GRENBELL BEST OF SWITZERLAND Miteigentumsfonds nach österreichischem Recht (OGAW gem. 46 ivm 66ff Investmentfondsgesetz) verwaltet durch die Spängler IQAM Invest GmbH AT0000A0ZFT6 HALBJAHRESBERICHT vom 1. Jänner 2016 bis 30. Juni 2016
INHALTSVERZEICHNIS Angaben zur Spängler IQAM Invest GmbH... 1 Angaben zum Grenbell Best of Switzerland... 1 Bericht an die Anteilsinhaber des Grenbell Best of Switzerland... 2 Fondsdetails in CHF... 3 Wertpapiervermögen und derivative Produkte zum 30.06.2016... 4 Aufgliederung des Fondsvermögens zum 30.06.2016 in CHF... 6
ANGABEN ZUR SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH Fondsverwaltung: Aufsichtsrat: Spängler IQAM Invest GmbH Franz-Josef-Straße 22, 5020 Salzburg T +43 505 8686-0, F +43 505 8686-869 office@spaengler-iqam.at, www.spaengler-iqam.at KR Heinrich Spängler, Vorsitzender Vorsitzender des Aufsichtsrates, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Prof. Dr. Andreas Grünbichler, stv. Vorsitzender Mitglied des Vorstandes, CFO Wüstenrot Versicherungs-AG und Bausparkasse Wüstenrot AG Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, stv. Vorsitzender Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung, Spängler IQAM Invest Dr. Jochen Stich Chief Executive Officer, Volkswagen Group Services SA/NV Dr. Werner G. Zenz Mitglied des Vorstandes, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Dr. Hans Georg Mustafa Vorsitzender des Verwaltungsausschusses, Ärztekammer für Salzburg Sylvia Peroutka vom Betriebsrat entsandt Erika Erbschwendtner, CMS vom Betriebsrat entsandt Michael Illsinger vom Betriebsrat entsandt Geschäftsführung: Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger ANGABEN ZUM GRENBELL BEST OF SWITZERLAND Fondsmanager: Depotbank: Abschlussprüfer: Schleber Finanz-Consult GmbH, München Raiffeisen Bank International AG, Wien Ernst & Young, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h., Wien ISIN: AT0000A0ZFT6 Ausschüttende Professionelle Tranche (PA) AT0000A0ZFS8 Ausschüttende Retail Tranche (RA) Bei dieser Tranche wurden noch keine Anteilscheine ausgegeben. 1
BERICHT AN DIE ANTEILSINHABER DES GRENBELL BEST OF SWITZERLAND MARKTENTWICKLUNG Die US-BIP-Daten für das 1. Quartal 2016 zeigen einen Anstieg des realen Produktionswertes um 0,61 Prozentpunkte in den letzten sechs Monaten. Das Bureau of Labor Statistics publizierte zuletzt eine Arbeitslosenrate von 5,10%. In Europa zeigten die letzten Halbjahreszahlen eine Veränderung des Bruttoinlandsproduktes von +0,97% innerhalb der Euro-Zone und eine Arbeitslosenrate von 10,20%. Am europäischen Geldmarkt haben sich die Zinssätze wie folgt entwickelt: EURIBOR 3 Monate -0,286% (-15 Basispunkte), EURIBOR 6 Monate -0,179% (-14 Basispunkte) und EURIBOR 1 Jahr -0,051% (-11 Basispunkte). Am amerikanischen Geldmarkt sieht die Situation folgendermaßen aus: LIBOR 3 Monate 0,654% (+4 Basispunkte), LIBOR 6 Monate 0,924% (+8 Basispunkte) und LIBOR 1 Jahr 1,230% (+5 Basispunkte). Der Leitzinssatz der Fed liegt aktuell bei 0,5%, jener der europäischen Zentralbank bei 0,00%. Deutsche Bundesanleihen mit zehn Jahren Restlaufzeit rentierten per Ultimo Juni bei -0,127%, jene mit fünf Jahren Restlaufzeit bei -0,600% und jene mit zwei Jahren Restlaufzeit bei -0,653%. Die Corporate Spreads in Europa erreichten zuletzt einen Wert von 126 Basispunkten. In den USA ist das Spreadniveau zuletzt auf 160 Basispunkte gefallen. Der bekannteste Rohstoffindex, der CRB-Index, erreichte Ende Juni den Stand von 413,09 Punkten (dies entspricht einem Gewinn von 38,31 Punkten gegenüber dem 31.12.2015). Der Goldpreis stieg im betrachteten Zeitraum um 24,35%. Der Ölpreis notierte per 30.06.2016 bei 49,62 US-Dollar pro Barrel (im Vergleich zu 35,70 US-Dollar am 31.12.2015). Der europäische Konsumentenpreisindex stieg auf 100,68 Punkte. Am Aktienmarkt zeigte sich folgende Entwicklung: Global betrachtet fiel der MSCI World Index, in Euro gerechnet, um 2,78% innerhalb der letzten sechs Monate. In Europa notierte der STOXX 600 zuletzt bei 329,89 Punkten (dies entspricht einer Veränderung von -9,82% gegenüber dem 31.12.2015). In den USA erholte sich der S&P 500 um 54,92 Punkte und notierte am 30.06.2016 bei 2.098,86 Punkten. Die Währungsmärkte entwickelten sich in den vergangenen zwei Quartalen wie folgt: Der US-Dollar verschlechterte sich auf ein Niveau von 1,1110 gegenüber dem Euro. Der Euro verlor gegenüber dem Schweizer Franken an Wert (-0,47%). Der Wechselkurs des Britischen Pfunds zum Euro veränderte sich im Berichtszeitraum um 0,0940 und notierte zuletzt bei 0,8311. Der japanische Yen konnte weiterhin Boden gutmachen und stieg in den letzten sechs Monaten um 12,78% auf einen Kurs von 113,9724. FONDSENTWICKLUNG Das Ziel des Anlagekonzeptes ist es, über ein Kalenderjahr eine Rendite zu erzielen, die der Rendite der besseren von zwei vorab definierten Anlageklassen entspricht, abzüglich der Strategie- und Transaktionskosten. Der Swiss Market Total Return Index in Schweizer Franken bildet den Aktienmarkt als erste Anlageklasse ab. Der Rentenmarkt als zweite Anlageklasse wird durch den SBI Domestic Swiss Government 3-7 Jahre Total Return Index in CHF abgebildet. Im 1. Halbjahr 2016 erzielte der Aktienmarkt eine negative Wertentwicklung von -5,96%. Der Rentenmarkt erzielte hingegen eine positive Wertentwicklung in Höhe von 1,87%. Das Ziel des Anlagekonzepts soll durch die Replizierung einer Margrabe Option erreicht werden. Hierzu wird so in die beiden Anlageklassen investiert, dass diese das charakteristische Auszahlungsprofil der Option nachbilden ohne die Option selbst zu halten. Am letzten Tag eines Kalenderjahres wird aus der neutralen 50:50-Allokation (Aktienmarkt:Rentenmarkt) gestartet. Während des Kalenderjahres werden die Allokationsquoten jeweils am letzten Handelstag eines Kalendermonats angepasst. Das Portfolio ist dabei stets zu 100% investiert. Zur Optimierung des Handelsprozesses und gezielten Einsparung von Transaktionskosten wird die Aktienquote mittels SMI Index Futures abgebildet. Die Umsetzung der ermittelten Rentenmarkt Allokation erfolgt in Schweizer Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von drei bis sieben Jahren. 2
FONDSDETAILS IN CHF 30.06.2016 31.12.2015 Fondsvermögen 9.112.692,75 9.663.019,34 Ausschüttende Tranche (ISIN AT0000A0ZFT6) Rechenwert je Anteil 103,57 107,14 Anzahl der ausgegebenen Anteile 87.985 90.185 3
WERTPAPIERVERMÖGEN UND DERIVATIVE PRODUKTE ZUM 30.06.2016 ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe / Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in CHF am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENE WERTPAPIERE ANLEIHEN auf SCHWEIZER FRANKEN lautend CH0015221663 EIDGENOSSENSCHAFT 03-18 3,000 0 0 200 106,1300 212.260,00 2,33 CH0022859612 EIDGENOSSENSCHAFT 05-16 2,000 0 0 500 100,8500 504.250,00 5,53 CH0021908907 EIDGENOSSENSCHAFT 05-20 2,250 0 0 500 113,3200 566.600,00 6,22 CH0127181177 EIDGENOSSENSCHAFT 12-24 1,250 0 0 400 115,5600 462.240,00 5,07 Summe 1.745.350,00 19,15 SUMME DER ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE 1.745.350,00 19,15 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN 1.745.350,00 19,15 Bezeichnung / Fälligkeit Whg. Anzahl / Kontrakt- unrealisiertes %-Anteil Underlying Betrag Kurs Ergebnis am in CHF Fondsvermögen FINANZTERMINKONTRAKTE AKTIENINDEXKONTRAKTE SWISS MARKET INDEX FUTUR20160916 16.09.2016 CHF 13 7.920,0000 31.850,00 0,35 SWISS MARKET INDEX FUTUR20160916 16.09.2016 CHF 35 7.920,0000 85.750,00 0,94 Summe 117.600,00 1,29 ZINSTERMINKONTRAKTE CONF FUTURE20160908 08.09.2016 CHF 6 170,8200 15.420,00 0,17 CONF FUTURE20160908 08.09.2016 CHF 13 170,8200 33.520,01 0,37 Summe 48.940,01 0,54 SUMME FINANZTERMINKONTRAKTE 166.540,01 1,83 BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN WÄHRUNG FONDSWÄHRUNG BETRAG FONDSWÄHRUNG SCHWEIZER FRANKEN CHF 575.338,44 FESTGELDER CHF 6.695.626,67 INITIAL MARGIN / VARIATION MARGIN CHF -78.670,01 SUMME BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN 7.192.295,10 4
WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND ISIN Wertpapier-Bezeichnung Whg. Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) FINANZTERMINKONTRAKTE --- CONF Future20160308 CHF 2 2 --- CONF Future20160308 CHF 2 2 --- CONF Future20160308 CHF 3 3 --- CONF Future20160308 CHF 0 16 --- CONF Future20160608 CHF 23 23 --- Swiss Market Index Futur20160318 CHF 5 5 --- Swiss Market Index Futur20160318 CHF 0 50 --- Swiss Market Index Futur20160617 CHF 9 9 --- Swiss Market Index Futur20160617 CHF 7 7 --- Swiss Market Index Futur20160617 CHF 32 32 5
AUFGLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM 30.06.2016 IN CHF CHF % Anleihen 1.745.350,00 19,15 Wertpapiervermögen 1.745.350,00 19,15 Finanzterminkontrakte 166.540,01 1,83 Zinsenansprüche (inkl. negativer Habenzinsen) 16.422,78 0,18 Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten 7.192.295,10 78,93 Gebührenverbindlichkeiten -7.915,14-0,09 FONDSVERMÖGEN 9.112.692,75 100,00 Salzburg, im Juli 2016 Spängler IQAM Invest GmbH Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger 6