EXCELLENT GLOBAL MIX HALBJAHRESBERICHT

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1 EXCELLENT GLOBAL MIX Miteigentumsfonds nach österreichischem Recht (OGAW gem. 46 ivm 66ff Investmentfondsgesetz) verwaltet durch die Spängler IQAM Invest GmbH AT0000A07ST2 / AT0000A0X9M3 HALBJAHRESBERICHT vom 1. November 2015 bis 30. April 2016

2 INHALTSVERZEICHNIS Angaben zur Spängler IQAM Invest GmbH... 1 Angaben zum Excellent Global Mix... 1 Bericht an die Anteilsinhaber des Excellent Global Mix... 2 Fondsdetails... 3 Wertpapiervermögen und derivative Produkte zum Aufgliederung des Fondsvermögens zum in EUR... 8

3 ANGABEN ZUR SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH Fondsverwaltung: Aufsichtsrat: Spängler IQAM Invest GmbH Franz-Josef-Straße 22, 5020 Salzburg T , F office@spaengler-iqam.at, KR Heinrich Spängler, Vorsitzender Vorsitzender des Aufsichtsrates, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Prof. Dr. Andreas Grünbichler, stv. Vorsitzender Mitglied des Vorstandes, CFO Wüstenrot Versicherungs-AG und Bausparkasse Wüstenrot AG Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, stv. Vorsitzender Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung, Spängler IQAM Invest Dr. Jochen Stich Chief Executive Officer, Volkswagen Group Services SA/NV Dr. Werner G. Zenz Mitglied des Vorstandes, Bankhaus Carl Spängler & Co. AG Dr. Hans Georg Mustafa Vorsitzender des Verwaltungsausschusses, Ärztekammer für Salzburg Sylvia Peroutka vom Betriebsrat entsandt Erika Erbschwendtner, CMS vom Betriebsrat entsandt Michael Illsinger vom Betriebsrat entsandt Geschäftsführung: Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger ANGABEN ZUM EXCELLENT GLOBAL MIX Fondsmanager: Depotbank: Abschlussprüfer: Valex Capital AG, Pfäffikon Raiffeisen Bank International AG, Wien Ernst & Young, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h., Wien ISIN: AT0000A07ST2 Thesaurierende Tranche (T) AT0000A0X9M3 Thesaurierende Tranche (TCHF) 1

4 BERICHT AN DIE ANTEILSINHABER DES EXCELLENT GLOBAL MIX MARKTENTWICKLUNG Während der letzten Monate des vergangenen Jahres hat sich das Weltwirtschaftswachstum abrupt und spürbar verlangsamt. Ein wichtiger Grund dafür ist der starke Preisrückgang der Rohstoffe, was die Marge von Unternehmungen in diesem Sektor zunichte gemacht hat. Dies wiederum hatte weltweit Auswirkungen in Bezug auf die Investitionstätigkeit. Nicht nur Unternehmungen haben sich mit Investitionen zurück gehalten. Auch Privathaushalte legen das Geld lieber zur Seite und schieben wichtige Investitionen vorerst auf. An den Finanzmärkten hat das Spuren hinterlassen. Das Schlussquartal 2015 an den Aktienmärkten war durchzogen und konnte keineswegs überzeugen. Den Ton haben die Anleihenmärkte mit immer tieferen Renditen angegeben. So volatil das Jahr 2015 aufhörte, fing das neue Jahr an. Gleich während der ersten Handelstage des neuen Jahres verzeichneten die wichtigsten Aktienbörsen der Welt herbe Verluste, während die Anleihen ihren Höhenflug fortsetzten. Bis Mitte Februar hatten sich die Verluste im neuen Jahr an den Aktienmärkten teilweise auf bis zu 20% summiert. Danach folgte die Stabilisierung und Trendwende an den Rohstoffmärkten vor allem im Energiebereich, und im Zuge der steigenden Rohstoffnotierungen setzten auch die Aktienmärkte zu einer schnellen und heftigen Gegenbewegung an. FONDSENTWICKLUNG Im Berichtszeitraum resultiert für den Excellent Global Mix eine Wertminderung von -0,46% in Euro und von -0,50% in Schweizer Franken. Die Aktienquote wurde bei durchschnittlich 35% unter der möglichen Maximalquote von 40% gehalten. Insgesamt ist die Aktienallokation des Portfolios geprägt von eher defensiven, wenig zyklischen Titeln. Laufzeiten und Schuldnerqualität der Anleihen entsprechen einer moderaten, konservativen Positionierung. AUSBLICK Die Weltwirtschaft verzeichnet zwar ein positives Wachstum, dieses entwickelt sich aber nur schleppend und dürfte auch bis auf weiteres unter dem langfristigen Mittelwert bleiben. Positive Impulse sind gegenwärtig vor allem aus Europa und China zu verzeichnen. Wir gehen von einer anhaltenden leichten Erholung der Energierohstoffpreise aus, sehen aber kein Erholungspotenzial für andere Rohstoffe wie beispielsweise Basismetalle. Für die Aktienmärkte sind wir unverändert positiv, positionieren uns aber vorsichtig und eher konservativ. Für die Zinsmärkte erwarten wir für die nächsten Monate eine Übergangsphase mit etwas höheren Rendite, danach aber wieder fallende Renditen. Der Euro dürfte gegen andere Hauptwährungen, namentlich den US-Dollar, weiter erstarken, ebenso der japanische Yen. Der langfristige Aufwärtstrend der amerikanischen Valuta ist unseres Erachtens aber nicht zu Ende, sondern pausiert lediglich. Für die zweite Jahreshälfte rechnen wir mit einem erneut stärker werdenden US-Dollar. Das Portfoliomanagement und somit die Anlageentscheidungen für den Excellent Global Mix erfolgt durch die von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA beaufsichtigte Valex Capital AG. Dabei werden nebst finanziellen Kriterien auch ökologische und ethische Aspekte einbezogen. Basis dafür bilden die durch das INVERA-Ethik- Research-Team mit Unterstützung eines unabhängigen, monatlich tagenden Ethik-Komitees erarbeiteten Ethik- Ratings je Titel. Diese finden sich auch in einem separaten Ethik-Bericht, der bei INVERA Investment Ethics Research & Advisory AG, Zürich, bestellt werden kann. 2

5 FONDSDETAILS Fondsvermögen , ,05 Thesaurierende Tranche (ISIN AT0000A07ST2) Rechenwert je Anteil (in EUR) 1.188, ,41 Anzahl der ausgegebenen Anteile Thesaurierende Tranche (TCHF) (ISIN AT0000A0X9M3) Rechenwert je Anteil (in CHF) 106,82 107,77 Anzahl der ausgegebenen Anteile

6 WERTPAPIERVERMÖGEN UND DERIVATIVE PRODUKTE ZUM ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in EUR am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENE WERTPAPIERE AKTIEN auf AMERIKANISCHE DOLLAR lautend US02319V1035 AMBEV S.A. SP. ADR , ,84 0,55 US AVON PROD. DL -, , ,08 0,85 US BAXTER INTL DL , ,07 0,65 US CAMPBELL SOUP CO.DL-, , ,65 0,60 US COLGATE-PALMOLIVE DL , ,10 0,51 US JOHNSON + JOHNSON DL , ,44 0,59 US KRAFT HEINZ CO.DL -, , ,47 0,53 US50540R4092 LAB. CORP.OF AMER. DL-, , ,92 0,49 US MEAD JOHNSON NUTRIT.DL , ,46 0,61 IE00BTN1Y115 MEDTRONIC PLC DL-, , ,59 0,53 US METTLER-TOLEDO INTL , ,29 0,59 US PROCTER GAMBLE , ,68 0,50 US91324P1021 UNITEDHEALTH GROUP DL-, , ,32 0,55 US WHOLE FOODS MKT , ,65 0,39 Summe ,56 7,93 AKTIEN auf AUSTRALISCHE DOLLAR lautend AU000000HUO7 HUON AQUACULTURE GROUP , ,53 0,50 Summe ,53 0,50 AKTIEN auf BRITISCHE PFUND lautend JE00B2QKY057 SHIRE PLC LS-, , ,19 0,45 GB SMITH + NEP. DL -, , ,14 0,47 GB TAYLOR WIMPEY PLC LS -, , ,82 0,49 Summe ,15 1,40 AKTIEN auf DÄNISCHE KRONEN lautend DK VESTAS WIND SYST. NAM.DK , ,20 0,57 Summe ,20 0,57 AKTIEN auf EURO lautend DE BEIERSDORF AG O.N , ,00 0,86 FR BOIRON SA INH. EO , ,00 0,52 DE CARL ZEISS MEDITEC AG , ,75 0,55 FR ESSILOR INTL INH. EO -, , ,00 1,13 DE FIELMANN AG O.N , ,00 0,48 DE FRESEN.MED.CARE KGAA O.N , ,00 0,52 DE FRESENIUS SE+CO.KGAA O.N , ,40 0,56 DE HENKEL AG+CO.KGAA ST O.N , ,00 1,19 FR LVMH EO 0, , ,00 0,52 FR OREAL (L') INH. EO 0, , ,75 1,94 FR ORPEA ACT.NOM. EO 1, , ,20 2,00 DE RHOEN-KLINIKUM O.N , ,00 0,51 FR SANOFI SA INHABER EO , ,00 0,41 DE000STRA555 STRATEC BIOMEDICAL NAM.ON , ,48 0,50 DE000TUAG000 TUI AG NA , ,00 0,51 NL UNILEVER CVA EO -, , ,50 1,68 ES VISCOFAN SA INH. EO 0, , ,00 0,48 Summe ,08 14,38 AKTIEN auf JAPANISCHE YEN lautend JP KIKKOMAN CORP , ,16 0,57 JP KURITA WATER IND , ,43 0,57 JP NH FOODS LTD , ,89 0,56 JP NISSIN FOODS HLDGS CO.LTD , ,36 0,45 JP SHIMANO INC , ,90 0,48 Summe ,74 2,63 4

7 ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in EUR am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen AKTIEN auf MEXIKANISCHE PESOS lautend MX01AC ARCA CONTINENT.SAB DE CV , ,52 0,54 Summe ,52 0,54 AKTIEN auf SCHWEDISCHE KRONEN lautend SE SVENSKA CELL.B FRIA SK , ,49 0,51 Summe ,49 0,51 AKTIEN auf SCHWEIZER FRANKEN lautend CH ACTELION LTD SF 0, , ,86 0,63 CH BURKHALTER HLDG SF 0, , ,68 0,57 CH GEBERIT AG NA DISP. SF , ,29 0,55 CH IVF HARTMANN H. NA SF1, , ,24 0,57 CH SCHINDLER HLDG NA SF-, , ,94 0,53 CH SIEGFRIED HL NA SF , ,42 0,46 CH SONOVA HLDG AG NA.SF 0, , ,70 0,49 CH STRAUMANN HLDG NA SF 0, , ,47 2,24 CH SWISS RE AG NAM. SF -, , ,59 0,48 CH SWISSCOM AG NAM. SF , ,85 0,48 CH TECAN GRP AG NAM.SF 0, , ,74 0,50 CH TEMENOS GROUP AG NA SF , ,66 0,52 Summe ,44 8,03 ANLEIHEN auf AMERIKANISCHE DOLLAR lautend US172967HU88 CITIGROUP INC. 14/19 2, , ,50 3,52 US500769GQ12 K.F.W.ANL.V.15/2025 DL 2, , ,36 1,09 XS LAND NRW MTN-LSA 15/25 DL 2, , ,18 1,30 US515110BN30 LANDWIRT.R.BK DL 15/25 2, , ,74 1,09 Summe ,78 6,99 ANLEIHEN auf BRITISCHE PFUND lautend XS BRIT. TELECOMM. 99/28 5, , ,27 3,44 Summe ,27 3,44 ANLEIHEN auf EURO lautend IT B.T.P , , ,00 4,01 FR BOUYGUES 12/22 4, , ,16 1,19 FR ESSILOR INTL MTN 2, , ,00 2,75 XS GENERALI 12/42 FLR MTN 7, , ,00 4,18 XS HSBC HLDGS 15/25 MTN 3, , ,58 1,27 XS IBERDROLA INTL 13/22 MTN 3, , ,96 4,46 XS OEBB INFRAST 13/23 MTN 2, , ,00 1,67 AT0000A0N9A0 OESTERR.,REP 11-22/1 3, , ,50 3,01 XS POLEN 10/25 MTN 5, , ,00 1,31 ES D7 SPANIEN , , ,00 3,66 XS UNIBAIL-RODAMCO 13/23 MTN 2, , ,88 4,97 XS WUERTH FIN.INTL 11/18 3, , ,05 1,32 Summe ,13 33,82 ANLEIHEN auf NEUSEELAND DOLLAR lautend NZIFCDT005C7 INTL FIN. CORP , , ,18 1,84 XS RABOBK NEDERLD 12/17 MTN 4, , ,10 1,23 Summe ,28 3,07 5

8 ISIN Wertpapier-Bezeichnung Zins- Käufe / Verkäufe Bestand Kurs in Kurswert %-Anteil satz Zugänge Abgänge Wertpapier- in EUR am Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) währung Fondsvermögen ANLEIHEN auf SCHWEIZER FRANKEN lautend CH COBA FIN.+COV.BOND , , ,78 1,18 CH DZ BANK IS.A137 SF 2, , ,75 3,65 CH EIB EUR. INV.BK 12/23 1, , ,51 0,75 CH EIB EUR. INV.BK 12/24 1, , ,28 4,65 CH LITAUEN 12/18 2, , ,33 1,17 CH OEKB MTN 12/23 1, , ,52 2,57 CH TELEFONICA EM. 12/18 2, , ,84 1,19 Summe ,01 15,16 SUMME DER ZUM AMTLICHEN HANDEL ODER EINEM ANDEREN GEREGELTEN MARKT ZUGELASSENEN WERTPAPIERE ,18 98,97 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,18 98,97 Bezeichnung / Anzahl / Kontrakt unrealisiertes %-Anteil Underlying Betrag Kurs Ergebnis am in EUR Fondsvermögen DEVISENTERMINGESCHÄFTE DEVISENTERMINGESCHÄFTE auf AMERIKANISCHE DOLLAR lautend DTG USD EUR , ,40-0,03 Summe ,40-0,03 DEVISENTERMINGESCHÄFTE auf BRITISCHE PFUND lautend DTG GBP EUR , ,41 0,00 Summe ,41 0,00 DEVISENTERMINGESCHÄFTE auf JAPANISCHE YEN lautend DTG JPY CHF , ,60-0,02 DTG JPY EUR , ,85-0,06 DTG JPY EUR , ,79 0,02 Summe ,66-0,06 DEVISENTERMINGESCHÄFTE auf SCHWEIZER FRANKEN lautend DTG CHF EUR , ,18-0,10 DTG CHF GBP , ,33 0,00 DTG CHF USD , ,42-0,01 Summe ,27-0,11 SUMME DEVISENTERMINGESCHÄFTE ,74-0,20 BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN WÄHRUNG FONDSWÄHRUNG BETRAG FONDSWÄHRUNG EURO EUR ,41 AMERIKANISCHE DOLLAR EUR ,56 AUSTRALISCHE DOLLAR EUR 329,75 BRITISCHE PFUND EUR 1.037,26 DÄNISCHE KRONEN EUR 1.755,62 JAPANISCHE YEN EUR 361,43 KANADISCHE DOLLAR EUR 88,99 NEUSEELAND DOLLAR EUR 6.606,80 NORWEGISCHE KRONEN EUR 69,50 SCHWEDISCHE KRONEN EUR 43,20 SCHWEIZER FRANKEN EUR ,85 SUMME BANKGUTHABEN / BANKVERBINDLICHKEITEN ,55 6

9 DEVISENKURSE WÄHRUNG EINHEITEN KURS AMERIKANISCHE DOLLAR 1 EUR = 1,13150 USD AUSTRALISCHE DOLLAR 1 EUR = 1,48375 AUD BRITISCHE PFUND 1 EUR = 0,77635 GBP DÄNISCHE KRONEN 1 EUR = 7,44320 DKK JAPANISCHE YEN 1 EUR = 122,83565 JPY KANADISCHE DOLLAR 1 EUR = 1,41910 CAD MEXIKANISCHE PESOS 1 EUR = 19,45190 MXN NEUSEELAND DOLLAR 1 EUR = 1,62430 NZD NORWEGISCHE KRONEN 1 EUR = 9,22900 NOK SCHWEDISCHE KRONEN 1 EUR = 9,15800 SEK SCHWEIZER FRANKEN 1 EUR = 1,09715 CHF WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES GETÄTIGTE KÄUFE UND VERKÄUFE, SOWEIT SIE NICHT IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG GENANNT SIND ISIN Wertpapier-Bezeichnung Whg Käufe / Zugänge Verkäufe Abgänge Stück / Nominale (Nom. in 1.000, ger.) WERTPAPIERE CH ARYZTA AG NAM. SF-,02 CHF CH BQUE CANT.VAUD.NAM.SF 10 CHF CH FEINTOOL INTL HOLDG NAM CHF CH UBS GROUP AG SF -,10 CHF DE ALLIANZ SE VNA O.N. EUR XC000A2AD9W1 ARCA CONTINENT. -ANR.- MXN US46625H1005 JPMORGAN CHASE DL 1 USD

10 AUFGLIEDERUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM IN EUR EUR % Anleihen ,47 62,49 Aktien ,71 36,48 Wertpapiervermögen ,18 98,97 Devisentermingeschäfte ,74-0,20 Zinsenansprüche (inkl. negativer Habenzinsen) ,02 0,78 Dividendenansprüche ,79 0,05 Bankguthaben / Bankverbindlichkeiten ,55 0,57 Gebührenverbindlichkeiten ,85-0,17 FONDSVERMÖGEN ,95 100,00 Salzburg, im Mai 2016 Spängler IQAM Invest GmbH Mag. Werner Eder Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger 8