ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS

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1 ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2011/12

2 Halbjahresbericht 2011/12 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 30. April Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.

3 ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) DI Wilhelm SCHULTZE (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dipl. BW. (FH) Birte QUITT Dir. Franz RATZ Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Prüfer Depotbank ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2011/12 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 31. Oktober 2011 bis 30. April 2012 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Portfolioveranlagung Der ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS ist ein marktneutraler Long/Short Aktienderivativfonds und verfolgt einen Absolute Return Ansatz. Der Fonds investiert weltweit in Aktienmärkte von etablierten und aufstrebenden Ländern. Die Umsetzung der aktiven Veranlagungsstrategien erfolgt über Futures auf Aktienindizes. Die Anlageentscheidungen basieren sowohl auf fundamentalen Bewertungskriterien als auch auf technischen Preisindikatoren der einzelnen Aktienmärkte. Eine im relativen Vergleich günstige Bewertung und ein positives Preismomentum signalisieren eine Long-Position in einem Markt, eine teure Bewertung und ein negatives Preismomentum hingegen eine Short-Position. Im Berichtszeitraum liegt die Entwicklung des Fonds bei + 0,1 %. Im Durchschnitt ging der Fonds die größten Short- Positionen in Japan, Schweiz, Kanada, Australien und Südafrika ein, die größten Long-Positionen in China, Südkorea, Hongkong, Brasilien und USA. Sowohl das Short- als auch das Long-Segment haben einen ähnlichen, geringen Performancebeitrag geliefert. 3

5 ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS Zusammensetzung des Fondsvermögens 30. April Oktober 2011 Mio. EURO % Mio. EURO % Anleihen lautend auf EURO 19,8 88,01 21,2 84,96 Investmentzertifikate lautend auf EURO 0,8 3,68 1,8 7,06 Wertpapiervermögen 20,6 91,69 23,0 92,02 Financial Futures 0,1 0,27 0,4 1,49 Bankguthaben 1,7 7,76 1,6 6,47 Zinsenansprüche 0,1 0,29 0,1 0,26 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,01-0,1-0,23 Fondsvermögen 22,4 100,00 25,0 100,00 Vermögensaufstellung zum 30. April 2012 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. November 2011 bis 30. April 2012) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Deutschland BRD USCHAT.AUSG.12/04 DE , , ,50 8,91 BRD USCHAT.AUSG.12/06 DE , , ,21 0,45 BUND SCHATZANW. 10/12 DE , , ,50 0,45 BUND SCHATZANW. 10/12 DE , , ,00 0,45 BUND SCHATZANW. 10/12 II DE , , ,00 17,92 BUND SCHATZANW. 11/13 DE , , ,00 18,04 BUNDANL.V. 02/12 A.II DE , , ,00 0,45 BUNDESOBL.V.07/12 S.151 DE , , ,00 0,45 BUNDESOBL.V.08/13 S.152 DE , , ,00 4,60 Summe ,21 51,71 Summe Anleihen auf Euro lautend ,21 51,71 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere ,21 51,71 4

6 Halbjahresbericht 2011/12 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Österreich ESPA STOCK RUSSIA T AT0000A05SA , ,20 3,68 Summe ,20 3,68 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend ,20 3,68 Summe Investmentzertifikate ,20 3,68 In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Deutschland BRD USCHAT.AUSG.11/18 DE , , ,90 0,45 Summe ,90 0,45 Emissionsland Niederlande NEDERLD NL , , ,00 27,04 NEDERLD STRIP NL , , ,00 8,81 Summe ,00 35,85 Summe Anleihen auf Euro lautend ,90 36,29 Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere ,90 36,29 Derivate nicht realisiertes Ergebnis in EUR Financial Futures auf Australischer Dollar lautend Emissionsland Australien SPI 200 FUTURES Jun ,19-0,14 Summe ,19-0,14 Summe Financial Futures auf Australischer Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,19-0,14 Financial Futures auf Brasilianische Real lautend Emissionsland Brasilien BOVESPA INDEX FUT Jun ,56-0,07 Summe ,56-0,07 Summe Financial Futures auf Brasilianische Real lautend umgerechnet zum Kurs von 2, ,56-0,07 5

7 ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS Wertpapier-Bezeichnung Bestand nicht realisiertes %-Anteil Ergebnis in EUR am Fondsvermögen Financial Futures auf Britische Pfund lautend Emissionsland Großbritannien FTSE 100 IDX FUT Jun ,18-0,15 Summe ,18-0,15 Summe Financial Futures auf Britische Pfund lautend umgerechnet zum Kurs von 0, ,18-0,15 Financial Futures auf Euro lautend Emissionsland Deutschland EURO STOXX 50 Jun ,00-0,17 Summe ,00-0,17 Emissionsland Österreich AUSTRIAN INDX FUT Jun ,39-0,07 Summe ,39-0,07 Summe Financial Futures auf Euro lautend ,39-0,24 Financial Futures auf Hongkong-Dollar lautend Emissionsland Hong Kong H-SHARES IDX FUT May ,36 0,00 HANG SENG IDX FUT May ,76 0,02 Summe 4.074,12 0,02 Summe Financial Futures auf Hongkong-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 10, ,12 0,02 Financial Futures auf Japanische Yen lautend Emissionsland Singapur NIKKEI 225 (SGX) Jun ,63 0,20 Summe ,63 0,20 Summe Financial Futures auf Japanische Yen lautend umgerechnet zum Kurs von 106, ,63 0,20 Financial Futures auf Kanadische Dollar lautend Emissionsland Kanada S&P/TSX 60 IX FUT Jun ,30 0,01 Summe 2.518,30 0,01 Summe Financial Futures auf Kanadische Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,30 0,01 6

8 Halbjahresbericht 2011/12 Wertpapier-Bezeichnung Bestand nicht realisiertes %-Anteil Ergebnis in EUR am Fondsvermögen Financial Futures auf Koreanische Won lautend Emissionsland Republik Korea KOSPI2 INX FUT Jun ,86 0,01 Summe 3.010,86 0,01 Summe Financial Futures auf Koreanische Won lautend umgerechnet zum Kurs von 1494, ,86 0,01 Financial Futures auf Malaysische Ringgit neu lautend Emissionsland Malaysia FTSE KLCI FUTURE May ,40 0,02 Summe 5.497,40 0,02 Summe Financial Futures auf Malaysische Ringgit neu lautend umgerechnet zum Kurs von 4, ,40 0,02 Financial Futures auf Polnische Zloty lautend Emissionsland Polen WIG20 INDEX FUT Jun ,61-0,06 Summe ,61-0,06 Summe Financial Futures auf Polnische Zloty lautend umgerechnet zum Kurs von 4, ,61-0,06 Financial Futures auf Schweizer Franken lautend Emissionsland Schweiz SWISS MKT IX FUTR Jun ,42 0,10 Summe ,42 0,10 Summe Financial Futures auf Schweizer Franken lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,42 0,10 Financial Futures auf Südafrikanischer Rand lautend Emissionsland Südafrika FTSE/JSE TOP 40 Jun ,33-0,02 Summe ,33-0,02 Summe Financial Futures auf Südafrikanischer Rand lautend umgerechnet zum Kurs von 10, ,33-0,02 Financial Futures auf Thailändische Baht lautend Emissionsland Thailand SET50 FUTURES Jun ,30-0,01 Summe ,30-0,01 Summe Financial Futures auf Thailändische Baht lautend umgerechnet zum Kurs von 40, ,30-0,01 7

9 ESPA ALTERNATIVE GLOBAL-MARKETS Wertpapier-Bezeichnung Bestand nicht realisiertes %-Anteil Ergebnis in EUR am Fondsvermögen Financial Futures auf US-Dollar lautend Emissionsland Singapur MSCI TAIWAN INDEX May ,04 0,04 SGX S&P CNX NIFTY May ,74-0,01 Summe 7.391,30 0,03 Emissionsland USA NASDAQ 100 FUTURE Jun ,94 0,19 S&P500 EMINI FUT Jun ,51 0,36 Summe ,45 0,55 Summe Financial Futures auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,75 0,59 Financial Futures auf Ungarische Forint lautend Emissionsland Ungarn BUX INDEX FUTURE Dec ,01 0,01 Summe 1.400,01 0,01 Summe Financial Futures auf Ungarische Forint lautend umgerechnet zum Kurs von 285, ,01 0,01 Summe Derivate ,93 0,27 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,31 91,69 Financial Futures ,93 0,27 Bankguthaben ,36 7,76 Zinsenansprüche ,97 0,29 Sonstige Abgrenzungen ,07-0,01 Fondsvermögen ,50 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück 90 Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Umlaufende Vollthesaurierungsanteile Stück Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 103,02 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 112,50 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile Euro 112,87 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 8

10 Halbjahresbericht 2011/12 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Deutschland BUND SCHATZANW. 09/11 DE , BUND SCHATZANW. 10/12 DE , BUNDANL.V. 02/12 DE , BUNDESOBL.V.07/12 S.150 DE , Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Österreich ESPA STOCK ISTANBUL T AT Wien, im Mai 2012 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 9