w QUALITÄT ZAHLT SICH AUS. ZERTIFIKATE-KNOW-HOW FÜR PRIVATANLEGER Im FiazVerbud der Volksbake Raiffeisebake
» Die Kraft steckt i der Qualität. «(Friedrich Wilhelm Nietzsche, deutscher Philosoph, 1844 1900) 2
INHALT Zertifikate im Aufwid Editorial 5 Zertifikate flexibel mit eue Alageperspektive 6 Zertifikate überzeuged vorteilhaft 7 AKZENT Ivest Qualität, Vertraue ud Sicherheit 8 Die bute Vielfalt der Zertifikate Chace ud Risike verschiedeer Zertifikate-Type 11 Besoderheite verschiedeer Zertifikate-Type 12 Zertifikate mit Kapitalgaratie 12 Garatiezertifikate Zertifikate mit Teilabsicherug 12 Discoutzertifikate Bouszertifikate Expresszertifikate (AKZENT Ivest MaxiRed Tracker) Zertifikate zur Rediteoptimierug 14 Idexzertifikate Basket-, Theme- bzw. Strategiezertifikate Outperformace- ud Spriterzertifikate Reditechace vo Zertifikate richtig beurteile 16 Zertifikate für jede Kojukturphase 18 AKZENT Ivest Zertifikate im Überblick AKZENT Ivest Zertifikate für verschiedeste Alegerwüsche 21 AKZENT Ivest Zertifikate mit Kapitalgaratie 22 AKZENT Ivest Zertifikate mit Teilabsicherug 29 AKZENT Ivest Zertifikate zur Rediteoptimierug 33 Wisseswertes für Ihre Ivestitiosetscheiduge Worauf Aleger achte sollte 39 Kaufe ud Verkaufe vo AKZENT Ivest Zertifikate 40 Steuerliche Behadlug der Gewie 41 Kude ud Experte lobe die DZ BANK 42 Rechtliche Hiweise 43
4 ZERTIFIKATE IM AUFWIND
Zertifikate im Aufwid EDITORIAL Der Markt für Zertifikate boomt Der Markt für Zertifikate boomt, de izwische habe auch Privativestore, die ach itelligete ud flexible Alageprodukte suche, die Vorzüge vo Zertifikate etdeckt. Allei vo 2004 auf 2005 ist das i Deutschlad i Zertifikate ud adere sogeate strukturierte Fiazprodukte agelegte Vermöge um 45 % gestiege. Es belief sich Mitte 2006 auf 96,3 Milliarde Euro (Quelle: Derivate Forum). Mit Zertifikate lasse sich zudem icht ur bei steigede Kurse Gewie erziele es gibt für jede Marktsituatio passede Zertifikate, die exzellete Reditechace biete. Damit sid sie hervorraged geeiget, Geld zielsicher, das heißt auf Ihre Vorstelluge ud Bedürfisse abgestimmt, azulege. Ud das gaz uabhägig davo, ob Sie eher sicherheitsorietiert, mit moderatem Risiko oder risikofreudig ivestiere möchte. AKZENT Ivest gibt Ihe die Übersicht Mit dieser Broschüre möchte wir Ihe eie Überblick über die Vielfalt der Ivestitiosmöglichkeite mit Zertifikate im Allgemeie ud über AKZENT Ivest Zertifikate der DZ BANK im Besodere gebe. Usere Zertifikate sid Qualitätsprodukte, dere Fuktiosweise ud Auszahlugsstruktur sich vergleichsweise eifach erkläre lasse. Umfassede Iforma tioe uterstütze Sie bei der Suche ach dem für Sie passede Produkt. Besodere Fokus lege wir mit AKZENT Ivest auf Zertifikate mit Kapitalgaratie ud Teilabsicherug. Städig überprüfe wir usere Fiazprodukte ud optimiere kotiuierlich usere Agebotspalette. De AKZENT Ivest steht für Qualität, Ver traue ud Sicherheit. 5
ZERTIFIKATE FLEXIBEL MIT NEUEN ANLAGEPERSPEKTIVEN Geld erfolgreich azulege bedeutet, aus eier große Auswahl vo Fiazistrumete mit gaz uterschiedliche Chace- Risiko-Profile ei optimales Portfolio zusammezustelle. Zur Auswahl stehe dabei uter aderem Sparbücher, Bausparverträge, Lebesversicheruge, Zisprodukte, Immobilie, Rohstoffe, Aktie, Fods, Optiosscheie oder auch Zertifikate. Mit AKZENT Ivest Zertifikate eröffe sich Ihe vielfältige Möglichkeite: Sie habe die Wahl zwische Produkte mit hohe Gewichace ud solche mit iedrigerem Risiko. Dabei liege die Laufzeite i der Regel zwische 14 Moate ud 10 Jahre. Darüber hiaus werde auch edlos laufede Zertifikate ausgegebe. Nach wie vor setze die meiste Aleger allerdigs auf die klassische Kombiatio vo Festgelder, Aktie ud Fods. Diese Kombiatio ist bewährt, igoriert aber weitreichede Etwickluge am Alagemarkt. Bestehede Depots lasse sich mit Zertifikate ohe große Aufwad optimiere ud das mit geau so viel Risiko, wie Sie eizugehe bereit sid. We Aleger mit Direktivestmets i Aktie bereits Verluste verzeiche, köe mit Zertifikate och Gewie erzielt werde. I gute Marktphase lasse sich Gewie auch mal verdoppel. Geauso gibt es aber auch Zertifikate, mit dee Sie vo eier egative Marktetwicklug profitiere köe. Ertrags-/ Risikopotezial verschiedeer Alageprodukte (vereifachte Darstellug) Ertrag Optiosscheie Aktie Zisprodukte Lebesversicherug Bausparvertrag Sparbuch Zertifikate I der Matrix ist das Sparbuch ute liks po sitioiert. Die mit eiem Sparbuch zu er wirtschaftede Redite ist sehr iedrig, dafür besteht ahezu kei Risiko. Gaz rechts obe sid Optiosscheie agesiedelt. Dies sid Wert papiere mit besoders hohe Gewichace ud eiem etspreched hohe Ri siko Bei eier Ivestitio i Optiosscheie ist im schlimmste Fall ei vollstädiger Verlust des agelegte Geldes möglich. Ertrags-/Risikoraum der AKZENT Ivest Zertifikate Risiko Quelle: DZ BANK 6
Zertifikate im Aufwid ZERTIFIKATE ÜBERZEUGEND VORTEILHAFT Eifachheit: Mit eiem eizige Wertpapier köe Sie i gaze Märkte, wie zum Beispiel i Europa, oder i eie komplexe Profi- Strategie, wie zum Beispiel i eie Mometum- oder Value- Strategie, ivestiere. Uiversalität: Mit Zertifikate lasse sich icht ur bei steigede Kurse Gewie erziele. Aleger köe mit de richtige Papiere auch bei stagierede oder i fallede Marktphase Gewie erziele. Trasparez: Der Wert eies Zertifikates ergibt sich ach klar defiierte Regel, zum Beispiel aus dem Wert eies Idexes wie dem DAX oder aus eiem Aktiekurs. Liquidität: Durch börsetägliche Hadelbarkeit ud die aktive Marktbetreuug durch de Herausgeber (Emittete) köe alle Zertifikate jederzeit zum Tageskurs verkauft werde. Kalkulierbare Risike Zertifikate sid eie trasparete Alageform ud ermögliche so vo Afag a eie klare Risikoeischätzug. Trotz allem möchte wir Sie darauf hiweise, dass je ach Zertifikate-Typ auch ei Totalverlust des Kapitals theoretisch möglich sei ka. Ebeso ka es währed der Laufzeit zu Kursschwakuge komme, so dass der Wert des Zertifikates uter de Nomialbetrag sike ka. Zertifikate sid Ihaberschuldverschreibuge Als Aleger leihe Sie Ihr Geld dem herausgebede (emittierede) Istitut. Hierfür erhalte Sie eie Ertragschace, die vo der Etwicklug eies vorher festgelegte Alagewertes abhägig ist. Dies ka zum Beispiel eie eizele Aktie, ei Idex, ei Rohstoff oder aber ei Korb, also eie Auswahl vo Aktie oder vo Rohstoffe, sei. Bei kapitalgaratierte Produkte erhalte Sie im Regelfall zudem eie Midestverzisug. Niedrige Koste: Bei de meiste Produkte falle ur gerige Ausgabeaufschläge a. Maagemet-Gebühre gibt es ur selte. Steueroptimiert: Gewie aus Zertifikate sid ach der zum Zeitpukt der Erstellug dieser Broschüre geltede Rechtslage ach eier Haltedauer vo 12 Moate steuerfrei. Hiervo ausgeomme sid Zertifikate mit Kapitalgaratie. (Weitere Iformatioe hierzu fide Sie auch auf Seite 41). (Stad: September 2006) 7
AKZENT INVEST QUALITÄT, VERTRAUEN UND SICHERHEIT Uter userer Qualitätsmarke AKZENT Ivest biete wir Ihe eie große Badbreite verschiedeer Zertifikate a. Hohe Sicherheitsstadards bei der Produktetwicklug sowie user ausgezeichetes Kow-how ud die hohe Qualität userer Produkte rechtfertige das Vertraue i usere Zertifikate. AKZENT Ivest bietet i der Produktetwicklug qualitätsgesicherte, aussichtsreiche ud hochwertige strukturierte Alageprodukte. I ihrer Vielfalt sid usere Zertifi kate das ideale Ivestmet für eie idividuelle Alagestrategie. Qualität basiert auf Wisse Als eier der größte Abieter vo Zertifikate i Deutschlad ehme wir usere Veratwortug sehr erst. Um das Vertraue der Aleger zu stärke, setze wir auf höchste Qualität. Dafür brige wir das gaze Wisse eier führede Bak i usere Produkte ei: Ausführliche Aalyse der Abteilug Research bilde die Grudlage für die Etwicklug euer Produkte TÜV-geprüfte Produktetwicklug Als erstes Emissioshaus hat die DZ BANK de gesamte Prozess der Produktetwicklug durch de TÜV SÜD prüfe ud zertifi ziere lasse. Das vergebee Prüfsiegel ach der Idustrieorm 9001 garatiert ei umfassedes Qualitätsmaagemet vo der Produktidee bis zur Messug der Kudezufriedeheit. Mit dieser extere Prüfug setzt die DZ BANK eue Maßstäbe im Zertifikatemarkt. Auf der Basis dieser Date ud eier itesive Marktbeobachtug bestimmt die Produktetwicklug geeigete Alagewerte ud Ivestmetstrategie I Zusammearbeit mit de Bake des geosseschaftliche FiazVerbudes ud uterstützt durch dere städige Kotakt zu ihre Kude etstehe attraktive Produktidee Alle Eigeschafte der Produkte werde dokumetiert ud die Chace ud Risike der jeweilige Produktstruktur für de Aleger ud de Emittete i umfagreiche Uter suchuge überprüft 8
Zertifikate im Aufwid Die beste Erfolgsbasis: Ausgezeichetes Aktieresearch Die Qualität userer Produkte hägt auch gaz erheblich vo der Qualität der Empfehluge userer Aalyste ab. I AKZENT Ivest Zertifikate zugrude liegede Aktiekörbe fide Sie deshalb ausschließlich Wertpapiere, die zuvor vo usere Aalyste geprüft wurde. Zahlreiche Auszeichuge reommierter Aalyseuterehme ud Fachzeitschrifte belege die Kompetez userer Aalyste ud bestärke us i dieser Vorgehesweise. Gewoee Aktieaalyste-Awards i 2006 Capital Hadelsblatt Börse-Zeitug Beste Empfehluge für europäische Aktie Beste Empfehluge für europäische Nebewerte Beste Empfehluge ierhalb der Läderkategorie Deutschlad für Stadard- ud Nebewerte Die beste Broker Die beste Aalyste ach Aktieempfehluge Die beste Aalyste ach Gewischätzuge Beste Gewiprogose DAX-Werte Beste Gewiprogose Small / Mid Caps 4.- bestes Aalysehaus 2.- beste Empfehluge für DAX-Werte 2.- bester Aalyst / Bestes Sektoreteam ( absolut ) 4.- beste Empfehluge DAX ( absolut ) 4.- beste Empfehluge Small / Mid Caps ( absolut ) Quelle: DZ BANK 9
10 DIE BUNTE VIELFALT DER ZERTIFIKATE
Die bute Vielfalt der Zertifikate CHANCEN UND RISIKEN VERSCHIEDENER ZERTIFIKATE-TYPEN Auf der Suche ach dem richtige Produkt sollte Sie sich über drei Dige im Klare sei: Ihre Risikoeigug, Ihre Markterwartuge ud die gewüschte Alagedauer. Aus der breite Palette der AKZENT Ivest Zertifikate köe Sie sicherlich ei Produkt ausfidig mache, das Ihrer idividuelle Risikoeigug sowie Ihrer persöliche Markterwartug ud Ihrem Alagehorizot etspricht. Typologisierug vo Zertifikate Hoch Alagezertifikate Zertifikate mit Kapitalgaratie Zertifikate mit Teilabsicherug Rediteoptimierede Zertifikate Outperformace- oder Spriterzertifikate Optiosscheie Redite-Chace Bous- oder Expresszertifikate Idexzertifikate Basket-, Theme- oder Strategiezertifikate Aktiefods Aktie Termigeschäfte Discoutzertifikate Garatiezertifikate Budesaleihe Niedrig Quelle: DZ BANK (beispielhafte Darstellug) Risiko Hoch Liegt Ihr Fokus stärker auf Sicherheit, empfehle sich Zertifikate mit 100 %-iger Kapitalgaratie. Sie gebe starke Rediteaussichte ud garatiere Ihe die Rückzahlug Ihres eigesetzte Kapitals abzüglich Ausgabeaufschläge zum Laufzeitede. Teilabsicherugszertifikate ermögliche, mit eiem Sicherheitspuffer im Rücke, verstärkt vo de Chace der Märkte zu profitiere. Rediteoptimierede Zertifikate sid für risikofreudigere Aleger geeiget ud biete bei gegebeem Alagerisiko maximale Performaceaussichte. Die verschiedee Zertifikate-Type ierhalb der jeweilige Klasse werde wir Ihe auf de folgede Seite och geauer erläuter. Überprüfe Sie Ihre Alageziele ud etscheide Sie sich für die zu Ihrer Alagestrategie am beste passede Zertifikate. Gere uterstützt Sie auch Ihr Berater mit weitere Iformatioe ud ützliche Tipps. 11
BESONDERHEITEN VERSCHIEDENER ZERTIFIKATE-TYPEN Zertifikate mit Kapitalgaratie Garatiezertifikate Die sicherlich koservativste Variate vo Zertifikate sid Garatiezertifikate. Sie biete zum Ede der Laufzeit beziehugsweise bei Fälligkeit eie 100 %-ige Rückzahlug des Nebetrages (eigesetztes Kapital exklusive Ausgabeaufschlag), uabhägig davo, wie weit der Kurs des Basiswertes bis dahi evetuell gefalle sei mag. Oftmals sid diese Zertifikate zusätzlich mit eier Midestverzisug ausgestattet. Darüber hiaus besteht die Chace, a steigede Märkte theoretisch ubegrezt partizipiere zu köe. I viele Fälle wird aber zur Fiazierug der Vollkasko-Versicherug für Ihr Kapital der mögliche Gewi ach obe hi begrezt. So ausgestattet stelle Garatiezertifikate eie attraktive Alterative zu festverzisliche Alage, wie Sparbücher oder Aleihe, dar. Ihr Geld ist sicher agelegt ud Sie habe die Chace auf eie attraktive Verzisug. Zu de vo der DZ BANK agebotee AKZENT Ivest Zertifikate mit Kapitalgaratie erhalte Sie detaillierte Iformatioe mit grafische Erläuteruge ud Beispielrechuge auf de Seite 22 28. Zertifikate mit Teilabsicherug Teilabsicherugszertifikate stelle eie sivolle Alterative zu Kapitalgaratiezertifikate dar, we Ihe vor dem Hitergrud eier höhere Reditechace eie Teil absicherug Ihres Kapitals ausreicht. Sie eige sich besoders bei leicht fallede, seitwärts tedierede oder moderat steigede Aktiekurse. Zu de Teilabsicherugszertifikate zähle Discout- ud Bouszertifikate sowie Expresszertifikate. Diese Zertifikate ehme zum Beispiel a der Wertetwicklug eier Eizelaktie, eies Aktiekorbes oder eies Idexes teil, habe dabei aber zugleich eie Sicherheitspuffer. Bei diese Zertifikate-Type sorgt dieser dafür, dass Sie och Gewie eistreiche köe, we Aleger, die direkt i eie Eizelaktie, eie Aktiekorb oder Idex ivestiere, bereits Kursverluste erleide. Wird der Sicherheitspuffer uterschritte, ist theoretisch auch ei Totalverlust des Kapitals möglich. Discoutzertifikate Discoutzertifikate ähel eiem klassische Direktivestmet i Aktie oder Aktieidizes. Im Gegesatz zu diese biete sie Ihe jedoch eie Sicherheitspuffer, de der Preis für das Discoutzertifikat liegt uterhalb des aktuelle Preises des Basiswertes, also der Aktie oder des Aktieidexes. Diese Preisabschlag erkaufe Sie sich mit eier Begrezug der Gewichace, das heißt bei steigede Kurse partizipiere Sie ur bis zu eiem vorab fest - gelegte Höchstbetrag, dem so geate Cap. Etwickelt sich der Kurs des Basiswertes ur leicht ach obe, erziele Sie mit dem Zertifikat jedoch mehr Redite als mit eiem Direktivestmet Ist der Kurs des Basiswertes am Laufzeitede gefalle, sid Sie mit dem Zertifikat erst im Mius, we der Risikopuffer i Höhe des gewährte Discouts auf gebraucht ist* * Ei Totalverlust des Kapitals ist theoretisch möglich 12
Die bute Vielfalt der Zertifikate Notiert der Basiswert am Laufzeitede oberhalb des Caps, erhalte Sie de Gegewert des Caps ausgezahlt Notiert der Basiswert uterhalb des Caps, bekomme Sie de aktuelle Kurswert des Basiswertes gutgeschriebe oder de jeweilige Basiswert i Ihr Depot gebucht Bouszertifikate Bei Bouszertifikate etspricht der Emissiospreis dem Kurs des zugrude liegede Basiswertes (z. B. eier Aktie, eies Aktiekorbes oder Idexes) ud Sie partizipiere i der Regel ubegrezt a steigede Kurse. Zu Begi werde ei Bous, eie Bousschwelle (Obergreze) ud eie Barriere (Utergreze) festgelegt. Bewegt sich der Kurs zwische Bousschwelle ud Barriere, was tedeziell i sich seitwärts bewegede oder leicht fallede bzw. leicht steigede Märkte der Fall sei wird, bekomme Sie am Laufzeitede eie Bousbetrag ausgezahlt ud pro fitiere so vo eier attraktive Redite. Das Verlustrisiko ist geriger als bei eier Direktalage i de Basiswert, solage der Basiswert oberhalb der Barriere bleibt. Wird diese Sicherugsgreze a de Bewertugstage währed oder am Ede der Laufzeit allerdigs ur eimal berührt oder uterschritte, so erhalte Sie bei Fälligkeit de aktuelle Kurs des Basiswertes dieser ka oberhalb, aber auch uterhalb des Nebetrages liege.* Übersteigt der Kurswert gar die Bousschwelle am Laufzeitede, partizipiere Sie voll a dem Kursgewi ud erhalte de aktuelle Kurswert des Wertpapiers bzw. die relative Wertveräderug des Idexstades gutgeschriebe. Expresszertifikate ( AKZENT Ivest MaxiRed Tracker ) Expresszertifikate biete Aleger ebe eiem weitreichede Kapitalschutz zugleich die Möglichkeit, bei Überschreite eier Rückzahlugsschwelle vorzeitig de Nebetrag plus eie Ertrag zu realisiere. Die Laufzeit edet mit der Auszahlug. Häufig wird der Tageskurs des dem Zertifikat zugrude liegede Basiswertes, zum Beispiel eies Aktiekorbes, am Tag der Emissio als Bezugspukt gewählt (Startwert). I regelmäßige Abstäde wird dieser Startwert mit dem aktuelle Wert vergliche. Sid Startwert ud aktueller Wert gleich oder übersteigt der aktuelle Wert de Startwert, werde der Nebetrag des Zertifikates ud ei vereibarter Bous zurückgezahlt Ist dies icht der Fall, wiederholt sich die Überprüfug im Folgejahr, wobei der vereibarte Bous steigt Sollte der Startwert bis zur Fälligkeit icht mehr erreicht werde, sorgt ei Puffer dafür, dass Sie de Nebetrag zurückerhalte Wird auch die zum Zeitpukt der Emissio defiierte Puffergreze uterschritte, erhalte Sie de da aktuelle Wert des Basiswertes bzw. de Nebetrag abzüglich des relative Kursverlustes gutgeschriebe* Zu de vo der DZ BANK agebotee AKZENT Ivest Zertifikate mit Teilabsicherug erhalte Sie detaillierte Iformatioe mit grafische Erläuteruge ud Beispielrechuge auf de Seite 29 32. * Ei Totalverlust des Kapitals ist theoretisch möglich 13
Zertifikate zur Rediteoptimierug We Sie de Gewi Ihrer Alage maximiere möchte ud auf Sicherheit weitgehed verzichte köe, sid Zertifikate zur Rediteoptimierug für Sie iteressat. Diese Fiazprodukte erlaube es, i steigede Märkte de volle Gewi eies Basiswertes mitzuehme oder aber ierhalb eier festgesetzte Kursspae sogar überproportioale Gewie zu erziele. Fällt der Basiswert uter de Startkurs, gehe diese Verluste allerdigs i gleichem Umfag umittelbar i de Kurs des Zertifikates ei. Idexzertifikate Die Erfolgsgeschichte der Zertifikate hat mit Idexzertifikate agefage sie sid die Alagealterative zum klassische Fodsivestmet. Mit Idexzertifikate köe Sie quasi mit eiem Papier alle Aktie eies Idexes erwerbe ud so kostegüstig eie breite Streuug Ihrer Ivestmets realisiere. Jederzeit ist die Etwicklug trasparet ud leicht achzuvollziehe, de ei Blick i die Zeitug geügt: Legt beispielsweise der DAX um 1 % zu, steigt auch das etsprechede Idex zertifikat um 1 %. Fällt der DAX, so fällt auch der Kurs des Zertifikates. Basket-, Theme- bzw. Strategiezertifikate Diese Zertifikate-Type biete Ihe die Möglichkeit, ausgefeilte Alagestrategie zu verfolge. So köe Sie Ihre Gelder i Aktiekörbe vo Firme mit marktbeherrscheder Stellug alege oder aber auch i Megatreds wie Rohstoffe oder Biotechologie ivestiere. Sie köe damit Strategie verfolge, die asoste ur durch de Erwerb vieler Eizelaktie ud uter Ikaufahme hoher Trasaktioskoste zu realisiere wäre. Basketzertifi kate fasse eie Auswahl vo Uterehme i eiem Basket (= egl. Korb) zusamme. Diese Baskets müsse keie spezielle Themeschwerpukte habe oder spezielle Strategie verfolge. Themezertifi kate setze auf Aktiekörbe, dere Uterehme sich i eiem ähliche wirtschaftliche Umfeld bewege, eier Brache agehöre oder i regioalem Zusammehag zueiader stehe. Das köte zum Beispiel Aktiekörbe vo Uterehme aus der Automobil- ud Zulieferbrache sei. Die Zusammesetzug der Baskets erfolgt durch eie researchgestützte Auswahl der Aktie. Aktiekörbe vo Strategiezertifi kate higege werde ahad klar messbarer Kriterie zusammegesetzt. Dies ka beispielsweise ei Basket sei mit Aktie vo 20 Uterehme, die das höchste Mometum oder die höchste Dividederedite aufweise. Dabei ist die Zusammesetzug der Aktiekörbe ormalerweise icht statisch, soder wird regelmäßig überprüft ud gegebee falls optimiert. Ethält ei Korb zum Beispiel icht mehr die 20 Aktietitel, welche die höchste Dividederedite erwirtschafte, werde die schwächer gewordee Aktie durch stärker gewordee ersetzt. 14
Die bute Vielfalt der Zertifikate Outperformace- ud Spriterzertifikate Mit Outperformace- bzw. Spriterzertifikate köe Sie bei steigede Märkte viel höhere Gewie erziele als beim direkte Kauf eies Aktiekorbes oder eies Idexes ud dies auch och ubegrezt, sofer sie icht mit eiem Cap (Begrezug des Gewis) ausgestattet wurde. Das Risiko etspricht dabei eiem Direktivestmet i de zugrude liegede Basiswert. Outperformacezertifi kate werde zu eiem Emissiospreis auf Höhe des Basiswertes ausgegebe. Zu Begi wird eie bestimmte Schwelle defiiert, ab der der Aleger dak eies eigebaute Hebels überproportioal vo positive Wertetwickluge profitiere ka. Verluste werde dagege ur im gleiche Verhältis realisiert. Spriterzertifi kate (AKZENT Ivest DoppelChace) fuktioiere wie Outperformacezertifikate mit dem Uterschied, dass ihr Hebel höher ist. Die Gewichace sid ach obe hi allerdigs begrezt. Dafür ehme Sie aber bis zu dieser Greze a Kursgewie stärker teil. Zu de vo der DZ BANK agebotee AKZENT Ivest Zertifikate zur Rediteoptimierug erhalte Sie detaillierte Iformatioe mit grafische Erläuteruge ud Beispielrechuge auf de Seite 33 37. 15
RENDITECHANCEN VON ZERTIFIKATEN RICHTIG BEURTEILEN Das für Sie optimale Zertifikat hägt zum eie, wie dargestellt, vo Ihre persöliche Präfereze im Hiblick auf Chace ud Risike ud zum adere gaz erheblich vo der aktuelle Marktlage ab. Kapitalmärkte sid durch Aufschwüge ud Abschwüge gekezeichet. Damit Sie die richtige Strategie im jeweilige Marktumfeld wähle, gebe wir Ihe im Folgede eiige Hitergrudiformatioe ud Tipps. Eiflussfaktore: Volatilität, Marktzisiveau, Korrelatio ud Dividederedite Zertifikate zähle zu de strukturierte Alageprodukte. Das heißt, sie basiere auf eier Kombiatio uterschiedlicher Alageforme, zum Beispiel aus Aktie oder Rete ud aus Optioe. Faktore, welche die Preisbildug der eizele Wertpapiere beeiflusse, habe i der Folge auch eie Eifluss auf die Kursetwicklug des etsprechede Zertifikates. Zu de wichtigste Eiflussfaktore auf die Kursetwicklug eies Zertifikates zähle ebe der Etwicklug der Kurse des jeweilige Basiswertes vor allem die Volatilität, das Marktzisiveau sowie die Korrelatio vo Aktie ud die Dividederedite. Volatilität Aktie uterliege kotiuierliche Schwakuge vo uterschiedlicher Itesität. Diese Schwakuge misst ma mittels der Volatilität. Je stärker eie Aktie im Kurs schwakt, desto volatiler ist sie. Vielfach werde mit Volatilität auch die Kursschwakuge gazer Märkte bezeichet. Diese Schwakuge habe Auswirkuge auf Zertifikate, de sie sid i der Regel a die Wertetwicklug des zugrude liegede Basiswertes gekoppelt. Je ach Ausstattug des Zertifikates hat die Volatilität somit positive oder auch egative Auswirkug auf die Höhe des Ertrages. Marktzisiveau Isbesodere bei Garatiezertifikate spielt das allgemeie Zisiveau als Eiflussfaktor eie wichtige Rolle. Die meiste Garatiezertifikate bestehe aus eier Aleihe (festverzisliches Wertpapier, das die Kapitalgaratie ud ggf. die Midestverzisug sichert) ud aus Optioe, welche die zusätzliche Reditechace geeriert. Eie Veräderug des Zisiveaus führt vorübergehed zu Kurssteigeruge oder -verluste der Aleihe: Sike die Marktzise, gewit die Aleihe a Attraktivität, der Kurs steigt, der Wert des Zertifikates wird positiv beeiflusst Steige die Marktzise, verliert die Aleihe a Attraktivität, der Kurs sikt, der Wert des Zertifikates wird egativ beeiflusst Am Ede der Laufzeit erfolgt bei Zertifikate mit 100 %-iger Kapitalgaratie aber i jedem Fall eie Rückzahlug des eigesetzte Kapitals abzüglich des Ausgabeaufschlages (Nebetrag). 16
Die bute Vielfalt der Zertifikate Korrelatio Eifluss auf die Wertetwicklug des Zertifikates immt auch die Stärke des Gleichlaufs vo Wertpapierkurse, die mittels der Korrelatio gemesse wird. Bei eier positive Korrelatio zweier Aktie wird sich der Kurs dieser Aktie im Gleichlauf etwickel. Steigt der Kurs der eie Aktie, steigt auch der Kurs der adere Aktie Bei eier egative Korrelatio zweier Aktie wird sich der Kurs dieser Aktie gegesätzlich etwickel. Steigt der Kurs der eie Aktie, sikt der Kurs der adere Aktie Wichtig wird dieser Zusammehag bei der Beurteilug vo Zertifikate, dere Auszahlugsprofil a die Etwicklug vo Aktiekörbe oder vo mehrere Idizes geküpft ist. Ist zum Beispiel die schwächste Aktie im Korb für die Redite ausschlaggebed, ist eie positive Korrelatio tedeziell besser, da weiger Ausreißer zu erwarte sid. Dividederedite Schlussedlich hat auch die Höhe der erwartete Dividederedite eie wesetliche Eifluss auf die Koditioe eies Zertifikates. Die erwartete Dividederedite etspricht dem Verhältis der zu erwartede Dividede eies Uterehmes zum aktuelle Kurs. Dieses Verhältis etspricht der Verzisug des eigesetzte Kapitals ud liegt zum Beispiel bei DAX-Werte i der Regel bei 2 bis 3 %. Aleger steht beim Kauf eies Zertifikates kei Aspruch auf die Dividede des Basiswertes zu, dafür wird ihe eie Bouschace ud / oder ei Sicherheitspuffer gewährt. Je höher die Dividederedite des Basiswertes zum Zeitpukt der Emissio ausfällt, desto attraktiver sid i der Regel auch die Koditioe des Zertifikates. 17
ZERTIFIKATE FÜR JEDE KONJUNKTURPHASE Die Etwicklug eies Kapitalmarktes verläuft ie geradliig, soder i Phase, die vo der wirtschaftliche Etwicklug der Kojuktur bestimmt sid. Mit de jeweilige Kojukturphase geht auch eie typische Etwicklug vo Aktiekurse, Zise ud Alegerverhalte eiher. Für eie erfolgreiche Geldalage ist es wichtig, eie Vorstellug davo zu habe, welche Kojukturphase aktuell vorherrscht ud ob tedeziell steigede oder fallede Märkte i der Zukuft zu erwarte sid. Phase 1: Phase 2: Phase 3: Phase 4: Wirtschaftsboom Wirtschaftsabschwug Wedepukt Wirtschaftsaufschwug Marktiveau Wirtschaftsboom Zise sid hoch / steige och Aktiebörse boomt Wirtschaftsabschwug Zise sike Aktie mit Kursverluste Kojukturtal Uterer Wedepukt Ziszyklus Aktie tediere seitwärts, hohe Volatilität Zeit Begi Wirtschaftsabschwug Zissekugsphase steht bevor Kurse am Wedepukt Usicherer Wedepukt Zistiefstäde Kurse tediere abwärts / seitwärts Wirtschaftsaufschwug Ziswede Aktie begie Kursastieg Aktiemarkt Alegerpsychologie Zise Quelle: DZ BANK Aktiekurse ud Zise etwickel sich ormalerweise zeitlich versetzt: Erst steige die Aktiekurse ud da folge die Zise. Die Aleger selbst reagiere och zeitverzögerter ud laufe dabei Gefahr, das aktuelle Risiko der Kapitalmärkte zu über- oder uterschätze. Etsprechedes spiegelt sich i der Kurve Alegerpsychologie wider, die der Aktiemarkt- ud Ziskurve hiterherhikt. AKZENT Ivest bietet Ihe für jede Phase geeigete Zertifikate mit uterschiedliche Chace- / Risiko-Profile. 18
Die bute Vielfalt der Zertifikate Kojukturphase mit der richtige Alagestrategie begege Aufschwug vom Astieg profitiere I der Aufschwugphase gehe steigede Aktiekurse mit etwas später eisetzede Ziserhöhuge eiher. Aleger sollte versuche, vo de steigede Kurse zu profitiere. Besoders geeiget sid Strategie, die de Aufwärtstred der Börse vorwegehme ud evetuelle Kurseibrüche abfeder köe. Der Übergag zum Wirtschaftsboom wird vo weiter steigede Kurse ud Zise begleitet. I dieser Phase sid riskatere Strategie möglich, die gaz auf steigede Kurse ausgerichtet sid. Was die richtige Strategie sei köte: Risikosesible Aleger empfehle wir trotz der aufstrebede Marktetwicklug AKZENT Ivest Zertifi kate mit Kapitalgaratie (S. 22 28). Mit de AKZENT Ivest Teilabsicherugszertifi kate auf de Seite 29 32* profi tiere Sie bereits vo miimale Kurssteigeruge ud sid gleichzeitig bis zu eiem bestimmte Wert gege Kurseibrüche geschützt. Bei Uterschreite des Sicherheitspuffers ist ei Totalverlust des Kapitals theoretisch möglich. Rediteoptimierede Zertifi kate, wie Sie sie auf de Seite 33 37 fi de, erlaube es, vom Aufschwug über proportioal zu profi tiere. Boom alle i Hochform I der Boomphase geht es der Wirtschaft gut, die Zise steige ud die Aktiekurse etwickel sich prächtig. Für Aleger heißt das: Hohe Gewie sid sehr wahrscheilich. Sie köe davo profitiere, idem Sie auf steigede Aktiekurse setze. Was die richtige Strategie sei köte: Risikofreudige Aleger wähle zur Rediteoptimierug usere AKZENT Ivest Zertifi kate auf de Seite 33 37. Mit ihe köe Sie überproportioal ud ubegrezt vo steigede Kurse profi tiere, sofer das Zertifi kat icht mit eiem Cap ausgestattet ist. Ebeso zu empfehle sid Teilabsicherugszertifi kate (S. 29 32*) auf Ware oder Rohstoffe. Bei ahaltedem Wirtschaftswachstum sid steigede Rohstoffpreise sehr wahrscheilich. * Außer MaxiRed Revers Tracker, S. 31 Abschwug trotz Negativ-Tred ivestiere Sobald das Wachstum achlässt, droht eie Umkehr des Treds. I Abschwugphase verliert die Wirtschaft aufgrud der sikede Nachfrage a Fahrt: Abehmede Gewierwartuge der Uterehme führe zu sikede Aktiekurse. I der Folge sid auch Zisrückgäge zu erwarte. Als Aleger sollte Sie jetzt auf Nummer sicher gehe oder gege de Tred ivestiere. Was die richtige Strategie sei köte: AKZENT Ivest Zertifi kate mit Kapitalgaratie (Seite 22 28) sicher Ihr Ivestmet gege Verluste ab. Zum Teil köe Sie mit diese Zertifi kate auch och bei leicht fallede Kurse überdurchschittliche Redite erziele oder köe sogar vo stark egative Kursschwakuge profi tiere (MultiZis Garat, S. 25). Risikobereitere Ivestore köe zudem mit dem MaxiRed Revers Tracker (S. 31) vo fallede Kurse profi tiere. Wedepukt auf de Aufschwug vorbereite Der Wedepukt ach eiem Abschwug ist durch iedrige Zise ud eie hohe Volatilität der Aktiekurse gekezeichet. Am Ede eier Abschwugphase kommt es zur wirtschaftliche Kosolidierug. Obwohl Aktiekurse ud Zise och weiter falle köe, ist mittelfristig mit steigede Gewie zu reche. Kluge Aleger ehme diese Astieg vorweg, idem sie etwa vo Zertifikate mit Kapitalgaratie zu Zertifikate mit Teilabsicherug wechsel. Sobald die Tiefststäde überwude sid, ziehe Aktiekurse ud etwas später die Zise wieder a. Mit dem Wirtschaftswachstum steige die Chace für hohe Redite. Was die richtige Strategie sei köte: Mit eiem Teil userer AKZENT Ivest Garatiezertifi kate (PlusZis Garat, S. 22, ZielZis Garat, S. 23, ud VarioZis Garat, S. 26) profi tiere Sie selbst bei leicht fallede oder gleichbleibede Aktiekurse. Darüber hiaus bietet Ihe ei AKZENT Ivest Zertifi kate-typ mit Teilabsicherug (MaxiRed Tracker, S. 30) die Chace auf eie satte Bouszahlug, sofer die ethaltee Basiswerte icht uter die Startkurse falle. 19
20 AKZENT INVEST ZERTIFIKATE IM ÜBERBLICK
AKZENT Ivest Zertifikate im Überblick AKZENT INVEST ZERTIFIKATE FÜR VERSCHIEDENSTE ANLEGERWÜNSCHE Mit AKZENT Ivest Zertifikate köe Sie vo der Etwicklug ausgewählter Basiswerte wie Aktie, Aktiekörbe, Idizes oder auch Rohstoffe profitiere. Durch eigebaute Sicherugsmechaisme köe Sie Chace ud Risiko Ihrer Alage idividuell bestimme. Zertifikate mit Teilabsicherug arbeite mit Sicherheitspuffer ud biete dabei iteressate Reditechace. Zertifikate zur Rediteoptimierug gebe Ihe die größte Reditechace, sid jedoch auch mit mehr Risike verbude. Zertifikate mit Kapitalgaratie garatiere Ihe die Rückzahlug des Nebetrags also des ivestierte Kapitals abzüglich Ausgabeaufschlag am Laufzeitede. Zwische folgede Produkttype, zu dee es mituter auch verschiedee Variate gibt, köe Sie wähle: Zertifikate mit Kapitalgaratie Zertifikate mit Teilabsicherug Zertifikate zur Rediteoptimierug PlusZis Garat Bous Tracker Idexzertifikate ZielZis Garat WahlZis Garat MultiZis Garat VarioZis Garat (auch als Daueremissio) MaxiRed Tracker (auch als Daueremissio) MaxiRed Revers Tracker DiscoutZertifikate TopRed Tracker DoppelChace Zertifikate OutperformaceChace MaxiRed Garat BestIvest Garat Tracker Weitere Zertifikate vo AKZENT Ivest Die auf de folgede Seite vorgestellte AKZENT Ivest Zertifikate stelle ur eie Auswahl dar. Darüber hiaus gibt es i de jeweilige Alageklasse weitere vo der DZ BANK emittierte Zertifikate. 21
AKZENT INVEST ZERTIFIKATE MIT KAPITALGARANTIE PlusZis Garat eie Aktie im Korb bestimmt die Gesamtverzisug Das Zertifikat AKZENT Ivest PlusZis Garat eröffet Ihe Chace auf hohe Erträge bei stagierede ud steigede Aktiekurse. Darüber hiaus garatiert dieses Zertifikat die Rück zahlug des Nebetrages am Ede der Laufzeit sowie meist eie jährliche Midestverzisug. Basiswert dieses Papieres ist i der Regel ei Korb aus Aktie 20 iteratioaler Uterehme. Abhägig vo der Etwicklug der eizele Aktie im Korb habe Sie die Chace auf eie höhere jährliche Verzisug. Die tatsächliche Verzisug hägt dabei vo der Aktie mit der ugüstigste Kursetwicklug ab. Dere prozetuale Wertveräderug im Vergleich zum Startwert am Tag der Emissio wird mit eiem Zisfaktor multipliziert ud vo eiem Basisprozetsatz abgezoge oder hizuaddiert. Basisprozetsatz + ( Zisfaktor ugüstigste Wertveräderug eier Aktie ) = Ziszahlug p. a. Basisprozetsatz ud Zisfaktor werde für jedes Zertifi kat eu bestimmt ud biete attraktive Zischace. Sollte das Ergebis dieser Berechug kleier als die Midestverzisug sei, erhalte Sie aber i jedem Fall die garatierte Midestverzisug. Die Laufzeit vo PlusZis Zertifikate variiert ormalerweise zwische 3 ud maximal 5 Jahre. Eiflussfaktore: Aktiekurse, Volatilität, Zisäderuge, Korrelatio Zisäderuge habe de stärkste Eifluss auf Garatiezertifikate: Sikede Zise führe zu Kurssteigeruge, da i diesem Fall der Wert der Aleihekompoete steigt Starker Eiflussfaktor auf die Wertetwicklug des Zertifikates ist die Veräderug der Aktiekurse des zugrude liegede Aktiekorbes. Bei egativer Performace sikt die jährliche Ziszahlug, da die ugüstigste Kursveräderug die Höhe der Ziszahlug reduziert. Positive Aktiekurse bewirke etspreched eie Erhöhug der Ziszahluge Eie iedrige Volatilität wirkt sich positiv auf das Zertifikat aus, da die Wahrscheilichkeit großer, evetuell egativer Ausschläge geriger ist Eie hohe positive Korrelatio sorgt dafür, dass es tedeziell kaum Ausreißer gibt, was sich positiv auf die Ziserträge auswirkt Variatioe zu PlusZis Garat: PlusZis Garat Reboud (Mit vorher defiierter ud garatierter Gesamtziszahlug ausgestattet. Vorzeitige Rückzahlug ist möglich.) PlusZis Garat Extra (Jede währed der Laufzeit erreichte höhere jährliche Verzisug wird als eue Midestverzisug gesichert.) Beispiel eier Zisberechug Aahme: Basisprozetsatz: 7,5 % Zisfaktor: 0,25 Ziszahlug = 7,5 % + (0,25 ugüstigste Wertveräderug eier Aktie) Zissätze jeweils oberhalb der Midestverzisug, diese liegt bei ca. 1 % p. a. Beispiel 1 Eie Aktie hat mit 6,0 % die ugüstigste Wertveräderug im 2. Jahr Ziszahlug = 7,5 % + (0,25 ( 0,6 %)) Ziszahlug im 2. Jahr = 6,0 % Eie egative Wertveräderug eier Aktie wird für Sie durch die Multiplikatio mit dem Zisfaktor abgeschwächt. Beispiel 2 Eie Aktie hat mit + 7,0 % die ugüstigste Wertveräderug im 3. Jahr Ziszahlug = 7,5 % + (0,25 7,0 %) Ziszahlug im 3. Jahr = 9,25 % Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug 22
AKZENT Ivest Zertifikate im Überblick ZielZis Garat 3 Aktie im Korb gebe de Ausschlag Das Zertifikat AKZENT Ivest ZielZis Garat ist bei steigede, seitwärts tedierede ud leicht fallede Aktiemärkte die passede Alage. Nebe eier Kapitalgaratie auf de Nebetrag am Laufzeitede bietet das Zertifikat ZielZis Garat eie garatierte Midestverzisug verbude mit der Chace auf eie über dem allgemeie Marktiveau liegede Verzisug. Die Höhe der tatsächliche Ziszahlug wird jährlich eu ermittelt. Sie ist vo de zugrude liegede Aktie 15 iteratioaler Uterehme abhägig. Für jede dieser Aktie wird am Ede der Zeichugsfrist ei Startkurs festgelegt. Dieser diet währed der gesamte Laufzeit des Zertifikates als Basis für die Ermittlug der Wertveräderug der ei zele Aktie. Alle Aktie werde jährlich ahad ihrer Performace absteiged vo Rag 1 bis 15 sortiert. De erste 12 Aktie wird pauschal ei bei Emissio festgelegter Prozetwert zugewiese. Lediglich die 3 verbleibede Aktie gehe mit ihrer tatsächliche Wertetwicklug i die Zisberechug ei. Aus de 15 Werte (12 pauschal zugewiesee ud 3 tatsächliche Wertveräderuge) wird ei Durchschitt gebildet. Dieser ergibt die Höhe der jährliche Ziszahlug. Die Laufzeit vo ZielZis Garat Zertifikate beläuft sich i der Regel auf 6 bis 7 Jahre. Eiflussfaktore: Aktiekurse, Zisäderuge, Volatilität, Korrelatio Zisäderuge habe de stärkste Eifluss auf Garatiezertifikate: Sikede Zise ud iedrige Volatilitäte sowie positive Korrelatioe führe währed der Laufzeit zu Wertzuwächse des Zertifikates ZielZis Garat Ei wichtiger Eiflussfaktor auf die Wertetwicklug des Zertifikates ZielZis Garat ist die Veräderug der Kurse der zugrude liegede Aktie. Bei egativer Performace der 3 schlechteste Aktie sikt die jährliche Ziszahlug Variatioe zu ZielZis Garat: ZielZis Garat Reboud (Mit vorher defiierter ud garatierter Gesamtziszahlug ausgestattet. Vorzeitige Rückzahlug ist möglich.) Beispiel eier Kupoermittlug Aahme: Pauschale Wertveräderug 7 % Performace Aktie 13 + 5 % Performace Aktie 14 2 % Performace Aktie 15 3 % Berechug: ((12 7) + 5 + ( 3) + ( 2)) / 15 = 5,6 % Zissatz oberhalb der Midestverzisug, dieser liegt bei ca. 1 % p. a. 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 1 % 2 % 3 % Aktie 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 tatsächliche Wertveräderug Performacebeitrag zur Kupoermittlug Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug 23
WahlZis Garat alle Aktie beeiflusse die jährliche Verzisug Das Zertifikat AKZENT Ivest WahlZis Garat kombiiert die hohe Ertragskraft vo Aktie mit der beruhigede Sicherheit vo Aleihe. Damit ist dieses Zertifikat gerade bei sich seitwärts bewegede ud steigede Marktetwickluge geeiget. Eie Kapitalgaratie auf de Nebetrag zum Laufzeitede ist auch hier gegebe. Im 1. Jahr bietet das Zertifikat WahlZis Garat eie attraktive Festzis ud auch i de Folgejahre habe Sie die Chace auf eie lukrative Verzisug Ihres Kapitals. Die geaue Höhe hägt dabei vo der Wertveräderug eies iteratioale Aktiekorbes vo bis zu 20 selektierte Aktie ab. Etscheided für die Verzisug ist die durchschittliche Performace aller Eizelaktie im Vergleich zu ihre eimal fixierte Startkurse. Dabei gehe alle Aktie mit uveräderter oder positiver Wert veräderug mit eiem attraktive, zum Zeitpukt der Emissio fixierte Prozetsatz, sowie alle Aktie mit egativer Performace mit ihrer tatsächliche, allerdigs ach ute begrezte, Wert - veräderug i die Zisberechug ei. Ziel ist es dabei, mög lichst schell eie bei der Emissio defiierte Zielzis zu erreiche. Dies ka bereits am Ede des 2. Jahres der Fall sei. Erreiche Sie de Zielzis, habe Sie die exklusive Wahlmöglichkeit, das Zertifikat für de Rest der Laufzeit als Festzisaleihe mit eier iteressate Verzisug weiterlaufe zu lasse oder eie vorzeitige Rückzahlug des Zertifikates zu erwirke. Etscheide Sie sich für die vorzeitige Rückzahlug, erhalte Sie de Nebetrag samt regulärer Ziszahlug ud eie zusätzliche Bous. Erreicht die Summe aller Ziszahluge währed der Laufzeit icht de Zielzis, erfolgt am Laufzeitede zusätzlich zur Rückzahlug des Nebetrags eie Ausgleichszahlug, die sicherstellt, dass Sie eie bei Emissio fixierte Midestverzisug erreiche. Die Laufzeit vo WahlZis Garat Zertifikate beträgt maximal 7 Jahre. Eiflussfaktore: Aktiekurse, Zisäderuge, Volatilität, Korrelatio Zisäderuge habe de stärkste Eifluss auf Garatiezertifikate: Sikede Zise ud iedrige Volatilitäte sowie positive Korrelatioe führe zu Wertzuwächse währed der Laufzeit des Zertifikates WahlZis Garat Wichtiger Eiflussfaktor auf die Wertetwicklug des Zertifikates WahlZis Garat ist die Veräderug der Kurse der Aktie des zugrude liegede Aktiekorbes. Bei egativer Performace auch ur eizeler Aktie sikt die jährliche Ziszahlug Formel zur Berechug der Ziszahlug Wertveräderug Alle Aktie mit positiver Wertveräderug oder uverädertem Wert gehe automatisch mit + 6 % je Aktie i die Zisberechug ei. Alle Aktie mit egativer Wertveräderug gehe mit ihrer tatsächliche Performace ei, jedoch mit maximal 45 % je Aktie. Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug + 6 % Startwert Utergreze 45 % (Azahl Aktie mit positivem oder uverädertem Wert 6 % + Summe der Performace aller Aktie mit egativer Wertveräderug) 20 Beispiel zur Berechug der Ziszahlug Aahme: Pauschale Bewertug 6,0 % Wertveräderug Aktie 4 8,0 % Wertveräderug Aktie 6 2,0 % Wertveräderug Aktie 13 4,0 % Wertveräderug Aktie 15 30,0 % Wertveräderug Aktie 19 10,0 % Berechug: ((15 6) + ( 8) + ( 2) + ( 4) + ( 30) + ( 10)) / 20 = 1,8 % 24
AKZENT Ivest Zertifikate im Überblick MultiZis Garat vo stark schwakede Aktiekurse profitiere Mit dem Zertifikat AKZENT Ivest MultiZis Garat köe Sie die Berg- ud Talfahrt der Märkte gewibriged ausutze. Nebe der Kapitalgaratie bezoge auf de Nebetrag am Ede der Laufzeit ud eier garatierte jährliche Midestverzisug besteht die zusätzliche Chace auf attraktive jährliche Ziszahluge. Die jährliche Verzisug ist abhägig vo de Kursschwakuge der Aktie iteratioaler Uterehme i eiem Korb. Die Richtug der Kursschwakuge ist dabei icht erheblich. Als Aleger köe Sie sowohl vo steigede als auch vo fallede Kurse profitiere. Die tatsächliche Höhe der Ziszahlug errechet sich aus der Multiplikatio der gerigste Schwakug eier der im Aktiekorb ethaltee Aktie mit eier Partizipatiosrate. Die Aktiekurse werde für jedes Jahr eu fixiert ud damit wird auch die Ziszahlug immer eu bestimmt. Die Laufzeit der MultiZis Garat Zertifikate liegt meistes bei 4 Jahre. Eiflussfaktore: Volatilität, Zisäderuge, Korrelatio Zisäderuge habe de stärkste Eifluss auf Garatiezertifikate: Sikede Zise bewirke durch eie Wertsteigerug der Aleihekompoete geauso wie hohe Korrelatioe zwische de eizele Aktie ebefalls Kurs steigeruge währed der Laufzeit Wichtige Eiflussgröße auf die Kursetwicklug des MultiZis Garat stellt die Volatilität dar. Sie wirkt sich positiv auf de Zertifikatekurs aus, we sie eie hohe / steigede Tedez aufweist Variatioe zu MultiZis Garat: MultiZis Garat Extra (Jede währed der Laufzeit erreichte höhere jährliche Verzisug wird als eue Midestverzisug gesichert.) Aktie 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 20 % 10 % 0 % 10 % 20 % Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug Beispiel eier Zisberechug Aahme: Partizipatiosrate 80 % Gerigste Wertveräderug 2,5 % Berechug: 2,5 % 80 % = 2,0 % Zissatz oberhalb der Midestverzisug, dieser liegt bei ca. 1 % p. a. 25
VarioZis Garat ohe Ausreißer de Maximalkupo sicher Mit dem Zertifikat AKZENT Ivest VarioZis Garat köe Sie attraktive Ertragschace bei stagierede, steigede ud leicht fallede Aktiekurse utze. Am Ede der Laufzeit wird der eigesetzte Nebetrag garatiert zurückgezahlt. Nebe eier garatierte Midestverzisug besteht die Möglichkeit eie über dem allgemeie Marktiveau liegede Verzisug zu realisiere. Die geaue Höhe der Verzisug wird für jede Zisperiode eu ermittelt ud ist vo der Wertetwicklug der eizele Aktie eies Aktiekorbes bestehed aus 15 bis 20 Aktie iteratioaler Uterehme abhägig. Am Ede der Zeichugsfrist wird jeder Aktie eie Kursbarriere i Höhe vo 75 % (85 % bei VarioZis Garat Extra) ihres jeweilige Schlusskurses am Tag der Emissio zugewiese. Die Höhe der Ziszahlug hägt aschließed davo ab, wie viele der Aktie ihre jeweilige Kursbarriere durchbroche habe: Keie der Aktie aus dem Korb (im Beispiel Nr. 1) hat a eiem der Bewertugstage ihre jeweilige 75 %-Barriere durchbroche Auszahlug des Maximalkupos Maximal 2 der Aktie (im Beispiel Nr. 2) aus dem Korb habe a de Bewertugstage ihre jeweilige 75 %-Barriere durchbroche Auszahlug des mittlere Kupos Die Prüfug, ob die eizele Aktie über ihrer jeweilige Kursbarriere liege, erfolgt a 12 festgelegte Bewertugstage pro Jahr. Die Laufzeit vo VarioZis Garat Zertifikate beträgt meist 6 Jahre. Eiflussfaktore: Aktiekurse, Zisäderuge, Volatilität, Korrelatio Zisäderuge habe de stärkste Eifluss auf Garatiezertifikate: Sikede Zise ud iedrige Volatilitäte sowie positive Korrelatioe führe währed der Laufzeit zu Wertzuwächse des VarioZis Garat Wichtiger Eiflussfaktor auf die Wertetwicklug des VarioZis Garat ist die Veräderug der Aktiekurse des zugrude liegede Aktiekorbes. Tedeziell sollte diese steiged, gleich bleibed oder leicht siked sei Variatioe zu VarioZis Garat: VarioZis Garat Extra (Jede währed der Laufzeit erreichte höhere jährliche Verzisug wird als eue Midestverzisug gesichert.) 3 oder mehr Aktie aus dem Korb habe a de Bewertugstage ihre jeweilige 75 %-Barriere durchbroche Auszahlug der garatierte Midestverzisug Aktiekurse i % Startkurs = 100 % Kursbarriere = 75 % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 Aktiekorb Aktie A ud Aktie B Bewertugstage pro Jahr Daueremissioe VarioZis Garat Die AKZENT Ivest VarioZis Garat Zertifikate erfreue sich so großer Beliebtheit, dass wir sie moatlich emittiere. Damit bekomme Sie die Chace, die Vorteile dieses Zertifikates dauerhaft zu utze. Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug 26
AKZENT Ivest Zertifikate im Überblick MaxiRed Garat am erste Stichtag fällt die Etscheidug Das Zertifikat AKZENT Ivest MaxiRed Garat kombiiert eie 100 %-ige Kapitalgaratie (ohe Ausgabeaufschlag) am Lauf zeit ede mit der Möglichkeit, zu 100 % a der Etwicklug eies Basiswertes zu partizipiere. Der Kurs des Basiswertes wird am Starttag als Startwert fixiert. Am 1. Bewertugstag wird geprüft, ob der Basiswert midestes och dem Startwert etspricht oder sogar darüber liegt. Ist dies der Fall, erhalte Sie de Nebetrag plus eie Bous zurück ud die Laufzeit des Zertifikates edet damit vorzeitig. Idexstad Starttag = 3.700 Pukte Idexstad 1. Bewertugstag 3.700 Pukte Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug Liegt der Basiswert higege uter seiem Startwert, wird das Zertifikat i ei Garatiezertifikat umgewadelt. Der Startwert wird zudem herabgesetzt. Er etspricht u der Höhe des Kurses vom 1. Bewertugstag. Bis zum Laufzeitede köe Sie so vo der Etwicklug des Basiswertes profitiere vor ausgesetzt er etwickelt sich positiv. Ja Rückzahlug zu 110 Euro pro Zertifikat Eiflussfaktore: Zisäderuge, Volatilität, Dividederedite Für die Höhe der mögliche Bouszahlug sid vor allem das Zisiveau (hohe Zise = höherer Bous), die Dividederedite (hohe Dividederedite = höherer Bous) ud die Volatilität der Aktie (höhere Volatilität = höherer Bous) maßgeblich Ei sikedes Zisiveau sorgt ebeso wie ei Kursastieg des Basiswertes währed der Laufzeit für steigede Kurse des Zertifikates Vor dem 1. Stichtag belastet zudem eie steigede Volatilität de Kurs des Zertifikates. Erfolgt die Rückzahlug icht am 1. Stichtag, führt eie steigede Volatilität dazu, dass die Wahrscheilichkeit eier höhere Rückzahlug am Laufzeitede steigt. I der Folge sorgt sie damit für steigede Kurse des Zertifikates Die Laufzeit der MaxiRed Garat beträgt etwa 5 Jahre ud 10 Moate, vorbehaltlich eier vorzeitige Rückzahlug. 1. Bewertugstag Fixierug des 2. Startwertes Laufzeitede Durchschittliche Wertetwicklug des Idexes gegeüber dem 2. Startwert positiv Ja Rückzahlug i Abhägigkeit der durchschittliche positive Wertetwicklug des Idexes uter Berücksichtigug der Partizipatiosrate Nei Durchschittliche Wertetwicklug des Idexes gegeüber dem 2. Startwert icht positiv Ja Rückzahlug zu 100 Euro = 100 % Kapitalerhalt Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug 27
BestIvest Garat Tracker ur die Beste werde berücksichtigt Das Zertifikat AKZENT Ivest BestIvest Garat Tracker ist ei äußerst iovatives Zertifikat, das Ihe eie Rückzahlug des Nebetrages zum Laufzeitede sowie eie Midestver zisug garatiert. Dieses Zertifikat ist besoders bei steigede Markttedeze das richtige Ivestmet. Highlight ist, dass Sie mit diesem Zertifikat auf eie Korb bestehed aus beispielsweise Aktie, Rete ud Immobilie setze. Am Ede der Laufzeit wird die Alageklasse mit der beste Performace am höchste gewichtet. Die zweitbeste wird deutlich iedriger gewichtet ud die Alageklasse mit der schlechteste Performace wird ur gerig oder gar icht berücksichtigt. Die Performace der Alage klasse wird da mit eier im Voraus festgelegte Partizipatiosrate gewichtet ud ergibt die Höhe der Bouszahlug am Laufzeitede. Nach - träglich werde Sie also so gestellt, als hätte Sie vo Afag a gewusst, welche Ivestmets am beste abscheide würde. Eiflussfaktore: Kurs der Basiswerte, Volatilität, Korrelatio Der wichtigste Eiflussfaktor auf die Wertetwicklug des BestIvest Garat Tracker ist die Veräderug der zugrude liegede Basiswerte. Bei positiver Performace vo lediglich 2 der 3 Basiswerte sid attraktive Zise über die Midestverzisug hiaus möglich Steigede Volatilitäte sowie zuehmed positive Korrelatioe führe währed der Laufzeit zu Wertzuwächse des Zertifikates Die Laufzeit des BestIvest Garat Tracker beträgt i der Regel 6 Jahre. Ei Zertifikat 3 Alage Alage klasse 1 Alage klasse 2 Alage klasse 3 20 % 10 % 0 % 10 % Durchschittliche Kursetwicklug Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug 25 % 8 % 10 % 50 % 30 % 20 % Gewichtug 25 % 0,5 + 8 % 0,3 + 10 % 0,2 Partizipatios rate Aahme: Partizipatiosrate 60 % Gewichtug beste Performace 50 % Gewichtug zweitbeste Performace 30 % Gewichtug drittbeste Performace 20 % Berechug: (25 0,5 + 8 0,3 + ( 10) 0,2) 60 % = 7,74 % Bei eier egative Etwicklug aller Alageklasse etfällt die Bouszahlug am Laufzeitede. 28
AKZENT Ivest Zertifikate im Überblick AKZENT INVEST ZERTIFIKATE MIT TEILABSICHERUNG Bous Tracker ach obe hi gibt es keie Greze Ei attraktiver Bous bei Fälligkeit, auch bei uveräderte oder leicht fallede Aktie- oder Idexstäde, sowie ei komfortabler Sicherheitspuffer sid die Eckdate des Bous zertifikates AKZENT Ivest Bous Tracker. Bewegt sich der zugrude liegede Idex oder die Aktie währed der Laufzeit ausgehed vom fixierte Startwert zum Ede der Zeichugsphase ierhalb der Spae vo Barriere ud Bousiveau, erhalte Sie bei Fälligkeit ebe dem Nebetrag zusätzlich eie attraktive Bous Notiert der Idex bzw. die Aktie oberhalb des Bousiveaus, partizipiere Sie i vollem Umfag a der Kursetwicklug ud die Rückzahlug erfolgt gemäß Aktiekurs bzw. der relative Wertveräderug des Idexes Berührt oder durchbricht der Idex bzw. die Aktie dagege a de Bewertugstage währed der Laufzeit eimal die Barriere, so erhalte Sie bei Fälligkeit de aktuelle Kurs des Basiswertes bei Aktie absolut, bei eiem Idex relativ zur Wertveräderug. Ei Totalverlust des Kapitals ist theoretisch möglich Die Laufzeit des Bous Tracker variiert vo 1 Jahr ud 3 Moate bis zu 4 Jahre ud 4 Moate. Eiflussfaktore: Aktie- / Idexkurse, Volatilität, Dividederedite Für die Wertetwicklug des Zertifikates währed der Laufzeit sid die Veräderuge der Kurse sowie der Volatilität des Basiswertes etscheided: Steigede Kurse ud / oder sikede Volatilität führe tedeziell zu Kursgewie des Zertifikates. Sikede Kurse ud / oder steigede Volatilität führe tedeziell zu Kursverluste Eie hohe Dividederedite des Basiswertes ermöglicht bei diesem Produkt die Auszahlug eies große Bousbetrages Variatioe zu Bous Tracker: Bous Tracker mit Cap (Größerer Sicherheitspuffer durch Begrezug des maximal mögliche Ertrages.) BousRed Tracker (Bietet Chace auf jährliche Bouszahluge.) Beispielrechug am Laufzeitede Aahme: Startwert Idex 3.700 Pukte Bousiveau 125 % Barriere 67 % Bousiveau 4.625 Pukte = 125 % Startwert 3.700 Pukte = 100 % Barriere 2.479 Pukte = 67 % Idexstad Quelle: Fiktives Beispiel auf Basis eigeer Berechug 1 2 3 4 Laufzeit Rückzahlug gemäß Idexstad Rückzahlug gemäß Idexstad Rückzahlug Bous + Basisbetrag Rückzahlug gemäß Idexstad Berechug: 1 Idex steigt ud bleibt bis zum letzte Barrierebe wertugstag über dem Bousiveau. Idexstad 5.000 Pukte Rückzahlug: (5.000/ 3.700) 100 = 135,14 Euro 2 Idex berührt die Barriere; die Rückzahlug erfolgt zum Idexstad (3.900 Pukte). Rückzahlug: (3.900/ 3.700) 100 = 105,41 Euro 3 Idex steigt zuächst, fällt aschließed wieder, bleibt aber bis zum letzte Barrierebewertugstag über der Barriere. Rückzahlug: Basisbetrag + Bous = 125,00 Euro 4 Idex durchbricht die Barriere; die Rückzahlug erfolgt zum Idexstad (2.300 Pukte). Rückzahlug: (2.300/ 3.700) 100 = 62,16 Euro 29