Alfred Friedrich Erfolgreicher U ntemehmensverkauf

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1 Alfred Friedrich Erfolgreicher U ntemehmensverkauf

2 Alfred Friedrich Erfolgreicher lintennehnnensverkauf Vorbereitung, Kaufpreisfindung, Verhandlungsführung GABLER

3 Die Deutsche Bibliothek - CIP-Einheitsaufnahme Friedrich, Alfred: Erfolgreicher Unternehmensverkauf : Vorbereitung, Kaufpreisfindung, Verhandlungsführung / Alfred Friedrich. - Wiesbaden : Gabler, 1998 ISBN ISBN (ebook) DOI / Alle Rechte vorbehalten Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden, 1998 Lektorat: Ulrike M. Vetter Der Gabler Verlag ist ein Unternehmen der Bertelsmann Fachinformation GmbH. Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtiich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzulässig und strafbar. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. hup:// Höchste inhaltliche und technische Qualität unserer Produkte ist unser Ziel. Bei der Produktion und Verbreitung unserer Bücher wollen wir die Umwelt schonen: Dieses Buch ist auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier gedruckt. Die Einschweißfolie besteht aus Polyäthylen und damit aus organischen Grundstoffen, die weder bei der Herstellung noch bei der Verbrennung Schadstoffe freisetzen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, daß solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Satz: Alinea GmbH, München ISBN

4 Inhalt Einführung Die Vorbereitung des Unternehmens auf den Verkauf Rechtliche Grundlagen Management Organisation Mitarbeiter Controlling lahresabschluß Markt und Absatz Produktion Beschaffung Forschung und Entwicklung Unternehmensplanung Die Vorbereitung des Verkaufs Rechtliche Voraussetzungen Was soll verkauft werden? Verkauf von Beteiligungsrechten (Share-Deal) oder Vermögensgegenständen (Asset-Deal)? a Wer soll von dem beabsichtigten Verkauf unterrichtet werden? Wie hoch sind die Kosten des Verkaufs? Der Ablauf des Unternehmensverkaufs Zielrahmen Verkaufsstrategie Berufung einer internen Arbeitsgruppe Zusammenstellung von Informationen Unternehmensbewertung Unternehmenspräsentation Beraterauswahl und Kandidatensuche Erste Kontakte zu Interessenten Vorverhandlungen Endverhandlung Abschluß

5 6 Inhalt 4. Unternehmensbewertung Die,,15 Gebote" der Unternehmensbewertung Der Ertragswert Kapitalisierung Die Normierung des Eigenkapitals Die Discounted-Cash-flow-Methode Der Substanzwert Beispielskizze einer Unternehmensbewertung Die Präsentation des Unternehmens Beispiel Unternehmenspräsentation der Dortmunder Elektronik GmbH, Dortmund Die Management-Präsentation Die Suche nach Interessenten " Schrotflinte" oder "Zielfernrohr"? Das Bieterverfahren Die Einzelverhandlung "Wo steckt das Wild"? : Selbst jagen oder jagen lassen? Full-Service-Berater Unternehmensmakler Auswahl und Ansprache von Kandidaten Die Kandidatenliste Das anonyme Kurzprofil Die Vertraulichkeitserklärung Kontaktaufnahme mit den Kandidaten (Bieterverfahren) Das erste Gespräch mit dem Kandidaten Das zweite Gespräch im Haus des Verkäufers Das unverbindliche Angebot Einzelverhandlung/leuer of intent Die Due Diligence Endverhandlung und Kaufvertrag Die endgültige Kaufpreisverhandlung Das verbindliche Angebot Der Vorvertrag Der Kaufvertragsentwurf Der Kaufvertrag Die verzögerte Kaufpreiszahlung

6 7 10. Nach dem Verkauf Literatur Checklisten Der Autor Checklisten Checkliste 1: Vorbereitung des Unternehmens auf den Verkauf Checkliste 2: Vorbereitung des Verkaufs Checkliste 3: Ablaufplanung des Verkaufsprojekts Checkliste 4: Unternehmens bewertung aus Verkäufersicht Checkliste 5: Zusammenstellung einer Unternehmenspräsentation Checkliste 6: Interessentensuche und Beratereinsatz Checkliste 7: Auswahl und Ansprache der Kandidaten Checkliste 8: Due Diligence - Fragenliste (Beispiel) Checkliste 9: Verbindliches Angebot und Kaufvertrag (Share-Deal)