Leitfaden zum. Bondm-Index

Transkript

1 Leitfade zum Bodm-Idex Versio 1.0 vom 01. September

2 Ihalt Eiführug 1 Parameter des Idex 1.1 Kürzel ud ISIN 1.2 Startwert 1.3 Verteilug 1.4 Preise ud Berechugsfrequez 1.5 Gewichtug 1.6 Idex-Komitee 1.7 Veröffetlichuge 1.8 Historische Date 1.9 Lizezierug 2 Idexzusammesetzug 2.1 Auswahl der Idexmitglieder 2.2 Ordetliche Apassuge 2.3 Außerordetliche Apassuge 3 Berechug des Bodm-Idex 3.1 Idexformel 3.2 Rechegeauigkeite 3.3 Bereiiguge 3.4 Berechug des Idex im Falle eier Marktstörug 4 Defiitioe 4.1 Idexspezifische Defiitioe 4.2 Weitere Defiitioe 5 Ahag 5.1 Kotakt-Date 5.2 Idexberechug - Äderug der Berechugsmethode I diesem Dokumet sid die Grudsätze ud Regel für de Aufbau ud Betrieb des Bodm-Idex dargelegt. Die Boerse Stuttgart ud die Solactive AG werde sich ach beste Kräfte um die Umsetzug der aufgeführte Regeluge bemühe. Die Solactive AG biete keierlei ausdrückliche oder stillschweigede Garatie oder Zusicherug, weder hisichtlich der Ergebisse aus eier Nutzug des Idex och hisichtlich der Idex-Städe zu irgedeiem bestimmte Zeitpukt och i sostiger Hisicht. Der Bodm-Idex steht ausschließlich im Eigetum der Boerse Stuttgart AG, welche mit der Solactive AG eie Vertrag bezüglich der Kalkulatio ud Betreuug des Bodm- Idex abgeschlosse hat. Der Idex wird durch die Solactive AG berechet ud durch die Börse Stuttgart veröffetlicht, wobei sich die Solactive AG ach beste Kräfte bemüht, für die Richtigkeit der Berechug des Idex Sorge zu trage. Es besteht für die Solactive AG - ubeschadet möglicher Verpflichtuge gegeüber Emittete - keie Verpflichtug gegeüber Dritte, eischließlich Ivestore ud/oder Fiazitermediäre, auf etwaige Fehler i dem Idex hizuweise. Die Berechug ud Veröffetlichug des Idex durch die Solactive AG ud Börse Stuttgart AG stellt keie Empfehlug der Börse Stuttgart AG ud der Solactive AG zur Kapitalalage dar ud beihaltet i keier Weise eie Zusicherug oder Meiug der hisichtlich eier etwaige Ivestitio i ei auf diese Idex beruhedes Fiazistrumet. 2

3 Eiführug Dieses Dokumet ist ei Leitfade für die Zusammesetzug ud Berechug des Bodm-Idex. Äderuge des Leitfades werde durch das i 1.6 äher defiierte Idex-Komitee veralasst. Der Bodm-Idex ist alleiiges Eigetum der Boerse Stuttgart AG ud wird vo der Solactive AG berechet ud gepflegt. 1 Parameter des Idex Der Bodm-Idex umfasst alle festverzisliche i Euro deomiierte Uterehmesaleihe, die im Segmet Bodm der Boerse Stuttgart AG begebe werde ud eie Restlaufzeit vo midestes 12 Moate habe. Der Idex bildet somit die Kursetwicklug mittelstädischer Uterehmesaleihe ab. Der Bodm-Idex wird als reier Performace Idex berechet, d.h. Kupozahluge werde i de Idex reivestiert. 1.1 Kürzel ud ISIN Der Bodm-Idex wird uter der ISIN DE000SLA0BX3 ud der WKN SLA0BX sowie dem Bloomberg Ticker BONDM Idex ud Reuters Kürzel.BONDM verteilt. 1.2 Startwert Der Bodm-Idex, wird ab dem Startdatum, dem , miütlich berechet. Der Idex wurde zum Hadelsschluss dem auf 100 basiert 1.3 Verteilug Der Bodm-Idex wird über die Kursvermarktug der Boerse Stuttgart AG veröffetlicht ud a alle ageschlossee Vedore verteilt. 1.4 Preise ud Berechugsfrequez Der Bodm-Idex wird aus de Preise der jeweilige Idexmitglieder berechet. Verwedet werde die jeweils zuletzt festgestellte Preise ( Last ). Sollte eie Uterehmesaleihe eu i de Idex aufgeomme werde, so geschieht dies mit dem Askpreis. Sollte eie Uterehmesaleihe aus dem Idex etfert werde, so geschieht dies mit dem Bidpreis. Ist währed der Berechugszeit kei aktueller Preis verfügbar, so wird mit dem letzte verfügbare Preis gerechet. Der Bodm-Idex wird börsetäglich vo 9:00 Uhr MEZ bis 18:00 Uhr MEZ miütlich berechet ud verteilt. Sollte es zu Störuge der Dateversorgug zu Reuters oder bei der Kursvermarktug der Solactive AG komme, ka der Idex icht verteilt werde. 1.5 Gewichtug Sollte weiger als 16 Uterehmesaleihe a eiem Apassugstag im Idex ethalte sei, wird das maximale Gewicht pro Uterehmesaleihe auf 20% begrezt. Sollte 16 oder mehr Uterehmesaleihe im Idex ethalte sei, beträgt das maximale Gewicht 10% pro Uterehmesaleihe. Das überschüssige Gewicht wird proportioal auf die übrige Idexmitglieder verteilt. Die Gewichtug der eizele Mitglieder ka zwische de Apassugstage variiere. Die Gewichtugsmethode ka aufgrud vo gesetzliche Gegebeheite, ach Idex-Komitee Etscheiduge geädert werde. Im Spezielle Beachtug fide die Richtliie des Europäische Parlamets ud des Rates betreffed Äderuge der Bestimmuge vo Orgaisme für gemeisame Alage i Wertpapiere (OGAW). 3

4 1.6 Idex-Komitee Die Überwachug der Zusammesetzug des Bodm-Idex sowie gegebeefalls otwedige Apassuge des Regelwerks obliege eiem eiges dafür geschaffee Idex-Komitee. Dieses setzt sich aus Mitarbeiter der Solactive AG ud der Gruppe Boerse Stuttgart zusamme (im Folgede das Bodm-Idex-Komitee oder Idex-Komitee ). Das Idex-Komitee stellt am Selektiostag die zuküftige Zusammesetzug des Bodm-Idex fest. Außerdem etscheide die Mitglieder des Idex-Komitees bei außerordetliche Ereigisse (Fusioe, Isolveze, Delistigs usw., siehe Kapitel 2.3), die sich auf eie Bestadteil des Bodm-Idex beziehe, über etsprechede Apassuge i der Zusammesetzug des Bodm-Idex ud gegebeefalls weitere geeigete Maßahme. Falls sich Äderuge des Leitfades als otwedig erweise sollte, ist das Idex-Komitee befugt, die etsprechede Beschlüsse zu fasse. 1.7 Veröffetlichuge Sämtliche für die aktuelle Berechug des Idex relevate Parameter ud Iformatioe werde auf der Seite ud sowie de jeweilige Uterseite zur Verfügug gestellt. 1.8 Historische Date Historische Date werde ab dem vorgehalte. 1.9 Lizezierug Lizeze zur Nutzug des Idex als Uderlyig für derivative Istrumete a Börse, Bake, Fiazdiestleister ud Ivestmethäuser vergibt die Solactive AG. Die Vergabe vo Lizeze ist vo der Zustimmug der Börse Stuttgart AG abhägig. 4

5 2 Idexzusammesetzug 2.1 Auswahl der Idexmitglieder Moatlich am Selektiostag etscheidet das Idex-Komitee über die Neuzusammesetzug des Bodm-Idex. Dabei werde i de Bodm-Idex alle im Auswahlpool ethaltee Uterehmesaleihe aufgeomme. Es köe maximal 2 Uterehmesaleihe desselbe Emittete aufgeomme werde. Sollte mehr als zwei Uterehmesaleihe desselbe Emittete im Auswahlpool ethalte sei, werde diejeige Uterehmesaleihe mit dem größte Nomialbetrag aufgeomme. Sollte mehrere Uterehmesaleihe eie idetische Nomialbetrag habe wird diejeige Uterehmesaleihe mit der lägere Laufzeit ausgewählt. Sollte weiger als eie Uterehmesaleihe im Idex ethalte sei, wird der Idex ach Idexkomiteeetscheidug icht weiter berechet. Außerordetliche Apassuge sid möglich. Zum ergibt sich die Zusammesetzug wie folgt: Bodm-Idex Name Widreich AG KTG AG Dürr AG Nabaltec AG Solarwatt AG Air Berli Plc 3W Power Holdigs S.A. / AEG Power Solutios Rea GmbH MAG IAS GmbH Cetrosolar Group AG SIC Processig GmbH Joh. Friedrich Behres AG Germa Pellets GmbH Payom Solar AG Air Berli Plc Albert Reiff GmbH &. Co. KG UNIWHEELS Holdig (Germay) GmbH Widreich AG II ISIN DE000A1CRMQ7 DE000A1ELQU9 DE000A1EWGX1 DE000A1EWL99 DE000A1EWPU8 DE000AB100A6 DE000A1A29T7 DE000A1E8W96 DE000A1H3EY2 DE000A1E85T1 DE000A1H3HQ1 DE000A1H3GE9 DE000A1H3J67 DE000A1H3M96 DE000AB100B4 DE000A1H3F20 DE000A1KQ367 DE000A1H3V Ordetliche Apassuge Moatlich a de Selektiostage werde die Mitglieder des Bodm-Idex eu ermittelt ud a dem Apassugstag ach Maßgabe vo 1.5 eu gewichtet. Aleihe werde grudsätzlich bei Erreiche eier Restlaufzeit vo eiem Jahr aus dem Idex herausgeomme (im Apassugsmoat, welcher umittelbar vor Erreiche eier Restlaufzeit vo eiem Jahr liegt) Eie Neugewichtug der Mitglieder des Bodm-Idex fidet, vorbehaltlich außerordetlicher Apassuge, außerhalb der Apassugstage icht statt. Die Apassug fidet moatlich am letzte Hadelstag eies Moats statt. Die erste Apassug fidet im September 2011 statt. 5

6 2.3 Außerordetliche Apassuge Das Idex-Komitee ka bei außerordetliche Ereigisse (z.b. Credit Evet, vorzeitiger Rückkauf), die sich auf ei oder mehrere Mitglieder des Bodm-Idex beziehe, ach billigem Ermesse etsprechede Apassuge i der Zusammesetzug des Bodm-Idex vorehme ud gegebeefalls weitere Maßahme treffe, die geeiget sid, die Fortführug des Bodm-Idex zu ermögliche. Wird eie Aleihe geküdigt, wird das Datum der Wirksamkeit der Küdigug (Rückzahlugsdatum) als Fälligkeitsdatum ausgeomme. Ist dadurch die Restlaufzeit kleier als 12 Moate wird die Aleihe zum ächste ordetliche Apassugstermi aus dem Idex geomme (zum aktuelle Bidpreis) Im Falle eies Credit Evets werde die betroffee Uterehmesaleihe zum letzte verfügbare Bidpreis aus dem Idex herausgeomme. Zwische offizieller Aküdigug des Credit Evets durch die Emitteti ud Apassug des Idex liege soweit möglich midestes 2 Hadelstage. Die eue Zusammesetzuge des Bodm-Idex ud der Hadelstag, ab dem diese wirksam werde, werde vom Idex-Komitee bestimmt. Die etsprechede Publikatioe erfolge sobald als möglich durch die Solactive AG ud die Börse Stuttgart AG. 6

7 3 Berechug des Bodm-Idex 3.1 Idexformel Der Bodm-Idex ist ei Idex, desse Stad die relative Veräderug der Bodwerte im Vergleich zum Apassugstag wiedergibt. Die Zusammesetzug ud Gewichtug wird demach zu jedem Moatsafag adjustiert. Als Formel: Idex t = Idex MarketValuet + PaidCasht BaseValue MarketValue t = a i= 1 ( Pi, t + Ii, t + XDi, * CPi, t ) * N i, BaseValue = a i= 1 ( P, + I + XD * CP ) * N i i, i, i, i, PaidCash t = a i= 1 XD i, * Ci, t * N i, mit: Idex = Idexwert am letzte Hadelstag des vorherige Moats (Apassugstag) P i, t = Preis der Uterehmesaleihe i am Hadelstag t P i, = Preis der Uterehmesaleihe i am letzte Apassugstag CP i, t = Wert der ächste Kupozahlug der Uterehmesaleihe i währed eier Ex- Periode. Außerhalb der Ex- Periode ist der Wert 0. CP i, = Wert der ächste Kupozahlug am letzte Apassugstag, falls sich die Aleihe i i der Ex-Divided- Periode befidet. Außerhalb der Ex- Periode ist der Wert 0. I i, t = Aufgelaufee Zise der Uterehmesaleihe i zum Hadelstag t. Diese werde vom letzte Kupozahlugstag bis zum Hadelstag t berechet. I i, = Aufgelaufee Zise der Uterehmesaleihe i zum letzte Apassugstag. Diese werde vom letzte Kupozahlugstag bis zum Apassugstag berechet. C i, t = Kupozahlug der Uterehmesaleihe i zwische dem Tag der Zahlug ud dem Apassugstermi. Falls es keie Kupozahlug für die Uterehmesaleihe i gab, wird etspreched 0 als Wert festgelegt. N, = Adjustiertes Ausstehedes Volume der Uterehmesaleihe (i) am letze Apassugstag. Das i Adjustierte Ausstehede Volume am Apassugstag ergibt sich aus der Multiplikatio des jeweilige ggf. gecappte Gewichtes der Uterehmesaleihe (i) mit der Summe der Marktkapitalisierug aller Uterehmesaleihe am Apassugstag uter Berücksichtigug vo Preis ud aufgelaufee Zise der Uterehmesaleihe (i) am Apassugstag. XD i, = Sigal zur korrekte Behadlug vo Aleihe mit Ex-Divided-Eigeschaft. Währed der Ex-Divided- Periode eier Aleihe wird die ächste Kupozahlug icht a de Käufer ausgeschüttet. Der Wert für XD i, beträgt da 0, we die Aleihe i währed ihrer Ex-Divided-Periode eu i de Idex aufgeomme wird. I alle adere Fälle ud für Aleihe ohe die Ex-Divided-Eigeschaft beträgt der Wert 1. 7

8 PaidCash i, t = a)wert der (Kupo-) Zahluge zwische zwei Apassugstage. b) Sollte eie Uterehmesaleihe zwische zwei Apassugstage aus dem Idex herausgeomme werde, werde die daraus resultierede Verkaufswerte als Paid Cash im Idex aufgeomme. Am ächste Apassugstag wird Paid Cash i de Idex reivestiert, i de Tage dazwische werde sämtliche Zahluge als Cash positio gehalte. 3.2 Rechegeauigkeite Die tägliche Idexschlussstäde werde stets auf vier Dezimalstelle gerudet. Der Preis des jeweilige Idexmitgliedes wird auf vier Dezimalstelle gerudet. Die folgede Tagesberechuge werde im Idex je ach Uterehmesaleihe berücksichtigt: Act/Act Act/360 Act/365 30/360 30E/360 ISMA 30/360 Der Idex berücksichtigt keie Steuer. Sämtliche Kupozahluge gehe brutto i die Berechug ei. 3.3 Bereiiguge Idizes verlage die zeitgleiche Bereiigug systematischer Kursveräderuge. Der Bodm-Idex wird ach Idex- Komitee-Etscheidug um Soderzahluge, Isolveze, Newertumstelluge ud Kapitalherabsetzuge oder Rückzahluge bereiigt. Dabei geht eie etwaige Zahlug als Paid Cash i die Idexberechug mit ei. Am ächste Apassugstag wird da i de Idex ivestiert. 8

9 3.4 Berechuge des Idex im Falle eier Marktstörug Bei Eitritt eier Marktstörug ("Marktstörugsereigis") wird kei Idex berechet. Hält die Marktstörug über eie Zeitraum vo acht Hadelstage a, berechet die Solactive AG (der Idex-Berecher ) de tägliche Idexschlussstad, idem sie die zu diesem Zeitpukt vorherrschede Marktbediguge, de zuletzt veröffetlichte Preis für jedes jeweilige Idexmitglied sowie adere ach Asicht des Idex-Berechers für die Ermittlug des tägliche Idexschlussstads relevate Bediguge berücksichtigt. 9

10 4 Defiitioe 4.1 Idexspezifische Defiitioe Auswahlpool beihaltet, i Bezug auf eie Selektiostag für de jeweilige Idex, alle Uterehmesaleihe, welche die folgede Kriterie erfülle. (a) Notierug im Segmet Bodm der Börse Stuttgart AG (b) Restlaufzeit vo midestes 12 Moate (c) Die aktuell ausstehede Volumia der eizele Aleihe wurde vo de Emittete a die Börse Stuttgart zum jeweilige Selektiostag gemeldet ud beträgt jeweils mid. 25 Mio. Euro. 4.2 Weitere Defiitioe Außerordetliche Ereigisse : Ei außergewöhliches Ereigis ist isbesodere (wobei die Aufzählug aber icht otwedigerweise abschließed ist) - eie vorzeitige Küdigug - eie Verstaatlichug - Credit Evet. Der Preis für dieses Idexmitglied am Tag des Ikrafttretes eies außerordetliche Ereigisses etspricht dem letzte am Tag des Ikrafttretes für dieses Idexmitglied verfügbare Marktpreis a der Börse (oder, sollte am Tag des Ikrafttretes kei Marktpreis verfügbar sei, dem letzte verfügbare Marktpreis a der Börse a dem vom Idex- Berecher als geeiget festgesetzte Tag), wie vom Idex-Berecher bestimmt, ud dieser Preis ist der Preis für das jeweilige Idexmitglied bis zum Ede des (gegebeefalls) ächste Apassugstages. Credit Evet ist die Aussetzug des Kapitaldiestes, die Zahlugsufähigkeit oder die Isolvez. "Börse" ist die etsprechede Börse Stuttgart, a der das Mitglied im Segmet Bodm gehadelt wird. Das Idex- Komitee ka etscheide, aus Hadelbarkeitsgrüde eie adere als die Börse Stuttgart zur Börse zu erkläre. "Last Preis" ist, i Bezug auf ei Idexmitglied (vorbehaltlich der Bestimmuge uter "außerordetliche Ereigisse") der zuletzt festgestellte Preis der Börse Stuttgart. "Askpreis" ist der jeweilige Briefkurs, der Kurs zu dem ei Marktteilehmer ei Wertpapier kaufe ka. "Bidpreis" ist der jeweilige Geldkurs, der Kurs zu dem ei Marktteilehme ei Wertpapier verkaufe ka. "Hadelstag" ist i Bezug auf de Idex, ei Hadelstag a der Börse Stuttgart (oder ei Tag, der ei solcher gewese wäre, we icht eie Marktstörug eigetrete wäre), ausgeomme Tage, a dee vorgesehe ist, dass der Hadel vor dem zu Werktage übliche Börseschluss geschlosse wird. Die edgültige Etscheidug darüber, ob ei bestimmter Tag ei "Hadelstag" i Bezug auf de Idex oder aderweitig im Zusammehag mit diesem Dokumet ist, liegt beim Idex-Berecher. "Idex-Berecher" ist die Solactive AG oder jeder adere ordugsgemäß bestellte Nachfolger i dieser Fuktio. Idexwährug ist EUR. Selektiostag ist der Hadelstag 7 Hadelstage vor dem Apassugstag. Apassugstag ist der letzte Hadelstag des Moats Ei "Marktstörugsereigis" liegt vor, we 10

11 1. a eiem Hadelstag eie Stude vor dem Zeitpukt der Notierug für eie im Idex ethaltee Uterehmesaleihe eies der folgede Ereigisse eitritt oder vorliegt: A) eie Aussetzug oder Beschräkug der Preisbildug a der Börse Stuttgart: B) ei Ereigis, das (ach Bestimmug des Idex-Berechers ud/oder des Idex-Komitees) allgemei die Möglichkeit der Marktteilehmer stört oder beeiträchtigt, a der Börse Trasaktioe i Bezug auf eie im Idex ethaltee Aleihe durchzuführe oder Marktwerte für eie im Idex ethaltee Aleihe zu ermittel oder a oder Marktwerte für solche Uterehmesaleihe zu ermittel; oder 2. der Hadel a der Börse a eiem Hadelstag vor dem übliche Börseschluss (wie achstehed defiiert) geschlosse wird, es sei de, die frühere Schließug des Hadels wird vo der Börse midestes eie Stude vor (aa) dem tatsächliche Börseschluss für de reguläre Hadel a der Börse a dem betreffede Hadelstag oder, falls früher, (bb) dem Orderschluss (sofer gegebe) der Börse oder Verbudee Börse für die Ausführug vo Orders zum Zeitpukt der Notierug a diesem Hadelstag ageküdigt. "Üblicher Börseschluss" ist der zu Werktage übliche Börseschluss der Börse oder eier Verbudee Börse, ohe Berücksichtigug eies achbörsliche Hadels oder aderer Hadelsaktivitäte außerhalb der reguläre Hadelszeite; oder 3. ei allgemeies Moratorium für Bakgeschäfte i dem Lad verhägt wird, i dem die Börse ihre Sitz hat, we die vorgeate Ereigisse ach Feststellug des Idex-Berecher wesetlich sid, wobei der Idex- Berecher sei Urteil auf der Grudlage derjeige Umstäde trifft, die er ach verüftigem Ermesse für geeiget hält. 11

12 5 Ahag 5.1 Kotakt-Date Ausküfte über de Bodm-Idex Solactive AG Bettiastrasse 30 D Frakfurt am Mai Telefo

13 5.2 Idexberechug - Äderug der Berechugsmethode Die Awedug der i diesem Dokumet beschriebee Methode durch de Idex-Berecher ist edgültig ud bided. Der Idex-Berecher wedet für die Zusammestellug ud Berechug des Idex ud des tägliche Idexschlussstads zwar die vorstehed beschriebee Methode a. Es ist jedoch icht auszuschließe, dass das Marktumfeld, aufsichtsrechtliche, rechtliche, fiazielle oder steuerliche Grüde es ach Auffassug des Idex- Berechers otwedig mache, Veräderuge a dieser Methode vorzuehme. Der Idex-Berecher ka auch Veräderuge a de Bediguge des Idex ud der Methode zur Berechug des Tägliche Idexschlussstads vorehme, die er als otwedig oder wüscheswert erachtet, um eie offekudige oder achweisliche Irrtum zu beseitige oder fehlerhafte Bestimmuge zu heile, zu korrigiere oder zu ergäze. Der Idex-Berecher ist icht verpflichtet, über derartige Modifikatioe oder Veräderuge zu iformiere. Der Idex-Berecher wird sich i agemesseer Weise darum bemühe, sicherzustelle, dass trotz Modifikatioe oder Äderuge eie mit der vorstehed beschriebee Methode kosistete Berechugsmethode agewadt wird. 13