ESPA SELECT BOND. Miteigentumsfonds gemäß InvFG

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1 ESPA SELECT BOND Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2017

2 Halbjahresbericht 2017 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 30. November

3 ESPA SELECT BOND Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (rd. 79,09 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (rd. 2,78 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m.b.h. & Co KG (rd. 2,78 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (rd. 1,27 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (rd. 2,78 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (rd. 2,78 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (rd. 5,57 %) Tiroler Sparkasse Bankaktiengesellschaft Innsbruck (rd. 2,94 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Gabriele SEMMELROCK-WERZER (Vorsitzender-Stv., 1. Stellvertreterin) Mag. Franz-Nikolaus HÖRMANN (Vorsitzender-Stv. 2. Stellvertreter) Matthias BAUER Josef PRESCHITZ VDir. Dr. Franz PRUCKNER, MBA Mag. Rupert RIEDER Mag. (FH) Thomas SCHAUFLER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Martin CECH Mag. (FH) Regina HABERHAUER Ing. Heinrich Hubert REINER Peter RIEDERER Mag. Manfred ZOUREK Mag. Heinz BEDNAR Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Achim ARNHOF Mag. Winfried BUCHBAUER Karl FREUDENSCHUSS Dr. Dietmar JAROSCH Manfred LENTNER Mag. Gerold PERMOSER Mag. Magdalena REISCHL Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2017 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA SELECT BOND Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Juni 2017 bis 30. November 2017 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Das volkswirtschaftliche Umfeld zeigte für Rentenveranlagungen kein einheitliches Bild. Das Wachstum war über viele Länder hinweg relativ robust, insbesondere die Eurozone konnte positiv überraschen. Die Geldpolitik der wichtigsten Notenbanken war grundsätzlich weiterhin sehr unterstützend für das Wirtschaftswachstum. Durch den bereits fortgeschritteneren Konjunkturzyklus wurden jedoch in den USA bereits die Leitzinsen im Berichtszeitraum einmal (insgesamt zum vierten Mal) angehoben, während die EZB keine Leitzinserhöhungen vornahm, sondern im Gegenteil das Ankaufsprogramm für verschiedene Anleihen fortgesetzt hat. Die Geldpolitik hat insofern mehr Spielraum für sehr moderat. Die Anleihenmärkte haben im Berichtszeitraum eine wenig volatile Phase durchlaufen. Renditen für 10jährige deutsche Staatsanleihen sind nach einer Aufwärtsbewegung im Juli, die bis auf ein Niveau von 0,6 % geführt hat, wieder auf etwa 0,35 % zurückgefallen. Auch in den USA waren die Ausschläge relativ gering, der Trend der 10jährigen Renditen für US-Staatsanleihen war jedoch leicht aufwärts gerichtet. Die Rendite stieg von etwa 2,15 % auf etwa 2,4 % an. Das günstige konjunkturelle Umfeld, die weiter expansive Notenbankpolitik und die günstigere Gewinnsituation der Unternehmen hat den Unternehmensanleihemärkten geholfen. Auch die Anleihen der Schwellenländer haben insgesamt eine erfreuliche Entwicklung genommen, trotz manchen unerfreulichen Entwicklungen wie z.b. in der gab etwa 5,5 %, der Yen 6,4 % und das britische Pfund nur noch 1,4 % nach. Die besten Anlageklassen im Rentenbereich waren somit europäische und Schwellenländer Unternehmensanleihen erfreulich entwickeln. In diesen Segmenten waren zwischen 1 % und 3 % zu erzielen. Enttäuschend verlief die Entwicklung bei den Lokalwährungsanleihen der Schwellenländer, die aufgrund der Schwäche der Währungen sogar etwa 3 % nachgegeben haben. Das Portfolio des ESPA SELECT BOND war während der Berichtsperiode im Großen und Ganzen unverändert. Im Bereich der europäischen Anleihen mit höheren Ratings wurden weiter mehr Subfonds, die in Unternehmensanleihen als in weiter leicht auf etwa 10 % ausgebaut. Von den Beimischungen an den übrigen Märkten konnten sich die Segmente der Unternehmensanleihen aus Schwellenländern und die US-Unternehmensanleihen gut entwickeln, während die Lokalwährungsanleihen der Emerging Markets eine enttäuschende Entwicklung nahmen. Dieser Anteil wurde bei nur knapp 1 % belassen. Sehr wichtig für die Entwicklung des Fonds im Berichtszeitraum war das überwiegende Absichern des US-Dollars. Die Subfonds, die in US-Anleihen investieren, waren entweder schon auf Ebene des ausgewählten Subfonds oder aber direkt im Portfolio des ESPA SELECT BOND währungsgesichert. Die negative Entwicklung des US- Dollars konnte somit vermieden werden. Der ESPA SELECT BOND konnte im Berichtszeitraum eine Wertsteigerung von 0,46 % verzeichnen. 3

5 ESPA SELECT BOND Zusammensetzung des Fondsvermögens 30. November Mai 2017 Mio. EURO % Mio. EURO % EURO 535,1 97,13 580,1 96,48 Kroatische Kuna 2,4 0, USD 7,8 1,41 8,1 1,35 Wertpapiervermögen 545,3 98,97 588,2 97,83 Devisentermingeschäfte - 0,0-0,00 2,0 0,34 Bankguthaben 5,7 1,03 11,0 1,83 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,00-0,0-0,00 Fondsvermögen 550,9 100,00 601,2 100,00 Vermögensaufstellung zum 30. November 2017 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Juni 2017 bis 30. November 2017) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Luxemburg AGIF-A.EO INF-LKD BD WTEO LU , ,00 1,84 BGF-E.M.L.CURR.B.F.D2 EO LU , ,00 1,01 PICTET-EMER.CORP.BDS HIEO LU , ,00 1,44 Summe Emissionsland Luxemburg ,00 4,29 Emissionsland Österreich ERSTE BD EM CRP.EURR01TEO AT0000A05HR , ,00 0,38 ERSTE RESP.BD EMER.CORP.T AT0000A13EG , ,00 0,83 ERSTE RESPON.BD EO CORP.T AT0000A0PHJ , ,00 7,08 ERSTE TOT.RET.FIXED INC.T AT0000A1E , ,00 3,16 ESPA BD EU.RENT EURR01TEO AT , ,00 3,05 ESPA BD IN.-LI.EURR01TEO AT , ,00 7,91 ESPA BD USA CO.EURR01TEO AT , ,50 9,19 4

6 Halbjahresbericht 2017 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen ESPA BD USA H.Y.EURR01TEO AT , ,00 0,95 ESPA BOND DOLLAR T AT , ,00 6,14 ESPA BOND EURO CORP. T AT , ,50 23,84 ESPA MORTGAGE EURR01TEO AT , ,00 9,67 T 1750 T AT0000A04FZ , ,00 1,55 T 1851 T AT0000A0K2C , ,00 4,20 T 1852 T AT0000A0K2G , ,00 5,11 T 1900 EURR01TEO AT0000A1BTH , ,00 1,47 TIROLRENT T AT , ,00 1,01 XT BOND EUR T AT0000A0K , ,00 7,31 Summe Emissionsland Österreich ,00 92,84 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend ,00 97,13 Investmentzertifikate auf Kroatische Kuna lautend Emissionsland Kroatien ERSTE LOCAL SHORT TERM BD HRERSIUELSB , ,42 0,43 Summe Emissionsland Kroatien ,42 0,43 Summe Investmentzertifikate auf Kroatische Kuna lautend umgerechnet zum Kurs von 7, ,42 0,43 Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend Emissionsland Österreich ERSTE BD EM.M.CO.S.T.I01T AT0000A1U9P , ,20 1,41 Summe Emissionsland Österreich ,20 1,41 Summe Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,20 1,41 Summe Investmentzertifikate ,62 98,97 Devisentermingeschäfte Devisentermingeschäfte auf Euro lautend nicht realisiertes Ergebnis in EUR Emissionsland Österreich FXF SPEST EUR/USD FXF_TAX_ ,26 0,07 FXF SPEST EUR/USD FXF_TAX_ ,32-0,07 Summe Emissionsland Österreich ,06-0,00 Summe Devisentermingeschäfte auf Euro lautend ,06-0,00 Summe Devisentermingeschäfte ,06-0,00 5

7 ESPA SELECT BOND Wertpapiere ,62 98,97 Devisentermingeschäfte ,06-0,00 Bankguthaben ,43 1,03 Sonstige Abgrenzungen ,98-0,00 Fondsvermögen ,01 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT Stück ,131 Anteilswert Ausschüttungsanteile AT EUR 108,96 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT Stück ,940 Anteilswert Thesaurierungsanteile AT EUR 159,03 Pensionsgeschäfte und Total Return Swaps (Gesamtrendite-Swaps) werden für den Fonds nicht eingesetzt. Soweit Wertpapierleihegeschäfte zum Stichtag dieses Berichtes abgeschlossen sind, werden diese nachfolgend gesondert ausgewiesen. Erläuterung zum Ausweis gemäß der delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/2251 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister durch technische Regulierungsstandards zu Risikominderungstechniken für nicht durch eine zentrale Gegenpartei geclearte OTC-Derivatekontrakte: Alle OTC Derivate werden über die Erste Group Bank AG gehandelt. In Höhe des negativen Exposures der Derivate werden Sicherheiten in Form von Barmitteln oder Anleihen an die Erste Group Bank AG geleistet. In Höhe des positiven Exposures der Derivate werden auf EUR lautende Staatsanleihen der Republik Österreich und/ oder Bundesrepublik Deutschland von der Erste Group Bank AG als Sicherheit an den Investmentfonds geleistet. Für diese Sicherheiten wurde ein einheitlicher Abschlag in Höhe von 4 % mit dem Counterpart vereinbart. Sicherheiten, die gem. Anhang II der delegierten Verordnung (EUR) Nr. 2016/2251 einen höheren Abschlag erfordern würden, werden nicht anerkannt. Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 6

8 Halbjahresbericht 2017 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Kroatien ERSTE ADRIATIC BOND HRERSIUEADB Emissionsland Österreich TIROLRENT T AT Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend Emissionsland Luxemburg PICTET-DL GOV.BDS I LU Wien, im Dezember 2017 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 7