Herzlich Willkommen zum heutigen Webinar. Referent: Dr. Raimund Schriek Thema: Die mentale Komponente des Tradings

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1 Herzlich Willkommen zum heutigen Webinar Referent: Dr. Raimund Schriek Thema: Die mentale Komponente des Tradings 1

2 Übersicht Trading, die Chance zu lernen Gefühle, Gedanken und Trading-Verhalten Über(Bewertung) von Finanzinformationen Ihre Trading-Motivation? Die Alternative zum Daddeln: Trading-Ziele setzen Gründe für unsinnige Trades Traden Sie die Gefühls- oder die Kapitalkurve Trading ist erlernbar Von Neurotransmittern beherrscht: die Dopaminfalle Neurowissenschaft: Verlierer erhöhen das Risiko: Spüren Sie Verlustthemen auf Autonomes Nervensystem out of order Eine Grundlage erfolgreicher Trader: Balancing 2

3 Trading, die Chance zu lernen Entscheidung Long/Short Ergebnis Gewinn/Verlust Einstieg Ausstieg Zeit Dauer des Trades nicht bewusst nach dem Trade bewusst persönliche Entwicklung 3

4 Gefühle, Gedanken und Trading-Verhalten Gedanken Gefühle Verhalten Kampf Flucht sich tot stellen 4

5 Gefühle, um die es geht Wut Schuld Trauer Schuld Trauer Wut SchamSchuld Trauer Scham Trauer Scham SchamTrauer Trauer Schuld Scham Wut Wut Wut Schuld SchamSchuld Wut Trauer Wut Wut SchamSchuld SchamTrauer TrauerScham Schuld Trauer Wut Wut Schuld SchuldTrauer WutSchamWut eigene Quelle 5

6 Denken, Gedanken - wozu? Menschen versuchen die Finanzmärkte zu verstehen: Ich weiß, dass ich nicht(s) weiß. Vermeide Vorhersagen über den Markt. Das Bedürfnis den Markt vorherzusagen, stammt aus dem Bedürfnis, Recht zu haben. Und: Du hast keinen Einfluss darauf, ob ein Trade ein Gewinner oder Verlierer wird, Du hast Einfluss auf Dein Risiko- und Money-Management. Die Beschäftigung mit Finanzinformation, führt nicht zu besserer Performance. 6

7 Gedanken, Glaubenssätze Börsenweisheit Glaubenssätze Familie Glaubenssätze persönliche Ob long, ob short das Geld ist fort Hin und her macht Taschen leer Gewinne laufen lassen, Verluste begrenzen Geld verdirbt den Charakter Trader sind Zocker Ich bin zufrieden mit dem, was ich habe [bewusst-sein in %] Arbeitsblatt: Entwicklung Geist, 7

8 (Über)Bewertung von Finanzinformationen Was sind Finanzinformationen? Welchen Nutzen haben Finanzinformationen? Verfügbarkeit und Wahrnehmung von Finanzinformationen. Wissenschaft schafft Wissen Studie: Guiso, Japelli (2006) Information Acquisition and Portfolio Performance Ergebnis: Beschäftigung mit Finanzinformationen führt nicht zu besserer Performance 8

9 Ihre Trading-Motivation: Von-weg oder Hin-zu? Von-weg-Motivation regelmäßiger Arbeit angestellt sein wenig Geld haben Hin-zu-Motivation Traden lernen 9

10 Die Alternative zum Daddeln: Trading-Ziele setzen Ist das Trading-Ziel im Weg? oder Ist der Weg das Trading-Ziel? 10

11 Trading-Ziele, Frage Was machen Sie, wenn Sie Ihre Trading-Ziele formuliert und erreicht haben? Ziel modifizieren weiteres Ziel festlegen 11

12 Gründe für unsinnige Trades Langeweile, Wahrnehmung (bewusst und unbewusst) und Ausleben von Gefühlen, Gedanken und Verhaltensmustern Spielsucht Spannung, Abwechslung und Spaß Arbeitssucht Kaufsucht 12

13 Prospekt-Theorie Kahneman und Tversky entwickelten die hypothetische Wertfunktion. Im Koordinatenursprung liegt der [gefühlter Gewinn/Verlust = Bewertung] Bezugspunkt, rechts davon bewerten Menschen Situationen positiv (relativer Gewinn). Links vom Bezugspunkt erfolgt eine negative Einschätzung (relativer [Euro] Verlust). Gewinn und Verlust entstehen also erst durch Bewertung und das Festlegen eines Bezugspunkts. 13

14 Dispositionseffekt: Die Gefühlskurve handeln Gefühlter Gewinn nimmt im Verhältnis zum finanziellen Gewinn ab: Folge: Gewinne werden realisiert [gefühlter Gewinn/Verlust = Bewertung] Gründe: Abneigung gegen Verluste Sicherheitseffekt Risikoabneigung Gefühlter Verlust nimmt im Verhältnis zum finanziellen Verlust ab: Folge: Verluste werden ausgesessen Gründe: Abneigung gegen Verluste Abneigung gegen Bedauern Stolz Selbstüberschätzung [Euro] 14

15 Dispositionseffekt: Die Kapitalkurve handeln Vergleichen Sie die [gefühlter emotionale Kurve (schwarz) Gewinn/Verlust und die Kapitalentwicklung (Balken, farbig) Sie verlieren die Differenz = Bewertung] [Balken = Kapital] Gepunktete farbige Linie: Geldkurve [Euro] 15

16 Trading ist erlernbar Wissenschaft schafft Wissen Studie: Seru et al. (2006) Learning by Trading Daten: Finnland, alle Trades Zeitraum: Dispositionseffekt reduziert Performance um 3,2 % pro Jahr Dispositionseffekt abbaubar: 7 % pro Jahr Wer den Dispositionseffekt schneller abbaut: unkomplizierte Trader ( unsophisticated investors ) Frauen Trader, die regelmäßig kleine Gewinne zu realisieren!! 16

17 Dopamin ist die Belohnung Wissenschaft schafft Wissen Studie: Bechara, Damasio (2005) The somatic marker hypothesis: A neural theory of economic decision. Ergebnis: Entscheider haben kein Interesse an rationalem Verhalten (ohne Gefühle) Wissenschaft schafft Wissen Studie: Berns et al. (2001) Predictability Modulates Human Brain Response to Reward 17

18 Neurowissenschaft: Dopamin-Studie [Dopamin] [s] [Dopamin] [s] 18

19 Von Neurotransmittern beherrscht: die Dopaminfalle Vorhersagen unter Risiko und Unsicherheit: Dopaminausschüttung besonders hoch aber: je aktiver das Belohnungssystem, desto weniger Kopfentscheidungen Belohnung gibt s auch, wenn Vorhersage nicht aufgeht Dopaminauschüttung bei Verlust eingepreist, Dopaminspiegel fällt (und vor allem die Stimmung) Trader, die Belohnungssystem ständig aktivieren, schütten ständig Dopamin aus (Gewöhnungseffekt) Belohnungssystem weiter anregen, um überhaupt noch einen Kick zu bekommen: übermäßiges Trading (Suchtverhalten) Risiko pro Trade erhöhen 19

20 Neurowissenschaft: Verlierer erhöhen das Risiko Wissenschaft schafft Wissen Entscheidung zwischen zwei Zahlen, die eine Sekunde später grüne (Gewinn) oder rote (Verlust) Hintergrundfarbe annehmen Ergebnisse der EEG-Messungen Gehirn benötigt ¼-Sekunde, um Ergebnis als Gewinn oder Verlust wahrzunehmen Gewinn oder Verlust beeinflussen Verhalten im nächsten Spiel (Trade) (keine bewusste Entscheidung) Folge verlorener Spiele: Höheres Risiko im darauf folgenden Spiel: Verlierer erhöhen das Risiko Druck, Verluste auszugleichen führt zu weiteren Verlusten Verluste hinterlassen Spuren im Gehirn 20

21 Spüren Sie Verlustthemen auf Ur-Großeltern Großeltern Familiensystem Eltern Persönliches Feld Trader/Traderin 21

22 Autonomes Nervensystem (ANS) out of order Folgen 3-Dimensionale Eigenwahrnehmung nimmt ab Flüssigkeitskörper fest -> keine Zonenwahrnehmung -> kein Raum -> keine Heilung Herzschlagwahrnehmung nimmt ab Nervensystem-Überaktivierung Muskeltonus-Erhöhung Sympathikus-Überaktivierung und Parasympathikus-Deaktivierung Konzentrationsfähigkeit nimmt ab ANS-Alarm!!! -> Kampf-Flucht-Reaktion Arbeitsblatt: Entwicklung Körper, 22

23 Eine Grundlage erfolgreicher Trader: Balancing Methoden z. B. Defokussiertes Sehen (Auge) Herzschlag (Flüssigkeitskörper) 3-dimensionale Meditation (Haut) Körperübungen (Yoga*, Bioenergetik, Qigong) Körpertherapie z. B. Osteopathie (Cranio Sacrale Therapie) Entspannungstechniken (Mentalsysteme, Bewegung in der Natur, X) Körperübungen (Yoga*, Bioenergetik, Qigong) Systemaufstellung Matrixarbeit Körpertherapie z. B. Osteopathie (Cranio Sacrale Therapie) Balance kurzfristig mittelfristig langfristig * Yoga = Meditation, Atemübungen, Körperübungen 23

24 Literaturtipps Bücher Allman WF (2009) Mammutjäger in der Metro: Wie das Erbe der Evolution unser Denken und Verhalten prägt, Spektrum Verlag Barach R (2005) Mindtraps: Die großen Denkfehler beim Investieren, FinanzBuch Verlag, 1. Aufl. Hüther G (2006) Die Macht der inneren Bilder. Wie Visionen das Gehirn, den Menschen und die Welt verändern, Vandenhoeck & Ruprecht Jünemann B, Schellenhammer (2000) Psychologie für Börsenprofis: Die Macht der Gefühle bei der Geldanlage. Schäffer-Poeschel Verlag, 1. Aufl. Röcker AE (2008) Trimurti: Wie Sie die Dreiheit von Kopf, Herz und Bauch in Einklang bringen, Arkana Verlag Schriek R (2011) Besser mit Behavioral Finance: Finanzpsychologie in Theorie und Praxis, FinanzBuch, 2. Aufl. Aufsätze Schriek R (2012) Viele merken nicht, was Sie da tun. FONDSexklusiv online Schriek R (2011) Performance ist immer ein Spiegel der Persönlichkeit. HSBC-Trinkaus Schriek R (2011) The Brain runs on Fun TradersJournal 2 24

25 Dr. Raimund Schriek Seminare Persönlichkeitstraining für Trader 2011/12 Wir machen Sie zum Trader 2013 Faszination Trading: ein Weg zu finanzieller Freiheit 2014/15 Webinar-Reihen für die Trader und Anleger Buchautor Besser mit Behavioral Finance Referent auf Trader- und Anlegermessen Trader Check, Trader Coaching Experte für systemische und rhythmische Numerologie Newsletter-Registrierung: 25

26 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Nächstes Webinar am: Referent: Erdal Cene Thema: Grundlagen zu den Zeiteinheiten 26