ROADSHOW ZUR ERSTEMISSION LANCIERUNG ANLAGEGRUPPE «SPA IMMOBILIEN SCHWEIZ»

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2 ROADSHOW ZUR ERSTEMISSION LANCIERUNG ANLAGEGRUPPE «SPA IMMOBILIEN SCHWEIZ» August / September 2015

3 INHALTSVERZEICHNIS Swiss Prime Site in Kürze Warum eine Anlagestiftung? Organisation Investitionsstrategie Startportfolio Informationen zur Erstemission Zusammenfassung Ihre Ansprechpartner S 3

4 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE IMMOBILIENPORTFOLIO in CHF Mio GEWINN MIT NEUBEWERTUNGSEFFEKTEN 1 in CHF Mio Steigerung von 3.6% gegenüber Vorjahr Steigerung von 39.2% gegenüber Vorjahr 1 Neubewertungen und latenten Steuern S 4

5 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE BETRIEBSGEWINN VOR ZINSEN UND STEUERN (EBIT) 1 in CHF Mio EIGENKAPITAL in CHF Mio Steigerung von 35.8% gegenüber Vorjahr Steigerung von 18.6% gegenüber Vorjahr 1 Angabe mit Neubewertungseffekten S 5

6 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE MIETEINNAHMEN in CHF Mio GEWINN PRO AKTIE (EPS) in CHF 2.96 Steigerung von 3.6% gegenüber Vorjahr Steigerung von 31.6% gegenüber Vorjahr S 6

7 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE Akquisition SENIOcare Unternehmensprofil ÜBERSICHT SERVICE PORTFOLIO > SENIOcare ist in der Schweiz der umsatzstärkste Anbieter im Pflegeheimbereich > Anerkannter Spezialist im Bereich Demenzpflege Stationäre Pflege > Medizinische Versorgung, Körperpflege, Betreuung und Unterstützung, Veranstaltungen und Hotel Service > Höhere Pflegestufe > Verfügbar in allen Pflegezentren 77% > Das Unternehmen verfügt über ein attraktives Finanzprofil Umsatz 2015 CHF 107 Mio. > Historisch starkes Wachstum und interessante Projektpipeline Demenzpflege > Speziell ausgestattete Räumlichkeiten mit kleinen Wohngruppen > Hohe Pflegestufe > Kernkompetenz von SENIOcare > Verfügbar in 14 Pflegezentren 19% > Sehr guter Track Record bei der erfolgreichen Eröffnung und Auslastung von Heimen > Erstes Unternehmen, welches durch die unabhängige Stiftung sanacert suisse für Qualitätsmanagement zertifiziert wurde Betreutes Wohnen > 1- bis 3-Zimmerwohnungen > In unmittelbarer Nähe des Pflegezentrums (Zugang zu ärztlicher Versorgung & Notdienste) > Niedere Pflegestufe > Verfügbar in 6 Pflegezentren 4% S 7

8 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE Akquisition SENIOcare Geografische Präsenz mit 28 Betriebsstätten 1 Nr. Pflegeheim Eröffnung / Renovierung Anzahl Betten Anzahl Apartments 1 Waldhof(1) Im Vieri Humana Residence 2013/ Etzelblick Casa Fiora Wismetpark Oasis Sonnenschein Lyssbachpark Christa Steinegg Sunnerain Lindenegg Fischermätteli Bergsicht Seerose Brunnematt Rosengarten Feldegg Schibistei Schloss Berg Kronenwiese(2) Rägeboge Meeresstern Villa Sarona Zur Heimat Kapazität insg. 1, Nicht aufgeführt: Lenzburg S 8

9 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE Akquisition SENIOcare Tertianum Gruppe nach dem Zusammenschluss Tertianum Gruppe SENIOcare komplementäre geografische Verteilung > Die Akquisition macht die Tertianum Gruppe in dem Segment Leben und Wohnen im Alter in der Deutschschweiz und im Tessin zum umsatzstärksten Anbieter S 9

10 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE Akquisition SENIOcare Marktaufteilung Schweiz: Appartements und Pflegebetten DIE GRÖSSTEN PRIVATEN BETREIBER ENTWICKLUNG Appartements +70% Total SENIOcare Tertianum B 2016BP 2017BP 2018BP 2019BP 2020BP Pflegebetten +28% Total SENIOcare Pflegebetten Daten per 2014 (bzw. letzten verfügbaren) Appartements Tertianum B 2016BP 2017BP 2018BP 2019BP 2020BP S 10

11 SWISS PRIME SITE IN KÜRZE Ausgewiesene Erfolgsbilanz in der Wertschaffung durch aktives Portfoliomanagement und Entwicklungstätigkeit SPA ROTER TURM WINTERTHUR CITYPORT ZÜRICH MESSETURM BASEL OPUS ZUG ARTHUR FREY MAAG SIHLCITY 1 ZÜRICH POST- FINANCE- ARENA BERN JELMOLI 8.2 PRIME TOWER ZÜRICH 8.6 WINCASA 9.3 TERTIANUM SKYKEY ZÜRICH SENIOcare MAJOWA BERN Jun 15 Per Swiss Prime Site Anteil 24.2% Fair Value des Immobilienportfolios in CHF Mrd. Akquisition von Gesellschaften Ausgewählte Gebäude S 11

13 WARUM EINE ANLAGESTIFTUNG? > IMMOBILIENKOMPETENZ > Langjährige Erfahrung > Grosses Netzwerk innerhalb Finanz- und Immobilienbranche > Starke Positionierung im Transaktionsmarkt Immobilien Schweiz > Langjährige Kompetenz im Real Estate Asset Management > DIVERSIFIKATION > Zusatzerträge > Erweiterung Investitionsprofil > Skaleneffekte im Immobilienmanagement Ausnutzung des Potenzials der Swiss Prime Site Schaffung einer zusätzlichen Investitionsopportunität in der Anlageklasse «Immobilien Schweiz» für Schweizer Vorsorgeeinrichtungen S 13

14 3.0% 3.2% 3.5% 3.4% 3.8% 3.8% 3.5% 3.2% 3.5% 3.5% 3.6% 3.5% 4.1% 4.2% 4.3% 4.2% 4.2% 4.1% 4.0% 3.7% 3.8% 4.0% 4.0% 4.4% 4.3% WARUM EINE ANLAGESTIFTUNG? Renditedifferenz SPS-Nettorendite vs. Swapsätze 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% Jun 09 Sep 09 Dez 09 Mrz 10 Jun 10 Sep 10 Dez 10 Mrz 11 Jun 11 Sep 11 Dez 11 Mrz 12 Jun 12 Sep 12 Dez 12 Mrz 13 Jun 13 Sep 13 Dez 13 Mrz 14 Jun 14 Sep 14 Dez 14 Mrz 15 Jun 15 Renditedifferenz 5-Jahres Swapsatz SPS-Nettorendite S 14

15 WARUM EINE ANLAGESTIFTUNG? 5-Jahr Eidgenossen vs. CHF Swaprate In % Jan 2014 Apr 2014 Jul 2014 Okt 2014 Jan 2015 Apr 2015 Jul 2015 Anleihe 2.25 EIDG Rückzahlungsrendite (Mittelkurs) CHF 5-Jahresswap Quelle: Bloomberg, per S 15

16 WARUM EINE ANLAGESTIFTUNG? Anlageklasse Immobilien Schweiz > Historisch tiefes/negatives Zinsumfeld resultiert in hohen Rendite-Spreads > Immobilien verzeichnen attraktives Rendite-Risiko-Profil > Fester Bestand der Vermögensstruktur von institutionellen Investoren (CH Pensionskassen Ø 20%) > Bietet als Diversifikationsfaktor erhöhte Stabilität im Investitionsportfolio > Management durch Swiss Prime Site Group AG > Komplementäre Investitionsstrategien > Startportfolio mit attraktiver Anfangsund Zielrendite > Wettbewerbsfähige Konditionen und Gebühren (TER) S 16

17 WIRTSCHAFTSPROGNOSEN SCHWEIZ Metaanalyse Konjunktur > Die Schweizer Wirtschaft dürfte den Währungsschock mit einer Delle meistern und eine Rezession vermeiden. Die Konjunktur in der Eurozone zeigt, trotz mangelnder Impulse aus den Schwellenländern, dank der robusten Binnenwirtschaft weiter nach oben. Auch die US-Wirtschaft gewinnt wieder an Fahrt. > In den USA sendet vor allem der Dienstleistungssektor positive Signale, begleitet von soliden Arbeitsmarktdaten. Damit bleibt eine erste Zinserhöhung durch die Fed in diesem Jahr wahrscheinlich. Die EZB will während dessen ihre Anleihenkäufe wie geplant fortsetzen. Damit wird auch die SNB an der Negativzinspolitik festhalten. > Der starke Renditeanstieg im Q2 wurde im Sommer wieder rückgängig gemacht. Gründe sind die Erwartungen, dass die Fed unabhängig vom genauen Startzeitpunkt die Zinsen nur langsam anheben wird. Zudem hat die inflationsdämpfende Baisse bei den Rohstoffpreisen die Renditen gedämpft. Die Konjunktursorgen sind aus unserer Sicht derzeit überzogen. Die Kapitalmarktrenditen dürften damit auf Jahressicht weiter moderat ansteigen. Konjunkturprognosen BIP, real, Veränderung in % Privater Konsum Staatlicher Konsum Ausrüstungsinvestitionen Bauinvestitionen Exporte Importe Arbeitslosenquote in % Inflation in % Finanzmarktprognosen in 3M in 12M Zinsen 3M Libor Jahre Quellen: Raiffeisen Research, Juli 2015 S 17

18 IMMOBILIENMARKT Preisentwicklung in den unterschiedlichen Marktsegment Mietwohnungen Büroflächen Verkaufsflächen Index, Q = 100, inflationsbereinigt Quelle: Credit Suisse S 18

19 IMMOBILIENMARKT Markteinschätzung - Einflussfaktoren auf die Segmente BÜROFLÄCHEN VERKAUFSFLÄCHEN WOHNFLÄCHEN > Flächenexpansionsdynamik hat sich über die vergangenen Monate etwas abgeschwächt > Leerstände sind weiter im Anstieg > Die zurückhaltende wirtschaftliche Entwicklung führt zu einer schwächeren Flächennachfrage > Mietpreise bleiben weiter unter Druck > Wesentliche Herausforderung besteht in der Vermietung von Leerständen > A-Lagen werden weiterhin gefragt bleiben > Detailhandel bleibt aufgrund des schwachen Euro, des Einkaufstourismus und des Onlinehandels unter Druck > Nachfrage nach Flächen in modernen, gut gelegenen Einkaufszentren und an erstklassigen Innenstadtlagen bleibt robust > B- und C-Lagen haben einen zunehmend schwereren Stand > Lagen in grenznahen Regionen (Nordwestschweiz und Ostschweiz) stehen unter starkem Druck > Wohneigentum bleibt im Tiefzinsumfeld attraktiv > Zuwanderung stützt noch immer die Nachfrage > Bestandsmieten sind wegen des Referenzzinssatzes rückläufig > Wohnangebote in Wirtschaftszentren bleiben favorisiert > Erhöhte Leerstandsrisiken für Wohnflächen an peripheren Standorten und im Luxusbereich Quellen: Einschätzung Swiss Prime Site Preisentwicklung S 19

21 ORGANISATION Das erweiterte innovative Geschäftsmodell KLASSISCHES IMMOBILIENSEGMENT SEGMENTE MIT IMMOBILIENBEZUG ASSET MANAGEMENT IMMOBILIEN RETAIL LEBEN UND WOHNEN IM ALTER SWISS PRIME ANLAGESTIFTUNG REAL ESTATE ERTRÄGE ZUSATZERTRÄGE S 21

22 ORGANISATION Stiftungsrat Swiss Prime Anlagestiftung Anlagekommission Präsident Vize-Präsident Mitglied Mitglied Mitglied Markus Graf Markus Graf CEO Swiss Prime Site AG François M. Bianchi Senior Partner NKF Financial Services Martin Neff Chefökonom Raiffeisen Schweiz Tbd Tbd François M. Bianchi Martin Neff Geschäftsführung Swiss Prime Anlagestiftung Geschäftsführer Stv. Geschäftsführer Mitglied Dr. Gregor Bucher CEO Markus Meier * CFO Thomas Grossenbacher CIO * Stellvertreter: Felix Zimmermann Depotbank Schätzungsexperte Notenstein Privatbank AG Jones Lang LaSalle AG S 22

24 INVESTITIONSSTRATEGIE Investitionsstrategie und Anlagezielrendite > Die SPA Immobilien Schweiz investiert direkt in Immobilien in der gesamten Schweiz > Die strategische Allokation ist auf ein diversifiziertes Portfolio aus Schweizer Wohnimmobilien (inkl. Leben und Wohnen im Alter) von ca. 60% fokussiert daneben kann das Portfolio auch Gewerbeimmobilien und Immobilienprojekte beinhalten > Aktive Bewirtschaftung des Immobilien-Portfolios basierend auf einem Buy and Manage -Ansatz > Die langfristige Anlagezielrendite der Immobilienanlagegruppe soll bei 3.0% - 4.0% p.a. liegen S 24

25 INVESTITIONSSTRATEGIE Strategische Zielallokation in Mio. CHF Zielrendite in % 40% Wohnen* % 4.00% 60% Kommerziell % 3.00% % % % 20% Bestandesobjekte Entwicklungsobjekte Anlagezielvermögen Zielrendite 1.00% 0.50% 0.00% 80% * inklusive Leben und Wohnen im Alter S 25

26 INVESTITIONSSTRATEGIE Startportfolio einmalige Pakettransaktion Eckdaten Transaktion Startportfolio nach Sollmiete Brutto > 7 Liegenschaften im Gesamtwert von rund CHF 425 Mio. > Sollmiete CHF 21 Mio. p.a. > Anfangsnettorendite 3.7% > Entwicklungspotenzial für Wohnen 70% 30% Wohnen* Kommerziell * inklusive Leben und Wohnen im Alter Startportfolio nach Entwicklungen Wohnen* 50% 50% Kommerziell S 26

27 INVESTITIONSSTRATEGIE Startportfolio einmalige Pakettransaktion Highlights > Attraktive Objekt- / Lagequalität > Neue / neuwertige und gut unterhaltene Renditeobjekte > Sehr visible Lagen, gute Wohnlagen, Zentrumslagen für Retail > Wertstabile Investitionsobjekte > Guter Mietermix mit einem Wohnanteil von 30% (Anteil an Soll-Bruttomiete) > Top Mieter (Bsp. Swisscom, Kanton St. Gallen, Luzerner Kantonalbank, usw.) > m 2 Wohnentwicklungsfläche in Luzern > m 2 Wohnentwicklungsfläche in Zuchwil/Solothurn S 27

28 INVESTITIONSSTRATEGIE Pakettransaktion Schätzungen durch drei unabhängige Schätzungsexperten Unabhängiger Schätzungsexperte Unabhängiger Schätzungsexperte Unabhängiger Schätzungsexperte für beide Schatzungen S 28

30 «HECHT» TRADITIONSHAUS IM HERZEN VON ST. GALLEN Bohl 1 / Goliathgasse 6, St. Gallen Eckdaten Baujahr / Sanierung 1920 / 1995 Nutzung Wohnen, Büro, Gastro, Kino Nutzfläche 4 175m 2 S 30

31 TROPHY-LIEGENSCHAFT MIT POTENZIAL Weinberglistrasse 4, Luzern Eckdaten Baujahr / Sanierung 1991 / 2008 Nutzung Büro Nutzfläche m 2 S 31

32 WOHNPOTENZIAL MIT NEUBAUTEN Weinberglistrasse 4, Luzern S 32

33 POTENZIAL AN TOP-LAGE IN GENF Place Cornavin 10, Genf Eckdaten Baujahr / Sanierung 1958 / 2003 Nutzung Hotel, Retail Nutzfläche 2 778m 2 S 33

34 GENF, WOHNEN AN DER RHONE Quai de Seujet 30, Genf Eckdaten Baujahr / Sanierung 1984 Nutzung Wohnen / Büro Nutzfläche 2 748m 2 S 34

35 URBANES WOHNEN IN ZÜRICH-WEST Maaghof, Maschinenstr. 11/13 Naphtastr. 4/6/8, Zürich Eckdaten Baujahr / Sanierung 2015 Nutzung Wohnen Nutzfläche m 2 S 35

36 WOHNEN UND ARBEITEN AN DER AARE Riverside, Allmendweg 8, Zuchwil Eckdaten Baujahr / Sanierung 1943 Nutzung Industrie, Gewerbe, Dienstleistung Nutzfläche m 2 S 36

37 NEUES WOHNQUARTIER AN DER AARE Riverside, Allmendweg 8, Zuchwil S 37

38 ALTERSRESIDENZ IN DER SCHWEIZER SONNENSTUBE Via San Gottardo 99, Bellinzona Eckdaten Baujahr 2016 Nutzung Altersresidenz Vitadomo Nutzfläche 9 863m 2 S 38

40 INFORMATIONEN ZUR ERSTEMISSION Terminplan - Liberierungen 2015 Zeichnungsprozess Zeichnungsfrist Zuteilung Liberierungen August September Oktober November Dezember bis Pakettransaktion SPS (1. Teil) Pakettransaktion SPS (2. Teil) Potenzielle Markteinkäufe ab S 40

41 INFORMATIONEN ZUR ERSTEMISSION Eckdaten zur Anlagegruppe «SPA Immobilien Schweiz» Anlagegruppe Name Anlageklasse Region Strategie Benchmark Investment Manager Bewirtschafter Revisionsstelle Depotbank Schätzungsexperte Aufsichtsbehörde S 41 SPA Immobilien Schweiz Immobilien direkt Schweiz Schweizer Immobilien (mindestens 30% Wohnen) KGAST Immo-Index Swiss Prime Site Group AG Wincasa AG KPMG AG Notenstein Privatbank AG Jones Lang LaSalle AG OAK BV, Bern Valoren-Nr ISIN 1 2 CH Die Ausgabe- respektive Rücknahmekommission von je 0.40%, wird dem Vermögen der Anlagegruppe gutgeschrieben. Sie dient zur Deckung der Vertriebskosten und Nebenkosten wie Beratungskosten, Gebühren etc. im Zusammenhang mit der Ausgabe und Rücknahme von Ansprüchen. Die Anlagegruppe SPA Immobilien Schweiz kann Ausschüttungen vornehmen oder die Gewinne thesaurieren. Geschäftsjahr (erstmalig per ) NAV Kalkulation NAV Publikation Ordentliche Rückgabemöglichkeit Ausgabe- und Rücknahmekommission monatlich und bei Ausgaben und Rücknahmen monatlich (erstmalig per ) täglich möglich mit Vorankündigung von 3 Monaten je 0.40% 1 Ertragsverwendung thesaurierend 2 Fremdkapitalquote max % Anlagezielrendite 3.0% - 4.0% p.a. TER ISA Kalkulation nach Abschluss des 1. Geschäftsjahr (geschätzt ca. 0.60%) Management Fee 0.40% p.a. auf dem Gesamtvermögen

42 INFORMATIONEN ZUR ERSTEMISSION Eckdaten zur Anlagegruppe «SPA Immobilien Schweiz» Eckdaten Erstemission Emissionsvolumen Startportfolio Emissionspreis während Lancierungsphase CHF 550 Mio. CHF 550 Mio. CHF (NAV CHF zzgl. 0.40% Ausgabekommission) Mindestzeichnung CHF Zeichnungsfrist Zuteilung Lancierungsphase (12.00 Uhr MESZ) Maximal 3 Monate ab 1. Liberierung 1. Liberierung (ca. CHF 250 Mio.) 2. Liberierung (ca. CHF 300 Mio.) Zeichnungsprozess Zeichnungsschein: verfügbar ab einzureichen bis spätestens (12.00 Uhr MESZ) an: > Notenstein Asset Management AG Abt. Business Development Real Estate Stampfenbachstrasse 114, Postfach, 8050 Zürich Fax realestate@notensteinam.ch > Kontaktperson: Notenstein Asset Management AG, Urs Rüdin Tel Beitrittserklärung: wird nach der Zuteilung ( ) an die Mitstifter zugesandt einzureichen an: > Swiss Prime Anlagestiftung Prime Tower, Hardstrasse 201, 8005 Zürich info@swiss-prime-anlagestiftung.ch > Kontaktperson: Gregor Bucher, Geschäftsführer der Swiss Prime Anlagestiftung Tel , gregor.bucher@swiss-prime-anlagestiftung.ch S 42

44 ZUSAMMENFASSUNG > Aktive Bewirtschaftung des Immobilien-Portfolios basierend auf einem Buy and Manage - Ansatz > Diversifikation hinsichtlich geografischer Lage, Nutzungsart, Grösse und Alter mit klarem Fokus auf rendite- und wertstabile Anlagen > Privilegierter Zugang zur renditestarken Anlageklasse Leben und Wohnen im Alter > Gesteigerte Nachhaltigkeit durch angestrebte Zertifizierungen bei Neubauten und energetische Optimierungen von Bestandesliegenschaften > Attraktive Anlagezielrendite von 3.0% - 4.0% p.a. / vs. Entwicklung von 5-Jahr Eidgenossen oder CHF-Swaprate (negatives Zinsumfeld) > Transfer des überzeugenden Leistungsausweis von Swiss Prime Site auf die Anlagestiftung > Erfahrenes Management Team mit ausgewiesenem Track Record und Industrie-Know-how

46 IHRE ANSPRECHPARTNER Martin Gut Sales Geschäft: Mobil: Fabian Linke Sales Geschäft: Mobil: Hauptsitz Büro Zürich Swiss Prime Anlagestiftung Swiss Prime Anlagestiftung Frohburgstrasse 1 Prime Tower, Hardstrasse 201 CH-4601 Olten CH-8005 Zürich Telefon: info@swiss-prime-anlagestiftung.ch S 46

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48 DISCLAIMER Dieses Dokument wurde von der Swiss Prime Anlagestiftung (nachfolgend «SPA») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die SPA gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der SPA zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Finanzdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche und andere Konsequenzen zu prüfen. Massgebend für die Zeichnung von Ansprüchen ist ausschliesslich der geltende Prospekt sowie die Statuten und Reglemente der SPA. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der SPA weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbietet. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültiger Fassung) abgegeben werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Es kann ausserdem nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindex erreicht oder übertroffen wird. Emittent und Verwalter der SPA-Produkte ist die Swiss Prime Anlagestiftung, Olten. Depotbank ist die Notenstein Privatbank AG, St. Gallen. Prospekt, Statuten, Reglement und Anlagerichtlinien sowie der jeweils aktuelle Jahresbericht bzw. die Factsheets können bei der Swiss Prime Anlagestiftung kostenlos bezogen werden. Als direkte Anleger sind nur in der Schweiz domizilierte steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen sowie juristische Personen, die kollektive Anlagen derartiger Vorsorgeeinrichtungen verwalten, von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) beaufsichtigt werden und bei der Anlagestiftung ausschliesslich Gelder für diese Einrichtungen anlegen, zugelassen. Die Total Expense Ratio (TER ISA GAV) bezeichnet die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem durchschnittlichen Gesamtvermögen belastet werden (Betriebsaufwand). Der Wert (ex ante) wird in einem Prozentsatz des Gesamtvermögens ausgedrückt und antizipiert den Durchschnitt der kommenden zwölf Monate bei gleich bleibenden Voraussetzungen. S 48