PBMP EQUITY RESEARCH. Miteigentumsfonds gemäß InvFG. Halbjahresbericht 2016/17

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1 PBMP EQUITY RESEARCH Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2016/17

2 Halbjahresbericht 2016/17 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 28. Februar Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.

3 PBMP EQUITY RESEARCH Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,48 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m.b.h. & Co KG (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,31 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Gabriele SEMMELROCK-WERZER (Vorsitzender-Stv., 1. Stellvertreterin) Mag. Franz-Nikolaus HÖRMANN (Vorsitzender-Stv. 2. Stellvertreter) Matthias BAUER (ab ) DDr. Klaus BRUGGER (bis ) Josef PRESCHITZ (ab ) VDir. Dr. Franz PRUCKNER, MBA Mag. Rupert RIEDER Mag. (FH) Thomas SCHAUFLER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Martin CECH (ab ) Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM (bis ) Mag. Gerhard RAMBERGER (bis ) Ing. Heinrich Hubert REINER (ab ) Peter RIEDERER (ab ) Herbert STEINDORFER (bis ) Mag. Manfred ZOUREK (ab ) Mag. Heinz BEDNAR Mag. Markus KALLER (bis ) Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Magdalena ARNEZEDER Mag. Achim ARNHOF Mag. Karl BRANDSTÖTTER (bis ) Mag. Winfried BUCHBAUER Karl FREUDENSCHUSS Dr. Dietmar JAROSCH Manfred LENTNER Mag. Gerold PERMOSER Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2016/17 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des PBMP EQUITY RESEARCH Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. September 2016 bis 28. Februar 2017 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Der Aktienfonds PBMP Equity Research veranlagt zur Gänze weltweit in Aktien. Im Normalfall ist der Fonds voll Zur Gestaltung des Fonds werden intensiv die Research Kapazitäten der Erste Bank genutzt. Das Fondsmanagement der Erste Sparinvest diskutiert regelmäßig mit den Mitarbeitern im Research deren Kauf- und Verkaufsempfehlungen und konzentriert sich dann auf Aktien, die mit einer Kaufempfehlung versehen sind. Im Research werden Unternehmen vor allem nach der Eigenkapitalrentabilität, den Wachstumsaussichten, der Verschuldung und der Tragfähigkeit der Finanzierung beurteilt. Das Portfolio des Fonds ist recht kompakt und hält in etwa 50 Werte, die bei Kauf gleichgewichtet sind. Im betrachteten Zeitraum stand der Fonds nach anfänglichen Kursrückschlägen im Zeichen einer soliden Aufwärtsbewegung und konnte ein Plus von 6,85 % erzielen. Von September bis November 2016 waren die internationalen Börsen von der bevorstehenden US Präsidentenwahl (in Aussicht gestellte Infrastrukturinvestitionen sowie Steuersenkungen) kam es aber zur Trendwende und einem Aufschwung, der bis zum Ende des Rechnungsjahres anhielt. Unterstützt wurde diese Bewegung von recht guten volkswirtschaftlichen Daten (insbesondere vom amerikanischen Arbeitsmarkt), aber auch Europa und Asien zeigten sich deutlich verbessert. Eine Erhöhung der Leitzinsen Mitte Dezember in den USA um 0,25 %-Punkten ging praktisch fast spurlos an den Märkten vorüber. Der PBMP EQUITY RESEARCH war praktisch das gesamte Halbjahr voll investiert, nur Anfang November wurden vor dem US Wahlgang in etwa 5 % Barmittel gehalten. Auf Währungsseite neigte der US Dollar gegenüber dem Euro zur Stärke, die amerikanische Währung konnte um 5,5 % Betrachtet man die einzelnen Branchen, so standen weltweit Finanz (+ 24 %), IT (+ 18 %) und Rohstoffe (+ 15 %) im Mittelpunkt des Interesses. Weniger gefragt waren Telekom (+ 2,3 %), nicht zyklischer Konsum (+ 4,2 %) und Versorger (+ 5,8 %). 3

5 PBMP EQUITY RESEARCH Zusammensetzung des Fondsvermögens 28. Februar August 2016 Mio. EURO % Mio. EURO % Aktien lautend auf Britische Pfund 1,1 3,61 1,1 4,13 Dänische Kronen - - 1,4 5,30 EURO 11,0 37,15 7,9 30,46 Hongkong-Dollar 0,5 1,81 0,7 2,52 Schweizer Franken 1,7 5,85 1,0 3,72 Taiwan-Dollar 0,6 1,97 0,5 1,92 US-Dollar 14,3 48,54 12,8 49,52 Wertpapiervermögen 29,2 98,92 25,3 97,56 Dividendenansprüche 0,1 0,18 0,0 0,14 Bankguthaben 0,3 0,90 0,6 2,31 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,00-0,0-0,00 Fondsvermögen 29,5 100,00 25,9 100,00 Vermögensaufstellung zum 28. Februar 2017 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. September 2016 bis 28. Februar 2017) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Britische Pfund lautend Emissionsland Großbritannien GLAXOSMITHKLINE LS-,25 GB , ,47 1,75 RECKITT BENCK.GRP LS -,10 GB00B24CGK , ,70 1,86 Summe Emissionsland Großbritannien ,17 3,61 Summe Aktien auf Britische Pfund lautend umgerechnet zum Kurs von 0, ,17 3,61 Aktien auf Euro lautend Emissionsland Deutschland ADIDAS AG NA O.N. DE000A1EWWW , ,00 1,88 ALLIANZ SE NA O.N. DE , ,00 1,95 BASF SE O.N. DE000BASF , ,00 1,93 BEIERSDORF AG O.N. DE , ,00 1,87 FRESENIUS SE O.N. ST DE , ,74 2,07 HENKEL AG+CO.KGAA VZO DE , ,40 1,98 INFINEON TECH.AG NA O.N. DE , ,00 1,93 SAP SE O.N. DE , ,00 1,94 SIEMENS AG NA DE , ,00 2,04 Summe Emissionsland Deutschland ,14 17,58 4

6 Halbjahresbericht 2016/17 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Emissionsland Niederlande ROYAL DUTCH SHELL A EO-07 GB00B03MLX , ,00 1,90 Summe Emissionsland Niederlande ,00 1,90 Emissionsland Spanien AMADEUS IT GRP SA EO 0,01 ES , ,50 1,86 Summe Emissionsland Spanien ,50 1,86 Summe Aktien auf Euro lautend ,64 21,33 Aktien auf Schweizer Franken lautend Emissionsland Schweiz ABB LTD. NA SF 0,12 CH , ,93 1,88 Summe Emissionsland Schweiz ,93 1,88 Summe Aktien auf Schweizer Franken lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,93 1,88 Aktien auf Taiwanische Dollar lautend Emissionsland Taiwan TAIWAN SEMICON.MANU. TA10 TW , ,69 1,97 Summe Emissionsland Taiwan ,69 1,97 Summe Aktien auf Taiwanische Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 32, ,69 1,97 Aktien auf US-Dollar lautend Emissionsland Russland SBERBANK ADR REGS/4 RL3 US80585Y , ,72 1,77 Summe Emissionsland Russland ,72 1,77 Emissionsland USA LILLY (ELI) US , ,46 2,03 Summe Emissionsland USA ,46 2,03 Summe Aktien auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,18 3,80 Summe Amtlich gehandelte Wertpapiere ,61 32,59 In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Aktien auf Euro lautend Emissionsland Frankreich DANONE S.A. EO -,25 FR , ,00 2,05 LVMH EO 0,3 FR , ,00 1,86 OREAL (L') INH. EO 0,2 FR , ,50 1,99 VINCI S.A. INH. EO 2,50 FR , ,00 2,00 Summe Emissionsland Frankreich ,50 7,91 5

7 PBMP EQUITY RESEARCH Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Emissionsland Irland RYANAIR HLDGS PLC EO-,006 IE00BYTBXV , ,00 1,84 Summe Emissionsland Irland ,00 1,84 Emissionsland Niederlande ASML HOLDING EO -,09 NL , ,00 2,17 UNILEVER CVA EO -,16 NL , ,74 2,01 Summe Emissionsland Niederlande ,74 4,18 Emissionsland Spanien INDITEX INH. EO 0,03 ES , ,00 1,90 Summe Emissionsland Spanien ,00 1,90 Summe Aktien auf Euro lautend ,24 15,82 Aktien auf Hongkong-Dollar lautend Emissionsland Cayman Inseln TENCENT HLDGS HD-,00002 KYG , ,33 1,81 Summe Emissionsland Cayman Inseln ,33 1,81 Summe Aktien auf Hongkong-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 8, ,33 1,81 Aktien auf Schweizer Franken lautend Emissionsland Schweiz GEBERIT AG NA DISP. SF-10 CH , ,27 2,05 ROCHE HLDG AG GEN. CH , ,84 1,92 Summe Emissionsland Schweiz ,11 3,97 Summe Aktien auf Schweizer Franken lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,11 3,97 Aktien auf US-Dollar lautend Emissionsland Cayman Inseln ALIBABA GR.HLDG SP.ADR 1 US01609W , ,67 1,97 Summe Emissionsland Cayman Inseln ,67 1,97 6

8 Halbjahresbericht 2016/17 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Emissionsland USA 3M CO. DL-,01 US88579Y , ,40 1,92 ABBVIE INC. DL-,01 US00287Y , ,26 1,81 ALPHABET INC.CL.A DL-,001 US02079K , ,65 2,10 AMAZON.COM INC. DL-,01 US , ,84 1,88 AMGEN INC. DL-,0001 US , ,89 2,02 BANK AMERICA DL 0,01 US , ,23 1,97 CELGENE CORP. DL-,01 US , ,60 2,06 CISCO SYSTEMS DL-,001 US17275R , ,69 2,18 DU PONT NEMOURS DL -,30 US , ,26 2,08 FACEBOOK INC.A DL-, US30303M , ,74 1,94 GENL EL. CO. DL -,06 US , ,05 1,98 HOME DEPOT INC. DL-,05 US , ,29 2,00 JOHNSON + JOHNSON DL 1 US , ,94 2,14 KRAFT HEINZ CO.DL -,01 US , ,72 1,75 MICROSOFT DL-, US , ,76 2,22 NIKE INC. B US , ,24 2,13 PRICELINE GRP INC.DL-,008 US , ,04 2,47 SKYWORKS SOL. DL-,25 US83088M , ,08 1,93 STARBUCKS CORP. US , ,26 2,05 VALERO ENERGY CORP.DL-,01 US91913Y , ,69 1,99 VISA INC. CL. A DL -,0001 US92826C , ,45 2,13 Summe Emissionsland USA ,08 42,77 Summe Aktien auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,75 44,73 Summe In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere ,43 66,34 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,04 98,92 Bankguthaben ,62 0,90 Dividendenansprüche ,87 0,18 Sonstige Abgrenzungen -6,85-0,00 Fondsvermögen ,68 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT0000A09VB0 Stück ,00 Anteilswert Ausschüttungsanteile AT0000A09VB0 EUR 12,86 Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000A09VC8 Stück ,00 Anteilswert Thesaurierungsanteile AT0000A09VC8 EUR 14,12 Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A09VE4 Stück 416,00 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000A09VE4 EUR 14,21 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 7

9 PBMP EQUITY RESEARCH Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Dänische Kronen lautend Emissionsland Dänemark COLOPLAST NAM. B DK 1 DK NOVO-NORDISK NAM.B DK-,20 DK PANDORA A/S DK 1 DK Aktien auf Euro lautend Emissionsland Belgien AB INBEV PARTS S. BE In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Aktien auf Euro lautend Emissionsland Belgien ANHEUSER-BUSCH INBEV BE Aktien auf US-Dollar lautend Emissionsland Brasilien AMBEV S.A. SP. ADR US02319V

10 Halbjahresbericht 2016/17 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Emissionsland USA AT + T INC. DL 1 US00206R CITIGROUP INC.NEW DL -,01 US DISNEY (WALT) CO. US EXXON MOBIL CORP. US30231G JPMORGAN CHASE DL 1 US46625H MONDELEZ INTL INC. A US NEXTERA ENERGY INC.DL-,01 US65339F VERIZON COMM. INC. DL-,10 US92343V Wien, im März 2017 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 9