Eurex Repo GmbH Produktspezifikationen für den SecLend Markt

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1 Eurex Repo GmbH Produktspezifikationen für den SecLend Markt Dieses Dokument (die ) ergänzt die Geschäftsbedingungen für die Teilnahme und den Handel an der Eurex Repo GmbH (die Geschäftsbedingungen ); in den Produktspezifikationen sind bestimmte handelbare Instrumente, Vertragsformulare, Konditionen, Regeln und Parameter für den SecLend Markt der Eurex Repo GmbH ( Eurex Repo ) festgelegt. Die in deutscher Sprache abgefassten Produktspezifikationen für den SecLend Markt sind rechtlich bindend. Die englische Version der ist keine rechtlich bindende Fassung. Copyright Eurex Repo GmbH, 06/2017. Alle Rechte vorbehalten. Alle Schutzmarken wurden beachtet.

2 Eurex Repo GmbH i Kennzeichnung Titel: Versionsdatum: Klassifizierung: Nicht eingeschränkt Referenz: Synopse: Dieses Dokument (die ) ergänzt die Geschäftsbedingungen für die Teilnahme und den Handel an der Eurex Repo GmbH (die Geschäftsbedingungen ); in den Produktspezifikationen sind bestimmte handelbare Instrumente, Konditionen, Regeln und Parameter für den SecLend Markt der Eurex Repo GmbH ( Eurex Repo ) festgelegt. Prüfhistorie: Inhaltsverzeichnis 1 Einleitung Marktkonzept Definitionen Rahmenbedingungen Geschäftszeiten Finanzinstrumente Darlehenswerte Sicherheiten zur Deckung des Rückzahlungsanspruchs Wertpapiersicherheiten Barsicherheiten Marktparameter Mindestabschlussgröße Buchungsschnitt Darlehen gegen Barsicherheiten Darlehen gegen Wertpapiersicherheiten Referenzzinssatz für Barsicherheiten Standardisierung der Verträge und Vertragsbestandteile Vorgänge im SecLend Markt Gebühren... 9 Glossar... 10

3 Eurex Repo GmbH 1 1 Einleitung Diese ergänzen die Geschäftsbedingungen für die Teilnahme und den Handel an der Eurex Repo GmbH; sie legen die zur Darlehensvergabe und -aufnahme zugelassenen Finanzinstrumente sowie die am SecLend Markt handelbaren Vertragsarten fest. Des Weiteren legen sie die für den Handel am SecLend Markt relevanten Parameter fest. 2 Marktkonzept Das Konzept für den SecLend Markt basiert auf der Integration von Handel, Clearing, Sicherheitenverwaltung und Abwicklung. Bei der Leihe von (deutsche, schweizer, französische, beglische, niederländische Werte) erfolgt die Heimatmarkt-Abwicklung über Zentralverwahrer (Central Securities Depository, CSD ); die Leihe von Rentenwerten wird über internationale Zentralverwahrer (International Central Securities Depositories, ICSD ) abgewickelt. Werden Sicherheiten nicht in bar gestellt, muss ein Sicherheitenverwalter (einer der beiden ICSDs) über eine Dreiparteien-Vereinbarung ernannt werden. Eurex Repo - SecLend Market Eurex Clearing AG Central Securities Depositories (CSD) International Central Securities Depositories (ICSD) Clearstream Banking Frankfurt (CBF - Loan) Eureoclear Belgium, France, Netherlands (ESES - Loan) SIX SIS (Loan) Euroclear UK & Ireland (EUI - Loan) Clearstream Banking Luxembourg (CBL - Loan, Non-Cash Collateral) Euroclear Bank (EOC - Loan, Non-Cash Collateral)

4 Eurex Repo GmbH Seite 2 3 Definitionen Verwendete Begriffe, die nicht explizit definiert werden, haben die in den Geschäftsbedingungen für die Teilnahme und den Handel an der Eurex Repo GmbH festgelegte Bedeutung. 4 Rahmenbedingungen 4.1 Geschäftszeiten Ein Geschäftstag am SecLend Markt beginnt um 07:00 Uhr MEZ und endet um 18:00 Uhr MEZ. Die Handelszeit am SecLend Markt beginnt um 07:30 Uhr MEZ und endet mit dem Schluss des Geschäftstages. Die vollständige Funktionalität steht nur während der Handelszeit zur Verfügung. SecLend Markt nicht verfügbar 00:00 MEZ 07:00 MEZ Beginn Geschäftstag Beginn Handelszeit 07:30 MEZ Handelszeit Ende Handelszeit / Geschäftstag 18:00 MEZ 24:00 MEZ SecLend Markt nicht verfügbar 4.2 Finanzinstrumente Die im folgenden Abschnitt genannten Wertpapiere sind als Darlehenswerte sowie zur Besicherung von Darlehensverträgen zugelassen Darlehenswerte Die Geschäftsführung der Eurex Repo bestimmt als Darlehenswertpapiere, welche Gegenstand von an der Eurex Repo abzuschließenden Wertpapierdarlehensgeschäften sind ausschließlich Wertpapiere, für welche die Eurex Clearing AG als zentraler Kontrahent für den Wertpapierleihemarkt zur Verfügung steht ( CCP-fähige Instrumente ). Eine Liste der CCP-fähigen Instrumente ist auf der Webseite der Eurex Clearing AG hinterlegt: Darüber hinaus legt die Geschäftsführung der Eurex Repo folgende Kriterien zu Grunde:

5 Eurex Repo GmbH Seite 3 Kriterien ausgewählte Werte folgender Indizes: HDAX SMI/SMIM CAC40 BEL20 AEX25 FTSE100 Fonds ausgewählte vollnachgebildete deutsche Exchange Traded Funds (ETFs) Anleihen ausgewählte europäische Staatsanleihen folgender Länder: ausgewählte Anleihen folgender supranationaler Organisationen: Österreich Belgien Finnland Frankreich Deutschland Luxembourg Niederlande Schweiz European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) European Communities (EU) European Company for the Financing of Railroad Rolling Stock (EUROFIMA) European Financial Stability Facility (EFSF) European Investment Bank (EIB) European Stability Mechanism (ESM) Inter American Development Bank International Bank for Reconstruction and Development (IBRD) Nordic Investment Bank ausgewählte Anleihen von Lokalregierungen mit der Währung EUR, DEM oder CHF, welche EZB oder SNB fähig sind ausgewählte Unternehmensanleihen mit der Währung EUR, DEM oder CHF, welche EZB oder SNB fähig sind Mindest Emissionsvolumen: 50 Mio. EUR oder der entsprechende Gegenwert in Fremdwährung, falls in DEM, CHF oder USD denominiert Sicherheiten zur Deckung des Rückzahlungsanspruchs Sicherheiten zur Deckung des Rückzahlungsanspruchs können in bar oder in Wertpapieren gestellt werden Wertpapiersicherheiten Die zulässigen Sicherheiten zur Deckung des Rückzahlungsanspruchs enthalten folgende Werte, welche von der Eurex Clearing AG als Sicherheiten akzeptiert werden: Staatsanleihen Anleihen supranationaler Organisationen Anleihen von Lokalregierungen Unternehmensanleihen welche Bestandteil europäischer, asiatisch-pazifischer und nordamerikanischer Indizes sind Detaillierte Kriterien können auf der Eurex Clearing Webseite ( über Cleared markets -> Securities lending -> Further information eingesehen werden. Eine Liste der zulässigen Wertpapiersicherheiten kann beim Zentralverwahrer (Clearstream Banking Luxembourg und/oder Euroclear Bank SA/NV) angefragt werden Barsicherheiten Barsicherheiten können in folgenden Währungen gestellt werden: EUR und USD.

6 Eurex Repo GmbH Seite 4 5 Marktparameter In diesem Abschnitt werden alle Parameter, Werte und Handelsregeln für den Handel am SecLend Markt beschrieben. 5.1 Mindestabschlussgröße Die Mindestabschlussgrößen für die jeweiligen am SecLend Markt handelbaren Finanzinstrumente sind wie folgt: Instrumentart Anleihen Mindestabschlussgröße 1 Stück Nominalwert 5.2 Buchungsschnitt Darlehen gegen Barsicherheiten In der folgenden Tabelle sind die Buchungsschnittzeiten für T+0 Darlehen gegen Kreditsicherheiten aufgelistet Schweizer (I)CSD Buchungsschnitt EUR Bundesbank (TARGET 2) Währung Zahlung über USD Darlehenswertpapiere US- Korrespondenzbanken SIX SIS 15:00 Uhr 16:00 Uhr Deutsche CBF 15:00 Uhr 15:00 Uhr Französische Niederländische ESES 13:00 Uhr 13:00 Uhr ESES 13:00 Uhr 13:00 Uhr Belgische ESES 13:00 Uhr 13:00 Uhr Britische EUI 13:30 Uhr 13:30 Uhr CBL 15:00 Uhr 15:00 Uhr Festverzinsliche Wertpapiere Euroclear Bank Bridge- Settlement* 15:00 Uhr 15:30 Uhr 13:00 Uhr 13:00 Uhr * Bei einem Bridge-Settlement handelt es sich um eine Abwicklung zwischen zwei unterschiedlichen Zentralverwahrern. Dieses findet statt, wenn sich die Darlehenspapiere der einen Partei bei Clearstream Banking Luxembourg und die der anderen Partei bei Euroclear befinden.

7 Eurex Repo GmbH Seite Darlehen gegen Wertpapiersicherheiten In der folgenden Tabelle sind die Buchungsschnittzeiten für T+0 Darlehen gegen Kreditsicherheiten aufgelistet Schweizer (I)CSD Buchungsschnitt Dreiparteien-Sicherheitenverwalter Clearstream Banking Luxemburg (CBL) Euroclear Bank (EOC) SIX SIS 15:00 Uhr 15:10 Uhr Deutsche CBF 15:00 Uhr 15:10 Uhr Französische Niederländische ESES 13:00 Uhr 13:10 Uhr ESES 13:00 Uhr 13:10 Uhr Belgische ESES 13:00 Uhr 13:10 Uhr Britische EUI 13:30 Uhr 13:30 Uhr CBL 15:00 Uhr 15:10 Uhr Festverzinsliche Wertpapiere Euroclear Bank Darlehenswertpapiere Bridge- Settlement* 15:00 Uhr 15:10 Uhr 13:00 Uhr 13:10 Uhr * Bei einem Bridge-Settlement handelt es sich um eine Abwicklung zwischen zwei unterschiedlichen Zentralverwahrern. Dieses findet statt, wenn sich die Darlehenspapiere der einen Partei bei Clearstream Banking Luxembourg und die der anderen Partei bei Euroclear befinden.

8 Eurex Repo GmbH Seite Referenzzinssatz für Barsicherheiten Für Barsicherheiten stehen folgende Referenzzinssätze zur Verfügung: Wärung Referenzzins ISIN EUR OverNight EONIA EU EUR 3 Monate EONIA EU EUR 12 Monate EONIA EU EUR 1 Woche EURIBOR EU EUR 2 Wochen EURIBOR EU EUR 1 Monat EURIBOR EU EUR 2 Monate EURIBOR EU EUR 3 Monate EURIBOR EU EUR 6 Monate EURIBOR EU EUR 9 Monate EURIBOR EU EUR 12 Monate EURIBOR EU EUR 1 Woche ACT/365 EURIBOR EU000A1L18K0 EUR 2 Wochen ACT/365 EURIBOR EU000A1L18L8 EUR 1 Monat ACT/365 EURIBOR EU000A0X7128 EUR 2 Monate ACT/365 EURIBOR EU000A1L18V7 EUR 3 Monate ACT/365 EURIBOR EU000A0X7136 EUR 6 Monate ACT/365 EURIBOR EU000A0X7144 EUR 9 Monate ACT/365 EURIBOR EU000A1L18R5 EUR 12 Monate ACT/365 EURIBOR EU000A0X7151 EUR 1 Woche LIBOR GB00BBD82B22 EUR 1 Monat LIBOR GB EUR 2 Monate LIBOR GB00BBD82C39 EUR 3 Monate LIBOR GB EUR 6 Monate LIBOR GB EUR 12 Monate LIBOR GB USD OverNight LIBOR GB00B5MPDP30 USD 1 Woche LIBOR GB00B5M93C29 USD 1 Monat LIBOR GB USD 2 Monate LIBOR GB00B1316Y29 USD 3 Monate LIBOR GB USD 6 Monate LIBOR GB USD 12 Monate LIBOR GB USD Open Fed Funds Rate XC000A11Q5S1 USD Target Fed Funds Rate XC000A11Q5R3 USD Effective Fed Funds Rate XC000A1PH3Z7 Die Gebühr wird bei Bezug auf einen Referenzzinssatz in Basispunkten (+/-) zum Referenzzinssatz ausgedrückt.

9 Eurex Repo GmbH Seite Standardisierung der Verträge und Vertragsbestandteile Im Eurex Repo SecLend Markt sind generell nicht-standardisierte Verträge handelbar. Das heißt es besteht keine Standardisierung hinsichtlich Laufzeiten, so dass Starttermin und Endtermin der Geschäfte frei vereinbart werden können. Der Endtermin kann im Fall von Open Geschäften jedoch frei bleiben. Nicht-standardisierte Verträge setzen sich aus folgenden Bestandteilen zusammen: Vollständige Bezeichnung Kurzbezeichnung Kürzel Nicht standardisierte Verträge NON-STD NSTD Variable Vertragsbestandteile Darlehensbetrag/-stückzahl Darlehensgebühr Darlehenswerte Sicherheiten Starttermin ( Open Date OD) Endtermin ( Close Date CD) Haircut Rückforderung/Rückführung/ Änderung verhandelbar verhandelbar verhandelbar Wertpapiersicherheiten (je nach bilateraler Vereinbarung) oder Barsicherheiten verhandelbar (muss festgelegt werden) verhandelbar (optional) Für das jeweilige Wertpapier verhandelbar Siehe Abschnitt 5.5 Pensionssatzart Fix oder Variabel (siehe Abschnitt 5.3) Fixe Vertragsbestandteile Markt SecLend Markt Geldwährung Siehe Abschnitt 5.2 Mindestabschlussgröße Zinszahlungsfrequenz Siehe Abschnitt 5.1 (kann für bestimmte Anleihen auch größer sein als in 5.1 definiert) Monatlich OD-Buchungsschnitt Siehe Abschnitt 5.2 OD-Buchungsschnitttage 0 Handel nach Buchungsschnitt Dreiparteien- Sicherheitenverwalter Substitutionsrecht Ja Clearstream Banking Luxembourg oder Euroclear Ja

10 Eurex Repo GmbH Seite Vorgänge im SecLend Markt Folgende Vorgänge sind, je nach Laufzeit im SecLend Markt zulässig: Laufzeit Vorgang Regel Beschreibung Festlaufzeit Geschäftseingabe Start- und Endtermin gemäß bilateraler Vereinbarung Festlaufzeit Zinsanpassung Nach bilateraler Vereinbarung mit T+0 wirksam Offenes LZ- Ende Offenes LZ- Ende Offenes LZ- Ende Offenes LZ- Ende Geschäftseingabe Zinsanpassung Teilrückführung/ -rückforderung Festlegung Endtermin (vollständige Rückführung, vollständige Rückforderung) Offenes Laufzeitende gemäß bilateraler Vereinbarung Nach bilateraler Vereinbarung mit T+0 wirksam Nach bilateraler Vereinbarung Endtermin T+1 ist bei einseitiger Vereinbarung möglich; anderer Endtermin nach bilateraler Vereinbarung Start- und Endtermin sind einzugeben. Änderung des vereinbarten Zinssatzes; vom Kontrahenten zu bestätigen. Der Starttermin wird eingegeben, jedoch kein Endtermin festgelegt. Änderung des vereinbarten Zinssatzes; vom Kontrahenten zu bestätigen. Änderung des vereinbarten Darlehensbetrages; vom Kontrahenten zu bestätigen. Beendigung der Transaktion; kann vom Darlehensgeber (vollständige Rückforderung) oder vom Darlehensnehmer (vollständige Rückführung) ausgelöst werden. Wichtiger Hinweis: Steht für einen bestimmten Fälligkeitstermin eine teilweise Rückforderung bzw. Rückführung noch aus, darf der Termin für die vollständige Rückforderung bzw. Rückführung nicht vor dem letzten Fälligkeitstermin für die teilweise Rückforderung bzw. Rückführung liegen.

11 Eurex Repo GmbH Seite 9 6 Gebühren Die für den SecLend Markt gültigen Gebühren sind in den Geschäftsbedingungen festgelegt. Nachfolgend ist eine hypothetische Gebührenberechnung dargestellt: ************************************************************************************************************************************ Beispielhafte Gebührenabrechnung 14.1 Darlehenseröffnung 29.1 Änderung des Darlehens 31.1 Gebührenabrechnung 13.2 Beendigung 28.2 Gebührenabrechnung Betrag: EUR 5 Mio. Betrag: EUR 4 Mio. des Darlehens Berechnung der Darlehens-Geschäftsgebühr für Januar: Zeitraum Eröffnung bis Änderung: 15 Tage Transaktionsentgelt: EUR 20,83 Änderung Reduzierung um EUR 1 Mio. Änderungsgebühr: EUR 10,00 Zeitraum Änderung bis Monatsende: 2 Tage Transaktionsentgelt: EUR 2,22 Ultimo Januar Gebührensumme: EUR 33,05 Berechnung der Darlehens-Geschäftsgebühr für Februar: Zeitraum Monatsende bis Transaktionsende: 13 Tage Transaktionsentgelt: EUR 14,44 Ultimo Februar Gebührensumme: EUR 14,45 ************************************************************************************************************************************

12 Eurex Repo GmbH Seite 10 Glossar In diesem Glossar sind eine Reihe von Begriffen bzw. Konzepten aufgeführt, die für den SecLend Markt relevant sind. Die hier gegebenen Erläuterungen stellen keine rechtlich bindende Definition dieser Begriffe dar und sind daher bei der Interpretation der Geschäftsbedingungen und/oder der nicht als solche auszulegen. Adressierte Offerte Bilaterale Vereinbarung Geschäftstag Endtermin Sicherheiten Sicherheitenwährung Währungs- Geschäftstag Währungs-Feiertag Verwahrart Buchungsschnitttage Buchungsschnitt Verteilerliste ( Distribution List ) Gebührenwährung Vertrag mit Festlaufzeit Haircut Darlehensgebühr Darlehen Darlehensbetrag/- stückzahl Darlehenswerte Funktion im SecLend Markt, die es den Teilnehmern ermöglicht, gezielt einem bestimmten anderen Teilnehmer ein bindendes Angebot zum Geschäftsabschluss zuzusenden. Vereinbarung zwischen zwei Parteien. Jeder Tag, an dem der SecLend Markt zum Handel geöffnet ist. Der Termin, zu dem das Darlehen endet. Vermögenswerte, die beim Verzug bzw. Ausfall eines Darlehensnehmers gepfändet werden können. Die Währung der gestellten Sicherheiten: bei als Sicherheiten gestellten Anleihen die Währung, auf die die jeweilige Anleihe lautet; bei als Sicherheiten gestellten die Ausgabewährung der ; bei Barsicherheiten die entsprechende Währung. Jeder Geschäftstag, an dem (laut Feiertagskalender von Eurex Repo) die Abwicklung in der jeweiligen Währung möglich ist. Jeder Geschäftstag, an dem (laut Feiertagskalender von Eurex Repo) die Abwicklung in der jeweiligen Währung nicht möglich ist. Bedingt den Abwicklungsmodus für eine bestimmte Vertragsart (wie z.b. Lieferung gegen Lieferung DvD ). Sofern für eine bestimmte Währung keine gleichtägige Abwicklung möglich ist, die Anzahl von Tagen, die bei Anforderung gleichtägiger Eröffnung zum Abschlusstag addiert werden muss, um den Starttermin festzulegen. Die Tageszeit, bis zu der ein Geschäft im SecLend Markt eingegeben werden muss, um die gleichtägige Abwicklung zu ermöglichen. Liste von Kontrahenten, die der Benutzer für die Verteilung seiner Quotes festlegt. Währung, in der die Gebühren berechnet werden. Darlehen mit festen, vorab festgelegten Start- und Endterminen Sicherheitsabschlag; Differenz zwischen dem aktuellen Marktwert eines zur Besicherung gestellten Finanzinstruments und seinem Sicherheitenwert. Der als Prozentsatz ausgedrückte Haircut dient als Sicherheitspuffer gegen das Preisrisiko, dem die Sicherheiten ausgesetzt sind. Im SecLend-System wird der Haircut als reduzierter Marktwert in Prozent ausgedrückt (z.b. 95 %): Angewandter Haircut (in %) = 1 / (reduzierter Marktwert in %) 100 % Beispiel: Eingabe von 95 % > Haircut von 5,263 % Die als annualisierter Prozentsatz ausgedrückte Gebühr, die der Darlehensnehmer für das Darlehen an den Darlehensgeber zahlt. Die im Rahmen eines Wertpapierleihegeschäfts vom Darlehensgeber an den Darlehensnehmer verliehenen Wertpapiere. Der Betrag bzw. die Stückzahl des Darlehens, ausgedrückt als Nominalwert oder Stückzahl. Die im Rahmen eines Wertpapierleihegeschäfts verliehenen Wertpapiere. Darlehenswert Mindestdarlehensgebühr Der in Geld ausgedrückte Gegenwert des Darlehens. Die vom Darlehensnehmer für das Darlehen an den Darlehensgeber zahlbare Mindestgebühr.

13 Eurex Repo GmbH Seite 11 Offenes Laufzeitende Starttermin Pensionssatzart Mindestabschlussgröße Zinszahlungsfrequenz Kompensationsgeschäft ( Rebate Trade ) Substitutionsrecht Wertpapiermenge/- stückzahl Abwicklungsorganisation SecLend- Transaktion Kleinste handelbare Einheit System T+n Laufzeit Handel nach Buchungsschnitt Abschlusstag Die kleinste handelbare Menge bzw. Stückzahl; auch als kleinste handelbare Einheit bezeichnet hat die in Abschnitt 5.1 dieses Dokuments definierte Bedeutung. Wertpapierleihegeschäft, bei dem der Endtermin offen gelassen wird. Der Termin, zu dem das Darlehen beginnt. Die Häufigkeit, zu der die Darlehensgebühr zahlbar ist. Formel für die Berechnung der Darlehensgebühr; diese kann als fester Prozentsatz ausgedrückt werden oder relativ zu einem zugrunde liegenden Index. Durch Barmittel besichertes Geschäft, bei dem die Darlehensgebühr mit der Barverzinsung verrechnet wird. Recht des Darlehensnehmers, die als Sicherheiten für ein einzelnes Wertpapierleihgeschäft gestellten Finanzinstrument gegen andere Finanzinstrumente gleichen Wertes und gleicher Bonität auszutauschen. Nominalwert einer Anleihe bzw. stückzahl, der bzw. die im Rahmen eines Darlehensvertrages übertragen wird bzw. werden. Die Organisation, bei der der Vertrag insgesamt abgewickelt bzw. die Lieferung der einzelnen Transaktionskomponenten ausgeführt oder instruiert wird. Wertpapierleihegeschäft, bei dem der Darlehensgeber dem Darlehensnehmer zu vorab festgelegten Konditionen Wertpapiere gegen Sicherheiten verleiht, mit der gleichzeitigen Vereinbarung, Wertpapiere gleicher Menge bzw. Stückzahl, Art und Qualität zu einem festgelegten (bzw. noch festzulegenden) Termin zurückzuliefern. Der Darlehensnehmer zahlt dem Darlehensgeber eine Gebühr. Die kleinste handelbare Menge bzw. Stückzahl; auch als Mindestabschlussgröße bezeichnet. Das Handelssystem bzw. die grafische Benutzeroberfläche des SecLend Marktes. Ausdruck, der die Berechnung des Starttermins eines Vertrages darstellt: T bezeichnet den Abschlusstag; n bezeichnet die Anzahl von Geschäftstagen, die zum Abschlusstag hinzugerechnet werden. Zeitraum vom Start- bis zum Endtermin. Gilt ein bestimmter Buchungsschnitt, zeigt das Kennzeichen Handel nach Buchungsschnitt an, ob der Handel zum Buchungsschnitt für den jeweiligen Geschäftstag weitergeht. Ist das Kennzeichen auf ja gesetzt, wird der Handel fortgesetzt; Start- und/oder Endtermine werden dann um einen Geschäftstag verschoben. Tag, an dem ein Wertpapierleihegeschäft abgeschlossen, geändert oder beendet wird (auch jeweils mit T bezeichnet). Dreiparteien- Sicherheitenverwaltung Besondere Dienstleistungen von Abwicklungsorganisationen wie z.b. Clearstream Banking oder Euroclear.