ergebnis aus Zeichnungen/Rücknahmen (Erläuterung 4) Total der realisierten Kursgewinne (-verluste) Realisierter Währungsgewinn (-verlust) Total der realisierten Gewinne (Verluste) Realisierter Nettogewinn (-verlust) des Geschäftsjahres Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) (Erläuterung 1) Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) marktbewerteter Wertpapiere ausser Optionen Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) renditebewerteter Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Nicht realisierte Werterhöhung (-minderung) von Devisenterminkontrakten Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Convert Global 14 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

17 Veränderungen des Nettovermögens EUR Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Zeichnungen Rücknahmen Total Mittelzufluss (-abfluss) Nettoerträge (-verluste) aus Anlagen Total der realisierten Gewinne (Verluste) Total der Veränderungen der nicht realisierten Werterhöhung (-minderung) Nettoerhöhung (-minderung) des Nettovermögens infolge Geschäftstätigkeit Nettovermögen am Ende des Geschäftsjahres Entwicklung der Aktien im Umlauf Klasse (CHF hedged) F-acc Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse (EUR) F-acc Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse (GBP hedged) F-acc Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse (SGD hedged) F-acc Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Klasse ( hedged) F-acc Anzahl der Aktien im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres Anzahl der ausgegebenen Aktien Anzahl der zurückgegebenen Aktien Anzahl der Aktien im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 15

18 Aufstellung der Wertpapierbestände und anderer Nettovermögenswerte per 31. Oktober 2014 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in EUR in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Vorzugsaktien Vereinigte Staaten WELLS FARGO & CO PERP PFD CONV CL A 7.5% S L Total Vereinigte Staaten Total Vorzugsaktien Anleihen mit Warrant, fester Zins SIEMENS FINANCIERINGSMAATSCHAPPIJ NV % Total Total Anleihen mit Warrant, fester Zins Wandelanleihen, fester Zins CAD CAD PEMBINA PIPELINE CORP-SUB % Total CAD CHF CHF SCHINDLER HOLDING LTD-REG-S % Total CHF EUR EUR AABAR PETROLEUM INVESTMENTS CO % EUR ABENGOA SA-REG-S % EUR AMORIM ENERGIA BV-REG-S % EUR ARCANDOR AG *DEFAULT* % EUR ASTALDI SPA-REG-S % EUR BENI STABILI SPA SIIQ-REG-S % EUR CAJA AHORROS Y BARCELONA-REG-S % EUR CONTROLINVESTE INT FINANCE-REG-S STEP-DOWN EUR DEUTSCHE EUROSHOP AG-REG-S % EUR IMMOFINANZ AG % EUR OHL INVESTMENTS SA-REG-S % EUR PARPUBLICA PART PUBLICAS SGPS SA % EUR SACYR VALLEHERMOSO SA-REG-S % EUR SALZGITTER FINANCE BV % EUR SGL CARBON SE % EUR STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD % EUR STEINHOFF FINANCE HOLDINGS LTD % EUR TUI AG % EUR VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FIN-REG-S-SUB % Total EUR GBP GBP INTU JERSEY-REG-S % Total GBP HKD HKD ASM PACIFIC TECHNOLOGY LTD-REG-S % HKD KINGSOFT CORP LTD-REG-S % HKD REXLOT HOLDINGS LTD-REG-S % HKD SHENZHOU INTL GROUP HOLDINGS LTD REG-S % Total HKD SGD SGD CAPITALAND TREASURY LTD-REG-S % Total SGD AFRICAN MINERALS % C.P. FOODS HOLDINGS LTD-REG-S % CELLTRION INC-REG-S % DP WORLD-REG-S % HOLDGROVE LTD-REG-S % JAIPRAKASH HYDRO POWER-REG-S % JUST ENERGY GROUP INC-REG-S % LUKOIL INTERNATIONAL FINANCE BV % OLAM INTERNATIONAL LTD % QIAGEN NV-REG-S % SIEM INDUSTRIES INC % SINTEX INDUSTRIES LTD-REG-S % SM INVESTMENTS CORP-REG-S % TATA STEEL LTD % VEDANTA RESOURCES JERSEY LTD % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Wandelanleihen, Nullcoupon CHF CHF BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE BV % CHF SG ISSUER % Total CHF Convert Global 16 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.

19 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in EUR in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) EUR EUR RAG-STIFTUNG-REG-S % Total EUR HKD HKD BIOSTIME INTERNATIONAL HLDGS LTD REG-S % Total HKD JPY JPY TAKASHIMAYA CO LTD % JPY TORAY INDUSTRIES INC-REG-S % Total JPY AU OPTRONICS CORP % BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE BV-REG-S % GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL % GUNMA BANK LTD-REG-S % SG ISSUER % SILICONWARE PREC INDUSTRIES CO-REG-S % ZHEN DING TECHNOLOGY-REG-S % Total Total Wandelanleihen, Nullcoupon Wandelanleihen, variabler Zins EUR EUR AGEASFINLUX SA-REG-S-SUB 3M EURIBOR+135BP 02-PRP EUR BNP PARIBAS FORTIS SA-SUB 3M EURIBOR+200BP 07-PRP EUR MAGNOLIA FINANCE LTD-SUB %/3M EURIBOR+550 BP 06-PRP EUR OPUS SECURITIES SA %/3M EURIBOR+300BP Total EUR Total Wandelanleihen, variabler Zins Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer offiziellen Börse gehandelt werden Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wandelanleihen, fester Zins EUR EUR HUNGARIAN STATE HOLDING CO-REG-S % EUR MELIA HOTELES INTERNATIONAL SA-REG-S % Total EUR GBP GBP SVG CAPITAL PLC % Total GBP HKD HKD HAITONG INTERNATIONAL SECURITIES-REG-S % Total HKD ACORDA THERAPEUTICS INC % AMERICAN REALTY CAPITAL PROPERTIES INC % ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC % ARES CAPITAL CORP % ASIA VIEW LTD-REG-S % BES FINANCE LTD-REG-S % BGC PARTNERS INC % CEMEX SAB DE CV-SUB % COBALT INTERNATIONAL ENERGY INC % CONCUR TECHNOLOGIES INC % CTRIP.COM INTERNATIONAL LTD % EXTRA SPACE STORAGE LP-144A % GILEAD SCIENCES INC % IAS OPERATING PARTNERSHIP LP-144A % ICONIX BRAND GROUP INC-SUB % INTEL CORP-144A-SUB % JARDEN CORP-SUB % KEYW HOLDING CORP % LAM RESEARCH CORP % LIBERTY INTERACTIVE LLC % LIBERTY MEDIA CORP % LIBERTY MEDIA CORP-144A % MENTOR GRAPHICS CORP-SUB % MICRON TECHNOLOGY INC % PDL BIOPHARMA INC % POLARCUS LTD % PRICELINE COM INC % PROSPECT CAPITAL CORP % QIHOO 360 TECHNOLOGIES CO LTD-144A % RENESOLA LTD-144A % ROYAL GOLD INC % SANDISK CORP-144A % SEACOR HOLDINGS INC-144A % SILVER STANDARD RESOURCES INC-144A % SPIRIT REALTY CAPITAL INC % STARWOOD PROPERTY TRUST INC % TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE INC % TIBCO SOFTWARE % Convert Global Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes. 17

20 Bezeichnung Anzahl/ Bewertung in EUR in % des Nominal NR Kursgewinn Netto- (-verlust) auf Futures/ vermögens Optionen/Devisenterminkontrakten/ Swaps (Erl. 1) VERINT SYSTEMS INC % VIPSHOP HOLDINGS LTD % WEBMD HEATLH CORP % WELLPOINT INC-144A % XILINX INC % YANDEX NV-144A % YY INC-144A % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Wandelanleihen, Nullcoupon JPY JPY BNP PARIBAS ARBITRAGE RVC % JPY NICHIAS CORP % Total JPY Total Wandelanleihen, Nullcoupon Wandelanleihen, variabler Zins CENTERPOINT ENERGY INC-SUB VAR Total Total Wandelanleihen, variabler Zins Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Wandelanleihen, fester Zins MICRON TECHNOLOGY INC % SHIP FINANCE INTERNATIONA LTD % SHIP FINANCE INTERNATIONAL LTD % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Total Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer offiziellen Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Neuemittierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Wandelanleihen, fester Zins HOMEAWAY INC-144A % LIGAND PHARMACEUTICALS INC-144A % MERCADOLIBRE INC-144A % NVIDIA CORP-144A % RED HAT INC-144A % SINA CORP-144A % SOUFUN HOLDINGS LTD-144A % TAL EDUCATION GROUP-144A % Total Total Wandelanleihen, fester Zins Total Neuemittierte Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Total des Wertpapierbestandes Devisenterminkontrakte Devisenterminkontrakte (Kauf/Verkauf) EUR GBP EUR CHF EUR JPY NOK EUR EUR ZAR EUR HKD EUR GBP EUR NOK EUR JPY EUR BRL EUR INR EUR GBP EUR HKD EUR EUR PHP EUR HKD EUR EUR EUR EUR Convert Global 18 Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil des Berichtes.