KEPLER Asset Backed Securities Fonds

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1 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. KEPLER Asset Backed Securities Fonds Halbjahresbericht 2005/2006

2 Halbjahresbericht vom bis Die KEPLER-FONDS KAG arbeitet nach den Qualitätsstandards der Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Seite 2

3 Inhaltsverzeichnis Gesellschafter und Organe der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. 4 KEPLER Asset Backed Scurities Fonds - Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 5 Kapitalmarktbericht 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 31. Jänner Vermögensaufstellung 9 Verwaltete Kapitalanlagefonds 15 Seite 3

4 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Linz, Europaplatz 1a Telefon: (0732) Telefax: (0732) Gesellschafter: Staatskommissäre: Aufsichtsrat: Geschäftspolitischer Beirat: Depotbank: Geschäftsführung: Prokuristen: Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft OÖ. Landesbank AG OÖ. Versicherung AG MR Mag. Jutta Raunig Oberrätin Mag. Ingrid Oberleitner VDStv. MMag. Martin Schaller, Dir. Mag. Alois Mayrhofer, Dir.Stv. Mag. Johann Schillinger, Abt.-Dir. Mag. Herbert Ackerl, Horst Lukas (bis ), Prok. Dir. Mag. Rainer Burgstaller, Prok. Franz Jahn (ab ) Vst.-Dir. Dr. Georg Starzer, GD Dr. Andreas Mitterlehner, GD Dr. Wolfgang Weidl Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft Andreas Lassner, Dr. Robert Gründlinger Rudolf Gattringer, Mag. Uli Krämer, Mag. Bernhard Hiebl, Alexander Preisinger, Mag. Michael Bumberger, Mag. Dr. Manfred Nosek, Dipl.-Vw. Markus Götz Seite 4

5 KEPLER Asset Backed Securities Fonds Sehr geehrte Anteilinhaber! Die KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den Halbjahresbericht des "KEPLER Asset Backed Securities Fonds" - Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG - vom 01. August 2005 bis 31. Jänner 2006 vorzulegen: Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes Fondsdaten in EUR per per Fondsvolumen , ,72 errechneter Wert , ,14 Ausgabepreis , ,89 EUR EUR Ausschüttung in EUR per Ausschüttung je Anteil 255,2136 EUR Wertentwicklung im Berichtszeitraum 1,16% Umlaufende KEPLER Asset Backed Securities Fonds-Anteile zum Berichtsstichtag: umlaufende Anteile per ,28 Absätze 5.611,51 Rücknahmen 222,76 umlaufende Anteile per ,03 Seite 5

6 Kapitalmarktbericht Die Kapitalmärkte im Berichtszeitraum 2005 war wieder ein Rekordjahr in Bezug auf das neu emittierte Volumen europäischer Asset Backed Securities. Gegenüber 2004 stieg das Volumen um 37% auf 347 Mrd. EUR und lag damit deutlich über den Erwartungen. Überraschend für den Markt war die hohe Anzahl von Emissionen zum Jahresende, was sich im Dezember ebenfalls auf die Spreads ausgewirkt hat. Die Seitwärtsbewegung der Spreads hat sich seit Mitte des Jahres fortgesetzt. Nach der leichten Ausweitung im Dezember infolge der stark angestiegenen Pipeline im letzten Monat, liegen die Spreads derzeit wieder auf dem Jahresanfangsniveau von Fondspolitik Während der letzten sechs Monate ist das Fondsvolumen des Kepler ABS Fonds um über 60% angestiegen und liegt per Ende Januar 2006 bei 138,3 Mio. EUR. Geografisch wurde im Berichtszeitraum der Anteil an Transaktionen, die über ganz Europa investiert sind, deutlich erhöht (+19%). Die paneuropäisch diversifizierten Transaktionen sind hauptsächlich dem Collateralized Loan Obligations Segment zuzurechen. Demgegenüber verringerten sich die Transaktionen mit rein britischen, spanischen und italienischen Assets. Diese Umschichtung hatte zur Folge, daß ebenfalls die höchste Länderkonzentration im Fonds (Italien) weiter von 22% auf derzeit ca. 17% abgebaut wurde. Im letzten Halbjahr wurde der Anteil der RMBS Transaktionen um ca. 11% und der Anteil der sonstigen Transaktionen (ABS im engeren Sinne u.a.) um ca. 5% verringert. Vor dem Hintergrund der eingeengten Spreads in diesen Segmenten wurde eine weitere Umschichtung in höherverzinsliche Segmente zunehmend attraktiver. Wie geplant wurde der Anteil der CLOs (Collateralized Loan Obligations; verbriefte Unternehmenskredite) um 17% erhöht. Dieses Segment zeigte in den letzten Jahren eine sehr positive Performance und bietet noch immer einen interessanten Spread pick-up, insbesondere gegenüber RMBS Transaktionen. Ein Teil dieser Erhöhung wurde über Combination Notes dargestellt (ca. 8%). Combination Notes stellen eine der jüngeren strukturellen Innovation im ABS Markt dar und bieten insbesondere im Umfeld relativ teurer Mezzanine Tranchen eine attraktive Möglichkeit Credit-Barbell-Strategien umzusetzen. Tendenziell weisen diese Strukturen ein höheres Risikoprofil als klassische ABS Strukturen auf, jedoch können derzeit noch Liquiditätsprämien generiert werden und die Strukturen besitzen ein deutliches Spread- Einengungspotential. Das Durchschnitts-Rating des Kepler ABS Fonds lag im August 2005 bei A-. Einerseits führte der Aufbau der AAA Combination Notes zu einer leichten Erhöhung des Durchschnitts- Ratings, andererseits wurde die Neuanlage der Zuflüsse in A und besser bewertete Anleihen umgesetzt. Derzeit liegt das Rating des Kepler ABS Fonds zwischen A und A-. Für die nächsten Monate ist geplant, den Anteil der BBB bewerten Papiere wieder auf 45% anzuheben. Seite 6

7 Ratingstruktur und Durchschnittsrating Kepler ABS Fonds 02/05 01/2006 Ausblick Auch für 2006 wird wieder mit einer deutlichen Erhöhung des Neuemissionsvolumens für den europäischen ABS Markt gerechnet. Damit haben sich Asset Backed Securities als Marktsegment weiter etabliert und die Spreads der großen Segmente (z.b. britische Privathypotheken) weisen derzeit kein weiteres Einengungspotential auf. Um dieser Entwicklung Rechnungen zu tragen wurden bereits innovative Entwicklungen wie Combination Notes in den Fonds als Beimischung mit aufgenommen. Damit wurde der Fonds vor dem Hintergrund der jüngsten Entwicklungen für die kommenden Monate optimal ausgerichtet. Der Trend zu neuen, innovativen Strukturen wird sich in 2006 weiter fortsetzen. Insbesondere der Bereich der synthetisch strukturierten Verbriefungen wird deutlich an Bedeutung zunehmen. Seite 7

8 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 31. Jänner Wertpapiere EUR % Obligationen Euro ,19 86,89 Summe Obligationen ,19 86,89 Nicht notierte Wertpapiere Euro ,56 2,70 Summe nicht notierter Wertpapiere ,56 2,70 Summe Wertpapiere ,75 89,59 2. Devisenterminkontrakte 0,00 0,00 Verkauf von Devisen (zur Absicherung) 0,00 0,00 3. Gesamtmargin offener Finanzterminkontrakte 0,00 0,00 Kauf/Verkauf von Finanzterminkontrakten 0,00 0,00 4. Bankguthaben ,38 9,91 Bankguthaben auf EUR lautend ,77 9,90 Vorzeitig Kündbare Termingelder (2,28 %, ) 1.949,61 0,00 Guthaben in sonstigen EU-Währungen 0,00 0,00 Fremdwährungsguthaben 0,00 0,00 5. Abgrenzungen ,59 0,50 Abgegrenzte Dividendenansprüche 0,00 0,00 Anteilige Zinsen (Wertpapiere und Bankguthaben) ,12 0,38 Einschüsse (Initial Margin) 0,00 0,00 Sonstige Ansprüche ,47 0,13 6. Sonstige Verbindlichkeiten 0,00 0,00 Fondsvermögen ,72 100,00 Seite 8

9 Vermögensaufstellung per 31. Jänner 2006 in EUR Seite 9

10 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Obligationen in TSD in TSD in TSD Obligationen in Euro 2,497 % FLR RESIDENTIAL MORTGAGES EUR , ,00 0,72 2,611% FLR PARAGON MORTGAGES EUR , ,00 0,72 2,626 % FLR CELTIC R.IR M. 9 05/47 EUR , ,00 0,72 2,731 % FLR CELF LOAN PARTNERS II EUR , ,00 0,72 2,750 % FLR LEEK FINANCE NUMBER 16 EUR , ,00 0,36 2,833% FLR DECO SER PAN EUROPE 1PL EUR , ,00 1,44 2,844 % FRN LUSITANO MORTGAGES NO. EUR , ,00 1,45 2,854 % FLR ABF FINANCE 02/13 EUR , ,00 0,36 2,877% FLR TDA CAM 5 FONDO DE TITUL EUR , ,00 0,36 2,913 % FRN VELA LEASE S.r.l. EUR , ,53 0,35 2,936 % FRN LEEK FINANCE NUMBER TW EUR , ,00 0,36 2,948 % FLR PARAGON MORTGAGES EUR , ,00 1,44 2,950 % FLR BBVA AUTOS C EUR , ,00 0,36 2,975 % FRN PONTE VECCHIO FINANCE EUR , ,66 0,32 2,977 % FLR RESIDENTIAL MORTGAGES EUR , ,00 0,36 2,989 % FRN FONDO DE TITULIZACION D EUR , ,00 0,73 2,989 % FRN TDA 19-MIXTO FONDO DE T EUR , ,00 0,36 3,006 % FLR RURAL HIP.VII EUR , ,00 2,17 3,027 % FRN EUROCREDIT OPP.05/10FL EUR , ,00 0,36 3,036 % FRN MAESTRALE S.R.L EUR , ,50 0,11 3,049 % FLR AVOCA CLO IV 06/22 EUR , ,00 1,44 3,060 % FLR LEEK FINANCE 16 05/37 EUR , ,00 0,72 3,071 % FLR PARAGON MORTGAGES EUR , ,00 0,73 3,082 % FRN RURAL HIP.GLOBAL EUR , ,00 1,73 3,131 % CELF LOAN PARTNERS PLC EUR , ,00 1,08 3,139 % FRN TDA 16-Mixto Fdo de Ti EUR , ,00 0,37 3,181 % FLR AIRE VALLEY MORTGAGES EUR , ,00 2,88 3,184 % FRN HALLAM FINANCE PLC EUR , ,94 1,56 3,190 % FRN MBS BANCAJA 1 FONDO DE EUR , ,00 1,09 3,227% FRN TDA CAM 2 FONDO TDA EO EUR , ,00 0,37 3,227% FRN TDA CAM 3 F.TDA 04/33 EUR , ,00 0,37 3,265 % FLR STANTON ABS 05/96 CL A EUR , ,00 0,72 3,274 % FRN RESIDENTIAL MORTGAGE S EUR , ,00 0,36 3,297 % FLR HELICONUS S.R.L. EUR , ,00 0,76 3,307 % FRN PREPS 05/14 EUR , ,00 0,37 3,314 % FLR FONDO DE TITULIZACIN D EUR , ,00 0,80 3,314 % FRN QUARZO EUR , ,00 0,28 3,344 % FLR DRYDEN X-EURO 05 06/22 EUR , ,00 1,44 3,431 % FRN AIRE VALLEY MRTG. 04/6 EUR , ,00 0,73 3,551 % FLR GRANITE MORTGAGES EUR , ,00 1,47 3,573 % FLR FIRST FLEXIBL EUR , ,00 0,37 3,663 % FLR SIENA MORTGAGES EUR , ,00 1,11 3,776 % FLR ADAGIO II CLO 05/21IO EUR , ,00 1,44 3,944 % FRN SESTANTE FINANCE S.r.l. EUR , ,00 0,36 3,977 % FRN HOLMES FINANCING EUR , ,00 0,36 4,075 % FRN AYT PRESTAMOS CONSUMO EUR , ,00 1,10 4,236 % FRN LEEK FINANCE NUMBER TW EUR , ,00 0,38 4,315 % FLR STANTON ABS 05/96 Cl B EUR , ,00 1,44 4,344 % FLR DRYDEN X-EURO 05 06/22 EUR , ,00 1,08 4,421 % FLR SHERWOOD CASTLE FUNDIN EUR , ,00 1,13 4,574% FRN PARIS RESIDENTIAL FUNDI EUR , ,73 0,30 4,625 % FRN IMSER SECURITASATION EUR , ,00 1,11 4,664 % FRN STANTON MBS 04/95 D EUR , ,00 0,72 Seite 10

11 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Obligationen in Euro 2,486 % FLR JUBILEE CDO V 05/21 RE EUR , ,00 1,44 2,609 % FLR EUROCREDIT CDO II B.V EUR , ,00 0,72 2,726 % FLR JUBILEE CDO V 2005/21 C EUR , ,00 1,08 2,754 % FRN ITALEASE FIN EUR , ,00 0,65 2,7753 % FLR LOCAT SECURITISATION V EUR , ,00 1,08 2,839 % FLR FORCE EUR , ,00 0,72 2,840 % FRN ARENA 2004-l B.V. EUR , ,00 0,73 2,8406 % FRN ITALFIN.SEC.V EUR , ,00 1,08 2,850 % FLR HERMES IX B.V. EUR , ,00 1,09 2,857 % FLR BOYNE VALLEY B.V. 05/21 EUR , ,00 1,52 2,862 % FLR HARVEST CLO II S.A. NT EUR , ,00 0,72 2,866 % FLR MARS NOTES C EUR , ,00 0,72 2,903 % FLR FONDO IMMOBILI 05/23 EUR , ,00 2,18 2,923 % FRN WINDERMERE III CMBS B. EUR , ,90 0,25 2,956 % FRN FAB CBO 02-1 B.V. EUR , ,00 2,53 3,000 % FRN HOLLAND MORTGAGE BACKE EUR , ,00 0,37 3,002 % FRN LOCAT SECURITISATION V EUR , ,00 1,82 3,007% FLR S.C.I.P.Soc.Cart.Imm.Pu EUR , ,00 1,45 3,024 % FLR PREPS L.P. EUR , ,27 1,81 3,054% FRN DELPHINUS 2004-l B.V. EUR , ,00 0,36 3,079 % FLR FORCE EUR , ,00 0,72 3,094 % FRN ZOO ABS EUR , ,00 0,36 3,115 % FLR Sagres Sociedad de Tit EUR , ,00 0,72 3,219 % FLR EUROMAX IV MBS S.A. EUR , ,00 1,08 3,261 % FLR Celf Loan Partners B.V EUR , ,00 1,45 3,267 % FLR BOYNE VALLEY B.V. EUR , ,00 0,72 3,340 % FLR ARENA 2004 I B.V. EUR , ,00 0,74 3,367 % FLR SESTANTE FIN EUR , ,00 1,08 3,553 % FLR FAXTOR ABS 04/94 EUR , ,00 0,73 3,635 % FRN SAGRES SOCIEDAD DE TIT EUR , ,00 1,09 3,744 % FLR Delphinus 2003 II B.V. EUR , ,00 0,74 3,771 % FLR LEAGUE 2004-Ltd. EUR , ,00 0,73 3,833 % FLR WOOD STREET CLO 05/21 EUR , ,00 1,44 3,938 % FLR DUCHESS CLO B.V.Comb N EUR , ,00 0,72 3,997 % FRN ORYX EUROPEAN CLO B.V. EUR , ,00 0,90 4,023 % FRN WINDERMERE III CMBS B. EUR , ,66 0,25 4,042 % FRN PANTHER CDO III B.V. 2 EUR , ,00 1,08 4,139 % FRN BRUCKNER CDO I 04/84 R EUR , ,00 0,36 4,218 % FRN EURO ZING II B.V. EO-F EUR , ,00 0,73 4,269 % FRN EUROMAX IV MBS 05/99 EUR , ,00 0,72 4,458 % FRN ZOO ABS II 05/96 EUR , ,00 1,44 4,663 % FLR LEAGUE Ltd EUR , ,00 1,70 5,300 % FLR RHODIUM B.V. 04/84 EUR , ,00 1,08 SUMME DER AMTLICH GEHANDELTEN WERTPAPIERE ,19 86,89 Nicht notierte Wertpapiere in TSD in TSD in TSD Nicht notierte Wertpapiere 4,781 % FRN MARBLE ARCH RESIDENTIA EUR , ,77 0,32 3,681 % FLR MARBLE ARCH 04/36 EUR , ,79 0,95 4,050 % FRN CHAPEL 2003-l B.V. EUR , ,00 0,71 2,974 % FRN E-MAC NL 2004-I B.V. EUR , ,00 0,73 SUMME NICHT NOTIERTER WERTPAPIERE ,56 2,70 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,75 89,59 Seite 11

12 BANKGUTHABEN ,38 9,91 EUR-GUTHABEN ,77 9,90 VORZEITIG KUENDBARE TERMINGELDER (2,28%, ) 1.949,61 0,00 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00 GUTHABEN IN NICHT EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00 ABGRENZUNGEN ,59 0,50 ZINSANSPRÜCHE ,12 0,38 DIVIDENDENANSPRÜCHE 0,00 0,00 EINSCHÜSSE 0,00 0,00 SONSTIGE ANSPRÜCHE ,47 0,13 VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 FONDSVERMÖGEN ,72 100,00 ANTEILWERT ,14 UMLAUFENDE ANTEILE STK ,03 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind: WP-Bezeichnung Währung Käufe Verkäufe Obligationen in TSD in TSD 2,296 % FLR AIRE VALLEY MORTGAGES EUR ,855 % FRN HALLAM FIN. 04/14 EUR ,173 % FRN PARIS RES.FD. 03/11 EUR ,913 % FRN VELA LEASE S.r.l. EUR ,975 % FRN PONTE VECCHIO FIN.NO2S EUR ,001 % FRN HARBOURMASTER 6 05/20R EUR ,585 % FRN WINDERMERE III CMBS B. EUR ,093 % FLR HARBOURMASTER 6 05/20R EUR ,304 % FRN JUBILEE CDO I 01/14 EUR ,47065 % FLR FAXTOR ABS 05-1 EUR ,665 % FRN WINDERMERE III CMBS B. EUR ,143 % FRN HARBOURMASTER 6 05/20 EUR ,42065 % FLR FAXTOR ABS B. EUR Nicht notierte Wertpapiere in TSD in TSD 3,681 % FLR MARBLE ARCH 04/36 EUR ,781 % FRN MARBLE ARCH RES.SEC. EUR Seite 12

13 Zusammensetzung des Fondsvermögens Nicht notierte Wertpapiere 2,70% Bankguthaben, Abgrenzungen 10,41% EUR 86,89% Linz, im Februar 2006 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Dir. Andreas Lassner Dir. Dr. Robert Gründlinger Seite 14

14 Verwaltete Kapitalanlagefonds per Publikumsfonds Kategorie Veranlagungsschwerpunkt AFP 100 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien AFP 50 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Asset Management 10:90 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 10 % Aktien, 90 % Anleihen Asset Management 50:50 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 50 % Aktien, 50 % Anleihen INVESCO Euro Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO Extra Income Bond Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO US Core Equity Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Amerikanische Aktien INVESCO Vorsorgefonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen K 2005 Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen K 80 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Euroland Kest-frei KEPLER Asset Backed Securities Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER CASH PLUS Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Mix Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Anleihenfonds, 50 % Aktienfonds KEPLER Mix Dynamisch Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Anleihenfonds, 80 % Aktienfonds KEPLER Mix Solide Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 80 % Anleihenfonds, 20 % Aktienfonds KEPLER Dollar Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Dollar Renten KEPLER Emerging Markets Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Ethik Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER Ethik Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG internat. Anleihen KEPLER Europa Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Aktien KEPLER Europa Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Renten KEPLER Global Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien KEPLER Global Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Growth Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Unternehmensanleihen KEPLER High Yield Corporate Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Unternehmensanleihen KEPLER Liquid Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Geldmarktnahe Veranlagung KEPLER Netto Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Österreich Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Aktien österreichischer Unternehmen KEPLER Pensionsfonds Ertrag Pensionsinvestmentfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Sicherheit Pensionsinvestmentfonds 30 % Aktien/ 70 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Wachstum Pensionsinvestmentfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen KEPLER Realzins Plus Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Short Only Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Small Cap Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale kleinkapitalisierte Aktien KEPLER Sustainability Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktienfonds KEPLER US Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG US Aktien KEPLER Vorsorge Mixfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 60 % europ. Renten, 40 % Aktien KEPLER Vorsorge Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG ATS-Renten (Österr. Emittenten, mündels.) Life Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien, 50 % Anleihen Portfolio Management AUSGEWOGEN Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Portfolio Management DYNAMISCH Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Portfolio Management PROGRESSIV Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien Portfolio Management SOLIDE Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 30 % Aktien/ 70 % Anleihen PRIVAT BANK Global Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien PRIVAT BANK Global Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen Rohstoff Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien, 50 % Anleihen Starfonds Best European Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Europäische Aktien Starfonds Best World Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Aktienfonds Starmix Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Starmix Konservativ Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Aktien/ 80 % Anleihen Seite 15

15 Spezial- u. Großanlegerfonds BONUS Euro Bond B K 66 KEPLER IS+SE K 1 K 67-Fonds KEPLER KARUM Fonds K 2 K 68 KEPLER Multi-Med Fund K 3 K 69-Fonds KEPLER SE K 4 K 72 KEPLER Star 1 K 5 K 74 KEPLER Star 2 K 6 K 75 KEPLER Star 3 K 8 K 77 KEPLER V 1832 K 9 K 88 PEF 2 K 10 K 90 Pension Income D 2 K 11 K 100 PRIVAT BANK Dynamik Aktienfonds K 14 K 110 PRIVAT BANK ECI K 16 K 115 PRIVAT BANK JWE 01 K 17 K 120 PRIVAT BANK LAURA K 18 K 125 PRIVAT BANK NOVA K 20 K 220 PRIVAT BANK Titan Dachfonds K 21 K 380 PRIVAT BANK VALERE K 29 K 1917 PRIVAT BANK Wien K 47 K 2003 SMART1 K 50 ASDF 2001 UNIQA World Selection K 51 HP-Fonds V 101-Fonds K 52 Keine Sorgen Aktiv - VLV Aktiv V 102-Fonds K 55 Keine Sorgen Ausgewogen - VLV Konservativ V 103-Fonds K 56 Keine Sorgen Top - VLV Offensiv V 47-Fonds K 57 KEPLER AS V 54-Fonds K 60 KEPLER Dachfonds 1999 Vorsorgezertifikat-Fonds K 61 KEPLER Dachfonds Hoffnung K 62 KEPLER Emerging Star Fonds K 63 KEPLER Horch 1 K 64 KEPLER INVEST Seite 16