Aberdeen Global. Jahresbericht. Für das Geschäftsjahr zum 30. September 2012 R.C.S:B27471

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1 Aberdeen Global Jahresbericht Für das Geschäftsjahr zum 30. September 2012 R.C.S:B27471

2 Inhalt Gründung Bericht des Verwaltungsratsvorsitzenden Bericht des Anlageverwalters Entwicklung des Nettoinventarwerts Zusammenfassung der Entwicklungen Historische Entwicklung Aberdeen Global Konsolidierter Abschluss American Equity American Smaller Companies Asia Pacific Equity Asian Local Currency Short Duration Bond Asian Property Share Asian Smaller Companies Australasian Equity Brazil Bond Brazil Equity Chinese Equity Eastern European Equity Emerging Markets Corporate Bond Emerging Markets Equity Emerging Markets Infrastructure Equity Emerging Markets Local Currency Bond Emerging Markets Smaller Companies Ethical World Equity European Equity European Equity Income European Equity (Ex UK) Frontier Markets Equity Indian Equity Japanese Equity Japanese Smaller Companies Latin American Equity Multi-Manager World Equity Responsible World Equity Russian Equity Select Emerging Markets Bond Select Euro High Yield Bond Select Global Credit Bond Select High Yield Bond Select Sterling Financials Bond Technology Equity UK Equity World Equity World Equity Income World Resources Equity World Smaller Companies Anmerkungen zum Abschluss Bericht des Wirtschaftsprüfers Risikomanagement Management und Verwaltung Allgemeine Informationen Weitere Informationen...238

3 Gründung Aberdeen Global ( die Gesellschaft oder der Fonds ) wurde am 25. Februar 1988 auf unbefristete Zeit als Société Anonyme gegründet und erfüllt die Voraussetzungen einer Société d Investissement à Capital Variable (Investmentgesellschaft). Die Geschäftstätigkeit wurde am 26. April 1988 aufgenommen. Die Eintragung erfolgte unter der Nummer B27471 im Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg. Zum 30. September 2012 hat die Gesellschaft Anteile für folgende Fonds aufgelegt: American Equity Frontier Markets Equity American Smaller Companies Indian Equity Asia Pacific Equity Japanese Equity Asian Local Currency Short Duration Bond Japanese Smaller Companies Asian Property Share Latin American Equity Asian Smaller Companies Multi Manager World Equity Australasian Equity Responsible World Equity Brazil Bond Russian Equity Brazil Equity Select Emerging Markets Bond Chinese Equity Select Euro High Yield Bond Eastern European Equity Select Global Credit Bond Emerging Markets Corporate Bond Select High Yield Bond Emerging Markets Equity Select Sterling Financials Bond Emerging Markets Infrastructure Equity Technology Equity Emerging Markets Local Currency Bond UK Equity Emerging Markets Smaller Companies World Equity Ethical World Equity World Equity Income European Equity World Resources Equity European Equity Income World Smaller Companies European Equity (Ex UK) Der jeweils vollständige Fondsname setzt sich aus dem Namen der Gesellschaft, Aberdeen Global, gefolgt von einem Bindestrich und dem spezifischen Namen des Fonds zusammen. Im vorliegenden Abschluss werden die Fonds durchgängig mit ihren oben genannten Kurzbezeichnungen benannt. Auf der Grundlage dieses Dokuments können keine Zeichnungen entgegengenommen werden. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen Prospekts erfolgen. Für Änderungen im Laufe des Berichtszeitraums verweisen wir Sie auf die Anmerkungen zum Abschluss. 01

4 Bericht des Verwaltungsratsvorsitzenden Rückblick auf die Geschäftsaktivitäten Es freut mich, Ihnen mitteilen zu können, dass Aberdeen Global das verwaltete Vermögen ( AUM ) im Berichtszeitraum deutlich steigern konnte. Das AUM nahm während des Berichtszeitraums um USD 15,23 Milliarden, d. h. um 50 %, zu. Das Gesamt-AUM von Aberdeen Global belief sich zum 30. September 2012 auf USD 45,45 Milliarden, die über 39 Teilfonds verteilt waren. Die Zuwächse beruhen auf beträchtlichen Nettoneugeldzuflüssen von USD 8,78 Milliarden sowie einer positiven Wertentwicklung mit Erträgen von USD 6,50 Milliarden. Insgesamt verzeichneten die Aktienmärkte in ihrer Gesamtheit während des Berichtszeitraums beeindruckende Zugewinne, während sich die Rentenmärkte im Berichtszeitraum als volatil erwiesen, wobei Sorgen hinsichtlich des weltweiten Wachstums und der Eurozone die wichtigsten Triebfedern des Marktes bildeten. Daher ist es erfreulich, dass wir trotz der allgemein schwierigen Bedingungen weiterhin ein großes Interesse an unseren Aktien- und Festzinsprodukten feststellen konnten. Insbesondere verzeichneten wir einen enormen Erfolg beim Emerging Markets Equity Fund, der von USD 8,8 Milliarden auf USD 13,74 Milliarden wuchs, beim Asian Local Currency Short Duration Bond Fund, der von USD 547 Millionen auf USD 1,08 Milliarden wuchs, beim Asia Pacific Equity Fund, der von USD 5,79 Milliarden auf USD 7,96 Milliarden wuchs, und schließlich beim Asian Smaller Companies Fund, der von USD 1,33 Milliarden auf USD 2,44 Milliarden wuchs. Weiterentwicklung des Fonds Während des Berichtszeitraums wurden vier neue Teilfonds aufgelegt: Multi-Manager World Equity Fund, Brazil Bond Fund, Brazil Equity Fund und World Smaller Companies Fund. Die Auflegung des Multi-Manager World Equity Fund erfolgte durch die Zusammenlegung der Vermögenswerte von vier Teilfonds von Aberdeen MultiFund (Lux). Die letzten beiden Neuauflegungen waren das Ergebnis einer Zusammenlegung von zwei Teilfonds von Credit Suisse Global Investors. Aufsichtsrechtliche Änderungen Die Anteilsinhaber wurden bereits mit neusten Informationen zu dem Dokument mit wesentlichen Informationen für den Anleger (Key Investor Information Document, KIID ) versorgt. Die Umstellung vom vereinfachten Verkaufsprospekt zum KIID wurde im Juni 2012 erfolgreich abgeschlossen. Das KIID muss nur Anlegern in EU- und EWR-Staaten sowie in der Schweiz, die entsprechende Bestimmungen in ihre Gesetze aufgenommen hat, (zusammenfassend Länder mit KIID-Anforderung ) zur Verfügung gestellt werden. Für jede Anteilsklasse, die zum Vertrieb freigegeben ist und/oder in einem Land mit KIID-Anforderung vermarktet wird, muss gemäß dem jeweiligen nationalen Recht ein KIID in der entsprechenden Landessprache erstellt werden. Wie vorstehend erwähnt, handelt es sich beim KIID um ein vorvertragliches Dokument, das in Ländern mit KIID-Anforderung ansässigen Anlegern vor der Anlage ausgehändigt werden muss. KIID sind unter und oder nach Registrierung unter paperboy.fundinfo.com verfügbar. Überarbeitete Antrags- und Aufstockungsformulare sind ebenfalls unter verfügbar. Schließlich treten Hauptelemente des britischen Retail Distribution Review ( RDR ) Ende Dezember 2012 in Kraft. RDR bringt bedeutende Änderungen hinsichtlich der Art und Weise mit sich, wie OGAW-Fonds an britische Privatanleger verkauft werden. Entsprechende Bestimmungen sind im aktualisierten Verkaufsprospekt vom Oktober 2012 enthalten, in dem drei neue Anteilsklassen aufgeführt sind: Klasse R, Klasse X und Klasse Y. Diese Anteilsklassen werden den Vertriebsstellen von Aberdeen zur Verfügung gestellt und stellen das Aberdeen Global RDR-Angebot dar. CG Little 29. November 2012 Vorsitzender des Verwaltungsrats Die nun vom Fonds gebotene Palette umfasst 39 Teilfonds, von denen zahlreiche in 25 Gebieten auf der ganzen Welt zum Vertrieb zugelassen sind. 02 Aberdeen Global

5 Bericht des Anlageverwalters Investitionen Das vergangene Jahr war von andauernder Unsicherheit in der Weltwirtschaft geprägt. Am besorgniserregendsten war Europas nicht enden wollende Schuldenkrise. Ein mögliches Auseinanderbrechen der Eurozone wurde heiß debattiert, während das Risiko stieg, dass Griechenland die Eurozone verlassen würde, und die Anleihezinsen in Südeuropa steil anstiegen. Nach mehreren Krisengesprächsrunden kam es zu Vorschlägen wie einer Aufstockung des Rettungsschirms und der Rekapitalisierung schwacher Banken. Zwischenzeitlich senkte die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze auf einen historischen Tiefstand, stellte über 1 Billion an billigen Krediten für Banken bereit und kündigte gegen Ende des Berichtszeitraums ein an Sparmaßnahmen und strukturelle Reformen gebundenes Programm zum Aufkauf von Anleihen an. Ihre konsequenten Maßnahmen beruhigten die nervösen Rentenmärkte, doch Europas wirtschaftlicher Abschwung nahm immer mehr Fahrt auf. Nach einer Stagnation in den ersten drei Monaten 2012 kippte das Wachstum im zweiten Quartal ins Minus, als staatliche Sparmaßnahmen zu einer immer schwerwiegenderen Rezession im Süden führten. In ähnlicher Weise mangelte es der US-Wirtschaft in weiten Teilen an Glanz, wobei sich der Wohnimmobilienmarkt in Maßen verbesserte. Die Arbeitslosigkeit zeigte einen Abwärtstrend, blieb aber während des Berichtszeitraums unangenehm hoch. Es bestanden weit verbreitete Sorgen wegen der Fiskalklippe, einer Kombination aus Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen, die planmäßig im Januar 2013 in Kraft treten sollte, falls der Kongress zu keiner Einigung über eine Verringerung des Defizits käme. Angesichts des politischen Eiertanzes preschte die US-Notenbank, die bereits zugesagt hatte, die Zinsen bis 2015 nahe null zu halten, mit einer unbefristeten dritten Runde der quantitativen Lockerung vor: Sie wird weiterhin Anleihen aufkaufen, bis der Arbeitsmarkt sich erholt. Andernorts in der entwickelten Welt erweiterten Japan und das Vereinigte Königreich ihre Assetankaufprogramme zur Stützung des Wachstums. Zur selben Zeit kühlten die Schwellenmärkte, die kurz zuvor die Triebfedern der Weltwirtschaft gewesen waren, weiter ab. Die Wachstumsprognosen wurden entsprechend heruntergeschraubt. Insbesondere China zeigte die langsamste Entwicklung innerhalb von drei Jahren. Daran war zu einem gewissen Teil die Schwäche in Europa und den USA schuld, die die Nachfrage nach den chinesischen Exporten verringerte. Doch die Abkühlung war teilweise auch beabsichtigt und spiegelte eine vorangegangene restriktivere Geldpolitik zur Verringerung des Preisdrucks sowie Anstrengungen zur Neuausrichtung auf ein nachhaltigeres und verbrauchergesteuertes Wachstum wider. Selbstverständlich wuchs jedoch ein Großteil der Schwellenländer weiterhin stärker als die entwickelten Länder. Auch hatten die Entscheidungsträger aufgrund der geringeren Inflation einen gewissen Reaktionsspielraum. Die Zinssätze wurden im Laufe des Jahres gesenkt, da die Zentralbanken sich nun darauf konzentrierten, die Volkswirtschaften vor dem weltweiten Gegenwind zu schützen. behielten die Aktien einen breit angelegten Aufwärtstrend bei. Im Großen und Ganzen wiesen die entwickelten Märkte, gestützt durch das nie da gewesene Eingreifen der Zentralbanken, eine Outperformance gegenüber den Schwellenmärkten auf. Das Jahr erwies sich im Allgemeinen auch als positiv für die Märkte der Staatsanleihen der Kernländer, wobei die Renditen 10-jähriger US-Treasury-Papiere und deutscher Bundesanleihen vor dem Hintergrund wirtschaftlicher Sorgen fielen. Die Rohstoffe gaben aufgrund der schwächelnden Weltwirtschaft nach, jedoch wurden die Ölpreise durch den aus den Spannungen im Nahen Osten resultierenden angebotsseitigen Druck gestützt. Ausblick Die globalen Prognosen sind nach wie vor düster. Die EZB hat dringend benötigte Zeit für die europäischen Entscheidungsträger gekauft, doch die strukturellen Probleme bleiben. Anders ausgedrückt, die Maßnahmen der Zentralbank werden die wirtschaftliche Aktivität nicht fördern. Die Haushaltskonsolidierung ist zwar erforderlich, wird aber vermutlich das Wachstum zusätzlich behindern. Darüber hinaus werden die solideren Volkswirtschaften des Kontinents in zunehmendem Maße vom Elend der Peripherie nach unten gezogen. Auf der anderen Seite des Atlantiks sind einige Anzeichen einer Verbesserung der US-Wirtschaft zu erkennen, doch bleibt das Wachstum hinter dem Trend zurück und der Arbeitsmarkt ist alles andere als gesund. Daneben beeinträchtigt die sich anbahnende Fiskalklippe das Geschäftsklima und behindert Investitionsentscheidungen. Die Flaute und Unsicherheit in den entwickelten Ländern werden einen Dominoeffekt auf den Rest der Welt haben, sowohl über Handels- als auch über Finanzkanäle. Schon jetzt verzeichnen China und andere Schwellenländer ein gedämpfteres Wachstum, da der weltweite Handel weiter nachlässt. Trotzdem halten sich die Schwellenmärkte nach wie vor im Vergleich mit der wohlhabenden Welt sehr gut. Viele sind in der Lage, ihre Wirtschaften über eine lockere Finanz- und Geldpolitik zu stützen, um die Auswirkungen des sich verschlechternden externen Umfelds abzumildern. Was die Unternehmen betrifft, wurden die Gewinnerwartungen gesenkt und die Bedingungen könnten schwieriger werden. Alles in allem sollten sich Anleger auf eine steinige Wegstrecke einstellen. Aberdeen International Fund Managers Limited 29. November 2012 Trotz einer sich verschlechternden weltweiten Lage machten die Aktienmärkte in aller Welt während des Jahres starke Fortschritte. Abgesehen von einem scharfen Einbruch im Mai aufgrund weltweiter Wachstumsängste und zunehmender Spekulation auf einen Grexit 03

6 Entwicklung des Nettoinventarwerts Die Zahlen werden in US-Dollar ausgewiesen (sofern nichts anderes angegeben ist). 04 Aberdeen Global NIW je Anteil NIW je Anteil NIW je Anteil Portfolioumschlag* Laufende Kosten in % zum Anteils- Fonds klasse American Equity A-2 17, ,92 13,50 (96,27 %) 1,74 B-2-11,03 11,64 (96,27 %) - D(GBP)-2 10,8810 8,26 8,57 (96,27 %) 1,74 I-2 16, ,85 12,31 (96,27 %) 1,20 Z-2 13,0237 9,40 9,67 (96,27 %) 0,20 American Smaller Companies A I-2 10,1584 7,68-72,54 % 1,28 Asia Pacific Equity A-2 69, ,32 64,78 (47,08 %) 1,95 A(EUR)-2^ 9,7325 8,18 - (47,08 %) 1,99 B-2 56, ,51 54,23 (47,08 %) 2,95 C-2 15, ,02 14,86 (47,08 %) 2,95 D(GBP)-2 42, ,86 41,18 (47,08 %) 1,95 E(EUR)-2 10,1914 8,11 - (47,08 %) 1,95 I-1 10, (47,08 %) 1,16 I-2 72, ,99 67,26 (47,08 %) 1,16 I(EUR)-2^ 10, (47,08 %) 1,20 S-2 23, ,77 22,38 (47,08 %) 2,12 Z-2 14, ,63 12,89 (47,08 %) 0,16 Asian Local Currency Short Duration Bond B A-1 4,3381 4,26 4,38 37,40 % 1,26 A-2 6,8806 6,64 6,69 37,40 % 1,26 A(CHF)-2^ 9,8437 9,59-37,40 % 1,30 A(EUR)-2^ 10,0817 9,77-37,40 % 1,30 B-1-4,23 4,35 37,40 % - D(GBP)-1 9,6959 9,88-37,40 % 1,26 D(GBP)-2 10, ,25-37,40 % 1,26 E(EUR)-2 11, ,52-37,40 % 1,26 I-1 10, ,40 % 0,72 I-2 10,2870 9,87-37,40 % 0,72 I(CHF)-2^ 9,9645 9,65-37,40 % 0,76 I(EUR)-2^ 10,1507 9,79-37,40 % 0,76 I(GBP)-1^ 9,6468 9,47-37,40 % 0,76 Z-2 10, ,40 % 0,22 Asian Property Share A-2 18, ,38 15,54 (39,61 %) 1,79 A(EUR)-2^ 8,5418 6,29 7,31 (39,61 %) 1,83 I , , ,52 (39,61 %) 1,25 S-2 18, ,30 15,51 (39,61 %) 2,21 S(EUR)-2^ - 6,25 7,28 (39,61 %) - Asian Smaller Companies A-2 40, ,85 35,65 (56,51 %) 1,98 D(GBP)-2 24, ,41 22,58 (56,51 %) 1,98 I-2 42, ,18 36,84 (56,51 %) 1,19 Z-2 18, ,28 15,69 (56,51 %) 0,19 Australasian Equity A(AUD)-2 26, ,73 25,89 (33,11 %) 1,76 B(AUD)-2-19,37 22,28 (33,11 %) - Brazil Bond J A-1 10, ,53 % 1,98 A-2 134, ,53 % 1,98 E(EUR)-1 10, ,53 % 1,98 I-2 960, ,53 % 1,40 N(JPY) , ,53 % 0,90

7 NIW je Anteil NIW je Anteil NIW je Anteil Portfolioumschlag* Laufende Kosten in % zum Anteils- Fonds klasse Brazil Equity J A-2 8, (0,18 %) 2,27 E(EUR)-2 10, (0,18 %) 2,27 N(JPY) , (0,18 %) 1,10 S-2 8, (0,18 %) 2,44 Chinese Equity A-2 22, ,11 23,60 (48,45 %) 1,96 D(GBP)-2 14, ,91 14,97 (48,45 %) 1,96 I-2 24, ,01 24,45 (48,45 %) 1,17 S-2 19, ,53 20,60 (48,45 %) 2,13 Z-2 13, ,56 13,33 (48,45 %) 0,17 Eastern European Equity A(EUR)-2 90, ,04 93,10 (25,52 %) 2,20 I(EUR) , , ,63 (25,52 %) 1,41 S(EUR)-2 90, ,89 93,07 (25,52 %) 2,37 Emerging Markets Corporate Bond D A-1 10,3796 9, ,22 % 1,81 A-2 11,2382 9, ,22 % 1,81 I-2 11,1321 9, ,22 % 1,27 I(EUR)-2^ 11, ,22 % 1,31 Z-1 10,4375 9, ,22 % 0,27 Emerging Markets Equity A-1 10,1449 8,31 - (58,12 %) 1,99 A-2 65, ,12 60,08 (58,12 %) 1,99 A(CHF)-2^ 12, ,69 12,16 (58,12 %) 2,03 B-2-48,12 54,97 (58,12 %) - C-2 16, ,89 15,86 (58,12 %) 2,99 D(GBP)-2 40, ,25 38,29 (58,12 %) 1,99 E(EUR)-2 13, ,26 11,40 (58,12 %) 1,99 I-2 68, ,21 61,95 (58,12 %) 1,20 S , , ,07 (58,12 %) 2,16 Z-2 16, ,92 14,35 (58,12 %) 0,20 Emerging Markets Infrastructure Equity C,F A-2 8,6965 6,92 - (32,29 %) 2,07 A(CHF)-2^ 8,6271 6,97 - (32,29 %) 2,11 A-(EUR)-2^ 8,6348 6,95 - (32,29 %) 2,11 I-2 943, ,36 - (32,29 %) 1,28 I(EUR)-2^ 798, ,85 - (32,29 %) 1,32 N(JPY) , ,86 - (32,29 %) 0,80 S-2 8,6673 6,91 - (32,29 %) 2,24 S(CHF)-2^ - 6,96 - (32,29 %) - S(EUR)-2^ 8,6189 6,95 - (32,29 %) 2,28 Emerging Markets Local Currency Bond A-1 10,0403 9,47-102,97 % 1,77 A-2 11, ,31 10,80 102,97 % 1,77 I-1 10, ,97 % 1,23 I-2 11, ,37 10,82 102,97 % 1,23 Z-2 10,3210 9,10-102,97 % 0,23 Emerging Markets Smaller Companies A-2 17, ,51 15,86 (70,85 %) 2,07 D(GBP)-2 10,7794 8,65 10,03 (70,85 %) 2,07 I-2 18, ,03 16,33 (70,85 %) 1,28 Z-2 19, ,51 16,73 (70,85 %) 0,28 Ethical World Equity D A-2 10,2204 8,71-12,45 % 1,

8 ENTWICKLUNG DES NETTOINVENTARWERTS (FORTSETZUNG) NIW je Anteil NIW je Anteil NIW je Anteil Portfolioumschlag* Laufende Kosten in % zum Anteils- Fonds klasse European Equity A(EUR)-2 36, ,36 31,51 0,56 % 1,69 B(EUR)-2-26,03 28,21 0,56 % - I(EUR)-2 953, ,21 815,72 0,56 % 1,15 S(EUR)-2 307, ,85 268,23 0,56 % 2,11 Z(EUR)-2 11,0303 8,75 9,25 0,56 % 0,15 European Equity (Ex UK) A(EUR)-2 8,9041 7,29 7,95 11,40 % 1,99 D(GBP)-2 7,0845 6,27 6,88 11,40 % 1,99 European Equity Income Fund C A(EUR)-1 131, ,14 118,71 (11,48 %) 1,77 A(EUR)-2 155, ,18 133,24 (11,48 %) 1,77 A(CHF)-2^ 135, ,66 117,81 (11,48 %) 1,81 A-2^ 155, ,27 132,46 (11,48 %) 1,81 I(EUR) , , ,87 (11,48 %) 1,23 S(EUR)-1-112,19 118,67 (11,48 %) - S(EUR)-2 153, ,53 133,10 (11,48 %) 2,19 S(CHF)-2^ - 113,40 117,70 (11,48 %) - S-2^ - 127,62 132,36 (11,48 %) - Frontier Markets Equity E A-1 11, ,01 % 2,69 I-2 10,6512 8,57-2,01 % 1,90 Z-2 11, ,01 % 0,40 Indian Equity A-2 97, ,20 104,10 (21,24 %) 2,10 D(GBP)-2 60, ,33 66,13 (21,24 %) 2,10 I-2 102, ,16 107,85 (21,24 %) 1,31 Z-1 9,1429 8,30 - (21,24 %) 0,31 Z-2 11, ,58 12,13 (21,24 %) 0,31 Japanese Equity A(JPY)-2 221, ,88 208,70 (71,57 %) 1,74 A(CHF)-2^ 145, ,84 139,80 (71,57 %) 1,78 A(EUR)-2^ 6,2366 5,93 5,95 (71,57 %) 1,78 B(JPY)-2-173,20 174,81 (71,57 %) - D(GBP)-2 1,7626 1,74 1,58 (71,57 %) 1,74 I(JPY) , , ,22 (71,57 %) 1,20 S(JPY) , , ,61 (71,57 %) 2,16 S(CHF)-2^ 144, ,89 139,44 (71,57 %) 2,20 S(EUR)-2^ 6,2181 5,93 5,94 (71,57 %) 2,20 Japanese Smaller Companies A(JPY)-2 564, ,27 515,19 (85,76 %) 1,79 A(EUR)-2^ 9,3876 9,04 8,58 (85,76 %) 1,83 D(GBP)-2 4,4922 4,50 3,91 (85,76 %) 1,79 I(JPY)-2 530, ,02 478,96 (85,76 %) 1,25 S(JPY) , , ,95 (85,76 %) 2,21 S(EUR)-2^ - 8,99 8,57 (85,76 %) - Latin American Equity A , , ,86 (61,95 %) 2,07 A(EUR)-2^ 9,1678 7,65 - (61,95 %) 2,11 E(EUR)-2 9,6199 7,56 - (61,95 %) 2,07 I , , ,58 (61,95 %) 1,28 S , , ,70 (61,95 %) 2,24 Z , ,59 - (61,95 %) 0,28 Multi-Manager World Equity I A(EUR)-2 11, (28,22 %) 1,74 I(EUR)-2 11, (28,22 %) 0,96 06 Aberdeen Global

9 NIW je Anteil NIW je Anteil NIW je Anteil Portfolioumschlag* Laufende Kosten in % zum Anteils- Fonds klasse Responsible World Equity A-2 9,3266 7,88 8,27 (1,07 %) 1,71 E(EUR)-2 11, (1,07 %) 1,71 I-2 9,4318 7,93 8,27 (1,07 %) 1,17 Z-2 9,8296 8,18 8,45 (1,07 %) 0,17 Russian Equity A(EUR)-2 8,9715 7,43 9,19 (11,95 %) 2,45 I(EUR)-2 729, ,64 735,42 (11,95 %) 1,66 S(EUR)-2 8,9381 7,42 9,18 (11,95 %) 2,62 Select Emerging Markets Bond C A-1 19, ,23 18,30 (32,23 %) 1,67 A-2 38, ,21 32,48 (32,23 %) 1,67 A(CHF)-2^ 127, ,23 106,68 (32,23 %) 1,71 A(EUR)-2^ 127, ,52 107,21 (32,23 %) 1,71 B-1-17,27 18,34 (32,23 %) - B-2-29,31 29,85 (32,23 %) - I-1 19, ,43 18,51 (32,23 %) 1,13 I-2 15, ,13 13,16 (32,23 %) 1,13 Z-2 39, ,52 32,29 (32,23 %) 0,13 Select Euro High Yield Bond C A(EUR)-1 5,8045 5,24 6,61 (63,46 %) 1,51 A(EUR)-2 16, ,23 15,05 (63,46 %) 1,51 A-2^ 11,6728 9,50 10,86 (63,46 %) 1,55 A(GBP)-1^ 17, ,13 20,50 (63,46 %) 1,55 A(GBP)-2^ 25, ,15 24,20 (63,46 %) 1,55 B(EUR)-1 5,7848 5,22 6,59 (63,46 %) 2,51 B(EUR)-2-11,82 13,58 (63,46 %) - D(GBP)-1 4,7225 4,61 5,85 (63,46 %) 1,51 D(GBP)-2^ 10,3231 8,40 - (63,46 %) 1,55 I(EUR)-2 11,5995 9,42 10,66 (63,46 %) 0,97 Z(EUR)-2-13,91 15,62 (63,46 %) 0,22 Select Global Credit Bond C A-2^ 10,8757 9, ,36 % 1,33 D(GBP)-1 1,6533 1,4890 1, ,36 % 1,29 D-1^ 10,1976 9, ,36 % 1,33 D(GBP)-2 10, ,36 % 1,29 Z(EUR)-2^ 10, ,36 % 0,39 Select High Yield Bond C D(GBP)-1 0,9790 0,9234 1,1140 (19,01 %) 1,64 Select Sterling Financials Bond C A(GBP)-2 2,0202 1,9375 1, ,21 % 1,05 Sterling Corporate Bond G D(GBP) , Technology Equity C A-2 3,6257 3,10 3,02 (69,11 %) 1,96 B-2-2,76 2,71 (69,11 %) - D(GBP)-2 2,2464 1,99 1,91 (69,11 %) 1,96 I-2 12, ,03 10,63 (69,11 %) 1,17 S-2 86, ,27 72,30 (69,11 %) 2,13 UK Equity A(GBP)-2 17, ,58 14,94 (10,99 %) 1,79 B(GBP)-2-12,37 12,80 (10,99 %) - D(GBP)-1 15, ,13 13,67 (10,99 %) 1,

10 ENTWICKLUNG DES NETTOINVENTARWERTS (FORTSETZUNG) NIW je Anteil NIW je Anteil NIW je Anteil Portfolioumschlag* Laufende Kosten in % zum Anteils- Fonds klasse World Equity A-2 15, ,89 13,18 (34,20 %) 1,66 B-2-11,49 11,86 (34,20 %) 2,66 C-2 12, ,60 10,95 (34,20 %) 2,66 D(GBP)-1 11,3369 9,90 - (34,20 %) 1,66 D(GBP)-2 9,6043 8,28 8,36 (34,20 %) 1,66 E(EUR)-2 12,3450 9,84 9,88 (34,20 %) 1,66 I-2 10,4081 8,61 8,75 (34,20 %) 1,12 S-2-138,68 142,36 (34,20 %) - Z-2 16, ,78 13,87 (34,20 %) 0,12 World Equity Income H A-1 10, ,27 % 1,85 E(EUR)-1 10,7903 9,00-11,27 % 1,80 World Resources Equity C A-2 13, ,36 12,47 (1,21 %) 1,72 A(CHF)-2^ 10,0308 8,68 9,60 (1,21 %) 1,76 A(EUR)-2^ 13, ,79 13,07 (1,21 %) 1,76 E(EUR)-2 10,4047 8,47 9,15 (1,21 %) 1,72 I , , ,18 (1,21 %) 1,18 S-2 13, ,30 12,46 (1,21 %) 2,14 S(CHF)-2^ - 8,64 9,59 (1,21 %) - S(EUR)-2^ 13, ,74 13,08 (1,21 %) 2,18 World Smaller Companies K A-2 10, ,14 % 1,80 E(EUR)-2 10, ,14 % 1,80 I-2 10, ,14 % 1,26 Quelle: Aberdeen Asset Management. Der CESR (Ausschuss der Europäischen Wertpapierregulierungsbehörden) hat neue Methoden und Richtlinien für die Berechnung der laufenden Kosten eingeführt. Die Gesamtkostenquote wird folglich nicht mehr berechnet. Für jede Anteilsklasse wird nun ein Ex-post-Prozentsatz der laufenden Kosten berechnet, weil die geänderte Methode zu Bewegungen zwischen den laufenden Kosten und der historischen Gesamtkostenquote geführt haben könnte. Die in den KIIDs angegebenen laufenden Kosten können von den Angaben im Jahresbericht und -abschluss abweichen, da sie, wo es als sinnvoller angesehen wird, auf einer Simulation basieren können. ^ Abgesicherte Anteilsklasse * (Kauf von Wertpapieren und Verkauf von Wertpapieren) - (Zeichnungen von Anteilen und Rücknahmen von Anteilen) x 100 (Auf das Jahresmittel gerechneter Fondswert) A Neuer Fonds, aufgelegt am 17. Januar 2011 B Der Fonds wurde am 1. März 2011 umbenannt (vormals Asian Bond) C Der Fonds wurde am 1. Dezember 2011 umbenannt. (Weitere Einzelheiten entnehmen Sie bitte den jeweiligen Berichten der Fondsmanager) D Neuer Fonds, aufgelegt am 30. Dezember 2010 E Neuer Fonds, aufgelegt am 16. März 2011 F Neuer Fonds, aufgelegt am 29. November 2010 G Der Fonds wurde am 17. Juni 2011 mit World Bond zusammengelegt H Neuer Fonds, aufgelegt am 21. Februar 2011 I Neuer Fonds, aufgelegt am 16. Dezember 2011 J Neuer Fonds, aufgelegt am 15. Juni 2012 K Neuer Fonds, aufgelegt am 22. August 2012 Wechselkurse US$ 1, , , US$ - AUD 0, , , , , , US$ 1, , , CHF 1, , , JPY - CHF 0, , , US$ - JPY 77, , , Aberdeen Global

11 Zusammenfassung der Entwicklungen Für das Geschäftsjahr zum 30. September 2012 Fonds Basiswährung Nettoinventarwert (Tsd.) Nettoinventarwert (Tsd.) Nettoinventarwert (Tsd.) American Equity US-Dollar American Smaller Companies A US-Dollar Asia Pacific Equity US-Dollar Asian Local Currency Short Duration Bond B US-Dollar Asian Property Share US-Dollar Asian Smaller Companies US-Dollar Australasian Equity Australische Dollar Brazil Bond J US-Dollar Brazil Equity J US-Dollar Chinese Equity US-Dollar Eastern European Equity Euro Emerging Markets Corporate Bond D US-Dollar Emerging Markets Equity US-Dollar Emerging Markets Infrastructure Equity C,F US-Dollar Emerging Markets Local Currency Bond US-Dollar Emerging Markets Smaller Companies US-Dollar Ethical World Equity D US-Dollar European Equity Euro European Equity (Ex UK) Euro European Equity Income C Euro Frontier Markets Equity E US-Dollar Indian Equity US-Dollar Japanese Equity Japanische Yen Japanese Smaller Companies Japanische Yen Latin American Equity US-Dollar Multi-Manager World Equity I Euro Responsible World Equity US-Dollar Russian Equity Euro Select Emerging Markets Bond C US-Dollar Select Euro High Yield Bond C Euro Select Global Credit Bond C Pfund Sterling Select High Yield Bond C Pfund Sterling Select Sterling Financials Bond C Pfund Sterling Sterling Corporate Bond G Pfund Sterling Technology Equity C US-Dollar UK Equity Pfund Sterling World Equity US-Dollar World Equity Income H US-Dollar World Resources Equity C US-Dollar World Smaller Companies K US-Dollar Gesamtsumme US-Dollar A Neuer Fonds, aufgelegt am 17. Januar 2011 B Der Fonds wurde am 1. März 2011 umbenannt (vormals Asian Bond) C Der Fonds wurde am 1. Dezember 2011 umbenannt. (Weitere Einzelheiten entnehmen Sie bitte den jeweiligen Berichten der Fondsmanager) D Neuer Fonds, aufgelegt am 30. Dezember 2010 E Neuer Fonds, aufgelegt am 16. März 2011 F Neuer Fonds, aufgelegt am 29. November 2010 G Der Fonds wurde am 17. Juni 2011 mit World Bond zusammengelegt H Neuer Fonds, aufgelegt am 21. Februar 2011 I Neuer Fonds, aufgelegt am 16. Dezember 2011 J Neuer Fonds, aufgelegt am 15. Juni 2012 K Neuer Fonds, aufgelegt am 22. August

12 Historische Entwicklung Für das Geschäftsjahr zum 30. September 2012 Fonds Basiswährung % % % % American Equity - A Thesaurierungsanteile USD 20,01 U (2,00) 4,89 (3,1) Benchmark: S&P 500 Index USD 30,20 1,14 10,16 (6,9) American Smaller Companies - I Thesaurierungsanteile USD 29,39 (21,10) H - - Benchmark: Russell 2000 Index USD 31,91 (19,49) H - - Asia Pacific Equity - A Thesaurierungsanteile USD 20,62 (11,72) 25,75 21,8 Benchmark: MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index USD 20,74 (12,83) 16,86 26,1 Asian Local Currency Short Duration Bond - A Einkommensanteile B USD 3,55 (0,78) 12,63 7,8 Benchmark: iboxx Asia ex Japan Sovereign 1-3years Index USD 5,95 0,44 I 14,36 10,2 Asian Property Share - S Thesaurierungsanteile USD 35,52 (14,24) 24,66 E - Benchmark: MSCI AC Asia Pacific Real Estate Index USD 35,96 (17,07) 20,21 E - Asian Smaller Companies - A Thesaurierungsanteile USD 26,80 (11,68) 51,33 28,7 Benchmark: MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Index USD 15,46 (18,47) 27,73 36,7 Australasian Equity - A Thesaurierungsanteile AUD 15,46 (12,21) (0,58) 6,0 Benchmark: Australia All Ordinaries Index AUD 13,36 (8,43) 1,73 7,4 Brazil Bond - A Thesaurierungsanteile A USD 4, Benchmark: Brazil CETIP Rate Accumulated Index USD 4, Brazil Equity - S Thesaurierungsanteile A USD 10, Benchmark: Brazil MSCI Brazil 10/40 TR Index USD 4, Chinese Equity - A Thesaurierungsanteile USD 14,29 (15,08) 29,51 22,2 Benchmark: MSCI Zhong Hua Index USD 21,44 (21,77) 16,19 30,1 Eastern European Equity - S Thesaurierungsanteile EUR 23,29 (20,20) 1,51 F - Benchmark: MSCI EM Europe 10/40 Index EUR 23,07 (16,90) 2,20 F - Emerging Markets Corporate Bond - A Thesaurierungsanteile USD 18,98 (3,37) JR - - Benchmark: JP Morgan Corporate EMBI Broad Diversified Index USD 15,73 (1,64) J - - Emerging Markets Equity - A Thesaurierungsanteile USD 22,28 (10,64) 27,30 30,3 Benchmark: MSCI Emerging Markets Index USD 17,33 (15,89) 20,54 19,4 Emerging Markets Infrastructure Equity - S Thesaurierungsanteile C USD 25,45 (13,59) K - - Benchmark: MSCI EM Infrastructure Index USD 16,94 (13,50) KQ - - Emerging Markets Local Currency Bond - A Thesaurierungsanteile USD 11,61 (4,32) 7,88 G - Benchmark: JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index USD 12,66 (2,60) 9,34 G - Emerging Markets Smaller Companies - A Thesaurierungsanteile USD 28,65 (14,36) 49,29 30,7 Benchmark: MSCI Global Emerging Markets Small Cap Index USD 15,87 (20,65) 32,64 41,6 10 Aberdeen Global

13 Fonds Basiswährung % % % % Ethical World Equity - A Thesaurierungsanteile USD 17,16 (12,30) J - - Benchmark: FTSE World Index USD 21,98 (12,68) J - - European Equity - A Thesaurierungsanteile EUR 25,26 (7,59) 13,09 (1,3) Benchmark: FTSE Europe Index EUR 23,10 (10,24) 10,31 (1,2) European Equity Income - S Thesaurierungsanteile C EUR 21,17 (4,37) 1,65 F - Benchmark: MSCI Europe Index EUR 23,20 (11,34) L 1,40 F - European Equity (Ex UK) - A Thesaurierungsanteile EUR 23,02 (8,43) 8,61 (1,0) Benchmark: FTSE World Europe ex UK Index EUR 21,69 (13,10) 7,21 0,4 Frontier Markets Equity - I Thesaurierungsanteile USD 16,49 (9,50) M - - Benchmark: MSCI Frontier Markets Index USD 3,97 (9,61) M - - Indian Equity - A Thesaurierungsanteile USD 9,65 (14,31) 37,73 29,0 Benchmark: MSCI India Index USD 7,50 (25,11) 27,45 32,0 Japanese Equity - A Thesaurierungsanteile JPY 5,88 0,09 (1,49) (10,3) Benchmark: Topix Index JPY (0,78) (6,06) (7,17) (14,6) Japanese Smaller Companies - D Thesaurierungsanteile JPY (0,42) 15,94 7,46 3,4 Benchmark: Russell Nomura Small Cap Index JPY (5,08) 14,90 0,18 (0,9) Latin America - S Thesaurierungsanteile USD 20,58 (15,06) 9,88 F - Benchmark: MSCI EM Latin America 10/40 Index USD 14,06 (20,52) 9,39 F - Multi-Manager World Equity - A Thesaurierungsanteile D EUR 18, Benchmark: MSCI AC World Net Return Index EUR 26, Responsible World Equity - A Thesaurierungsanteile USD 18,08 (4,11) 6,56 2,9 Benchmark: MSCI World Index USD 22,32 (3,84) 7,31 (1,6) Russian Equity - S Thesaurierungsanteile EUR 20,95 (19,10) (0,89) F - Benchmark: MSCI Russia 10/40 Index EUR 20,92 (12,41) (0,56) F - Select Emerging Markets Bond - A Thesaurierungsanteile C USD 19,87 (0,22) 19,26 15,2 Benchmark: JP Morgan EMBI Global Diversified Index USD 19,55 0,77 16,09 18,7 Select Euro High Yield Bond - A Thesaurierungsanteile C EUR 25,08 (13,78) 20,06 19,4 Benchmark: JP Morgan Euro High Yield Index EUR 26,88 (2,06) 18,64 25,7 Select Global Credit Bond - D Einkommensanteile C GBP 16,08 (7,86) 3,55 23,9 Benchmark: Barclays Capital Global Agg - Credit Hedged GBP Index GBP 10,19 0,36 N 6,56 26,8 Select High Yield Bond - D Einkommensanteile C GBP 15,41 (6,43) 10,76 29,8 11

14 HISTORISCHE ENTWICKLUNG (FORTSETZUNG) Fonds Basiswährung % % % % Benchmark: zusammengesetzter Index, der zu 70 % den Merrill Lynch Euro High Yield Constrained Index und zu 30 % den Merrill Lynch Sterling High Yield Index abbildet GBP 19,42 (8,00) 21,42 53,3 Select Sterling Financials Bond - A Thesaurierungsanteile C GBP 4,28 0,13 4,49 8,0 Benchmark: iboxx Sterling Corporate Financials 1-5years Index GBP 12,54 (2,57) 9,97 8,3 Technology Equity - A Thesaurierungsanteile C USD 15,61 3,97 13,96 10,4 Benchmark: Merrill Lynch Technology 100 Index USD 14,89 (7,97) 14,62 12,4 UK Equity - A Thesaurierungsanteile GBP 19,54 (2,87) 16,15 10,5 Benchmark: FTSE All-Share Index GBP 17,25 (4,36) 12,49 10,8 World Equity - A Thesaurierungsanteile USD 20,17 (1,67) 7,31 4,5 Benchmark: MSCI World Index USD 22,32 (3,84) 7,31 (1,6) World Equity Income - E Einkommensanteile USD 22,82 (9,35) O - - Benchmark: MSCI World Index USD 27,57 (17,08) O - - World Resources Equity - S Thesaurierungsanteile C USD 17,36 (8,72) 7,57 F - Benchmark: S&P Global Natural Resources Index USD 13,89 (8,99) P 8,59 F - World Smaller Companies - A Thesaurierungsanteile T USD 7, Benchmark: MSCI World Small Cap Index USD 3, Die Wertentwicklung der Vergangenheit stellt keinen Indikator für die aktuelle oder künftige Entwicklung dar. Bei diesen Angaben zur Wertentwicklung wurden keine Provisionen oder Kosten im Zusammenhang mit der Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen berücksichtigt. Die Entwicklung wird, soweit nicht anders angegeben, zum 30. September jedes Jahres berechnet. A Neuer Fonds, aufgelegt am 18. Juni B Der Fonds wurde am 1. März 2011 umbenannt (vormals Asian Bond). C Der Fonds wurde am 1. Dezember 2011 umbenannt. (Weitere Einzelheiten entnehmen Sie bitte den jeweiligen Berichten der Fondsmanager) D Neuer Fonds, aufgelegt am 16. Dezember E Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 14. Mai 2010 bis 30. September 2010 berechnet. F Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 23. Juli 2010 bis 30. September 2010 berechnet. G Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 6. April 2010 bis 30. September 2010 berechnet. H Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 17. Januar 2011 bis 30. September 2011 berechnet. I Bis 28. Februar 2011: iboxx Pan Asia ex China. J Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 30. Dezember 2010 bis 30. September 2011 berechnet. K Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 26. November 2010 bis 30. September 2011 berechnet. L Bis 31. Dezember 2010: MSCI Europe Value (Net). M Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 16. März 2011 bis 30. September 2011 berechnet. N Bis 31. Januar 2011: Citigroup WGBI. O Die Wertentwicklung dieses Fonds wird vom 21. Februar 2011 bis 30. September 2011 berechnet. P Bis 31. Oktober 2010: 50 % MSCI Metals & Mining, 25 % MSCI Oil & Gas, 15 % MSCI Paper & Forest, 10 % MSCI Chemicals. Q Bis 1. September 2011: 67 % MSCI Emerging Markets (Net), 33 % MSCI World (Net) Index. R Bis 30. September 2011: Z Einkommensanteile. S Bis 3. Januar 2012: JPM Corporate EMBI Broad Diversified ex Asia Index. T Neuer Fonds, aufgelegt am 22. August U Die Performanceerträge wurden derart angepasst, dass die im Juli 2012 eingegangenen Erlöse aus einer Sammelklage, die sich auf eine Anlage beziehen, die mehrere Jahre zuvor gehalten wurde, keine Auswirkungen auf die Performance für Juli 2012 und die Performance für alle Zeiträume einschließlich Juli 2012 haben. 12 Aberdeen Global

15 Aberdeen Global Konsolidierter Abschluss Konsolidierte Aufstellung des Nettovermögens Stand: 30. September 2012 Aktiva Wertpapiervermögen zum Marktwert (Anm. 2.2) Bankguthaben Zins- und Dividendenforderungen Forderungen aus Zeichnungen Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen Nicht realisierte Gewinne aus Devisentermingeschäften (Anm. 2.6) Sonstige Vermögenswerte Summe Aktiva Passiva Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen Verbindlichkeiten aus Steuern und Aufwendungen Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften (Anm. 2.6) 76 Sonstige Verbindlichkeiten Summe Passiva Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums Konsolidierte Entwicklung des Nettovermögens Für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Wechselkurseffekt auf den Anfangsbestand des Nettovermögens (30.323) Nettogewinne aus Wertpapieranlagen Realisierte Nettogewinne Nicht realisierte Nettogewinne Erlöse aus ausgegebenen Anteilen Auszahlungen für zurückgenommene Anteile ( ) Nettoertragsausgleich (Anm. 10) Ausgeschüttete Dividenden (Anm. 5) (59.797) Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung Für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 Erträge Erträge aus Wertpapieranlagen Bankzinsen 838 Sonstige Erträge Summe Erträge Aufwendungen Managementgebühren (brutto) Abzüglich: Managementgebühr aus gegenseitigen Beteiligungen (273) Managementgebühren (netto) (Anm. 4.6) Verwaltungsgebühren (Anm. 4.1) Depotbankgebühren (Anm. 4.2) Gebühren der Vertriebsstelle (Anm. 4.3) 683 Gebühren der Domizil-, Register-, Zahl- und Transferstelle (Anm. 4.4) Gebühren der Verwaltungsgesellschaft (Anm. 4.5) Betriebliche Aufwendungen (Anm. 4.7) (149) Vom Anlageverwalter erstattete Kostenobergrenze (Anm. 4.8) Ertragsteuer in Mauritius (Anm. 11) Jahressteuer (Anm. 4.9) 95 Summe Aufwendungen Nettogewinne aus Wertpapieranlagen Realisierte Gewinne aus Wertpapieranlagen Realisierte Währungsverluste (60.711) Realisierte Verluste aus Devisenterminkontrakten (27.374) Realisierte Nettogewinne Zunahme der nicht realisierten Wertzuwächse aus Wertpapieranlagen Nicht realisierte Währungsgewinne Abnahme der nicht realisierten Wertminderungen aus Nicht realisierte Nettogewinne Nettozunahme der Vermögenswerte infolge der Geschäftstätigkeit Die beigefügten Anmerkungen bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses. 13

16 American Equity Für das Geschäftsjahr zum 30. September 2012 Performance In dem Geschäftsjahr zum 30. September 2012 stieg der Wert der American Equity - A Thesaurierungsanteile um 20,01 %. Demgegenüber stieg die Benchmark, der S&P 500 Index, um 30,20 %. Quelle: Lipper, Grundlage: Gesamtrendite, NIW-Entwicklung, abzgl. Jahresgebühren, unter Wiederanlage der Bruttorendite, USD Die Performanceerträge wurden derart angepasst, dass die im Juli 2012 eingegangenen Erlöse aus einer Sammelklage, die sich auf eine Anlage beziehen, die mehrere Jahre zuvor gehalten wurde, keine Auswirkungen auf die Performance für Juli 2012 und die Performance für alle Zeiträume einschließlich Juli 2012 haben. Bericht des Fondsmanagers US-Aktien verzeichneten trotz einer erheblichen Volatilität während des Berichtszeitraums gesunde Zugewinne. Die Anlegerstimmung wurde überwiegend durch Maßnahmen zur Lockerung der Geldpolitik gestützt. Insbesondere setzte die US-Notenbank die Operation Twist fort und leitete eine dritte Runde der quantitativen Lockerung ein, während die Europäische Zentralbank im ersten Quartal ihre längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte und im September ein Programm zum unbegrenzten Aufkauf von Anleihen auflegte. Jedoch schmälerten die Sorgen über die anhaltende Schuldenkrise in Europa, die Abkühlung der Volkswirtschaften in aller Welt sowie die sich anbahnende Fiskalklippe und das steigende US-Defizit die Gewinne. Das Wirtschaftswachstum stagnierte während des Berichtszeitraums. Obwohl die Arbeitslosenrate auf 7,8 % fiel, ist nicht davon auszugehen, dass das kraftlose Job- Wachstum das Wirtschaftswachstum fördern wird. Oilwell Varco sowie die Öl- und Gas-Gesellschaft Chevron hinzu. Hingegen veräußerten wir die integrierte Öl- und Gas-Gesellschaft Hess Corp, das auf digitale Medien spezialisierte Unternehmen Yahoo!, den Spezialbekleidungs-Einzelhändler Urban Outfitters, das diversifizierte Industriegüter-Unternehmen 3M Co, den Serviceschiffbetreiber Tidewater, den Kompositversicherer MetLife und den Lastwagenhersteller PACCAR. Ausblick Insgesamt fällt die Verbesserung der US-Wirtschaft vor dem Hintergrund der externen Risiken, insbesondere dem verlangsamten Wachstum in den Schwellenmärkten, vor allem China, und dem schwachen, unsicheren Klima in Europa, bescheiden aus. Dieser Gegenwind könnte das Wachstum der Unternehmensgewinne im vierten Quartal 2012 dämpfen. Die Eurozone wird wohl im Fokus der weltweiten Finanzmärkte bleiben, doch richten sich die Augen in zunehmendem Maße auch auf die USA sowohl in Folge der Präsidentschafts- und Kongresswahlen als auch im Hinblick auf die drohende Fiskalklippe. Wenn wir die Unternehmen jedoch unter Bottom-up-Kriterien betrachten, sind wir zuversichtlich, dass unsere Bestände, die aufgrund ihrer finanziellen Widerstandskraft und ihrer erfahrenen Geschäftsführung ausgewählt wurden, diese Herausforderungen meistern werden. Portfolio-Überblick Während des Berichtszeitraums profitierte der Fonds am meisten von unseren Positionen in der Medien- und Kabelgesellschaft Comcast und dem Discount-Bekleidungseinzelhändler TJX Companies. Eine fehlende Position in Apple erwies sich als abträglich für den Fonds, da der Aktienkurs des US-Technologieunternehmens aufgrund solider Jahresergebnisse, begünstigt durch den Verkauf seiner neuesten iphone- und ipad-modelle, in die Höhe schoss. Comcast verzeichnete im Allgemeinen positive Ergebnisse für den 12-Monats-Zeitraum, gestützt durch einen höheren Durchschnittsertrag pro Benutzer, während TJX bessere Gesamt-Verkaufsergebnisse ausweisen konnte, weil die Verbraucher im Umfeld einer sich abkühlenden Wirtschaft mehr auf den Preis achteten. Hingegen wirkten sich Solera Holdings, ein Anbieter von Software für die Schadenregulierung bei Kraftfahrzeugversicherungen, und der Büroartikel-Einzelhändler Staples am negativsten auf die Performance aus. Die Aktien von Solera fielen aufgrund von Anlegerbedenken wegen des erheblichen Engagements des Unternehmens in Europa. Jedoch veröffentlichte es kürzlich positive Ergebnisse, die durch ein solides Ertragswachstum untermauert wurden. Staples war nach wie vor von der Schwäche seines internationalen Geschäfts betroffen. Das Unternehmen kündigte ein Restrukturierungsprogramm an, das unserer Ansicht nach die Rentabilität und seine Positionierung gegenüber Mitbewerbern, insbesondere hinsichtlich seines europäischen Geschäfts, verbessern dürfte. Während des Jahres nahmen wir den Betreiber von Discount- Einzelhandelsgeschäften Target Corp, den Energieausrüster National 14 Aberdeen Global - American Equity

17 Aufstellung des Nettovermögens Stand: 30. September 2012 Aktiva Wertpapiervermögen zum Marktwert (Anm. 2.2) Bankguthaben Zins- und Dividendenforderungen 158 Forderungen aus Zeichnungen Forderungen aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen 527 Summe Aktiva Passiva Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen 367 Verbindlichkeiten aus Steuern und Aufwendungen 214 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen 789 Summe Passiva Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums Entwicklung des Nettovermögens Für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Nettoverluste aus Wertpapieranlagen (404) Realisierte Nettogewinne Nicht realisierte Nettogewinne Erlöse aus ausgegebenen Anteilen Auszahlungen für zurückgenommene Anteile ( ) Nettoertragsausgleich (Anm. 10) (8) Nettovermögen zum Ende des Berichtszeitraums Ertrags- und Aufwandsrechnung Für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 Erträge Erträge aus Wertpapieranlagen Sonstige Erträge 2 Summe Erträge Aufwendungen Managementgebühren (Anm. 4.6) Verwaltungsgebühren (Anm. 4.1) 88 Depotbankgebühren (Anm. 4.2) 12 Gebühren der Domizil-, Register-, Zahl- und Transferstelle (Anm. 4.4) 48 Gebühren der Verwaltungsgesellschaft (Anm. 4.5) 13 Betriebliche Aufwendungen (Anm. 4.7) 51 Jahressteuer (Anm. 4.9) 47 Bankzinsen 3 Summe Aufwendungen Nettoverluste aus Wertpapieranlagen (404) Realisierte Gewinne aus Wertpapieranlagen Wechselkursgewinne 45 Realisierte Nettogewinne Abnahme der nicht realisierten Wertminderungen aus Wertpapieranlagen Nicht realisierte Nettogewinne Nettozunahme der Vermögenswerte infolge der Geschäftstätigkeit Anteilstransaktionen Für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2011 bis 30. September 2012 A-2 B-2 D(GBP)-2 I-2 Z-2 Im Umlauf befindliche Anteile zu Beginn des Berichtszeitraums Im Berichtszeitraum ausgegebene Anteile Im Berichtszeitraum zurückgenommene Anteile ( ) (8.087) ( ) ( ) ( ) Im Umlauf befindliche Anteile zum Ende des Berichtszeitraums Nettoinventarwert pro Anteil 17, , , ,0237 Die beigefügten Anmerkungen bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses. 15

18 Aufstellung der Wertpapieranlagen Stand: 30. September 2012 Anteil am Wertpapier Anzahl Marktwert Zur offiziellen Notierung an einer Börse zugelassene/auf einem anderen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente Aktien - 97,23 % Nichtbasiskonsumgüter - 11,71 % BorgWarner ,37 Comcast ,74 Staples Office ,83 Starwood Hotels & Resorts ,62 Target Corporation ,81 TJX Companies , ,71 Grundbedarfsgüter - 16,80 % CVS Caremark ,65 Kellogg ,08 Kraft ,37 PepsiCo ,56 Philip Morris International ,62 Procter & Gamble , ,80 Energie - 9,42 % Apache ,95 Cheveron Corporation ,49 EOG Resources ,97 Exxon Mobil ,95 National Oilwell Varco ,23 Schlumberger , ,42 Finanzwerte - 13,23 % Aflac ,14 Intercontinental Exchange ,01 JPMorgan Chase ,82 Royal Bank of Canada ,57 Schwab (Charles) ,49 State Street Corporation ,62 Wells Fargo , ,23 Gesundheitswesen - 12,83 % Aetna ,83 Baxter International ,33 Gilead Sciences ,56 Johnson & Johnson ,57 Quest Diagnostics ,18 St Jude Medical , ,83 16 Aberdeen Global - American Equity

19 Marktwert Anteil am Wertpapier Anzahl Industrie - 8,53 % Bombardier Inc 'B' ,02 Canadian National Railway ,95 Deere & Co ,15 Emerson Electric ,47 United Technologies , ,53 Informationstechnologie - 15,62 % Alliance Data Systems ,94 Cisco Systems ,03 Cognizant Technology Solutions ,54 EMC ,41 Oracle ,89 QUALCOMM ,01 Solera , ,62 Grundstoffe - 5,12 % Monsanto ,10 Potash Corporation of Saskatchewan ,05 Praxair , ,12 Dienstleistungen - 2,08 % Visa ,08 Telekommunikationsdienste - 1,89 % Telus ,37 Telus (non voting) , ,89 Aktien ,23 Summe zur offiziellen Notierung an einer Börse zugelassene/ auf einem anderen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente ,23 Summe Wertpapieranlagen ,23 Sonstiges Nettovermögen ,77 Summe ,00 Eine Teilposition dieser Aktie ist zum Jahresende fremdfinanziert. 17

20 American Smaller Companies Für das Geschäftsjahr zum 30. September 2012 Performance Im Geschäftsjahr zum 30. September 2012 stieg der Wert der Thesaurierungsanteile der Klasse I des American Smaller Companies um 29,39 %. Demgegenüber stieg die Benchmark, der Russell 2000 Index, um 31,91 %. Quelle: Lipper, Grundlage: Gesamtrendite, NIW-Entwicklung, abzgl. Jahresgebühren, unter Wiederanlage der Bruttorendite, USD Bericht des Fondsmanagers US-Aktien verzeichneten solide Gewinne trotz erheblicher Volatilität während des Berichtszeitraums, wobei kleinere Unternehmen die größeren ein wenig übertrafen. Die Anlegerstimmung wurde überwiegend durch Maßnahmen zur Lockerung der Geldpolitik gestützt. Insbesondere setzte die US-Notenbank die Operation Twist fort und leitete eine dritte Runde der quantitativen Lockerung ein, während die Europäische Zentralbank im ersten Quartal ihre längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte und im September ein Programm zum unbegrenzten Aufkauf von Anleihen auflegte. Jedoch schmälerten die Sorgen über die anhaltende Schuldenkrise in Europa, die Abkühlung der Volkswirtschaften in aller Welt sowie die sich anbahnende Fiskalklippe und das steigende US-Defizit die Gewinne. Das Wirtschaftswachstum stagnierte während des Berichtszeitraums. Obwohl die Arbeitslosenrate auf 7,8 % fiel, ist nicht davon auszugehen, dass das kraftlose Job- Wachstum das Wirtschaftswachstum fördern wird. Ausblick Insgesamt fällt die Verbesserung der US-Wirtschaft vor dem Hintergrund der externen Risiken, insbesondere dem verlangsamten Wachstum in den Schwellenmärkten, vor allem China, und dem schwachen, unsicheren Klima in Europa, bescheiden aus. Dieser Gegenwind könnte das Wachstum der Unternehmensgewinne im vierten Quartal 2012 dämpfen. Die Eurozone wird wohl im Fokus der weltweiten Finanzmärkte bleiben, doch richten sich die Augen in zunehmendem Maße auch auf die USA sowohl in Folge der Präsidentschafts- und Kongresswahlen als auch im Hinblick auf die drohende Fiskalklippe. Wenn wir die Unternehmen jedoch unter Bottom-up-Kriterien betrachten, sind wir zuversichtlich, dass unsere Bestände, die aufgrund ihrer finanziellen Widerstandskraft und ihrer erfahrenen Geschäftsführung ausgewählt wurden, diese Herausforderungen meistern werden. Portfolio-Überblick Im Hinblick auf die Titelauswahl erholte sich der Sabra Health Care REIT deutlich, da sich die Prognosen für seine Kunden verbesserten, und seine Bewertung wurde unserer Ansicht nach attraktiver. Zwischenzeitlich profitierte Valspar, ein Hersteller von Farben und Anstrichmitteln, von der Preisstärke, einem günstigen Geschäftsmix und einer gestiegenen weltweiten Nachfrage nach seinen Produkten. Hingegen fielen die Aktien von Solera aufgrund von Anlegerbedenken wegen des erheblichen Engagements des Unternehmens in Europa. Jedoch veröffentlichte der Anbieter von Software für die Schadenregulierung bei Kraftfahrzeug versicherungen kürzlich positive Ergebnisse, die durch ein solides Ertragswachstum untermauert wurden. Der Verfall des Erdgaspreises schadete den Ergebnissen des Energietechnologie- Unternehmens Tetra Technologies im Berichtszeitraum. Hinsichtlich der Portfolioaktivität haben wir die Finanz-Holdinggesellschaft Boston Private Financial, J&J Snack Foods, den Bekleidungseinzelhändler JoS. A. Bank Clothiers, den Verbrauchermarktbetreiber Casey s General Stores, Anbieter von Healthcare-Produkten Covance Communication und den Industriesystem-Hersteller Curtiss Wright hinzugenommen. Hingegen haben wir den Eisenbahnwaggon-Hersteller FreightCar America, den Energiedienstleister Complete Production Services, den Telekommunikationsausrüster Tellabs, den Geschäftskreditgeber CapitalSource, das diversifizierte Produktionsunternehmen Harsco, den Gesundheitsdienstleister LHC Group, den Bäckerei-Café-Kettenbetreiber Panera Bread, den Spezialarzneimittel-Hersteller ViroPharma und den Kommunikationsausrüster Finisar veräußert. 18 Aberdeen Global - American Smaller Companies