ESPA STOCK ISTANBUL. Miteigentumsfonds gemäß InvFG

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1 Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2014

2 Halbjahresbericht 2014 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.

3 Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Die Kärntner Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m.b.h. & Co KG (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) DI Wilhelm SCHULTZE (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER (bis ) VDir. Dr. Franz PRUCKNER, MBA (ab ) Dipl. BW. (FH) Birte QUITT Mag. Rupert RIEDER Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Dr. Franz GSCHIEGL Günther MANDL Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Mag. Achim ARNHOF Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Oskar ENTMAYR (bis ) Karl FREUDENSCHUSS (ab ) Dr. Dietmar JAROSCH Manfred LENTNER (ab ) Mag. Gerold PERMOSER Christian SCHÖN Mag. Paul SEVERIN (bis ) Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2014 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA STOCK ISTANBUL Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Mai 2014 bis 31. Oktober 2014 vorzulegen. Wegen der Ramadan-Feiertage hat die türkische Börse vom 28. Juli bis 30. Juli 2014 geschlossen. Für den ESPA STOCK ISTANBUL wurden deswegen von 29. Juli bis 31. Juli 2014 keine Rechenwerte ermittelt. Die Istanbuler Börse war aufgrund der Kurban-Feiertage am 6. und 7. Oktober 2014 geschlossen. Es konnten daher am 7. und 8. Oktober 2014 keine Rechenwerte ermittelt werden, sodass das Anteilscheingeschäft in diesem Zeitraum ausgesetzt wurde. Entwicklung des Fonds In den vergangenen sechs Monaten zeigte der türkische Aktienmarkt eine positive Entwicklung und der MSCI Turkey Index verzeichnete in der Berichtsperiode einen Performance von + 8,91 % auf lokaler Basis (TRY) und in Euro + 14,92 %. Nach zwei Wahlen im Jahr 2014 hat sich das politische Leben in der Türkei beruhigt. Neben der Wahl von Herrn Erdogan als Präsident, wurde Herr Ahmet Davutolgu als neuer Ministerpräsident angelobt. Das neue Kabinett entspricht den Erwartungen und es gibt keine großen Veränderungen. Die neue Regierung bleibt bei ihrer Wirtschaftspolitik und die Zinsen unverändert bei 8,25 % belassen. (von 7,6 %) für 2014 erhöht und auf 6 % (von 5 %) für 2015E. Es ist zu erwarten dass die Geldpolitik eher restriktiv der türkischen Lira zum USD. Das Währungspaar bewegte sich die meiste Zeit um die 2,20 Marke. gefallen. sowie mit ISIS Truppen. In der Zwischenzeit sind die Spannungen in der Region leicht zurückgegangen. Die Sommermonate waren für den türkischen Aktienmarkt eher schwach. Ab Ende September begann der Markt aufgrund von attraktiven Bewertungen, von positiven Gewinnerwartungen einiger Unternehmen für das 3. Quartal 2014 und von abnehmenden politischen Spannungen - zu steigen. In diesem Zusammenhang haben wir den Anteil von türkischen Banken in unserem Portfolio erhöht. Vor allem wurden Risiken aufweisen, wie Isbank und Vakifbank. Aus dem Nichtbankenbereich bevorzugen wir noch immer Fluglinien, den Stahl und den Einzelhandelssektor, da diese Werte weniger sensitiv auf Zinsschwankungen reagieren und ein Der ESPA STOCK ISTANBUL verzeichnete im Berichtszeitraum eine positive Wertentwicklung über + 13,2 % auf Eurobasis. Der Fonds war in den vergangenen 6 Monaten Großteils voll investiert. Während der Berichtsperiode wurden keine Derivativgeschäfte im Fonds getätigt. 3

5 Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Oktober April 2014 Mio. EURO % Mio. EURO % Aktien lautend auf Türkische Lira 45,4 99,16 45,1 99,04 Wertpapiervermögen 45,4 99,16 45,1 99,04 Dividendenansprüche - - 0,0 0,08 Bankguthaben 0,4 0,85 0,4 0,89 Zinsenansprüche 0,0 0,00 0,0 0,00 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,01-0,0-0,01 Fondsvermögen 45,8 100,00 45,5 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2014 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Mai 2014 bis 31. Oktober 2014) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Türkische Lira alt lautend Emissionsland Türkei BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM , ,79 5,18 COCA COLA ICECEK C TN 1 TRECOLA , ,55 2,19 EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. TREEGYO , ,83 4,61 MIGROS TICARET NAM. TN 1 TREMGTI , ,90 0,81 TAV HAVALIMAN.HLDG TN 1 TRETAVH , ,30 3,66 TUERKIYE HALK BANKASI TN1 TRETHAL , ,84 4,66 TURK TELEKOMUNIKASY. TN 1 TRETTLK , ,77 4,51 Summe ,98 25,63 Summe Aktien auf Türkische Lira alt lautend umgerechnet zum Kurs von 2, ,98 25,63 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere ,98 25,63 4

6 Halbjahresbericht 2014 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Aktien auf Türkische Lira alt lautend Emissionsland Türkei AKBANK T.A.S. TN 1 TRAAKBNK91N , ,37 3,78 AKCANSA CIM.SAN. TN 1 TRAAKCNS91F , ,19 1,68 ANADOLU E.BIR.M.G. TN 1 TRAAEFES91A , ,12 1,02 ENKA INSAAT VE SAN. TN 1 TREENKA , ,09 3,09 EREGLI DEM.CEL. NAM. TN 1 TRAEREGL91G , ,74 4,72 FORD OTOMOTIV SANAYI TN 1 TRAOTOSN91H , ,41 2,23 HACI OMER SABANCI TN 1 TRASAHOL91Q , ,91 3,98 KARDEMIR KARABUK DEMIR D TRAKRDMR91G , ,14 0,11 KOC HLDG NA TN 1 TRAKCHOL91Q , ,13 4,63 TUERK OTOMOBIL E TN 1 TRATOASO91H , ,89 1,09 TUERKIYE GAR.BANK.NAM.TN1 TRAGARAN91N , ,49 9,67 TUPRAS TURKIYE P.R. TN 1 TRATUPRS91E , ,73 3,41 TURK HAVA YOLLARI AS TRATHYAO91M , ,57 5,72 TURKCELL ILETISIM TN 1 TRATCELL91M , ,40 10,02 TURKIYE IS BANKASI C TN 1 TRAISCTR91N , ,50 4,80 TURKIYE VAKIFLAR BANK. TREVKFB , ,48 5,63 ULKER BISKUVI SANAYI TN 1 TREULKR , ,32 2,96 YAPI VE KREDI B.NA TN 1 TRAYKBNK91N , ,36 4,97 Summe ,84 73,53 Summe Aktien auf Türkische Lira alt lautend umgerechnet zum Kurs von 2, ,84 73,53 Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere ,84 73,53 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,82 99,16 Bankguthaben ,06 0,85 Zinsenansprüche 1.649,49 0,00 Sonstige Abgrenzungen ,97-0,01 Fondsvermögen ,40 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Umlaufende Vollthesaurierungsanteile Stück Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 314,60 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 373,99 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile Euro 389,97 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 5

7 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Türkische Lira alt lautend Emissionsland Türkei ANADOLU HAYAT EMEKLIL.TN1 TRAANHYT91O BIZIM TOP.SAT.MAGAZ.TN 1 TREBZMT AKSIGORTA TN 1 TRAAKGRT91O ARCELIK A.S. NAM. TN 1 TRAARCLK91H DOGUS OTOMOTIV SERV. TIC. TREDOTO TUERKIYE SISE NAM. TN 1 TRASISEW91Q Wien, im November 2014 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 6