ESPA PORTFOLIO BOND Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG Halbjahresbericht 2008/09
Halbjahresbericht 2008/09 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 5 Vermögensaufstellung zum 28. Februar 2009... 5
ESPA PORTFOLIO BOND Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Stammkapital 2,30 Mio. EURO (bis 3.9.2008) 4,50 Mio. EURO (ab 4.9.2008) Gesellschafter Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (bis 8.8.2008: 81,42 %; von 9.8.2008 bis 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (von 9.8.2008 bis 5.10.2008: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (vormals FINAG Holding GmbH, ab 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) Dir. Mag. Dr. Kurt STÖBER (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dir. Mag. Rupert ASCHER Dir. Mag. Alois HOCHEGGER Abt.-Dir. Mag. Dr. Michael MALZER Dir. Franz RATZ vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (ab 18.12.2008) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (bis 18.12.2008) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2
Halbjahresbericht 2008/09 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Bericht des ESPA PORTFOLIO BOND Miteigentumsfonds gemäß 20 InvFG über den Zeitraum vom 1. September 2008 bis 28. Februar 2009 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Internationale Rentenmärkte USA Immer höhere Abschreibungen der Banken führten zur Vertrauenskrise, die eine massive weltweite Liquiditätskrise im Finanzsystem auslöste. Dies mündete dann im Zusammenbruch von Finanzinstituten wie z.b. Bear Sterns, Fannie Mae und Freddie Mac, Lehman Brothers sowie Staatsunterstützung für AIG und Notverkauf von Merrill Lynch an Bank of America. Um das Weltfinanzsystem zu stabilisieren pumpen die Notenbanken derzeit weltweit massiv Liquidität in das Finanzsystem. Dies wird u.a. durch sogenanntes quantitatives Easing oder auch Credit Easing wo Saats- oder Firmananleihen von der Zentralbank am Markt zurückgekauft werden erreicht. Der Erlös dieser Transaktionen sorgt für zusätzliche Liquidität im Bankensystem. Weltweit arbeiten die Regierungen an Rettungsplänen um das Finanzsystem und die Volkswirtschaften zu stützen und die Kreditvergabe wieder in Gang zu bringen. Eine synchrone, globale Rezession war aber trotz dieser Stützungsmaßnahmen unvermeidbar. In diesem Umfeld kam es weltweit zur Flucht in den sicheren Hafen der Staatsanleihen. Die Kurse von US-Staatsanleihen stiegen stark an. Einhergehend damit fiel naturgemäß die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen im Berichtszeitraum um 0,80 % auf 3,01 %. Die Rendite schwankte sehr stark zwischen 2,05 % und 4,08 %. Vor diesem Hintergrund gewann der US-Dollar ca. 15,4 % an Wert gegenüber dem Euro. Europa Die wirtschaftlichen Auswirkungen der globalen Finanzmarktkrise treffen Euroland voll, da auch hier die restriktiven Kreditvergaberichtlinien der Banken an Konsumenten und Unternehmen den Konsum bzw. die Expansionspläne massiv einschränken. Im genannten Zeitraum stieg die Arbeitslosenrate auf 8,2 %. Die Volkswirtschaft schrumpfte um - 1,3 % auf Jahresbasis. Stark fallender Konsum und sinkende Rohstoffe ließen die Inflationsrate auf + 1,2 % fallen. Die Deflationsgefahr nimmt wieder stark zu. Um Banken und Volkswirtschaft zu stützen, senkte die EZB die Leitzinsen um 2,75 % auf 1,50 %. Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen hier stellvertretend für Euroland fiel um 1,02 % auf 3,11 %. Die Schwankungsbandbreite lag zwischen 2,89 % und 4,26 %. 3
ESPA PORTFOLIO BOND Japan Auch die japanische Volkswirtschaft befindet sich in einer schweren Rezession. Im Zuge der Zurückhaltung der US- Konsumenten, brechen in Japan die Exporte massiv ein. Die japanische Volkswirtschaft schrumpfte um - 0,7 % im Jahr 2007 auf Jahresbasis Die Rendite von japanischen Staatsanleihen liegt bei ca. 1,31 %. Der japanische Yen gewann im Berichtszeitraum im Zuge der Kapitalrepatriierungen und der Auflösung von sogenannten Carry-Trades, gegenüber dem Euro etwa 27,9 % an Wert. Anlagepolitik Höchstes Augenmerk legte das Fondsmanagement (im Rahmen der Fondsausrichtung) auf die Gewährleistung größtmöglicher Bonität der Schuldner im Portefeuille. Kapitalschutz und Liquidität haben in dieser schwierigen Marktphase oberste Priorität! Die Duration bei Staatsanleihen - wurde über weite Teile der Berichtsperiode über dem des Marktneutralniveaus gehalten, wobei kurzlaufende Euro- und US-Staatsanleihen gegenüber Langläufern auf risikoadjustierter Basis übergewichtet wurden. In der Berichtsperiode schwankte die Modified Duration zwischen 5,25 und 6,15 %. Um das Währungsrisiko und damit die Volatilität des Fonds zu minimieren, werden Fremdwährungsanleihen temporär kursgesichert. Zinsfutures werden zur Durationsteuerung eingesetzt. Wertpapierleihegeschäfte werden getätigt. 4
Halbjahresbericht 2008/09 Zusammensetzung des Fondsvermögens 28. Februar 2009 31. August 2008 Mio. EURO % Mio. EURO % Anleihen lautend auf Australische Dollar 0,9 0,49 1,0 0,53 Britische Pfund 3,2 1,72 3,8 2,00 EURO 106,0 56,53 115,0 60,34 Japanische Yen 16,1 8,58 15,5 8,16 Kanadische Dollar 1,0 0,52 1,0 0,53 US-Dollar 2,8 1,52 8,8 4,62 Investmentzertifikate lautend auf EURO 47,3 25,20 37,5 19,69 Wertpapiervermögen 177,4 94,56 182,7 95,86 Financial Futures 0,1 0,05-0,0-0,02 Devisentermingeschäfte 0,3 0,16-0,0-0,01 Bankguthaben 5,6 2,98 3,9 2,05 Zinsenansprüche 4,2 2,25 4,0 2,12 Fondsvermögen 187,6 100,00 190,6 100,00 Vermögensaufstellung zum 28. Februar 2009 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. September 2008 bis 28. Februar 2009) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf EURO lautend Emissionsland DEUTSCHLAND BRD 03/13 DE0001135234 verl.* 3,750000 0 2.000 4.000 106,293000 4.251.720,00 2,27 BRD 04/14 DE0001135259 4,250000 16.000 1.000 15.000 109,356000 16.403.400,00 8,75 BRD 05/10 DE0001141463 3,250000 0 800 700 102,317000 716.219,00 0,38 BRD 05/10 DE0001141471 verl.* 2,500000 0 0 8.500 101,892000 8.660.820,00 4,62 BRD 05/15 DE0001135283 verl.* 3,250000 13.700 0 13.700 103,482000 14.177.034,00 7,56 BRD 05/37 DE0001135275 verl.* 4,000000 2.700 2.300 12.200 102,117000 12.458.274,00 6,64 BRD 06/11 DE0001141497 3,500000 600 0 600 105,172000 631.032,00 0,34 DT.KREDITBANK 06/11 DE0003678421 3,750000 0 0 2.300 102,437000 2.356.051,00 1,26 K.F.W 06/11 DE000A0KPWU7 3,750000 0 0 7.000 103,391000 7.237.370,00 3,86 LDBK BD.WUERT 05/15 DE000LBW3GE9 3,500000 0 0 4.000 99,256000 3.970.240,00 2,12 NRW BANK 05/20 DE000NWB0329 3,875000 0 0 1.800 97,602000 1.756.836,00 0,94 NRW. BANK 09/12 DE000NWB0436 3,000000 900 0 900 100,980000 908.820,00 0,48 NRW.BANK 07/10 DE000NWB2879 4,250000 0 0 2.000 102,319000 2.046.380,00 1,09 Summe 75.574.196,00 40,29 5
ESPA PORTFOLIO BOND Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Emittent EUROPAEISCHE INVESTITIONSBANK EIB INV. BK 04/20 XS0196448129 4,625000 0 0 4.000 104,693000 4.187.720,00 2,23 Summe 4.187.720,00 2,23 Emissionsland FRANKREICH CIE DE FINANC. 04/11 FR0010101824 4,000000 0 0 3.500 101,439000 3.550.365,00 1,89 FRANKREICH 03/13 FR0000188989 verl.* 4,000000 0 2.500 1.300 106,064000 1.378.832,00 0,74 FRANKREICH 07/17 FR0010517417 4,250000 0 1.000 6.300 105,628000 6.654.564,00 3,55 Summe 11.583.761,00 6,18 Emissionsland OESTERREICH BUND 04/14 144 AT0000386073 verl.* 4,300000 0 1.000 6.900 104,750000 7.227.750,00 3,85 BUND 06/16 144 AT0000A011T9 4,000000 0 0 1.000 101,326000 1.013.260,00 0,54 BUND 06/21 144 AT0000A001X2 3,500000 0 0 2.000 91,040000 1.820.800,00 0,97 BUND 06/37 144 AT0000A04967 verl.* 4,150000 0 0 5.000 92,371000 4.618.550,00 2,46 Summe 14.680.360,00 7,83 Summe EUR 106.026.037,00 56,53 ANLEIHEN auf Japanische Yen lautend Emissionsland JAPAN JAPAN 01/11 JP1102321179 1,200000 50.000 0 717.000 101,774000 5.872.141,55 3,13 JAPAN 05/15 JP1102681531 1,500000 0 0 540.000 104,216000 4.528.649,16 2,41 JAPAN BONDS 03/23 JP1200621363 0,800000 0 0 450.000 88,479000 3.204.005,37 1,71 Summe 13.604.796,08 7,25 Summe JPY umgerechnet zum Kurs von 124,268050 13.604.796,08 7,25 ANLEIHEN auf Kanadische Dollar lautend Emissionsland KANADA CANADA BD 04/10 CA135087XY54 4,000000 0 0 1.000 104,361000 647.601,61 0,35 ONTARIO,PROV. 04/35 CA683234VR64 5,600000 0 0 500 107,899000 334.778,16 0,18 Summe 982.379,77 0,52 Summe CAD umgerechnet zum Kurs von 1,611500 982.379,77 0,52 SUMME AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE 120.613.212,85 64,31 INVESTMENTZERTIFIKATE auf EURO lautend Emissionsland OESTERREICH ESPA BD DOLLAR-CORP. EB/T AT0000724265-0 13.330 27.920 86,200000 2.406.704,00 1,28 ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT0000805684-55.490 0 55.490 64,230000 3.564.122,70 1,90 ESPA BD EURO-CORP EB/T AT0000724224-92.420 42.810 125.450 110,280000 13.834.626,00 7,38 ESPA BD INFL.-LINKED EB/T AT0000619895-37.020 0 112.420 100,780000 11.329.687,60 6,04 6
Halbjahresbericht 2008/09 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen ESPA BD MORTGAGE EB/T AT0000700786-0 21.650 45.130 121,280000 5.473.366,40 2,92 ESPA BD US HIGH YLD EB/T AT0000637491-12.600 0 12.600 82,810000 1.043.406,00 0,56 ESPA BOND USA-CORP. EB/T AT0000675772-59.800 0 59.800 100,880000 6.032.624,00 3,22 ESPA CASH CORP PLUS EB/T AT0000676846-3.670 26.450 35.070 102,150000 3.582.400,50 1,91 Summe 47.266.937,20 25,20 Summe EUR 47.266.937,20 25,20 SUMME INVESTMENTZERTIFIKATE 47.266.937,20 25,20 IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf Australische Dollar lautend Emittent INTERAMERIKANISCHE ENTWICKLUNGSBANK IADB MTN 04/11 AU0000IDBHB9 5,750000 0 0 1.750 104,225000 917.459,75 0,49 Summe 917.459,75 0,49 Summe AUD umgerechnet zum Kurs von 1,988030 917.459,75 0,49 ANLEIHEN auf Britische Pfund lautend Emissionsland DEUTSCHLAND KRED.F.WIED.01/21 XS0138036412 5,550000 0 0 1.900 110,155000 2.348.870,40 1,25 Summe 2.348.870,40 1,25 Emittent EUROPAEISCHE INVESTITIONSBANK EIB 05/15 XS0223923870 4,375000 0 0 400 104,120000 467.407,19 0,25 EIB INV.BK 03/13 XS0160908249 4,500000 0 0 350 105,962000 416.216,63 0,22 Summe 883.623,82 0,47 Summe GBP umgerechnet zum Kurs von 0,891043 3.232.494,22 1,72 ANLEIHEN auf Japanische Yen lautend Emissionsland DEUTSCHLAND LANDWIRT. 01/13 XS0128165379 1,375000 0 0 314.000 98,086000 2.478.433,03 1,32 Summe 2.478.433,03 1,32 Summe JPY umgerechnet zum Kurs von 124,268050 2.478.433,03 1,32 ANLEIHEN auf US Dollar lautend Emissionsland OESTERREICH ASFINAG 05/10 XS0235511952 4,750000 0 0 2.700 104,282000 2.216.931,62 1,18 Summe 2.216.931,62 1,18 7
ESPA PORTFOLIO BOND Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Emissionsland USA US TREASURY 98/28 US912810FE39 5,500000 120 0 175 120,177000 165.591,71 0,09 Summe 165.591,71 0,09 Emittent WELTBANK WORLD BANK 05/35 US45905CAA27 4,750000 0 0 600 98,399795 464.862,62 0,25 Summe 464.862,62 0,25 Summe USD umgerechnet zum Kurs von 1,270050 2.847.385,95 1,52 SUMME IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE 9.475.772,95 5,05 DEVISENTERMINGESCHÄFTE nicht realisiertes Ergebnis in EUR offene Positionen AUD 1.300.000 10.283,55 0,01 GBP 1.000.000 11.235,14 0,01 JPY 470.000.000-5.161,43-0,00 USD - 31.300.000 286.305,03 0,15 SUMME DEVISENTERMINGESCHÄFTE 302.662,29 0,16 FINANCIAL FUTURES Kauf Terminkontrakte SFE AUD BOND 3Y 03/09 AUD 125-38.327,52-0,02 Summe AUD - 38.327,52-0,02 EURO-SCHATZ 03/09 EUR 179 209.315,44 0,11 Summe EUR 209.315,44 0,11 LONG (10Y) GILT 06/09 GBP 57-125.490,82-0,07 Summe GBP - 125.490,82-0,07 10 YR.TREAS.NOTE 06/09 USD 8-5.265,54-0,00 2 YR.TREAS.NOTE 06/09 USD 16-2.362,10-0,00 Summe USD - 7.627,64-0,00 Summe Kauf Terminkontrakte 37.869,46 0,02 8
Halbjahresbericht 2008/09 Wertpapier-Bezeichnung Bestand nicht realisiertes %-Anteil Ergebnis in EUR am Fondsvermögen Verkauf Terminkontrakte EURO BOBL 03/09 EUR - 130-173.081,00-0,09 EURO BUND 03/09 EUR - 3-1.500,00-0,00 EURO BUXL 03/09 EUR - 50 129.000,00 0,07 Summe EUR - 45.581,00-0,02 30 YR.TREAS.BOND 06/09 USD - 42 107.992,80 0,06 Summe USD 107.992,80 0,06 Summe Verkauf Terminkontrakte 62.411,80 0,03 SUMME FINANCIAL FUTURES 100.281,26 0,05 GLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS WERTPAPIERE 177.355.923,00 94,56 FINANCIAL FUTURES 100.281,26 0,05 DEVISENTERMINGESCHÄFTE 302.662,29 0,16 BANKGUTHABEN 5.581.049,77 2,98 ZINSENANSPRÜCHE 4.218.765,80 2,25 FONDSVERMÖGEN 187.558.682,12 100,00 UMLAUFENDE AUSSCHÜTTUNGSANTEILE UMLAUFENDE THESAURIERUNGSANTEILE UMLAUFENDE VOLLTHESAURIERUNGSANTEILE ANTEILSWERT AUSSCHÜTTUNGSANTEILE ANTEILSWERT THESAURIERUNGSANTEILE ANTEILSWERT VOLLTHESAURIERUNGSANTEILE Stück Stück Stück EUR EUR EUR 2.907.875 304.540 371 55,74 83,53 88,00 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 9
ESPA PORTFOLIO BOND * Die in der Vermögensaufstellung mit "verl." gekennzeichneten und nachstehend angeführten Wertpapiere waren am 28.02.2009 mit den nachstehend angeführten (Teil-)Beträgen und den nachstehend angeführten Gebühren im Wertpapierleihsystem der Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG verliehen: Wertpapier-Bezeichnung Kenn- verliehener Gebührennummer (Teil-)Betrag satz in % des Nom. (in 1.000) BRD 03/13 DE0001135234 4.000 0,03 BRD 05/10 DE0001141471 8.000 0,03 BRD 05/15 DE0001135283 13.000 0,03 BRD 05/37 DE0001135275 10.500 0,03 FRANKREICH 03/13 FR0000188989 1.000 0,03 BUND 04/14 144 AT0000386073 5.000 0,03 BUND 06/37 144 AT0000A04967 2.000 0,03 10
Halbjahresbericht 2008/09 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- lautend auf Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) AMTLICH GEHANDELTE WERTPAPIERE BUND 03/13 144 AT0000385992 EUR 0 16.200 BUND 05/15 144 AT0000386198 EUR 0 13.700 BUND 05/20 144 AT0000386115 EUR 0 4.700 HYO REAL 06/09 DE000A0JBSE1 EUR 900 900 LDW.RENTENBK. 07/09 XS0286052260 EUR 0 3.700 INVESTMENTZERTIFIKATE ESPA BOND BRIK CORP. EB/T AT0000A05HR3 EUR 0 9.750 ESPA BOND EURO-ALPHA EB/T AT0000A03DF2 EUR 0 6.020 ESPA FX ALPHA EB/T AT0000A04FZ3 EUR 0 21.050 IN ORGANISIERTE MÄRKTE EINBEZOGENE WERTPAPIERE B.N.G. 02/08 XS0155393720 GBP 0 350 B.N.G. 03/08 MTN XS0176613379 JPY 0 550.000 FINLD 04/09 XS0188161052 USD 0 1.100 K.F.W 06/09 US500769BT06 USD 0 2.100 LDBK.BD.WUERT 07/09 XS0286892848 EUR 0 1.300 RABOBK NDL. 06/10 XS0269111844 USD 0 1.800 SWED.EXP.CR. 06/11 US00254EBP60 USD 0 4.300 Wien, im März 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 11